Анализ эффективности использования капитала

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а избыточная устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты производства излишними запасами и резервами.

2015-08-25

140.95 KB

83 чел.


Поделитесь работой в социальных сетях

Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск


Содержание

                                                                                                 с.

[1]
1. Анализ финансового состояния организации

[1.1] 1.1 Проверка согласованности показателей бухгалтерской отчетности

[1.2] 1.2 Общая оценка финансового состояния и его изменения за анализируемый период

[1.3] 1.3 Анализ финансовой устойчивости

[1.4] 1.4 Анализ ликвидности баланса

[2]
2. Анализ эффективности использования капитала

[2.1] 2.1 Анализ доходности капитала

[2.2] 2.2 Оценка деловой активности

[2.3] 2.3 Оценка запаса финансовой устойчивости организации

[3]
3. Обобщение результатов анализа

[4]
Выводы и предложения

Приложение А – ф. № 1 «Бухгалтерский баланс»

Приложение Б – ф. № 2 «Отчет о финансовых результатах»

Приложение В – Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках


Введение

В современных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно манипулируя денежными средствами, способно путём эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также минимизировать затраты по его расширению и обновлению.

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а избыточная устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты производства излишними запасами и резервами.

Результаты такого анализа нужны прежде всего собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. В данной работе проводится финансовый анализ предприятия именно с точки зрения собственников предприятия, т. е. для внутреннего использования и оперативного управления финансами.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий применяют методы финансового анализа для принятия решений.

Актуальность курсовой работы – избежание банкротства и крупных финансовых неудач, лидерства в борьбе с конкурентами, приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы, рост объёмов производства и реализации, максимизация прибыли, минимизация расходов, обеспечение рентабельной работы фирмы.

Цель анализа состоит  в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, а для того чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. В соответствии с этим, результаты анализа дают ответ на вопрос: каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Основными задачами, поставленными при написании курсовой работы, являются:

  •  проверка согласованности показателей бухгалтерской отчетности;
  •  общая оценка финансового состояния и его изменения за анализируемый период;
  •  анализ финансовой устойчивости;
  •  анализ ликвидности баланса;
  •  анализ эффективности использования капитала;
  •  оценка деловой активности;
  •  оценка запаса финансовой устойчивости организации (предприятия).

Объектом исследования является финансовое состояние Открытого акционерного общества «АК ОЗНА». Предмет исследования – основные финансовые результаты и показатели деятельности ОАО «АК ОЗНА» за 2012-2013 года.

Методической базой для выполнения работы послужила совокупность различных методов финансово-экономического анализа предприятия, а именно использования сравнения, относительных и средних величин, графического и табличного представления данных, группировки, балансовой, индексной, цепной подстановки и т.д.

Источниками  информации для анализа является бухгалтерская отчетность по формам №1 «Бухгалтерский баланс», №2 «Отчет о финансовых результатах», №3 «Отчет об изменениях капитала»  и Пояснения к бухгалтерскому балансу.


1. Анализ финансового состояния организации 

Цель анализа финансового состояния состоит в установлении степени краткосрочной и долговременной платежеспособности организации. Основными пользователями результатов анализа финансового состояния организации являются ее кредиторы.

Анализ финансового состояния организации заключается в анализе ликвидности баланса, расчете показателей платежеспособности и ликвидности, а также анализе типов финансовой устойчивости. Факторы, определяющие финансовую устойчивость организации:

  •  структура источников финансирования организации (чем больше устойчивых и долгосрочных источников финансирования, тем выше финансовая устойчивость организации);
    •  структура имущества организации (чем больше внеоборотных активов и ниже оборачиваемость имущества, тем выше потребность в устойчивых источниках финансирования и тем ниже при прочих равных условиях финансовая устойчивость организации);
    •  способность организации генерировать денежный поток и обслуживать свои обязательства (чем больше эта способность, тем выше финансовая устойчивость).

1.1 Проверка согласованности показателей бухгалтерской отчетности

В анализе финансового состояния организации основным источником анализа являются показатели бухгалтерской отчетности. Отчетным формам присуща как логическая, так и информационная взаимосвязь. Начиная анализ бухгалтерской отчетности, необходимо в первую очередь выверить ее по формальным признакам и по существу. Нераспределенную (чистую прибыль) приводят в бухгалтерском балансе (раздел 3), отчете о финансовых результатах (форма №2) и отчете об изменениях капитала (раздел 5). Конечное сальдо отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств показывают в бухгалтерском балансе (разделы 1 и 4) и в отчете о финансовых результатах. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения общей суммой отражают в бухгалтерском балансе (разделы 1 и 2), а их расшифровку по видам вложений приводят в пояснениях к балансу в форме №5 (в разделе «Финансовые вложения») и т.д.

Таблица 1 - Проверка согласованности показателей, отраженных в бухгалтерской отчетности

Показатель

Проверяемая форма

Согласованная форма

№ формы

Код строки

Сумма, тыс.руб

№ формы

Код строки

Сумма, тыс.руб

1

2

3

4

5

6

7

Основные средства:

на 2012

на 2013

1

1150

284374

344142

Пояснения к б/б

5200

284374

344142

Денежные средства:

на 2012

на 2013

1

1250

10325

6990

4

4450

10325

6990

Уставный капитал:

на 2012

на 2013

1

1310

227257

227257

3

3100

227257

227257

Резервный капитал

на 2012

на 2013

1

1360

11363

11363

3

3300

11363

11363

Финансовые вложения:

на 2012

на 2013

1

1170

569329

306086

Пояснения к б/б

5305

569329

306086

Дебиторская задолженность:

на 2012

на 2013

1

1230

1600051

1325209

Пояснения к б/б

5500

5540

1600051

1325209

Кредиторская задолженность:

на 2012

на 2013

1

1520

791530

603216

4

5550

5590

791530

603216

Нераспр.прибыль:

на 2012

на 2013

1

1370

1676944

1646900

2

3300

1676944

1646900

Продолжение таблицы 1- Проверка согласованности показателей, отраженных в бухгалтерской отчетности

Нематериальные активы

на 2012

на 2013

1

1110

52

48

2

5100

52

48

Отложенные налоговые активы

на 2012

на2013

1

1180

714

890

2

2450

176

3

Отложенные налоговые обязательства

на 2012

на 2013

1

1420

10365

9867

2

2430

498

471

Счетная проверка выявила отклонение показателя  в статье «Отложенные налоговые активы» формы №1 и №2 на конец периода на 9867 тыс. руб.

В остальных случаях установлено соответствие показателей, отраженных в разных формах отчетности, следовательно, бухгалтерская отчетность достоверна.

1.2 Общая оценка финансового состояния и его изменения за анализируемый период

Основным элементом при проведении анализа финансового состояния предприятия является анализ имущественного положения – анализа активов и пассивов. При анализе активов и пассивов баланса прослеживается динамика их состояния в анализируемом периоде. Анализ следует проводить по абсолютным и по относительным показателям структуры баланса.

Горизонтальный анализ отчетности – это сравнительный анализ финансовых данных за ряд периодов. Данный метод также известен под названием "трендовый анализ". Он заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Вертикальный анализ заключается в определении удельного веса отдельных статей баланса в общем итоге и определении изменений в структуре баланса. Переход к относительным показателям позволяет производить межхозяйственные сравнения предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим показателям объема. Противоположным по смыслу горизонтальному анализу является вертикальный анализ отчетности, где сравнение идет не в хронологии (по периодам), а в рамках одного периода в сравнение с другими показателями.

Произведенный горизонтальный и вертикальный анализ представлен в таблицах 2 и 3.

Таблица 2 – Горизонтальный и вертикальный анализ активной части баланса

Актив

Абсолютная

величина, тыс. руб.

Удельный вес, %

Изменения

2012

2013

2012

2013

абсолютная величина, тыс. руб.

темп

прироста, %

1

2

3

4

5

6

7

1.Внеоборотные активы

425920

373502

13,01

12,53

-52418

-12,32

1.1 Нематериальные активы

55

50

0,002

0,002

-5

-9,09

1.2 Основные средства

287875

314258

8,79

10,54

+26383

+9,16

1.3 Финансовые вложения

137275

58392

4,19

1,96

-78883

-57,46

1.4 Отложенные налоговые активы

715

802

0,02

0,03

+87

+12,16

2. Оборотные активы

2847596

2606666

86,99

87,47

-240930

-8,46

2.1 Запасы

880579

683036

26,9

22,92

-197543

-22,43

2.2 НДС

6985

1701

0,21

0,06

-5284

-75,64

2.3 Дебиторская задолженность

1503725

1462630

45,94

49,08

-41095

-2,73

2.4 Финансовые вложения

436030

437708

13,32

14,69

+1678

+0,38

2.5 Денежные средства

12184

8657

0,37

0,29

-3527

-28,94

2.6 Прочие оборотные активы

16187

12934

0,49

0,43

-3253

-20,1

Итого активов

3273515

2980168

100

100

-293348

-8,96

В 2013 г. организация значительно уменьшила вложения средств в осуществление своей деятельности. Об этом свидетельствует уменьшение величины валюты баланса на 293348 тыс. руб. или на 8,96%, что говорит об уменьшении хозяйственного оборота предприятия, его деловой активности. Это является признаком ухудшение финансового положения организации.

С точки зрения структуры активов наблюдаемое уменьшение произошло за счет уменьшения оборотных активов на 240930 тыс. руб. или на 8,46%. На уменьшение оборотных активов повлияло уменьшение запасов организации на 197543 тыс. руб. или на 22,43%. Значительное уменьшение запасов на складе говорит о том, что предприятие не испытывает затруднения в реализации продукции. Значительное уменьшение материально-производственных запасов приводит к прибыли в деятельности компании, поскольку уменьшает расходы по хранению запасов.

Удельный вес оборотных активов (87,47%)на начало года превышает удельный вес внеоборотных (86,99%) на конец отчетного периода. Такую структуру можно оценить как положительную.

Уменьшение краткосрочной дебиторской задолженности на 41095 тыс. руб., что количество дебиторов уменьшается либо суммы долгов со стороны дебиторов уменьшаются.

Внеоборотные активы в отличие от оборотных уменьшились незначительно – всего лишь на 52148 тыс. руб. или на 12,32%, о чем свидетельствует снижение финансовых вложений на 78883 тыс.руб. или на 57,46%.

Анализируя состав внеоборотных активов, отметим, что наибольшую долю занимают основные средства – 314258тыс.руб., нематериальные активы составляют незначительный удельный вес.

Тенденцию увеличения основных средств следует оценить как положительную и можно сделать вывод о том, что организация увеличивает свое имущество, приобретает новое оборудование.

Таблица 3 –  Горизонтальный и вертикальный анализ пассивной части баланса

Пассив

Абсолютная

величина, тыс. руб.

Удельный вес, %

Изменения

2012

2013

2012

2013

абсолютная величина, тыс. руб.

темп

прироста, %

1

2

3

4

5

6

7

1. Капитал и резервы

2008290

1970992

61,3

66,14

-37298

-1,86

1.1 Уставный капитал

227257

227257

6,94

7,63

0

0

1.3 Переоценка внеоборотных активов

83798

70425

2,56

2,36

-13373

-15,96

1.4 Резервный капитал

5795

11363

0,18

0,38

+5568

+96,08

1.5 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

1691441

1661947

51,68

55,77

-29494

-1,74

2. Долгосрочные обязательства

10601

10116

0,32

0,34

-485

-4,57

2.1 Отложенные налоговые обязательства

10601

10116

0,32

0,34

-485

-4,57

3. Краткосрочные обязательства

1254625

999060

38,33

33,52

-255565

-20,37

3.1 Заемные средства

275421

279756

8,41

9,39

+4335

+1,57

3.2 Кредиторская задолженность

945934

697373

28,9

23,4

-248561

-26,27

3.3 Доходы будущих периодов

144

144

0,004

0,005

0

0

3.4 Оценочные обязательства

32578

21186

0,995

0,71

-11392

-34,96

3.5 Прочие обязательства

1345

1345

0,04

0,05

0

0

Итого пассивов

3273515

2980168

100

100

-293348

-8,96

Характеризуя соотношение собственных и заемных средств организации, можно сделать следующие выводы.

За анализируемый период собственный капитал ООО «АК ОЗНА» уменьшился в целом на 37298 тыс.руб. или на 1,86%, что является отрицательной тенденцией. Средства собственного капитала совместно с краткосрочными обязательствами занимают значительное место в валюте баланса. Вследствие чего в  структуре собственного капитала произошли определенные изменения за счет уменьшения нераспределенной прибыли на 29494 тыс.руб. или на 1,74%.

Доля собственного капитала в структуре источников имущества уменьшилась на1,86 %. Это свидетельствует о снижении уровня независимости предприятия.

 Долгосрочные обязательства уменьшились на 485 тыс.руб. или на 4,57%. Уменьшение долгосрочных обязательств можно было бы рассматривать как положительный  фактор. Уменьшение  долгосрочных обязательств наряду с уменьшением краткосрочных может приводит к улучшению финансовой устойчивости предприятия.

Основным видом привлеченных средств для организации ОАО «АК ОЗНА» служит кредиторская задолженность. Как видно в таблице 3 кредиторская задолженность уменьшилась на 248561тыс.руб или на 26,27%. Снижение кредиторской задолженности говорит об улучшении уровня платежеспособности организации.  Уменьшение краткосрочных обязательств на 255565 тыс.руб. или на 20,37% говорит о том, что предприятие частично погасило свои краткосрочные обязательства.

1.3 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В  результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным либо улучшиться, либо  ухудшиться. Для определения финансовой устойчивости существуют различные методики, основанные на подсчете абсолютных и относительных показателей. В данном разделе курсовой работы была рассмотрена система показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, которая включает такие показатели, как коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент устойчивого финансирования, коэффициент текущей ликвидности и иные, с помощью которых будет проведен анализ во второй главе с целью дальнейшего совершенствования управления системой  финансовой устойчивости.

Для анализа финансовой устойчивости производится коэффициентная оценка финансовой устойчивости ОАО «АК ОЗНА». Рассчитывается сумма собственного оборотного капитала, доля в сумме текущих активов собственного и заемного капитала и обеспеченность материальных оборотных активов собственными источниками. Необходимые расчеты приведены в таблице 4.

Таблица 4 –  Анализ финансовой устойчивости

Показатели

Оптимальное значение

2012

2013

Отклонения

(+, -)

1

2

3

4

5

1. Коэффициент автономии(СК : ВБ)

> 0,5

0,613

0,661

+0,048

2. Коэффициент финансовой устойчивости (СК+ДО) : ВБ

> 0,7

0,617

0,665

+0,048

3. Коэффициент финансовой зависимости

(ЗК : ВБ)

< 0,5.

0,383

0,339

-0,047

4. Коэффициент финансирования

(СК : ЗК)

> 1

1,587

1,953

+0,036

5. Коэффициент маневренности собственного капитала

(СК – ВА) : СК

0,5

0,788

0,811

+0,023

6. Финансовый рычаг (леверидж)

(ЗК : СК)

< 1

0,63

0,512

-0,118

7. Коэффициент обеспеченности собств.оборотными средствами

(СК – ВА) : ОА

0,1

0,556

0,613

+0,057

Продолжение таблицы 4- Анализ финансовой устойчивости

8. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат

(СК – ВА) : З

> 0,5

1,797

2,339

+0,542

                                                     ,                                        (1)

где СК - собственный капитал

ВБ – валюта баланса  

К1(2012)=2008290/3273515=0,613

К1(2013)=1970992/2980167=0,661

                                                   ,                                  (2)

где ДО – долгосрочные обязательства

К2(2012)=(2008290+10601)/3273515=0,617

К2(2013)= (1970992+10116)/2980167=0,665

                                                      ,                                        (3)

где ЗК – заемный капитал

К3(2012)=1265226/3273515=0,386

К3(2013)=1009176/2980167=0,339

                                                                                               (4)

К4(2012)= 2008290/1265226=1,587

К4(2013)= 1970992/1009176=1,953

                                                    ,                                   (5)

где ВА – внеоборотные активы

К5(2012)= (2008290-425920)/2008290=0,788

К5(2013)= (1970992-373502)/1970992=0,811

                                                                                               (6)

К6(2012)=1265226/2008290=0,630

К6(2013)=1009176/1970992=0,512

                                                       ,                                (7)

где ОА – оборотные активы

К7(2012)= (2008290-425920)/2847596=0,556

К7(2013)= (1970992-373502)/2606666=0,613

                                                     ,                                  (8)

где З – запасы

К8(2012)= (208290-425920)/880579=1,797

К8(2013)=(1970992-373502)/683036=2,339

Коэффициент автономии организации соответственно  составил 0,613 и 0,611. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь  значение говорит о высокой доле собственного капитала  в общем капитале организации.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Считается, что оптимальный диапазон значений коэффициента 0,5-0,6. И хотя на практике норматив для этого показателя не определен, полученное здесь значение 0,788 и 0,811  говорит о явном избытке собственного капитала для обеспечения стабильного финансового положения ОАО "АК ОЗНА".

Итоговое значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат 1,797 и  2,339 соответственно за 2012 и 2013 года соответствует нормальному значению, т.е. материальные запасы  в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами организации.

Коэффициент финансовой зависимости ОАО "АК ОЗНА" составляет соответственно 0,383 и  0,339. Данный коэффициент показывает, насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств и  насколько организация независима от кредиторов. В нашем случае организация не зависит от  кредиторов и заемных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 0,556 и 0,613 на начало и конец года соответственно. Как правило, собственный капитал, как самый устойчивый источник средств, должен финансировать внеоборотные активы, обладающие низкой ликвидностью. В данном случае указывает на полное обеспечение предприятия собственными оборотными средствами.

Коэффициент финансового левериджа - это показатель соотношения заемного и собственного капитала организации. Он принадлежит к группе важнейших показателей финансового положения предприятия. Говоря о принципиальном подходе к финансированию бизнеса, когда с помощью заемных средств у предприятия формируется финансовый рычаг для повышения отдачи от собственных средств, вложенных в бизнес. В данном случае 0,630 и  0,512 он показывает на то, что предприятие финансово не рискует.

Коэффициент финансирования (платежеспособности) (отношение собственного капитала к заемным средствам) показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. По данным ОАО "АК ОЗНА" он составляет 1,953, что значительно выше установленного нормативного значения и за отчетный период он повысился на 0,366, значит наше предприятие платежеспособно.

Коэффициент финансовой устойчивости составляет 0,665 (соотношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств и валюты баланса) показывает долю собственных средств в общей сумме источников финансирования. В данном случае он не соответствует нормативному значению. Отсюда можно сделать вывод, что ОАО «АК ОЗНА» не достаточно устойчиво.

Трехкомпонентный показатель имеет следующий вид:

                     1, если Ф0

S(Ф)=           0, если Ф0

S = {1.1.1} – абсолютная финансовая устойчивость

S = {0.1.1} – нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность организации

S = {0.0.1} – неустойчивое  финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, когда сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС.

S = {0.0.0} – кризисное финансовое состояние, при котором организация на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают ее кредиторской задолженности

Таблица 5  Классификация типа финансового состояния

Показатели

Формула

2012

2013

1. Общая величина запасов (З)

По балансу

880579

683036

2. Наличие собственных оборотных средств (СОС)

баланс: Раздел III

I раздел

1582370

1597490

3. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД)

баланс: Раздел III

I раздел + раздел IV

1592971

1607606

4.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ)

баланс: Раздел III

I раздел + раздел IV + строка «заемные средства» раздела V

1868392

1887362

Определение типа финансовой устойчивости

5. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Фс)

СОС – З

701791

914454

Продолжение таблицы 5 – Классификация типа финансового состояния

6. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Фт)

СД-З

712392

924570

7. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (Фо)

ОИ-З

987813

120432

8. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S =[S(±Фс),S(±Фт), S(±Фо)]

(1;1;1)

(1;1;1)

Анализ трехкомпонентного показателя финансовой устойчивости к концу отчетного года типа показал, что у организации ОАО "АК ОЗНА" абсолютная устойчивость финансового состояния. Данное состояние показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация встречается крайне редко, и она вряд ли может рассматриваться как идеальная, так как означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

1.4 Анализ ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, являясь основой для определения возможности своевременного и полного расчета по обязательствам фирмы.

Проведение анализа ликвидности баланса осуществляется способом сравнения активов, сформированных по степени их ликвидности с пассивами, группировка которых осуществлялась по срокам погашения.

Таблица 6  Показатели ликвидности баланса организации

Актив

2012

2013

Пассив

2012

2013

Платежный

излишек (+),

недостаток (-)

На начало года

На конец года

1.АЛА

(А1)

448214

446365

1.НСО (П1)

945934

697373

-497720

-251008

2.БРА (А2)

1503725

1462630

2.КСП

(П2)

309488

302431

+1194237

+1160199

3.МРА (А3)

903751

697671

3.ДСП

(П3)

10601

10116

+893150

+687555

4.ТРА (А4)

425920

373502

4.ПП

(П4)

2008290

1970992

-1582370

-1597490

Итого

3273515

2980168

Итого

3273515

2980168

0

0

Абсолютно устойчивым считается баланс, в котором удовлетворяются следующие отношения:

  1.  наиболее ликвидные активы (группа А1) – денежные средства и ценные бумаги
  2.  предприятия – должны быть больше или равны самым срочным обязательствам, то есть кредиторской задолженности (группа П1);
  3.   быстро реализуемые активы (группа А2) – дебиторская задолженность и прочие активы – должны быть больше или равны краткосрочным пассивам, то есть краткосрочным кредитам и заемным средствам (группа П2);
  4.  медленно реализуемые активы (группа А3) – запасы и затраты за исключением расходов будущих периодов – должны быть больше или равны долгосрочным пассивам, то есть долгосрочным кредитам и заемным средствам (группа П3);

4) трудно реализуемые активы (группа А4) – нематериальные активы, основные средства, незавершенные капитальные вложения, расходы будущих периодов и т.п. – должны быть больше или равны постоянным пассивам, то есть источникам собственных средств (группа П4).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующее условие:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

На основании групп активов и пассивов, определим ликвидность баланса.

За предыдущий период                                   За текущий период

А1 < П1                                                                       А1<  П1

А2 > П2                                                                       А2 > П2

А3 > П3                                                                       А3 > П3

А4 < П4                                                                       А4 < П4

За предыдущий и текущий период  выполняются 3 условия абсолютно ликвидного баланса. За год предприятие не поменяло свои позиции на рынке и по ликвидности баланса выполняется те же условия. Из вышесказанного можно сделать вывод о том, что баланс ОАО "АК ОЗНА" не является платежеспособным и финансово неустойчиво. В этом случае для уточнения платежеспособности рассчитаем показатели, применяемые для их оценки, такие как коэффициент текущей ликвидности, быстрой ликвидности и абсолютной ликвидности.

Таблица 7 –  Показатели ликвидности предприятия

Показатель

Формула расчета

Нормальные ограничения

2012

2013

Отклонения

1

2

3

4

5

6

Коэффициент абсолютной ликвидности

А1/(П1+П2)

0,2-0,25

0,357

0,446

0,089

Коэффициент быстрой ликвидности

(А1+А2)/(П1+П2)

0,8-1

1,555

1,909

0,354

Коэффициент покрытия

(А1+А2+А3)/

(П1+П2)

>2

2,275

2,607

0,332

Коэффициент обеспеченности собственных средств

((П3+П4)-А4)/(А1+А2+А3)

0,558

0,617

0,059

                                            (9)

Кабс.ликв.(2012)=448214/(945934+309488)=0,357

Кабс.ликв.(2013)=446365/(697373+302431)=0,446

                                          (10)

Кбыс.ликв.(2012)= (448214+1503725)/(945934+309488)=1,555

Кбыс.ликв.(2013)= (446365+1462630)/(697373+302431)=1,909

                                                                                                (11)

Кпокр.(2012)= (448214+1503725+903751)/(945934+309488)=2,275

Кпокр.(2013)= (446365+1462630+697671)/(697373+302431)=2,607

 

Для любого предприятия важно оценивать свою платежеспособность и прогнозировать возможное банкротство. Для диагностики вероятности банкротства могут быть использованы следующие методы.

Исследования зарубежных ученых в области предсказания банкротства предприятий позволяют сделать вывод о том, что из множества финансовых показателей можно выбрать несколько основных позволяющих более точно предсказать банкротство. Для оценки риска банкротства широко используется з факторный метод  Альтмана.

Модель Альтмана для компаний, чьи акции не торгуются на биржевом рынке. Данная модель была опубликована в 1983 году, модифицированный вариант пятифакторной модели имеет вид:

Далее рассчитаем степень вероятности банкротства по методике и модели Альтмана:

,                        (12)

где  - коэффициент обеспеченности собственными средствами;

      - отношение прибыли к валюте баланса, т.е. рентабельность;

      - отношение прибыли до налогообложения к активам баланса;

      - отношение собственного капитала к заемному капиталу;

      - отношение выручки к активам баланса.

,

,

,

,

,

Анализ по пятифакторной модели Альтмана показывает, что предприятие  ОАО “АК ОЗНА”  не может обонкротиться, как в 2012, так и в 2013 году. Показатели степени бакротства значительно выше нормативных значений (Z < 1,23 - высокая степень банкротства, 1,23< Z < 2,89 - средняя, 2,89<Z - низкая степень). В 2012 и 2013 году показатели составили +2,964 и +2,282 соответственно, что свидетельствует о самой низкой степени банкротства.

На конец декабря 2012 г. коэффициент текущей ликвидности имеет значение, соответствующее норме 2,275, при нормативном значении 2,0 и более. В течение 2013 г. коэффициент текущей ликвидности уменьшился до 2,607. Значит предприятие способно погасить свои краткосрочные обязательства (со сроком исполнения до одного года) за счёт использования текущих активов.

Коэффициент быстрой ликвидности за отчетный период выше нормы и составляет 1,909 при норме 0,8-1. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. В нашем случае, денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрыть текущие долги организации.

Коэффициент абсолютной ликвидности выше нормы  и составил 0,446 за отчетный период. За год данный коэффициент  вырос на 0,089, это говорит о том, что у организации появилась возможность частично погасить свои наиболее срочные обязательства за счет наличных денежных средств.


2. Анализ эффективности использования капитала

 

Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:

  •  оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;
  •  обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;
  •  выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;
  •  спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Анализ эффективности использования капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. При существующем положении наиболее приемлемыми для анализа являются дескриптивные модели. При этом не снимаются проблемы применения для анализа эффективности использования собственного и заемного капитала предикативных и нормативных моделей.

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью, деловой активностью и запасом финансовой устойчивости.

2.1 Анализ доходности капитала

По данным отчета о финансовых результатах необходимо изучить состав, структуру и динамику изменения балансовой прибыли, показателей рентабельности и факторов их определяющих. Расчеты провести в таблице 8.

Факторный анализ чистой прибыли проводится методом цепных подстановок.

Таблица 8 –  Анализ доходности

Показатель

2012

2013

(+,-)

В процентах

2012

2013

(+,-)

1

2

3

4

5

6

7

1.Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.

4867668

2903672

-1963996

100

100

0

2.Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.

(4201723)

(2447557)

-1754166

86,319

84,2918

-2,0272

3.1.Коммерчские расходы, тыс. руб.

(145643)

(111165)

-34478

2,992

3,8284

+0,8367

4.Управленческие расходы, тыс. руб.

(284028)

(271677)

-12597

5,835

9,3563

+3,5213

5.Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.

236028

73273

-162755

4,849

2,523

-2,326

8.Операционные доходы, тыс. руб.

951553

670810

-280743

х

х

х

9.Операционные расходы, тыс. руб.

(830150)

(633131)

-197019

х

х

х

10.Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.

357431

110952

-246479

х

х

х

                                                                 (13)

тыс. руб.

                                                                  (14)

тыс. руб.

                                             (15)

тыс. руб.

                                                (16)

тыс. руб.

                                                                                  (17)

                                                                                 (18)

                                             (19)

    По данным выше расчетам на уменьшение прибыли до налогообложения в размере 246626,27 тыс. руб. повлияли: 

  •  уменьшение выручки на 1963996 тыс. руб. привел к уменьшению чистой прибыли на 95232,2 тыс. руб.
    •  уменьшение себестоимости на  1754166 тыс. руб. - к увеличению прибыли на 58863,24 тыс. руб.
    •  уменьшение производственных доходов на 280743 тыс. руб.- к уменьшению прибыли на 280743 тыс. руб.
    •  уменьшение производственных расходов на 197019 тыс. руб.– к увеличению прибыли на 197019 тыс. руб.

2.2 Оценка деловой активности

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этим показателям относятся различные показатели оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

По данным бухгалтерского баланса и приложения к нему рассчитать основные показатели деловой активности предприятия. Расчеты приведены в таблице 9.

Таблица 9 –  Показатели деловой активности

Показатель

Идентификатор

Формула

расчета

2012

2013

отклонение

Темп

изменения, %

1

2

3

4

5

6

7

Балансовая стоимость имущества, тыс. руб.

А

Ф1

3273515

2980168

-293347

-8,961

Выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг, тыс. руб.

ВР

Ф2

4867668

2903672

-1963996

-40,348

Балансовая прибыль, тыс. руб.

ПБ

Ф2

357431

110952

-246479

-68,958

Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.

ДЗ

Ф1

1503725

1462630

-41095

-2,733

Затраты на производство продукции, тыс. руб.

ЗП

Ф2

(4201723)

(2447557)

-1754166

-41,749

Величина запасов, тыс. руб.

ЗЗ

Ф1

880579

683036

-197543

-22,433

Оборачиваемость средств в расчетах:

  •  в оборотах
  •  в днях

ОРо

Орд

Коб.дз.

Поб.дз.

3,237

117

1,985

179

-1,252

62

-38,678

52,991

Оборачиваемость МПЗ:

  •  в оборотах

- в днях

ОЗо

ОЗд

Коб.з.

Поб.з.

5,528

66

0,235

86

-5,293

20

-95,749

30,303

Продолжительность операционного цикла, дни

ПЦ

Поб.дз+Поб.з

183,115

264,997

+81,882

44,716

Оборачиваемость основного капитала, обороты

ООК

ВРП/ВБ

1,487

0,974

-0,513

-34,499

Продолжение таблицы 9 - Показатели деловой активности

Коэффициент устойчивости экономического роста

КУР

153,212

4,363

-148,8

-97,152

Далее анализируется соотношение темпов роста балансовой прибыли, выручки от продажи и средней величины активов.

ТрПБ> ТрВР > ТрА > 100 %,                                 (20)

где ТрПБ – темп роста балансовой прибыли;

      ТрВР – темп роста выручки от продаж;

      ТрА – темп роста средней величины активов.

ТрПБ   =  

ТрВР =  

ТрА =  

31,1>59,6>91,1>100%

По данному соотношению не соблюдается ни одно условие  можно сделать вывод, что у предприятия низкий экономический потенциал. Объем реализации снижается.

Рассчитывается влияние факторов на изменение коэффициента устойчивости экономического роста с использованием  четырехфакторной мультипликативной модели по формуле:

                                                                       (21)

 Предыдущий период:                                    Отчетный период:

                                       

                                       

                             

                          

Показатели деловой активности свидетельствуют об уменьшении оборачиваемости запасов на 5,293 оборота и соответствуют снижению продолжительности оборачиваемости в днях на 20 дней. Сроки погашения дебиторской задолженности за отчетный период увеличились на 62 дня, что свидетельствует о неосмотрительности в кредитовании. Отрицательно влияют на производственную деятельность предприятия увеличение продолжительности операционного цикла на 82 дня  и вместе с тем, уменьшение коэффициента оборачиваемости основного капитала  на 0,513 оборотов. Резкий скачок вниз коэффициента устойчивости экономического роста на 148,8%, может быть связано с уменьшением активов. Устойчивость экономического роста позволяет предположить, что предприятию не грозит банкротство. Предприятию необходимо эффективно использовать ресурсы, с тем, чтобы получать доход.

2.3 Оценка запаса финансовой устойчивости организации 

По данным отчета о финансовых результатах и пояснений к бухгалтерскому балансу аналитическим и графическим способами определить порог рентабельности и запас финансовой устойчивости предприятия. Расчеты привести в таблице 10.

Зависимость показателей необходимо проиллюстрировать графиками безубыточности объема продаж за предыдущий и отчетный периоды.

Таблица 10 –  Расчет порога рентабельности и запаса финансовой

устойчивости

Показатель

Источник или формула

2012

2013

Отклонения

1

2

3

4

5

1.Выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг, тыс. руб.

Ф2

4867668

2903672

-1963996

2.Сумма переменных затрат, тыс. руб.

80%*с.4

3361378

1958046

-1403332

3.Сумма постоянных затрат, тыс. руб.

20%*с.4

840345

489511

-350834

4.Полная себестоимость тыс. руб.

Ф2

4201723

2447557

-1754166

5.Прибыль от продажи продукции, тыс. руб.

Ф2

236028

73273

-162755

6.Сумма маржинального дохода, тыс. руб.

с.1-с.2

1506290

945626

-560664

7.Доля маржинального доходе в выручке, %

с.6/с.1 *100

30,9

32,6

+1,7

8.Порог рентабельности, тыс. руб.

с3./с.7*100

2715696,1

1503135,2

-1212560,9

9. Порог рентабельности, %

с.8/с.1*100

55,8

51,7

-4,1

Продолжение  Таблица 10 –  Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости

10.Запас финансовой устойчивости, тыс. руб.

с.1-с.8

2151971,9

1400536,8

-751435,1

11.Запас финансовой устойчивости в процентах к выручке, %

с.9/с.1*100

44,2

48,2

+4

Рисунок 1- График безубыточности объема продаж за предыдущий период

 

Рисунок 2-График безубыточности объема продаж за отчетный период

В предыдущем году нужно было реализовать продукцию на сумму 2715696,1тыс. руб., чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рентабельность будет равна нулю. Фактически выручка составила 4867668 тыс. руб., что выше критической суммы на 2151971,9тыс.руб. Это и есть запас финансовой устойчивости или зона безубыточности ОАО «АК ОЗНА».

В отчетном году запас финансовой устойчивости уменьшился на 751435,1тыс. руб.. Если выручка станет еще ниже, то предприятие разорится и начнет брать кредиты и займы, но не сможет их во время погашать и в конечном счете обанкротится. Поэтому нужно постоянно следить за запасом финансовой устойчивости и определять на сколько близок ил далек порог рентабельности, ниже которого не должна опускаться выручка от реализации товаров, работ и услуг.


3. Обобщение результатов анализа 

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения и результатов деятельности ОАО «АК ОЗНА».

В ходе анализа были получены следующие показатели, имеющие исключительно хорошие значения:

  •  уменьшилась валюта баланса на 293348 тыс. руб., в т.ч. собственный капитал предприятия на37298 тыс. руб., что свидетельствует, как правило, о снижении производственных возможностей предприятия;
  •  при анализе финансовой устойчивости коэффициенты соответствуют нормативным значениям;
  •  баланс предприятия абсолютно ликвиден, а предприятие – финансово устойчиво;
  •  низкая степень вероятности банкротства;
  •  уменьшилась прибыль до налогообложения предприятия на  246626,27 тыс. руб.;
  •    оборачиваемости активов, в т.ч. дебиторской задолженности и запасов, следовательно, предприятие не нуждается в дополнительном финансировании;
  •  уменьшение выручки на 1963996 тыс. руб. может быть связано со снижением цен или спроса на продукцию.

Положительное финансовое положение организации характеризует следующий показатель – абсолютная финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств.


Выводы и предложения

 

Суммируя приведенные выше советы, ОАО "АК ОЗНА" следует предпринять следующие меры, направленные на улучшение ключевых финансовых показателей:

  •  совершенствовать производство и реализацию продукции, нормализовать размещение оборотных средств, для повышения экономической эффективности производства, и сбыта продукции необходимо интенсивнее использовать созданный производственный потенциал, добиваться ритмичности производства и сбыта продукции;
  •  осуществлять выполнение плана по ритмичности производства продукции;
  •  внедрять прогрессивные формы и методы: разработка плана поставки, плана реализации, контроль над выполнением указанных планов по срокам, получение продукции от цехов, организации отгрузки и другие функции;
  •  совершенствовать расчеты с поставщиками и покупателями;
  •  ускорять оборот денежных средств за счет улучшения инкассации выручки, строгого лимитирования остатков денежных средств в кассах предприятия, в пути, на расчетном счете в банке;
  •  свести к минимуму запасы хозяйственных материалов быстроизнашивающихся предметов, инвентаря, спецодежды на складе, сократить подотчетные суммы, расходы будущих периодов.


Список использованных источников

  1.  Гиляровкая Л.Т. Экономический анализ. – 2-е изд.,доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 615 с
  2.  Донцова Л.В., Никифоров Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебник. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2010.
  3.  Мельник М. В., Герасимова Е. Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2008. – 192 с. – (Профессиональное образование).
  4.  Поздняков В.Я. Анализ и диагностика финансового состояния предприятия. – М.:ИНФРА-М, 2010. – 360с.
  5.  Попова Людмила, Маслова Ирина, Маслов Борис, Малкина Елена. Экономический анализ.  Издательство: Дело и Сервис. 2013 г. -  336 с.
  6.   Савицкая Г.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. – Минск: ООО «Новое знание», 2011. – 230с.
  7.  Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.:ИНФРА-М, 2013. – 208
  8.  Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. Инфра-М, 2011. – 365 с.
  9.  Чая В.Т., Чая Г.В. Международные стандарты финансовой отчетности. International Accounting Standards. International Financial Reporting  Standards: учебник  – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2010. – 304с.
  10.  Финансы предприятий: Учебник/ Под ред. Колчиной Н.В. – М.; Финансы, ЮНИТИ, 2010. - 213 с

Интернет ресурсы:

  1.  http://www.bibliotekar.ru/buhgalterskiy-uchet-2/
  2.   http://dic.academic.ru/dic.nsf/enc_colier/523/БУХГАЛТЕРСКИЙ
  3.   http://www.audit-it.ru/articles/account/buhaccounting/a6/43318.html
  4.  

Р Э121.К1126 ОС                                                              40


0

4867668

4201723

403453

25

2715696,1

100

с.1

с.4

с.3

Прибыль

Переменные затраты

Постоянные затраты

Выручка

55,812

75

Проценты, %

0

2903672

2447557

489511

25

1503135,2

100

с.1

с.4

с.3

Прибыль

Переменные затраты

Постоянные затраты

Выручка

51

75

Проценты, %



 

Другие похожие работы, которые могут вас заинтересовать.
10681. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОСНОВНОГО КАПИТАЛА 384.36 KB
  Анализ использования технологического оборудования. Обновление техники характеризует коэффициент автоматизации Кавт рассчитываемый по формуле: где Ос авт стоимость автоматизированных основных средств ОС м общая стоимость машин и оборудования. Для характеристики состояния рабочих машин оборудования инструментов приспособлений применяют группировку по технической пригодности: пригодное оборудование оборудование требующее капитального ремонта непригодное оборудование подлежащее списанию. Обеспеченность отдельными видами машин...
5965. Совершенствование учета и повышение эффективности использования собственного капитала ООО «НК-Инновации» 123.83 KB
  Организации необходимо осуществлять анализ собственного капитала, поскольку это помогает выявить его основные составляющие и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости компании. Учет собственного капитала является важным звеном в системе бухгалтерского учета. Именно здесь формируются основные характеристики источников финансирования организации.
13737. Анализ эффективности использования трансфертов как инструмента межбюджетного регулирования 156.69 KB
  Анализ эффективности использования трансфертов как инструмента межбюджетного регулирования. Курсовая работа посвящена актуальной теме а именно исследованию зависимости величины трансфертов выделяемых из республиканского бюджета в регионы от ряда факторов. Цель работы – проведение анализа зависимости экономических показателей регионов от трансфертов и насколько сами трансферты зависят от данных показателей. Главы работы посвящены анализу финансовых потоков между уровнями бюджетов приводится оценка обоснованности выделения трансфертов...
11969. Анализ экономической эффективности использования медицинских информационных систем 16.93 KB
  Разработана модель и описаны алгоритмы анализа экономической эффективности медицинских информационных систем МИС. Разработан макет программного средства ПС анализа экономической эффективности применения МИС в лечебнопрофилактическом учреждении Программное средство анализа экономической эффективности использования медицинских информационных систем. Эксплуатационным назначением ПС является его использование экономистомэкспертом и руководителем ЛПУ при анализе экономической составляющей деятельности лечебнопрофилактического учреждения а...
12810. Анализ эффективности использования оборотных активов на примере предприятия ОАО УНТК 115.22 KB
  Фонды обращения включают средства, обслуживающие процесс реализации продукции (готовая продукция на складе; товары, отгруженные заказчикам, но еще не оплаченные ими; средства в расчетах; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банках). Они не участвуют в производственном процессе, но необходимы для обеспечения единства производства и обращения.
15956. Анализ эффективности использования оборотных средств ООО «Рестораны быстрого обслуживания» 154.96 KB
  Анализ эффективности использования оборотных средств ООО Рестораны быстрого обслуживания. Проблемы использования оборотных средств предприятия. Оборотные средства обеспечивают непрерывность и ритмичность всех процессов подтекающих на предприятии: снабжения производства сбыта финансирования. Наличие у предприятия достаточных оборотных средств- необходимая предпосылка для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики.
4813. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО ТПП «МЕРКУРИЙ» 406.11 KB
  Понятие состав и структура оборотных фондов. Информационная база для проведения анализа эффективности использования оборотных средств. Коэффициенты характеризующие эффективность использования оборотных средств...
17170. Оценка эффективности использования ресурсного потенциала на основе корреляционно-регрессионного анализ 118.12 KB
  В состав Кооператива входят Члены и Ассоциированные члены. Число членов Кооператива должно быть не менее пяти. Порядок членства Членов и Ассоциированных членов Кооператива определён в статье 4 “Членство в кооперативе†настоящего Устава. Полное официальное название Кооператива – сельскохозяйственный производственный кооператив районное агропромышленное объединение “Алеевскоеâ€.
5634. Анализ эффективности использования материальных ресурсов в колхозе «По Ленинскому пути» Октябрьского района 96.34 KB
  Теоретические основы анализа эффективности использования материальных ресурсов. Анализ наличия и эффективности использования материальных ресурсов. Анализ динамики и состава материальных ресурсов.
13777. Анализ оборачиваемости оборотных активов и выявления резервов повышения эффективности их использования в организацииООО «Алмаз» 162.02 KB
  Проведение анализа оборотных активов является наиболее важным направлением анализа бухгалтерской отчётности, так как по изменению динамики и структуры оборотных активов определяется платёжеспособность предприятия, его производственные возможности, востребованность данного предприятия на рынке.
© "REFLEADER" http://refleader.ru/
Все права на сайт и размещенные работы
защищены законом об авторском праве.