Совершенствование финансовой политики на автотранспортном предприятии

Разработка мероприятий в области совершенствования финансовой политики автотранспортного предприятия. Реализация финансовой политики, путем повышения эффективности использования внеоборотных активов. Совершенствование финансовой политики в рамках разработки концепции управления денежными потоками...

2015-08-16

400.8 KB

19 чел.


Поделитесь работой в социальных сетях

Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск


Аннотация

Тема дипломного проекта – «Совершенствование финансовой политики  на автотранспортном предприятии».

Объектом дипломного проектирования является открытое акционерное общество «Курганское пассажирское автотранспортное предприятие №1»  («ПАТП-1»).

В первой главе дается краткая характеристика предприятия и специфика деятельности автотранспортного предприятия.

Во второй главе анализируется финансовое состояние в целом ОАО «ПАТП-1 и проводится анализ  существующей на предприятии финансовой политики.

В третье главе предлагаются мероприятия по совершенствованию финансовой политики  на автотранспортном предприятии.

В четвертой главе производится расчет эффективности каждого из предложенных мероприятий по совершенствованию финансовой политики автотранспортного предприятия.

Представленная расчетно – пояснительная записка состоит из 87 страниц, из 47 таблиц и 11 рисунков.

Графическая часть состоит из ___ таблиц и ___ рисунков.

Содержание

                                                                                       

Введение                                                                                                                   7

1  Краткая характеристика ОАО «ПАТП-1»                                                       10               

2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ПАТП-1»               18

2.1 Анализ финансового состояния предприятия                                              18

2.2 Анализ существующей финансовой политики предприятия                      29

3 Разработка мероприятий в области совершенствования  финансовой         42 политики автотранспортного предприятия

3.1 Реализация финансовой политики, путем повышения эффективности     42 использования внеоборотных активов

3.2  Совершенствование финансовой политики в рамках разработки             52 концепции управления денежными потоками                                           

3.3 Реализация финансовой политики в рамках формирования 62 собственного  оборотного капитала, путем управления дебиторской и кредиторской задолженностью

4 Расчет эффективности проекта                                                                    73

Заключение                                                                                                     83

Список используемых источников                                                                      86

 

Введение

Тема дипломного проекта «Совершенствование финансовой политики автотранспортного предприятия». Актуальность темы заключается в том, что эффективность деятельности экономических субъектов во многом определяется финансовой политикой. Финансовая политика помогает руководителям разработать и принять управленческих решения, от которых зависит дальнейшее функционирование и деятельность предприятия. Финансовая политика- это основа (фундамент) разработки и принятия стратегических и тактических управленческих мероприятий и целевых установок в области управления финансами предприятия.

Финансовая политика включает в себя 2 составляющие: финансовую стратегию и финансовую тактику.

Финансовая стратегия - это концепция управления финансовой деятельностью, являющаяся частью стратегического менеджмента организации, направленная на достижение поставленных целей в условиях динамичного изменения внешней и внутренней среды. 

Финансовая тактика- это  оперативные действия, направленные на достижение того или иного этапа финансовой стратегии в текущем периоде.

Финансовая стратегия определяет основные цели и задачи предприятия, для достижения которых данное предприятие функционирует, а финансовая тактика разрабатывает этапы для постепенного достижения стратегических целей предприятия.

Хоть у коммерческих организаций в основном одинаковые стратегические задачи и цели, но тем не менее пути их достижения у всех организаций разные, во многом данные пути зависят от специфики деятельности предприятий.

Особенность финансовой политики автотранспортного предприятия заключается в эффективном использовании производственных мощностей, совершенствование технологий, увеличение спроса на услуги. Хоть стратегические планы автотранспортных предприятий и стандартные (максимизация прибыли, финансовая устойчивость), но тактическая политика у них носит особый характер, который зависит от специфики деятельности автотранспортного предприятия.

Финансовая политика также бывает краткосрочной и долгосрочной.

Долгосрочная финансовая политика- это система долгосрочных целевых установок и способов развития финансов компании для достижения ее долгосрочных целей. В рамках долгосрочной финансовой политики, основные направления финансовых решений следующие:

-управление внеоборотными активами;

- управление долгосрочным финансированием;

- формирование оптимальной структуры каптала;

- разработка дивидендной политики;

-  разработка финансовой стратегии;

-  разработка системы финансового планирования.

Краткосрочная финансовая политика- это система краткосрочных целевых установок и способов развития финансов компании. Она направлена на решение наиболее острых текущих финансовых проблем, позволяющее улучшить финансовое состояние компании и повысить ее финансовую устойчивость в короткие сроки.

Краткосрочная финансовая политика включает:

- управление рыночной деятельностью организации;

- управление оборотными активами, обротным капиталом предприятия;

-управление денежными потоками;

- управление краткосрочным финансированием.

На каждом предприятии существует своя краткосрочная и долгосрочная финансовая политика, которая из всех вышеперечисленных составляющих выбирает и развивает приоритетные направления краткосрочной и долгосрочной финансовой политики.

Объектом исследования дипломного проекта является ОАО «Пассажирское автотранспортное предприятие-1».  Как и любая коммерческая организация, предприятие преследует такие цели, как:

- максимизация прибыли;

- обеспечение финансовой устойчивости.

Основной целью дипломного проекта является  разработка мероприятий в области совершенствования финансовой политики автотранспортного предприятия ОАО «ПАТП-1».

Основными задачами дипломного проекта являются:

- анализ финансовой деятельности и политики предприятия;

- выявление слабых сторон в области финансовой политики ОАО «ПАТП-1»;

- разработка комплекса мероприятий в целях совершенствования финансовой политики автотранспортного предприятия, а также оценка эффективности внедрения данных мероприятий.

Актуальность совершенствования финансовой политики на данном предприятии актуальна, так как у предприятия присутствуют слабые места, которые необходимо устранять для максимизации прибыли и обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

Основными источниками информации дипломного проекта послужили: учебные пособия, монографии, официальные сайты кредитных и статистических учреждений, устав предприятия, бухгалтерская отчетность ОАО «ПАТП-1», годовые пояснительные записки предприятия, оборотно-сальдовая ведомость.

  1.   Краткая характеристика ОАО «ПАТП-1»

Объектом исследования дипломного проекта служит  Открытое Акционерное Общество «Пассажирское автотранспортное предприятие-1», сокращенное название ОАО «ПАТП-1», зарегистрированное администрацией г. Кургана, дата государственной регистрации: 29.12.1994, номер государственной регистрации: 1024500522628. Идентификационный номер налогоплательщика: 4501005511. Юридический адрес: 640014, г.Курган, ул.Бурова-Петрова, 111 (поселок Рябково).

Организация осуществляет следующие виды деятельности:

-организация маршрутов и перевозка пассажиров в междугородном, пригородном и городском сообщениях;

-перевозка пассажиров автобусами по отдельным заказам;

-техническое обслуживание, текущий и капитальный ремонт автотранспортных средств, агрегатов и узлов;

-основные виды деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, на основании лицензии, в том числе предрейсовый и после рейсовый медосмотр водителей, установка и ремонт тахографов.

Предприятие имеет лицензию на межобластные и внутриобластные  перевозки пассажиров: регистрационный №АСС 45 007224 от 29.12.01.

Все виды деятельности представленные выше имеют лицензии, 1 – 4 объединены  в лицензию  «О перевозках», а 5 – 8 «О ремонте». Имеется сертификат  соответствия №РОСС  RU. АЮ 54. Ц 203306 на услуги по техническому  обслуживанию и ремонту автотранспортных средств, с перечнем сертифицированных  работ.

Контрольный пакетом акций общества принадлежит аффилированным лицам.

Органами управления общества являются:

- Общее собрание акционеров;

- Совет Директоров;

- Генеральный директор.

На территории предприятия находятся корпуса (6,34 Га):административно-бытовой, ремонтная мастерская, гараж-стоянка для подвижного состава, механическая мойка автобусов, топливозаправочный пункт.

В собственности у ОАО «ПАТП-1» находится подвижной состав, состоящий из 16 автобусов и 1 газели.

Таблица 1 – Список подвижного состава ОАО «ПАТП-1» за 2014 год

Марка

Кол-во пассажиро- мест, шт.

Год выпуска

А

1

2

Transstar

43

2001

Газель

13

2006

HIGER KLQ6885Q

35

2008

HIGER KLQ6885Q

35

2010

HIGER KLQ6928Q

35

2013

Hyundai

43

2007

HIGER KLQ6885Q

35

2010

Богдан А20211

29

2013

КАВЗ 4238-72

35

2012

JAC HK 6120

45

2011

HIGER KLQ6885Q

35

2010

КАВЗ 4235-32

29

2008

SHUCHI

49

2007

SHUCHI

49

2008

HIGER KLQ6119Q

47

2011

JAC HK 6124

45

2011

JAC HK 6124

45

2011

Ежегодно ОАО «ПАТП-1» приобретает новые автобусы, модернизирует автобусы, несет затраты на ввод эксплуатацию подвижного состава. Кроме того, ежегодно часть подвижного состава амортизируется или выбывает. Однако сумма ежегодного обновления подвижного состава превышает сумму выбытия подвижного состава.

В 2012 году обновление подвижного состава составило 12020 тыс.р. , что в 3,24 раза выше выбытия 3076 тыс.р. , в 2013 году в 2,12 раз, в 2014 году в 6,3 раза. Это говорит о том, что предприятие обеспечено производственными технологиями.

Динамика обновления и выбытия основных средств представлена в таблице 2.

Таблица 2- Динамика выбытия и обновления основных средств ОАО «ПАТП-1», тыс.р.

 Показатель

2012

2013

2014

А

1

2

3

Приобретенные основные средства, в т. ч.:

12020

11464

15735,4

Ввод в эксплуатацию подвижного состава

11000

6311

3420

Модернизация автобусов

88

170

50

Приобретение прочих основных средств

932

4983

12265,4

Выбывшие основные средства

3076

5417

2497,2

Амортизация основных средств

7119

8091

9927

 

Ежегодно снижаются затраты на ввод в эксплуатацию подвижного состава, в 2012 году они составляли 11000 тыс.р., то в 2013 году снизились на  4689 тыс.р. (то есть на 42,62%) и составили 6311 тыс.р., а в 2014 снизились на 2891 тыс.р. ( то есть на 2891 тыс.р. ( то есть на 45,8%) и составили 3420 тыс.р. Это связано с тем, что ежегодная потребность затрат уменьшается, так как большая часть подвижного состава- новая, поэтому затраты на его обслуживание снижаются.

Среднесписочная численность работников в 2012 году составила 83 человека, в 2013 году-  90 человек, в 2014 году – 85 человек. Среди них 3 человека- работники бухгалтерского отдела, 3 человека- сотрудники финансового отдела, 2- работники отдела кадров, 5 человек- ревизионная комиссия, 1 человек- генеральный директор, остальные работники- водители автотранспортных средств, а также работники ремонтных мастерских. Сотрудники управленческих должностей на предприятии имеют высокую квалификацию и большой опыт работы.

Основной целью общества (согласно уставу ОАО «ПАТП-1»)  является получение прибыли путем удовлетворения общественных потребностей в услугах, продукции, работах. То есть, перевозка пассажиров на междугороднем и международном рейсах, перевозка пассажиров на автобусах по отдельным заказам,  технический ремонт и капитальное обслуживание автотранспортных средств, узлов и агрегатов.

Что касается налогов, которые предприятие выплачивает, то структура налоговых платежей приведена в таблице 2,3,4.

Таблица 3- Структура налоговых платежей за 2012 г., тыс.р.

Вид налога

Задолж. по уплате на 1.01.2012 г.

Начислено за 2012 г. тыс. руб.

Уплачено за 2012 г.

тыс. руб.

Задолженность по уплате на 1.01.2013 г.

А

1

2

3

4

Земельный налог

53

541

380

214

Подоходный налог

104

2330

2257

177

Транспортный налог

71

298

291

78

Единый налог на вмененный доход

64

313

299

78

УСН

(28)

296

275

( 7 )

Отчисления  внебюджетные фонды

264

2616

2607

273

Итого:

528

6394

6109

813

Общая сумма налога выплаченного, в 2012 году составила 6109 тыс.р., задолженность по налоговым выплатам в 2012 году составила 813 тыс.р.

Таблица 4- Структура налоговых платежей за 2013 г., тыс.р.

Вид налога

Задолженность по уплате на 1.01.2013 г.

Начислено за 2013 г. тыс. руб.

Уплачено за 2013 г.

тыс. руб.

Задолженность по уплате на 1.01.2014 г.

А

1

2

3

4

Земельный налог

214

499,2

589,7

123,5

Подоходный налог

177

2602,5

2587,1

192,4

Транспортный налог

78

288,8

290,7

76,1

Единый налог на вмененный доход

78

335,9

327,7

86,2

УСН

( 7 )

190,6

204,9

(21,3)

Отчисления  внебюджетные фонды

273

4221,6

4223,4

271,2

Итого:

813

8138,6

8223,5

728,1

Общая сумма налога выплаченного, в 2013 году возросла по сравнению с 2012 годом на 2114,5 тыс.р. и составила 8223,5 тыс.р. Это связано с тем, что выплаты во внебюджетные фонды увеличились на 61,9 % по сравнению с 2012 годом. Задолженность по налоговым выплатам в 2013 году уменьшилась на 84,9 тыс.р. и составила 728,1 тыс.р.

Таблица 5- Структура налоговых платежей за 2014 г., тыс.р.

Вид налога

Задолженность по уплате на 1.01.2014 г.

Начислено за 2014 г. тыс. руб.

Уплачено за 2014 г.

тыс. руб.

Задолженность по уплате на 1.01.2015 г.

А

1

2

3

4

Земельный налог

123,5

490,2

495,7

118,0

Подоходный налог

192,4

2516,6

2525,0

184,0

Транспортный налог

76,1

299,9

298,6

77,3

Единый налог на вмененный доход

86,2

353,6

349,9

89,9

УСН

(21,3)

200,2

119,5

59,4

Отчисления  внебюджетные фонды

271,2

4248,3

4208,5

311,0

Итого:

728,1

8108,8

7997,2

839,6

Общая сумма налога выплаченного, в 2014 году уменьшилась по сравнению с 2013 годом на 226,3 тыс.р. и составила 7997,2 тыс.р. Задолженность по налоговым выплатам в 2013 году увеличилась на 11,6 тыс.р. и составила 839,6 тыс.р.

Предприятие осуществляет свою деятельность за счет собственных средств, а также краткосрочных кредитов и займов. Также ежегодно на предприятии составляется смета расходов на нужды общества за год, следующий за отчетным.

Имеющимся подвижным составом предприятие обслуживает 7 маршрутов, в том числе:

- 2 маршрутов междугородных внутриобластных;

     № 502 Курган - Шадринск

     № 510 Курган - Половинное

- 4 маршрута междугородных  межобластных;

     № 501 Курган - Тюмень

     № 583 Курган - Сургут

     № 581 Курган – Тобольск

     № 591 Курган – Когалым

- 1 маршрут международный

     № 720 Курган – Рудный.

Размеры рынка по основной деятельности автотранспортного предприятия ОАО «ПАТП-1» определяются исходя из маршрутов перевозки пассажиров на междугороднем и международных рейсах.

Что касается перевозки пассажиров на автобусах по отдельным заказам,  технический ремонт и капитальное обслуживание автотранспортных средств, узлов и агрегатов, то это дополнительные услуги, которые предоставляет ОАО «ПАТП-1», размер рынка ограничивается городом Курганом.

Ежегодно необходимость в услугах перевозки на междугороднем уровне уменьшается, так как все большее количество населения приобретает собственные транспортные средства и добираются в пункты назначения на собственных транспортных средствах. По статистике Курганстат, в каждой 3 семье есть транспортное средство. Но данные услуги пользуются спросом.

Таблица 6- Динамика показателей работы подвижного состава ОАО «ПАТП-1»

Показатель

2012

2013

2014

А

1

2

3

Общее количество выполненных рейсов

7564

7560

6960

Коэффициент регулярности

0,998

0,996

0,995

Перевезенные пассажиры, тыс.

224,4

206,7

182

Количество пассажиро-километров, тыс. пасс. км.

40945,3

39703

34663,7

Средняя дальность поездки пассажира, км

180,4

192,1

190,5

Исходя из таблицы 6, можно сделать вывод, что ежегодно предприятие предоставляет все меньшее количество услуг, это отразилось на всех показателях, кроме средней дальности поездки пассажира.

Структура доходов предприятия представлена на рисунке 1.

Рисунок 1-  Структура доходов ОАО «ПАТП-1»,%.

Больший удельный вес в структуре доходов занимают- доходы от перевозки пассажиров, так как это основная деятельность предприятия, в 2014 году доходы  от основной деятельности значительно снизились из-за сокращения пассажиропотока в рейсе Курган-Сургут.

Основными конкурентами ОАО «ПАТП-1» являются:

- ООО «Автопарк»;

- ООО «Куртамышский Автобус»;

-  ИП Крылов А. В.;

- ООО «ГПК ТрансАвто»;

- ООО «РеТИз»;

- ООО «Автомиг»;

- ИП Коротков В.Г.

Поскольку цены на проезд прямиком зависят от конкурентов, предприятие не может проводить ценовую политику в области увеличения цены. Перед ОАО «ПАТП-1» встает задача подгонять свои расходы и затраты под тарифы, ценовой тариф за перевозку - это основная часть прибыли ОАО «ПАТП-1», в структуре выручки 93-95 %, поэтому ценовая политика в области снижения цен невозможна.

Ценовые тарифы устанавливаются по отдельным категориям граждан, то есть цена детского билета, цена взрослого билета, также устанавливается тариф за провоз багажа. Данные тарифы представлены в таблице 5. Но, несмотря на то, что цены за проезд, в основном фиксированные, однако существуют различия, так как некоторые собственники устанавливают самостоятельно цены на проезд, в основном это индивидуальные предприниматели.

Таблица 7-  Сравнение ценовых тарифов  за проезд  ОАО «ПАТП-1» и его конкурентов, руб.

Рейс

Цена взрослого билета

Цена детского билета

Цена за багаж

ПАТП-1

Конк.

ПАТП-1

Конк.

ПАТП-1

Конк.

А

1

2

3

4

5

6

Курган-Шадринск

327

327

163,5

163,5

114

114

Курган-Половинное

228

223

114

111,5

80

78

Курган-Тюмень

493

580

246,5

290

173

205

Курган-Сургут

2324

2323

1162

1161,5

231

232

Курган-Рудный

730

728

365

364

256

146

Курган-Тобольск

1124

962

562

481

394

96

В основном отклонение цен ОАО «ПАТП-1» от цен конкурентов незначительное, однако по рейсу Курган- Тюмень, стоимость проезда у анализируемого предприятия на 15% ниже, однако по рейсу Курган-Тобольск, стоимость проезда выше стоимости конкурентов на 14,5%.

Можно сделать вывод, что ОАО «ПАТП-1» ежегодно обеспечивает себя производственными технологиями, более 90% доходов предприятию приносит основная деятельность, у предприятия есть конкуренты, однако цены на одном уровне с конкурентами, кроме рейса Курган-Тобольск. Предприятие ежегодно оплачивает все налоги, задолженность по уплате налогов невысока и составляет не более 10% от всей суммы налоговых обязательств.

  1.  Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ПАТП-1»

  1.  Анализ финансового состояния предприятия

Экономический потенциал предприятия, ее финансовая устойчивость во многом определяются  величиной и структурой имеющихся у нее активов и источников их формирования, которые позволяет выяснить анализ имущественного положения. Он заключается в проведении вертикального и горизонтального анализа актива и пассива бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, а также в расчете и сравнении некоторых коэффициентов.

Оценка имущественного состояния предприятия проведена в таблице 8.

Таблица 8- Динамика показателей имущественного положения  ОАО «ПАТП-1», тыс.р.

Показатели

Величина

Удельный вес в активах, %

2012

2013

2014

2012

2013

2014

А

1

2

3

5

6

7

Внеоборотные

активы

59293

69887

63404

79,5

89,8

87,8

Оборотные активы

15282

7978

8829

20,5

10,2

12,2

Итого активы (баланс)

74575

77864

72233

1

1

0

Коэффицмент соотношения об. и внеоб. активов

0,257

0,114

0,139

-

-

-

Коэф. им-ва производственного назначения

0,813

0,897

0,925

-

-

-

Предприятие ежегодно наращивает оборотные активы, в структуре активов они занимают в 2012 году 79,5 %, в 2013году- 89,8%, а в 2014 году- 87,8 %. В 2014 году активы предприятия уменьшились на 6483 тыс.р.

Оборотные активы предприятия в 2013 году снизились на 7304 тыс.р. ( на 47,8%), это обусловлено снижением дебиторской задолженности и денежных средств в структуре оборотных активов. Однако в 2014 году численность оборотных активов возросла на 851 тыс.р. (на 10,6 %), это обусловлено значительным ростом финансовых вложений ОАО «ПАТП-1».

В 2013 году коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов снижается на 55,6 %, это связано снижением оборотных активов на 47,8 %. Поскольку в 2014 году стоимость оборотных активов увеличивается на 10,6%, то и коэффициент увеличивается на 21,9%.

Ежегодно коэффициент производственного назначения возрастает, это связано с тем, что политика предприятия нацелена на наращивание производственного потенциала автотранспортного предприятия.

Важно обратить внимание на динамику оборотных и внеоборотных активов предприятия, которая представлена в таблице 9.

Таблица 9- Динамика внеоборотных и оборотных активов ОАО «ПАТП-1», тыс.р.

Показатели

Величина

Удельный вес, %

2012

2013

2014

2012

2013

2014

А

1

2

3

5

6

7

Внеоборотные

Активы, в т.ч.:

59293

69887

63404

100

100

100

Основные средства

59263

69854

63371

99,95

99,95

99,94

Финансовые вложения

30

33

33

0,05

0,05

0,06

Оборотные активы, в т.ч.:

15282

7978

8829

100

100

100

Запасы

1339

1718

1940

8,76

21,53

21,97

Дебиторская задолж.

10045

4951

5030

65,73

62,06

56,97

Денежные средства

3890

1301

357

25,46

16,31

4,04

Прочие об. активы

3

3

3

0,02

0,04

0,03

Финасовые вложения

5

5

1500

0,03

0,06

16,99

Основную часть внеоборотных активов занимают основные средства. Предприятие уделяет большое внимание внеоборотным активам, как отмечалось в пункте 1.2 дипломного проекта, предприятие постоянно обновляет и модернизирует основные средства. Управление основными средствами - одна из важных задач долгосрочной финансовой политика автотранспортного предприятия ОАО «ПАТП-1».

В структуре оборотных активов основную долю занимает дебиторская задолженность, которая в количественном выражении снизилась в 2013 году на 51,8%, зато в качественном выражении, ее доля в структуре оборотных незначительно снижается и колеблется в районе 65- 56 %. Наличие большой доли дебиторской задолженности может негативно повлиять на деятельность предприятие, так это фактически денежные средства, отвлеченные из оборота, которые могли бы приносить дополнительную прибыль предприятию.

Наблюдается тенденция снижения доли денежных средств в структуре оборотных активов, в 2013 году она снизилась на 9,15 % и составила 16,31 %, а в 2014 году снизилась на 12,27% и составила 4,04 %. В стоимостном выражении денежные средства также снижаются, в 2012 году они составляли 3890 тыс.р.. в 2013 году они снизились на 2589 тыс.р. ( 66,55%)  и составили 1301 тыс.р., в 2014 году денежные средства снизились на 944 тыс.р (72,56 %) и составили 404 тыс.р. Эту тенденцию можно отнести к негативной, это связно с тем, что активы, обладающие наивысшей ликвидностью- это денежные средства, поэтому чрезмерно низкое количество денежных средств ведет к снижению ликвидности.

     Для оценки ликвидности осуществляется сопоставление краткосрочных обязательств  с оборотными активами как реальным и экономически оправданным их обеспечением.

   Таблица 11- Анализ ликвидности баланса ОАО «ПАТП-1» , тыс. р.

Актив

2012

2013

2014

Пассив

2012

2013

2014

Платежный излишек (недостаток)

2012

2013

2014

А

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

А1

3895

1306

1857

П1

11667

12224

7604

(7772)

(10918)

(5747)

А2

10048

4954

5033

П2

16836

18166

18912

(6788)

(13212)

(13879)

А3

1369

1751

1973

П3

0

0

0

1369

1751

1973

А4

59263

69854

63372

П4

136

357

75

59127

69497

63297

Баланс

74375

77864

72233

Баланс

28640

30747

26591

45736

47117

45642

Исходя из расчетов, представленных в таблице 12, за 2012, 2013 и 2014 гг., сформировалась следующая ликвидность: А1 < П 1, А2 < П 2, А3 > П 3, А4 >П4. Можно сделать вывод, что предприятие не обладает абсолютной ликвидностью. Ликвидных и быстрореализуемых активов у предприятия слишком мало, чтобы покрыть срочные обязательства. Это обусловлено тем, что предприятие берет краткосрочные кредиты, которые требуют наиболее срочного погашения, чем долгосрочные кредиты, что делает баланс абсолютно неликвидным, так как из-за специфики деятельности ОАО «ПАТП-1», основная часть активов находится в самых медленно реализуемых- основных средствах, часть которых финансируются за счет краткосрочных кредитов. Поэтому предприятие является финансово зависимым от кредиторов.

Коэффициентный анализ ликвидности предприятия, который представлен в таблице 12.

Таблица 12- Динамика коэффициентов  ликвидности предприятия. тыс.р.

Показатели

Норма

2012

2013

2014

А

1

2

3

4

Краткосрочные обязательства

-

28640

30747

26591

Долгосрочные обязательства

-

0

0

0

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

-

3895

1306

1857

ДС, КФВ, ДЗ

-

13940

6257

6887

Оборотные активы

-

15282

7978

8829

Активы

-

74575

77864

72233

Коэффициент абсолютной ликвидности

≥ 0.2

0,137

0,042

0,069

Коэффициент текущей ликвидности

≥ 1.0

0,487

0,203

0,259

Коэффициент покрытия

≥ 2.0

0,533

0,259

0,332

Общий коэффициент платежеспособности

≥ 2.0

2,6

2,53

2,72

Как видно в таблице 12, предприятие не достигает абсолютной ликвидности, ликвидность ежегодно снижается, это обусловлено снижением денежных средств. В 2013 году коэффициент снизился на 0,095 и составил 0,042, однако в 2014 году данный коэффициент увеличился  на 0,027 и составил 0,069. Это обусловлено ростом краткосрочных вложений предприятия в размере 1500 тыс.р.

Коэффициент текущей ликвидности в 2012 году  в 2,07 раза ниже норматива, в 2013 году данный коэффициент уменьшился на 0,284 и составил 0,203, что ниже норматива в 4,93 раза, в 2013 году значение повысилось и составила 0,259, но этого недостаточно для того, чтобы предприятие могло покрыть свои обязательства.

При расчете  коэффициента покрытия опять же наблюдается значительный недостаток ликвидности, то есть все оборотные активы финансируются за счет краткосрочных обязательств и часть внеоборотных активов финансируется за счет краткосрочных обязательств. Этот фактор негативно влияет на ликвидность предприятия, когда часть медленно реализуемых активов формируется за счет краткосрочной задолженности.

Общий коэффициент платежеспособности превышает норму, можно сделать вывод, что большая часть активов предприятия все же формируется за счет собственных средств.

По приведенному анализу ликвидности, следует сделать вывод, что предприятию нужно увеличивать долю быстро реализуемых активов для повышения ликвидности во избежание риска неспособности оплатить свои обязательства.

Также для оценки ликвидности принимается во внимание такое значение, как размер собственного оборотного капитала.

Расчет собственного оборотного капитала представлен в таблице 13.

Таблица 13- Расчет величины собственного оборотного капитала, тыс.р.

Показатели

Величина

2012

2013

2014

А

1

2

3

Оборотные активы

15282

7978

8829

Обязательства (кракткосрочные и долгосрочные)

(28640)

(30747)

(26591)

Продолжение таблицы 13

А

1

2

3

Чистые оборотные активы

(13358)

(22769)

(17762)

Капитал и резервы

45935

47117

45642

Капитал, направляемый на формирование внеоборотных активов

(59293)

(69887)

(63404)

СОК

(13358)

(22769)

(17762)

Исходя из расчетов, представленных в таблице 10,  наблюдается недостаток в собственном оборотном капитале, это означает, что предприятие финансово зависимо от своих кредиторов и основная деятельность предприятия частично финансируется за счет краткосрочных кредитов.  Недостаток в СОК в 2012 году составил 13358 тыс.р., в 2013 году ситуация еще более усугубилась и недостаток возрос на 9411 тыс.р. (70,45 %) и составил 22769 тыс.р.- это обусловлено ростом обязательств организации на 2107 тыс.р. и  снижением оборотных активов на 7304 тыс.р. (47,8%), но  2014 году недостаток уменьшился на 5007 тыс.р. (21,9%)  и составил  17762 тыс.р.

Для анализа обеспеченности запасов источниками их формирования, необходимо рассчитать коэффициенты, представленные в таблице 14.

Таблица 14- Динамика показателей обеспеченности запасов, тыс.р.

Показатели

Значения

2012

2013

2014

А

1

2

3

1.Собственный оборотный  капитал

(13358)

(22769)

(17762)

2.Долгосрочные обязательства

0

0

0

3.Долгосрочные источники формирования запасов (3=1+2)

(13358)

(22769)

(17762)

4.Краткосрочные кредиты и займы

28640

30747

26591

5.Общая величина основных источников формирования запасов (5=3+4)

15282

7978

8829

6.Запасы и НДС

1139

1718

1940

7. Недостаток  собственного оборотного капитала (7=1-6)

(14497)

(24487)

(19702)

8.Недостаток долгосрочных источников формирования запасов (8=3-6)

(14497)

(24487)

(19702)

Продолжение таблицы 14

А

1

2

3

9.  Излишек общей величины основных источников формирования запасов (9=5-6)

14143

6260

6889

10.Коэффициент маневренности (недостаток)

(1/СК)

-0,29

- 0,48

-0,28

11.Коэффициент автономии источников формирования запасов (1/5)

-0,87

- 2,85

- 2,01

12.Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками (1/8)

-0,92

- 0,93

- 0,9

13.Коэффициент обеспеченности собственными средствами  (9/ОбА)

0,92

0,78

0,76

Коэффициент маневренности имеет отрицательное значение, так как у предприятия наблюдается недостаток собственного оборотного капитала, и в данном случае он указывает на долю недостатка СОК в собственном капитале организации. В 2012 году коэффициент автономии составил - 0,29, в 2013 году данный коэффициент снизился на 0,19 и составил -0,48, это обусловлено ростом недостатка в СОК, который увеличился на 9411 тыс. р. и недостаток составил 22769 тыс.р. В 2013 году недостаток в СОК снизился на 5007 тыс.р. и составил 17762 тыс.р., вследствие чего коэффициент автономии увеличился на 0,2 и составил -0,48.

Коэффициент автономии источников формирования запасов принимает отрицательно значение по той же причине, так как наблюдается недостаток СОК. На динамику данного коэффициента также влияет динамика величины недостатка СОК.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами  имеет положительное значение, так как возникает излишек общей величины основных источников формирования запасов. В 2012 году данный коэффициент составил 0,92, в 2013 году он снизился на 0,78, это обусловлено снижением излишка общей величины основных источников формирования запасов на 7883 тыс.р. (55,74%), в 2014 году данный коэффициент  уменьшается и составляет 0,76.

Исходя из анализа ликвидности ОАО «ПАТП-1», можно сделать следующие выводы:

1)Предприятие не обладает абсолютной ликвидностью баланса, в структуре актива предприятия малая доля быстро реализуемых активов (ДС и КФВ), в то время как  доля обязательств, требующих погашения велика. Основная стоимость активов заключается в основных средствах, в структуре оборотных активов большую часть занимает дебиторская задолженность (структура оборотных активов была представлена в таблице 7) она колеблется от 65 % до 56 %.  А дебиторская задолженность - это отвлечение денежных средств из оборота, а также возможность возникновения безнадежных долгов.

2)У ОАО «ПАТП-1» наблюдается недостаток собственного оборотного капитала, то есть за счет краткосрочных кредитов финансируются не только  оборотные активы, но и внеоборотные активы.

Поскольку у предприятия нет возможности брать долгосрочные кредиты для повышения ликвидности баланса, сокращать долю низко ликвидных активов для предприятия тоже не представляется возможным, так как на основных средствах сосредоточено все производство. Выходом может послужить только эффективная финансовая политика в области управления денежными средствами для обеспечения своевременности погашения возникших срочных обязательств, а также разработать эффективную кредитную политику в области дебиторской задолженности во избежание возникновения безнадежных долгов.

Таблица 15- Динамика источников имущества ОАО «ПАТП-1», тыс.р.

Показатели

Величина

Уд. вес в пассивах, %

2012

2013

2014

2012

2013

2014

А

1

2

3

4

5

6

1.  Капитал и резервы   

45935

47117

45642

61,6

60,5

63,2

2.Долгосрочные обязательства

0

0

0

0

0

0

3.Краткосроч. обязательства

28640

30747

26591

38,4

39,5

36,8

4.  Итого источников (баланс)   

74575

77864

72233

1

1

1

5. Коэффициент финансовой независимости

0,62

0,61

0,63

-

-

-

6. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

0,62

0,65

0,58

-

-

-

В 2012 году коэффициент финансовой независимости  составил 0,62, в  2013 году он снизился до 0,61, это связано с изменениями собстсенного капитала, который увеличился на 1182 тыс.р. и краткосрочных обязательств, которые выросли на 2107 тыс.р. В 2014 году коэффициент увеличился и составил 0,63, не смотря на то, что собственный капитал уменьшился на 1475 тыс.р., увеличение данного коэффициента вызвано значительным снижением краткосрочных обязательств на 4156 тыс.р.

Коэффициент финансовой независимости превышает нормативное значение, а именно 0,5. Значит ОАО «ПАТП-1» является независимым от кредиторов, так как оно осуществляет самостоятельно более 60 % своей деятельности.

В 2012 году коэффициент соотношения заемных и собственных средств составил 0,62, в 2013 году он увеличился до 0,65, так как собственный капитал увеличился на 1182 тыс.р., в 2014 году он снизился до 0,58, это связано с уменьшением собственного капитала на 1475 тыс.р.

Из приведенного анализа финансовой устойчивости организации, можно сделать вывод, что организация финансово независима от кредиторов и осуществляет более 60 % своей деятельности за счет собственных средств.

Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от его деловой активности. В таблице 16 приведен расчет и динамика показателей деловой активности.

Таблица 16 - Динамика показателей деловой активности , тыс.р.

Показатели

2012

2013

2014

А

1

2

3

1 Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.р.

77548

81778

77490

2 Число дней в отчетном году

365

365

365

3 Однодневный оборот по продажам, тыс.р.

212,46

224,05

212,3

4 Средняя стоимость  активов, тыс.р.

68772,5

64590

66645,5

5 Средняя стоимость оборотных активов, тыс.р. в том числе:

12210

11630

8403,5

5.1 Запасы

1107

1528,5

1829

5.2 Дебиторская задолженность

8673,5

7498

4990,5

6 Кредиторская задолженность, тыс.р.

8964

11945,5

9914

7 Коэффициенты оборачиваемости

Продолжение таблицы 16

А

1

2

3

7.1 Активов

1,13

1,27

1,16

7.2 Оборотных средств (активов)

6,35

7,03

9,22

7.3  Запасов

70,05

53,50

42,37

7.4. Дебиторской задолженности (средств в расчетах)

8,94

10,91

15,53

7.5 Кредиторской задолженности

8,65

6,85

7,82

8 Продолжительность оборота,  дни

8.1 Активов

324

288

314

8.2 Оборотных средств (активов)

57

52

40

8.3 Запасов

5

7

9

8.4 Дебиторской задолженности (средств в расчетах)

41

33

24

8.5 Кредиторской задолженности

42

53

47

9 Операционный цикл

46

40

32

10 Финансовый цикл

4

-13

-15

Однодневный оборот по продажам в 2012 году составил 212,46 тыс. р., а в 2013 увеличился на 11,59 тыс. р. и составил 224,05 тыс. р. это обусловлено увеличением выручки от продажи в 2013 году на 4230 тыс. р. В 2014 г. однодневный оборот по продажам уменьшился на 11,75 тыс.р. и составил 212,3 тыс.р., это обусловлено уменьшением выручки на 4288 тыс.р.

Коэффициент оборачиваемости активов вырос с 1,13 (2012 год) до 1,27 в 2013 году, это обусловлено увеличением выручки и уменьшением среднегодовой стоимости активов на 4182,5 тыс.р., а в 2014 году снизился до 1,16, что обусловлено снижением выручки и увеличением среднегодовой стоимости активов на 2055,5 тыс.р. Продолжительность оборота активов соответственно в 2012 году составила 324 дня, в 2013 году она снизилась на 36 дней и составила 288 дней, а в 2014 году увеличилась на 26 дней и достигла 314 дней.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств увеличился  с 6,35 (2012 год) до 7,03, соответственно дневной оборот оборотных средств уменьшился с 57 (2012 год) до 52 дней, а в 2014 году он увеличился до 9,22, так как среднегодовая стоимость оборотных активов уменьшилась на 2507,5 тыс.р, дневной оборот составил 40 дней.

Коэффициент оборачиваемости запасов уменьшился с 70,05 (2012 год) до 53,5, соответственно дневной оборот запасов увеличился с 5 дней до 7 дней. В 2014 году коэффициент оборачиваемости  уменьшился и составил 42,37, следовательно дневной оборот увеличился и достиг 9 дней, это обусловлено увеличением стоимости запасов на 300,5 тыс.р.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился с 8,94 (2012 год) до 10,91, следовательно дневной оборот дебиторской задолженности уменьшился с 41 до 33 дней. В 2014 году коэффициент оборачиваемости увеличился до 15,53, а дневной оборот уменьшился и составил 40 дней, это обусловлено снижением среднегодовой дебиторской задолженности на  2507,5 тыс.р.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности уменьшился с  8,65 (2012 год) до 6,85 в 2013 году, соответственно дневной оборот увеличился с 42 дней в 2012 году до 53 дней.  В 2014 году коэффициент оборачиваемости  увеличился составил 7,82, дневной оборот уменьшился до 47 дней, это обусловлено уменьшением среднегодовой стоимости кредиторской задолженности на 2031,5 тыс.р.

      Длительность операционного цикла в 2012 году составила 46 дней, в 2013 году длительности увеличилась до 40 дней, а в 2014 году опять же снизилась до 32 дней.

Длительность финансового цикла в 2012 году составила 4 дня, это означает , время в течение которого предприятие испытывает потребность в средствах, однако в 2013 году длительность финансового цикла приняла отрицательное значение, так же как и в 2014 году, это означает что предприятие владеет свободными денежными средствами в течение 13 дней в 2013 году, и 15 дней в 2014 году. Это положительно влияет на предприятие, так как наличие свободных денежных средств оказывается очень полезным в случае большой доли краткосрочных обязательств.

Итак, в целом предприятие является финансово независимым, однако эта независимость неоднозначна, так как предприятие имеет плохую ликвидность и возможен риск неспособности вовремя погасить свои обязательства, кроме того предприятие испытывает недостаток собственного оборотного капитала.

Из приведенного анализа финансового состояния предприятия можно сделать следующие выводы:

1) Предприятие имеет низкую ликвидность, исходя из анализа ликвидности баланса и расчета коэффициентов ликвидности. Недостаток ликвидности указывает на зависимость предприятия от кредиторов.

2) Также у предприятия наблюдается недостаток в чистом оборотном капитале, то есть краткосрочные обязательства финансируют не только оборотные активы, но и внеоборотные.

3) Но не смотря на то, что предприятие не обладает абсолютной ликвидностью, предприятие является финансово независимым, так как в ходе анализа источников имущества предприятия. ОАО «ПАТП-1» финасирует свою деятельность на 60%.

2.2 Анализ существующей финансовой политики ОАО «ПАТП-1»

Финансовую политику ОАО «ПАТП-1» можно охарактеризовать как определенный алгоритм действий  для достижения главной цели предприятия:  предоставления услуг населению на междугороднем и международном уровнях. Этот  алгоритм включает ряд последовательных этапов и включает различные инструменты и механизмы.

Содержание финансовой политики многогранно и имеет следующие этапы:

1) Определение стратегических направлений развития предприятия. У ОАО «ПАТП-1» стратегическим направлением развития является совершенствование подвижного состава для удовлетворения потребностей пользователей услуг перевозок (предоставление комфортных и удобных условий, контроль за исправностью подвижного состава и т.д.) и повышения спроса на данный вид услуг, а также максимизация прибыли для покрытия убытков общества.  Также в 2014 году стратегической задачей предприятия было принято постепенное сокращение кредитных заимствований в целях увеличения финансовой независимости предприятия и увеличения финансовой самостоятельности предприятия, то есть достичь условий самофинансирования  деятельности.

2) Планирование: стратегическое, оперативное, бюджетное.

Из всех вышеперечисленных видов планирования, предприятие использует бюджетное планирование, составляет смету внереализационных расходов на предстоящий год, среди данных расходов фигурируют 2 статьи: расходы на социальные нужды (отчисления профкому, поощрения юбилярам, путевки в санаторий, отпуска и т.д. страховые взносы, налоги), расходы на производственные нужды (командировочные, сверхнормативные выбросы, госпошлины и т.д.). Но кроме того финансовые службы составляют ежегодные плановые нормативы использования сырья, материалов, по итогам финансового года нормативные данные сравниваются с фактическими и делаются выводы об эффективности системы планирования затрат сырья и материалов.

3) Разработка оптимальной концепции управления:

а) Капиталом (обеспечение эффективного управления капиталом, оптимизация структуры капитала) :

Собственный капитал ОАО «ПАТП-1» ежегодно подвержен изменениям, для этого необходимо рассмотреть структуру собственного капитала, для выяснения причин изменения значений собственного капитала (таблица 14).

Таблица 17 -  Структура собственного капитала ОАО «ПАТП-1», тыс.р.

Показатели

Значения

Удельный вес, %

2012

2013

2014

2012

2013

2014

А

1

2

3

4

5

6

Уставный капитал

255

255

255

0,56

0,54

0,56

Добавочный капитал

37004

36983

36983

80,56

78,49

81,03

Резервный капитал

1292

1292

1292

2,8

2,75

2,83

Нераспределенная прибыль

7385

8587

7113

16,08

18,22

15,58

Итого

45935

47117

45642

100

100

100

По приведенному анализу собственного капитала, можно сделать вывод, что на динамику собственного капитала в основном влияет добавочный капитал, который в 2013 году снизился на 21 тыс.р., так как в данном году была проведена переоценка имущества ОАО «ПАТП-1». Более значимо влияет на изменение собственного капитала- изменение нераспределенной приыбли, в 2012 году нераспределенная прибыль составила 7385 тыс.р., в 2013 году она увеличилась на 1202 тыс. р. и составила 8587 тыс.р. Однако в 2014 году предприятие сработало в убыток, тем самым пришлось его покрывать в размере 1474 тыс.р., нераспределенная прибыль составила 7113 тыс.р.

Данный анализ показал, что предприятие не  стремится оптимизировать структуру капитала, предприятие также не наращивает уставный капитал и  не пополняет резервный фонд в силу нехватки средств для его формирования. На данный момент времени предприятие ставит перед собой задачи- создание безубыточного производства, а также увеличение финансовой самостоятельности.

Также у предприятия существует недостаток собственного оборотного капитала, что негативно влияет на его финансовую устойчивость.

б) Дивидендная политика.

Согласно положению «Об общем собрании акционеров ОАО «ПАТП-1»: высшим органом управления общества является общее собрание акционеров. Общество обязано ежегодно проводить годовое общее собрание акционеров в срок не ранее чем через два месяца и не позднее чем через шесть месяцев после окончания финансового года. Повестку дня общего собрания акционеров определяет совет директоров.

ОАО «ПАТП-1»  с 1995 года не выплачивает дивиденды держателям акций,  так как до 2012 года деятельность ОАО «ПАТП-1» была убыточной, и предприятию просто не из чего было выплачивать дивиденды  по акциям.  Но, в 2012 году ОАО «ПАТП-1» покрыло свои убытки, но в 2012 и в 2013 годах общее собрание акционеров приняло решение не выплачивать дивиденды по акциям и направлять прибыль на развитие общества. В 2014 году предприятие понесло убытки, поэтому дивиденды по акциям не выплачивались в связи с неустойчивым финансовым положением общества.

Данную дивидендную политику можно считать действенной, поскольку аффилированными лицами являются члены совета директоров, а также члены ревизионной комиссии, которые главной целью владения акциями общества ставят не получение прибыли по данным акциям, а улучшение финансового состояния общества, максимизацию прибыли и увеличение рыночной стоимости общества, то есть смысл акций заключается не в доходе, а в контроле над деятельностью предприятий. Это объясняется и отсутствием держателей миноритарных пакетов акций.

в) Управление активами предприятия (внеоборотными и оборотными).

В анализе финансового состояния ОАО «ПАТП-1» п.2.1. была приведена динамика и структура внеоборотных и оборотных активов (таблица 9). При анализе внеоборотных активов, было выявлено, что большую часть занимают основные средства, то есть подвижной состав, 99,95 - 99,94%.

Кроме того, одной из стратегических задач ОАО «ПАТП-1» является совершенствование подвижного состава и максимизация прибыли от их использования.

Следует оценить насколько эффективно предприятие использует данные средства, то есть максимально ли использует производственный потенциал основных средств. Ведь эффективность использования подвижного состава напрямую влияет на прибыль предприятия.

В структуре актива баланса подвижной состав занял: в 2012 году 79,4% (59 263 тыс.р.), в 2013 году  89,71 % (69 854 тыс.р.), а в 2014 году 87,6% (63 372 тыс.р.).

Основными показателями эффективности использования подвижного состава являются: фондоотдача, фондоемкость и фондовооруженность, производи-тельность труда.  Динамика данных коэффициентов будет представлена в таблице 18.

Фондоотдача ежегодно снижается, не смотря на то, что подвижной состав ежегодно возрастает. Это связано с тем, что выручка и среднегодовая стоимость основных фондов растут разными темпами.  В 2013 году среднегодовая стоимость подвижного состава возросла на 8026 тыс.р. ( на 14,19%), а  выручка возросла на 4230 тыс.р. ( на 5,45 %), это обусловило снижение фондоотдачи с 1,37 р/р в 2012 году до 1,27 р/р в 2013 году. В 2014 году положение усугубилось тем, что выручка снизилась на 6988 тыс.р. ( на 8,5%), поэтому показатель фондоотдачи снизился до 1,16.

Таблица 18- Динамика показателей эффективности использования подвижного состава ОАО «ПАТП-1»

Показатель

Значение

2012

2013

2014

А

1

2

3

Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс.р.

56532,5

64558,5

66613

Выручка, тыс.р.

77548

81778

77490

Среднес. численность работников, чел.

90

83

85

Фондоотдача, р/р

1,37

1,27

1,16

Фонодемкость, р/р

0,73

0,78

0,86

Фондовооруженность, тыс.р./ч

628,13

777,81

740,14

Производительность труда, тыс.р./ч (ФО*ФВ)

860, 53

987,82

858,56

С ежегодным увеличением показателя фондоемкости, можно сделать вывод, что ежегодно оказание работ и услуг с точки зрения стоимости подвижного состава оказывается более дорогим.

В 2013 году было снижено количество рабочих мест, что увеличило фондовооруженность и соответственно стоимость основных фондов на одного работника, поэтому в 2014 году было увеличено количество работников, что уменьшило стоимость основных фондов на одного работника.

Вследствие расчета общих коэффициентов, можно сделать вывод, что подвижной  состав используются ежегодно с меньшей эффективностью. То есть, ежегодно отдача от подвижного состава падает, это говорит об использовании их не самым эффективным методом.

Для более детального анализа следует выяснить насколько загружен подвижной состав.  Для этого необходимо расписание рейсов, по которым ходят автобусы ОАО «ПАТП-1», у предприятия всего 9 рейсов, расписание представлено в таблице 19.

Таблица 19- Расписание рейсов ОАО «ПАТП-1»

Рейс

Отправление

Прибытие

А

1

2

Курган-Шадринск

8.30

11.20

15.00

11.40

14.30

18.10

Шадринск-Курган

14.30

16.45

19.50

17.43

19.58

23.03

Курган-Половинное

8.05

13.30

10.00

15.16

Половинное-Курган

11.40

17.20

13.25

19.15

Курган-Тюмень

7.00

10.00

18.05

10.59

13.59

21.37

Тюмень-Курган

14.05

15.00

17.37

18.59

Курган-Сургут

11.20

18.05

5.30

15.23

Курган-Рудный

8.20

17.42

Курган-Тобольск

8.30

18.10

Из данной таблицы видно, что, учитывая тот факт, что каждый рейс обслуживается 1-3 автобусами, видно, что некоторые автобусы, чьи рейсы начинаются после обеда- простаивают. Это обусловлено тем, что у ОАО «ПАТП-1» есть конкуренты, которые тоже обслуживают данные рейсы на  Курганском автовокзале, такие как: ИП Волгин Н.М.,  ООО «Автотранс», ИП Куницина М.Д., Коротков В.Г. Поэтому составить расписание с точки зрения эффективности использования подвижного состава не представляется возможным.

-Коэффициент экстенсивной загрузки подвижного состава

Фактический фонд времени работы подвижного состава складывается из количества часов работы подвижного состава. Для данного показателя необходимо рассчитать количество часов работы автобусов по каждому рейсу.

Фактическое время работы считается за суточный промежуток времени, но рейс Курган- Сургут длится более суток, поэтому для расчета достоверной фактической мощности, необходимо взять половину значения.

Фактическое время работы автобусов представлено в таблице 20.

Таблица 20 – Фактическое время работы автобусов ОАО «ПАТП-1» по рейсам, ч.

Рейс

Фактическое время работы ,ч.( ч.мин.)

А

1

Курган-Шадринск

9,67 ч. (9 ч. 40 мин.)

Шадринск-Курган

9,82 ч. (9 ч. 49 мин.)

Курган-Половинное

3,68 ч. ( 3 ч. 41 мин.)

Половинное-Курган

3, 67  ч. ( 3 ч. 40 мин.)

Курган-Тюмень

11,52 ч. ( 11 ч. 31 мин.)

Тюмень-Курган

7,52 ч. ( 7 ч. 31 мин.)

Курган-Сургут*

35,67 ч./2=17,83 ( 17 ч. 50 мин.)

Курган-Рудный

11,37 ч. ( 11 ч. 22 мин.)

Курган-Тобольск

9,17 ч. (9 ч. 10 мин.)

Общее количество подвижного состава- 16 автобусов. Следовательно можно рассчитать среднюю фактическую мощность на 1 автобус.

Фактическое время работы  на 1 автобус= ( 9,67 +  9,82 + 3,68 + 3,67 + 11,52 +  +7,52  + 17,83 +  11,37 + 9,17)/16 = 84,25/16 = 5,27 ч

В то время, как возможное время работы подвижного состава может достигать 18 часов.

Коэффициент экстенсивной загрузки подвижного состава = 5,27 / 18 = 0,29

- Коэффициент интенсивной загрузки подвижного состава

Для упрощения расчетов, фактическая мощность подвижного состава будет принята за количество рейсов, которые в среднем обслуживает 1 автобус.

Исходя из расписания рейсов (таблица  20) всего 18,5 рейсов ОАО «ПАТП-1» обслуживает ежедневно (берется не целое число рейсов, так как рейс Курган-Сургут затягивается на 2 дня). Исходя из того, что ОАО «ПАТП-1» имеет в своем распоряжении 16 автобусов, можно легко посчитать фактическую мощность.

Фактическая мощность = 18,5 / 16 = 1,16 рейс/авт.

Для расчета возможного количества рейсов, учитывая, что, фонд работы 1 рейса 18 часов.

Таблица 21 – Расчет  максимального количества рейсов ОАО «ПАТП-1»

Рейс

Кол-во авт.

рейс

Фактическое время работы ,ч.

Фактическое

количество рейсов

Возможное время работы, ч.

на 1 атобус

Возможн. кол-во рейсов

на 1 автоб

Общее кол-во рейсов

А

1

2

3

4

5

6

Курган-Шадринск

3

9,67 ч.

3

18 ч.

5

3 авт.* 5 р.= =15

Шадринск-Курган

2

9,82 ч.

3

18 ч.

5

10

Курган-Половинное

1

3,68 ч.

2

18 ч.

9

9

Половинное-Курган

1

3, 67  ч.

2

18 ч.

9

9

Курган-Тюмень

3

11,52 ч.

3

18 ч.

4

9

Тюмень-Курган

2

7,52 ч

2

18 ч.

4

4

Курган-Сургут*

2

17,83 ч.

0,5

18 ч.

0,5

1

Курган-Рудный

1

11,37 ч.

1

18 ч.

1

1

Курган-Тобольск

1

9,17 ч.

1

18 ч.

1

1

Итого:

16

84,25 ч.

18,5

162 ч.

38,5

59

Следовательно, расчетная мощность= 59 / 16 = 3,68   рейс/авт.

Коэффициент интенсивной загрузки подвижного состава = 1,18/ 3,68 = 0,32

При расчете этих коэффициентов, можно сделать вывод, что мощность подвижного состава используется не в полном объеме.  

Итак,  мощность подвижного состава используется не в полном объеме, что прямым образом влияет на выручку. Так как правильное использование и управление подвижным составом - способствует увеличению выручки, особенно если речь касается автотранспортного предприятия, так как подвижной состав - это главное средство для получения выручки.

Хоть предприятие совершенствует, закупает и модернизирует основные средства, чем выполняет одну из стратегических целей- совершенствование основных средств, но все же должной отдачи от вкладываемых денег в подвижной состав не наблюдается, поскольку  также стратегической  целью предприятия является максимизация прибыли от использования основных средств, предприятие нуждается в совершенствовании финансовой политики в области управления основными средствами в целях увеличения прибыли от их использования.

Управление оборотными активами является задачей краткосрочной финансовой политики. Структура оборотных активов представлена в пункте 2.1 дипломного проекта в таблице 9.Большую часть оборотных активов занимает дебиторская задолженность в течение 3 лет ее значение колеблется от 56% до 65%. Стоит заметить, что предприятие не разрабатывает кредитную политику в области управления дебиторской задолженности, вследствие чего некоторые дебиторы просрочивают или не выплачивают свои обязательства.

Исходя из анализа ликвидности баланса, а также расчета коэффициентов ликвидности, произведенного в пункте 2.1 дипломного проекта (таблица 15, 16), можно сделать вывод, что у предприятия существуют проблемы в области управления оборотными активами, так как доля высоко ликвидных активов мала по сравнению со срочными обязательствами организации, у предприятия ежегодно на протяжении 3 лет баланс абсолютно не ликвиден, а также ежегодно снижаются денежные средства, которые являются высоко ликвидным активом. Таким образом можно сделать вывод, что предприятию необходимо уделить внимание кредитной политике в области дебиторской задолженности, а также политике в области управления денежных средств для оптимизации ликвидности баланса.

г) Управление денежными потоками

Эффективное управление денежными потоками важная часть в области финансовой политики ОАО «ПАТП-1», так как предприятию необходимо своевременно погашать обязательства по краткосрочным кредитам, а также поддерживать платежеспособность и иметь свободные денежные средства для непредвиденных расходов.

Основным источником информации о динамике денежных потоков являются: отчет о движении денежных средств и оборотно- сальдовая ведомость.  В таблице 22 отражен анализ движения денежных потоков прямым методом за 2012-2014 года.

Таблица 22  – Динамика движения денежных потоков ОАО «ПАТП-1»., тыс.р.

Наименование показателя

2012г.

2013г.

2014г.

Темп прироста, %

2012/2011

2013/2012

А

1

2

3

4

5

Денежные потоки от текущих операций

Поступления - всего

67443

73778

71980

9,39%

-2,44%

в том числе :

от продажи продукции, товаров, работ ,услуг

63353

65718

59021

3,73%

-10,19%

арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей

2578

7082

7984

174,7%

12,74%

прочие  поступления

1332

978

4975

-26,5%

408,69%

Платежи - всего

(62190)

(78898)

(75114)

26,86%

-4,8%

в том числе:

поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги

(39690)

(51417)

(42096)

29,54%

18,12%

в связи с оплатой труда работников

(15171)

(17612)

(17088)

16,08%

-2,97%

по налогам и сборам

0

0

0

-

-

прочие платежи

(7329)

(9869)

(15930)

34,65%

61,41%

Сальдо денежных потоков от текущих операций

5253

(5120)

(3134)

-197,46%

-3,88%

Денежные потоки от инвестиционных операций

Поступления - всего

5550

531

589

-90,43%

10,92%

в том числе:

от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений)

5550

531

589

-90,43%

10,92%

Платежи - всего

(10463)

0

0

-

-

в том числе:

в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов

(10463)

0

0

-

-

Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций

(4913)

531

589

-110,8%

10,92%

Денежные потоки от финансовых операций

Поступления - всего

2970

2000

2300

-32,66%

15%

в том числе:

получение кредитов и займов

2970

1700

2300

-42,76%

35,29%

Продолжение таблицы 22

А

1

2

3

4

5

прочие поступления

0

300

0

-

-100%

Платежи – всего

(185)

0

(700)

-

100%

В связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов

(185)

(700)

-

100%

Сальдо денежных потоков от финансовых операций

2785

2000

1600

-28,18%

-20%

Сальдо денежных потоков за отчетный период

3125

(2589)

(945)

-182,85%

-63,5%

Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало отчетного периода

765

3890

1301

408,49%

-66,55%

Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода

3890

1301

357

-66,55%

-72,59%

В 2012 году денежные средства составили 3890 тыс.р., в 2013 году они снизились на 2589 тыс.р. и составили 1301 тыс.р., это связано с отрицательным сальдо денежных потоков за 2013 год на это повлияло увеличение платежей поставщикам на 29,54%. В 2014 году денежные средства снизились на 945 тыс.р. и составили 357 тыс.р., это связано с увеличением прочих платежей на 6061 тыс.р., то есть на 61,41%, а также увеличение платежей по долговым ценным бумагам, возврат кредитов и займов на 700 тыс.р.

По анализу движения денежных средств можно сделать вывод, что предприятие несет денежные убытки в течение 2 лет, которые покрывает за счет денежных средств 2012 года, но в 2014 году денежных средств осталось 357 тыс.р. и предприятию следует эффективно управлять денежными потоками и наращивать денежные средства, так как в последнее время замечена тенденция нехватки денежных средств.

4) Существующая система  контроля на предприятии, то есть проверка выполнения планов, аудит, сравнительный анализ.

Предприятие составляет ежегодно планирует смету расходов, а также ежегодно составляет плановые нормативы расходов сырья. По окончанию каждого года, финансовый отдел сравнивает отчетные показатели с плановыми и выявляет существующие отклонения. С 2012 по 2012 год, отклонения по нормативам расходования материалов и сырья составили  около 2-3%.

Кроме того, предприятие ежегодно проходит обязательную аудиторскую проверку, согласно ФЗ №307 «Об аудиторской деятельности» статье 5, так как предприятие имеет организационно-правовую форму акционерного общества. В аудиторском заключении ежегодно фигурирует, что бухгалтерская отчетность достоверно отражает во всех существующих отношениях финансовое положение организации ОАО «ПАТП-1».

У предприятия существуют  проблемы в области финансовой политики в ходе реализации ее этапов, они обозначены на рисунке 2:

            - аспекты финансовой политики, требующие совершенствования

Рисунок 2- Слабые места финансовой политики ОАО «ПАТП-1»

В целом финансовая политика на предприятии выполняет стратегические задачи ОАО «ПАТП-1» в области совершенствования основных средств, однако в ходе анализа было выявлено, что производственные мощности предприятия используются не в полной мере, следовательно, есть возможность повышения эффективности использования основных средств и максимизации прибыли предприятия.

Также на предприятии составляется смета расходов на будущий финансовый год, а также составляется прогнозные затраты сырья и материалов, то есть на предприятии существует система планирования затрат.

Дивидендная политика предприятия проводится в соответствии с интересами держателей акций.

Но у предприятия наблюдается недостаток СОК, это связано с тем, что предприятие также  финансирует часть своей деятельности за счет краткосрочных обязательств. Следовательно, для уменьшения недостатка собственного оборотного капитала, предприятию следует  снизить недостаток СОК посредством проведения эффективной кредитной политики, направленной на эффективное управление дебиторской задолженностью, так как у предприятия периодически возникают проблемы со своевременностью погашения платежей дебиторами, что несет потребность в дополнительном финансировании посредством привлечения краткосрочных кредитов.

Также на предприятии есть проблемы с управлением денежными потоками, так как в последние 2 года предприятие имеет отрицательное сальдо денежных потоков, денежные средства, полученные в 2012 году окупают данные убытки. Однако в 2014 году предприятия приняло стратегическую задачу по уменьшению доли краткосрочных обязательств, поэтому во избежание финансирования недостатка денежных средств в предстоящем году, предприятию необходимо совершенствовать политику управления денежными потоками.

Кроме того, подвижной состав ОАО «ПАТП-1» используется не на полную мощность, поэтому предприятию следует повышать эффективность использования подвижного состава.

3  Разработка мероприятий в области совершенствования  финансовой политики автотранспортного предприятия

3.1 Реализация финансовой политики, путем повышения эффективности использования внеобротных активов

Эффективное управление внеоборотными активами ( подвижным составом) является первостепенной задачей долгосрочной финансовой политики ОАО «ПАТП-1», так как это основное средство получение прибыли.

В ходе анализа существующей финансовой политики ОАО «ПАТП-1»,  путем расчета коэффициентов экстенсивной и интенсивной загрузки подвижного состава, было выявлено, что основные средства используются с  невысокой эффективностью. Коэффициентов экстенсивной загрузки подвижного состава равен 0,29, а интенсивной загрузки 0,32. Это означает, что подвижной состав не работает даже в половину возможного времени.

К тому же мощность подвижного состава, используемая не в полном объеме, прямым образом влияет на выручку. Так как правильное использование и управление подвижным составом - способствует увеличению выручки, особенно если речь касается автотранспортного предприятия, так как основные средства - это главное средство для получения выручки.

Но, перед руководством предприятия может возникнуть проблема: как более эффективно использовать основные средства, при наличии конкурентов и уже составленном и утвержденном расписании на автобусных вокзалах?

Но, кроме пассажирских перевозок на междугороднем и международном уровнях, существуют другие виды услуг, которые автотранспортное предприятие может предоставлять частным лицам или организациям.

Важно отметить, что периодически автотранспортное предприятие оказывает такие услуги, но в небольших количествах, основными потребителями данных услуг являются: гимназии, общественные организации.

Эти услуги носят нестабильный характер. В системе оказания данных услуг отсутствует маркетинговая стратегия, маркетинг ограничивается только тем, что на официальном сайте автотранспортного предприятия присутствует реклама о оказании дополнительных услуг и контактный телефон. То есть фактически, потребители услуг самостоятельно должны найти и обратиться к данному предприятию.

В целях привлечения большего количества клиентов, нужна более эффективная маркетинговая стратегия, которая заключается в самостоятельном поиске клиентов и предложении своих услуг: поиск по объявлениям в газетах, объявлениях в интернете, налаживание регулярных связей с уже имеющимися клиентами.

Было проведено маркетинговое исследование в форме анкетирования, в ходе которого было опрошено 100 человек работников различных организаций, студентов, членов профсоюза, а также школьников.

Таблица 23- Результаты анкетного опроса

Вопрос

Ответ

А

1

1. Ездите ли вы на общественном транспорте?

Да - 68 чел.

Нет - 32 чел.

2. Вы работате/ учитесь?

Работаю -43чел.

Учусь- 57 чел.

3. Ваша школа, организация, в которой работаете, институт пользуются заказами обществен-ного транспорта?

Да – 42 чел.

Нет – 58 чел

4. В каких целях ваша школа, организация, в которой работаете, институт пользуются заказами общественного тран-спорта?

Экскурсии, субботники, соревнования т.д.

11 чел.

Перевозка сотрудников до места работы
15 чел.

Перевозка грузов

16 чел.

В ходе данного анкетирования, было выяснено, что услуги заказа общественных транспортных средств пользуются спросом.

В Кургане имеется 85 дошкольных общеобразовательных учреждений, 47 общеобразовательных учреждений, 11 учреждений среднего профессионального образования, 9 высших учебных заведений. Данные учебные заведения нуждаются в услугах автотранспортного предприятия для перевозки обучающихся на продленки, субботники, общественные работы, археологические работы  и  веревочные курсы в высших учебных заведениях, экскурсии по городу и т.д.

Общественные организации нуждаются в услугах предприятия в целях выезда для проведения субботников, ведения семинаров и т.д.

Коммерческие организации и индивидуальные предприниматели заинтересованы в услугах автотранспортного предприятия в целях перевозки  своих сотрудников до места работы,  Также у ОАО «ПАТП-1» имеется, кроме подвижного состава из 16 автобусов, Газель, которая предназначена для перевозки грузов, услугами которой также могут пользоваться индивидуальные предприниматели и организации.

Поскольку на возможность оказания данных услуг влияет такой фактор, как время, то необходимо разграничить временные промежутки необходимости оказания данных услуг.

Таблица 24- Временные рамки оказания возможных видов услуг

Время

Возможный вид услуги

Кол-во свободных автобусов

А

1

2

7.00-12.00

Перевозка сотрудников предприятий-клиентов на рабочие места, перевозка студентов, школьников на выездные работы, перевозка представителей  общественных организаций на выездные семинары и работы (до места назначения). Перевозка грузов.

3

12.00- 18.00

Перевозка грузов. Перевозка студентов, школьников на выездные работы, перевозка представителей  общественных организаций на выездные семинары и работы (из места назначения).

2

18.00-22.00

Перевозка сотрудников предприятий-клиентов.

3

Спросом в будние дни (с понедельника по пятницу) будет пользоваться перевозка сотрудников до места работы утром и обратно вечером, а также перевозка грузов до места назначения в утреннее и обеденное время.  Учитывая то, что 3 автобуса свободны в утреннее и вечернее время, предприятие может обслуживать 3 организации для перевозки их сотрудников до рабочего места. В выходные дни обычно общественные организации, а также средние школы выезжают на какие-либо общественные мероприятия. Средняя цена автобусной перевозки достигает 700 руб./час.

Для более четкого подсчета количества возможных услуг, следует обратиться к таблице 25. Выручка рассчитывается как произведение стоимости аренды, количества заказов (зависит от количества свободных автобусов) и количества дней, в течение которых данный вид услуги будет стабильно предоставляться.

Таблица 25- Услуги перевозок, предоставляемых ОАО «ПАТП-1» в неделю

Дни недели

Вид услуг

Временой промежуток

Кол-во ч.

Кол-во заказов

Стоимость аренды, р.

Кол-во дней

Выручка, руб.

А

1

2

3

4

5

6

7

Пн-Пт

Доставка работников

7.00- 8.00

3

3

700

5

10500

18.00-21.00

3

3

700

5

10500

Доставка грузов

12.00-18.00

2

2

700

5

8000

Сб- Вс

Общественные организации и школы

7.00-12.00

2

2

700

2

2800

18.00-21.00

2

2

700

2

2800

Итого

-

-

-

-

-

-

34600

Исходя из табличных расчетов, в среднем 34600 р. будет еженедельная выручка от предоставления дополнительных услуг.

Кроме того, необходим подсчет затрат на обслуживание данных перевозок: в них входят- затраты на бензин ( нормативные затраты бензина составляют 8 литров, стоимость бензина АИ-92- 30,48 р., итого на 1 перевозку затраты составят 243,84 р.), а также заработная плата водителям (180 р. за перевозку). Итого затраты на 1 рейс составят 423,84 р. Подсчет затрат в соответствии с количеством рейсов за неделю приведен в таблице 26.

Исходя из расчетных данных в таблицах 25 и 26, можно рассчитать прогнозируемую выручку и прогнозируемую себестоимость.

Прогнозная выручка= 34,6 тыс.р.* 51 нед.= 1764,6  тыс.р.

Прогнозная себестоимость = 22,464 * 51 нед.= 1168,13 тыс.р.

Таблица 26- Затраты на обслуживание заказных перевозок в неделю, р.

Дни недели

Вид услуг

Временой промежуток

Кол-во ч.

Кол-во заказов

Стоимость  рейса, р.

Кол-во дней

Затраты, руб.

А

1

2

3

4

5

6

7

Пн-Пт

Доставка работников

7.00- 8.00

3

3

423,84

5

6357,6

18.00-21.00

3

3

423,84

5

6357,6

Доставка грузов

12.00-18.00

2

2

423,84

5

6357,6

Сб- Вс

Общественные организации и школы

7.00-12.00

2

2

423,84

2

1695,36

18.00-21.00

2

2

423,84

2

1695,36

Итого

-

-

-

-

-

-

22463,52

Для оценки  изменения прибыли, необходимо составить прогнозный отчет о прибылях и убытках.

Данные прогнозного отчета (кроме себестоимости и выручки) будут составлены трендовым методом.

Для определения изменения управленческих расходов (рисунок 3) была использована  полиномиальная, так как она является самой точной, коэффициент детерминации близок к единице R2=0,998. Значит, по данной модели можно построить наиболее вероятный прогноз увеличения основных средств.

Рисунок 3- Полиномиальная модель прогнозирования управленческих расходов, тыс.р.

Уравнение тренда принимает следующий вид:

у= 2849*16 – 15319*4 + 24199

у=8507 тыс.р.

Прогнозирование  прочих доходов организации осуществляется с помощью полиномиальной модели, так как она является самой точной, так как коэффициент детерминации близок к единице R2=0,998. Значит, по данной модели можно построить наиболее вероятный прогноз увеличения основных средств. Полиномиальная модель прогнозирования прочих доходов представлена на рисунке 4.

Рисунок 4- Полиномиальная модель прогнозирования прочих доходов, тыс.р.

Уравнение тренда принимает следующий вид:

у= -1769,5*16 – 9151,5*4 -6593

у=1701 тыс.р.

Прогнозирование  прочих расходов организации осуществляется с помощью полиномиальной модели, так как она является самой точной, так как коэффициент детерминации близок к единице R2=0,997. Значит, по данной модели можно построить наиболее вероятный прогноз увеличения основных средств. Полиномиальная модель прогнозирования прочих расходов представлена на рисунке 5.

Уравнение тренда принимает следующий вид:

у= -1749,5*16 – 9151,5*4 -6593

Рисунок 5- Полиномиальная модель прогнозирования прочих расходов, тыс.р.

у=2021 тыс.р.

Прогнозное значение прочих расходов составило 683 тыс..р.

Прогнозирование   прочих затрат организации осуществляется с помощью полиномиальной модели, так как она является самой точной, так как коэффициент детерминации близок к единице R2=0,997. Значит, по данной модели можно построить наиболее вероятный прогноз увеличения основных средств. Полиномиальная модель прогнозирования прочих затрат  представлена на рисунке 6.

Рисунок 6- Полиномиальная модель прогнозирования прочих затрат, тыс.р.

Уравнение тренда принимает следующий вид:

у= 51,5*16-231,5*4+785

у=683 тыс.р.

Прогнозное значение прочих затрат составило 683 тыс..р.

На основе трендовых моделей, были определены прогнозные значения управленческих расходов, прочих доходов и расходов, а также прочих затрат, на основе данных прогнозных значений был составлен прогнозный отчет о финансовых результатах ( таблица 27).

Таблица 27- Прогнозный отчет о финансовых результатах ОАО «ПАТП-1», тыс.р.

Наименование показателя

2015, прогнозный период

А

1

Выручка

77548+ 1764,6=79312,6

Себестоимость продаж

(64812+1168,13)= (65980,13)

Валовая прибыль (убыток)

13332,47

Коммерческие расходы

0

Управленческие расходы

(8507)

Прибыль (убыток) от продаж

Доходы от участия в других организациях

0

Проценты к получению

0

Проценты к уплате

0

Прочие доходы

1701

Прочие расходы

(2021)

Прибыль (убыток) до налогообложения

4505,47

Текущий налог на прибыль

0

в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)

0

Изменение отложенных налоговых обязательств

0

Прочее

(683)

Чистая прибыль (убыток)

3822,47

Прогнозная чистая прибыль в 2015 году составила 3822,47 тыс.р., а в 2014 году  предприятие несет убытки в размере 1475 тыс.р. Можно сделать вывод, что данное мероприятие положительно отразилось на чистой прибыли предприятия.

Также необходимо рассчитать прогнозные коэффициенты эффективности использования основных средств и сравнить с коэффициентами предыдущих годов. Динамика коэффициентов эффективности использования основных средств представлена в таблице 28.

Таблица 28- Динамика коэффициентов эффективности использования основных средств ОАО «ПАТП-1».

Показатель

Значение

2012

2013

2014

2015(прогноз)

А

1

2

3

4

Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс.р.

56532,5

64558,5

66613

60520

Выручка, тыс.р.

77548

81778

77490

79312,6

Среднесписочная численность работников, чел.

90

83

85

87

Фондоотдача, р/р

1,37

1,27

1,16

1,31

Фонодемкость, р/р

0,73

0,78

0,86

0,76

Фондовооруженность, тыс.р./ч

628,13

777,81

740,14

695,63

Производительность труда, тыс.р./ч (ФО*ФВ)

860, 53

987,82

858,56

911,27

Динамика данных показателей фондоотдачи и фондоемкости представлена на  рисунке 7.

Рисунок  7 -Динамика показателей фондоотдачи и фондоемкости, р/р

Фондоотдача в прогнозном 2015 году увеличилась по сравнению с 2013 годом на 0,04 (3,1%),  и  на 0,15 (12,9%) по сравнению с 2014 годом. Фондоемкость уменьшилась в 2015 году на 0,02 (2,5%) по сравнению с 2013 годом, а по сравнению с 2014 годом уменьшилась на 0,1 (11,6%).

В целом показатели в прогнозном периоде улучшились по сравнению с 2013 и 2014 гг.  и почти дошли до уровня 2012 года. 2012 год был самым успешным в деятельности предприятия, в данном году чистая прибыль общества составляла 9585 тыс.р. В прогнозном году показатели настигают уровень 2012 года, что указывает на улучшение использования производственного потенциала подвижного состава.

Рисунок 8 – Динамика показателей фондовооруженности и производительности труда, тыс.р./чел.

Фактическое время работы  на 1 автобус2015= ( 9,67 +  9,82 + 3,68 + 3,67 + 11,52 +  +7,52  + 17,83 +  11,37 + 9,17+ 8)/16 = 92,25/16 = 5,76 ч

Коэффициент экстенсивной загрузки оборудования2015= 5,27 / 18 = 0,32

Коэффициент экстенсивной загрузки оборудования увеличился на 10,3 %.

Общее количество рейсов2015= 18,5 + 8 = 26,5 рейсов.

Фактическая мощность2015 = 26,5 / 16 = 1,66 рейс/авт.

Расчетная мощность= 59 / 16 = 3,68   рейс/авт.

Коэффициент интенсивной загрузки оборудования2015= 1,66/3,68 = 0,45

Данный коэффициент  на 37,5 %, то есть на 0,13.

Можно сделать вывод, что отдача подвижного состава увеличилась, в результате анализа коэффициентов эффективности использования подвижного состава, а также увеличения выручки и чистой прибыли благодаря внедрению мероприятия в области финансовой политики по повышению эффективности использования внеоборотных активов. Кроме того, структура внеоборотных активов не изменилась, для реализации этого мероприятия не потребовались дополнительные инвестиционные вложения. Реализация данного мероприятия не требует дополнительных капитальных вложений, только затраты на топливо и заработную плату работникам, которая составляет 66 % от выручки, данные затраты занимаю наименьший удельный вес по сравнению с затратами по основному виду деятельности, которые составляют 83,5% от выручки. Путем проведения финансовой политики повышения эффективности использования подвижного состава, предприятие увеличило чистую прибыль, не меняя при этом структуру внеоборотных активов, а также не неся дополнительных затрат на инвестиции для реализации данного мероприятия.

3.2  Совершенствование финансовой политики в рамках разработки концепции управления денежными потоками предприятия

Целью управления денежными средствами предприятия- поддержание их на уровне, достаточном для осуществления текущих платежей, непредвиденных платежей, в целях поддержания платежеспособности и ликвидности.

В ходе анализа финансового состояния  ОАО «ПАТП-1» ( пункт 2.1) было выявлено, что у  предприятия наблюдается недостаток собственного оборотного капитала, а также недостаток ликвидности. Обязательства, требующие срочного возврата в 5 раз превышают быстро реализуемые и наиболее ликвидные активы, что может негативно сказаться на платежеспособности предприятия.

Важно заметить, что предприятие все свое существование имело низкую ликвидность и недостаток собственного оборотного капитала.

В ходе анализа существующей финансовой политики ОАО «ПАТП-1» (пункт 2.2.), было выявлена тенденция в 2013- 2014 гг. отрицательного сальдо денежных потоков, которые окупались за счет денежных средств, полученных в 2012 году. В  2014 году на балансе предприятия осталось 357 тыс.р., в 2012 году было 3890 тыс.р., то есть предприятие за 2 года имело отрицательный денежный поток в размере 3523 тыс.р. Это говорит о несовершенстве финансовой политики предприятия в области управления денежными потоками.

Концепция управления денежными потоками состоит из следующих этапов:

1) Синхронизация денежных потоков.

Данный этап заключается в обеспечении платежеспособности организации по текущим операциям, а также планирование будущих денежных потоков.

На предприятии существует данная концепция, предприятие синхронизирует денежные потоки. Хоть предприятие получает отрицательно сальдо денежных потоков за 2013 и 2014 гг., однако у него хватает денежных средств за счет использования полученного положительного сальдо денежных потоков 2012 года.

Также на предприятие осуществляется планирование денежных потоков, в ходе которого было выявлено, что ОАО «ПАТП-1» не может осуществлять свою текущую деятельность в планируемом году за счет остатка денежных средств в размере 357 тыс.р., и предприятию необходимо взять  краткосрочный кредит для обеспечения текущей деятельности.

Привлечение краткосрочного кредита влечет за собой такие негативные последствия, как снижение ликвидности баланса, увеличение финансовой зависимости предприятия от кредиторов, а также дополнительные затраты на обслуживание долга.

2) Анализ денежных потоков.

Для более полного представления движения денежных средств, был проведен анализ оборотно-сальдовой ведомости по счетам 50 и 51 за 2014 год.

Из оборотно–сальдовой ведомости взято 65 контрагентов, с которыми взаимодействует ОАО «ПАТП-1», данные представлены в таблице 28.

Таблица 28- Изменения остатков денежных средств ОАО «ПАТП-1», р.

Контрагент

Поступление

Выбытие

Итог

ДС на нач

Остаток Денежных средств

А

1

2

3

4

5

Авто-Норм

192760

198260

-5500

1300772

1295272

Автоагрегат

10770

83485

-72715

1295272

1222557

АвтоМакси

2560

48460

-45900

1222557

1176657

Автотехника

4000

90344

-86344

1176657

1090313

Продолжение таблицы 28

А

1

2

3

4

5

АДИС- Авто

1443

8369

-6926

1090313

1083387

Азимут

222000

15668

206332

1083387

1289719

Байкал-Сервис

1180

39722

-38542

1289719

1251177

Бакалюк М.Ю.

724

157349

-156625

1251177

1094552

Вега-С

1030493

1301982

-271489

1094552

823063

Вторрресурс

45600

451236

-405636

823063

417427

Газпром

1299

72840

-71541

417427

345886

ГАРО-Трейд

15521

3430

12091

345886

357977

ДЛК

5800

4000

1800

357977

359777

ДПЛ

1157

8369

-7212

359777

352565

Европа

154660

426000

-271340

352565

81225

Заураларматура

2338

1180

1158

81225

82383

Зевс

910

724

186

82383

82569

Измеритель

11656

18000

-6344

82569

76225

Империя

77893

65400

12493

76225

88718

Иволга

152906

1004

151902

88718

240620

Инна-Тур

3000

45600

-42600

240620

198020

ИнтерСтрой

1145813

1299

1144514

198020

1342534

КИТ

60600

28620

31980

1342534

1374514

КМТ

18200

147539

-129339

1374514

1245175

Компания Тензор

475

5961

-5486

1245175

1239689

Кургангоргаз

19500

1157

18343

1239689

1258032

Кургантрансхолод

10564

4660

5904

1258032

1263936

Ни Хао Партс

68230

2338

65892

1263936

1329828

Новый мир- ИД

40000

1170

38830

1329828

1368658

Олоф

4850

11656

-6806

1368658

1361852

ПАТП-5

12350

72000

-59650

1361852

1302202

ПАТП-6

6090

98709

-92619

1302202

1209583

Перфект

1005

132816

-131811

1209583

1077772

Полиган

8255

3000

5255

1077772

1083027

Приоритет

26920

881619

-854699

1083027

228328

Регион-Торг

9504

47432

-37928

228328

190400

РусТАХОНЕТ

12150

18200

-6050

190400

184350

Сайт-Маркет

279395

475

278920

184350

463270

Софт

4500

39000

-34500

463270

428770

СПАТО

1030493

25857

1004636

428770

1433406

Спецшина

28200

67366

-39166

1433406

1394240

Старт

2400

4000

-1600

1394240

1392640

ТехноТерм

128030

4850

123180

1392640

1515820

Трейд-С

75000

3597

71403

1515820

1587223

УралСталь

52416

12350

40066

1587223

1627289

Тримплекс

2130

6090

-3960

1627289

1623329

Феникс

45300

1005

44295

1623329

1667624

Хенда Ком Транс

18477

8255

10222

1667624

1677846

ФРЕЙТ ЛИНК

5700

34020

-28320

1677846

1649526

ЧелябТех Транс

1300

60045

-58745

1649526

1590781

Сибирь

43008

5428

37580

1590781

1628361

ЦЛАТИ по УРФО

14820

47650

-32830

1628361

1595531

Продолжение таблицы 28

А

1

2

3

4

5

ЦОТ АиС

22690

16200

6490

1595531

1602021

Центр Хендэ

1770

279095

-277325

1602021

1324696

Стромов И.В.

720

4500

-3780

1324696

1320916

Суслов А.П.

2341

1078528

-1076187

1320916

244729

Телец

8379

28200

-19821

244729

224908

Теплоприбор

34900

2400

32500

224908

257408

ТехноНИКОЛЬ

9200

800

8400

257408

265808

Русьшина

3705

174550

-170845

265808

94963

Титан

21100

100000

-78900

94963

16063

Солорекс

15517

5000

10517

16063

26580

Энергосбыт

546789

220320

326469

26580

353049

Энергострой

28525

24541

3984

353049

357033

 

По данным таблицы 28, можно заметить, что предприятие больше тратит денежных средств, чем получает, при взаимодействии с 65 контрагентами остаток денежных средств предприятия снизился на 943739 р. и составил 357033 тыс.р. на основе приведенных в таблице 28 данных, можно графически интерпретировать изменения остатка денежных средств на рисунке 8.

Рисунок 8- Динамика изменения остатка денежных средств ОАО «ПАТП-1», р.

Исходя из динамики изменения остатка денежных средств, замечена тенденция уменьшения остатка денежных средств на счету в 2014 году.

3) Обеспечение достаточности объема денежных средств.

Чтобы избежать перспективы обеспечения текущей деятельности предприятия на планируемый год, предприятию необходимо обеспечить достаточный объем денежных средств в целях самофинансирования текущей деятельности.

В качестве определения оптимального объема денежных средств, для финансирования текущей деятельности на планируемый год, необходимо использовать модель по управлению остатками денежных средств Миллера - Орра.

Суть данной модели заключается в том, что остаток денежных средств меняется до тех пор, пока не достигнет максимального предела, когда это происходит, то предприятие приобретает ликвидные ценные бумаги  и возвращает запас денежных средств к оптимальному уровню. Если запас денежных средств  достигает минимального предела, то  продает купленные ранее ценные бумаги, тем самым восстанавливая остаток денежных средств до оптимального уровня.

В соответствии с моделью определяются:

1)Минимальный остаток денежных средств в размере минимального резерва в отчетном периоде (он может определяться экспертным путем, исходя из средней потребности в денежных средствах по оплате счетов).

Таким образом, можно принять за минимальный остаток денежных средств- отрицательное сальдо денежных потоков за 2014 год (последний отчетный) 945 тыс.р., так как это сальдо является отрицательным и предприятие получило итоговый положительный денежный поток только в силу того, что остаток денежных средств в 2012 году был выше и покрыл отрицательное сальдо.

2)Определяются расходы (P) по хранению средств на расчетном счете (обычно их принимают в сумме ставки ежедневного дохода по краткосрочным ценным бумагам, циркулирующим на рынке) и расходы (V) по взаимной трансформации денежных средств и ценных бумаг (эта величина предполагается постоянной; аналогом такого вида расходов, имеющим место в отечественной практике, являются, например, комиссионные, уплачиваемые в пунктах обмена валюты).

Например, можно приобрести ОПИФ облигаций «Сбербанк - Еврооблигации» - 25% годовых, комиссионное вознаграждение будет 3,54 %.  Временно свободные денежные средства предприятия составили в 2014 году 357 тыс.р.

Р=357*0,25=89,25 тыс.р.

Z=357*0,0354= 12,64 тыс.р.

3)Рассчитывают размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете (S) по формуле:

R= (3*P*V/4*Z)1/3 = (3 * 357 * 89,25 / 4 * 12,64) 1/3= (95586,75/50,56) 1/3= =1890,56 тыс.р.

4) Рассчитывается максимальная граница  остатка денежных средств:

ДСmax=ДСmin+R=945 +1890,56 =2835, 56 тыс.р.

4) Определяется средний остаток денежных средств:

ДСср= ДСmin+ R/3=945 +1890,56 /3=1575,19 тыс.р.

В соответствии с этой моделью, были определены пределы колебания остатка денежных средств на счету.

То есть, ОАО «ПАТП-1» должно управлять денежными потоками, чтобы они были не ниже границы в размере 945 тыс.р., и в том случае, когда остаток денежных средств выше границы 2835,56 тыс.р., приобретаются высоколиквидные ценные бумаги, чтобы остаток денежных средств достиг средней границы в размере 1575,19 тыс.р. А в случае падения остатка денежных средств ниже минимальной границы, данные высоколиквидные ценные бумаги могут продаваться, следовательно, недостаток денежных средств будет возмещен.

В структуре оборотных активов предприятия, краткосрочные финансовые вложения в 2012 и 2013 гг. составили 5 тыс.р., а в 2014 году они увеличились на 1405 тыс.р. и составили 1500 тыс.р. Данные краткосрочные вложения были направлены на покупку ОПИФ облигаций «Сбербанк - Еврооблигации».

На конец отчетного 2014 года остаток денежных средств составил 357 тыс.р., а минимальный остаток средств на счету по модели Миллера-Орра  945 тыс.р, то есть принижает минимально допустимый порог. Это означает, что предприятие, в структуре оборотных активов финансовые вложения составляют 1500 тыс.р., поэтому их часть необходимо продать до средней границы остатка денежных средств 1575,19 тыс.р., то есть на  1218,19 тыс.р.

Однако, в существующей нестабильной экономической ситуации в стране, а также изменчивостью рынка ценных бумаг, следует оценить ОПИФ облигации «Сбербанк - Еврооблигации».

Данные о состоянии ОПИФ облигации «Сбербанк - Еврооблигации» взяты на официальном сайте Сбербанка (http://www.sberbank-am.ru/). Данная облигация имеет средний риск. ОАО «ПАТП-1» приобрело данные облигации в начале января, когда стоимость 1 пая составляла 1039,49 р., то есть на 1455 тыс.р., предприятие приобрело 1399,72 пая. В середине декабря стоимость 1 пая увеличилась до 1920,35 руб. (Динамика колебания стоимости пая взята с официального сайта сбербанка и приведена на рисунке 9).

Рисунок 9- Динамика изменения цены 1 пая ОПИФ облигации «Сбербанк-Еврооблигации», р.

Исходя из данной динамики, предприятию целесообразно компенсировать недостаток денежных средств на счету в самую пиковую цену стоимости облигации. Существует недостаток денежных средств в размере 1218,19 тыс.р., если стоимость пая в данный период составляет 1920,35 р., то предприятию необходимо продать (1218190/1920,35 ≈ 635 паев), от продажи 65 паев, предприятие получит денежные средства в размере 1218,19 тыс.р. У предприятия останется 1399,72- 635=764,72 пая. Выигрыш предприятия от продажи 635 паев составит (1218,19 – (635*1039,49))= 1218,19 - 660,06= 558,11 тыс.р. Сумма которых по балансу составит 764,72*1039,49= 794,92 тыс.р.

В результате данных изменений структура баланса примет следующий вид (таблица 29).

Таблица 29-Прогнозный баланс ОАО «ПАТП-1», тыс.р.

Актив

2015 год

Пассив

2015 год

А

1

2

3

I.  Внеоборотные активы

III. Капитал и резервы

Основные средства

57668

Уставный капитал

255

Финансовые вложения

33

Переоценка внеоборотных активов

36983

Итого по разделу I

57701

Добавочный капитал

1292

II.  Оборотные активы

Нераспределенная прибыль

7113+558,11= =7671,11

Запасы

2172

Итого по разделу III

46201,11

Дебиторская задолженность

5130

V. Краткосрочные обязательства

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

794,92

Заемные средства

17343

Денежные средства и денежные эквиваленты

1575,19

Кредиторская задолженность

3757

Прочие оборотные активы

3

Доходы будущих периодов

75

Итого по разделу II

9675,11

Итого по разделу V

21175

Баланс

67376,11

Баланс

67376,11

 С помощью регулирования остатков  денежных средств по модели Миллера-Орра, у предприятия появились денежные средства и появилась возможность самофинансирования текущей деятельности, следовательно отпала необходимость брать краткосрочный кредит.

4) Финансовый мониторинг.

Изменение остатков денежных средств на счету влечет за собой определенные изменения не только в структуре  баланса, но и в финансовом состоянии предприятия вцелом.

На ликвидность данное изменение повлияло, так как от реализации части финансовых  вложений, получило доход в размере  794,92 тыс.р., 635 павев было продано и денежные средства увеличились с 357 тыс.р до 1575,19 тыс.р. ( то есть на 1218,19 тыс.р., на 341,23%).

Но, без данного мероприятия, у предприятия не хватило бы денежных средств для осуществления расчетов по текущим операциям и им пришлось бы обратиться к кредитному займу в размере 1218,19 тыс.р. Экономия предприятия заключается во избежание кредитного займа для осуществления финансирования текущей деятельности путем продажи краткосрочных вложений.

Предприятие берет кредиты в Ханты-Мансийском банке под 18,5% годовых. Можно рассчитать годовую экономию :

Экономия =  сумма кредита + (% по кредиту) =1218,19+ (1218,19*0,185)= =1218,19 + 225,37 = 1443,56 тыс.р.

Следовательно, используя модель управления остатками денежных средств Миллера-Орра, предприятие избежало необходимости в краткосрочном кредите и сэкономило 1443,56 тыс.р. В структуре прогнозного  баланса денежные средства возросли на  341,23%  и составили 1575,19 тыс.р., то есть предприятие  способно осуществлять платежи по текущим операциям за счет собственных средств.

Кроме того, изменилась структура баланса прогнозного года и, следовательно, показатели ликвидности баланса также изменились в прогнозном периоде. Анализ динамики ликвидности с учетом прогнозного периода приведен в таблице 30.

Таблица 30- Динамика ликвидности предприятия. тыс.р.

Показатели

Норма

2012

2013

2014

2015 (прогноз)

А

1

2

3

4

5

Краткосрочные обязательства

-

28640

30747

26591

21175

Долгосрочные обязательства

-

0

0

0

0

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

-

3895

1306

1857

2370,11

ДС, КФВ, ДЗ

-

13940

6257

6887

7500,11

Оборотные активы

-

15282

7978

8829

9675,11

Активы

-

74575

77864

72233

67376,11

Коэффициент абсолютной ликвидности

≥ 0.2

0,137

0,042

0,069

0,097

Коэффициент тек. ликвидности

≥ 1.0

0,487

0,203

0,259

0,306

Продолжение таблицы 30

А

1

2

3

4

5

Коэффициент покрытия

≥ 2.0

0,533

0,259

0,332

0,395

Общий коэффициент платежеспособности

≥ 2.0

2,6

2,53

2,72

2,752

Динамика коэффициентов представлена на рисунке 10.

Рисунок 10- Динамика показателей ликвидности ОАО «ПАТП-1».

В прогнозном периоде коэффициент абсолютной ликвидности превысил данные 2014 года на 0,031 и 2013 года на 0,055.

Коэффициент текущей ликвидности в 2015 году составил 0,306, он превышает данные 2013 года на 0,103, а 2014 года на 0,047.

Коэффициент покрытия в 2015 прогнозном  году составил 0,395, что выше значений 2013 года на 0,136 и в 2014 году на 0,063.

Однако показатели прогнозного периода не превысили показателей 2012 года, однако общая тенденция ликвидности предприятия является положительной.

В соответствии с мероприятием совершенствования финансовой политики в рамках разработки концепции управления денежными потоками предприятия, можно сделать следующие выводы:

У предприятия появляются денежные средства для финансирования текущей деятельности, в результате чего отпадает потребность во внешнем финансировании.

Кроме того, от спекуляций с  имеющимися у предприятия ценными бумагами, ОАО «ПАТП-1»  получило выигрыш в курсовой разнице   в размере 794,92 тыс.р, по факту предприятие продало облигации стоимостью 1039,49 р. за 1920,35 р.

У предприятия увеличилась ликвидность в прогнозном  году и начала достигать уровня 2012 года, а данный год являлся самым успешным за всю историю предприятия.

3.3 Реализация финансовой политики в рамках формирования собственного оборотного капитала, путем управления дебиторской и кредиторской задолженностью

В результате анализа финансового состояния предприятия, а также анализа существующей краткосрочной политики, было выявлено, что у предприятия недостаток собственного оборотного капитала. Это объясняется превышением  краткосрочных обязательств  организации над оборотными активами, это обусловлено тем, что предприятие финансирует часть внеоборотных активов за счет краткосрочных обязательств, что делает его зависимым от внешних кредиторов.

Величина недостатка собственного оборотного капитала в 2012 году составила 13358 тыс.р.,  в 2013 году недостаток увеличился на 9412 тыс.р. и составил 22770 тыс.р., в 2014 году уменьшился на 5008 тыс.р. и составил 17762 тыс.р.

Способом снижения недостатка собственного оборотного капитала служит принятие эффективной политики управления дебиторской и кредиторской задолженности. Суть заключается в совершенствовании контроля за исполнением дебиторами своих обязательств и устранения риска возникновения безнадежных долгов, а также минимизация  кредиторской задолженности.

Мероприятие включает в себя 2 составляющих:

1) Реализация финансовой политики в рамках формирования собственного оборотного капитала, путем управления дебиторской задолженностью. 

У  ОАО «ПАТП-1»  не малая доля дебиторской задолженности в структуре оборотных активов: в 2011 г. она составила 7302 тыс.р., в 2012 г. 10045 тыс.р., а в 2013 г. 4950 тыс.р. (дебиторская задолженность занимает значительный удельный вес в структуре оборотных активов предприятия, в 2011 г. она составила 79,9%, в 2012 г. 65,73%, в 2013 г. 62,05%). Не смотря на то, что дебиторская задолженность имеет тенденцию снижения в удельном весе всех оборотных активов, она по-прежнему занимает значительную часть оборотных активов, вследствие чего возникает риск невозврата денежных средств, а также это негативно влияет на производственный цикл предприятия, так как значительная часть денежных средств предприятия, которые оно могло бы использовать в производственных целях, отвлекается из оборота.

Проведя анализ оборачиваемости дебиторской задолженности, было выявлено:

В 2012 году КобДЗ=77548/10045=7,72, Тоб=365/7,72=47 дней. В 2013 году Коб ДЗ= 81778/4950=16,5, ТобДЗ=365/16,5=22 дня. В 2014 году Коб ДЗ= 81778/4950=15,53, ТобДЗ=365/16,5=24 дня.

За последний год время оборота дебиторской задолженности увеличилась. Однако в предыдущие 2012  время оборота дебиторской задолженности имело высокие значения- 47 дней. А в 2011 году, снизилась до 22 дней.

Рассматривая недостаток собственного оборотного капитала, можно заметить тот факт, что предприятие финансирует не только оборотные, но и внеоборотные активы за счет краткосрочной кредиторской задолженности. В таком случае, если рассматривать дебиторскую задолженность по быстроте реализации, то она является не быстрореализуемым активом, кроме того, как и говорилось раньше, дебиторская задолженность отвлекает деньги из оборота, следовательно предприятию необходимо разрабатывать эффективную кредитную политику в области управления дебиторской задолженностью.

Мерой совершенствования политики управления дебиторской задолженностью предприятия будет служить, оценка состояния дебиторской задолженности и вероятности безнадежных долгов.

Данная оценка ведется отдельно по группам дебиторов с разными сроками возникновения.

В качестве дебиторов  ОАО «ПАТП-1»:

-Автовокзалы, по которым предприятие осуществляет свои рейсы;

- Общеобразовательные учреждения, которым предприятие оказывает свои услуги;

- Индивидуальные предприниматели;

- Поставщики сырья и материалов (ОПТАН, ТрансУголь), которые также пользуются услугами ОАО «ПАТП-1»;

- Заказчики: компания МГС,  Курганский ЦППК, Меркурий,  Метрополис.

Структуру дебиторской задолженности можно проследить в оборотно-сальдовой ведомости по счету 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», а также «Расчеты с поставщиками и подрядчиками».

По условиям договора, на основе которого предприятие предоставляет дебиторскую задолженность, ежегодно дебитор обязан погашать хотя бы часть своей дебиторской задолженности.

В результате анализа оборотно-сальдовой ведомости за год не произвели платежей по своим обязательствам компании, которые представлены в табл. 31.

Таблица 31 – Дебиторы, не погасивших свои обязательства за 2014 год, р.

Дебитор

Сумма дебиторской задолженности

А

1

Батиков М.В.

2253822

Компания МГС

615000

Спецпроект

96000

Общая сумма задолженности дебиторов:

2964822

Данные дебиторы не оплатили ни часть своих обязательств, ни % по дебиторской задолженности.

Для ОАО «ПАТП-1» несвоевременный возврат денежных средств дебиторами имеет следующие негативные последствия: отвлечение денежных средств из оборота, а также необходимость в финансировании своей текущей деятельности за счет краткосрочных кредитов, так как дебиторы не возвращают свои обязательства, предприятие возмещает недостаток денежных средств за счет краткосрочных кредитов. Краткосрочные кредиты, которые берет ОАО «ПАТП-1»  имеют срок погашения не более 1 года, а дебиторская задолженность предоставляется на срок более 1 года, но с условием частичного погашения долга и процентов по обязательствам ежегодно. Однако, исходя из оборотно-сальдовой ведомости по счету 60 и 62 за 2014 год, дебиторы, представленные в таблице 30 не выполнили свои обязательства. Следовательно, денежные средства от дебиторов, на которые рассчитывало предприятия- не поступили. Значит этот недостаток ОАО «ПАТП-1» компенсирует за счет краткосрочных кредитов, а это увеличивает его расходы по обслуживанию долга (погашение основной части долга и % по долгу).

В таких случаях предприятие несет большие потери, следовательно предприятию надо тщательно проверять дебиторов, оценивать их платежеспособность и финансовое состояние, в случае нестабильности предприятия, ОАО «ПАТП-1» должно отказать в предоставлении займов, так как существует риск невозврата или несвоевременной оплаты дебиторской задолженности, в результате чего предприятие несет дополнительные затраты по обслуживанию краткосрочного кредита.

Дебиторы, перечисленные в таблице 31 требуют дополнительную оценку. Оценка риска производится в таблице 32.

Таблица 32- Оценка риска предоставления дебиторской задолженности.

Дебитор

Критерий риска

Характеристика

Балл

А

1

2

3

Компания МГС

Длительность существования

2 года

4

Организационно-правовая форма

ООО

3

Период сотрудничества

1 год

4

Итоговый балл МГС:

-

-

11

Спецпроект

Длительность существования

5 лет

4

Организационно-правовая форма

ООО

3

Период сотрудничества

менее года

5

Итоговый балл Спецпроект:

-

-

12

Продолжение таблицы 32

А

1

2

3

Батиков М.В.

Длительность существования

2 года

4

Организационно-правовая форма

ИП

4

Период сотрудничества

менее года

5

Итоговый балл по  компании Батиков М.В.:

13

Также требуется оценка делового риска, которая приведена в таблицах 32,33,32.

Таблица 33- Оценка делового риска компании МГС.

Показателя делового риска

Критерий положительной оценки

Оценка

А

1

2

Длительность работы дебитора на рынке

Длительность работы на рынке более 3 лет

-

Доля дебитора на рынке

Дебитор является одним из лидеров рынка

-

Чувствительность дебитора к сезонным факторам

Низкая чувствительность, спрос на продукцию постоянен

-

Наличие конкурентов на рынке

Отсутствие крупных конкурентов (доля на рынке свыше 30%)

-

Качество продукции

Лучше, чем у конкурентов

-

Ассортимент продукции

Широкий ассортиментный перечень, имеются различные направления сбыта

-

Зависимость дебитора от одного покупателя или группы покупателей

Потеря одного или нескольких клиентов не отражается на величине выручки

+

Ценовая стратегия

Цены соответствуют среднерыночным

+

По оценке делового риска, предприятие ООО «МГС» имеет две положительных оценки из восьми. Бальная оценка по данным показателям составляет 5 балла.

Таблица 34- Оценка делового риска компании Спецпроект.

Показателя делового риска

Критерий положительной оценки

Оценка

А

1

2

Длительность работы дебитора на рынке

Длительность работы на рынке более 3 лет

+

Доля дебитора на рынке

Дебитор является одним из лидеров рынка

-

Чувствительность дебитора к сезонным факторам

Низкая чувствительность, спрос на продукцию постоянен

-

Наличие конкурентов на рынке

Отсутствие крупных конкурентов (доля на рынке свыше 30%)

-

Качество продукции

Лучше, чем у конкурентов

+

Ассортимент продукции

Широкий ассортиментный перечень, имеются различные направления сбыта

+

Зависимость дебитора от одного покупателя или группы покупателей

Потеря одного или нескольких клиентов не отражается на величине выручки

+

Ценовая стратегия

Цены соответствуют среднерыночным

+

По оценке делового риска, предприятие ООО «МГС» имеет пять положительных оценки из восьми. Бальная оценка по данным показателям составляет 2 балла. Это предприятие имеет невысокий деловой риск, так как  его услуги востребованы и конкурентоспособны на рынке.

В таблице 35 приведена оценка делового риска ИП Батикова М.В.

Таблица 35- Оценка делового риска  ИП Батикова М.В.

Показателя делового риска

Критерий положительной оценки

Оценка

А

1

2

Длительность работы дебитора на рынке

Длительность работы на рынке более 3 лет

-

Доля дебитора на рынке

Дебитор является одним из лидеров рынка

-

Чувствительность дебитора к сезонным факторам

Низкая чувствительность, спрос на продукцию постоянен

-

Наличие конкурентов на рынке

Отсутствие крупных конкурентов (доля на рынке свыше 30%)

-

Качество продукции

Лучше, чем у конкурентов

-

Ассортимент продукции

Широкий ассортиментный перечень, имеются различные направления сбыта

-

Зависимость дебитора от одного покупателя или группы покупателей

Потеря одного или нескольких клиентов не отражается на величине выручки

-

Ценовая стратегия

Цены соответствуют среднерыночным

+

По оценке делового риска, предприятие ООО «МГС» имеет пять положительных оценки из восьми. Бальная оценка по данным показателям составляет 5 баллов.

Риск  дебитора = сумма баллов, набранных дебиторами/ максимальное количество баллов

Риск ООО «МГС»=((11+5)/20)* 100%= 80%

Риск ООО «Спецпроект» = ((12+2)/20)*100%= 70%

Риск ИП Батиков М.В. = ((13+5)/20)*100%= 85%

По приведенным расчетам, можно сделать вывод, что предоставлять займы в виде дебиторской задолженности ООО «МГС», ООО «Спецпроект» и  ИП Батиков М. В. Имеет высокий риск, поэтому предприятию не следовало предоставлять кредиты данным предприятиям, следовательно дебиторская задолженность снизилась бы на 2964,8 тыс.р и риск невозврата снизился бы.

Однако дебиторская задолженность уже предоставлена и предприятие следует ее возвратить.

Существуют следующие способы взыскания дебиторской задолженности с должника:

1-Списание безнадежных долгов;

2-Продажа долга;

3-  Перевод долга на другого должника;

4- Взыскание долга. При исчерпании всех разумных мер, кредитор  может взыскать долг через суд.

Из данных вариантов, наиболее вероятным будет - взыскание долга. Для этого необходимо оценить законность требований, надежность документальной доказательной базы ( предоставить  кредитный договор), также оценить наличие у должника имущества или денежных средств, которые обеспечат реальную возможность исполнения положительного для кредитора судебного решения. Кроме того, надо убедиться, что не просрочен срок исковой давности, который в общем случае составляет 3 года. Началом срока исковой давности считается дата, следующая за днем неисполнения должником своих обязательств.

При подготовке к суду составляется исковое заявление, к которому прилагают все необходимые документы, подтверждающие факт образования долга и его размер.

Для оценки вероятности возврата денежных средств через суд, необходимо оценить имущество кредиторов.

1-ООО «Спецпроект», уставный капитал- 10 тыс.р. Сфера деятельности- деятельность в области архитектуры, инженерно-техническое проектирование в промышленности и строительстве. Компания имеет большое количество заказчиков, ее услуги пользуются спросом. Исходя из специфики деятельности и спроса на услуги, у предприятия есть средства ля погашения своего долга.

2- Риск ООО «МГС». Основной вид деятельности: деятельность по обеспечению работоспособности котельных.  Компания имеет большое количество заказчиков, ее услуги пользуются спросом. Исходя из специфики деятельности и спроса на услуги, у предприятия есть средства ля погашения своего долга.

3- ИП Батиков М.В. Деятельность: розничная торговля в неспециализированных магазинах. Поскольку данный ИП работает в сфере, торговли, то у него нет ни ОС, ни собственных средств на погашение долга в размере 2253822 р. Поэтому данный долг представляется возможным лишь списать на безнадежный, потому что у ИП нет средств для его погашения и в суд обращаться нецелесообразно.

Но, возможность возврата долгов у ООО «МГС» и ООО «Спецпроект» велика. Возврат возможен в размере 615 тыс.р.+96 тыс.р. =711 тыс.р.

Кроме того, необходимо посчитать необходимые затраты на ведение судебного дела. Судебные издержки включают в себя: госпошлина, услуги юристов. Тариф госпошлины на сумму долга 96000 рублей составляет- 800 рублей плюс 3 % суммы, превышающей 20 000 рублей, тариф госпошлины на сумму долга 615000 рублей составляет- 5200 рублей плюс 1 % суммы, превышающей 200 000 рублей. Судебные издержки представлены в таблице 36.

Таблица 36- Издержки предприятия на ведение судебных дел, тыс.р.

Наименование статьи затрат

Сумма затрат, тыс.р.

А

1

Госпошлина

11,35+3,68=15,03

Услуги юриста (10%)

71

Итого затрат:

86,03

 

Следовательно, суума возврата, с учетом затрат составляет  711 тыс.р.-86,03 тыс.р.=624,97 тыс.р. Исполнение судебного решения вступит в силу через месяц, поэтому деньги будут возвращены не позже прогнозного года.

За счет возврата денежных средств с учетом расходов, предприятие получит в распоряжение 624,97 тыс.р.

2) Реализация финансовой политики в рамках формирования собственного оборотного капитала, путем управления кредиторской задолженностью.

Данная часть мероприятия служит следствием 1 части мероприятия, так как предприятие получит денежные средства, путем их судебного взыскания  с дебиторов в размере 624,97 тыс.р. То потребность в краткосрочном кредитовании уменьшится на 624,97 тыс.р., так как данные денежные средства предпяритие вернуло, они могут быть направлены на финансирование как текущей, так и инвестиционной деятельности.

Потенциальная экономия на кредите составила= 624,97+ (624,97*0,185)=624,97+115,62=740,59 тыс.р.

Полная экономия с учетом дебиторской задолженности составляет:

Полная экономия= 624,97 + 740,59 = 1365,56 тыс.р.

Возвращенная дебиторская задолженность считается экономией, так как, при отсутствии данного мероприятия в области финансовой политики, предприятию бы пришлось списать данную  часть дебиторской задолженности на безнадежные долги по истечении срока исковой давности.

В соответствии с изменениями суммы дебиторской задолженности и денежных средств в качестве судебных  расходов, а также краткосрочных обязательств, прогнозный баланс в 2015 году примет следующий вид (таблица 37).

Таблица 37-Прогнозный баланс ОАО «ПАТП-1», тыс.р.

Актив

2015 год

Пассив

2015 год

А

1

2

3

I.  Внеоборотные активы

III. Капитал и резервы

Основные средства

57668

Уставный капитал

255

Финансовые вложения

33

Переоценка внеоборотных активов

36983

Итого по разделу I

57701

Добавочный капитал

1292

II.  Оборотные активы

Нераспределенная прибыль

7113+624,97=

=7737,97

Запасы

2172

Итого по разделу III

46267,97

Дебиторская задолженность

5030-711=4319

V.Краткосрочные обязательства

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

1500

Заемные средства

18912-624,97=

=18287,03

Денежные средства и денежные эквиваленты

357-86,03+624,97=

=895,94

Кредиторская задолженность

1960,94

Прочие оборотные активы

3

Доходы будущих периодов

75

Итого по разделу II

8889,94

Итого по разделу V

20322,97

Баланс

66590,94

Баланс

66590,94

Исходя из прогнозного баланса, дебиторская задолженность снизилась , на 14,1% , денежные средства снизились на 86,03 тыс.р. (судебные издержки) и увеличились на сумму возвращенной дебиторской задолженности 624,97 тыс.р., то есть увеличились на 538 тыс.р. (150,7%).  Краткосрочные заемные средства уменьшились на 624,97 тыс.р.  Величина основных средств рассчитана исходя из  средних темпов снижения основных средств.

Исходя из прогнозного баланса, можно выявить изменения в недостатке СОК в прогнозном 2015 году:

Таблица 38- Динамика СОК, тыс.р.

Показатель

Год

2012

2013

2014

2015

СОК

(13358)

(22770)

(17762)

(11433,03)

Величина недостатка СОК уменьшилась на 6328,97 тыс.р. в прогнозном 2015 году.

Таже необходимо рассчитать коэффициент финансовой независимости ОАО «ПАТП-1».

Коэффициент финансовой независимости2015= 46267,97/66590,94 =0,695

То есть предприятие обеспечивает  свою деятельность на 69,5%.

Динамика коэффициента финансовой независимости представлена на рисунке 11.

Рисунок 11- Динамика коэффициентов финансовой независимости ОАО «ПАТП-1»

Финансовая независимость предприятия возросла на 6,5 %.

В соответствии с данным мероприятием можно сделать следующие выводы:

У предприятия изменилась структура капитала, она увеличилась на 625,97 тыс.р. ( на 1,37%), а также увеличились денежные средства на 538,94 тыс.р. ( на 150,96%).

Кроме того уменьшилась дебиторская задолженность на 711 тыс.р. ( то есть на 14,1%), предприятие превратило дебиторскую задолженность в денежные средства вместо дальнейшей перспективы списания 711 тыс.р. на безнадежные долги.

Краткосрочные обязательства в прогнозном году уменьшились на 6268,03 тыс.р. по сравнению с 2014 годом  ( на 23,57%).

Недостаток собственного оборотного капитала снизился на 6328,97 тыс.р., это связано с возвратом части дебиторской задолженности, а  также тенденции снижения капитальных вложений в основные средства.

Финансовая независимость предприятия увеличилась на 6,5%.


4 Расчет эффективности проекта

Методом оценки эффективности каждого мероприятия будет оценка текущей рыночной стоимости предприятия.

Для определения рыночной стоимости предприятия используется метод дисконтированных денежных потоков.  

За основу будет взят следующий денежный поток:

Ден. Поток = Чистая прибыль + Амортизация ± Прирост (уменьшение) СОК ± Прирост (уменьшение) инвестиций в основной капитал ± Прирост (уменьшение) долгосрочной задолженности

Необходимо рассчитать текущую стоимость предприятия за 2014 год. Расчет денежного потока предприятия представлен в таблице 39.

Таблица  39 –Расчет денежного потока за 2012-2015 гг., тыс.р.

Наименование показателя

Год

2012

2013

2014

2015 (прогнозный)

13-12

14-13

15-14

А

1

2

3

4

5

6

7

1.Чистая прибыль

9585

1182

(1475)

(2655)

-8403

-2657

-1180

2. Амортизация

7545

8091

9927

12170,5

546

1836

2243,5

3. СОК (СК-ВНА)

(13358)

(22770)

(17762)

(14031)

-9412

5008

3731

4. Инвестиции в основной капитал

12020

11464

15735,4

21557

-556

4271,4

5821,6

5.Долгосрочная задолженность

0

0

0

0

0

0

0

6. Денежный поток

15792

-2033

6425,4

17042

-17825

8458,4

17093,57

Значения за прогнозный 2015 год являются расчетными, исходя из темпов роста и снижения показателей.  Денежный поток прогнозного периода составит 17042 тыс.р.

Для определения ставки дисконтирования необходимо использовать метод кумулятивного построения.

                                   RСК=Rf + S1+……+ Sn+C,                                                               

где  RСК - ставка дисконтирования для собственного капитала;

Rf- безрисковая ставка дохода;

S1…. Sn - поправки (премии) за риск вероятности получения дохода на оцениваемом объекте (0 – 5 %);

C- страновой риск (данный риск можно не учитывать).

В качестве безрисковой ставки дохода необходимо взять средневзвешенную ставку по депозитам нефинансового сектора за 2014 год в размере 9,4% (согласно Бюллетеню областной банковской статистики №2). Поправки за риск:

-качество управления предприятия – 3 % ( на предприятии ОАО «ПАТП-1» высокий уровень профессионализма работников),

-размер компании – 4% ( компания имеет средний размер);

- финансовая независимость - 7% ( предприятие нельзя назвать финансово независимым, так как оно частично осуществляет свою основную деятельность за счет краткосрочных банковских кредитов);

-разнообразие предоставляемых работ и услуг- 5% ( основная деятельность ОАО «ПАТП-1»- это автотранспортные пассажирские перевозки, эта услуга занимает наибольший удельный вес, прочая деятельность занимает незначительный удельный вес);  

- прочие риски- 3%.

Следовательно, Rск=9,4%+3%+4%+7%+5%+3%=31,4%

Стоимость пост прогнозного периода определяется по формуле:

Vп/пТ*(1+q)/К

где Дт  - денежный поток последнего прогнозного периода;

q – устойчивые темпы роста (необходимо взять в размере 3%);

К – коэффициент капитализации, который равен разности ставки дисконтирования для собственного капитала и долгосрочным устойчивым темпом роста (31% - 3% = 29%).

Тогда стоимость пост прогнозного периода будет равна:

Vп/п=17042*(1+0,03)/0,29=60528,48 тыс.р.

Необходимо  произвести расчет текущей стоимости доходов для 2012, 2013 и 2014 гг. Расчет представлен в таблице 40.

Таблица 40  – Расчет текущей стоимости доходов 2012,2013,2014 гг., тыс.р.

Наименование показателя

Прогнозный период

2012

2013

2014

А

1

2

3

1. Денежный поток, тыс.р.

15792

-2033

6425,4

2. Дисконтирующий множитель (при ставке дисконта в  31%)

0,763

0,583

0,445

3. Дисконтированный денежный поток, тыс.р.

12049,3

-1185,24

2859,3

Полученные дисконтированные денежные потоки необходимо сложить и получится суммарная стоимость денежных доходов за период с 2014 по 2016 гг.:

PV= 12049,3-1185,24+2859,3= 13723,84 тыс.р.

Теперь необходимо рассчитать текущую стоимость организации в постпрогнозный период:

PVп/п=Vп/п/(1+R)N,

где PVn/n - текущая стоимость организации в постпрогнозный период;

N -  прогнозный период.

Отсюда,    PVn/n= 60528,48 * 0,339= 20519,15 тыс.р.

Затем рассчитывается суммарная текущая стоимость будущих доходов:

 PVΣ= PV + PVn/n                                                                                     

Тогда  PVΣ = 13723,84 +20519,15 =34242,99 тыс.р.

Благодаря проведенным расчетам можно сказать, что текущая  рыночная стоимость организации ОАО «ПАТП-1» после внедрения  составляет 34242,99 тыс.р.

После оценки  текущей рыночной стоимости предприятия, необходимо рассчитать оценку рыночной стоимости после внедрения каждого мероприятия.

1) Расчет рыночной стоимости предприятия после внедрения мероприятия реализации финансовой политики, путем повышения эффективности использования внеобротных активов.

Денежный поток необходимо посчитать, исходя из прогнозных и расчетных  значений 2015 года по  мероприятию реализации финансовой политики, путем повышения эффективности использования внеобротных активов.

Таблица  41 –Расчет денежного потока за 2012-2015 гг., тыс.р.

Наименование показателя

Год

2012

2013

2014

2015 (прогнозный)

13-12

14-13

15-14

А

1

2

3

4

5

6

7

1.Чистая прибыль

9585

1182

(1475)

3822,47

-8403

-2657

5297,47

2. Амортизация

7545

8091

9927

12170,5

546

1836

2243,5

3. СОК (СК-ВНА)

(13358)

(22770)

(17762)

(14031)

-9412

5008

3731

4. Инвестиции в основной капитал

12020

11464

15735,4

21557

-556

4271,4

5821,6

5.Долгосрочная задолженность

0

0

0

0

0

0

0

6. Денежный поток

15792

-2033

6425,4

23518,97

-17825

8458,4

17093,57

Прогнозные значения амортизации, СОК, инвестиций в основной капитал- прогнозируются исходя из темпов прироста (снижения) показателей в предыдущих периодах. Значение чистой прибыли взято из прогнозного отчета о финансовых результатах, составленного в п. 3.1 дипломного проекта.

Для определения ставки дисконтирования необходимо использовать метод кумулятивного построения.

                                   RСК=Rf + S1+……+ Sn+C,                                                               

где  RСК - ставка дисконтирования для собственного капитала;

Rf