Меры по повышению финансовой устойчивости ОАО «Элсиб»

Эволюция бухгалтерской отчетности в России.3 Приемы и методы анализа бухгалтерской отчетности. Анализ финансового состояния ОАО Элсиб по данным бухгалтерской отчетности. Прогнозные показатели финансовой устойчивости...

2015-07-02

1.86 MB

18 чел.


Поделитесь работой в социальных сетях

Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск


СОДЕРЖАНИЕ

[1]
ВВЕДЕНИЕ

[2]
1 Теоретические аспекты бухгалтерской отчетности

[2.1] 1.1 Эволюция бухгалтерской отчетности в России. Кризис теории бухгалтерского учета

[2.2] 1.2 Основополагающие черты полезной бухгалтерской информации. Оценка аналитических возможностей

[2.3] 1.3 Приемы и методы анализа бухгалтерской отчетности

[3]
2 Анализ финансового состояния ОАО «Элсиб» по данным бухгалтерской отчетности

[3.1] 2.1 Общая характеристика организации и направленности ее деятельности

[3.2] 2.2 Оценка итогов финансово-хозяйственной деятельности

[3.3] 2.3 Оценка ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости

[4]
3 Меры по повышению финансовой устойчивости ОАО «Элсиб»

[4.1] 3.1 Оптимизация структуры капитала

[4.2] 3.2 Прогнозные показатели финансовой устойчивости

[5]
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

[6]
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ


ВВЕДЕНИЕ

В России за последние десятилетия подходы к регулированию бухгалтерской отчетности претерпели определенную эволюцию. В годы советской власти бухгалтерский учет регулировался так называемыми подзаконными актами: инструкциями, приказами, положениями и методическими указаниями, которые выпускались министерствами и ведомствами страны и республик. Методология учета задавалась Министерством финансов СССР. Основными регулятивами в области бухгалтерского учета были положения: Положение о главных бухгалтерах, Положение о бухгалтерских отчетах и балансах и т.д. Это были документы предписывающего характера, практически не дававшие бухгалтеру возможности выбора учетных процедур.

В них регламентировались действия бухгалтера в виде типовых проводок, задавалась жесткая структура отчетности.

Ситуация кардинально изменилась в начале 90-х годов. Был принят новый план счетов, позволяющий вести учет объектов и операций, характерных для рыночной экономики, изменены принципы учета с ориентацией на международную практику, и, в конце концов, была принята новая концепция по методологии, регулированию и организации бухгалтерского учета.

В 2000 году план счетов был существенно переработан. При этом 2001 год был определен как переходный, в течение которого разрешено применение как плана счетов, действовавшего в 90-е годы, так и модифицированного плана.

В настоящее время одной из наиболее актуальных проблем для российского общества является приведение существующей в стране системы бухгалтерского учета и отчетности в соответствие с требованиями рыночной экономики и международными стандартами.

Актуальность и необходимость рассмотрения системы международных стандартов мало кем сейчас ставится под сомнение. Это необходимо как отдельным предприятиям, пытающихся найти партнеров за рубежом, так и всему бухгалтерскому сообществу. Первым это нужно для получения финансовых ресурсов в виде кредитов. Для всего общества это имеет тот смысл, что можно использовать опыт развитых стран в процессе изменения и приспособления российского бухгалтерского учета к современной экономической ситуации.

В современных условиях хозяйствования бухгалтерская отчетность является важнейшей частью информационной системы, формируемой в рамках организации. Эволюция отчетности тесно связана с развитием предпринимательской деятельности, укреплением и разнообразием связей между хозяйствующими субъектами, увеличением количества и видов самих этих субъектов и в целом с развитием рынка. Развитие бухгалтерской отчетности вызвано тем, что она стала инструментом рыночных отношений.

Менеджмент организаций, работающих как на российском, так и на международном рынках, изыскивает все возможные пути повышения эффективности управления. Важной задачей в связи с этим является повышение качества информационного обеспечения принимаемых управленческих решений. Очень существенную роль здесь играет бухгалтерская информация.

В 2011 году были определены новые формы бухгалтерской отчетности. Они утверждены приказом Минфина России 20 2.07.2010 №66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (в ред. 4.12.2012 №154н).

Так, в состав годового бухгалтерского отчета, начиная с 2011 года включают следующие формы:

- бухгалтерский баланс;

- отчет о прибылях и убытках (с 1 января 2012 г. – отчет о финансовых результатах);

- приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках.

К упомянутым приложениям относят:

- отчет об изменениях капитала;

- отчет о движении денежных средств;

- отчет о целевом использовании полученных средств (для общественных организаций, не ведущих предпринимательской деятельности и не имеющих кроме выбывшего имущества оборотов по продаже товаров, работ или услуг).

При необходимости организации вправе дополнительно детализировать те или иные показатели, которые отражены в бухгалтерском балансе, отчете о финансовых результатах и приложениях к ним. Указанная детализация оформляется в виде текстовой или табличной формы. Во втором случае содержание подобных пояснений определяется организациями самостоятельно с учетом приложения № 3 к приказу «О формах бухгалтерской отчетности организаций».

В состав годовой бухгалтерской отчетности должна входить и пояснительная записка. Утвержденного бланка для нее нет. Поэтому ее составляют в произвольной форме. Кроме того, некоторые организации обязаны включать в отчетность итоговую часть аудиторского заключения. Речь идет о тех из них, которые должны проходить обязательный аудит.

Широкие аналитические возможности всех форм бухгалтерской отчетности, ее прозрачность и открытость позволяют проводить экономический анализ финансово-хозяйственных процессов деятельности коммерческих организаций со стороны внутренних и внешних пользователей бухгалтерской информации. Однако пользователю, проводящему исследование отчетности, для получения продуктивных выводов, необходимо знать некоторые ограничения.

Во-первых, бухгалтерская отчетность носит дискретный характер, так как представляет собой набор данных на определенный момент времени. Таким образом, какая-либо из статей отчетности именно в этот момент может иметь несвойственный ей удельный вес или абсолютный размер. Дискретность данных способствует проведению трендового анализа и построению динамических рядов, но, при текущей и общей оценке и анализе доставляет большие трудности, которые способны привести к неверному пониманию показателей.

Во-вторых, отчетность не отражает причины, в результате которых сложилось положение на момент составления. Для проведения факторного анализа необходимо привлечение внешних данных (рынок финансовых и материальных ресурсов, состояние фондового рынка, научно-технический прогресс, инфляция и т.п.). Разбор тех или иных управленческих решений, принятых в ответ на изменение внешних экономических условий требует выхода из области бухгалтерского учета и анализа.

Большое значение для анализа деятельности организации имеет тенденция изменения бухгалтерской отчетности в сторону МСФО. В 1994 году Методологическим Советом по бухгалтерскому учету при Министерстве финансов России была согласована Программа реформирования системы бухгалтерского учета, сообразно с которой переход на МСФО, должен был состояться до 2000 года. В границах этой программы были приняты ряд положений по бухгалтерскому учету, Федеральный закон от 21.11.1996 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете».

В России процесс реформирования бухгалтерского учета в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности значительно активизировался, начиная с 2010 г. Наиболее важные шаги на пути сближения с МСФО следующие:

1) принят Федеральный закон от 27.07.2010 N 208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности»;

2) принято Постановление Правительства РФ от 25.02.2011 N 107 «Об утверждении Положения о признании Международных стандартов финансовой отчетности и Разъяснений Международных стандартов финансовой отчетности для применения на территории Российской Федерации»;

3) Приказом Минфина России от 02.07.2010 № 66н утверждены новые формы бухгалтерской отчетности;

4) Приказом Минфина России от 02.02.2011 № 11н утверждено новое ПБУ «Отчет о движении денежных средств».

Цель данной магистерской работы – исследовать аналитические возможности бухгалтерской отчетности.

Поставленная цель обусловила решение следующих задач:

- исследовать эволюцию бухгалтерской отчетности в России;

- определить основополагающие черты полезной бухгалтерской информации, дать оценку аналитических возможностей бухгалтерской отчетности;

- рассмотреть приемы и методы анализа бухгалтерской отчетности;

- провести анализ финансового состояния ОАО «Элсиб» по данным бухгалтерской отчетности;

- предложить меры по повышению финансовой устойчивости ОАО «Элсиб».

Объектом исследования явилось ОАО «Элсиб», основным видом деятельности которого является производство гидро- и турбо - генераторов..

Предметом исследования явилась бухгалтерская отчетность коммерческой организации.

Магистерская работа структурно состоит из введения, трех разделов, заключения, списка использованных источников, приложений.

Во введении обосновывается актуальность темы настоящей работы, обозначен объект и предмет исследования, определена цель и основные задачи для ее достижения.

В первом разделе данной работы рассмотрены теоретические аспекты бухгалтерской отчетности, такие как: эволюция бухгалтерской отчетности в России; основополагающие черты полезной бухгалтерской информации, ее аналитические возможности; приемы и методы анализа бухгалтерской отчетности.

Во втором разделе проведен анализ финансового состояния ОАО «Элсиб» по данным бухгалтерской отчетности. В частности проведен анализ итогов финансово-хозяйственной деятельности организации, ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости.

В третьем разделе предложены меры по повышению финансовой устойчивости ОАО «Элсиб».

В заключении даны обобщающие выводы по проведенному исследованию и рекомендации по улучшению финансового состояния организации.

Теоретической базой исследования послужили труды ученых А.И.Бланка, В.Р. Банка, В.В. Ковалева, Н.П. Кондракова, В.Г. Когденко, Г.В. Савицкой, Я.В.Соколова, В.Ф.Палия, М.Л.Пятова  и др., а также российское законодательство по ведению бухгалтерского учета и отчетности, интернет-ресурсы.

В процессе анализа применялись общие методы исследования: наблюдение, системный анализ. В процессе исследования использовались такие методы анализа, как вертикальный, горизонтальный, коэффициентный, метод сравнения.

Научная новизна исследования состоит в научном обосновании теоретических положений и разработке научно-методических и практических рекомендаций в области повышения устойчивости финансового состояния ОАО «Элсиб», направленных на оптимизацию использования имеющихся ресурсов и позволяющих значительно повысить эффективность функционирования организации.

Информационной базой исследования и обобщения ключевых положений данной работы явилась: бухгалтерская (финансовая) отчетность ОАО «Элсиб» за 2010-2012 гг.


1 Теоретические аспекты бухгалтерской отчетности

1.1 Эволюция бухгалтерской отчетности в России. Кризис теории бухгалтерского учета

В дореволюционное время Россия занимала одно из последних мест среди крупных европейских стран по систематизации и публикации знаний по ведению бухгалтерского учета и построению финансовой отчетности. Знакомство с системой двойной записи и применение ее на практике осуществились в России лишь в конце 18 века. Данный факт объясняется тем обстоятельством, что не было рынков капитала, отсутствовали крупные корпорации и другие рыночные институты. Управление финансами предприятий, как правило, ограничивалось рамками бухгалтерского учета, хотя в дореволюционной России зарождалось такое научное направление, как балансоведение.

Развитие учетной мысли в России, и политические особенности страны повлияли на характер нормативных документов в отношении требований, предъявляемых к финансовой отчетности, а также на ее сущность и цели.

Вопросами периодизации развития бухгалтерской отчетности России занимались многие российские ученые, такие как Д.Я. Соломатин, Д.М. Кочетков, Т.Я. Прокудин и многие другие. Заслуженный деятель науки Российской Федерации Я.В. Соколов (1938-2010) в своих трудах исследовал историю развития бухгалтерского учета и отчетности в России.

Соломатин Д.Я. выделяет пять этапов в развитии бухгалтерской отчетности в России1:

- становление (1898 - 1916);

- отчетность во времена военного коммунизма (1917 - 1921);

- отчетность в период НЭПа и в годы Великой Отечественной войны (1921 - 1945);

- отчетность в послевоенные годы в условиях жесткой административной системы (1946 - 1980);

- отчетность на современном этапе - рыночные отношения в России (1981 - ).

Кочетков Д.М.дополнил данную классификацию этапом зарождения отчетности (1654 - 1898).

Исследователь Т.Я. Прокудин, проведя анализ развития бухгалтерского учета, выделил четыре этапа развития отчетности в зависимости от исторического периода.

Опираясь на классификацию, разработанную советскими учеными, а также на нормативную документацию в области учета и отчетности и более детально исследуя исторические этапы, предлагаем доработанный вариант классификации этапов становления учета и отчетности в России, основанный на диалектике особенностей развития страны в различные периоды. При разработке классификации применялось исследование институциональных изменений в теории и практике финансовой отчетности в Российской Федерации. Основные этапы становления финансовой отчетности в Российской Федерации показаны в приведены в Приложении А.

Плавно перетекающие этапы исторического развития России повлияли на «относительность» периода, в котором жил и творил тот или иной ученый, поэтому за основу периодизации были взяты основные требования, предъявляемые к финансовым отчетам конкретного исторического этапа развития российской экономики2.

Применение теории «парадигм» американского историка науки Т. Куна (1922 - 1995) позволило выявить институциональные закономерности и изменения в теории и практике развития финансовой отчетности в Российской Федерации. Т. Кун в своем труде выдвигает идею парадигмы, т.е. совокупности общепризнанных знаний. Согласно Т. Куну научное знание развивается скачкообразно, посредством научных революций. Любой критерий имеет смысл только в рамках определенной парадигмы, исторически сложившейся системы воззрений. Переход от одной парадигмы к другой представляет собой научную революцию3.

Опираясь на классификацию этапов научного развития бухгалтерского учета, разработанную Л.А. Чайковской, а также на проведенный Л.Б.Трофимовой анализ становления финансовой отчетности в России, можно с уверенностью сделать вывод, что формирование отчетности в стране происходило посредством революционных (перестроечных) преобразований в стране. Таким образом, парадигмальное изменение финансовой отчетности в Российской Федерации можно изобразить следующим образом на рисунке 1.1.

Рисунок 1.1 – Этапы становления бухгалтерской отчетности в России4

Из вышеприведенного рисунка видно, что генезис бухгалтерской финансовой отчетности в России означает ее зарождение с 1721 году при попытке Императором Всероссийским Петром I создать первую коммерческую школу. Бухгалтерский учет в виде конкретной науки зарождался посредством соперничества научных школ и победы одной из них. Русская национальная школа во многом сформировалась под влиянием европейской учетной мысли. В начале XIX в. столкнулись два влияния на русский учет: французское и немецкое – с превалированием немецкого влияния. Влияние французской школы было слабее и к середине XIX в. прекратилось. Итальянское влияние на русский учет было непродолжительным и неглубоким, а англо-американского влияния в сущности не было вплоть до 1990-х гг. Вместе с тем российская учетная мысль отвечала уровню мировых стандартов, а во многом и превосходила их. Так, создателем балансовой теории в России явился представитель московской школы учета Н.С. Лунский5.

Становление бухгалтерской отчетности как науки, происходило на стадиях со 2-го по 6-й этап. Законодательное устройство хозяйственной жизни страны, закрепившее нормы права по типу европейской правоприменительной практики, отличалось механизмом детальной регламентации ведения учетных книг, организации государственного контроля и налогообложения. Централизованное регулирование формальных институтов бухгалтерского учета и отчетности в послереволюционный период органически вписалось не только в институциональную систему советской экономики, но поддерживалось неформальными институциональными образованиями (культурой, традициями, ментальностью нации и др.)6.

Таким образом, регулирование советского бухгалтерского учета и отчетности выполняло задачи создания единого порядка документального оформления, отражения в аналитическом и синтетическом учетах и бухгалтерской отчетности фактов хозяйственной деятельности и обобщенных учетных и отчетных показателей. Советская учетная система, оцениваемая учеными как уникальная, отвечала интересам общества господства общественной собственности на средства производства.

На начальных этапах строительства социализма создавалась теоретическая платформа централизованного учетного регулирования, а выстроенная в стране система регламентирования бухгалтерского учета и отчетности обладала следующими признаками:

- приоритетом законодательного регулирования хозяйственной деятельности предприятий, организаций, объединений, ведомств и министерств;

- централизованным регулированием бухгалтерского учета и отчетности;

- преобладанием регулирования бухгалтерского учета над регламентацией процедур бухгалтерской отчетности;

- отсутствием в нормативном учетном регулировании принципов бухгалтерского учета и отчетности;

- первостепенностью методик бухгалтерского учета и оценки его объектов перед правилами отчетности;

- единством регулирования бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности;

- жесткими правилами особенностей видов экономической деятельности в бухгалтерском учете субъектов хозяйствования7.

На данный политический период приходятся тяжелые годы: революция, годы военного коммунизма, НЭПа, сталинских репрессий, годы Великой Отечественной войны. Несомненно, все это отражалось и на характере требований к финансовой отчетности в эти годы. В этот непростой политический период русские ученые показали огромную эрудицию в теории и практике учета, большую начитанность в иностранной, главным образом немецкой, литературе. Данный факт, несомненно, вызывает гордость за российскую науку. Однако политическая обстановка вносила зависимость и нервозность в развитие ученой мысли. Так, учение А.П. Рудановского было признано буржуазным, и в 1934 году он внезапно скончался от сердечного приступа. Над А.М. Галаганом также был устроен показательный общественный суд. В результате ему была запрещена педагогическая деятельность, и в 1938 году он умирает8. Таким образом, в 30-е гг. теория и практика учета стали стремительно деградировать. Исследования трудов основоположника марксизма-ленинизма В.И. Ленина показали их противоречивость и спорность. Его высказывание по поводу недостоверности капиталистического баланса из-за того, что он составляется в интересах собственника, не прошло проверку временем. В нормативных документах советского времени отсутствовали требования, предъявляемые к бухгалтерскому балансу на концептуальном уровне, в то время как современные МСФО содержат описание принципов финансовой отчетности, а также содержат в своем перечне МСФО (IAS) 36 «Обесценение активов», основным требованием которого является проведение обязательной проверки активов и обязательств на их обесценение. Также не выдержала проверки временем мысль В.И. Ленина, что в коммунистическом обществе функции учета и контроля станут «...выполняться всеми по очереди, будут затем становиться привычкой и, наконец, отпадут как особые функции особого слоя людей»9. Все эти обстоятельства в совокупности, в конечном счете, и привели к кризису бухгалтерского учета и отчетности как науки, выражающемуся в накоплении фактов, не вписывающихся в научную учетную традицию и не объяснимых в ее рамках.

В предложенной Трофимовой Л.Б. классификации к этому сложному периоду относятся два этапа: период застоя;  доперестроечный и перестроечный периоды.

Данный этап характеризуется тем важным обстоятельством, что в момент внутренних противоречий в стране, вызванных периодом застоя и перестройкой, в мире происходят значительные события, вызванные глобализацией экономики, созданием Европейского союза, мирового капитала и внедрением МСФО в организацию учета развитых стран. Поэтому своевременным и судьбоносным событием в развитии современного учета и отчетности в России явилось появление в 90-х гг. статьи профессора В.Ф. Палия, способствовавшей принятию нового Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций, учитывающего изменения в хозяйственном механизме страны. За период 1946-1964 гг. неоднократно изменялся План счетов. Типовые планы счетов 1949 и 1954 гг. были громоздкими и излишне детализированными. План счетов 1949 года содержал 126 счетов, План счетов 1954 года – 73 синтетических счета и 139 субсчетов. В 1956г. введен Сокращенный план счетов (45 счетов). С 1960г. введен единый План счетов для предприятий всех видов экономической деятельности местного, республиканского и союзного подчинения, состоящий из 69 синтетических счетов, сгруппированных по экономическому содержанию. В.Ф. Палий отмечал, что причинами подготовки нового Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций по сравнению с действующим документом явились необходимость учета внешнеэкономической деятельности и необходимость одновременного учета, как коммерческой деятельности, так и деятельности некоммерческих организаций.

Последняя классификация, предложенная Трофимовой Л.Б. статьи на рисунке 1.1, – это вытеснение старой учетной парадигмы новой, способной объяснить вновь возникающие факты хозяйственной деятельности. Сюда относятся три этапа: 9-й этап, 10-й этап, 11-й этап и последний, 12-й этап, охватывающий перспективный переход учета в общественном секторе на МСФООС.

С начала 1990-х гг. Минфин России стал выпускать Положения по бухгалтерскому учету, которые являются национальными стандартами ведения учета и отчетности в Российской Федерации. По ним можно проследить историю сближения МСФО с российскими стандартами. Так, Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» с 1994г. пересматривалось четыре раза (в 1994г., 1998г. и 2008г.).

Причина пересмотра – появление новых требований и редакций по учетной политике в МСФО. На протяжении этого периода также дважды пересматривалось и Положение по бухгалтерскому учету (ПБУ 4/99). Последняя редакция ПБУ 4/99, появившаяся в связи с Программой реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности, существенно отличается от предыдущей редакции ПБУ 4/96 лишь тем, что в ней описывается современная модель баланса, не содержащая в активе строки «убытки». Остальные различия между старой и новой редакциями ПБУ незначительны. Следует отметить, что подготовительные периоды, предшествующие вводу в действие МСФО на территории России, занимали довольно продолжительное время. По внедрению МСФО Россию опередили многие бывшие союзные республики. Революционным шагом явилось принятие Приказа Минфина России от 25.11.2011 №160н «О введении в действие Международных стандартов финансовой отчетности и Разъяснений Международных стандартов финансовой отчетности на территории Российской Федерации», которые должны применяться при построении консолидированной отчетности.

Будет целесообразным рассмотреть определения бухгалтерской (финансовой) отчетности в действующих нормативных документах РСБУ и МСФО

1. Федеральный закон от 21.11.1996 №129-ФЗ «О бухгалтерском учете». ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации».

Бухгалтерская отчетность – единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета  по установленным формам.

2. Федеральный закон от 06.12.2011 №402-ФЗ «О бухгалтерском учете»

Бухгалтерская (финансовая) отчетность – информация о финансовом положении экономического субъекта на отчетную дату, финансовом результате его деятельности и движении денежных средств за отчетный период, систематизированная в соответствии с требованиями, установленными настоящим Федеральным законом.

3. МСФО (IAS) 1. «Представление финансовой отчетности»

Финансовая отчетность представляет собой структурированное отображение финансового положения и финансовых результатов предприятия. Целью финансовой отчетности является представление информации о финансовом положении, финансовых результатах и движении денежных средств предприятия, которая будет полезна широкому кругу пользователей при принятии ими экономических решений. Финансовая отчетность общего назначения (именуемая «финансовая отчетность») – это отчетность, предназначенная для удовлетворения потребностей тех пользователей, которые не имеют возможности получать отчетность, подготовленную специально для удовлетворения их особых информационных нужд.

Исследование показало, что в определении отчетности, содержащемся в предыдущем Законе о бухгалтерском учете, отсутствует уточнение, что информация о финансовом положении отражается «на отчетную дату», а данные о финансовом результате отражаются «за отчетный период». Определение, закрепленное в 129-ФЗ, не содержало временной определенности отражаемых в отчетности фактов. Определение бухгалтерской отчетности в 402-ФЗ в целом вернулось к редакции ПБУ 4/96 «Бухгалтерская отчетность организации», однако оно дополнилось упоминанием отчета о движении денежных средств. Очевидно, что данное дополнение не совсем корректно, поскольку отчет о движении денежных средств входит в состав пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках. Поскольку в состав пояснений помимо отчета о движении денежных средств входит еще и отчет об изменениях капитала, следовало бы скорректировать эту неточность либо путем включения в определение отчета об изменениях капитала, либо убрав конкретику относительно пояснений.

Обобщая выше изложенный материал, можно сделать вывод о постоянной трансформации бухгалтерской отчетности, зависящей от этапа развития страны. На современном этапе бухгалтерская отчетность максимально приближена к МСФО.

1.2 Основополагающие черты полезной бухгалтерской информации. Оценка аналитических возможностей

Цель бухгалтерского учета - это информирование заинтересованных лиц (пользователей отчетных данных) о положении дел ведущих учет хозяйствующих субъектов10.

На основе анализа этой информации участники экономической жизни общества принимают решения о распоряжении своими ресурсами - решения о покупке или продаже ценных бумаг, предоставлении или непредоставлении кредита (займа), заключении иных видов сделок, планирование своей будущей деятельности и т.д. и т.п. Как известно, информация может быть достаточна, недостаточна или избыточна. Всегда ли бухгалтерская отчетность, содержащая достоверные данные, составленная добросовестно, в соответствии с действующими стандартами, подтвержденная мнением аудиторов и т.п. содержит достаточно сведений для оценки заинтересованными лицами положения дел фирмы. Все ли факты, которые могут быть интересны пользователям отчетных данных фирмы, отражаются в ее отчетности. Конечно же, нет.

Нужно отметить, что, определяя факт хозяйственной жизни через содержание бухгалтерского баланса, Я.В. Соколов, конечно, отмечал и ограниченность его как финансовой модели фирмы, модели, практическая реализация которой задана предписаниями действующих в конкретный момент времени регулятивов. «Многие бухгалтеры, - отмечал Я.В. Соколов, - наиболее ярко это делал Э.К. Гильде (1904-1983), обращают внимание на то, что не все факты и соответственно не вся информация, представленная в первичных документах, интересует бухгалтера. Например, заключен хозяйственный договор, из которого вытекают определенные юридические обязательства. Факт и информация о нем налицо, но этот факт не входит в предмет бухгалтерского учета. Однако, - добавляет Соколов, - это может быть справедливо только для тех нормативных документов, которые в данный момент регулируют бухгалтерский учет»11.

Это чрезвычайно важный момент, и он, конечно, не ограничивается вопросом отражения в отчетности всего содержания составляемых первичных документов компании, так как на положение дел фирмы и/или мнение о нем могут повлиять и факты, не входящие в круг ее хозяйственных операций и иных событий, непосредственно связанных с ее деятельностью. Экономическая жизнь общества как часть его социальной жизни, участником которой являются ведущие учет лица, слишком сложна, чтобы можно было утверждать, что лишь хозяйственные операции компании и/или события, влияющие на состав ее средств и их источников, определяют ее настоящее и будущее. Изменение конъюнктуры рынка, динамика кадрового состава компании, - все это факты, которые, без всякого преувеличения, могут определить жизнь организации, составляющей бухгалтерскою отчетность, но их представление в такой отчетности очень труднопредставимо.

Исходя из этого, следует говорить о хозяйственных (экономических) фактах в целом как о действиях и/или событиях, способных изменить положение дел фирмы и/или мнение о нем заинтересованных лиц и фактах хозяйственной жизни как части хозяйственных (экономических) фактов, отражаемых в бухгалтерском учете в целях формирования бухгалтерской отчетности.

Понимая, таким образом, ограниченность текущих возможностей бухгалтерской отчетности, можно адекватно оценивать содержащуюся в ней информацию, не питая иллюзий относительно «всеохватности» учетных данных. И очень важно то, что эта характеристика бухгалтерской отчетности подчеркивается Законом  от 06.12.2011 №402-ФЗ «О бухгалтерском учете» в определении категории «факт хозяйственной жизни».

Существенное влияние на показатели бухгалтерской отчетности оказывают требования, предъявляемые  Международными стандартами финансовой отчетности к информации.

В МСФО сказано следующее, для того чтобы информация была полезной, она должна быть уместна для пользователей, которые принимают решения. Уместной является информация, которая оказывает влияние на экономические решения пользователей, способствуя им оценить настоящие, прошлые и будущие события, исправлять или подтверждать их прошлые оценки.

Одной из характеристик бухгалтерской информации в соответствии  с МСФО, оказывающей влияние на ее уместность, является существенность учетных данных. Эта категория новая для российской практики. Исходя из определения «существенности», речь идет об отдельных элементах финансовой отчетности, имеющих значительное суммовое выражение. Слишком много и слишком мало  данных может ввести в заблуждение пользователей отчетности. В чрезмерно большом объеме данных, статьи, имеющие важную роль для принятия решения, могут оказаться незамеченными, и пользователь, основываясь на неподобающие данные, может принять неправильные решения. Тем не менее, и малое количество информации не будет надежным для прогнозирования и принятия обоснованных решений. Использование категории существенности, исходя из принципов МСФО, позволяет расширить состав показателей, представляемых в отчетности, и пояснениях к отчетности.

Также в стандартах отмечается, что для обладания прогнозирующей ценностью, информация не должна иметь форму явно выраженного прогноза. Между тем способность прогнозировать на основании финансовой отчетности расширяется исходя из способа представления информации о событиях и операциях прошлого12.

Более ста лет назад общество пришло к мысли, что финансовая отчетность, представляемая компаниями, должна быть единообразна, соответствовать определенным установленным нормам и правилам. В разных странах и в разное время характер и степень регулирования различались. Регуляторами выступали законодательные, правительственные и неправительственные учреждения, профессиональные организации. Но в целом выделяется два основных подхода регулирования: на основе универсальных принципов и на основе подробных правил.

Примером регулирования, основанного на правилах, являются ОПБУ США (US GAAP), в которых разработаны подробные правила для множества частных ситуаций. Напротив, в МСФО реализован подход, основанный на принципах, когда устанавливаются базовые концепции, понятия, принципы отражения операций, логика принятия решений, на основе которых бухгалтер должен самостоятельно определить правильный способ учета той или иной конкретной ситуации, исходя из анализа обстоятельств и своего профессионального суждения13.

С одной стороны, бухгалтерам проще работать, когда прописаны детальные правила. Но существуют и недостатки данного подхода, связанные с объективной невозможностью разработать правила для бесконечного числа частных ситуаций. Все известные случаи представления недостоверной отчетности связаны именно с манипулированием правилами, которые при соответствующем умысле получается обходить по формальным основаниям. С принципами же такое сделать намного сложнее: когда установлена конечная цель, к которой бухгалтер должен прийти исходя из понимания ситуации и своего профессионального суждения, очевидным окажется любое отклонение от курса.

Стоит рассмотреть один пример разницы в подходах к регулированию. В МСФО одним из подкритериев классификации договора аренды как финансовой является тот факт, что срок аренды составляет большую часть срока полезного использования арендуемого актива. И не уточняется, что считать большей частью.

В ОПБУ США предусмотрен аналогичный критерий капитальной аренды, но приведена конкретная величина - 75%. Так, если срок аренды составляет 8 лет из 10 лет полезной службы актива, аренда будет считаться капитальной, а если 7 из 10 - то операционной с советующими принципиальными различиями в методах учета14.

В этом случае, когда установлено конкретное пороговое значение, возникает возможность манипулирования методами учета путем заключения договора на «нужный» срок. Тогда как с позиции МСФО и 7 и 8 лет будут рассматриваться как большая часть.

При регулировании на основе правил роль бухгалтера сводится к проверке формальных признаков и четкому применению установленных правил. Регулирование на основе принципов возлагает на бухгалтера всю ответственность, требуя от него принятия наиболее уместных в конкретной ситуации решений, которые должны приводить к формированию достоверной финансовой информации. Регулирование на основе принципов делает больший акцент на профессионализм и этику бухгалтера и предполагает, что сопоставимость обеспечивается за счет больших требований по раскрытию информации.

Несмотря на то что все коммерческие компании поощряются к применению МСФО, стандарты нацелены, прежде всего, на регулирование отчетности общественно значимых компаний, то есть представляющих публичный финансовый интерес. Например, компаний, которые размещают свои акции или облигации на открытых рынках, в долевые и долговые инструменты которых размещаются средства пенсионных, страховых, инвестиционных фондов, банков и других публичных финансовых институтов, которые в конечном итоге привлекают инвестиции на весьма крупные суммы и от большого числа людей.

Объем и строгость требований МСФО к отчетности таких компаний обусловлены тем, что они должны отчитываться перед обществом за ресурсы, вверенные им обществом на конкурентной основе. Стандарты призваны установить полную транспарентность и открытость значимой финансовой информации с целью повышения обоснованности принятия инвестиционных решений на рынках капитала и эффективности его использования в обществе.

Именно такую функциональную нагрузку и должна выполнять финансовая отчетность - быть полезной широкому кругу лиц при принятии ими экономических решений в отношении компании, и в первую очередь должны удовлетворяться информационные потребности существующих и потенциальных инвесторов и кредиторов, а также других лиц, предоставляющих компании инвестиционные ресурсы.

Фактически финансовая отчетность - это набор финансовой информации о компании (как числовой, так и описательной), предоставляемой широкому кругу пользователей. Поэтому в МСФО речь идет о финансовой отчетности общего назначения.

Лица, которые принимают экономические решения в отношении компании, рассматривают всю уместную информацию, характеризующую текущее состояние и перспективы компании. Но если информацию о состоянии и перспективах развития отрасли или страны, рынков, на которых работает компания, стратегических позициях компании они могут получить из внешних источников (статистических данных, аналитических статей, опубликованных исследованиях, пресс-релизов и заявлений самой компании, прочих публикаций в прессе), то внутренней информацией об экономике, финансах, показателях деятельности компании, как правило, никто из пользователей не располагает.

По понятным причинам детальные данные бухгалтерского и управленческого учета компании, как и другая внутренняя информация, являются закрытыми и составляют коммерческую тайну. Вместе с тем, такое виденье реального положения дел изнутри компании также крайне важно для пользователей. Поэтому компания в финансовой отчетности представляет в обобщенном и систематизированном виде данные финансового (бухгалтерского) учета и другую управленческую информацию.

Определяющей предпосылкой при выработке принципов и правил составления отчетности является то, что она должна быть ориентирована на пользователей, быть полезной при принятии ими экономических решений и, соответственно, быть представленной в перспективе пользователей. Иными словами, она должна учитывать их информационные потребности, методы и подходы к анализу финансовой информации.

Фактически финансовая отчетность является «продуктом», который компания готовит для пользователей (главным образом, инвесторов и кредиторов), «контейнером», посредством которого передается внутренняя финансовая информация о компании, предварительно сгруппированная, обработанная и представленная в том виде, который совместим с методологией пользователей, используемой при принятии экономических решений (а, по сути, являющимся продолжением этой методологии).

Поэтому при подготовке финансовой отчетности МСФО предписывают использование для многих показателей и статей ту же методологию, которую используют инвесторы и кредиторы при анализе финансовой информации. Например, дисконтирование будущих денежных потоков, вероятностный подход.

Экономические решения, которые принимают пользователи с использованием информации финансовой отчетности, - это всегда решения относительно будущего. Например, решения держать, покупать, продавать акции принимаются с расчетом на будущую стоимость акции, решение предоставить или не предоставить кредит - с расчетом на возможность компании погасить основную сумму долга и проценты по нему. Поэтому, чтобы быть полезной пользователям, финансовая отчетность должна давать информацию о будущем компании, иметь прогностическую функцию. Именно на реализацию этой функции направлены принципы и правила составления отчетности, предусмотренные МСФО.

Главная информация, которая интересует и используется в аналитических моделях существующих и потенциальных инвесторов и кредиторов, а также других лиц, предоставляющих компании инвестиционные ресурсы, - это денежный поток, который компания будет создавать в будущем, его временные параметры (график), определенность его возникновения и существующие риски. Другими словами - потенциал компании по генерированию денежных потоков в будущем.

Кроме того, информация финансовой отчетности помогает оценить стоимость компании. Хотя, в силу определенных методологических особенностей, и не может прямо указывать ее величину.

С другой стороны, финансовая отчетность имеет подтверждающую функцию, позволяя пользователям сверить предыдущие оценки с фактически достигнутыми показателями. Финансовая отчетность также должна содержать сопоставимую историческую информацию, которая помогает сверить текущие показатели компании с прошлыми периодами, оценить динамику и характер изменений, выявить тенденции, использовать данные для построения прогнозов (например, методами экстраполяции).

В любом случае, предполагается, что финансовая отчетность отражает реальную экономику компании в ее актуальном состоянии, исходя из самой последней доступной информации (в обратном случае отчетность будет иметь небольшой практический смысл для пользователей). На максимальное выполнение этой принципиальной задачи в МСФО нацелены соответствующие принципы и требования к составлению отчетности.

В условиях высокой мобильности финансового капитала на мировых рынках своевременное представление финансовой информации является критичным для правильного принятия пользователями решений. Так отчетность будет бесполезной, если она предоставлена поздно, то есть после того, как ее прогностическая функция потеряла свою актуальность.

Перспектива финансовой отчетности отличается от управленческого учета главным образом уровнем группировки информации и особенностями решаемых задач. Но предполагается, что финансовый учет (на основе которого формируется финансовая отчетность) и управленческий учет имеют одну и ту же информационную основу. Показатели, которые представляются внешним пользователям в финансовой отчетности, не могут противоречить тем показателям, которые анализируются руководством компании по данным управленческого учета.

МСФО регулируют составление финансовой отчетности общего назначения, то есть такой, которая представляется широкому кругу лиц и должна одновременно удовлетворять их различные информационные потребности. При этом не имеются в виду специфические потребности таких лиц, которые имеют полномочия или фактические возможности получить от компании интересующую их информацию (например, контролирующие акционеры, банки-кредиторы, государственные органы и т.п.).

Отчетность по МСФО не нацелена на удовлетворение потребностей руководства самой компании, поскольку оно априори имеет полный доступ к информации о компании. Но вместе с тем активно приветствуется, чтобы итоговые данные отчетности по МСФО были вписаны в систему принятия решения в компании для того, чтобы показатели, по которым оценивают деятельность компании внешние пользователи, также служили ориентиром при принятии текущих управленческих решений.

Чтобы представлять в отчетности информацию, которая была бы полезна пользователям при принятии ими экономических решений, необходимо четко представлять таких пользователей, характер принимаемых ими решений и их информационные потребности.

Акционеров, как главных пользователей отчетности, в рыночной ситуации интересуют информация о текущей и перспективной доходности собственных вложений в капитал компании и присущие риски негативных изменений. При этом рассматривается доходность, как связанная с приростом курсовой стоимости акций, так и с выплатами дивидендов. На основе доступной информации акционеры сравнивают текущие и прогнозные показатели по разным компаниям, зачастую структурируя свой портфель инвестиций на основе оценки их доходности, риска, стратегических параметров и др.

Решения, которые принимают акционеры, - купить, держать или продать акции компании в каждый конкретный момент. Показатели отчетности, которые в первую очередь будут интересны акционерам:

- прибыль и различные коэффициенты рентабельности (в том числе рентабельность активов, собственного капитала);

- прибыль в расчете на одну акцию;

- дивидендный доход в расчете на одну акцию;

- структура активов, собственного и заемного каптала;

- долгосрочная платежеспособность;

- любые изменения в собственном капитале;

- структура денежных потоков;

- соотношение чистой прибыли и чистого денежного потока15.

В Российской Федерации идет активная работа, направленная на признание для применения на территории России международных стандартов финансовой отчетности и их разъяснений. На начальном этапе следует разобраться с принципами МСФО, ключевыми понятиями и определениями, которые подробно раскрыты в Концепции подготовки и представления финансовой отчетности, и в том, насколько они по структуре и содержанию близки к российским стандартам бухгалтерского учета.

По содержанию Концепция перекликается с российским Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденным приказом Минфина России от 29.07.1998 № 34н, и положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/2008), утвержденным приказом Минфина России от 06.10.2008 № 106н. Однако Концепция - это более подробный и развернутый документ.

В Концепции рассматриваются следующие вопросы:

- цели финансовой отчетности;

- качественные характеристики, определяющие полезность информации, содержащейся в финансовой отчетности;

- определение, признание и измерение элементов, составляющих финансовую отчетность;

- понятие капитала и теория поддержания капитала16.

Пользователями финансовой отчетности признаются действующие и потенциальные инвесторы, работники, заимодавцы, поставщики и прочие кредиторы, покупатели, правительство и его органы, общественность.

Согласно Концепции цель финансовой отчетности состоит в предоставлении информации о финансовом положении, результатах деятельности и изменениях в финансовом положении предприятия, необходимой широкому кругу пользователей для принятия экономических решений.

В Концепции приведены основополагающие допущения, на основании которых подготавливается отчетность:

- метод начисления, по которому результаты сделок и прочих событий признаются при их наступлении (а не при получении или выплате денежных средств или их эквивалентов) и учитываются в том отчетном периоде и отражаются в финансовых отчетах тех отчетных периодов, в которых они произошли;

- условие о непрерывности деятельности, которое состоит в том, что компания функционирует и будет вести операции в обозримом будущем, то есть предполагается, что у компании нет ни намерения, ни необходимости в ликвидации или в существенном сокращении масштабов деятельности17.

В Концепции рассмотрены качественные характеристики, делающие информацию в финансовой отчетности полезной для пользователей. Это понятность, уместность, надежность и сопоставимость.

Понятность предполагает доступность для понимания пользователем, имеющим достаточные знания в сфере экономической деятельности, бухгалтерского учета и желание изучать информацию с должным старанием.

Уместной информация признается, когда она влияет на экономические решения пользователей, помогая им оценивать прошлые, настоящие и будущие события, подтверждать или корректировать их прошлые оценки.

Существенность информации состоит в том, что ее пропуск или искажение могли бы повлиять на экономическое решение пользователей, принятое на основании финансовой отчетности.

Надежность информации - это отсутствие существенных ошибок и пристрастности, позволяющее пользователям положиться на нее, рассчитывая на достоверное представление имеющихся данных.

Концепция устанавливает приоритет содержания над формой, то есть для правдивого представления операции и других событий необходимо, чтобы они учитывались и представлялись в соответствии с их содержанием и экономической реальностью, а не только их юридической формой.

Также рассматривается нейтральность информации. Финансовая отчетность не будет нейтральной, если самим подбором или представлением информации она оказывает влияние на принятие решения или формирование суждения с целью достижения запланированного результата.

Кроме того, необходимо соблюдение осмотрительности путем введения определенной степени осторожности в процесс формирования суждений, необходимых при производстве расчетов в условиях неопределенности, так чтобы активы или доходы не были завышены, а обязательства или расходы - занижены. При этом чрезмерная осмотрительность тоже недопустима.

Полнота информации предполагает отсутствие в ней существенных пропусков и изъятий.

Сопоставимость информации требует приведения сравнительных данных того же рода, что и раскрываемый показатель, за несколько отчетных периодов.

В Концепции рассматриваются ограничения уместности и надежности информации. Они состоят в том, что информация должна быть достаточно своевременной и должен быть соблюден баланс между выгодами от раскрытой информации и затратами на ее получение и обработку, а также баланс между качественными характеристиками информации.

Ключевыми понятиями, приведенными в Концепции, непосредственно связанными с измерением финансового положения, являются активы, обязательства и капитал.

Активы - это ресурсы, контролируемые компанией в результате событий прошлых периодов, от которых компания ожидает получения экономической выгоды в будущем.

Обязательства - это текущая задолженность компании, возникающая из событий прошлых периодов, урегулирование которой приведет к выбытию из компании ресурсов, содержащих экономическую выгоду.

Капитал - это доля в активах компании после вычета всех ее обязательств.

Элементы дохода и расходов в Концепции имеют следующие определения:

- доход - это увеличение экономических выгод в течение отчетного периода, происходящее в форме поступления или прироста активов или уменьшения обязательств, что выражается в увеличении капитала, не связанном со взносами собственников компании;

- расходы - это уменьшение экономических выгод в течение отчетного периода, происходящее в форме выбытия или истощения активов или увеличения обязательств, которое приводит к уменьшению капитала, не связанному с выплатами собственникам.

Процесс определения значения денежных величин, в которых элементы финансовой отчетности должны признаваться и отражаться в бухгалтерском балансе и отчете о прибылях и убытках, именуется оценкой. В финансовой отчетности в разной степени и в разных комбинациях используются различные методы оценки:

- фактическая стоимость приобретения (historical cost). Активы учитываются по сумме уплаченных за них денежных средств или их эквивалентов или по справедливой стоимости встречного предоставления при их приобретении. Обязательства учитываются по сумме поступлений в обмен на обязательство или в некоторых случаях (например, налоги на прибыль) - по суммам денежных средств или их эквивалентов, уплата которых ожидается при нормальном ходе дел;

- текущая стоимость (current cost). Активы отражаются по сумме денежных средств или их эквивалентов, которая должна быть уплачена в случае приобретения таких же или аналогичных активов в настоящий момент. Обязательства отражаются по недисконтированной сумме денежных средств или их эквивалентов, которую предполагалось бы уплатить в целях исполнения обязательств при нормальном ходе дел;

- возможная стоимость продажи (исполнения) (realisable (settlement) value). Активы отражаются по сумме денежных средств или их эквивалентов, которая в настоящее время может быть выручена от продажи актива в нормальных условиях. Обязательства отражаются по стоимости их погашения; то есть по недисконтированной сумме денежных средств или их эквивалентов, которую предполагалось бы потратить для погашения обязательств при нормальном ходе дел;

- дисконтированная стоимость (present value). Активы отражаются в текущей оценке дисконтированной стоимости будущих чистых поступлений денежных средств в ходе нормальной деятельности. Обязательства отражаются по дисконтированной стоимости будущих чистых платежей денежных средств, которые, как предполагается, потребуются для исполнения обязательств при нормальном ходе дел18.

Финансовая концепция капитала предполагает, что собственный капитал (инвестированные средства) рассматривается как синоним чистых активов компании.

Физическая концепция капитала рассматривает капитал как операционную способность, то есть производственную мощность компании, определяемую, например, по выпуску единиц продукции в день.

Поддержание финансового капитала. Прибыль считается полученной, только если финансовая (денежная) сумма чистых активов в конце периода превышает финансовую (денежную) сумму чистых активов в начале периода после вычета всех распределений и взносов владельцев в течение периода. Поддержание финансового капитала может быть измерено либо в номинальных денежных единицах, либо в единицах постоянной покупательной способности.

Поддержание физического капитала. Прибыль считается полученной, только если физическая производительность (или операционная способность) компании (или ресурсы или фонды, необходимые для достижения этой способности) в конце периода превышают физическую производительность в начале периода после вычета всех распределений или вкладов владельцев в течение периода.

Выбор методов измерения и концепции поддержания капитала определяет метод учета, используемый при подготовке финансовой отчетности. Концепция устанавливает, что руководство компании должно искать равновесие между уместностью и надежностью19.

Информация о финансовом положении раскрывается в основном в бухгалтерском балансе. Информация о результатах деятельности компании приводится в отчете о финансовых результатах. Информация об изменениях финансового положения раскрывается с помощью отдельных форм отчетности.

Обобщая материал, приведенный в рамках данного раздела можно сделать вывод о том, что в настоящее время в мире уделяется повышенное внимание созданию специализированных информационных систем во всех сферах человеческой деятельности. Интеграционные процессы, международное сотрудничество выдвинули на первый план решение проблемы регулярного обмена информацией и создания единого информационного пространства, которое призвано обеспечить доступ к сведениям о международных экономических, демографических, социальных и экологических процессах. Это позволит не только принимать продуманные решения, но и прорабатывать меры по обеспечению конкурентоспособности и эффективности осуществляемых операций на международных рынках. Поэтому для современной российской экономики актуальной задачей является приведение существующей в нашей стране системы бухгалтерского учета и отчетности в соответствие с требованиями рыночной экономики и международных стандартов.

1.3 Приемы и методы анализа бухгалтерской отчетности

Из выше изложенного следует, что с помощью информации, подготовленной в рамках бухгалтерского учета, появляется возможность предвидеть развитие организации, руководствуясь теорией цикличности экономических систем.

Финансовые показатели, получаемые на основе бухгалтерского учета, представляют собой измеряемые показатели деятельности организации. Умение читать, понимать и истолковывать бухгалтерскую отчетность позволяет реконструировать хозяйственные операции в прошлом и на этом основании выстраивать прогнозы и варианты возможных финансовых решений, что выступает одним из важнейших конструктивных элементов финансового менеджмента, а его результаты являются основанием для принятия того или иного финансового решения20.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному. Но он должен повторяться многократно. Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить шесть основных методов:

1) горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, определение относительных темпов роста (снижения), оценка этих изменений;

2)  вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Структурный анализ сглаживает влияние инфляции и позволяет проводить межхозяйственные сравнения;

3)  трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем;

4) анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей. Коэффициенты представляют большой интерес, потому что достаточно быстро и просто позволяют оценить финансовое положение организации. Их достоинством является также то, что они позволяют элиминировать (исключать) влияние инфляции, что особенно актуально при анализе в долгосрочном аспекте;

5)  сравнительный (пространственный) анализ - это внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям организации, а также межхозяйственный анализ показателей данной организации в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и рекомендуемыми показателями;

6) факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель21.

В качестве примера можно привести зависимости, реализованные в рамках известной модели факторного анализа фирмы Дюпон. Назначение модели – идентифицировать факторы, определяющие эффективность функционирования предприятия, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости. При этом из множества показателей эффективности выбран один наиболее значимый – рентабельность собственного капитала (ROE). В основу анализа заложена жестко детерминированная трехфакторная зависимость22:

                (1.1)

где Рn –прибыль от продаж;

 S – выручка от реализации продукции (продаж);

 А – сумма активов;

 Е – собственный капитал.

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов:

- рентабельности продаж ;

- ресурсоотдачи ;

- структуры источников средств .

В результате анализа по схеме фирмы «Du Pont» финансовый аналитик приходит от основных данных отчетности (выручка, затраты, структура активов и т. д.) к главному показателю эффективности работы компании (ROE) через последовательное вычисление финансовых коэффициентов, характеризующих различные стороны деятельности предприятия. Таким образом, аналитику становится понятно, как те или иные факторы влияли на деятельность предприятия и на его финансовые результаты.

Перечисленные основные приемы анализа финансовой отчетности конкретизируются в огромном арсенале методов, которые разработаны наукой экономического анализа и широко применяются для решения разнообразных задач хозяйственного управления23.

Как считает известный российский ученый В.В.Ковалев, приемы и методы, находящиеся в арсенале аналитика, с определенной долей условности можно разделить на три большие группы:

- общеэкономические;

- инструментальные (количественные) методы принятия управленческих решений;

- специальные методы24.

К общеэкономическим методам относятся кредитование, ссудозаемные операции, система кассовых и расчетных операций, система страхования, система расчетов, система финансовых санкций, трастовые операции, залоговые операции, трансфертные операции, система производства амортизационных отчислений, система налогообложения и др. Общая логика подобных методов, их основные параметры, возможность или обязательность исполнения задаются централизованно в рамках системы государственного управления экономикой, а вариабельность в их применении довольно ограниченна.

В группу инструментальных (количественных) методов входят методы прогнозирования, факторный анализ, методы финансовой математики, моделирование и др. Эти методы, большинство из которых по своей природе уже импровизационны, используются, прежде всего, в финансовом и налоговом планировании, в частности, в обосновании решений в отношении инвестиционного проектирования.

Специальные методы по степени централизованной регулируемости и обязательности применения занимают промежуточное положение между первыми двумя группами. В эту группу входят дивидендная политика, финансовая аренда, факторинговые операции, франчайзинг и т.д. В основе многих методов лежат производные финансовые инструменты25.

Бухгалтерская отчетность служит для общей оценки финансово-экономического положения организации, т.к. зачастую только она является доступной внешнему пользователю. Изучение алгоритмов экономического анализа предполагает единство трех категорий:

-  теории, которая должна обеспечить аналитика всеми необходимыми знаниями об используемых методах и приемах анализа;

-  практики, которая дает возможность на реальных данных апробировать изученные в теории методы и приемы;

-  интерпретации, с помощью которой можно оценить полученные результаты и сформировать окончательное представление об изучаемом объекте26.

Целью анализа финансовой отчетности является оценка прошлой деятельности по данным отчета и положения на момент анализа, а также оценка будущего потенциала организации, т.е. прогноз ее дальнейшего развития27.

Анализ финансовой отчетности осуществляется в рамках экономического анализа. Совокупность специальных приемов (методов), применяемых для обработки экономической информации, представляет собой методику экономического анализа. Методику экономического анализа подразделяют на общую и частную. Общая методика представляет собой совокупность приемов аналитической работы в любой отрасли народного хозяйства. Частная методика конкретизирует общую методику применительно к хозяйственным процессам, происходящим в определенной отрасли народного хозяйства, к определенному типу производства. Степень конкретизации частных методик может быть различной.

Шеремет А.Д. выделяет три составляющих элемента общей методики экономического анализа:

- способы обработки экономической информации;

- рабочие этапы экономического анализа;

- последовательность полного, комплексного экономического анализа или подбор тем и вопросов для локального анализа28.

Важнейшими способами обработки экономической информации являются сводка и группировка, абсолютные и относительные величины, средние величины, ряды динамики, индексы, метод цепных подстановок, элиминирование и др.

Путем сводки можно подвести общий результат действия различных факторов на выпуск продукции, снижение себестоимости, повышение рентабельности и т.д.

Группировкой называют выделение среди изучаемых явлений характерных групп и подгрупп по тем или иным признакам. Сгруппированные данные обычно оформляются в виде таблиц, представляющих собой форму рационального изложения цифровых характеристик изучаемых явлений и процессов.

С помощью абсолютных величин характеризуются размеры экономических явлений и показателей. Относительные величины используются для характеристики степени выполнения планов, измерения темпов развития производства и т.д. Величина, полученная в результате сопоставления двух однородных показателей, один из которых принимается за единицу, называется коэффициентом29. Особой формой относительных величин являются проценты, при которых базисная величина принимается не за единицу, а за 100. Относительные величины иногда выражаются в промилле, когда базисная величина принимается за 1000.

Для обобщающей характеристики массовых качественно однородных экономических явлений пользуются средними величинами, которые выражают отличительную особенность данной совокупности явлений.

Ряд данных, характеризующих изменение явления, показателей во времени, называется рядом динамики. Для характеристики изменения уровня ряда динамики исчисляют абсолютный прирост и темп роста и прироста.

Индексы – относительные показатели сравнения таких явлений, которые состоят из элементов, непосредственно не поддающихся суммированию. С помощью индексов можно рассчитать, к примеру, изменение отдельно количества продуктов и отдельно цен на продукцию.

С помощью индексов сравнивают не только данные двух периодов, но и данные за ряд лет. В этом случае используют индексы базисные и цепные. Примером цепных индексов может быть сравнение показателей отчетного периода с предшествующим. При расчетах базисных индексов базу сравнения принимают за 100, а все последующие показатели выражают в коэффициентах (процентах) к базисной величине. В случаях, когда зависимость между факторами имеет строго функциональный характер, применяют метод (прием) цепных подстановок. Сущность приема цепных подстановок заключается в последовательной замене плановой (базисной) величины каждого фактора величиной фактической (плановой). После каждой замены новый результат сравнивают с прежним.

В экономическом анализе используются обобщающие показатели хозяйственной деятельности, на которые влияют различные факторы – как основные, так и побочные внешние. Метод, при помощи которого исключается действие ряда факторов и выделяется один из них, называется элиминированием. Оно осуществляется различными приемами, в том числе и способом цепных подстановок.

Методом анализа является детализация или последовательное расчленение изучаемых экономических явлений, показателей и факторов. Детализация позволяет упорядочить анализ, содействует комплексному рассмотрению всех факторов, влияющих на показатель, указывает значимость каждого фактора, является основой математического моделирования взаимной зависимости различных показателей и факторов.

Важнейшим методом экономического анализа бухгалтерской отчетности является метод сравнения – прием, позволяющий выразить характеристику явлений через другие однородные величины. Шеремет А.Д. выделяет следующие основные виды сравнений:

- сравнение отчетных показателей с плановыми;

- сравнение отчетных показателей с показателями предшествующих периодов;

- межхозяйственные сравнения;

- сравнение со среднеотраслевыми данными;

- сравнение показателей организации со средними показателями рыночной экономики30.

Использование приема сравнения предполагает сопоставимость сравниваемых показателей: единство оценки, сравнимость календарных сроков.

Таким образом, методы и приемы анализа бухгалтерской отчетности представляют собой расчет, интерпретацию и оценку комплекса финансовых показателей, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность организации.

Резюмируя материал, изложенный в рамках данного раздела, можно сделать вывод о том, что бухгалтерская отчетность имеет чрезвычайно важное значение в условиях рыночного хозяйствования, т.к. является информационной базой для проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности организации. Под анализом финансовой отчетности предприятия понимается выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями ее деятельности, включенными в отчетность.

Учитывая такие важные свойства бухгалтерской отчетности, как регулярность составления, известность ее основных показателей, определенность алгоритмов и правил составления, наличие подтверждения первичными документами можно сказать, что бухгалтерская (финансовая) отчетность в условиях рынка становится практически единственно достоверным средством коммуникации. Кроме всего прочего достоверность данных отчетности предприятий определенных форм собственности подтверждена независимыми экспертами (аудиторами) и отчетность относится к документам, подлежащим хранению в течение определенного и достаточно длительного срока, поэтому с ее помощью можно получить представление о финансовой истории предприятия.


2 Анализ финансового состояния ОАО «Элсиб» по данным бухгалтерской отчетности

2.1 Общая характеристика организации и направленности ее деятельности

НПО «ЭЛСИБ» является открытым акционерным обществом, зарегистрировано администрацией Кировского района г. Новосибирска постановлением №975 от 25.12.1992 г. Общество является право приемником арендного предприятия «ЭЛСИБ».

Полное фирменное наименование общества на русском языке: Научно-производственное объединение «ЭЛСИБ» открытое акционерное общество.

Сокращенное фирменное наименование: НПО «ЭЛСИБ» ОАО.

Сокращенное фирменное наименование общества на английском языке – ELSIB.

Местонахождения общества: РФ, 630088, г. Новосибирск, ул. Сибиряков-Гвардейцев, дом 56.

Правовое положение общества определяется Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом «Об акционерных общества», Уставом.

Общество является юридическим лицом по законодательству РФ, имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

НПО «ЭЛСИБ» ОАО является предприятием тяжелого электромашиностроения. Данная отрасль представлена относительно небольшим количеством предприятий на территории постсоветского пространства.

За более чем полувековую историю предприятие стало одним из ведущих по проектированию и производству турбогенераторов, гидрогенераторов, высоковольтных асинхронных электродвигателей, других крупных электрических машин, систем возбуждения. Свою продукцию предприятие поставляет на объекты энергетики, нефтегазовой, угольной, химической и других отраслей промышленности, как в России, так и за рубежом. НПО «ЭЛСИБ» ОАО – это предприятие, которое имеет сильную научную и производственную базы, свои устои и традиции. Сегодня около 30 % установленной в России генерирующей мощности электростанций приходится на генераторы НПО «ЭЛСИБ».

Основные направления деятельности НПО «ЭЛСИБ»:

  •  проектирование и производство турбогенераторов с воздушным, водородным и водомасляным охлаждением в диапазоне мощностей 6-500 МВт;
  •  проектирование и производство гидрогенераторов;
  •  проектирование и производство высоковольтных электродвигателей мощностью до 16 МВт;
  •  проектирование и производство систем возбуждения для генераторов;
  •  сервисное обслуживание – комплектация, шеф-монтаж, пусконаладочные работы, ремонт и модернизация энергетического оборудования, как своего производства, так и других производителей.

Для изготовления продукции НПО «ЭЛСИБ» ОАО использует широкий ассортимент материалов и комплектующих таких как: черный металлопрокат, цветной металлопрокат, электроизоляционная продукция, химическая продукция, резинотехнические изделия, кабельная продукция, приборы и аппаратура различного назначения и т.д., запорная арматура, электротехническая продукция, подшипники

Поставщикам в данных областях промышленности являются большинство крупных отечественных предприятий. Кроме того, организация успешно сотрудничает с рядом зарубежных поставщиков из Франции, Швейцарии, США, Германии, Швеции и Италии.

Из ближайших конкурентов НПО «ЭЛСИБ» ОАО, наиболее стабильное положение  ОАО «Силовые Машины» за счет исполнения заказов, полученных в прошлые годы. В первую очередь это гидрогенераторы Саяно-Шушенской  и Богучанской ГЭС, а также освоенные производством турбогенераторы типа ТЗФП-225-2У3.

Вторым по значимости внутрироссийским конкурентом НПО «ЭЛСИБ» ОАО является компания ООО «Электротяжмаш-Привод», выступающее на рынке под брендами ООО «Нефтегазовые системы» и ООО «Объединенный торговый дом Привод-АЗТПА».

К иностранным компаниям-конкурентам относятся все мировые лидеры энергетического машиностроения: GE Energy, Siemens PG, Voith Hydro, ALSTOM Power, BRUSH, MITSIBUSHI Heavy Industry, HITACHI, TOSHIBA, Ansaldo Energy.

В связи с резким сокращением рынка в посткризисный период 2009 - 2011 гг. конкуренция на рынке обострилась. Основой проникновения иностранных компаний является обладание ими газотурбинными технологиями, что позволяет им расширять свое присутствие на российском рынке, выигрывая комплектные поставки и EPC (EPC-контракт – (Engineering Procurement Construction) контракт, включающий инжиниринг, поставки, строительство), EPCM (EPCM-контракт – (Engineering Procurement Construction Management) контракт, включающий инжиниринг, поставки, строительство, управление проектом) контракты.

Основные конкурентные преимущества НПО «ЭЛСИБ» ОАО:

  •  многолетний положительный опыт эксплуатации изделий предприятия у заказчиков, большой ресурс работы изделий;
  •  наличие конструкторско-технологического персонала, способного разрабатывать, организовывать освоение новой техники, проводить модернизацию существующей номенклатуры;
  •  сохранение полного производственного цикла изготовления качественного продукта от проектирования изделия до его установки на объекте и сервисного обслуживания;
  •  возможный значительный рост спроса на рынке России на новые генераторы под новое строительство ГЭС и модернизацию установленного оборудования, проходящую частично с полной заменой;
  •  обширный референц-лист;
  •  географическое положение, в связи со значительным объемом строительства в Сибири и Дальнем Востоке.

Для выполнения задач по основной производственной деятельности НПО «ЭЛСИБ» ОАО имеет все ресурсы, необходимые для конструкторско-технологических разработок и изготовления продукции:

  •  наличие в структуре предприятия конструкторско-технологических подразделений, которые обеспечивают разработку конструкторско-технологической документации, подготовку производства необходимыми средствами оснащения и инструментом, осуществляют авторский надзор за изготовлением продукции;
  •  в соответствии с технологическим процессом производство оснащено необходимым оборудованием, которое поддерживается в удовлетворительном состоянии в соответствии с планами ремонтов, проверки на геометрическую точность;
  •  структурные подразделения предприятия укомплектованы подготовленным и обученным персоналом;
  •  в структуре предприятия за организацию проведения контроля качества выпускаемой продукцией определено подразделение Управление по качеству.

Общая   площадь   промышленной площадки   составляет   32Га.   Расположена   по  адресу  г.Новосибирск,  ул. Сибиряков-Гвардейцев, 56. Имеются в наличии подъездные железнодорожные пути и автомобильные дороги. К площадке подведены электричество, газ, вода, канализация. Теплоснабжение осуществляется от собственной газовой котельной.

Состоит из основных корпусов:

  •  главный корпус, размером 280×230 метров, переменной высоты от 32 до 20 метров, оснащен грузоподъемными механизмами, грузоподъемностью от 5 до 125 тонн;
  •  экспериментальный корпус, размером 138×144 метра, переменной высоты от 32 до 10 метров, оснащен кранами грузоподъемностью от 5 до250 тонн;
  •  инструментальный корпус, размером 138×144 метра, высотой 7 метров, оснащен кранами грузоподъемностью от 3 до5 тонн;
  •  котельная, тепловая мощность которой   50Гкал/час, размером 68×42 метра, высотой 24 метра.

Оборудование завода поддерживается в удовлетворительном состоянии плановыми капитальными ремонтами, модернизацией, межремонтным обслуживанием и обеспечивает выпуск продукции по требованиям технологии и задачам плана производства.

Спецтехнологическое оборудование, изготовленное собственными силами для изготовления турбогенераторов, гидрогенераторов и крупных электрических машин не имеет аналогов у производителей станкостроения. Данное оборудование выполнено в единственном экземпляре подразделениями производства нестандартного оборудования и приспособлений по чертежам, разработанным конструкторским подразделением НПО «ЭЛСИБ» ОАО.  Данное оборудование находится в удовлетворительном состоянии.

Численность персонала компании приближается к 2000 человек. В структуру предприятия входят конструкторско-технологические службы, осуществляющие сопровождение процесса производства, разработку и модернизацию продукции.

Количество акционеров по состоянию на 08.05.2013  – 786 лиц. 

Размер уставного капитала Общества– 112 000 000 рублей.

Общее количество размещенных акций – 1 400 000 штук.

Акции именные обыкновенные в бездокументарной форме.

Акции в распоряжении Общества отсутствуют. 

Номинальная стоимость 1 акции – 80 рублей.

Привилегированные акции отсутствуют.

2.2 Оценка итогов финансово-хозяйственной деятельности

Обобщающим оценочным показателей деятельности коммерческой организации является прибыль, которая выполняет две важнейшие функции:

– характеризует конечные финансовые результаты деятельности предприятия, размер его денежных накоплений;

– является главным источником финансирования затрат на производственное и социальное развитие организации.

Получение прибыли и ее максимизация - главная цель экономической деятельности любого коммерческого предприятия. В то же время прибыль – это сложный расчетный показатель, значение которого находится под влиянием множества факторов: виды доходов и расходов, их оценка, момент признания конкретного расхода, степень централизованной регулируемости момента признания и величины дохода или расхода и др. На эти факторы также можно воздействовать посредством принятия определенных управленческих решений.

Оценка финансовых результатов деятельности ОАО «Элсиб» проводится по данным отчета о финансовых результатах (Приложение В, Г) в табл. 2.1.

Таблица 2.1 – Анализ итогов финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Элсиб» за 2010-2012 гг.

Показатели

2010 г.

тыс.руб.

2011 г.

тыс.руб.

2012 г.

тыс.руб.

Изменения, тыс.руб.

Темп роста, %

2011/2010

2012/2011

2011/2010

2012/2011

Выручка

2215971

2057763

3199204

-158208

1141441

92,86

155,47

Себестоимость

1435581

1355945

2315989

-79636

960044

94,45

170,80

Валовая прибыль

780390

701818

883215

-78572

181397

89,93

125,85

Коммерческие расходы

78672

52750

64884

-25922

12134

67,05

123,00

Управленческие расходы

429122

487815

498070

58693

10255

113,68

102,10

Прибыль от продаж

272596

161253

320261

-111343

159008

59,15

198,61

Проценты к получению

2676

2153

593

-523

-1560

80,46

27,54

Проценты к уплате

111869

120521

118858

8652

-1663

107,73

98,62

Прочие доходы

190921

194788

206801

3867

12013

102,03

106,17

Прочие расходы

237287

183763

284669

-53524

100906

77,44

154,91

Прибыль до налогообложения

117037

53911

124128

-63126

70217

46,06

230,25

Налог на прибыль

11102

3301

48602

-7801

45301

29,73

1472,34

Чистая прибыль

96448

21056

80336

-75392

59280

21,83

381,53

Из данных табл. 2.1 следуют следующие выводы: 2011 г. был наименее благоприятным в деятельности организации: размер полученной выручки уменьшился на 158208 тыс.руб. и составил 92,86% от выручки 2010 г. Себестоимость также уменьшилась, но в меньшей степени, чем выручка (94,45%), что негативно отразилось на размере валовой прибыли, которая уменьшилась на 78572 тыс.руб. и составила 89,93% от валовой выручки 2010 г.

В 2012 г. картина более оптимистическая: динамика выручка положительная, темп ее роста составил в 2012 г. 155,47%. Негативным моментом является превышение темпа роста себестоимости (170,80%) над темпом роста выручки, что уменьшило возможный размер валовой прибыли до 125,85% (рис. 2.1).

Рисунок 2.1 – Динамика валовой прибыли ОАО «Элсиб» за 2010-2012 гг.

Рост коммерческих расходов в 2012 г. на 23,0% и управленческих расходов на 2,1% ниже темпа роста выручки, что благоприятно отразилось на размере прибыли от продаж, которая увеличилась на 159008 тыс.руб. при темпе роста 198,61%  (рис. 2.2).

Рисунок 2.2 – Динамика прибыли от продаж ОАО «Элсиб» за 2010-2012 гг.

В качестве положительной тенденции можно назвать снижение суммы процентов к уплате в 2012 г. (98,62%).

Сумма прочих расходов превышает сумму прочих доходов, в результате чего организация получила чистую прибыль в размере меньшем, чем она могла быть: 96448 тыс.руб. в 2010 г., 21056 тыс.руб. в 2011 г., 80336 тыс.руб. в 2012 г.

В целом следует отметить, что размер чистой прибыли составляет не маленькое значение.

В качестве одной из целей анализа финансовых результатов выделяют анализ качества прибыли, которое характеризуют следующие показатели:

1) Структура прибыли.

Если значительный удельный вес в прибыли до налогообложения занимает результат прочих доходов и расходов, то это признак некачественной прибыли, поскольку это свидетельствует о случайных источниках получения прибыли организацией и, следовательно, о ее неустойчивом характере (табл. 2.2).

Таблица 2.2 – Анализ структуры прибыли ОАО «Элсиб» за 2010-2012 гг.

Показатели

 

2010

год

2011

год

2012

год

Изменения

Темп роста, %

2011/2010

2012/2011

2011/2010

2012/2011

Доходы всего

2409568

2254704

3406598

-154864

1151894

93,57

151,09

в т.ч. выручка

2215971

2057763

3199204

-158208

1141441

92,86

155,47

прочие доходы

193597

196941

207394

3344

10453

101,73

105,31

Удельный вес выручки в общей сумме доходов, %

91,97

91,27

93,91

-0,70

2,65

99,24

102,90

Удельный вес прочих доходов в общей сумме выручки, %

8,03

8,73

6,09

0,70

-2,65

108,71

69,70

Расходы всего

2292531

2200794

3282470

-91737

1081676

96,00

149,15

в т.ч. от основной деятельности

1943375

1896510

2878943

-46865

982433

97,59

151,80

прочие расходы

349156

304284

403527

-44872

99243

87,15

132,62

Удельный вес расходов от основной деятельности в общей сумме расходов, %

84,77

86,17

87,71

1,40

1,53

101,66

101,78

Удельный вес прочих расходов в общей сумме расходов, %

15,23

13,83

12,29

-1,40

-1,53

90,78

88,91

Прибыль до налогообложения, тыс.руб.

117037

53911

124128

-63126,00

70217,00

46,06

230,25

Из данных табл. 2.2 следует вывод о том, что прочие доходы составляют не значительный удельный вес в структуре доходов: 8,03% в 2010 г., 8,73% в 2011 г., 6,09% в 2012 г.  При этом темп роста прочих доходов в 2012 г. ниже темпа роста выручки: 105,31% против 155,47%. Отсюда следует вывод о качественной прибыли организации, т.е. она имеет устойчивый характер.

2) Отклонения фактической прибыли от ее среднего значения. Чем больше эти отклонения, тем менее устойчива прибыль и тем ниже ее качество.

Среднее значение прибыли до налогообложения за 2010-2012 гг. составит: (117037+53911+124128)/3 = 98359 тыс.руб.

Отклонения от средней прибыли составят:

– в 2010 г.: 117037-98359 = 18678 тыс.руб.;

– в 2011 г.: 53911-98359 = - 44448 тыс.руб.;

- в 2012 г.: 124128-98359 = 25769 тыс.руб.

В процентном отношении отклонения от средней прибыли до налогообложения составили:

- в 2010 г.: 18678/98359*100 = 18,99%;

- в 2011 г.: -44448/98359*100 = - 45,19%;

- в 2012 г.: 25769/98359*100 = 26,20%.

В среднем отклонения от средней прибыли составляют около 30%, что не является высоким показателем, поэтому по этому критерию прибыль также следует признать качественной.

3) Структура расходов организации. Значительный удельный вес «прочих расходов» свидетельствует о «непрозрачности» организации и некачественности ее прибыли.

Из данных табл. 2.2 следует, что удельный вес прочих расходов в общих расходах организации составил в 2010 г. 15,23%, в 2011 г. 13,83% в 2012 12,29%, т.е. имеется выраженная отрицательная динамика в то время как расходы от основной деятельности имеют соответственно выраженную динамику роста. Поэтому по данному критерию прибыль также следует признать качественной.

Экономическую эффективность деятельности организации характеризуют показатели рентабельности. В процессе финансового анализа используют, как правило, две группы показателей рентабельности: рентабельность основной деятельности и рентабельность активов (капитала). Показатели рентабельности позволяют оценить эффективность использования ресурсов, эффективность авансирования собственных и привлеченных ресурсов, эффективность осуществленных затрат, продаж и т.д.

В табл. 2.3 представлены основные показатели рентабельности, применяемые в практике финансового анализа, рассчитанные по данным отчета о финансовых результатах и бухгалтерского баланса (Приложение Б).


Таблица 2.3 - Анализ показателей рентабельности ОАО Элсиб» за 2010-2012 гг.

Показатели

2010 г.

2011 г.

2012 г.

Изменения

2011/ 2010

2012/ 2011

18,99

11,89

13,83

-7,1

1,94

12,30

7,8

10,01

-4,5

2,2

0,65

0,66

0,72

0,01

0,06

4,00

1,40

3,03

-2,6

1,63

12,23

2,60

9,02

-9,63

6,42

Из данных табл. 2.3 следует, что деятельность организации рентабельная, имеющиеся ресурсы используются эффективно. Но в 2011 г. эффективность деятельности по сравнению с 2010 г. снизилась, о чем свидетельствует отрицательная динамика показателей рентабельности. В 2012 г. по отношению к 2011 г. показатели рентабельности увеличились, но в сравнении с 2010 г. их величина меньше (рис. 2.3).

Рисунок 2.3 – Динамика показателей рентабельности ОАО «Элсиб»

за 2010-2012 гг.

Поэтому, в целом, можно сделать вывод о снижении эффективности деятельности организации.

Эффективность деятельности организации также определяется посредством деловой активности. Термин «деловая активность» начал использоваться в отечественной учетно-аналитической литературе сравнительно недавно – в связи с внедрением широко известных в различных странах мира методик анализа.

«Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции» – считает В.В. Бочаров31.

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала.
В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле – как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия; в этом случае словосочетание «деловая активность» представляет собой, возможно, не вполне удачный перевод англоязычного термина «
business activity», как раз и характеризующего соответствующую группу коэффициентов из системы показателей – считают В.В. Ковалев и О.Н. Волкова32.

Некоторые авторы, к примеру, В.Г. Когденко, с понятием деловой активности связывают качество менеджмента по критерию скорости преобразования активов организации в денежные средства33. Так же считают Л.В. Донцова и Н.А. Никифорова: «Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости»34.

Приведенные определения деловой активности, по сути, обобщаются в определении деловой активности, данном группой авторов (В.Р. Банк, С.В. Банк, А.В. Тараскина): «Деловая активность – это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства. Деловая активность проявляется в динамичности развития хозяйствующего субъекта, достижении им поставленных целей, а также скорости оборота средств»35.

Проводя общую параллель среди мнений различных авторов, следует отметить одинаковые подходы к тому, что деловая активность зависит от эффективного использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов организации. Таким образом, в деловой активности должна отражаться эффективность размещения капитала в различных видах активов. Если значительная его часть авансирована во внеоборотные активы, то времени на его высвобождение потребуется гораздо больше, чем при вложении средств в оборотные активы, которые имеют средний срок кругооборота до одного года. Следовательно, организации должны контролировать оптимальность соотношения оборотных и внеоборотных активов, чтобы не заморозить авансированные финансовые ресурсы на более длительный срок, чем это планировалось. В этом заключается одно из условий эффективного управления капиталом организации, отрасли, экономики в целом.

Анализ деловой активности представлен коэффициентами оборачиваемости, показателями периода оборота и коэффициентами закрепления; при расчете показателей оборачиваемости сопоставляются показатели стоимости активов и выручки (расходов), при этом значения активов надо брать в среднегодовой оценке.

Коэффициенты оборачиваемости =                        (2.1)

Оборачиваемость в днях =                     (2.2)

Продолжительность операционного цикла = Оборот дебиторской задолженности  (2.3)

+ Оборот запасов (в днях)

Продолжительность финансового цикла = Продолжительность операционного цикла (2.4)

– Оборот кредиторской задолженности (в днях).

Для расчетов потребуются средние значения за год (табл. 2.4).

Таблица 2.4 - Средние величины для расчета деловой активности ОАО «Элсиб» за 2011-2012 гг.

Средние величины

2011 год

2012 год

Оборотные активы

2268505,5

1430982,5

Запасы

1352376

1394756,5

Дебиторская задолженность

825727,5

1268765,5

Кредиторская задолженность

1321412

1755850

Собственный капитал

799474

850285,5

Перманентный капитал

1007658,5

1085194

Расчет показателей деловой активности по выше приведенным формулам представлен в табл. 2.5.

Таблица 2.5 - Показатели деловой активности ОАО «Элсиб» за 2011-2012 гг.

Показатели

2010 год

2011 год

Изменения

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, оборот

0,9

2,2

1,3

Период оборота оборотных активов, дни

397

161

-236

Коэффициент оборачиваемости запасов, оборот

1,5

2,3

0,8

Период оборота запасов, дни

237

157

-80

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборот

2,5

2,5

0,0

Период оборота дебиторской задолженности, дни

144

143

-2

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборот

1,6

1,8

0,3

Период оборота кредиторской задолженности, дни

231

198

-34

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, оборот

2,6

3,8

1,2

Период оборота собственного капитала, дни

140

96

-44

Коэффициент оборачиваемости перманентного капитала, оборот

2,0

2,9

0,9

Период оборота перманентного капитала, дни

176

122

-54

Операционный цикл, дни

381

300

-81

Финансовый цикл, дни

150

102

-48

Из данных табл. 2.5 следует, что деловая активность организации в 2012 г. значительно повысилась: период оборота оборотных активов снизился с 397 до 161 дней, период оборота запасов снизился с 237 до 157 дней. Инкассация дебиторской задолженности ускорилась с 144 до 143 дней. Расчеты с кредиторами ускорились с 231 до 198 дней. Период оборота перманентного капитала уменьшился с 176 до 122 дней. Операционный цикл уменьшился с 381 до 300 дней, финансовый – с 150 до 102 дней.

Таким образом, деловую активность организации можно признать эффективной.

2.3 Оценка ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости

Информация о недостатках в работе коммерческой организации, как правило, присутствует в бухгалтерской отчетности в явном или завуалированном виде. Первый случай имеет место, когда в отчетности есть «больные» статьи, которые условно можно подразделить на две группы:

1. Свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе организации в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении.

2. Свидетельствующие об определенных недостатках в работе коммерческой организации.

К первой группе относятся:

- непокрытые убытки. В балансе ОАО «Элсиб» убытков нет;

- кредиты и займы, не погашенные в срок - отсутствуют;

- просроченная кредиторская задолженность.

Из пояснения к бухгалтерскому балансу следует, что на конец 2010 г. имелась просроченная кредиторская в сумме 709 тыс.руб., на конец 2011 г. она уменьшилась до 51 тыс.руб. и на конец 2012 г. полностью была погашена (Приложение Д).

Ко второй группе принято относить:

- просроченную дебиторскую задолженность. На конец 2010 г. просроченная дебиторская задолженность по условиям договора составляла 4815 тыс.руб., на конец 2011 г. 2922 тыс.руб., на конец 29267 тыс.руб. Но безнадежной ее назвать нельзя, т.к. рассрочка учтена в условиях договора;

- векселя полученные просроченные. Таковых нет.

Недостатки в работе в скрытом, завуалированном виде отражаются в ряде балансовых статей, что может быть выявлено в рамках внутреннего анализа с привлечением данных текущего учета. Это вызвано не фальсификацией данных, а существующей методикой составления баланса, согласно которой многие балансовые статьи комплексные.

С позиции же внешнего аналитика «больных» статей в балансе ОАО «Элсиб нет» не выявлено.

Имущество предприятия отображается в активе баланса. Активы предприятия представляют собой контролируемые им экономические ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся детерминированной стоимостью, производительностью и способностью генерировать доход, постоянный оборот которых в процессе использования связан с факторами времени, риска и ликвидности36.

Активы подразделяются на мобильные и иммобилизованные средства

Мобильные средства – это гибкие активы, подверженные наибольшим изменениям в процессе хозяйственной деятельности организации, их легче превратить в деньги. К ним относятся оборотные активы, которые отображаются в разделе II «Оборотные активы» бухгалтерского баланса.

Иммобилизованные средства – это средства организации, вложенные на длительный срок, их труднее превратить в деньги. К ним относятся внеоборотные активы, которые отображаются в разделе I «Внеоборотные активы» бухгалтерского баланса.

Под оборотными активами понимают денежные средства и иные активы, в отношении которых можно предполагать, что они будут обращены в денежные средства, или проданы, или потреблены в течение 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев.

К внеоборотным относятся активы, полезные свойства которых предполагается использовать в течение периода свыше 12 месяцев или обычного производственного цикла, если он превышает 12 месяцев.

Анализ активов осуществляется по данным аналитического баланса, который содержит показатели динамики и структуры имущества организации (табл. 2.6).

Таблица 2.6 – Анализ динамики активов ОАО НПО «Элсиб» за 2010-2012 гг.

Показатели

На конец 2010 г.

На конец 2011 г.

На конец 2012 г.

Изменения (+,-)

Темп роста, %

тыс.руб.

тыс.руб.

тыс.руб.

2011/2010

2012/2011

2011/2010

2012/2011

Внеоборотные активы

1071299

1203250

1238368

131951

35118

112,32

102,92

Оборотные активы

1888279

2648732

2861965

760453

213233

140,27

108,05

Итого

2959578

3851982

4100333

892404

248351

130,15

106,45

Из данных табл. 2.6 следует, что организация наращивает свое имущество, на конец 2011 г. рост составил 892404 тыс.руб. или 30,15%, на конец 2012 г. рост составил 248351 тыс.руб. или 6,45%. Увеличение имущества произошло как за счет роста остаточной стоимости внеоборотных активов на 12,32% на конец 2011 г. и на 2,92% на конец 2012 г., так и за счет роста остаточной стоимости оборотных активов на 40,27% на конец 2011 г. и 8,05% на конец 2012 г. Как видно, наибольший рост имущества обусловлен увеличением остаточной стоимости оборотных активов, что означает рост ликвидности баланса (рис. 2.4).

Рисунок 2.4 – Динамика имущества ОАО «Элсиб» за 2010-2012 гг.

В структуре активов большую их часть составляют оборотные активы: 63,80% на конец 2010 г., 68,76% на конец 2011 г., 69,80% на конец 2012 г. Как видно имеется их положительная динамика. Соответственно, доля внеоборотных активов составляет меньшее значение и имеет отрицательную динамику: 36,20% на конец 2010 г., 31,24% на конец 2011 г. и 30,20% на конец 2012 г. (табл. 2.7).

Таблица 2.7 - Анализ структуры активов ОАО НПО «Элсиб» за 2010-2012 гг.

Показатели

На конец 2010 г.

На конец 2011 г.

На конец 2012 г.

Изменение, %

тыс.руб.

уд.вес, %

тыс.руб.

уд.вес, %

тыс.руб.

уд.вес, %

2011/2010

2012/2011

Внеоборотные активы

1071299

36,20

1203250

31,24

1238368

30,20

-4,96

-1,04

Оборотные активы

1888279

63,80

2648732

68,76

2861965

69,80

4,96

1,04

Итого

2959578

100,00

3851982

100,00

4100333

100,00

-

-

Состав внеоборотных активов разнообразен, но, в силу преобладания удельного веса, основное влияние на их структуру оказывают результаты исследований и разработок (17,80%-конец 2010 г., 22,08% - конец 2011 г., 28,07% - конец 2012 г.), основные средства (54,03%-конец 2010 г., 52,32% - конец 2011 г., 55,46% - конец 2012 г.) и прочие внеоборотные активы (20,89%-конец 2010 г., 20,,,93% - конец 2011 г., 12,02% - конец 2012 г.) (табл. 2.8).

Таблица 2.8 – Анализ структуры внеоборотных активов ОАО НПО «Элсиб» за 2010-2012 гг.

Показатели

На конец 2010 г.

На конец 2011 г.

На конец 2012 г.

Изменение, %

тыс.руб.

уд.вес, %

тыс.руб.

уд.вес, %

тыс.руб.

уд.вес, %

2011/2010

2012/2011

Нематериальные активы

12686

1,18

9459

0,79

6576

0,53

-0,40

-0,26

Результаты исследований и разработок

190705

17,80

265641

22,08

347568

28,07

4,28

5,99

Основные средства

578842

54,03

629505

52,32

686834

55,46

-1,71

3,15

Финансовые вложения

48797

4,55

29220

2,43

29210

2,36

-2,13

-0,07

Отложенные налоговые активы

16528

1,54

17587

1,46

19290

1,56

-0,08

0,10

Прочие внеоборотные активы

223741

20,89

251838

20,93

148890

12,02

0,04

-8,91

Итого

1071299

100,00

1203250

100,00

1238368

100,00

-

-

Основной прирост внеоборотных активов обусловлен увеличением остатка результатов исследований и разработок на 39,29% на конец 2011 г. и 30,84% на конец 2012 г., и остатка стоимости основных средств на 8,75% на конец 2011 г. и 9,11% на конец 2012 г. (табл. 2.9)

Таблица 2.9 – Анализ динамики внеоборотных активов ОАО НПО «Элсиб» за 2010-2012 гг.

Показатели

На конец 2010 г.

тыс.руб.

На конец 2011 г.

тыс.руб.

На конец 2012 г.

тыс.руб.

Изменения (+,-)

Темп роста, %

2011/2010

2012/2011

2011/2010

2012/2011

Нематериальные активы

12686

9459

6576

-3227

-2883

74,56

69,52

Результаты исследований и разработок

190705

265641

347568

74936

81927

139,29

130,84

Основные средства

578842

629505

686834

50663

57329

108,75

109,11

Финансовые вложения

48797

29220

29210

-19577

-10

59,88

99,97

Отложенные налоговые активы

16528

17587

19290

1059

1703

106,41

109,68

Прочие внеоборотные активы

223741

251838

148890

28097

-102948

112,56

59,12

Итого

1071299

1203250

1238368

131951

35118

112,32

102,92

Как видно из данных табл. 2.9, динамика оборотных активов в отличие от динамики внеоборотных активов, неоднородна. На конец 2011 г. наблюдается интенсивный рост запасов на 30,51%, НДС на 2,93%, дебиторской задолженности на 59,82%, денежных средств на 24,69%, прочих оборотных активов на 206,82%.

На конец 2012 г. темп роста запасов снизился до 82,16%, рост НДС составил 76,67%, дебиторская задолженность увеличилась на 49,79%, рост денежных средств снизился до 64,45%, остаток прочих оборотных активов увеличился в 6 раз (табл. 2.10).

Таблица 2.10 – Анализ динамики оборотных активов ОАО НПО «Элсиб» за 2010-2012 гг.

Показатели

На конец 2010 г.

тыс.руб.

На конец 2011 г.

тыс.руб.

На конец 2012 г.

тыс.руб.

Изменения (+,-)

Темп роста, %

2011/2010

2012/2011

2011/2010

2012/2011

Запасы

1173387

1531365

1258148

357978

-273217

130,51

82,16

НДС

13688

14089

24891

401

10802

102,93

176,67

Дебиторская задолженность

635604

1015851

1521680

380247

505829

159,82

149,79

Финансовые вложения

-

5550

3520

5550

-2030

-

63,42

Денежные средства

65556

81742

52685

16186

-29057

124,69

64,45

Прочие оборотные активы

44

135

1041

91

906

306,82

771,11

Итого

1888279

2648732

2861965

760453

213233

140,27

108,05

На структуру оборотных активов существенное значение оказывает остаточная стоимость запасов (62,14% на конец 2010 г., 57,82% на конец 2011 г., 43,96% на конец 2012 г.) и дебиторская задолженность (33,66% на конец 2010 г., 38,35% на конец 2011 г., 53,17% на конец 2012 г.). Как видно из данных табл. 2.11, на конец 2012 г. в структуре оборотных активов преобладает остаток дебиторской задолженности, что может означать рост продаж.

Таблица 2.11 – Анализ структуры оборотных активов ОАО НПО «Элсиб» за 2010-2012 гг.

Показатели

На конец 2010 г.

На конец 2011 г.

На конец 2012 г.

Изменение, %

тыс.руб.

уд.вес, %

тыс.руб.

уд.вес, %

тыс.руб.

уд.вес, %

2011/2010

2012/2011

Запасы

1173387

62,14

1531365

57,82

1258148

43,96

-4,33

-13,85

НДС

13688

0,72

14089

0,53

24891

0,87

-0,19

0,34

Дебиторская задолженность

635604

33,66

1015851

38,35

1521680

53,17

4,69

14,82

Финансовые вложения

-

-

5550

0,21

3520

0,12

0,21

-0,09

Денежные средства

65556

3,47

81742

3,09

52685

1,84

-0,39

-1,25

Прочие оборотные активы

44

-

135

0,01

1041

0,04

-

0,03

Итого

1888279

100,00

2648732

100,00

2861965

100,00

0,00

0,00

Активы организации группируются по степени их ликвидности (табл. 2.12).

Таблица 2.12 - Характеристика активов по уровню ликвидности

Группа активов

Состав статей баланса

Характеристика уровня ликвидности

А1. Наиболее ликвидные активы

Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения

Легко реализуемые активы

А2. Быстрореализуемые активы

Дебиторская задолженность, прочие оборотные активы

Высоко ликвидные активы

А3. Медленно реализуемые активы

Производственные запасы и НДС

Ликвидные активы

А4. Трудно реализуемые активы

Внеоборотные активы

Неликвидные активы

Группировка активов ОАО «Элсиб»  по степени их ликвидности представлена в таблице 2.13.

Таблица 2.13 – Группировка активов ОАО «Элсиб» за 2010-2012 гг.

Группа

На конец 2010 г.

На конец 2011 г.

На конец 2012 г.

Тыс. руб.

% к итогу

Тыс. руб.

% к итогу

Тыс. руб.

% к итогу

А 1

65556

2,22

87292

2,27

56205

1,37

А 2

635648

21,48

1015986

26,38

1522721

37,14

А 3

1187075

40,11

1545454

40,12

1283039

31,29

А 4

1071299

36,20

1203250

31,24

1238368

30,20

Баланс

2959578

100,00

3851982

100,00

4100333

100,00

Из данных табл. 2.13 следует, что существенную часть активов в нарастающей динамике составляют быстро реализуемые активы: 21,48% в 2010 г., 26,38% в 2011 г. и 37,14% в 2012 г. Это означает, что значительная часть оборотных активов отвлечена из оборота в дебиторскую задолженность и прочие активы. Наиболее ликвидные активы составляют незначительный удельный вес – порядка 2% в период 2010-2011 г. и 1,37% на конец 2012 г., что является симптомом дефицита денежных средств и снижает ликвидность баланса.

Существенная часть оборотных средств отвлечена в запасы и НДС, о чем свидетельствует удельный вес группы медленно реализуемых активов, составившая в структуре активов в 2010 г. 40,11%, в 2011 г. 40,12% и в 2012 г. 31,29%.

Порядка 30% активов капитализировано в основные средства. Учитывая невысокий удельный вес трудно реализуемых активов, можно сделать вывод о достаточно высоком качестве активов.

После анализа имущественного положения организации целесообразно провести анализ источников его образования.

Источники средств финансирования активов подразделяются на собственные и заемные (см. табл. 2.14).

Таблица 2.14 – Анализ источников средств финансирования ОАО «Элсиб» за 2010-2012 гг.

Показатели

На конец 2010 г.

На конец 2011 г.

На конец 2012 г.

Изменение, %

тыс.руб.

уд.вес, %

тыс.руб.

уд.вес, %

тыс.руб.

уд.вес, %

2010/2009

2011/2010

Собственные средства

788820

26,65

810128

21,03

890443

21,72

-5,62

0,68

Заемные средства

2170758

73,35

3041854

78,97

3209890

78,28

5,62

-0,68

в том числе:

долгосрочные

82240

2,78

334129

8,67

135688

3,31

5,90

-5,37

краткосрочные

2088518

70,57

2707725

70,29

3074202

74,97

-0,27

4,68

Итого

2959578

100,00

3851982

100,00

4100333

100,00

-

-

Из данных табл. 2.14 следует, что основными источниками финансирования текущих потребностей организации являются заемные средства, чей удельный вес составил в 2010 г. 73,35%, в 2011 г. 78,97%, в 2012 г. 78,28%. При этом краткосрочные обязательства, или иными словами – короткие пассивы, в структуре источников занимают больший удельный вес: 70,57% в 2010 г., 70,29% в 2011 г. и 74,97% в 2012 г., т.е. имеется их положительная динамика. К долгосрочным пассивам относят собственные и долгосрочные заемные средства, их общий удельный вес составил в 2010 г. 29,43% (26,65+2,78), в 2011 г. 29,70% (21,03+8,67), в 2012 г. 25,03% (21,72+3,31). Таким образом, на конец анализируемого периода ситуация с постоянными источниками финансирования существенно ухудшилась.

Пассивы бухгалтерского баланса группируются по степени срочности их оплаты (табл. 2.15).

Таблица 2.15 - Характеристика пассивов баланса по степени срочности их оплаты

Группа пассивов

Состав статей баланса

П1. Наиболее срочные обязательства

Кредиторская задолженность

П2. Краткосрочные обязательства

Краткосрочные кредиты и займы, оценочные обязательства, прочие краткосрочные обязательства

П3. Долгосрочные обязательства

Долгосрочные обязательства

П4. Собственный капитал

Капитал и резервы, доходы будущих периодов

Группировка пассивов ОАО «Элсиб» приведена в таблице 2.16.

Таблица 2.16 - Группировка пассивов ОАО «Элсиб» за 2010-2012 гг. по срочности оплаты

Группа

На конец 2010 г.

На конец 2011 г.

На конец 2012 г.

Тыс. руб.

% к итогу

Тыс. руб.

% к итогу

Тыс. руб.

% к итогу

П1

850859

28,75

1791965

46,52

1719735

41,94

П2

1237659

41,82

915760

23,77

1354467

33,03

П3

82240

2,78

334129

8,67

135688

3,31

П4

788820

26,65

810128

21,03

890443

21,72

Баланс

2959578

100,00

3851982

100,00

4100333

100,00

В структуре пассивов больший удельный вес занимают наиболее срочные краткосрочные обязательства, что делает пассивы некачественными. Их удельный вес составил в 2010 г. 28,75%, в 2011 г. 46,52%, в 2012 г. 41,94%. По мере роста удельного веса наиболее срочных обязательств наблюдается снижение удельного веса долгосрочных обязательств.

Ликвидность баланса можно определить по существующим рациональным балансовым пропорциям, соблюдение которых способствует финансовой устойчивости предприятия. Баланс считается абсолютно ликвидным, если абсолютные финансовые показатели ликвидности соответствуют тенденциям согласно таблице 2.17.

Таблица 2.17 - Показатели ликвидности баланса

Актив баланса

Соотношение

Пассив баланса

Излишек / Дефицит

А4

А4 < П4

П4

П4-А4

A3

A3 > ПЗ

ПЗ

АЗ-ПЗ

А2

А2 > П2

П2

А2-П2

А1

А1 > П1

ПI 

А1 – П1

Платежный баланс ОАО «Элсиб» приведен в таблице 2.18.

Таблица 2.18 – Платежный баланс ОАО «Элсиб» за 2010-2012 гг.

Актив

Платежный излишек (недостаток)

На конец 2010 г.

На конец 2011 г.

На конец 2012 г.

А1

-785303

-1704673

-1663530

А2

-602011

100226

168254

А3

1104835

1211325

1147351

А4

-282479

-393122

-347925

Баланс

-564958

-786244

-695850

Из данных табл. 2.18 следует, что на протяжении всего анализируемого периода организация испытывала острую недостачу денежных средств – наиболее ликвидных активов, о чем свидетельствует платежный недостаток соотношения (А1-П1) в сумме 785303 тыс.руб. на конец 2010 г., 1704673 тыс.руб. на конец 2011 г. и 1663530 тыс.руб. на конец 2012 г. А значит, организация не в состоянии единовременно оплатить кратковременные обязательства денежными средствами.

По быстрореализуемым активам соотношения (А2-П2) на конец 2010 г. имеется недостаток в сумме 602011 тыс.руб., но на конец 2011-2012 гг. появляется излишек в сумме 100226 тыс.руб. и 168254 тыс.руб. соответственно. Это означает, что при условии своевременных расчетов дебиторов организация сможет полностью рассчитаться по своим обязательствам.

Суммы запасов при их иммобилизации достаточно для покрытия долгосрочных обязательств о чем свидетельствует платежный излишек соотношения (А3-П3) в сумме 1104835 тыс.руб. на конец 2010 г., 1211325 тыс.руб. на конец 2011 г. и 1147351 тыс.руб. на конец 2012 г.

Платежный недостаток в сумме 282479 тыс.руб. на конец 2010 г., 393122 тыс.руб. на конец 2011 г. и 347925 тыс.руб. на конец 2012 г. по четвертому соотношению (П4 - П1) означает, что у организации недостаточно собственных средств для формирования внеоборотных активов.

Коэффициенты ликвидности позволяют оценить финансовое состояние организации на краткосрочную перспективу, показывая степень обеспеченности краткосрочных обязательств тем или иным набором ликвидных активов (табл. 2.19).

Таблица 2.19 – Анализ коэффициентов ликвидности ОАО «Элсиб» за 2010-2012 гг.

Коэффициент

Формула расчета

Рекомен-дуемое значение

На конец 2010 г.

На конец 2011 г.

На конец 2012 г.

Изменение

(+,-)

2011/ 2010

2012/ 2012

Общая ликвидность

> 1

0,5

0,5

0,5

-

-

Абсолютная ликвидность

> 0,1÷0,2

0,03

0,04

0,02

0,01

-0,02

Промежуточная ликвидность

> 0,7÷1

0,3

0,4

0,5

0,1

0,1

Текущая ликвидность

> 1÷2

1

1

1

-

-

Из данных таблицы 2.19 следует, что баланс организации не сбалансирован по степени ликвидности и степени срочности обязательств, о чем свидетельствует коэффициент общей ликвидности, составивший  постоянное значение 0,5, что вдвое ниже рекомендованного значения.

Немедленно организация не сможет погасить нисколько краткосрочных обязательств, о чем свидетельствует практически нулевое значение коэффициента абсолютной ликвидности.

По мере погашения дебиторской задолженности организация на конец 2012 г. сможет рассчитаться по всем своим обязательствам лишь наполовину, о чем свидетельствует коэффициент промежуточной ликвидности, составивший 10,5

В течение операционного цикла организация в состоянии рассчитаться по своим обязательствам, о чем свидетельствует значение коэффициента текущей ликвидности, соответствующего единице.

С учетом изложенного ликвидность  ОАО «Элсиб» следует признать удовлетворительной.

Показатели финансовой устойчивости организации характеризуют структуру его капитала с позиций платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства. Данную группу показателей еще называют показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств.

Оценку того, на сколько предприятие независимо с финансовой точки зрения и растет или снижается эта зависимость позволяет сделать анализ типов финансовой устойчивости.

Для установления типа финансовой устойчивости можно использовать следующую систему уравнений.

1) Абсолютная финансовая устойчивость

3 < СОС,                                                                  (2.5)

где 3 – запасы и НДС по приобретенным ценностям;

СОС – собственные оборотные средства.

 2) Нормальная финансовая устойчивость

СОС < 3 < СОС + ДО,                                                        (2.6)

где ДО – долгосрочные обязательства.

3) Неустойчивое финансовое состояние:

СОС + ДО < 3 < СОС + ДО + Кк,                                            (2.7)

где Кк – краткосрочные кредиты и займы.

4) Предкризисное финансовое состояние, на грани банкротства

З > СОС + ДО + Кк                                                       (2.8)

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «Элсиб» приведен в таблица 2.20.

Таблица 2.20 - Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «Элсиб» за 2010-2012 гг.

Показатели

На конец 2010 г.

На конец 2011 г.

На конец 2012 г.

Изменения

2011/2010

2012/2011

Запасы и затраты

1187075

1545454

1283039

358379

-262415

Собственные капитал

788820

810128

890443

21308

80315

Внеоборотные активы

1071299

1203250

1238368

131951

35118

Наличие собственных оборотных средств

-282479

-393122

-347925

-110643

45197

Долгосрочные обязательства

82240

334129

135688

251889

-198441

Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников

-200239

-58993

-212237

141246

-153244

Краткосрочные кредиты банков

1199068

880032

1317623

-319036

437591

Общая величина источников средств для формирования запасов

998829

821039

1105386

-177790

284347

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

-1469554

-1938576

-1630964

-469022

307612

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников

-1387314

-1604447

-1495276

-217133

109171

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

-188246

-724415

-177653

-536169

546762

Из данных таблицы 2.20 следует, что у организации недостаточно собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат, о чем свидетельствует их недостаток в сумме 200239 тыс.руб. на конец 2010 г., 393122 тыс.руб. на конец 2011 г. и 347925 тыс.руб. на конец 2012 г.

Учитывая, что по общей величине источников имеется недостаток в сумме 188246 тыс.руб. на конец 2010 г., 724415 тыс.руб. на конец 2011 г., 177653 тыс.руб. на конец 2012 г., можно сделать вывод о финансовой неустойчивости ОАО «Элсиб» на протяжении всего анализируемого периода, организация находится в предкризисном состоянии.

Финансовая устойчивость определяется также при помощи коэффициентов финансовой устойчивости (табл. 2.20).

Таблица 2.20 - Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Элсиб» за 2010-2012 гг.

Коэффициент

Формула расчета

Рекомен-дуемое значение

На конец 2010 г.

На конец 2011 г.

На конец 2012 г.

Изменение

(+,-)

2011/ 2010

2012/ 2011

Коэффициент автономии

≥ 0,5

0,3

0,2

0,2

-0,1

0,0

Коэффициент финансовой зависимости

< 0,7

2,8

4,8

3,6

2,0

-1,1

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

0,1÷0,5

-0,1

-0,1

-0,1

0,0

0,0

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств

0,2÷0,5

-0,4

-0,5

-0,4

-0,1

0,1

Из данных таблицы 2.20 следует, что активы организации сформированы за счет собственного капитала на конец 2012 г. лишь на 20%, что существенно ниже рекомендованного значения, о чем свидетельствует коэффициент автономии.

Коэффициент финансовой зависимости многократно превышает рекомендованное значение, что означает высокую зависимость организации от внешних источников финансирования.

Собственных оборотных средств в 2010 г. и 2011 г. просто нет, т.к. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет отрицательное значение.

В 2010-2012 гг. в оборотные средства не было инвестировано ни рубля собственного капитала, о чем свидетельствует отрицательное значение коэффициента маневренности собственных оборотных средств.

Учитывая высокую зависимость ОАО «Элсиб» от внешних источников финансирования, его финансовое состояние следует признать неустойчивым. В связи с чем целесообразно сделать прогноз наступления несостоятельности (банкротства).

Наибольшую известность в области прогнозирования угрозы банкротства получила работа известного западного экономиста Э. Альтмана, разработавшего на базе аппарата множественного дискриминантного анализа методику расчета кредитоспособности, которая позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.

Х1 – отношение собственных оборотных активов к сумме активов;

Х2 – рентабельность активов;

Х3 – уровень доходности активов (отношение прибыли к сумме активов);

Х3 – коэффициент соотношения собственного и заемного капитала или отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу;

Х5 – оборачиваемость активов (или отношение выручки от реализации к сумме активов).

На основе данных коэффициентов Э. Альтман разработал пятифакторную Z-модель, которая является одним из основных методов оценки вероятности банкротства предприятий и широко используется в США:

Z5 = 1,2*Х1 + 1,4*Х2 + 3,3*Х3 + 0,6*Х4 + 1,0*Х5,                        (2.9)

где Х1, Х2, Х3, Х4, Х5 – коэффициенты в виде долей единицы.

Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана оценивается согласно таблицы 2.21. Чем больше Z5 превышает значение 2,99, тем меньше вероятность банкротства предприятия в течение двух лет.

Таблица 2.21 - Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана

Значение интегрального показателя Z5

Вероятность банкротства

Менее 1,87

Очень высокая

От 1,81 до 2,7

Высокая

От 2,7 до 2,99

Вероятность невелика

Более 2,99

Вероятность ничтожна, очень низкая

Таблица 2.22 - Оценка вероятности банкротства ОАО «Элсиб» (методика Альтмана)

Показатели

На конец 2010 г.

На конец 2011 г.

На конец 2012 г.

Х1 – собственный оборотный капитал / сумма активов

-0,095

-0,102

-0,085

Х2 – чистая прибыли / сумма активов

0,033

0,005

0,020

Х3 – налогооблагаемая прибыль / сумма активов

0,040

0,014

0,030

Х4 – собственный капитал / заемный капитал

0,363

0,266

0,277

Х5 – выручка / сумма активов

0,749

0,534

0,780

Z – счет

1,028

0,625

0,972

Из данных табл. 2.22 следует, что значение интегрального показателя существенно менее 2,99, значит, вероятность банкротства очень высокая на протяжении всего анализируемого периода.

Анализ финансового состояния ОАО «Элсиб» по данным бухгалтерской отчетности с позиции внешнего пользователя позволил сделать следующие выводы.

Финансовое состояние ОАО «Элсиб» неустойчивое ввиду дефицита денежных средств. Очень высокая зависимость от внешних источников, что делает высокой вероятность банкротства. Но в течение операционного цикла организация в состоянии оплачивать текущие обязательства.

Деятельность организации прибыльная и рентабельная. При этом прибыль имеет тенденцию к росту.

Привлеченные средства используются эффективно. Показатели деловой активности имеют тенденцию к повышению эффективности.

Основные усилия следует направить на снижение себестоимости продукции, одновременно повышая ее качество.


3 Меры по повышению финансовой устойчивости ОАО «Элсиб»

3.1 Оптимизация структуры капитала

Выше проведенный анализ финансового состояния ОАО «Элсиб» по данным бухгалтерской отчетности выявил сильную зависимость организации от внешних источников финансирования, что негативно отразилось на ее финансовой устойчивости. Поэтому целесообразно оптимизировать структуру капитала ОАО «Элсиб», чтобы снизить эту зависимость. Более того, снижение зависимости от внешних источников финансирования способно минимизировать расходы, связанные с обслуживанием заемного капитала.

Стратегия оптимизации структуры капитала должна быть направлена на достижение приемлемого соотношения долга и собственности, как правило, в общей сумме источников долгосрочного финансирования, минимизацию издержек на привлеченный капитал и, в конечном счете, рост рыночной стоимости бизнеса.

Формирование структуры капитала неразрывно связано с учетом особенностей каждой из его частей.

Собственный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:

1. Простота привлечения - решения, связанные с увеличением собственного капитала, принимаются собственниками без получения согласия других хозяйствующих субъектов.

2. В российских условиях у собственного капитала обычно более высокая способность генерирования прибыли во всех сферах деятельности, так как при его использовании не требуется уплата ссудного процента.

3. Собственный капитал обеспечивает финансово устойчивое развитие предприятия, является залогом его платежеспособности в долгосрочном периоде, минимизирует риск банкротства.

Теоретически предприятию, использующему только собственный капитал, не угрожает банкротство. Такое предприятие может потерять весь свой капитал, но это не будет являться банкротством, поскольку состояние банкротства характеризуется неспособностью погасить свои долги.

Вместе с тем собственному капиталу присущи следующие недостатки.

1. Ограничение объема привлечения и, следовательно, расширения операционной и инвестиционной активности в период благоприятной конъюнктуры. Наращение собственного капитала связано с такими длительными процессами, как капитализация прибыли, эмиссия акций. Если в период оживления, роста деловой активности предприятие будет делать ставку развития только за счет собственного капитала, то к моменту его наращения благоприятные условия для расширения производства или наращения инвестиционной активности могут исчезнуть.

2. Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств.

3. Дополнительная эмиссия акций несет потенциальную опасность скупки акций сторонними инвесторами, изменения политики фирмы, смены руководства.

Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития (оно не может обеспечить формирования необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями.

1. Достаточно широкие возможности привлечения дополнительного капитала, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличии залога или поручительства.

2. Издержки по техническому обслуживанию и привлечению для заемного капитала обычно ниже, чем для акционерного (услуги по регистрации, размещению). В Российской Федерации сравнительный анализ трансакционных издержек по привлечению дополнительного капитала практически не проводится.

3. Заемный капитал обеспечивает увеличение финансового потенциала предприятия при росте активов за счет заемных средств.

4. Заемный капитал обладает способностью генерировать при определенных условиях прирост экономической рентабельности (рентабельности собственного капитала).

5. Для заемного капитала характерна более низкая стоимость, чем собственного капитала в случае использования «налогового щита» (изъятие затрат по обслуживанию капитала из налогооблагаемой базы).

В то же время использование заемного капитала сопровождается следующими отягчающими обстоятельствами.

1. Использование заемного капитала генерирует более опасные финансовые риски — риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала.

2. Активы, сформированные за счет заемного капитала, в российских условиях могут генерировать меньшую норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его проявлениях (банковский процент, купонная ставка).

3. По-прежнему достаточно сложно привлечь заемный капитал в больших размерах и на длительный срок.

Таким образом, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако при этом в большей степени генерируются финансовые риски и угроза банкротства (возрастающие по мере нарастания доли заемного капитала). Именно такие противоречивые характеристики различных видов прироста капитала делают необходимым предварительный анализ вариантов такого прироста. Расчет показателей, которые могут служить индикаторами структуры капитала являются цена капитала и эффект финансового рычага.

Целевая стоимость капитала характеризует такое соотношение между собственным и заемным капиталом, которое отражает некоторую приемлемую степень финансового риска организации (оптимальная структура капитала организации), а также его способность в случае необходимости привлечь заемный капитал в желаемых объемах и на приемлемых условиях37.

В качестве обобщающей характеристики стоимости капитала по предприятию в целом используется показатель средневзвешенной стоимости капитала (Weighted Average Cost of Capital, WACC), рассчитываемый по формуле средней арифметической взвешенной:  

                                         

                                                         (3.1)

где kj – стоимость j–го источника средств;

dj – удельный вес j–го источника средств в общей их сумме.

В российской практике цена собственного капитала определяется по формуле:

           (3.2)

Стоимость банковского кредита (Сбк) определяется на основе процентной ставки по нему, обозначенной в соответствующем договоре, которая и формирует основные расходы заемщика по обслуживанию долга. Она определяется по формуле:

                                               (3.3)

где    ПСбк – ставка процента за банковский кредит, %;

Нп – ставка налога на прибыль, доли единицы;

УРбк – уровень расходов заемщика по привлечению банковского кредита к его общей сумме, доли единицы.

Если заемщик не имеет дополнительных затрат по привлечению банковского кредита или они минимальны по отношению к сумме заемных средств, то приведенная формула используется без учета знаменателя (принимается равным единице).

Стоимость организации становится максимальной, когда средневзвешенная стоимость капитала (WACC) сведена к минимуму.

Для определения стоимости организации (PV) можно использовать формулу:

PV = EBIT(1 – Нп) / WACC            (3.4)

где   EBIT– прибыль до выплаты процентов и налогов.

Следовательно, некое конкретное (желаемое) соотношение заемного и собственного капитала будет представлять собой оптимальную структуру капитала, если капитал организации, сформулированный таким образом, будет обеспечивать максимальную ее стоимость при минимальном значении показателя (WACC) и минимальном уровне финансовых рисков. Именно эти условия и являются основными критериями оптимизации структуры капитала организации.

Общую потребность в капитале ОАО «Элсиб» определим балансовым методом, который исходит из балансового алгоритма: общая сумма активов предприятия равна общей сумме инвестируемого в него капитала. В расчет возьмем среднее значение активов за 3 периода:

(2959578+3851982+4100333) / 3 = 3637298 тыс.руб.

Средняя сумма собственного капитала за три периода составит:

(788820+810128+890443) / 3 = 829797 тыс.руб.

Показатель EBIT рассчитывает по данным отчета о финансовых результатах организации – к прибыли (убытка) до налогообложения прибавляются ранее учтенные с минусом проценты к уплате:

EBIT = стр.2300 «Прибыль (убыток) до налогообложения»                     (3.5)

+ стр.2330 «Проценты к уплате»

EBIT 2012 = 124128+118858 = 242986 тыс.руб.

Определение оптимальной структуры капитала ОАО «Элсиб» представлено в табл. 3.1.

Таблица 3.1 - Определение оптимальной структуры капитала ОАО «Элсиб»

Показатель

Варианты расчетов

Исходный вариант

2

3

4

5

1. Общая потребность в капитале, тыс. руб.

3637298

3637298

3637298

3637298

3637298

2. Варианты структуры капитала:

 

 

 

 

 

а) собственный, %;

22,81

30

40

45

50

б) заемный, %

77,19

70

60

55

50

З.Цена собственного капитала, % (ф.3.2)

9,68

9,68

9,68

9,68

9,68

4. Цена заемного капитала, % (ф.3.3)

14,4

14,4

14,4

14,4

14,4

5. Средневзвешенная      стоимость капитала, % (ф. 3.1)

13,32

12,98

12,51

12,28

12,04

6. Чистая прибыль, тыс. руб.

80336

80336

80336

80336

80336

7. EBIT– прибыль до выплаты процентов и налогов, тыс.руб.

242986

242986

242986

242986

242986

7. Стоимость предприятия, тыс. уб.

14590

14971

15536

15835

16145

Из расчетов следует, что наиболее оптимальным соотношением собственного и заемного капитала в ОАО «Элсиб» будет соотношение 50/50, т.к. при данном соотношении стоимость предприятия самая высокая и составляет 16145 тыс.руб.

При формировании оптимальной структуры капитала необходимо учитывать наличие финансового риска при использовании заемных средств, на степень которого указывает сила финансового рычага.

Действие финансового рычага характеризует целесообразность и эффективность использования предприятием заемных средств как источника долгосрочного финансирования его хозяйственной деятельности.

Финансовый рычаг представляет собой потенциальную возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры пассивов. Действие финансового рычага заключается в том, что предприятие, использующее заемные средства, изменяет чистую рентабельность собственных средств и свои дивидендные возможности.

Согласно западноевропейской концепции, эффект финансового рычага определяется как приращение к чистой рентабельности собственных средств, получаемое предприятием благодаря использованию кредита и определяется по формуле38:

ЭФР = (1-Т) х (RA – р) х ЗК / СК                                          (3.6)

где ЭФР – сила воздействия финансового рычага (прирост коэффициента рентабельности собственного капитала), %;

Т – ставка налога на прибыль;

RA – рентабельность активов, %;

р -  средний процент за кредит;

ЗК – заемный капитал;

СК – собственный капитал.

ЭФР 2010 = (1-0,2) х (4,0 – 18) х 1215551/788820 = - 17,25%

ЭФР 2011 = (1-0,2) х (1,4 – 18) х 1089396/810128 = - 17,86%

ЭФР 2012 = (1-0,2) х (3,03 – 18) х 1317623/890443 = - 17,72%

Разность между доходностью совокупного капитала и стоимостью заемных средств позволяет увеличить рентабельность собственного капитала. При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т.е. долю заемных средств в структуре капитала предприятия. Если рентабельность активов (RA) меньше процента за кредит (р), создается отрицательный ЭФР, в результате чего происходит уменьшение рентабельности собственного капитала, что в конечном итоге может стать причиной банкротства предприятия. 

Ввиду того, что ЭФР ОАО «Элсиб» на протяжении всего анализируемого периода имеет отрицательное значение, можно сделать вывод о неэффективном использовании заемных средств. Поэтому предприятию необходимо снизить долю заемных средств, т.к. получается, что завышена она необоснованно, о чем свидетельствует отрицательное значение эффекта финансового рычага (ЭФР).

3.2 Прогнозные показатели финансовой устойчивости

Оценка финансового состояния ОАО «Элсиб» выявила три основных проблемы: высокая доля запасов, дебиторской и кредиторской задолженности. При этом на конец периода числится значительный остаток денежных средств: 65556 тыс.руб. – на конец 2010 г., 81742 тыс.руб. – на конец 2011 г., 52685 тыс.руб. – на конец 2012 г. С одной стороны, такая ситуация способствует повышению ликвидности, с другой стороны – деньги должны работать и приносить доход. Поэтому предлагается перевести часть остатка денежных средств в краткосрочные депозиты банков, сроком, к примеру, на 180 дней. Это, во-первых, принесет дополнительный доход в виде процентов по депозиту, во-вторых, не снизит ликвидность баланса, т.к. краткосрочные финансовые вложения относятся к наиболее ликвидным активам.

Кроме того, необходимо осуществлять контроль за расчетами с кредиторами с тем, чтобы задолженность не превысила трехмесячный порог, как это происходит в настоящее время, иначе организация может стать фигурантом арбитражного процесса, т.к. согласно Федеральному закону от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» неплатежи свыше трех месяцев являются признаком несостоятельности.

Учитывая высокую долю запасов, являющихся медленно реализуемыми активами и снижающими ликвидность баланса, необходимо оптимизировать процесс формирования запасов. В данном случае представляется, что наиболее оптимальным управлением запасами  являются поставки методом «точно в срок», который широко применяется в Японии.

Согласно системе «точно в срок» заказ на готовую продукцию подается на последнюю стадию производственного процесса, где производится расчет требуемого объема незавершенного производства, которое должно поступить с предпоследней стадии. Аналогично, с предпоследней стадии идет запрос на предыдущий этап производства на определенное количество полуфабрикатов. Таким образом, между каждыми двумя соседними стадиями производственного процесса существует двойная связь:

с i-той стадии на (i – 1)-ую запрашивается («вытягиваются») требуемое количество незавершенного производства;

с (i – 1)-ой стадии на i-тую отправляются материальные ресурсы в требуемом количестве (рис. 3.1).

                                                              ….

Рисунок 3.1 -  Схема поставки запасов в системе «точно в срок»39

Материальные ресурсы из внешней среды подаются небольшими партиями непосредственно в нужные точки производственного процесса, а готовая продукция сразу отгружается покупателям. Таким образом, в системе «точно в срок» запасы, как таковые, вообще отсутствуют, что позволяет отказаться от создания складской системы. Страховые и сезонные запасы также отсутствуют.

Во избежание задержек поставок производственных запасов и реализации продукции собственного производства взаимоотношения по закупкам/продажам устанавливаются с небольшим числом надежных, проверенных поставщиков, перевозчиков, покупателей.

Основные преимущества системы «точно в срок»:

- короткий производственный цикл, высокая оборачиваемость активов, в том числе запасов;

- отсутствуют или чрезвычайно низки издержки хранения производственных и товарных запасов.

Применение системы «точно в срок» позволяет резко сократить как производственные, так и товарные запасы, а также потребность в складских мощностях и персонале.

Помимо перечисленного, необходимо усилить контроль за инкассацией дебиторской задолженности. Для этого необходимо проводить ежемесячную сверку по дебиторам, не допуская задолженности свыше 90 дней. В случае наступления такого события взыскивать задолженность через арбитраж.

Применив расчетно-аналитический метод, который опирается на анализ динамики ретроспективных данных и экспертную оценку прогнозируемого изменения планируемого финансового показателя, можно определить прогнозные показатели отчета о прибылях и убытках и баланса с тем, чтобы дать прогнозную оценку финансового состояния ОАО «Элсиб».

При прогнозе показателей прибыли на конец 2013 г. принимается темп роста себестоимости ниже темпа роста выручки. Темп роста определяется отношением показателя отчетного периода к базовому. Фактически в 2012 г. темп роста себестоимости составил 170,80%, что выше темпа роста выручки, который составил 155,47. Поэтому чисто аналитически в прогноз берется темп роста себестоимости 154,47, что на 1% ниже темпа роста прибыли.

Планируется уменьшить объем заемных средств в виде банковского кредита на 50%, что снизит расходы по процентам:

118858 * 0,5 = 59429 тыс.руб.

Прогноз отчета о финансовых результатах приведен в табл. 3.2.

Таблица 3.2 – Прогноз отчета о финансовых результатах ОАО «Элсиб»

Показатели

2012 г.

Прогноз

Изменения

тыс.руб.

тыс.руб.

тыс.руб.

%

Выручка

3199204

4973802

1774598

155,47

Себестоимость

2315989

3577508

1261519

154,47

Валовая прибыль

883215

1396294

513079

158,09

Коммерческие расходы

64884

79807

14923

123,00

Управленческие расходы

498070

508529

10459

102,10

Прибыль от продаж

320261

807957

487696

252,28

Проценты к получению

593

1400

807

236,09

Проценты к уплате

118858

59429

-59429

50,00

Прочие доходы

206801

219561

12760

106,17

Прочие расходы

284669

440981

156312

154,91

Прибыль до налогообложения

124128

528508

404380

425,78

Налог на прибыль

48602

105702

57100

217,48

Чистая прибыль

80336

422807

342471

526,30

Из данных табл. 3.2 следует, что контролируя темп роста себестоимости можно получить валовую прибыль в сумме 1396294 тыс.руб. против 883215 тыс.руб. в 2012 г.

Соответственно прибыль от продаж также увеличится до 807957 тыс. руб. против 320261 тыс.руб. 2012 г., ее темп роста составит 252,28%.

Разместив остаток денежных средств в сумме 40 млн.руб. на депозите сроком на 180 дней организация сможет получить доход в виде процентов в сумме 1400 тыс.руб. В целом чистая прибыль увеличится до 422807 тыс.руб. против 80336 тыс.руб. 2012 г., темп ее роста составит 526,30%.

Для дальнейших расчетов необходимо составить прогнозный баланс (табл. 3.3).

Таблица 3.3 – Прогноз бухгалтерского баланса ОАО «Элсиб»

Наименование показателя

на 31.12.2012

на 31.12.2013

Изменения

АКТИВ

 

 

 

1. Внеоборотные активы

 

 

 

Нематериальные активы

6576

6576

0

Результаты исследований и разработок

347568

347568

0

Основные средства

686834

686834

0

Финансовые вложения

29210

29210

0

Отложенные налоговые активы

19290

19290

0

Прочие внеоборотные активы

148890

148890

0

Итого по разделу 1

1238368

1238368

0

2. Оборотные активы

 

 

 

Запасы

1258148

817796

-440352

НДС

24891

16179

-8712

Дебиторская задолженность

1521680

1217344

-304336

Финансовые вложения

3520

43520

40000

Денежные средства

52685

14085

-38600

Прочие оборотные активы

1041

1041

0

Итого по разделу 2

2861965

2109965

-752000

Баланс

4100333

3348333

-752000

ПАССИВ

 

 

 

3. Капитал и резервы

 

 

 

Уставный капитал

112000

112000

0

Переоценка внеоборотных активов

61231

61231

0

Добавочный капитал

19

19

0

Резервный капитал

5600

5600

0

Нераспределенная прибыль

711581

1134388

422807

Итого по разделу 3

890431

1313238

422807

4. Долгосрочные обязательства

 

 

 

Отложенные налоговые обязательства

93262

93262

0

Оценочные обязательства

42426

42426

0

Итого по разделу 4

135688

135688

0

5. Краткосрочные обязательства

 

 

 

Заемные средства

1317623

142816

-1174807

Кредиторская задолженность

1719735

1719735

0

Доходы будущих периодов

12

12

0

Оценочные обязательства

36844

36844

0

Итого по разделу 5

3074214

1899407

-1174807

Баланс

4100333

3348333

-752000

С целью определения эффективности предложенных мероприятий для ОАО «Элсиб» целесообразно рассчитать прогнозные показатели рентабельности, ликвидности, платежеспособности  и финансовой устойчивости организации по данным прогноза отчета о финансовых результатах и бухгалтерского баланса.

Прогноз показателей рентабельности приведен в табл. 3.4.

Таблица 3.4 – Прогноз показателей рентабельности ОАО «Элсиб»

Показатели

2012 г.

Прогноз

Изменения

13,83

22,58

8,75

10,01

16,24

6,23

0,72

0,72

-

3,03

15,78

12,75

9,02

32,20

23,18

Как следует из данных табл. 3.4, эффективность деятельности ОАО «Элсиб» существенно повысится: рентабельность основной деятельности увеличится с 13,83% до 22,58%; рентабельность продаж увеличится с 10,01 до 16,24%; эффективность использования активов увеличится с 3,03% до 15,78%; эффективность использования собственного капитала увеличится с 9,02% до 32,20%.

Прогнозный платежный баланс ОАО «Элсиб» представлен в табл. 3.5.

Таблица 3.5 – Прогнозный платежный баланс ОАО «Элсиб»

Активы

На начало периода

На конец периода

Пассивы

На начало периода

На конец периода

Платежный излишек/ недостаток

на начало периода

на конец периода

А1

56205

57605

П1

1719735

1719735

-1663530

-1662130

А2

1522721

1218385

П2

1354467

179660

168254

1038725

А3

1283039

833975

П3

135688

135688

1147351

698287

А4

1238368

1238368

П4

890443

1313250

-347925

74882

Итог

4100333

3348333

Итог

4100333

3348333

 -

 -

Из данных табл. 3.5 следует, что по прогнозу ликвидность баланса существенно улучшилась. Недостаток денежных средств уменьшился на 1400 тыс.руб. (1662130-1663530). Платежный излишек в сумме 74882 тыс.руб. означает, что у организации по прогнозу достаточно собственных средств для формирования внеоборотных активов.

Анализ коэффициентов ликвидности приведен в табл. 3.6.

Таблица 3.6 – Анализ коэффициентов ликвидности ОАО «Элсиб» по прогнозу

Коэффициент

Формула расчета

Рекомен-дуемое значение

На конец 2012 г.

Прогноз

Изменения

Общая ликвидность

> 1

0,5

0,5

-

Абсолютная ликвидность

> 0,1÷0,2

0,02

0,03

0,01

Промежуточная ликвидность

> 0,7÷1

0,5

0,7

0,2

Текущая ликвидность

> 1÷2

1

1,1

0,1

Как следует из данных табл. 3.6 по прогнозу ОАО «Элсиб» сможет без проблем рассчитываться по своим обязательствам в течении оперативного цикла, о чем свидетельствует коэффициент промежуточной ликвидности 0,7 и коэффициент текущей ликвидности 1,1.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «Элсиб» приведен в таблица 3.7.

Таблица 3.7 - Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «Элсиб» по прогнозу

Показатели

На конец 2012 г.

На конец 2013 г.

Изменения

Запасы и затраты

1283039

833975

-449064

Собственные капитал

890443

1313250

422807

Внеоборотные активы

1238368

1238368

0

Наличие собственных оборотных средств

-347925

74882

422807

Долгосрочные обязательства

135688

135688

0

Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников

-212237

210570

422807

Краткосрочные кредиты банков

1317623

142816

-1174807

Общая величина источников средств для формирования запасов

1105386

353386

-752000

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

-1630964

-759093

871871

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников

-1495276

-623405

871871

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

-177653

-480589

-302936

Из данных табл. 3.7 следует, что средств для формирования запасов по-прежнему недостаточно, но значительно в меньшей сумме.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости приведен в табл. 3.8.

Таблица 3.8 - Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Элсиб» по прогнозу

Коэффициент

Формула расчета

Рекомен-дуемое значение

На конец 2012 г.

На конец 2013 г.

Изменения

Коэффициент автономии

≥ 0,5

0,2

0,4

0,2

Коэффициент финансовой зависимости

< 0,7

3,6

1,5

-2,1

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

0,1÷0,5

-0,1

0,04

0,14

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств

0,2÷0,5

-0,4

0,1

0,5

Из данных табл. 3.8 следует, что финансовая устойчивость значительно улучшилась: активы ОАО «Элсиб» по прогнозу сформированы на 40% за счет собственных средств, финансовая зависимость от внешних источников снизилась в два раза, собственных оборотных средств еще недостаточно для осуществления текущей деятельности, но значение коэффициента обеспеченности собственными средствами близко к рекомендованному.

В завершение анализа прогнозных показателей целесообразно рассчитать прогноз банкротства (табл. 3.9).

Таблица 2.22 - Оценка вероятности банкротства ОАО «Элсиб» (методика Альтмана) по прогнозу

Показатели

Расчет

Значение

Х1 – собственный оборотный капитал / сумма активов

74882/3348333

0,022

Х2 – чистая прибыли / сумма активов

422807/3348333

0,126

Х3 – налогооблагаемая прибыль / сумма активов

404380/3348333

0,121

Х4 – собственный капитал / заемный капитал

1313250/2035083

0,645

Х5 – выручка / сумма активов

4973802/3348333

1,485

Z – счет

1,2*0,022 + 1,4*0,126 + 3,3*0,121 + 0,6*0,645 + 1,0*1,485

2,474

Прогноз банкротства показал, что финансовая ситуация улучшилась. Вероятность банкротства высока, но не настолько, как было в предыдущих периодах, когда вероятность банкротства была очень высокая.

По крайней мере, сохранив предложенную тенденцию ОАО «Элсиб» в течение последующего периода значительно укрепит свое финансовое состояние, что подтверждает эффективность предложенных мероприятий.


ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное исследование в рамках данной работы позволило сделать ниже следующие выводы.

В условиях рыночных отношений, когда любая информация хозяйствующей единицы становится объектом коммерческой тайны, лишь бухгалтерская отчетность является открытым носителем информации. Учитывая такие важные свойства бухгалтерской отчетности, как регулярность составления, известность ее основных показателей, определенность алгоритмов и правил составления, наличие подтверждения первичными документами можно сказать, что бухгалтерская (финансовая) отчетность в условиях рынка становится практически единственно достоверным средством коммуникации. Кроме всего прочего достоверность данных отчетности предприятий определенных форм собственности подтверждена независимыми экспертами (аудиторами)

По бухгалтерской отчетности которой любой внешний пользователь может провести анализ финансово-хозяйственной деятельности интересующего субъекта хозяйствования и сделать соответствующие выводы об эффективности деятельности, ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и т.д., что необходимо для принятия решения по инвестированию и деловому сотрудничеству. Поэтому неслучайно в России происходит трансформация бухгалтерской отчетности с целью повышения ее информированности и приближения к международным стандартам финансовой отчетности (МСФО).

Фактически финансовая отчетность - это набор финансовой информации о компании (как числовой, так и описательной), предоставляемой широкому кругу пользователей. В настоящее время в мире уделяется повышенное внимание созданию специализированных информационных систем во всех сферах человеческой деятельности. Интеграционные процессы, международное сотрудничество выдвинули на первый план решение проблемы регулярного обмена информацией и создания единого информационного пространства, которое призвано обеспечить доступ к сведениям о международных экономических, демографических, социальных и экологических процессах. Это позволит не только принимать продуманные решения, но и прорабатывать меры по обеспечению конкурентоспособности и эффективности осуществляемых операций на международных рынках. Поэтому для современной российской экономики актуальной задачей является приведение существующей в нашей стране системы бухгалтерского учета и отчетности в соответствие с требованиями рыночной экономики и международных стандартов.

Таким образом, бухгалтерская отчетность имеет чрезвычайно важное значение в условиях рыночного хозяйствования, т.к. является информационной базой для проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности организации. Под анализом финансовой отчетности предприятия понимается выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями ее деятельности, включенными в отчетность.

Анализ финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности ОАО «Элсиб» позволил сделать следующие выводы:

Деятельность ОАО «Элсиб» приносит регулярную прибыль, так, чистая прибыль в 2010 г. составила 96448 тыс.руб., в 2011 г. 21056 тыс.руб., в 2012 г. 80336 тыс.руб. Негативная тенденция в снижении чистой прибыли обусловлена превышением темпа роста расходов над темпами роста доходов.

Имеющимися ресурсами ОАО «Элсиб» распоряжается эффективно, но при этом просматривается тенденция к снижению эффективности деятельности.

Деловая активность организации в 2012 г. значительно повысилась: период оборота оборотных активов снизился с 397 до 161 дней, период оборота запасов снизился с 237 до 157 дней. Инкассация дебиторской задолженности ускорилась с 144 до 143 дней. Расчеты с кредиторами ускорились с 231 до 198 дней. Период оборота перманентного капитала уменьшился с 176 до 122 дней. Операционный цикл уменьшился с 381 до 300 дней, финансовый – с 150 до 102 дней.

Значительную часть активов в нарастающей динамике составляют быстро реализуемые активы: 21,48% в 2010 г., 26,38% в 2011 г. и 37,14% в 2012 г. Это означает, что значительная часть оборотных активов отвлечена из оборота в дебиторскую задолженность и прочие активы. Наиболее ликвидные активы составляют незначительный удельный вес – порядка 2% в период 2010-2011 г. и 1,37% на конец 2012 г., что является симптомом дефицита денежных средств и снижает ликвидность баланса.

Существенная часть оборотных средств отвлечена в запасы и НДС, о чем свидетельствует удельный вес группы медленно реализуемых активов, составившая в структуре активов в 2010 г. 40,11%, в 2011 г. 40,12% и в 2012 г. 31,29%.

Порядка 30% активов капитализировано в основные средства. Учитывая невысокий удельный вес трудно реализуемых активов, можно сделать вывод о достаточно высоком качестве активов.

Основными источниками финансирования текущих потребностей организации являются заемные средства, чей удельный вес составил в 2010 г. 73,35%, в 2011 г. 78,97%, в 2012 г. 78,28%.

В структуре пассивов больший удельный вес занимают наиболее срочные краткосрочные обязательства, что делает пассивы некачественными. Их удельный вес составил в 2010 г. 28,75%, в 2011 г. 46,52%, в 2012 г. 41,94%.

баланс организации не сбалансирован по степени ликвидности и степени срочности обязательств, о чем свидетельствует коэффициент общей ликвидности, составивший  постоянное значение 0,5, что вдвое ниже рекомендованного значения.

Немедленно организация не сможет погасить нисколько краткосрочных обязательств, о чем свидетельствует практически нулевое значение коэффициента абсолютной ликвидности.

По мере погашения дебиторской задолженности организация на конец 2012 г. сможет рассчитаться по всем своим обязательствам лишь наполовину, о чем свидетельствует коэффициент промежуточной ликвидности, составивший 10,5

В течение операционного цикла организация в состоянии рассчитаться по своим обязательствам, о чем свидетельствует значение коэффициента текущей ликвидности, соответствующего единице, в связи с чем ликвидность ОАО «Элсиб» признана удовлетворительной.

Ввиду высокой зависимости ОАО «Элсиб» от внешних источников финансирования его финансовое состояние признано неустойчивым. При этом оценка вероятности банкротства по Альтману показала его очень высокую вероятность.

С целью повышения финансовой устойчивости ОАО «Элсиб» предложено:

- оптимизировать структуру капитала. наиболее оптимальным соотношением собственного и заемного капитала в ОАО «Элсиб» будет соотношение 50/50, т.к. при данном соотношении стоимость предприятия самая высокая и составляет 16145 тыс.руб.;

- разместить денежные средства на депозит сроком на 180 дней;

- оптимизировать процесс формирования запасов по системе «точно в срок»;

- уменьшить объем заемных средств в виде банковского кредита на 50%, что снизит расходы по процентам.

Прогноз отчета о финансовых результатах и бухгалтерского баланса в случае реализации указанных мероприятий показал, что чистая прибыль увеличится до 422807 тыс.руб. против 80336 тыс.руб. 2012 г. Эффективность деятельности ОАО «Элсиб» существенно повысится: рентабельность основной деятельности увеличится с 13,83% до 22,58%; рентабельность продаж увеличится с 10,01 до 16,24%; эффективность использования активов увеличится с 3,03% до 15,78%; эффективность использования собственного капитала увеличится с 9,02% до 32,20%.

По прогнозу ликвидность баланса существенно улучшилась. Недостаток денежных средств уменьшился на 1400 тыс.руб. (1662130-1663530). Платежный излишек в сумме 74882 тыс.руб. означает, что у организации по прогнозу достаточно собственных средств для формирования внеоборотных активов.

По прогнозу ОАО «Элсиб» сможет без проблем рассчитываться по своим обязательствам в течении оперативного цикла, о чем свидетельствует коэффициент промежуточной ликвидности 0,7 и коэффициент текущей ликвидности 1,1.

Средств для формирования запасов по-прежнему недостаточно, но значительно в меньшей сумме.

Финансовая устойчивость значительно улучшилась: активы ОАО «Элсиб» по прогнозу сформированы на 40% за счет собственных средств, финансовая зависимость от внешних источников снизилась в два раза, собственных оборотных средств еще недостаточно для осуществления текущей деятельности, но значение коэффициента обеспеченности собственными средствами близко к рекомендованному.

Прогноз банкротства показал, что финансовая ситуация улучшилась. Вероятность банкротства высока, но не настолько, как было в предыдущих периодах, когда вероятность банкротства была очень высокая.

По крайней мере, сохранив предложенную тенденцию ОАО «Элсиб» в течение последующего периода значительно укрепит свое финансовое состояние, что подтверждает эффективность предложенных мероприятий.


СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

  1.  Федеральный закон от 06.12.2011 №402-ФЗ «О бухгалтерском учете» // СПС КонсультантПлюс
  2.  Федеральный закон от 21.11.1996 №129-ФЗ «О бухгалтерском учете» // СПС КонсультантПлюс
  3.  Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (ред. от 02.07.2013) // СПС КонсультантПлюс
  4.  Приказ Минфина России от 02.07.2010 №66н
    (ред. от 04.12.2012) «О формах бухгалтерской отчетности организаций» // СПС КонсультантПлюс
  5.  Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 №43н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) (в ред. от 08.11.2010 №142н) // www.minfin.ru
  6.  Приказ Минфина РФ от 29.07.1998 №34н «Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации (ред. от 24.12.2010) // www.minfin.ru
  7.  Приказ Минфина РФ от 02.02.2011 № 11н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2011)» // www.minfin.ru
  8.  Приказ Минфина России от 06.10.2008 № 106н. «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/2008) // www.minfin.ru
  9.  Приказ Минфина России от 25.11.2011 №160н «О введении в действие Международных стандартов финансовой отчетности и Разъяснений Международных стандартов финансовой отчетности на территории Российской Федерации» // СПС КонсультантПлюс
  10.  Абрютина М.С. Как расшифровать бухгалтерский баланс: учебное пособие. М.: Дело и сервис, 2012. 160 с.
  11.  Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие/ Под ред. Ефимовой О.В., Мельник М.В. М.: Омега-Л, 2013. 394 с.
  12.  Артеменко В.Г., Остапова В.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. М.: Омега-Л, 2011. 272 с.
  13.  Абдукаримов И.Т. Беспалов М.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности организаций (анализ деловой активности): учебное пособие. М.: Высшее образование, 2012. 320 с.
  14.  Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Под общ. ред. Л.Л.Ермолович. – Мн.: Высшая школа, 2009. 300 с.
  15.  Бочаров В.В. Финансовый менеджмент. СПб.: Питер, 2012. 192 с.
  16.  Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. Киев: Эльга Ника-Центр, 2012. – 656 с.
  17.  Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. М.: Проспект, 2011. 344 с.
  18.  Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. М.: Герда, 2011. 214 с.
  19.  Вешкина Н.И. магистрант кафедры «Бухгалтерский учет и аудит», Новосибирский государственный университет экономики и управления,  630099, г. Новосибирск, ул. Каменская, 52, e-mail: nadi-shvager@mail.ru
  20.  Гаджинский А.М. Логистика. 20-е изд. М.: Инфра-М, 2012. 484 с.
  21.  Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Практикум. М.: Дело и сервис, 2011. 144 с.
  22.  Ежова А.Ю. Концепция подготовки и представления финансовой отчетности // Налогообложение, учет и отчетность в страховой компании. №5. 2011. Гарант аэро, 2013
  23.  Бухгалтерская (финансовая) отчетность организации: учебное пособие. М.: Эксмо, 2012. 320 с.
  24.  Когденко В.Г. Экономический анализ. М.: ЭНИТИ, 2009. 390 с.
  25.  Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. М.: Проспект, 2012. 424 с.
  26.  Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Анализ баланса или как понимать баланс: учеб.-практ. пособие. М.: Проспект, 2011. 312 с.
  27.  Ковалев В.В. Финансы: учебник. М.: Проспект, 2013. 640 с.
  28.  Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансовый менеджмент в вопросах и ответах: учебное пособие. М.: Проспект, 2011. 304 с.
  29.  Ковалев В.В. Основы теории финансового менеджмента: учеб.-практ. Пособие. М.: Проспект, 2013. 544 с.
  30.  Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. 448 с.
  31.  МСФО (IAS) 1. «Представление финансовой отчетности» // Гарант аэро, 2013.
  32.  Официальный сайт ОАО «Элсиб» // http://www.elsib.ru/
  33.  Палий В.Ф. Международные стандарты учета и финансовой отчетности: учебное пособие. М.: РИОР, 2009. 304 с.
  34.  Пятов М.Л. Новая жизнь фактов хозяйственной жизни // «БУХ.1С. №4. 2012. ГАРАНТ аэро, 2013.
  35.  Поленова С.Н. Отечественная система регулирования бухгалтерского учета в период перехода к рыночным отношениям // Международный бухгалтерский учет. №113. 2011. С. 25-26
  36.  Поленова С.Н. Эволюция регулирования бухгалтерского учета и отчетности в развитых европейских странах и России // Аудит и финансовый анализ. 2009. №4. С. 66 – 75
  37.  Прокопович Д.А. Принципы отчетности по МСФО. Учебно-методические материалы института профессиональных бухгалтеров и аудиторов России // Гарант аэро, 2013.
  38.  Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. М.: Инфра-М, 2011. 272 с.
  39.  Соколов Я.В. Бухгалтерский учет: от истоков до наших дней. М.: Аудит, 1996. 638 с.
  40.  Соколов Я.В. Бухгалтерский учет как сумма фактов хозяйственной жизни.  М.: Магистр, 2010. 224 с.
  41.  Трофимова Л.Б. Эволюционные этапы становления финансовой отчетности в Российской Федерации // Междунарожный бухгалтерский учет. №29. 2012. С. 7-14
  42.  Финансовый менеджмент: учебник / коллектив авторов; под ред. проф. Е.И.Шохина. 4-е изд. М.: КНОРУС, 2012. 480 с.
  43.  Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства: учебное пособие. М.: Омега-Л, 2011. 272 с.
  44.  Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. 3-е изд., доп. М.: Инфра-М, 2011. 352 с.


ПРИЛОЖЕНИЕ А

Основные этапы становления финансовой отчетности в России

Этап

Наименование

Ученые, занимающиеся балансоведением и финансовой отчетностью

Примечания, характеристики, нормативные документы

1-й этап (XVII-XIX вв.)

Зарождение

Зарубежный опыт, перенимаемый при Петре I (1672-1725), историк, экономист М.Д. Чулков (1743-1793)

Регламент управления адмиралтейства и верфи (1722). Банкротский устав (1800). Закон о порядке ведения купцами торговых книг (1834)

2-й этап (1898-1917)

Становление

Создатель балансовой теории Н.С. Лунский (1877-1942); Р.Я. Вейцман (1870-1936); А.П. Рудановский (1863-1934); Н.А. Кипарисов (1873-1956)

Устав о промысловом налоге (1899)

3-й этап (1917-1921)

Стабилизация и военный коммунизм

Н.А. Блатов (1875-1942)

Декрет Совета народных комиссаров РСФСР от 27.07.1918 «О торговых книгах»

4-й этап (1921-1931)

Новая экономическая политика (НЭП)

И.Р. Николаев (1877-1942)

Новая экономическая политика, принятая 15.03.1921 X Съездом РКП(б). Приказ по ВСНХ РСФСР и НКФ РСФСР от 10.03.1928 №405 «Об обязательных формах публичной отчетности и об обмене контокоррентными выписками»

5-й этап (1931-1945)

Довоенные и военные годы

А.М. Галаган (1879-1938) и др.

Постановление Совнаркома СССР от 29.07.1936 №1372 «Положение о бухгалтерских отчетах и балансах государственных и кооперативных хозорганов предприятий»

6-й этап (1945-1964)

Построение развитого социализма

Академик АН СССР С.Г. Струмилин (1877-1974); Ученый Н.С. Помазков (1889-1968)

Приложение к Постановлению Совета Министров СССР от 12.09.1951 №3447 «Положение о бухгалтерских отчетах и балансах государственных, кооперативных и общественных предприятий и организаций»

7-й этап (1964-1985)

Период застоя

Ученый, профессор, бухгалтер-практик Н.Р. Вейцман (1894-1981)

Постановление Совета Министров СССР от 29.06.1979 №633 «Об утверждении Положения о бухгалтерских отчетах и балансах»

8-й этап (1985-1994)

Доперестроечный и перестроечный период

Д.э.н., профессор В.В. Ковалев (1948)

Постановление Совета Министров СССР от 08.10.1987 №1123. Постановление Совета Министров - Правительства РФ от 12.02.1993 №121 «О мерах по реализации Государственной программы перехода Российской Федерации на принятую в международной практике систему учета и статистики в соответствии с требованиями развития рыночной экономики»

9-й этап (1994-1998)

Начало реформирования

Федеральный закон от 21.11.1996 №129-ФЗ Постановление Правительства РФ от 06.03.1998 №283 «Об утверждении Программы реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности»]. Приказ Минфина России от 29.07.1998 №34н «Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации»

10-й этап (1998-2011)

Унификация и стандартизация

Д.э.н., профессор В.Ф. Палий

ПБУ 4/99, Приказ Минфина России от 13.01.2000 №4н «О формах бухгалтерской отчетности организаций». Приказ Минфина России от 28.06.2000 №60н; Приказ Минфина России от 22.07.2003 №67н; Приказ Минфина России от 02.07.2010 №66н; Федеральный закон от 27.07.2010 №208-ФЗ

11-й этап (2011-по настоящее время)

Мировая конвергенция учетных систем

Федеральный закон от 06.12.2011 №402-ФЗ; Постановление Правительства РФ от 25.02.2011 №107; Приказ Минфина России от 25.11.2011 №160н

12-й этап. Перспективы

Перспективы

Утверждение проекта приказа о введении в действие Международных стандартов финансовой отчетности для общественного сектора (МСФООС)


ПРИЛОЖЕНИЕ Б

ОКОНЧАНИЕ ПРИЛОЖЕНИЯ Б


ПРИЛОЖЕНИЕ В


ОКОНЧАНИЕ ПРИЛОЖЕНИЯ В


ПРИЛОЖЕНИЕ Г


ПРИЛОЖЕНИЕ Д

1 Трофимова Л.Б. Эволюционные этапы становления финансовой отчетности в Российской Федерации // Междунарожный бухгалтерский учет. №29. 2012. С. 7-8

2 Трофимова Л.Б. Эволюционные этапы становления финансовой отчетности в Российской Федерации // Междунарожный бухгалтерский учет. №29. 2012. С. 9

3 Поленова С.Н. Отечественная система регулирования бухгалтерского учета в период перехода к рыночным отношениям // Международный бухгалтерский учет. №113. 2011. С. 25-26

4 Трофимова Л.Б. Эволюционные этапы становления финансовой отчетности в Российской Федерации // Междунарожный бухгалтерский учет. №29. 2012. С. 9

5 Соколов Я.В. Бухгалтерский учет: от истоков до наших дней. М.: Аудит, 1996. с. 19

6 Поленова С.Н. Эволюция регулирования бухгалтерского учета и отчетности в развитых европейских странах и России // Аудит и финансовый анализ. 2009. №4. С. 66 - 75

7 Поленова С.Н. Эволюция регулирования бухгалтерского учета и отчетности в развитых европейских странах и России // Аудит и финансовый анализ. 2009. №4. С. 66 - 75

8 Соколов Я.В. Бухгалтерский учет: от истоков до наших дней. М.: Аудит, 1996. с. 26

9 Трофимова Л.Б. Эволюционные этапы становления финансовой отчетности в Российской Федерации // Междунарожный бухгалтерский учет. №29. 2012. С. 9-10

10 Пятов М.Л. Новая жизнь фактов хозяйственной жизни // «БУХ.1С. №4. 2012. ГАРАНТ аэро

11 Соколов Я.В.. Бухгалтерский учет как сумма фактов хозяйственной жизни.  М.: Магистр, 2010. с. 13

12 Вешкина Н.И. магистрант кафедры «Бухгалтерский учет и аудит», Новосибирский государственный университет экономики и управления,  630099, г. Новосибирск, ул. Каменская, 52, e-mail: nadi-shvager@mail.ru

13 Прокопович Д.А. Принципы отчетности по МСФО. Учебно-методические материалы института профессиональных бухгалтеров и аудиторов России // Гарант аэро, 2013

14 Прокопович Д.А. Принципы отчетности по МСФО. Учебно-методические материалы института профессиональных бухгалтеров и аудиторов России // Гарант аэро. 2013

15 Прокопович Д.А. Принципы отчетности по МСФО. Учебно-методические материалы института профессиональных бухгалтеров и аудиторов России // Гарант аэро, 2013

16 Ежова А.Ю. Концепция подготовки и представления финансовой отчетности // Налогообложение, учет и отчетность в страховой компании. №5. 2011. Гарант аэро

17 Палий В.Ф. Международные стандарты учета и финансовой отчетности: учебное пособие. М.: РИОР, 2009. с.13-16

18 Ежова А.Ю. Концепция подготовки и представления финансовой отчетности // Налогообложение, учет и отчетность в страховой компании. №5. 2011. Гарант аэро

19 Ежова А.Ю. Концепция подготовки и представления финансовой отчетности // Налогообложение, учет и отчетность в страховой компании. №5. 2011. Гарант аэро

20 Финансовый менеджмент: учебник / коллектив авторов; под ред. проф. Е.И.Шохина. – 4-е изд., стер. М.: Кнорус, 2012. с. 38-39

21Артеменко В.Г. Остапова В.В. Анализ финансовой отчетности: учеб. Пособие для студентов, обучающихся по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит». 5-е изд., испр. М.: Омега-Л, 2011. с. 35-36

22 Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйсьвенной деятельности предприятия: учебник. М.: Проспект, 2012. с. 287

23 Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. 3-е изд., доп. М.: Инфра-М, 2011. с. 20

24 Ковалев В.В. Основы теории финансового менеджмента: учеб.-практ. Пособие. М.: Проспект, 2013. с. 186

25 Ковалев В.В. Основы теории финансового менеджмента: учеб.-практ. Пособие. М.: Проспект, 2013. с. 186-187

26 Когденко В.Г. Экономический анализ: учеб. пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. с. 7

27 Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. 3-е изд., доп. М.: Инфра-М, 2011. с.18

28 Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. 3-е изд., доп. М.: Инфра-М, 2011. с. 28

29 Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. 3-е изд., доп. М.: Инфра-М, 2011. с. 28

30 Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. 3-е изд., доп. М.: Инфра-М, 2011. с. 32

31 Бочаров В.В. Финансовый анализ. СПб: Питер, 2012. с. 132

32 Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. М.: Проспект, 2012. с. 274

33 Когденко В.Г. Экономический анализ: учеб. пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. с. 155

34 Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Практикум. М.: Дело и сервис, 2009. с. 45

35 Банк В.Р., Банк С.Б. и Тараскина А.В. Финансовый анализ. учеб. пособие М.: Проспект, 2010. с. 135

36 Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. Киев: Эльга Ника-Центр, 2012. с. 153

37 Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. М.: Проспект, 2012. с. 60

38 Финансовый менеджмент: учебник / коллектив авторов; под ред. проф. Е.И.Шохина. 4-е изд., стер. М.: Кнорус, 2012. с. 165

39 Гаджинский А.М. Логистика. 20-е изд. М.: Инфра-М, 2012. с. 265



 

Другие похожие работы, которые могут вас заинтересовать.
20132. Разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости предприятия 85.36 KB
  Если предприятие финансово устойчиво платежеспособно то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов привлечения инвестиций в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и следовательно тем меньше риск оказаться на краю банкротства. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности является также основным элементом анализа финансового состояния необходимым для...
11348. Оценка финансовой устойчивости предприятия и разработка мер по её повышению на примере ООО «Сибирь» 165.92 KB
  Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятие отражает конечные результаты его деятельности которые интересуют не только работников предприятия но и его партнеров по экономической деятельности государственные финансовые и налоговые органы. Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансовоэкономической деятельности предприятия в условиях...
10092. Изучение анализа финансовой устойчивости и анализ типов, коэффициентов финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия ООО «Снежный барс» 56.84 KB
  В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает состояние финансовых ресурсов предприятия при котором есть возможность свободно маневрировать денежными средствами эффективно их использовать обеспечивая бесперебойный процесс производства и реализации продукции учитывать затраты по его расширению и обновлению.
14406. ФОРМИРОВАНИЕ АНТИКРИЗИСНЫХ МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ КОНКУРЕНТНОЙ УСТОЙЧИВОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА 262.59 KB
  Величина достигнутых банком финансовых результатов является отражением всего комплекса внешних и внутренних факторов, воздействующих на нее, в числе которых: географическое расположение банка, наличие в зоне его обслуживания достаточной клиентской базы, уровень конкуренции
18530. Разработка рекомендаций по финансовому оздоровлению и повышению рыночной устойчивости АО «Народный банк Казахстана» 74.57 KB
  Объяснением данному факту может служить то обстоятельство что финансовая устойчивость имеет комплексное содержание то есть носит совокупный характер так как отражает внешние и внутренние факторы банковской деятельности. Объяснением данному факту может служить то обстоятельство что финансовая устойчивость имеет комплексное содержание то есть носит совокупный характер так как отражает внешние и внутренние факторы банковской деятельности. Однако в одном все их мнения сходились в том что финансовая устойчивость – это устойчивость...
5378. Основы анализа финансовой устойчивости 41.34 KB
  Методика базируется на изучении соотношения между тремя группами важнейших экономических показателей: издержками объемом производства реализации продукции и прибылью и прогнозировании величины каждого из этих показателей при заданном значении других.
5125. Анализ финансовой устойчивости предприятия 75.73 KB
  Финансовая устойчивость организации представляет собой пространственные и временные тенденции функционирования финансового механизма организации вызванные стабильностью нестабильностью экономического хозяйственного развития т. вектор показывающий направления поступательного развития...
1644. ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «ВО МХУ ЕНОТ» 57.56 KB
  При переходе к рынку отечественные предприятия попали в зону хозяйственной неопределенности и повышенного риска. Получив право на самостоятельное заключение сделок на внутреннем и внешнем рынке, большинство производителей
13114. ПОВЫШЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «ВБРР» 80.24 KB
  Сущность и понятие финансовой устойчивости банка. Финансовая устойчивость российских банков. Методологические подходы к оценке устойчивости банка применяемые банком России. Расчет и анализ показателей финансовой устойчивости банка ОАО ВБРР.
18646. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 41.88 KB
  Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Признаки спада деловой активности предприятия. Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия по трем критериям.
© "REFLEADER" http://refleader.ru/
Все права на сайт и размещенные работы
защищены законом об авторском праве.