Лизинг как система финансовой деятельности

Причина такого положения кроется в недостаточной научной проработанности проблемы. Изучению лизинговых отношений посвящены труды многих отечественных ученых, однако в этих работах не полностью раскрыты вопросы практического использования и нормативно-методического обеспечения различных видов лизинга. В то же время, сопоставительный анализ финансового и операционного лизинга

2015-09-05

123.62 KB

6 чел.


Поделитесь работой в социальных сетях

Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск


Лизинг как система финансовой деятельности


ОГЛАВЛЕНИЕ

[1] ВВЕДЕНИЕ

[2] 1 СУЩНОСТЬ И ВИДЫ ЛИЗИНГА

[2.1] 1.1 Сущность и функции лизинга

[2.2] 1.2 Виды и формы лизинга

[2.3] 1.3 Современное состояние лизингового рынка

[3] 2 АНАЛИЗ ЛИЗИНГА КАК СИСТЕМЫ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА ПРИМЕРЕ ЗАО «ТЕХНОЛИЗИНГ»

[3.1] 2.1 Краткая характеристика предприятия

[3.2] 2.2 Анализ эффекта использования лизинга как схемы для приобретения имущества при осуществлении капитальных вложений

[4] 3 ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГА В РОССИИ

[5] ВЫВОДЫ

[6] СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Активизация инвестиционного процесса является одной из стратегических задач развития экономики Российской Федерации и ее регионов. Перспективным инструментом совершенствования инвестиционного процесса может стать применение лизинга. Опыт передовых индустриальных стран свидетельствует о том, что производственные предприятия широко используют лизинговые сделки для постоянного обновления основных фондов без приобретения их в собственность (так называемый операционный лизинг) и для того чтобы выкупить оборудование в рассрочку (финансовый лизинг). Доля лизинга в развитых странах, как правило, составляет 40-50% вложений в основной капитал.

Лизинг все больше используется и в российской экономике. Однако его развитие получило односторонний характер: чаще всего он применяется для приобретения основных средств в рассрочку.

Следует признать, что нормативно-методическая база лизинговых отношений в России разработана недостаточно. Так, адекватной нормативной базой обеспечены лишь отношения в сфере финансового лизинга. В действующих нормативных документах не зафиксированы важные отличия финансового и операционного лизинга, что создает существенные трудности для эффективного использования достоинств различных видов лизинговых отношений в решении задач по активизации инвестиционной деятельности.

Причина такого положения кроется в недостаточной научной проработанности проблемы. Изучению лизинговых отношений посвящены труды многих отечественных ученых, однако в этих работах не полностью раскрыты вопросы практического использования и нормативно-методического обеспечения различных видов лизинга. В то же время, сопоставительный анализ финансового и операционного лизинга, разработка рекомендаций по совершенствованию законодательной базы лизинговых отношений могут сыграть важную роль в процессах модернизации и повышения конкурентоспособности отечественных предприятий. Именно поэтому формирование теоретических и прикладных методов применения различных видов лизинговых отношений в их взаимосвязи с инвестиционными процессами в российской экономике является актуальной научной задачей.

Объектом исследования является лизинговая деятельность в экономике Российской  Федерации.

Предметом исследования является лизинговые отношения как финансовая система.

Теоретическую и методологическую основу исследования составили труды отечественных и зарубежных ученых в области развития арендных и лизинговых отношений, таких как: Н.А. Адамов, Н.М. Брагинский, В.В.Бочаров, В.Д. Газман, В.А. Горемыкин, В.М. Джуха, Е.В. Кабатова, Г.Б. Клейнер, В.В. Ковалев, И.В. Курилец, Т.А. Красева, А.Н. Киркоров,  Н. И. Киркорова, Э.В. Кучеров, М.И. Лещенко, А.О. Левкович,   В.Н. Лившиц,  М.Ю. Медведева, Л.Н. Прилуцкий, С.А. Смоляк, А.М. Смулов, Т.Н. Философова.  Е.И. Чекмарева, А.Т. Юсупова, Дж. Адамс, А. Батист, Г. Бирман, Ю. Бригхем, Х. Вейгатенер, Д. Вестон, Ван Хорн, Т.М. Кларк, Б. Майджер, С. Майерс, М. Триоле, С. Шмидт и др.

Целью работы является раскрытие лизинговых отношений как системы финансовой деятельности.

Исходя из темы и цели работы, возникают следующие задачи:

  •  сформулировать понятие и определить функции лизинга;
  •  рассмотреть виды и формы лизинга;
  •  изучить современное состояние лизингового рынка;
  •  определить эффективность лизинговых операций на примере базового предприятия.
  •  определить пути развития лизинговых отношений в РФ.


1 СУЩНОСТЬ И ВИДЫ ЛИЗИНГА

1.1 Сущность и функции лизинга

Относительно экономической сущности лизинга пока что не существует единой мысли среди экономистов. Его содержание и роль в теории и практике трактуются по-разному. Одни рассматривают лизинг как своеобразный способ кредитования предпринимательской деятельности; другие полностью отождествляют его с долгосрочной арендой или с одной из ее форм, которая в свою очередь сводится к нанимаемым или подрядным отношениям; третьи считают лизинг завуалированным способом купли-продажи средств производства или права пользования чужим имуществом; а четвертые определяют лизинг как действия за чужой счет, то есть управления чужим имуществом по доверенности доверителя. Болееточно такое определение этому понятию: лизинг - это предпринимательская деятельность, которая направленная на инвестирование собственного или привлеченного финансового средства и состоит в предоставлении лизингодатель исключительное пользование на определенный срок лизингополучателя имущества, которое есть собственностью лизингодателя или приобретается ним в собственность по доверенности и согласованием из лизингополучателем у соответствующего продавца имущества, при условии уплаты лизингополучателем периодических лизинговых платежей. То есть лизинг можно рассматривать как форму обеспечения вложений, как прогрессивный метод материально-технического обеспечения, как активный инструмент маркетинга, как одну из форм кредитных поступлений, как альтернативу банковскому кредиту.

Современное понимание лизинга ведет начало еще от классических принципов Римского права о размежевание понятий “собственник” и “пользователь” имущества. Возникновения и самое существование его в качестве особого вида бизнеса основанные именно на возможности разделения компонентов собственности на две важные правомочности - пользования вещью, то есть применения ее в соответствии с назначением с целью получить прибыль и прочие выгоды, и самое право собственности как правовое господство лица над объектом собственности. Многовековым опытом доказано, что богатство в конечном счете состоит не просто в владении собственностью непосредственно, а в эффективному ее использовании. Отсюда прежде всего вытекает, что лизинг - это способ реализации отношений собственности, которая выражает определенное состояние производственных сил и производственных отношений, с которыми он находится в тесной взаимосвязи. Особенность лизинговой деятельности состоит в том, что, с одной стороны, она оказывает содействие становлению частной собственности на средства производства, а с другого - ведет к ее преодолению, изменению собственника и распорядителя. В процессе лизинга происходит также саморазвитие государственной собственности, а при определенных условиях - и преобразования ее общую, общую или паевую1.

Лизинг в широком смысле есть организационной формой предпринимательской деятельности, которая выражает отношения собственности, особую систему хозяйствования. Однако, как и каждое самостоятельное явление, как экономическая категория, он имеет свое собственное содержание и разные формы выявления, которые можно подать с разной степенью конкретности.

Поскольку лизинг выражает определенное взаимодействие элементов производственных сил и производственных отношений, то он имеет материально-вещевую основу и социально-экономическую форму. Социально - экономическое содержание лизинга определяется отношениями собственности и общей экономической деятельности по вертикалу и горизонтали (с собственником, обществом и т.п.), а также условиями трансформации собственности. Материально-вещевая сторона лизинга характеризуется организационно-правовыми формами производства, наймом всех или части вещевых элементов предпринимательской деятельности, куплей-продажей имущества и условиями кредитования.

Считается общепризнанным, что лизинг тесно связан с арендным механизмом, но в деловом обращении он имеет более широкую, сложную тройственную основу и включает в себя одновременно важные качества кредитного соглашения, инвестиционной и арендной деятельности, которые тесно соединяются и взаимопроникают одна в другую, создавая новую организационно-правовую форму бизнеса. В нем реализуется комплекс имущественных отношений, связанных с передачей средств производства во временное пользование путем их купли-продажи и дальнейшей сдачи в аренду. Лизинг относится к предпринимательской деятельности более высокого уровня, в сравнении с арендой, банковской или коммерческой, поскольку он предусматривает и требует широкого диапазона знаний и финансового бизнеса, и положения в производстве, на рынках оборудования и недвижимости, а также непостоянных потребностей клиентов и особенностей аренды.

Итак, лизинг включает в себя три формы организационно-экономических отношений: арендные, кредитные и торговые. Лизинг как сложное социально-экономическое явление выполняет очень важные функции из формирование многоукладной экономики и активизации производственной деятельности. Рассмотрим четыре важнейшие из них: финансовую, производственную, снабженческую и использования налоговых льгот. Финансовая функция выражается в увольнении товаропроизводителя от одноразовой оплаты полной стоимости необходимых средств производства и как бы в предоставлении нему долгосрочного кредита2.

Производственная функция лизинга состоит в оперативном решении производственных задач путем временного использования, а не купли дорогих и морально стареющих машин. Это эффективный способ материально-технического снабжения производства и доступа к новейшей технике, к результатам научно-технического прогресса. При полном лизинге передача имущества может сопровождаться разнообразным сервисом: техническое обслуживание, страхование, обеспечения сырьем, рабочей силой и т.п..

Снабженческая функция - это расширения кола потребителей и освоения новых рынков сбыта, привлечения в сферу лизинга тех, кто не может сразу купить то или другое имущество.

Функция использования налоговых и амортизационных льгот имеет некоторые особенности:

а) взятое за лизингом имущество отображается на балансе пользователя или лизингодателя по согласованию между ними;

б) арендная плата относится на себестоимость продукции (услуг), что вырабатывается и соответственно уменьшает прибыль, которая подлежит налогообложению;

в) применения ускоренной амортизации, которая вычисляется, исходя из срока контракта, который уменьшает налогооблагаемую прибыль и ускоряет обновления материально-технической базы3.

В результате лизинг оказывает содействие диверсификации предложений, привлекая новые объекты к своей сфере; развивает и диверсифицирует рынок средств производства, сокращает цикл освоения новых поколений техники. Лизинговая форма предпринимательства основанная на системе принципов или исходных положений, правил, которые определяют единство и связи общих, отдельных и особых ее качеств и внешних проявлений, которые необходимо учитывать в практической деятельности. Давно подмечено, что знания основных принципов возмещает незнания многих факторов, в том числе и в лизинговых отношениях.

1.2 Виды и формы лизинга

Лизинговые отношения классифицируются по видам в зависимости от:

1.   Объекта лизинга - лизинг движимого и недвижимого имущества;

2.   Продолжительности сделки – финансовый лизинг с нормативным сроком использования объекта, оперативный лизинг с периодом меньше нормативного срока использования;

3.   Условий амортизации лизингового имущества – с полной (ускоренной) амортизацией, с неполной амортизацией;

4.   Вида организации сделки – прямой, косвенный, возвратный, раздельный лизинг;

5.   Объема обслуживания лизингового имущества – чистый, с полным и неполным набором услуг, комплексный, генеральный;

6.   Типа лизинговых платежей – денежный, компенсационный, смешанный лизинг;

7.   Способа финансирования – срочный и возобновляемый лизинг4.

Итак, по объекту лизинга различают:

- лизинг недвижимости. Согласно пункту 1 статьи 130 ГК РФ к недвижимым вещам (недвижимости, недвижимому имуществу) относятся земельные участки, участки недр, обособленные водные объекты и все, что прочно связано с землей, то есть объекты, перемещение которых без несоразмерного ущерба их назначению невозможно. Из данного определения можно сделать вывод, что к данному виду лизинга относится лизинг зданий, сооружений. Как мы уже отмечали, земля, и другие природные объекты не могут быть предметом лизинга.

Кроме того, к недвижимым вещам относятся также подлежащие государственной регистрации воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания, космические объекты. Причем в пункте 1 статьи 130 ГК РФ сделана оговорка, что законом к недвижимым вещам может быть отнесено и иное имущество.

- лизинг движимого имущества. Это лизинг оборудования, техники, автотранспорта и тому подобного. То есть тех вещей, которые не отнесены к недвижимости. Заметьте: пунктом 2 статьи 130 ГК РФ к движимому имуществу отнесены деньги. Однако, что касается лизинга, то деньги не могут быть предметом данных сделок. Ведь деньги это потребляемая вещь, а в лизинг передаются лишь не потребляемые вещи (пункт 1 статьи 3 Закона №164-ФЗ)5.

По продолжительности сделки выделяют:

- финансовый лизинг – это наиболее распространенный вид лизинга. Он предусматривает, что в течение периода действия договора лизинга, выплаченные лизинговые платежи покроют полную стоимость или большую часть стоимости предмета лизинга, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.

При финансовом лизинге имущество по договору передается на срок, равный или несколько меньше его нормативного срока службы. Если сторонами выбран срок договора, меньший нормативного срока службы, то в договоре указывается остаточная стоимость имущества на момент истечения срока договора. При финансовом лизинге право выбора имущества (объекта) договора, а также производителя (продавца) принадлежит лизингополучателю. В договоре может быть предусмотрено, что выбор имущества производителя (продавца) осуществляет лизингодатель (статья 665 ГК РФ).

По договору оперативного лизинга имущество передается лизингополучателю на срок, существенно меньший его нормативного срока службы, что дает возможность лизингодателю передавать его в лизинг неоднократно. При оперативном лизинге риск порчи или утери предмета лизинга лежит, как правило, на лизингодателе. Ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге, из-за отсутствия гарантии окупаемости затрат.

При оперативном лизинге лизинговое имущество может закупаться лизингодателем на свой страх и риск, то есть, без предварительного согласования с лизингополучателем, и передается лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определённый срок и на определенных условиях во временное владение и пользование. По истечении предусмотренного договором срока и при условии выплаты лизингополучателем предусмотренной договором суммы лизинговых платежей предмет лизинга возвращается лизингодателю, при этом лизингополучатель не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга. То есть в рамках договора оперативного лизинга лизинговое имущество не может быть передано в собственность лизингополучателя. Это возможно на основании последующего договора купли-продажи.

Таким образом, при финансовом лизинге лизингодатель (самостоятельно либо с привлечением заемных средств) финансирует конкретный проект лизингополучателя, связанный с приобретением в собственность того или иного объекта основных средств, а при оперативном лизинге ситуация в большинстве случаев похожа на простую аренду, с той лишь разницей, что передаваемое по договору лизинга имущество было приобретено лизингодателем специально для сдачи в лизинг.

Деление лизинговых сделок на финансовые и оперативные в большей мере отражает особенности их организации, а также бухгалтерского и налогового учета. При этом в зависимости от условий использования имущества имеет место лизинг, как с полной, так и с неполной амортизацией.

Полная амортизация характерна для финансового лизинга: совпадение продолжительности сделки с нормативным сроком амортизации имущества; полная выплата стоимости имущества при его однократном лизинге.

В соответствии с законодательством Российской Федерации в финансовом лизинге предусмотрена ускоренная амортизация лизингового имущества с коэффициентом до 3, который предусматривается по соглашению сторон в договоре лизинга. Накопленный таким образом амортизационный фонд создает реальные условия для ускоренного восстановления и обновления производственных мощностей организации.

Лизинг с неполной амортизацией, допускающий частичную выплату стоимости имущества, по своему содержанию отвечает параметрам оперативного лизинга.

По отношению к арендуемому имуществу (виду организации сделки) лизинг делится на две группы:

- чистый лизинг означает, что в обязанность лизингодателя не входит предоставление каких-либо услуг лизингополучателю, в том числе по техническому или ремонтному обслуживанию имущества. Чистый лизинг имеет место в тех случаях, когда все расходы по эксплуатации, ремонту и страхованию используемого имущества несет лизингополучатель, и они не включаются в лизинговые платежи, которые таким образом «очищаются» от всех сопутствующих затрат. Лизингодателю поступают так называемые «чистые» или нетто платежи. При этом лизингополучатель обязан содержать имущество в рабочем состоянии, обслуживать его и по окончании срока сделки возвратить лизингодателю в состоянии, оговоренном в договоре лизинга;

- к полному лизингу относятся сделки, предусматривающие комплексную систему технического обслуживания, ремонта, страхования, а также подготовки персонала, служб маркетинга и рекламы. Лизингодатель, сохраняя право собственности на имущество, уплачивает также и налог на него в течение всего периода сделки. Лизингодатель, как правило, заинтересован в тесном сотрудничестве с лизингополучателем и в течение действия договора осуществляет контроль за правильным использованием переданного имущества6.

Основное преимущество полного лизинга в сравнении с другими состоит именно в предоставлении широкого спектра сопутствующих высокопрофессиональных услуг, оказываемых пользователю лизингодателем с возможным участием и самого производителя имущества. Такая форма взаимодействия участников лизинга способствует улучшению эксплуатационных возможностей используемого имущества, увеличению выработки продукции, повышению ее конкурентоспособности. На каждом этапе договором лизинга могут предусматриваться и соответствующие виды сервисных услуг.

Другими разновидностями лизинговых договоров являются комплексный и генеральный лизинг.

Комплексный - лизинг, при котором кроме оплаты передаваемого имущества лизингодатель инвестирует дополнительные капитальные вложения по предмету лизинга (закупка начального объема сырья, комплектующих), необходимые лизингополучателю для начала организации производства продукции.

В зависимости от состава участников лизинговых отношений (вида организации сделки) различают следующие разновидности договоров лизинга:

- прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик, завод-изготовитель) самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка). По сути, эту сделку нельзя назвать классической лизинговой сделкой, так как в ней не участвует лизинговая компания. Однако по действующему российскому законодательству, в настоящее время для осуществления лизинговой деятельности не нужно получать специальное разрешение (лицензию), а, следовательно, круг юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, которые могут заниматься лизингом, не ограничен, однако при такой сделке использование налоговых льгот, предусмотренных для договоров лизинга, имеет определенный риск;

- косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника (лизингового брокера);

- раздельный лизинг, то есть лизинговая сделка с участием множества сторон. Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких, как авиатехника, морские и речные суда, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и тому подобное. Такой лизинг называют также групповым или акционерным. Он осуществляется с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов. Этот вид лизинга считается наиболее сложным. Специфической его особенностью является то, что лизингодатели обеспечивают лишь часть суммы, которая необходима для покупки предмета лизинга. Эти средства привлекаются и аккумулируются путем выпуска акций и распространения их среди лизингодателей, принимающих участие в финансировании сделки. Оставшаяся часть контрактной стоимости объекта лизинга финансируется кредиторами (банками либо другими инвесторами)7.

По характеру лизинговых платежей различают: денежный компенсационный и смешанный лизинг.

При этом денежный лизинг имеет место, если все платежи производятся в денежной форме; компенсационный – платежи в форме поставки продукции, производимой на используемом имуществе или в форме оказания встречных услуг; смешанный основан на сочетании денежных и компенсационных платежей, в которых присутствуют элементы бартерной сделки.

По способу финансирования лизинг делится на:

- срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества;

- возобновляемый (в международной практике называемый также револьверным), при котором после истечения первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. При этом предметы лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя могут меняться на более совершенные образцы. Лизингополучатель принимает на себя при этом все расходы по замене оборудования. Количество объектов лизинга и сроки их использования по данному виду лизинга заранее сторонами, как правило, не оговариваются.

По своему типу (а точнее, по срокам договора лизинга) лизинг подразделялся на:

- долгосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение более трех лет;

- среднесрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет;

- краткосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет.

Действующим российским законодательством в части форм лизинга предусматривается только внутренний и международный лизинг (статья 7 Закона №164-ФЗ). В принципе, внутренний и международный лизинг можно было рассмотреть как определенные виды лизинга, однако мы их выделили отдельно и назвали формами лизинга. Все потому, что в отличие от других видов лизинга эти предусмотрены законодательно. При этом в законе они упоминаются именно как формы лизинга.

Критерием для отнесения операции лизинга к той или иной форме служит принадлежность лизингодателя и (или) лизингополучателя к резидентам или нерезидентам Российской Федерации.

При осуществлении внутреннего лизинга участники лизинговой сделки являются резидентами Российской Федерации. Если же лизингодатель либо лизингополучатель является нерезидентом Российской Федерации, то данная форма называется международным лизингом. Национальная принадлежность продавца как субъекта операции лизинга значения в данном случае не имеет.

В случае осуществления договора внутреннего лизинга отношения сторон регулируются нормами российского законодательства, и в первую очередь ГК РФ и Законом №164-ФЗ, договорными условиями.

По отношению к международным сделкам следует применять нормы международных договоров и национального российского законодательства, договорные условия, обычаи делового оборота, включенные в свод обычаев, а также типовые руководства и принципы международных коммерческих договоров.

1.3 Современное состояние лизингового рынка

Во 2-м квартале 2009 года основные показатели лизинговых компаний значительно улучшились по сравнению с 1-м кварталом (рис. 1.1). Увеличился объем и количество заключенных сделок. Объем нового бизнеса увеличился более чем в 2 раза по сравнению с 1-м кварталом 2009 года и по итогам 6 месяцев 2009 года составил 63 200,30 млн. рублей. А количество заключенных контрактов увеличилось на 42,38% и составило 9 20338.

Правда стоит отметить, что столь впечатляющий рост главным образом связан с деятельностью лизинговых компаний, которые финансируются государством либо напрямую, либо опосредованно через материнскую компанию. Если же этих лизингодателей не учитывать, то рост объемов новых сделок составил около 30 %.

Пока рано говорить о том, что рынок лизинга вышел из кризиса и вошел в фазу устойчивого роста. По-прежнему снижается суммарный объем лизингового портфеля.

На 1 июля 2009 года портфель лизинговых компаний составил 324 053, 44 млн. рублей. Это на 6,8% меньше, чем на конец 1-го квартала 2009 года и на 23,8% ниже чем на 1 января 2009 года. Кроме того, неожиданно резко упал объем полученных лизинговых платежей во втором квартале, на 34,37% (рис. 1.2)9.

Рис. 1.1 Основные показатели лизинговых компаний

Рис. 1.2 Объем полученных лизинговых платежей

По-прежнему, лизинговые компании снижают свои издержки путем сокращения своих филиальных сетей и персонала. Так количество филиалов на конец 2-го квартала по сравнению с 1-м кварталом сократилось на 8%, а по сравнению с началом года на 10%. А количество сотрудников на конец 2-го квартала по сравнению с 1-м кварталом сократилось на 5,55%.

Но все же, можно с некоторой уверенностью сказать, что пик кризиса лизинговой отраслью пройден. Кроме роста объемов и количества новых сделок на это указывает рост доли одобренных заявок на лизинговые услуги. Если в 1-м квартале 2009 одобрялись только 11,09% заявок, то во 2-м квартале это доля выросла до 18,66%. Правда эта цифра все равное не дотягивает показателей 2008 года, когда одобрялось более половины заявок (рис. 1.3)10.

Рис. 1.3 Количество одобренных заявок

Еще одним признаком улучшения ситуации на российском рынке лизинга является снижение процентных ставок, по которым лизинговые компании привлекают денежные средства. Одна из главных проблем, с которой столкнулись лизинговые компании в период кризиса это сложности с привлечением финансирования под лизинговые операции. Банки и другие кредитные организации с неохотой предоставляли кредиты лизинговым компаниям. А если и предоставляли, то под высокий процент. Во 2-м квартале впервые с начала кризиса процентные ставки, по которым лизингодатели привлекают средства, снизились.

Если говорить о прогнозах на конец года, то можно с осторожностью заявить, что результаты 2008 года не будут достигнуты. Несмотря на рост объемов и количества сделок во 2-м квартале, в целом во 1-м полугодии объем сделок составляет всего 29,02% от объема 2008 года. А количество заключенных контрактов 16,37%11.


2 АНАЛИЗ ЛИЗИНГА КАК СИСТЕМЫ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА ПРИМЕРЕ ЗАО «ТЕХНОЛИЗИНГ»

2.1 Краткая характеристика предприятия

Анализ эффекта использования лизинга рассмотрим на условиях, которые предоставляет ЗАО «Технолизинг».

ЗАО "Технолизинг" универсальная лизинговая компания, которой Рейтинговым агентством "Эксперт" присвоен рейтинг В+. Компания работает с сентября 2000 г.

Финансирование лизинговых сделок ЗАО "Технолизинг" осуществляется при поддержке:

- Тверского отделения Сбербанка России г. Москва,

- ООО "СБ Банк" г. Москва

- ОАО АКБ "Кросна-Банк" г. Москва,

- ОАО КБ "Соцгорбанк" г. Москва,

 а также за счет средств коммерческих организаций под векселя компании или по договорам займа.

ЗАО "Технолизинг" имеет безупречную кредитную историю и исполняет все свои обязательства перед кредиторами в полном объеме и в срок.

ЗАО "Технолизинг" увеличило объем лизинговых операций в 2007 году более чем на 70% и спрос на услуги компании продолжает расти, в связи с чем возникает необходимость в привлечении дополнительного финансирования.

ЗАО "Технолизинг" ведет отчетность по российским стандартам бухгалтерского учета и строго придерживается принципа открытости и доступности, предоставляя полную информацию о своем текущем финансовом состоянии (табл. 2.1).


Таблица 2.1

Финансовые показатели ЗАО «Технолизинг»

Показатель

2005

2006

2007

2008

Объем нового бизнеса, тыс. руб.

149071

203010

285900

112572

Темпы прироста

-

36%

40,8%

-60,62

Объем портфеля, тыс. руб.

191294

229189

331073

225635

Темпы прироста

-

19,8%

44,5%

-30,15

Объем полученных лизинговых платежей, тыс. руб.

128330

135950

196180

221200

Темпы прироста

-

61%

44,3%

12,8%

Объем профинансированных средств, тыс.руб.

93603

144193

235197

92757

Темпы прироста

-

54%

63%

-60,56

2.2 Анализ эффекта использования лизинга как схемы для приобретения имущества при осуществлении капитальных вложений

В качестве примера мы рассмотрим приобретение оборудования (систем связи оптоволоконных) – далее «имущество» на умсловиях ЗАО «Технолизинг». Стоимость имущества составляет 6000000,00 (Шесть миллионов, 00) рублей. Срок полезного использования в соответствии с Постановлением Правительства РФ №1 от 01 января 2002 года «О классификации основных средств, входящих в амортизационные группы» составляет 9 лет или 108 месяцев (пятая амортизационная группа).

Задача - сравнить приобретение имущества в собственность за счет собственных и заемных средств или приобретения с помощью лизинга.

(1) Расчет стоимости приобретения имущества покупателем за счет собственных средств (прибыли).

(2) Расчет стоимости приобретения имущества покупателем за счет заемных средств (заем, кредит).

(3) Расчет стоимости приобретения имущества покупателем (лизингополучателем) с помощью лизинга. Расчет расходов, которые возникнут у лизинговой компании.

Сравнение способов (1) и (2) со способом (3).

Анализ итогового налогового эффекта (если возникнет).

Для проведения расчета стоимости приобретения имущества за счет собственных средств определим состав издержек, которые понесет компания Покупатель.

1. Налог на прибыль. По правилам, установленным действующим законодательством, основные средства в случае приобретения за счет собственных средств могут быть оплачены только из чистой прибыли, т.е. прибыли после уплаты налога на прибыль.

Ст. 284 НК РФ определяет ставку налога на прибыль в размере 24%. Это значит, что для приобретения имущества стоимостью 6 000 000,00 (Шесть миллионов) рублей необходимо эти средства «очистить» от налога на прибыль. В этом случае сумма, которую мы сможем потратить, составит 76% от суммы прибыли до налогообложения. Сумма налога на прибыль, которую нам придется заплатить, составит стоимость имущества минус НДС 18% разделить на 76 и умножить на 24.

Сумма налога на прибыль составит:

(6 000 000,00-915 254,24)/76*24=5 084 745,76/76*24=1 605 709,19 рублей.

2. Стоимость приобретения имущества. Стоимость приобретения имущества с налогом на добавленную стоимость (НДС) по ставке, утвержденной ст.164 НК РФ составит 6 000 000,00 рублей.

Налоговым кодексом определена ставка налога на добавленную стоимость в размере восемнадцать процентов от стоимости имущества.

Налога на добавленную стоимость уплаченный Покупателем при приобретении имущества в сумме 915 254,24 рубля будет предъявлен к зачету и может быть вычтен из общей стоимости приобретения имущества.

Стоимость приобретения имущества составит 6 000 000,00 – 915 254,24=5 084 745,76 руб.

3. Налог на имущество организаций.  Расходы, связанные с уплатой налога на имущество организаций связаны с оттоком денежных средств от покупателя, что дает нам право внести их в состав расходов компании Покупателя имущества.

Порядок расчета и уплаты налога определяется главой 30 НК РФ.

Срок полезного использования имущества будет равен сроку его амортизации (срок амортизации имущества 108 месяцев)

Балансовая стоимость имущества – стоимость имущества минус налог на добавленную стоимость (5 084 745,76 руб.)

Формирование остаточной стоимости с учетом амортизации (начисляем линейным способом). Начальная стоимость минус амортизация за весь срок учета на балансе предприятия. Ежемесячная амортизация – 47 080,98 руб. Ставка налога – 2,2% в год.

База налога в квартал – среднеквартальная стоимость. Порядок начисления налога – среднеквартальная стоимость*1/4*2,2%. Общая сумма налога на имущество за 108 месяцев составит 503 389,83 руб.

Общая стоимость приобретения за счет собственных средств (ОСПсс) составит: налог на прибыль для «очистки» + стоимость приобретения имущества + налог на имущество организаций.

ОСПсс = 1 605 709,19 + 5 084 745,76 + 503 389,83 = 7 193 844,48 руб.

При приобретении имущества за счет заемных средств компания Покупатель не будет платить налог на прибыль «для очистки», т.к. для приобретения основных средств уже не будет использовать источник «собственная прибыль». Будет использован займ.

1. Определение стоимости займа.

Необходимо учесть, что расходы, связанные с привлечением заемных источников регулируются ст. 269 НК РФ. Согласно ст. 269 НК РФ при расчете налогооблагаемой базы налога на прибыль предельной величиной процентов, признаваемых расходом, принимается ставка рефинансирования ЦБ РФ, увеличенная в 1,1 раза для рублевых обязательств и 15% для обязательств в иностранной валюте. Т.е. в случае привлечения займа или кредита стоимостью более, указанной выше, расходы на его обслуживание, превышающие указанные в ст.269 НК РФ будут производиться из прибыли предприятия.

Кроме того, в случае, если договором займа не предусмотрена уплата процентов, то при начислении налога на прибыль займодавца будет применена ставка в размере 2/3 от ставки рефинансирования установленной ЦБ РФ.

Для нашего случая мы применим ставку процента по привлекаемому займу в размере 0,5%. При расчете стоимости лизинга мы будем применять ускоренную амортизацию и возврат денежных средств не за 9 лет, а за 3 года, то в данном случае будет сделан расчет процентов по займу на срок 3 года (36 мес.).

Расходы, связанные в привлечением источника стоимостью 0,5% годовых при сумме займа 6000000,00 рублей, за 36 месяцев составят 47 136,99 рублей.

Стоимость приобретения имущества и налога на имущество по сравнению с приобретением за счет собственных средств не изменится.

Общая стоимость приобретения имущества за счет заемных средств (ОСПзс) составит: расходы, связанные с привлечением займа + стоимость приобретения имущества + налог на имущество организаций.

ОСПзс = 47 136,99 + 5 084 745,76 + 503 389,83 = 5 635 272,58 руб.

Рассчитать объем лизинговых платежей, издержки, возникающие у лизингодателя и лизингополучателя, налоговый эффект от лизинга у лизингополучателя.

В соответствии с «Методическими рекомендациями по расчету лизинговых платежей», утвержденными Министерством экономики РФ в 1996 году механизм начисления лизинговых платежей выглядит следующим образом:

В лизинговые платежи включаются:

- амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга;

- компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства;

- комиссионное вознаграждение;

- плату за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга;

- а также стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрен выкуп и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей.

Формула расчета всей суммы лизинговых платежей:

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС

где: ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;

ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга;

КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

Для нашего случая мы оставим амортизационные отчисления, плату за кредитные (заемные) ресурсы, комиссионное вознаграждение лизингодателя, налог на добавленную стоимость.

Формула расчета лизинговых платежей для нашего случая будет выглядеть следующим образом:

ЛП = АО + ПК + КВ

Необходимо иметь в виду то, что в соответствии со ст.31 ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» сторонами договора финансовой аренды может применяться ускоренная амортизация. В соответствии с п. 7 ст.259 Налогового кодекса РФ коэффициент ускоренной амортизации может быть до 3 (трех).

Срок полезного использования имущества 9 лет (108 месяцев), значит, применяя ускоренную амортизацию с коэффициентом 3 полностью самортизировать имущество в течение трех лет (36 месяцев).

При расчете лизинговых платежей необходимо удерживать расходы лизинговой компании, которые возникнут при реализации лизинговой сделки. Поэтому в состав КВ (комиссионного вознаграждения Лизингодателя) включен налог на имущество, который будет уплачен в бюджет при реализации лизинговой сделки.

Состав расходов Лизингодателя для нашего случая будет выглядеть следующим образом.

СР = ГК + ПК + НИ + НДС + НП

ГК – гашение кредита в сумме 6 000 000,00 руб.

ПК – гашение процентов по кредиту

НИ – налог на имущество организаций (2,2% в год).

НДС – налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингодателем в бюджет.

НП – налог на прибыль (Доход без НДС минус расход, признаваемый таковым по НК)*0,24.

Доход = Лизинговый платеж без НДС.

Расход = Амортизация + Проценты по кредиту + Налог на имущество организаций.

Налог на прибыль за все время проекта считается нарастающим итогом.

Из расчета лизинговых платежей и расчета суммы расходов лизингодателя можно увидеть, что мы минимизировали комиссионное вознаграждение лизингодателя включив в него расходы по уплате налога на имущество организаций и минимально возможную прибыль.

КВ = 167799,15 руб.

НИ = 167796,61 руб.

Налогооблагаемая база для НП = 167799,15 – 167796,61 = 2,54 руб.

НП = 2,54 * 0,24 = 0,61 руб.

Чистая прибыль = 1,93 руб.

Сумма лизинговых платежей, которые будут уплачены лизингополучателем лизингодателю за весь срок действия договора лизинга, равна 6 253 624,54 руб. в т.ч. НДС 18% в сумме 953 942,74 руб.

Сумма лизинговых платежей без НДС равная 5 299 681,90 руб. в течение срока действия договора лизинга по мере выставления лизингодателем счетов-фактур будет отнесена на себестоимость продукции лизингополучателя. Это значит, что лизинговые платежи в сумме 5 299 681,90 уменьшат лизингополучателю налог на прибыль на сумму 1729816,17 руб.

Кроме того, применение лизинговой схемы предполагает, что налог на имущество предприятий уплачиваемый при лизинге с применением ускоренной амортизации с коэффициентом 3 (три) уменьшает сумму налога на 335 593,22 руб.

Итоговый налоговый эффект от применения лизинговой схемы составит 2065408,78 рублей (экономия по налогу на имущество, по налогу на прибыль у Лизингополучателя минус налог на прибыль у Лизингодателя).


3 ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГА В РОССИИ

В зависимости от успехов в проведении необходимых лизинговому сектору преобразований и макроэкономической ситуации выделяют три базовых сценария развития лизингового рынка (табл. 3.1).

Таблица 3.1

Базовые сценарии развития лизингового рынка

Условия

Успешное проведение преобразований, необходимых лизинговому рынку

Неуспешное проведение преобразований, необходимых лизинговому рынку

Стабильная макроэкономическая ситуация

I. Сценарий прорыва (оптимистичный)

II. Инерционный (умеренный) сценарий

Нестабильная макроэкономическая ситуация

I. Сценарий прорыва / III. Кризисный сценарий (пессимистичный)

III. Кризисный сценарий

Сценарий прорыва предполагает быстрый рост качественных и количественных характеристик до уровня, адекватного потребностям экономики. При осуществлении такого сценария развития предполагается удлинение экономического цикла на рынке лизинга с одновременно высокими темпами прироста объемов деятельности.

В рамках инерционного сценария ключевые ограничения, как в сфере нормативной базы, так и в сфере расширения предложения услуг со стороны лизингодателей сохранятся, хотя макроэкономические условия, как в России, так и в мире в целом останутся благоприятными. Это сделает невозможным удовлетворение потребностей российских экономических агентов в адекватном лизинговом финансировании силами российских лизинговых компаний.

Основная причина реализации инерционного сценария - медленная реализация мер, необходимых для развития лизингового рынка. При осуществлении такого сценария развития на рынке сохранится экономический цикл длительностью около пяти лет со средними темпами прироста рынка 15-25%.

Кризисный сценарий реализуется при условии, что в течение 2009-2020 гг. не реализуются меры по улучшению нормативного и фискального регулирования лизинговой деятельности, а также происходит ухудшение конъюнктурных факторов (сокращение доступа лизинговых компаний к рынкам капитала, увеличение стоимости заимствований и так далее). При этом на рынке будут существовать короткие циклы экономической активности (длительностью 2-3 года) и низкие темпы прироста объемов деятельности (10-20%).

Исходя из прогноза Министерства экономического развития РФ объема ВВП России на 2020 год в размере 153,6 трлн. руб., можно оценить предполагаемый вес лизингового сектора в экономике России при реализации различных сценариев развития (табл. 3.2).

Таблица 3.2

Прогноз объемов рынка лизинга при реализации различных сценариев развития

Период

Пессимистичный сценарий

Умеренный сценарий

Оптимистичный сценарий

Темпы прироста в год, %

Объем рынка, млрд руб.

Темпы прироста в год, %

Объем рынка, млрд руб.

Темпы прироста в год, %

Объем рынка, млрд руб.

2007

-

997

-

997

-

997

2008

20

1196

30

1296

40

1396

2009

10

1316

20

1555

30

1815

2010

15

1513

20

1866

25

2268

2011

15

1740

17

2184

25

2835

2012

18

2054

25

2730

30

3686

2013

20

2464

30

3548

35

4976

2014

20

2957

25

4436

30

6469

2015

10

3253

20

5323

30

8409

2016

15

3741

18

6281

20

10091

2017

15

4302

18

7411

20

12109

2018

15

4948

20

8894

25

15136

2019

20

5937

25

11117

30

19677

2020

20

7125

25

13896

30

25581

Доля лизинга в ВВП в 2020 году, %

-

4.6%

-

9%

-

16.6%

Для реализации оптимистичного сценария развития рынка лизинга необходимо, как минимум, предпринять следующие меры:

1) Решение проблемы возврата НДС. Для этого целесообразно введение для лизинговых компаний уведомительного характера зачета НДС, а не разрешительного. Предоставить право налоговым органам предъявлять претензии по зачету НДС только по результатам проведения последующих проверок, если при этом будет выявлен факт неправомерного зачета НДС.

2) Введение в законодательство понятия оперативного лизинга и придание ему правового статуса. Для этого как минимум необходимо:

а) В Закон "О лизинге" внести понятие "лизинга с неполной амортизацией (оперативный лизинг)", установив при этом минимальную границу возмещения затрат лизингодателя посредством начисления амортизационных отчислений у одного лизингополучателя (на уровне, например, 40%);

б) Предоставить лизингодателю возможность перемещения предмета лизинга от одного лизингополучателя к другому как при вынужденном прерывании договора финансового лизинга, так и при договоре с частичной амортизацией предмета лизинга.

3) Стимулирование лизинговых компаний к наращиванию собственного капитала (например, путем освобождения от налогообложения суммы прибыли, направляемой на увеличение уставного капитала; а в будущем возможно и введение требований к достаточности капитала).

4) Стимулирование лизинговых компаний к повышению прозрачности деятельности, сотрудничеству с организациями мониторинга и рейтинговыми агентствами.

5) Разработка нормативной базы по регулированию вопросов государственной регистрации договоров лизинга недвижимости, не входящей в противоречие с другими нормами регистрации прав на недвижимое имущество.


ВЫВОДЫ

Появление конкуренции на лизинговом рынке приводит к процессам слияния и поглощения компаний, специализирующихся на данном виде деятельности, к образованию холдинговых структур, имеющих в своем составе лизинговые, страховые компании, банки и кредитные учреждения, а также производства и консультационные подразделении. Рост конкуренции между лизинговыми компаниями способствует как развитию рынка лизинговых услуг, так и всему финансовому сектору экономики в целом.

Развитие рынка лизинговых услуг будет способствовать решению целого ряда важных задач, в т.ч, решаемых и на государственном уровне управления: замене устаревающего оборудования на новое высокопроизводительное оборудование; стимулированию развития предприятий малого, среднего бизнеса и всей национальной экономики; развитию финансового сектора; притоку иностранных и отечественных инвестиций в сферу услуг.

Ряд факторов сдерживает формирование рынка лизинговых услуг. Это: неразвитость рынка лизинга вторичного оборудования; слабая информационная обеспеченность участников лизинговых отношений; наличие рисков возникающих в системе лизинговых отношений; неразвитость инфраструктуры рынка лизинговых услуг; нехватка квалифицированных кадров, потребность в которых увеличивается адекватно развитию  лизингового рынка.

Наряду с факторами сдерживающими формирование рынка лизинговых услуг существуют экономические, нормативно – правовые, технико – технологические и другие предпосылки его развития. Государственная поддержка развития рынка лизинговых услуг должна осуществляться в рамках стратегии экономического роста национальной системы хозяйствования, на базе  совершенствования законодательства, регулирующего лизинговую деятельность и использования программного подхода. На примере существующих программ государственной поддержки развития в конкретных отраслях экономики видно, что они приносят реальные положительные результаты и подтверждают целесообразность их применения в более широких масштабах.

Уровень развития лизинговых услуг напрямую зависит от степени его информационной обеспеченности и специализации. Создание информационных баз данных о субъектах лизинговой деятельности будет способствовать существенному сокращению затрат времени по поиску надежных партнеров, а также способствовать снижению вероятности потерь. Исследование показало, что специализация компаний на оказании лизинговых услуг их внутренними структурными подразделениями, ориентация на оказание полного комплекса лизинговых услуг повысит эффективность деятельности всей организации.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

  1.  Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей. Утв. Минэкономики РФ 16 апр. 1996 г.
  2.  О финансовой аренде (лизинге): Закон РФ от 29 окт. 1998 г. № 164-ФЗ.
  3.  Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ от 29 марта 2006 г. № 03-03-04/2/94 «О порядке начисления амортизации по имуществу, составляющему предмет лизинга».
  4.  Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ от 15 февраля 2006 г. № 03-03-04/1/113 «О порядке налогообложения налогом на прибыль операций по предоставлению имущества в лизинг».
  5.  Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ от 8 апреля 2005 г. № 03-03-01-04/1/173 «О правомерности учета для целей налогообложения прибыли организаций расходов на страхование имущества, полученного в лизинг».
  6.  Васильев Н.М. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. – М.: ООО Издательско-консалтинговая компания «ДеКа», 2009. – 280с.
  7.  Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. – М.: Фонд «Правовая культура», 2007. – 416 с.,
  8.  Горемыкин В.А. Лизинг: Учебник. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2003.
  9.  Горемыкин, В. А. Лизинг. Учебник. – М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», Информцентр XXI века, 2006. – 944с.
  10.  Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. – М.: ИНФРА-М, 2003.– 206 с.
  11.  Карпенко М.Н. Состояние и особенности оказания лизинговых услуг в России. – М.: МАКС Пресс, 2006.
  12.  Карпенко М.Н. Становление и развитие лизинговых услуг. – М.: МАКС Пресс, 2006.
  13.  Кунаковская И.А. Альтернативные источники финансирования лизинговой деятельности// Экономический вестник  Ростовского государственного университета.- № 4, Ч. 4, Т. 6. -2008.
  14.  Кунаковская И.А. Российский лизинг в контексте международного кризиса ликвидности// Экономический вестник Ростовского государственного университета.- № 3, Ч. 2, Т.6. - 2008.- С.339-344
  15.  Латышева Ю.В. [Любименко Ю.В.] Проблемы, связанные с правовым регулированием лизинга в России // Современные аспекты экономики.-2006. - №1(94).
  16.  Лизинг: экономические, правовые и организационные основы: учебное пособие / под редакцией Тавасиева А. М. – М.: Юнити, 2004 – 320с.
  17.  Любименко Ю.В. Особенности принятия финансовых решений  в сфере лизинговых операций // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов.-2006.–№4.
  18.  Шабашев, В. А. Лизинг (финансовая аренда): основы теории, методические рекомендации по использованию. – Кемерово: издательство КемГУ, 2003 – 271с.
  19.  http://www.raexpert.ru

1 Васильев Н.М. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. – М.: ООО Издательско-консалтинговая компания «ДеКа», 2009. – 280с.

2 Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. – М.: Фонд «Правовая культура», 2007. – 416 с.

3 Лизинг: экономические, правовые и организационные основы: учебное пособие / под редакцией Тавасиева А. М. – М.: Юнити, 2004 – 320с.

4 Горемыкин В.А. Лизинг: Учебник. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2003.

5 Карпенко М.Н. Состояние и особенности оказания лизинговых услуг в России. – М.: МАКС Пресс, 2006

6 Кунаковская И.А. Альтернативные источники финансирования лизинговой деятельности// Экономический вестник  Ростовского государственного университета.- № 4, Ч. 4, Т. 6. -2008.

7 Кунаковская И.А. Альтернативные источники финансирования лизинговой деятельности// Экономический вестник  Ростовского государственного университета.- № 4, Ч. 4, Т. 6. -2008.

8 http://www.raexpert.ru

9 http://www.raexpert.ru

10 http://www.raexpert.ru

11 Кунаковская И.А. Российский лизинг в контексте международного кризиса ликвидности// Экономический вестник Ростовского государственного университета.- № 3, Ч. 2, Т.6. - 2008.- С.339-344

PAGE   \* MERGEFORMAT 3



 

Другие похожие работы, которые могут вас заинтересовать.
7712. Принципы подготовки и составления финансовой отчетности. Представление финансовой отчетности (МСБУ №1 «Представление финансовой отчетности», МСФО «1 «Первое применение Международных стандартов финансовой отчетности») 33.41 KB
  Представление финансовой отчетности МСБУ №1 Представление финансовой отчетности МСФО 1 Первое применение Международных стандартов финансовой отчетности международные стандарты назывались Interntionl ccounting Stndrds IS или МСБУIS встречается и МСФОIS с апреля 2001г. стали называться Interntionl Finncil Reporting Stndrds IFRS или МСФОIFRS. Принципы не являются непосредственно стандартами МСФО и поэтому не определяют положения для конкретных расчетов или для случаев раскрытия информации в...
15348. Анализ финансовой деятельности ОАО «Страховой дом ВСК» 148.65 KB
  Страховой рынок – определенная сфера финансовых отношений, где объектом купли-продажи выступает страховая защита и где формируется спрос и предложение на нее. Рынок выступает, с одной стороны средством защиты бизнеса и благосостояния людей, а с другой - видом деятельности приносящей доход. Источником прибыли страховой организации служат доходы от страховой деятельности
11747. РАЗРАБОТКА ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 671.57 KB
  В процессе работы раскрыты следующие задачи: рассмотрены теоретические методы и способы выявления и оценки эффективности финансовой стратегии предприятия, обзор финансовой отчётности конкретного предприятия за три года, оценка ликвидности, рентабельности, деловой активности и финансовой устойчивости исследуемого предприятия, исследование финансово-хозяйственной деятельности конкретного предприятия и эффективности его финансовой стратегии на основе полученных данных
913. Анализ финансового состояния и финансовой деятельности ООО «Медовый Дом» 69.32 KB
  Анализ деятельности предприятий при любых формах собственности всегда должен быть творческим и разнообразным по содержанию, применению различных аналитических приемов с учетом специфики производства, его организации на конкретном предприятии
18365. Актуальные вопросы организации финансовой деятельности государства 129.66 KB
  Финансы и финансовая деятельность государства. Финансовая система государства и ее состав. Звенья и принципы финансовой системы государства. Роль Министерства финансов Республики Казахстан в процессе финансовой деятельности государства.
19820. Оценка финансовой деятельности коммерческого банка (на примере КФ АО «Казкоммерцбанк» 181.99 KB
  Байтурсынова Козинец Тамара Сергеевна Оценка финансовой деятельности коммерческого банка на примере КФ АО Казкоммерцбанк ДИПЛОМНАЯ РАБОТА специальность 050509 – Финансы Костанай 2010 Министерство образования и науки Республики Казахстан Костанайский государственный университет имени А. ДИПЛОМНАЯ РАБОТА На тему: Оценка финансовой деятельности коммерческого банка на примере КФ АО Казкоммерцбанк по специальности 050509 – Финансы Выполнила ...
17953. Компетенция представительных и исполнительных органов власти в области финансовой деятельности 203.46 KB
  Основной задачей названных органов является осуществление в пределах своей компетенции последующего государственного финансового контроля на территории соответствующего субъекта РФ или региона РФ. Задание 3 Валютные операции их участники и правила осуществления Под валютными операциями понимаются: приобретение резидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу резидента валютных ценностей на законных основаниях а также использование валютных ценностей в качестве средства платежа; ...
19770. Оценка надежности и финансовой устойчивости деятельности коммерческого банка (на примере АО «Цеснабанк») 165.4 KB
  Рыночная модель экономики предполагает, что прибыльность является важнейшим стимулом работы банков. Однако развитие рыночных отношений всегда связано с некоторой нестабильностью различных экономических параметров, что соответственно порождает серию банковских рисков. Постоянно меняются спрос и предложение, финансовые условия заключения сделок, платежеспособность клиентов и т.п.
19790. Оценка финансовой деятельности коммерческого банка (на примере АО «Народный Банк Казахстана») 130.49 KB
  Величина достигнутых банком финансовых результатов является отражением всего комплекса внешних и внутренних факторов, воздействующих на нее, в числе которых: географическое расположение банка, наличие в зоне его обслуживания достаточной клиентской базы, уровень конкуренции, степень развития финансовых рынков, социально-политическая ситуация в регионе, наличие государственной поддержки и других факторов, находящихся, как правило, вне сферы влияния банка на них.
16571. Новый взгляд на роль финансового директора в корпорации: развитие человеческого капитала как фактор эффективности финансовой деятельности 16.49 KB
  Что и с себя представляет современный отечественный финансовый директор после кризисной встряски По проведенным опросам Института социологии РАН где были собраны данные у 190 финансовых директоров в сентябре 2009 года 25 финансовых менеджеров находятся в возрасте 35–39 лет 10 - не достигли и 30 лет. В трудные времена одной из главных функций стало управление денежными потоками по заявлению 52 опрошенных а 50 ответили - финансовый анализ организация и 42 респондентов решили что учет и подготовка отчетности должны быть на...
© "REFLEADER" http://refleader.ru/
Все права на сайт и размещенные работы
защищены законом об авторском праве.