ЭКОНОМЕТРИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКИХ И ТЕХНОЛОГИЧЕСКИХ ФАКТОРОВ ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ В РОССИИ

Поскольку в производственных функциях Кобба-Дугласа и CES предельная и средняя производительность основного капитала пропорциональны в качестве зависимой переменной была фондоотдача обозначенная нами QK которая рассчитывалась как валовой региональный продукт ВРП деленный на стоимость основных фондов в каждом регионе. Москвы...

2015-09-03

14.1 KB

2 чел.


Поделитесь работой в социальных сетях

Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск


Е. Б. Мицек, к.э.н., зав. кафедрой менеджмента и маркетинга НОУВПО Гуманитарный университет, г. Екатеринбург

С. А. Мицек, д.э.н., декан факультета бизнеса и управления НОУВПО Гуманитарный университет, г. Екатеринбург

ЭКОНОМЕТРИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКИХ И ТЕХНОЛОГИЧЕСКИХ ФАКТОРОВ ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ В РОССИИ

Тот факт, что чистая прибыль – это один из основных источников инвестиций в основной капитал, ясно и из экономической теории, и из здравого смысла, и из статистических данных. На основе квартальных данных за 1995-2007 гг., имея, таким образом, 52 точки наблюдения, нами было оценено следующее уравнение:

LN(I) = 2.52 + 10.018M[LN(p)]                                            (1)

         (22.10)  (21.962)

R2 = 0.915

DW = 1.417

F = 482.35

Здесь:

I – инвестиции в основной капитал за счет чистой прибыли;

M – предельный доход от капитала;

p - величина чистой прибыли;

LN – знак натурального логарифма;

R2коэффициент детерминации

DW – статистика Дарбина – Уотсона;

F – статистика Фишера.

В скобках даны t-статистики Стьюдента.

Полученное уравнение позволяет проанализировать вклад двух факторов – чистой прибыли и предельного дохода капитала в рост инвестиций из прибыли. Анализ показал, что на первый фактор приходится 26 % прироста инвестиций, тогда как на второй – 74 %. Таким образом, чрезвычайно важно определить причины роста предельного дохода от основного капитала.

Для этого было оценено следующее уравнение:

M = 0.010 + 0.00344PE                                                             (2)

   (12.958) (28.686)

R2 = 0.942

DW = 1.724

F = 822.9

Здесь PE – рублевый индекс экспортных цен. Предельный доход от основного капитала в России, таким образом, в существенной степени зависит от экспортных цен, т.е. от внешнеэкономических факторов.

Заметим, что в обоих уравнениях такие факторы, как номинальные и реальные процентные ставки, фондовые индексы оказались не значимыми.

Статистический анализ выявил еще ряд закономерностей динамики инвестиций из прибыли. Среди них:

  •  снижение доли прибыли в ВВП;
  •  рост доли налога на прибыль и амортизации в валовой прибыли;
  •  увеличение доли прибыли, направляемой на инвестиции;
  •  рост доли валовой зарплаты и косвенных налогов в ВВП.

Анализ уравнений (1) и (2) показал, что чувствительность инвестиций из прибыли к динамике и объема чистой прибыли, и предельного дохода от капитала (измеряемая как эластичность на эти два фактора) существенно выросла за указанный период. При этом эластичность по предельному доходу от капитала примерно в 7-8 раз выше, чем по объему чистой прибыли. Эластичность предельного дохода на капитал по индексу экспортных цен также выросла примерно в 2 раза за указанный период.

Полученные результаты показали высокую чувствительность динамики инвестиций в основной капитал к величине предельного дохода на капитал. Соответственно, представляет интерес более детальное изучение факторов, влияющих на эту величину. Для такого исследования нами были использованы панельные данные по 68и регионам России  за 2004-2006 гг. Соответственно, мы имели 204 точки наблюдения.

Поскольку в производственных функциях Кобба-Дугласа и CES предельная и средняя производительность основного капитала пропорциональны, в качестве зависимой переменной была фондоотдача, обозначенная нами QK, которая рассчитывалась как валовой региональный продукт (ВРП), деленный на стоимость основных фондов в каждом регионе. В качестве регрессоров использовались технологические, экономические, инфраструктурные и другие переменные.

В результате было подобрано следующее уравнение (уравнение 3 в данной работе):

Таблица 1

Результаты эконометрического оценивания уравнения 3

Зависимая переменная: QK

Регрессор

Оценки параметров

t-статистика

CTK

5.907132

5.294060

D06

0.032675

4.094191

DC

-0.036816

-3.503986

DM

0.251501

5.496336

DU

-0.073991

-5.718489

DV

-0.045794

-4.238790

EXPDQ

0.194605

8.848490

PAK

65.50669

5.499872

PCLI

0.005683

2.885630

VC

-0.007713

-5.470459

VE

-0.009726

-6.869834

VR

-0.011079

-6.115226

VT

-0.003510

-4.044207

VTRAN

-0.004590

-6.202710

C

0.534178

19.00217

R2

0.819905

F

61.46050

DW

2.175153

Здесь:

QK – фондоотдача, валовой региональный продукт на 1 руб. основных фондов;

CTK – внутренние затраты на исследования и разработки на 1 руб. основных фондов (этот показатель назовем «удельные затраты на исследования и разработки»);

D06 – фиктивная переменная для 2006 г.;

DC - фиктивная переменная для Центрального федерального округа;

DM - фиктивная переменная для г. Москвы;

DU - фиктивная переменная для Уральского федерального округа;

DV - фиктивная переменная для Поволжского федерального округа;

EXPDQ – доля экспорта в дальнее зарубежье в ВРП;

PAK – количество выдано патентов, деленное на объем основных фондов («удельное число патентов»);

PCLI – число персональных компьютеров с доступом в Интернет на 100 работников;

VC – доля строительства в ВРП, %;

VE – доля производства и распределения электроэнергии, газа и воды в ВРП, %;

VR – доля операций с недвижимостью в ВРП, %;

VT – доля торговли и общепита в ВРП, %;

VTRAN – доля транспорта и связи в ВРП, %;

C – свободный член;

R2 – коэффициент детерминации;

F – статистика Фишера;

DW – коэффициент Дарбина – Уотсона.

Подобранное уравнение позволяет вычислить вклад каждого из технологических регрессоров (затрат на исследования и разработки, количества патентов, числа персональных компьютеров) и доли экспорта в ВРП в вариацию зависимой переменной. Результаты представлены в таблице 2.

Таблица 2

Вклад отдельных регрессоров в вариацию зависимой переменной

Название переменной

Нормализованный вклад, %

CTK

24,2%

EXPDQ

28,8%

PAK

22,5%

PCLI

24,5%

Итак, мы видим, что и технологические переменные, и экспортная ориентация региона являются весьма важными факторами, влияющими на величину эффективности основного капитала.

Проведенный далее статистический анализ показал, что в группе из 6 регионов с наивысшей фондоотдачей можно выделить, во-первых, регионы с высокой долей экспорта в ВРП, но с низкими технологическими показателями. Это Красноярский край и Липецкая область. Оба этих региона экспортируют преимущественно металлы. Во-вторых, регион с низкой долей экспорта в ВРП, но с высокими технологическими показателями (Томская область). В-третьих, это регионы и с высокой долей экспорта, и с высокими технологическими показателями (Москва, Петербург, отчасти Омская область). В Москве и Петербурге в экспорте наибольшую долю занимает продукция топливно-энергетического комплекса, а в Омской области – химической промышленности.

Проведенные расчеты показали, что степень экспортной ориентации экономики региона оказывает существенное влияние на величину средней и предельной эффективности основного капитала. Однако, она должна быть дополнена адекватным технологическим уровнем производства.

Наконец, нами было проанализировано, в какой степени инвестиции в основной капитал влияют на жизненный уровень граждан в регионах России. Для этого была взята та же выборка панельных данных из 204 точек наблюдения по 68 регионам за 2004-2006 гг. В качестве зависимой переменной был взят уровень ежемесячных доходов на душу населения в регионе. Перечень регрессоров представлен в таблице 3.

Таблица 3

Перечень переменных модели

Название переменной

Символ

Размерность

Зависимая переменная

Доход на душу населения в месяц

IN

Руб. на душу

Регрессоры

Фондовооруженность труда (объем основных фондов на 1 занятого)

KL

Тыс. руб. на 1 чел.

Производительность труда (валовой региональный продукт – ВРП - на 1 занятого)

QL

Тыс. руб. на 1 чел.

Фондоотдача (ВРП на 1 рубль основных фондов)

QK

Руб./руб.

Удельный вес занятых в общей численности населения региона

LN

безразмерная

Доля экспорта в дальнее зарубежье в ВРП

EXPDQ

безразмерная

Удельный вес работников с высшим образованием

HE

%

Доля сельского хозяйства в ВРП

VA

%

Доля добывающих отраслей в ВРП

VMI

%

Доля обрабатывающих производств в ВРП

VMO

%

Доля операций с недвижимым имуществом в ВРП

VR

%

Доля транспорта в ВРП

VTRAN

%

Доля строительства в ВРП

VC

%

Доля производства и распределения электроэнергии, газа и воды в ВРП

VE

%

Доля торговли в ВРП

VT

%

Также в уравнение регрессии включались фиктивные переменные для свободного члена уравнения для каждого федерального округа, за исключением Дальневосточного, и для 2005 и 2006 годов.

В результате было подобрано следующее уравнение, включающее статистически значимые переменные:

Уравнение 4

IN = -3061,2 + 816,4D05 + 1990,7D06 + 8232,4DM + 1680,4EXPDQ

      (-2,211)   (4,738)         (10,571)         (9,413)          (3,027)

+ 59,4HE + 1,972KL + 12458,3LN + 4895,3QK + 2,965QL – 148,0VA

(2,739)      (7,043)         (4,407)           (3,860)         (3,215)      (-7,173)

– 25,0VMI – 60,2VMO + 101,3VR

(-2,697)     (-6,571)         (2,889)

R2 = 0,947

DW = 2,041

F = 265,7

Здесь:

D05 – фиктивная переменная для 2005 года;

D06 – фиктивная переменная для 2006 года;

DM - фиктивная переменная для г. Москвы;

R2 – коэффициент детерминации;

DW – коэффициент Дарбина – Уотсона;

F – статистика Фишера;

В скобках даны t-статистики Стьюдента.

Полученное уравнение позволяет нам оценить вклад регрессоров в изменения зависимой переменной, результаты представлены в таблице 4.

Таблица 4

«Нормализованные» вклады факторов в изменение дохода на душу населения

Переменная

Нормализованный вклад

EXPDQ

5,0%

HE

7,2%

KL

46,1%

LN

12,4%

QK

11,0%

QL

18,3%

Данный расчет позволяет сделать следующие выводы.

  1.  Основной вклад в различия дохода на душу населения в регионах вносит фондовооруженность труда. Он определяет почти половину различий в доходах между регионами. Следовательно, инвестиции в основной капитал – это важнейший фактор, определяющий жизненный уровень в регионах России.
  2.  Эффективность производства также является важным фактором, влияющим на доходы граждан в регионах. В сумме два показателя эффективности – производительность труда и фондоотдача – определяют более ¼ различий в уровне доходов.
  3.  Удельный вес занятых в общей численности населения также оказывает важное влияние на уровень доходов, его вклад составил 12 %.
  4.  Такие переменные, как доля лиц с высшим образованием среди работников и удельный вес экспорта в дальнее зарубежье в ВРП также положительно влияют на доходы граждан в регионе, но пока это влияние ниже перечисленных выше факторов. Надо, однако, учитывать, что удельный вес экспорта может оказывать косвенное влияние, повышая среднюю и предельную эффективность использования основного капитала.

PAGE  1



 

Другие похожие работы, которые могут вас заинтересовать.
16474. ЭКОНОМЕТРИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ВЗАИМОСВЯЗИ ИНВЕСТИЦИЙ И ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА 52.89 KB
  Поиск источников экономического роста национальных экономик является одной из ключевых проблем в экономической науке. Влияние инвестиций на экономический рост – дискуссионный вопрос. Эмпирические исследования также не дают однозначного ответа на вопрос о связи величин инвестиций и экономического роста. Даже беглый анализ данных позволяет увидеть что взаимосвязь...
16916. Институциональные аспекты рождаемости в России: эконометрический анализ 14.49 KB
  The role of institutionl context in Europen regionl fertility ptterns. Pper presented t the 2003 nnul Meeting of the Popultion ssocition of meric Boston. Fertility developments in Norwy nd Sweden since the erly 1960s Demogrphic Reserch 2002. Politicl economy nd lifecourse ptterns: The heterogeneity of occuptionl fmily nd household trjectories of young Spnirds Demogrphic Reserch.
16100. Спрос на услуги образования в России: сравнительный эконометрический анализ 228.72 KB
  Используемые данные и переменные Для анализа расходов российских домохозяйств на образовательные услуги были использованы данные регулярного выборочного микро обследования бюджетов домашних хозяйств Федеральной службы государственной статистики РФ за 2007 год. Изменение переменной произведено для устранения выбросов в выборке и получения более робастных результатов оценивания. Модели и результаты Модель Хекмана Для оценки спроса домохозяйств на образование была выбрана модель Хекмана переменные со звездочками являются ненаблюдаемыми...
16777. ВЛИЯНИЕ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ ФАКТОРОВ НА ИНВЕСТИЦИОННОЕ РАЗВИТИЕ РЕГИОНОВ РОССИИ 23.01 KB
  Актуальность исследования обуславливается тем что для способствования динамичному развитию экономики региона необходимо определить какие факторы в российских условиях оказывают наибольшее влияние на объем привлеченных в регион инвестиций. Целью данного исследования является конкретизировать влияние на объем региональных инвестиций различных групп факторов и построить зависимость региональных инвестиций от наиболее тесно связанных с ними...
16360. человеческого капитала экономисты классифицируют по видам затрат инвестиций в человеческий капитал в с. 71.81 KB
  Петрозаводск Современные особенности и проблемы становления социальной политики по поддержке молодежи на селе Человеческий капитал являясь частью совокупного капитала представляет собой накопленные затраты на общее образование специальную подготовку здравоохранение перемещение рабочей силы1. Социальная структура молодежи разнообразна и включает как собственно занятых – 515 из них 3 занимаются предпринимательством так и тех чей статус на момент опроса не предполагает наличие работы - безработные граждане – 27. Социальная структура...
12579. Рекомендации по расчету оценки эффективности инвестиций в капитал на примере компании ООО «Дизайн» 89.67 KB
  Понятие и классификация инвестиций. Оценка эффективности инвестиций в капитал. Значение и принципы оценки эффективности инвестиций в капитал. Методы оценки эффективности инвестиций в капитал.
16639. Модернизация аграрного сектора России: границы технологических возможностей 27.34 KB
  Модель Солоу описывает зависимость стоимости валовой продукции приходящейся на одного занятого производительности труда работника от капиталовооруженности одного работника. Обозначим:y – стоимость валовой продукции на одного занятого производительность труда k – капиталовооруженность работника тогда модель Солоу имеет вид: y = fk или y = kβ если использовать производственную функцию Кобба-Дугласа. В данной работе предлагается использовать модель Солоу для оценки воздействия изменения капиталовооруженности сельского...
18428. Анализ дохода от основной деятельности и оптимизация его использования 91.46 KB
  Система показателей доходности состоит прежде всего из абсолютных показателей финансовых результатов к которым относятся: совокупный годовой доход доход от реализации продукции работ услуг доход от неосновной деятельности; доход от обычной деятельности до налогообложения; доход от обычной деятельности после налогообложения. Принцип хозяйствования базируется на полной окупаемости затрат на производство продукции ведет к расширению производственно- технической базы предприятия. В экономической науке и литературе она...
11461. Анализ существующих мер по снижению технологических потерь электроэнергии на предприятии 238.3 KB
  Для хозяйствующих объектов каждый из ресурсов: человеческий нематериальные материальные финансовые и прочие все нуждаются в управлении как в отдельности так и во взаимодействии с другим или группой ресурсов. Унитарное предприятие создается одним учредителем который выделяет необходимое для того имущество формирует соответственно закону уставный капитал не разделенный на доли паи утверждает устав распределяет доходы непосредственно или через руководителя который ним назначается руководит предприятием и формирует его трудовой...
1835. Анализ прочности магистральных и технологических трубопроводов при динамическом загружении 1.95 MB
  В ходе работы была выбрана расчетная модель для определения частот собственных частот колебаний трубопроводов и были произведены расчеты собственных частот прямолинейных участков трубопроводов при различных вариантов их закрепления в соответствии с выбранной теорией.
© "REFLEADER" http://refleader.ru/
Все права на сайт и размещенные работы
защищены законом об авторском праве.