Анализ коэффициента устойчивости экономического роста

Анализ коэффициента устойчивости экономического роста. Коэффициент устойчивости экономического роста показывает какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия...

2015-09-11

270.88 KB

14 чел.


Поделитесь работой в социальных сетях

Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск


Министерство образования Российской  федерации

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение

высшего профессионального образования

«Хабаровская государственная академия экономики и права»

Центр по работе с филиалами и дистанционному обучению

Кафедра: «Аудита и экономического анализа»

Контрольная работа

по дисциплине:

«Анализ финансовой отчетности»

Вариант 8

Выполнил(а):

Лысенко Анастасия Вадимовна

Курс:

4

Группа:

БУ(дбс)-31

Специальность:

Аудитор

Зачетная книжка №:

1301425

Адрес электронной почты:

Lusen1994@mail.ru

Контактный телефон:

89644311856

Хабаровск  2015

55. Анализ коэффициента устойчивости экономического роста.

Деловая активность акционерных предприятий характеризуется в мировой практике степенью устойчивости экономического развития или роста.

Устойчивость экономического роста позволяет предположить, что предприятию не грозит банкротство. Вполне очевидно, что неустойчивое развитие предполагает вероятность банкротства. Поэтому перед руководством предприятия и менеджерами стоит очень серьезная задача — обеспечить устойчивые темпы его экономического развития.

Каковы же методы поддержания устойчивых темпов роста?

Как известно, увеличение объемов деятельности предприятия (выпуска и продаж продукции) зависит от роста его имущества, т.е. активов. Для этого требуются дополнительные финансовые ресурсы. Приток этих ресурсов может быть обеспечен за счет внутренних и внешних источников финансирования. К внутренним источникам относится прежде всего прибыль, направляемая на развитие производства (реинвестированная прибыль) и начисленная амортизация. Они пополняют собственный капитал предприятия. Но он может быть увеличен и извне, путем эмиссии акций. Однако их выпуск и реализация угрожают самостоятельности руководства предприятия в принятии управленческих решений (дивидендной политики, финансовой стратегии и др.). Кроме того, дополнительный приток финансовых ресурсов можно обеспечить благодаря привлечению таких источников, как банковские кредиты, займы, средства кредиторов. В то же время рост заемных средств должен быть ограничен разумным (оптимальным) пределом, так как с увеличением доли заемного капитала ужесточаются условия кредитования, предприятие несет дополнительные расходы, следовательно, увеличивается вероятность банкротства. [24]

В связи с этим темпы экономического развития предприятия в первую очередь определяются темпами увеличения реинвестированных собственных средств. Они зависят от многих факторов, отражающих эффективность текущей (рентабельность реализованной продукции, оборачиваемость собственных средств) и финансовой (дивидендная политика, финансовая стратегия, выбор структуры капитала) деятельности.

В учетно-аналитической практике возможности предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств определяется с помощью коэффициента устойчивости роста (Кур), который выражается в процентах и исчисляется по формуле:

 

Кур = Рр-Д /Ис *100% (1.7)

 

где Рр — чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия,

Д — дивиденды, выплачиваемые акционерам,

Ррп — прибыль, направленная на развитие производства (реинвестированная прибыль),

Ис — собственный капитал (капитал и резерв).

Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия.

Для оценки влияния факторов, отражающих эффективность финансово-хозяйственной деятельности, на степень устойчивого развития предприятия обычно используют следующую модель:

Кур = Крп * Ко * ф * Кфз (1.8)

где Крп — характеризует дивидендную политику на предприятии, выражающуюся в выборе экономически целесообразного соотношения между выплачиваемыми дивидендами и прибылью, реинвестированной в развитие производства,

KQ — характеризует рентабельность реализованной продукции (работ, услуг),

f — характеризует ресурсоотдачу или фондоотдачу,

КФЗ — коэффициент финансовой зависимости, характеризующий соотношение между заемными и собственными источниками средств.

Модель отражает воздействие как производственной (второй и третий факторы), так и финансовой (первый и четвертый факторы) деятельности предприятия на коэффициент устойчивости экономического роста. При этом, как следует из модели, предприятие имеет возможность использовать определенные экономические рычаги воздействия на рост этого коэффициента: снижение доли выплачиваемых дивидендов, повышение ресурсоотдачи, повышение рентабельности продукции, изыскание возможности получения оправданных кредитов и займов.

Приведенная факторная модель может быть расширена за счет включения в нее таких важных показателей финансового состояния предприятия, как: обеспеченность собственными оборотными средствами, ликвидность текущих активов, оборачиваемость оборотных средств, соотношение краткосрочных обязательств и собственного капитала предприятия. Расширенная факторная модель для расчета коэффициента устойчивости экономического роста выглядит следующим образом:

 

Кур = Крп * Ко * ф * Кфз (1.10)

 

Крп = РРПГ — доля прибыли реинвестированная в производство, определяемая отношением прибыли, направленной на развитие предприятия, к сумме чистой прибыли;

КQ = Pr/Qp — рентабельность реализованной продукции (работ, услуг), определяемая отношением чистой прибыли к выручке от реализации продукции (работ, услуг),

Коъ = QP/EC — оборачиваемость собственных оборотных средств, определяемая отношением выручки от реализации продукции (работ, услуг) к сумме собственных оборотных средств;

Кс = Ec/Ra — обеспеченность собственными оборотными средствами, определяемая отношением собственных оборотных средств к сумме текущих активов (оборотных средств),

Ки = Ra/Rp — коэффициент текущей ликвидности (покрытия), определяемый отношением текущих активов (оборотных средств) к сумме пассивов (краткосрочных обязательств);

Кк = RP/B — доля краткосрочных обязательств в капитале предприятия, определяемая отношением текущих пассивов (краткосрочных обязательств) к валюте (итогу) баланса;

КФЗ = В/ИС — коэффициент финансовой зависимости, определяемый отношением валюты (итога) баланса к собственным средствам предприятия.

Факторный анализ динамики коэффициента устойчивости экономического роста производится на основании данных форм № 1 и № 2 бухгалтерской отчетности.

 65. Анализ доходности финансовых активов.

В финансовом менеджменте риск и доходность взаимосвязаны. Риск – это вероятность недополучения доходов или возникновения убытков. Рискованность актива – показатель степени доходности при владении конкретным активом. Чаще всего инвесторы работают с портфелем ценных бумаг (набор активов), так как диверсификация рассеивает степень риска. Риск инвестиционного портфеля это средневзвешенный показатель, в основе которого все показатели потенциальной доходности каждого из видов ценных бумаг в портфеле. Меру риска портфеля характеризует показатель среднего квадратического отклонения распределения доходности. Если изменять состав портфеля, меняется и риск, и доходность. Инвесторов при этом интересуют портфели, которые могут обеспечить низкий риск и максимальную доходность.

Методы оценки финансовых активов :

  1.  Метод балансовой оценки базируется на данных свежего отчетного баланса и включает в себя:


А) оценку по учетной балансовой стоимости (стоимость основных средств+ нематериальных активов+стоимость незавершенных

капиталовложений+цена оборудования+стоимость запасов и

финактивов – обязательства).

Б) оценку по восстановительной стоимости (учетная стоимость материальных активов корректируется реальными темпами инфляции).
В) оценку по стоимости производственных активов (очистка активов от неликвидов и корректировка активов на учетные ценности с забалансовых счетов).

Этот метод не характеризует результаты хозяйственной деятельности и потому неудобен.

2) Затратный метод – определение стоимости затрат, что необходимы для формирования имущественного комплекса при учете износа его элементов. Включает в себя:

А) оценку по фактическому комплексу активов;

Б) оценку стоимости замещения с учетом показателя Гудвилла.
Метод оперирует средними стабильными показателями по отрасли и для России неприемлем.

3) Метод оценки рыночной стоимости базируется на индикаторах цен сделок с аналогичными активами на рынке. Затруднен из за незначительного количества продаж.

4) Метод оценки потенциального чистого денежного потока. Стоимость имущественного комплекса определяется суммой реального чистого дохода от его эксплуатации. Потенциальный чистый денежный поток вычисляют от суммы прибыли после налогообложения и нормы прибыли на капитал. Денежные потоки в нашей стране нестабильны, и использовать данный метод трудно.

Обычно используется несколько методов оценки финактивов сразу.

Практическая часть

Задача    1.    Проведите   проверку   правильности   размещения   имущества предприятия на основе следующих соотношений:

- внеоборотных активов по источникам их формирования;

- оборотных активов по источникам их формирования;

- материальных запасов по источникам их формирования.

Решение:

Для проверки этих соотношений следует исходить из равенства актива и пассива баланса:

ВА + ОА + У = СК + ДП + КП

В рентабельных организациях:

ВА + ОА = СК + ДП + КП

В организациях внеоборотные активы (ВА) должны формироваться в основном за счет собственного капитала (СК) и частично за счет долгосрочных пассивов (ДП). Из общей величины собственного капитала часть ее направляется на формирование оборотного капитала – собственный оборотный капитал (СОС). Нормативное значение этого показателя 10%.

Остальная часть собственного капитала направляется на формирование внеоборотных активов.

Источниками покрытия оборотного капитала (ОА) является собственный оборотный капитал (СОС) и краткосрочные пассивы (КП).

Материальные запасы формируются за счет собственного оборотного капитала (СОС), краткосрочных заемных средств (КЗС) и кредиторской задолженности (КЗ).

Исходя из изложенных предпосылок при правильном размещении имущества организации должны наблюдаться следующие соотношения:
1). ВА = (СК – СОС) + ДП

2). ОА = СОС + КП

3). МЗ = СОС + КЗ + КЗС


если указанные соответствия нарушаются, то это обстоятельство свидетельствует о неправильном размещении имущества, что приводит к ухудшению финансового состояния организации.

На начало года:

1). 97426408=(96923217-(-503191))

    97426408=97426408
2). 60638950= -503191+61142141

     60638950=60638950
3). 44590780= -503191+61142141

     44590780 < 60638950

     (на 16 048 170руб).

На конец года:

1). 101324486= 88969280-(-12355206)

     101324486=101324486
2). 79225139= -12355206+91580345

    79225139=79225139
3). 65389348= -12355206+91580345

    65389348 < 79225139

    (на 13 835 791руб.)

По исчисленным на начало и конец года соотношениям можно сделать следующий вывод: производственные запасы на начало и конец года меньше источников их покрытия, что подтверждает вывод о неправильном использовании имущества в организации.

На величину разделов и статей баланса, также влияет учетная политика предприятия. При составлении разделов и статей баланса на начало и конец года следует принимать во внимание процесс инфляции и возможное изменение учетной политики по годам. 

Задача 2. Используя данные бухгалтерского баланса отчетного периода, установите, имеют ли место нарушения финансовой устойчивости анализируемого предприятия, в частности, рассчитайте сумму чистой отрицательной стоимости предприятия.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость.

1. Коэффициент автономии. Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:

Коэффициент автономии (независимости) = Собственный капитал / Активы

Нормативным общепринятым значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5 но не более 0,7. Но необходимо учитывать то что, коэффициент независимости значительно зависит от отраслевой специфики (соотношения внеоборотных и оборотных активов). Чем выше у предприятия доля внеоборотных активов (производство требует значительного количества основных средств), тем больше долгосрочных источников необходимо для их финансирования, а это означает что, больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии).

2. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств

Данный коэффициент показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств:

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств = Собственные оборотные средства / Собственный капитал

Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 – 0,5.

3. Коэффициент структуры долгосрочных вложений
Данный коэффициент финансовой устойчивости предприятия показывает долю долгосрочных обязательств среди всех активов предприятия. Низкое значения данного показателя свидетельствует о неспособности предприятия привлечь долгосрочные кредиты и займы. Высокое значение коэффициента показывает способность организации самому выдать займы. Высокое значение также может быть в следствие сильной зависимости от инвесторов. Для расчета коэффициента структуры долгосрочных вложений необходимо:
Коэффициент структуры долгосрочных вложений = Долгосрочные пассивы / Внеоборотные активы

4. Коэффициент концентрации заемного капитала 
Данный коэффициент финансовой устойчивости аналогичен показателю маневренности собственного капитала, формула расчета приводится ниже:
Коэффициент концентрации заемного капитала = Заемный капитал / Валюта баланса

В заемный капитал входят как долгосрочные, так и краткосрочные обязательства организации

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает долю источников формирования внеоборотных активов, который приходится на долгосрочные займы и собственный капитал. Высокое значения коэффициента характеризует высокую зависимость предприятия от привлеченных средств.

Коэффициент структуры заемного капитала = Долгосрочные пассивы/ (Долгосрочные пассивы + Собственный капитал предприятия)

6. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных.

Рекомендуемое значение Кзс <0,7.

Наименование коэффициента

Нормативное значение

на 31.12 2012 г.

на 31.12 2013 г.

на 31.12.

2014 г.

1

2

3

4

5

1.Коэффициент автономии (финансовой независимости)

≥ 0,5

0,560

0,665

0,549

2. Коэффициент маневренности собственного капитала

0,2- 0,5

1,733

1,448

1,751

3. Коэффициент структуры долгосрочных вложений

5,442

4,381

4,336

4. Коэффициент концентрации заёмного капитала

0,440

0,335

0,451

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств

0,224

0,198

0,235

6. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств

<0,7

0,786

0,504

0,822

Коэффициент автономии (финансовой независимости) в течение 2012, 2013  и 2014 года нормативный коэффициент был перевыполнен.

Это значит, что предприятие независимо от внешних источников финансирования. С точки зрения кредиторов это обеспечивает гарантированность предприятием своих обязательств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств не превышает 1 и  это говорит о том, что предприятие  независимо от заемных средств. В 2013 году этот коэффициент наиболее оптимальный. Это свидетельствует о финансовой устойчивости компании в рассматриваемый период.

Коэффициент маневренности вне пределов установленного норматива, что говорит о недостаточности собственных источников финансирования.

Рост показателя в динамике (с 0,786 в 2012 г. до 0,822 в 2014 г.) свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Задача  3.            Используя  аналитическую  пятифакторную     Модель  Э. Альтмана, дайте интегральную оценку угрозы банкротства предприятия, для компаний, акции которых не котировались на бирже, основанную на комплексном учете важнейших показателей, диагностирующих кризисное финансовое состояние (Z - счет Альтмана). Точность прогноза этой модели, по мнению В.В. Ковалева, на горизонте одного года составляет 95%, на два года - до 83%, что говорит о достоинстве данной модели. К недостаткам он относит то, что данная модель приемлема для акционерных обществ, котирующих свои акции на бирже.

Решение

В 1983 г. Альтман предложил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже:

Z=8,38 Кдос + Кран +0,054 Краб +0,63 Кфсн

где:

Кдос—доля  оборотных средств в активах, вычисляемая как отношение оборотного капитала к сумме активов компании;

Кдос=94072/96953=0,970

Кран—коэффициент  рентабельности активов «нетто» - отношение суммы чистой прибыли (нераспределенной прибыли) или непокрытого убытка, взятого с отрицательным знаком, к общей сумме активов;

Кран=2456/96953=0,025

Краб—коэффициент  рентабельности активов «брутто» - отношение прибыли до налогообложения к общей сумме активов;

Краб=3070/96953=0,032

Кфсн—коэффициент  финансовой самостоятельности «нетто», представляющий собой отношение рыночной стоимости собственного капитала предприятия (суммарной рыночной стоимости акций предприятия) к балансовой стоимости заемных средств;

Кфсн=42682/54271=0,786

Z=8,38 *0,970 + 0,025 +0,054*0,032 +0,63*0,786=

=7,7096+0,025+0,0017+0,4952=8,2315

Предприятия, для которых Z>2,99 (наш случай) попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются, безусловно-несостоятельными, а интервал Z [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.

Несмотря на то, что Z-модель Альтмана относится к числу наиболее распространенных и рекомендуемых к использованию, она имеет целый ряд серьезных недостатков.

При построении своего пятифакторного индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства.

Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, нельзя вести речь вообще о какой-либо репрезентативности его выборки.

На практике предпринимаются многочисленные попытки использовать Z-счет Э. Альтмана для оценки платежеспособности и диагностики банкротства предприятия.

Однако различия в выборе факторов, оказывающих влияние на финансовое положение предприятия в нашей стране (степень развития фондового рынка (главным образом, развитие вторичного рынка ценных бумаг), налоговое законодательство, нормативное обеспечение бухгалтерского учета, достоверность экономических показателей деятельности предприятия, используемых в модели), могут исказить объективность оценки.

Задача 4. Проведите факторный анализ рентабельности продаж за счет изменений: материалоёмкости, зарплатоёмкости, амортизациёмкости, страховых платежей на 1 рубль выручки и прочих расходов на 1 рубль выручки.

Решение

Исходные данные и расчет влияния факторов на изменение показателя рентабельности продаж

№ пп

Показатели

Предыдущий год

Отчетный год

Изменение (+, -)

1

2

3

4

5

1

Прибыль от продаж, тыс. руб.

2 374 650

2 895 584

+520 934

2

Выручка от продаж, тыс. руб.

10 571476

14 038 098

+3 466 622

3

Рентабельность продаж (ƒ)

0,2246

0,2063

-0,0183

4

Сумма затрат на производство и продажу продукции, тыс. руб. – всего

8 196 826

11 142 514

+2 945 688

4.1

В том числе:

Материальные затраты, тыс. руб.

5 914 394

7 701 050

+ 1786 656

4.2

Затраты на оплату труда

648 426

914 603

+266 177

4.3

Отчисления на социальные нужды

194 528

274 381

+79 853

4.3

Амортизационные отчисления по основным средствам и нематериальным активам

156417

271 106

+ 114 689

4.4

Прочие затраты

1283 061

1 981 374

+698 313

5

Материалоемкость продаж (х)

0,5595

0,5486

-0,0109

6

Зарплатоемкость продаж (у)

0,0613

0,0652

+0,0039

7

Показатель амортизационной емкости продаж (z)

0,0148

0,0193

+0,0045

8

Расходоемкость продаж по страховым платежам (т)

0,0184

0,0195

+0,0011

9

Расходоемкость продаж по прочим расходам (n)

0,1214

0,1411

+0,0197

10

Влияние факторов на изменение рентабельности продаж – всего

X

X

-0,0183

10.1

В том числе:

материалоемкости продаж

X

X

+0,0109

10.2

зарплатоемкости продаж

X

X

-0,0039

10.3

амортизационной емкости продаж

X

X

-0,0045

10.4

расходоёмкость продаж по страховым платежам

Х

Х

-0,0011

10.5

расходоемкости продаж по прочим расходам

X

X

-0,0197

 

Исследуемая пятифакторная модель:

ƒ = 1  x  y  zm-n.

Расчет показателя рентабельности продаж за предыдущий год:

ƒ0 = 1 – 0,5595 – 0,0613 – 0,0148 -0,0184– 0,1214 = 0,2246.

Расчет показателя рентабельности производственной деятельности за отчетный год:

ƒ1 = 1 – 0,5486 – 0,0652 – 0,0193-0,0195 – 0,1411 = 0,2063.

Поскольку представленная модель имеет аддитивный вид, влияние каждого фактора на результат приравнивается к абсолютному изменению фактора. Однако, учитывая обратно пропорциональную зависимость между факторами и результативным показателем, увеличение каждого из факторов приводит к уменьшению результирующего показателя. Таким образом, влияние факторов на рентабельность продаж составит:

1) влияние изменения материалоемкости продаж на рентабельность продаж:

∆ƒ(x) = -(0,5486 – 0,5595) = +0,0109;

2) влияние изменения зарплатоемкости продаж на рентабельность продаж:

∆ƒ(y) = -(0,0652 – 0,0613) = -0,0039;

3) влияние изменения амортизационной емкости продаж на рентабельность продаж:

∆ƒ(z) = -(0,0193 – 0,0148) = -0,0048;

4) влияние изменения расходоемкости по страховым платежам на рентабельность продаж:

∆ƒ(m) = -(0,0195 – 0,0184) = -0,0011

5) влияние изменения расходоемкости по прочим расходам на рентабельность продаж:

∆ƒ(n) = -(0,1411 – 0,1214) = -0,0197.

Совокупное влияние факторов (баланс отклонений) составит:

 ∆ƒ = +0,0109 – 0,0039 – 0,0048-0,0011 – 0,0197 = -0,0183.

 Результат факторного анализа рентабельности продаж, представленный в таблице, свидетельствует о том, что уменьшение рентабельности продаж на 0,0183 (или на 1,83%) было вызвано увеличением показателей их расходоемкости, а именно: зарплатоемкости, амортизационной емкости, расходоемкости продаж по страховым платежам и прочим расходам. Дальнейший анализ должен быть направлен на выявление резервов повышения отдачи ресурсов компании и, как следствие, снижение расходной емкости текущей деятельности. В целом снижение рентабельности продаж косвенно свидетельствует о снижении конкурентоспособности продукции общества.

 



 

Другие похожие работы, которые могут вас заинтересовать.
16474. ЭКОНОМЕТРИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ВЗАИМОСВЯЗИ ИНВЕСТИЦИЙ И ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА 52.89 KB
  Поиск источников экономического роста национальных экономик является одной из ключевых проблем в экономической науке. Влияние инвестиций на экономический рост – дискуссионный вопрос. Эмпирические исследования также не дают однозначного ответа на вопрос о связи величин инвестиций и экономического роста. Даже беглый анализ данных позволяет увидеть что взаимосвязь...
20516. Особенности экономического роста в России 49.33 KB
  Большинство экономистов полагают, что современный кризис в экономике России обусловлен не только внешними предпосылками (существенным снижением мировых цен на энергоносители, санкциями со стороны ряда государств), но и внутренними структурными проблемами.
5779. Сущность теорий экономического роста 42.11 KB
  Интенсивный тип экономического роста характеризуется увеличением масштабов выпуска продукции, который основывается на широком использовании более эффективных и качественно совершенных факторов производства
5091. Основные модели экономического роста (неоклассические и неокейнсианские) 20.63 KB
  Основной идеей неоклассического направления является оптимальность рыночной системы, рассматриваемой как совершенный саморегулирующийся механизм, позволяющий наилучшим образом использовать все факторы производства не только отдельному субъекту экономики
12296. Совершенствование административно-правового регулирования в условиях политики экономического роста 96.93 KB
  Нормы права, закрепляющие основные формы государственного воздействия на экономику, а также правовые проблемы в области государственного обеспечения хозяйственно-экономической жизни страны, перспективы совершенствования правового регулирования экономики в целом и ее отдельных отраслей.
16996. Монетарные последствия экономического роста в ресурсозависимой экономике: испытание кризисом 22.88 KB
  А выбор монетарной стратегии определяется соотношением факторов определяющих динамику экспортных цен и долю импорта в потреблении: от них зависит реакция экономики на давление ЦБ на денежную массу инфляцию или валютный курс.Корден CordenNery 1982; Corden 1984 показали что краткосрочный экономический всплеск на волне экспортных сырьевых доходов приводит к ухудшению качества и замедлению роста. В среднесрочном периоде даже в случае сохранения высоких экспортных цен в странах-экспортерах укрепляется валюта и сокращается чистый экспорт...
10092. Изучение анализа финансовой устойчивости и анализ типов, коэффициентов финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия ООО «Снежный барс» 56.84 KB
  В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает состояние финансовых ресурсов предприятия при котором есть возможность свободно маневрировать денежными средствами эффективно их использовать обеспечивая бесперебойный процесс производства и реализации продукции учитывать затраты по его расширению и обновлению.
16634. Почему гедонистическая культура может оказаться институциональным ограничителем экономического роста 10.68 KB
  Почему гедонистическая культура может оказаться институциональным ограничителем экономического роста В последние десятилетия экономический рост в развитых странах замедлился. Одна из основных целей данной работы состоит в том чтобы проанализировать значение такого возможного институционального ограничителя – роста как экономическая культура. Что такое экономическая культура как можно классифицировать ее типы и в чем заключается ее влияние на макроэкономическое функционирование народного хозяйства И могут ли те или иные...
16623. Республика Казахстан в мировом экономическом пространстве: современное положение и динамика экономического роста 25.2 KB
  Республика Казахстан в мировом экономическом пространстве: современное положение и динамика экономического роста Последнее десятилетие ХХ века явило миру беспрецедентные по масштабам коллизии на мировой экономической и политической арене вызванные колоссальным изменением в геополитическом мироустройстве – распадом социалистической общественной системы и развитием дезинтеграционных процессов на постсоветском пространстве проявившемся в форме суверенизации и появлении новых независимых государств. Несмотря на некоторую...
17017. РОССИЙСКО-КИТАЙСКОЕ ПРИГРАНИЧНОЕ СОТРУДНИЧЕСТВО: ВЛИЯНИЕ НА РАЗВИТИЕ ЭНЕРГЕТИКИ И КАЧЕСТВО ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА 26.64 KB
  В приграничных регионах Сибири и Дальнего Востока особое внимание уделяется вопросам взаимодействия с Китайской народной республикой экономика которой в последние годы развивалась быстрыми темпами. Направления сотрудничества разнообразны: торгово-экономическое образовательное и научное сотрудничество взаимодействие в сфере предоставления туристических услуг и др. Вместе с тем в основных программных и стратегических документах...
© "REFLEADER" http://refleader.ru/
Все права на сайт и размещенные работы
защищены законом об авторском праве.