Целесообразность организации производства по выпуску деталей двух наименований (№753-08 и №753-58)

Портфельные инвестиции – это вложение средств в долгосрочные ценные бумаги и различные производные инструменты фондового рынка (акции, облигации, займы, фьючерсы, опционы и так деалее) Портфельные инвестиции функционируют на рынке ценных бумаг (фондовом рынке). Это вторичный инвестиционный рынок.

2015-08-07

91.04 KB

100 чел.


Поделитесь работой в социальных сетях

Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск



СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ ................................................................................................. 3

1 Расчет налога на имущество.....................................................................7

2 Структура погашения кредита .............................................................. 10

3 Диаграмма погашения кредита ..............................................................12

4 Отчет о движении денежных средств ...................................................13

5 Сводные показатели по движению денежных потоков .......................18

6 Диаграмма денежного потока ................................................................21

7 Расчет показателей эффективности проекта ........................................22

8 Финансовый профиль проекта ...............................................................30

9 Точка безубыточности ............................................................................32

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..........................................................................................34

ЛИТЕРАТУРА ............................................................................................37

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы работы состоит в том, что в рыночных условиях хозяйствования оценка целесообразности осуществления инвестиций приобретает важное значение для всех хозяйствующих субъектов, но особенно актуальной является для субъектов новых развивающихся секторов экономики.

Эффективность инвестиционного процесса связана с оценкой и выбором наиболее привлекательных инвестиционных проектов из ряда альтернативных, которые обеспечивали бы наименьшее отвлечение финансовых ресурсов из оборота в период строительства, а после окончания его - максимальную прибыль.

В самом общем виде инвестиции представляют собой долгосрочные вложения средств в различные отрасли экономики с целью получения прибыли. Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также другие участники инвестиционного процесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации. Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где осуществляется практическая реализация материальных вложений.                  

Существуют различные виды инвестиций в соответствии с различными классификационными признаками. По характеру инвестиционных ресурсов. Реальные инвестиции – это вложения средств в основной капитал предприятия (в том числе затраты на капитальный ремонт), его нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы), пополнение запасов материальных оборотных средств, приобретение земельных участков и объектов природопользования, затраты на капитальный ремонт.

Финансовые инвестиции это вложения средств предприятия в различные денежные фонды и инструменты (акции, облигации, векселя, облигационные займы и так далее).

Интеллектуальные инвестиции, то есть долгосрочные вложения в поддержание и развитие научного потенциала, в подготовку специалистов и других участников производства, в передачу опыта, в лицензии, ноу-хау, инженерно-консультационные услуги и прочие мероприятия, обеспечивающие инновационное воспроизводство капитала.

По способу вложения инвестиций в воспроизводство капитала выделяют. Прямые инвестиции – это долгосрочные вложения непосредственно в инвестиционный процесс, воспроизводство капитала, включающие покупку, создание и расширение основных и оборотных фондов фирм, их объединений с целью поддержания или расширения их инвестиционной деятельности. Прямые инвестиции функционируют на первичном инвестиционном рынке.

Портфельные инвестиции – это вложение средств в долгосрочные ценные бумаги и различные производные инструменты фондового рынка (акции, облигации, займы, фьючерсы, опционы и так деалее) Портфельные инвестиции функционируют на рынке ценных бумаг (фондовом рынке). Это вторичный инвестиционный рынок.

По широте охвата и объема воспроизводства капитала. Валовые инвестиции – это совокупные затраты на покупку машин и оборудования, строительство и прирост запасов. Источником валовых инвестиций являются фонд возмещения и фонд накопления.

Чистые инвестиции – это затраты на прирост капитала. Их источниками являются прибыль предприятия, посторонние финансовые ресурсы, направленные в фонд накопления.

В мировой практике выделяют ещё следующие виды инвестиций. Венчурные инвестиции - это термин, применяемый для обозначения рискованных вложений. Они представляют собой вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим риском. Венчурные инвестиции направляются в несвязанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств, но и имеющие высокую степень риска. Рисковое вложение капитала обосновано необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий.

Аннуитет - инвестиции, приносящие вкладчику определённый доход через равные промежутки времени. В основном это вложения средств в страховые и пенсионные фонды. Страховые компании и пенсионные фонды выпускают долговые обязательства, которые их владельцы могут использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем.

Свыше 70% всех инвестиций в нефинансовые активы составляют капиталовложения в основной капитал предприятия. Они представляют собой совокупность затрат на приобретение и создание основных средств с целью обновления и расширения производственного потенциала предприятий.

Инвестиции в прирост материально-производственных запасов (МПЗ) - это затраты, состоящие из поступлений оборотных средств в запасы и их выбытия. Они устанавливаются как разница между поступлениями оборотных средств в запасы и изъятиями из них. Изменение запасов определяют по следующим элементам: сырье и материалы; затраты в незавершенном производстве; животные на выращивании и откорме; готовая продукция и товары для перепродажи и другие.

Воспроизводственную структуру инвестиций в основной капитал характеризуют капиталовложения, направляемые на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. Отнесение инвестиций в основной капитал к соответствующим направлениям воспроизводственной структуры производят по характеру строительства, который определен проектно-сметной документацией.

При расширении действующего предприятия увеличение его производственной мощности должно осуществляться в более сжатые сроки и при меньших удельных капитальных затратах по сравнению с созданием аналогичных мощностей путем нового строительства с одновременным увеличением технического уровня продукции и улучшением технико-экономических показателей предприятия в целом.

1  Исходные данные

В  данной  курсовой  работе  предлагается  оценить  целесообразность организации производства по выпуску деталей двух наименований (№753-08 и №753-58) на основании данных, представленных в таблице 1.

Таблица 1 – Исходные данные

№ п/п

Наименование показателей

Деталь №753-08

Деталь №753-58

1

Программа выпуска, шт/год  

8500

10000

2

Стоимость оборудования, руб.  

1354000

3

Стоимость зданий и сооружений, руб.

2896522

4

Капитальные затраты, руб.  

4250522

5

Оборотный капитал, руб.  

199778

6

Объем инвестиций, руб.  

4450300

7

Переменные затраты, руб./шт.  

50

75

8

Постоянные затраты, руб./шт.  

415

380

9

Себестоимость, руб./шт.  

465

455

10

Цена без учета НДС, руб./шт.  

582

568

11

Ставка дисконтирования, %  

18

12

Период реализации проекта, лет  

7

13

Период возвращения кредита, лет

5

14

Величина собственного капитала, %  

-

Предполагается осуществить инвестиции в 1 год реализации проекта в  объеме  60%  и  во  2  год  в  объеме  40%.  Начиная  со  2  года  выполнить программу выпуска на 80%. В последующие года поставлена цель выйти на заданную мощность, и лишь в последний год выпуск продукции составит 90%.  По  истечении  срока  реализации  проекта  все  имущество  реализуется  по ликвидационной стоимости.

1 Расчет налога на имущество

Налог  на  имущество  начисляется  со  следующего  года  реализации проекта и  рассчитывается на основании стоимости имущества по годам. Для этого  вычисляется  стоимость  всех  зданий  и  сооружений,  а  также оборудования на начало и конец отчётного года.

Расчет показателей:

п. 1 – стоимость зданий на начало года

-  второй год – из варианта задания (исходные данные);

-  третий  год  -  последний  год  –  стоимость  зданий  на  конец предыдущего года.

п. 2 – амортизация

- 2,4% от стоимости зданий (п.1).

п. 3 – стоимость зданий на конец года = стоимость зданий на начало года (п.1) - амортизация (п.2).

п. 4 – стоимость оборудования на начало года

-  второй год – из варианта задания (исходные данные);

-  третий год - последний год – стоимость оборудования на конец предыдущего года.

п. 5 – амортизация – 9,8% от стоимости оборудования на начало года.

п.  6  –  стоимость  оборудования  на  конец  года  =  оборудования  на начало года (п.4) – амортизация (п.5).

п.  7.1  –  итого  стоимость  имущества  на  начало  года  =  стоимость зданий на начало года (п.1) + стоимость оборудования на начало года (п.4).

п. 7.2 – итого стоимость имущества на конец года = стоимость зданий на конец года (п.3) + стоимость оборудования на конец года (п.6).

п. 8 – среднегодовая стоимость имущества =  (п.7.1+п.7.2)/2.

п.  9  –  налог  на  имущество  –  2,2%  от  среднегодовой  стоимости имущества (п.8).

Расчет налога на имущество представлен в таблице 2.  

Таблица 2 – Расчёт налога на имущество предприятий по годам

Показатели, руб.

2

3

4

5

6

7

1. Стоимость зданий и сооружений на начало года

2896522

2827005

2757489

2687972

2618456

2548939

2. Амортизация зданий и сооружений          

69517

69517

69517

69517

69517

69517

3. Стоимость зданий и сооружений на конец года

2827005

2757489

2687972

2618456

2548939

2479423

4. Стоимость оборудования на начало года

1354000

1221308

1088616

955924

823232

690540

5. Амортизация оборудования

132692

132692

132692

132692

132692

132692

6. Стоимость оборудования на конец года

1221308

1088616

955924

823232

690540

557848

7. Итого стоимость имущества: в т.ч.

 

 

 

 

 

 

7.1 на начало года   

4250522

4048313

3846105

3643896

3441688

3239479

7.2 на конец года        *

4048313

3846105

3643896

3441688

3239479

3037271

8. Среднегодовая стоимость имущества

4149418

3947209

3745001

3542792

3340584

3138375

9. Налог на имущество

91287

86839

82390

77941

73493

69044

*  -  ликвидационная  стоимость  имущества  на  момент  окончания инвестиционного проекта.

2 Структура погашения кредита

Инвестиции в проект представляют собой капиталовложения в здания, сооружения  и  оборудование,  а  также  в  оборотный  капитал.  Средства  на инвестиции  образуются  путем  сложения  вклада  в  уставной  капитал учредителей  (собственные  средства  по условию задания отсутствуют)  и  банковского кредита (1354000 + 2896522 + 199778). Его погашение осуществляется в течение определенного количества лет (исходные данные) под 18% годовых (исходные данные).

Погашение кредита осуществляется не равными платежами, начиная со второго года.

Расчет показателей:

п. 1 – сумма кредита на начало второго года

-  сумма  денег,  взятых  в  кредит,  определяется  путем  вычитания  от суммы инвестиций процента на собственные средства (по условиям задания варианта собственных средств предприятие не имеет, сумма кредита равна 1354000 + 2896522 + 199778 = 4450300 руб.);

-  поступление кредита в первый год: 60% от суммы кредита = 4450300 х 0,6 = 2670180 руб.;

-  поступление кредита во второй год: 40% от суммы кредита = 4450300 х 0,4 = 1780120 руб.;  

-  сумма кредита на начало второго года:   

Кредит в первый год ∙* (1+r) + Кредит  второй год = 2670180 х (1+0,18) + 1780120 = 4930932 руб.;  

-  сумма  кредита  на  начало  третьего - последнего  годов  равна  сумме  кредита на конец предыдущего года.

п. 2 – сумма задолженности выплат рассчитывается по формуле (1):

           П задолж. = К зад. х ∑ Кредита на начало второго года             (1)

Коэффициент задолженности рассчитывается по формуле (2):
                                                         ,                                                (2)

Коэффициент дисконтирования определяется по формуле (3):

                                               ,                                                  (3)

где r – ставка дисконтирования (18%),

n – период возвращения кредита (5 лет).

п.  2.1  –  сумма  %  за  пользование  кредитом  составляет  %  от  суммы кредита на начало года;

п. 2.2 – погашение суммы долга: сумма задолженности выплат (п.2) –  сумма процентов за пользование кредитом (п.2.1);

п. 3 –  сумма кредита на конец года: сумма кредита на начало года (п.1) – погашение суммы долга (п.2.2).

График  погашения  кредита  представлен  в  таблице  3.  

Таблица  3 составляется на период возвращения кредита.  

Срок кредитования по условию задания составляет 5 лет.

Таблица 3 - Структура погашения кредита

Показатели, руб.

2

3

4

5

1. Сумма кредита на начало года

4930932

3985482

2869850

1553405

2. Сумма задолженности выплаты, в т          

1833018

1833018

1833018

1833018

2.1.  сумма процента по кредиту

887568

717387

516573

279613

2.2. погашение суммы долга

945450

1115632

1316445

1553405

3. Остаток задолженности на конец года

3985482

2869850

1553405

0

3 Диаграмма погашения кредита

На основании расчетов таблицы 3 составим диаграмму погашения кредита на рисунке 1.

Рисунок 1 – Диаграмма погашения кредита

Так как погашение кредита осуществляется со второго года, то периодом погашения кредита будет являться четыре года.

Погашение кредита осуществляется аннуитетным платежом, то есть равными частями, следовательно, сумма задолженности выплаты на протяжении четырех лет не меняется и составляет 1833018 руб.

Сначала погашаются проценты по кредиту, а затем тело кредита. Следовательно, ежегодно погашаемые проценты снижаются, а погашаемое тело кредита, наоборот, растет.

4 Отчет о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств – документ, который содержит в себе информацию относительно движения денежных средств, а именно – их поступление  и  дальнейшее  направление  по  каждой  из  видов  деятельности (текущей (операционной), финансовой и инвестиционной).

Текущая  (операционная)  деятельность  –  извлечение  прибыли предприятия посредством производства или продажи каких-либо товаров, а так же за счет оказания определенных услуг.  

Инвестиционная  деятельность  –  деятельность  организации, связанная с вложением капитала в недвижимое имущество, нематериальные и внеоборотные активы, а так же их возможная последующая продажа.

Финансовая  деятельность  –  деятельность  предприятия,  целью которой  является  выпуск  ценных  бумаг  (акции,  облигации),  а  так  же осуществление каких-либо краткосрочных финансовых вложений.

Расчет показателей:

1. Инвестиционная деятельность

п. 1.1 -  инвестиции в технологическую линию

Предполагается  осуществить  инвестиции  в  нулевой  год  реализации проекта  в  объеме  60%  и  в  первый  -  в  объёме  40%  от  общего  объема инвестиций:

п.1.2 – ликвидационная стоимость линии

В последнем году ликвидационная стоимость линии равна стоимости имущества  на  конец  последнего  года,  рассчитанной  в  таблице  2.  По окончании срока реализации проекта оставшееся имущество  распродается.

Поток денег от инвестиционной деятельности рассчитывается как сумма п. 1.1 и п. 1.2.

2. Операционная деятельность

п. 2.1 – объем продаж

В  первом  и  нулевом  году  выпуска  продукции  не  будет.  Во  втором году  реализации  проекта  выпуск  продукции  составит  80%  от  планового.  В  последующие годы поставлена цель выйти на заданную мощность, и лишь в последний год выпуск продукции составит 90%.  

п. 2.2 – цена единицы продукции  

Во  второй  год  цена  по  данным  условия,  в  последующие  годы  цена увеличивается на 5% в год (ежегодно).

п. 2.3 – выручка от реализации

Выручка от реализации рассчитывается по формуле 4:

                                                 В = Ц1∙ Q1 + Ц2∙ Q2 ,                               (4)

где   Ц1 – цена первой детали без учета НДС, руб.;

Ц2 – цена второй детали без учета НДС, руб.;

Q1 – объем выпуска первой детали, штук;

Q2 – объем выпуска второй детали, штук.

п. 2.4 – себестоимость за единицу продукции  

Себестоимость  единицы  продукции  во  втором  году  по  данным условия,  в  последующие  годы  себестоимость  увеличивается  на  4%  в  год (ежегодно).  

п. 2.5 – себестоимость производства

Себестоимость производства рассчитывается по формуле 5:

                                                  С = С1∙ Q1 + С2∙ Q2 ,                               (5)

где   С1 – себестоимость первой детали без учета НДС, руб.;

С2 – себестоимость второй детали без учета НДС, руб.;

Q1 – объем выпуска первой детали, штук;

Q2 – объем выпуска второй детали, штук.

п. 2.6 – проценты по кредиту из таблицы 3 (п. 2.1).

п. 2.7 – налог на имущество из таблицы 2 (п. 9).

п. 2.8 – налогооблагаемая прибыль

Рассчитывается следующим образом: п. 2.3 «Выручка от реализации» – п. 2.5 «Себестоимость производства» - п. 2.6 «Проценты по кредиту» – п. 2.7 «Налог на имущество»;

п.  2.9  –  налог  на  прибыль    составляет  20%  от  налогооблагаемой прибыли.

п. 2.10 – прогнозируемая чистая прибыль: налогооблагаемая прибыль (п.2.8) – налог на прибыль (п.2.9);  

п.  2.11  –  амортизация  зданий,  сооружений  и  оборудования  равна сумме п. 2 и п. 5 из таблицы 2.

Денежный  поток  от  операционной  деятельности  равен  сумме чистой прибыли (п.2.10) и  амортизации зданий, сооружений и оборудования (п. 2.11).  

3. Финансовая деятельность

п. 3.1 – собственный капитал

Значение  только  за  нулевой  год  по  условию  задания  %  от  объема инвестиций:  

п. 3.2 – долгосрочный кредит

Распределение  денежных  средств,  полученных  в  кредит, осуществляется в размере 60% в нулевой год и в размере оставшихся 40% в первый год.

п.  3.3  –  погашение  суммы  долга.  Данные  из  таблицы  2  «Структура погашения кредита» п. 2.2.

Поток денег от финансовой деятельности равен сумме показателей «Собственный  капитал»  (п.  3.1),  «Долгосрочный  кредит»  (п.  3.2)  и «Погашение суммы долга» (п. 3.3).

Денежный  поток  инвестиционного  проекта  (сальдо  реальных денег) – сумма показателей «Поток денег от инвестиционной деятельности», «Денежный  поток  от  операционной  деятельности»  и  «Поток  денег  от финансовой деятельности».


Отчет о движении денежных средств представлен в таблице 4.

Таблица 4 – Денежные потоки инвестиционного проекта, руб.

Показатели

Годы реализации проекта

0

1

2

3

4

5

6

7

1.  Инвестиционная деятельность

1.1 Инвестиции в технологическую линию, руб.

2550313

1700209

 

 

 

 

 

 

1.2 Ликвидационная стоимость линии, руб.

 

 

 

 

 

 

 

3037271

Денежный поток от инвестиционной деятельности

-2550313

-1700209

0

0

0

0

0

3037271

2.  Операционная деятельность

 

 

 

 

 

 

 

 

2.1 Объем продаж, шт.

 

 

 

 

 

 

 

 

Деталь №753-08

 

 

6800

8500

8500

8500

8500

7650

Деталь №753-58

 

 

8000

10000

10000

10000

10000

9000

2.2 Цена за единицу продукции, руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

Деталь №753-08

 

 

582

611

642

674

707

743

Деталь №753-58

 

 

568

596

626

658

690

725

2.3 Выручка от реализации, руб.

 

 

8501600

11158350

11716268

12302081

12917185

12206740

2.4 Себестоимость за единицу продукции, руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

Деталь №753-08

 

 

465

484

503

523

544

566

Деталь №753-58

 

 

455

473

492

512

532

554

2.5 Себестоимость производства, руб.

 

 

6802000

8842600

9196304

9564156

9946722

9310132

2.6 Проценты по кредиту, руб.

 

 

887568

887568

887568

0

0

0

2.7 Налог на имущество, руб.

 

 

91287

86839

82390

77941

73493

69044

2.8 Налогооблагаемая прибыль, руб.

 

 

720745

1341344

1550006

2659983

2896970

2827563

2.9 Налог на прибыль, руб.

 

 

144149

268269

310001

531997

579394

565513

2.10 Прогнозируемая чистая прибыль, руб.

 

 

576596

1073075

1240005

2127987

2317576

2262051

2.11 Амортизация зданий, сооружений и оборудования, руб.

 

 

202209

202209

202209

202209

202209

202209

Денежный поток от операционной деятельности

 

 

778805

1275283

1442213

2330195

2519784

2464259

3.  Финансовая деятельность

 

 

 

 

 

 

 

 

3.1 Собственный капитал

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2 Долгосрочный кредит

2670180

1780120

 

 

 

 

 

 

3.3 Погашение суммы долга

 

 

945450

1115632

1316445

1553405

 

 

Денежный поток от финансовой деятельности

2670180

1780120

-945450

-1115632

-1316445

-1553405

0

0

Денежный поток инвестиционного проекта (сальдо реальных денег)

119867

79911

-166646

159652

125768

776790

2519784

5501530


5 Сводные показатели по движению денежных потоков

На  основании  рассчитанных  показателей  в  таблице  4  составляется сводная  таблица  для  более  наглядного  представления  информации  о движении денежных потоков. Сводные показатели по движению денежных потоков представлены в таблице 5.

 

Расчет показателей:

п. 1 – денежный поток инвестиционного проекта переносим итог из  таблицы 4 «Сальдо реальных денег».

п. 2 – денежный поток накопленным итогом:

-  для  нулевого года переносим значение  п.1;

-  для  первого  –  последнего  годов  =  п.1  +  денежный  поток нарастающим итогом предыдущего года.  

п. 3 – коэффициент дисконтирования

Ставка дисконтирования (коэффициент дисконтирования) — это процентная ставка,  используемая  для  перерасчета  будущих  потоков  доходов  в  единую величину  текущей  стоимости.  Ставка  приводится  в  исходных  данных.

Коэффициент дисконтирования для нулевого года = 1.

п.  4  –  дисконтированный  денежный  поток  равен  произведению  п. 1 «Денежный  поток  инвестиционного  проекта»  на  п.3  «Коэффициент дисконтирования».  

п. 5 – дисконтированный денежный поток накопленным итогом  

-  для нулевого года = п. 4;

-  для  первого  –  последнего  годов  =    п.  4  +  дисконтированный денежный поток нарастающим итогом предыдущего года.  

п. 6 – притоки

Графа  заполняется  данными  из  таблицы  4,  а  именно,  суммой  строк  п. 1.2 «Ликвидационная стоимость», п. 2.3 «Выручка от реализации», п.2.11 «Амортизация»,  п.  3.1  «Собственные  средства»  и  п.  3.2  «Долгосрочный кредит».

п.  7  –  дисконтированные  притоки  равны  произведению  п.  6 «Притоки»  и п. 3 «Коэффициент дисконтирования».

п.  8  –  сумма  дисконтированных  притоков  равна  сумме дисконтированных притоков по всем годам.

п. 9 – оттоки

Графа  заполняется  данными  из  таблицы  4,  а  именно,  суммой  строк  п.1.1 «Инвестиции»,  п.  2.5  «Себестоимость  производства»,  п.  2.6  «Проценты  по кредиту»,  п.  2.7  «Налог на имущество»,  п.  2.9  «Налог на  прибыль»  и  п.3.3 «Погашение суммы долга».

п.  10  –  дисконтированные  оттоки  равны  произведению  п.  3 «Коэффициент дисконтирования» и п. 9 «Оттоки».

п.  11  –  сумма  дисконтированного  оттока  равна  сумме дисконтированных оттоков по всем годам.


Таблица 5 – Сводные показатели по движению денежных потоков

Показатели

Годы реализации проекта

0

1

2

3

4

5

6

7

1.  Денежный поток инвестиционного проекта       

119867

79911

-166646

159652

125768

776790

2519784

5501530

2.  Денежный поток накопленным итогом

119867

199778

33132

192784

318552

1095342

3615126

9116656

3.  Коэффициент дисконтирования при ставке 18%  

1,0000

0,8475

0,7182

0,6086

0,5158

0,4371

0,3704

0,3139

4.  Дисконтированный денежный поток

119867

67721

-119683

97169

64870

339542

933408

1727068

5.  Дисконтированный денежный поток накопленным итогом

119867

187588

67906

165075

229944

569486

1502894

3229962

6.  Притоки

2670180

1780120

8703809

11360559

11918476

12504289

13119393

15446219

7.  Дисконтированные притоки

2670180

1508576

6250940

6914387

6147417

5465740

4859837

4848955

8.  Сумма дисконтированных притоков   

2670180

4178756

10429696

17344083

23491500

28957240

33817077

38666032

9.  Оттоки          

2550313

1700209

8870454

11200907

11792708

11727500

10599609

9944689

10. Дисконтированные оттоки

2550313

1440855

6370622

6817218

6082548

5126198

3926430

3121887

11. Сумма дисконтированных оттоков

2550313

3991168

10361790

17179008

23261556

28387754

32314183

35436070


6 Диаграмма денежного потока

Диаграмма денежного потока представлена на рисунке 2.  

Рисунок 2 – Диаграмма денежного потока

Из рисунка 2 видно, что только во второй год реализации проекта отток превышает приток по проекту. За счет экономии на постоянных затратах предприятия, прибыль от реализации проекта (кэш-фло проекта) на протяжении исследуемых лет увеличивается.

7 Расчет показателей эффективности проекта

Для  оценки  эффективности  инвестиционных  затрат  проекта традиционно используют следующие показатели:  

-  дисконтированный срок окупаемости (Pay-Back Period, PBP);  

-  чистая текущая стоимость (Net Present Value, NPV);

-   индекс рентабельности (Profitability Index, PI);

-  внутренняя норма рентабельности (Internal Rate of Return, IRR).  

Именно  этот  набор  показателей  приводится  в  резюме  бизнес-плана инвестиционного проекта и используется заинтересованными сторонами для оценки коммерческой привлекательности инвестиционной идеи.

При  анализе  эффективности  инвестиционного  проекта рассчитываются следующие показатели:

1. Статические показатели

1.1 Рентабельность инвестиций

Рентабельность  инвестиций  –  отношение  прироста  прибыли  в результате  инвестирования  к  величине  инвестиций  в  соответствующее производство.  Позволяет  определить,  в  какой  мере  возрастают  средства инвестора в расчете на 1 рубль инвестиций. Рассчитывается по формуле 6:

                                                            Pинв. = Пср./ Ио,                                      (6)

где Пср - среднегодовая прибыль за период

В качестве прибыли используются значения, представленные в таблице 4 – денежный поток от операционной деятельности по годам со второго до предпоследнего.  В  последний  год  прибыль  –  денежный  поток  от операционной  деятельности  плюс  ликвидационная  стоимость  за вычетом  налога  20%.  Среднегодовая  прибыль  определяется  как  сумма прибыли по годам отнесенная к общему периоду реализации проекта.

Прибыль равна:

778805 + 1275283 + 1442213 + 2330195 + 2519784 + (2464259+3037271*0,8) = 13240356 руб.

Среднегодовая прибыль равна:

13240356 / 7 лет = 1891479 руб.

Ио - общий размер инвестиций.

Ринв. – рентабельность инвестиций, %

Рентабельность инвестиций равна:

1891479 / 4450300 х 100% = 42,50%

1.2 Бухгалтерская рентабельность  

Рассчитывается по формуле 7:  

                                     Rбухг.= Пср./ С ср.год. имущества,                    (7)

где С ср.год. имущества.

Среднегодовая  стоимость  имущества  -  сумма  п.8  табл.2  за  период реализации проекта отнесенная к продолжительности реализации проекта;

Rбухг -  бухгалтерская рентабельность, %

С ср.год. имущества = (4149418 + 3947209 + 3745001 + 3542792 + 3340584 + 3138375) / 7 = 3123340 руб.

Rбухг = 1891479 / 3123340 х 100% = 60,56%

1.3 Срок окупаемости (2 варианта)

Срок  окупаемости  представляет  собой  период  времени  (число  лет), необходимых для полного возмещения вкладываемых в проект инвестиций за счет доходов (прибыли) от его реализации. То есть число лет, в течение которых сумма доходов от проекта (приток денежных средств) сравняется с объемом  планируемых  инвестиций.  Приток  денежных  средств  может  быть получен как результат прироста доходов или снижения затрат.

Срок  окупаемости  на  практике  может  быть  рассчитан  двумя основными способами.

Первый  способ.  Срок  окупаемости  определяется  как  отношение величины  первоначальных  инвестиций  (капитальных  вложений)  и среднегодового  притока  денежных  средств  (среднегодовая)  от  реализации проекта.  

Расчет осуществляется по формуле 8:

                                                        Ток = И/Пср.г.                                    (8)

где И – общий размер инвестиций;

Пср г. - среднегодовая прибыль;

Ток – срок окупаемости, лет.

Ток = 4450300 / 1891479 = 2,35 лет

Второй  способ.  В  этом  случае  срок  окупаемости  (срок  возмещения) определяется  как  период  времени,  в  течение  которого  сумма  доходов  от проекта  сравняется  с  величиной  вложенных  инвестиций.  Для  этого рассчитывается  сумма  платежей  (инвестиций)  и  суммы  поступлений (доходов, прибыли) нарастающим итогом.

 

2. Динамические показатели  

В качестве прибыли используются значения, представленные в таблице 4 – денежный поток от операционной деятельности по годам со второго до предпоследнего.  В  последний  год  прибыль  –  денежный  поток  от операционной  деятельности  плюс  ликвидационная  стоимость  за вычетом налога 20%.

 

2.1 Чистая текущая стоимость (NPV)

При  оценке  эффективности  по  методу  чистой  текущей  стоимости будущие  доходы  от  инвестированного  капитала  (капитальных  вложений) определяется  исходя  из  величины  первоначальных  вложений,  процентной ставки за денежные ресурсы и срока жизненного цикла инвестиций.

При  этом  осуществляется  приведение  разновременных  платежей (инвестиций  и  денежных  поступлений)  к  одному  году.  Чаще  всего  они приводятся  к  текущему  году  с  применением  процедуры  дисконтирования, при  этом  рассчитывается  текущая  дисконтированная  стоимость.  Таким образом, дисконтирование - это операция, позволяющая рассчитать текущее значение будущей суммы доходов (а также инвестиций) при заданной ставке дисконтирования  (норме  процента)  и  продолжительности  расчетного периода.

Тем  самым  обеспечивается  сопоставимость  инвестиций  и  доходов  от них, осуществляемых и получаемых в разное время.

Если из полученной величины вычесть сумму вложенных инвестиций, то  получим  значение  чистой  текущей  дисконтированной  стоимости  или просто чистой текущей стоимости (NPV - Net Present Value).

Расчет NPV производится по формуле 9:

                      ,                         (9)

где r – принятая ставка дисконтирования, доли;

∑Дt  - сумма дисконтированных доходов;

∑Иt  - сумма дисконтированных инвестиций.

 NPV = 3229962 руб.

Критерий эффективности инвестиционного проекта по NPV:

NPV > 0 — инвестиционный проект считается эффективным;  

NPV < 0 — инвестиционный проект неэффективен;

NPV  =  0  —  в  случае  принятия  проекта  благосостояние  инвестора не изменится, но в то же время объемы производства возрастут.

2.2 Индекс рентабельности

PI (Profitability Index) характеризует доход на единицу затрат. Именно этот  критерий  наиболее  предпочтителен,  когда  необходимо  упорядочить независимые  проекты  для  создания  оптимального  портфеля  в  случае ограничения общего объема инвестиций.

Индекс  рентабельности  (индекс  доходности)  рассчитывается  по формуле 10:

                                        ,                                 (10)

PI = 3229962 / (4450300*0,3139) = 2,31

При этом если:  

PI > 1 -  инвестиционный проект считается эффективным;

PI < 1 -  инвестиционный проект неэффективен;

PI = 1 -  проект не является ни прибыльным, ни убыточным.

В  отличие  от  чистого  приведенного  эффекта,  индекс  рентабельности является относительным показателем: он характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений – чем больше значение этого показателя,  тем  выше  отдача  каждого  рубля,  инвестированного  в  данный проект.  

 

2.3 Срок окупаемости (2 варианта)

Дисконтированный срок окупаемости – продолжительность периода, в течение  которого  сумма  чистых  доходов,  дисконтированных  на  момент завершения инвестиций равна сумме наращенных инвестиций.

Как  и  в  случае  со  сроком  окупаемости  без  дисконтирования, рассчитаем 2 варианта:

Первый  способ.  Срок  окупаемости  определяется  как  отношение величины  первоначальных  инвестиций  (капитальных  вложений)  с дисконтированием  и  среднегодового  притока  денежных  средств(среднегодовая) от реализации проекта с диконтированием.  

Расчет осуществляется по формуле 11:

                                                      Токд = Ид/Пср.г.д.,                            (11)

где Токд - срок окупаемости с дисконтированием, лет.

И д – общий размер дисконтированных инвестиций;

Пср.г.д.  –  среднегодовая  сумма  дисконтированного  дохода  за  период реализации проекта.

Ид = 4450300 * 0,3139 = 1397061 руб.

Пср.г.д.  = 3229962 / 7 = 461423 руб.

Токд = 1397061 / 461423 = 3,03 года

Второй способ.

Для расчета точного срока окупаемости используется формула 12:

                                                 ,                           (12)

где m – целая часть искомого срока окупаемости, года

- Дm – доход с дисконтированием за период m

- Дm+1 – доход с дисконтированием за период m+1

- И – инвестиции с дисконтированием

2.4 Внутренняя норма рентабельности (2 этапа)

Внутренняя  норма  рентабельности  (внутренний  коэффициент эффективности,  эффективная  ставка  процента)  определяется  аналитически как  пороговое  значение  ставки  дисконтирования,  при  которой  сумма инвестиций  становится  равной  текущей  дисконтированной  стоимости будущих доходов и, соответственно, их разность равна нулю:

Экономический  смысл  этого  показателя  состоит  в  том,  что  он определяет  минимально  допустимый  уровень  прибыльности  реальных инвестиций.

Внутреннюю  норму  рентабельности  можно  определить  путем построения  графика  зависимости  чистой  текущей  стоимости  от  ставки дисконтирования (см. рис. 3)

Рисунок 3 - Зависимость чистой текущей стоимости (NPV) от ставки  дисконтирования (r).

 

Данный  метод  позволяет  оценить  эффективность  капиталовложений путем  сравнения  полученного  значения  внутренней  нормы  рентабельности  (IRR  -  Internal  Rate  of  Return) инвестиций  (расчетной  процентной  ставки  или эффективного процента) с так называемой «стоимостью капитала» (CC -  Cost  of  Capital),  то  есть  с  минимально  допустимой  нормой  прибыли  на вложенный капитал.

Таким образом,  определение  внутренней нормы рентабельности  -  это алгебраический (или графический) прием, позволяющий находить наиболее прибыльный вариант вложения денежных средств с учетом суммы вложений,  величины доходов за период жизненного цикла инвестиций и действующих ставок процента на рынке денежных ресурсов.

На  практике  для  нахождения  величины  IRR  используется  метод подбора, и внутренняя норма рентабельности рассчитывается по формуле 13:  

                                          ,                    (13)

где NPV1 (f(r1)) > 0

     NPV2 (f(r2)) < 0

 

Критерий оценки инвестиционного проекта по IRR::

IRR> CC – инвестиционный проект считается эффективным;

IRR< CC – инвестиционный проект неэффективен;

IRR= CC – «нулевой проект».
Результаты расчетов показателей представлены в таблице 6.

Таблица 6 – Показатели эффективности проекта

Наименование показателя

Значение

Рентабельность инвестиций

42,50

Бухгалтерская рентабельность

60,56

Срок окупаемости (1 вариант)

2,35

Срок окупаемости (2 вариант)

2,5

Чистая текущая стоимость (NPV)

3229962

Индекс рентабельности

2,31

Срок окупаемости (1 вариант)

3,03

Срок окупаемости (2 вариант)

3,2

Внутренняя норма рентабельности

43,5

По всем показателям наш проект является эффективным.

8 Финансовый профиль проекта

Графическое  отображение  динамики  показателей  кумулятивных денежных  поступлений,  показателей  чистой  текущей  стоимости нарастающим  итогом  при  принятой  норме  дисконта,  чистой  текущей стоимости  нарастающим  итогом  при  норме  дисконта,  равной  внутренней норме доходности, представляет собой так называемый финансовый профиль проекта. Такие обобщающие показатели, как чистые денежные поступления, максимальный  денежный  отток,  срок  окупаемости  капиталовложений, интегральный  экономический  эффект,  внутренняя  норма  доходности получают с помощью финансового профиля проекта наглядную графическую интерпретацию.

Денежный  поток  по  годам:  нулевой  –  инвестиции  60%,  первый  – инвестиции  40%.  Со  второго  до  предпоследнего  -  используются  значения, представленные  в  таблице  4  –  денежный  поток  от  операционной деятельности  по  годам.  В  последний  год  –  денежный  поток  от операционной  деятельности  плюс  ликвидационная  стоимость  за вычетом налога 20%.

Финансовый профиль проекта представлен в таблице 7 и на рисунке 4.

Таблица 7 – Финансовый профиль проекта

Год

Денежный поток по годам

Кумулятивный денежный поток (без дисконтирования)

Кд при r=18%

Дисконтированный денежный поток по годам

Кумулятивный денежный поток с дисконтированием

0

119867

119867

1,0000

119867

119867

1

79911

199778

0,8475

67721

187588

2

-166646

33132

0,7182

-119683

67906

3

159652

192784

0,6086

97169

165075

4

125768

318552

0,5158

64870

229944

5

776790

1095342

0,4371

339542

569486

6

2519784

3615126

0,3704

933408

1502894

7

5501530

9116656

0,3139

1727068

3229962

Рисунок 4 – Финансовый профиль проекта

 

9 Точка безубыточности

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли.  

Для  расчета  точки  безубыточности  надо  разделить  издержки  на  две составляющие:

Переменные  затраты  —  возрастают  пропорционально  увеличению производства (объему реализации товаров).

Постоянные  затраты  —  не  зависят  от  количества  произведенной продукции  (реализованных  товаров)  и  от  того,  растет  или  падает  объем операций.

Расчет  точки  безубыточности  в  натуральном  выражении  (в  штуках продукции или товара) осуществляется по формуле 14:

                                       Qопт = Зпост / (Ц - ЗСпер),                              (14)

где Зпост – постоянные затраты на выпуск;

      Ц – цена единицы продукции;

      ЗСпер – переменные затраты на единицу продукции.  

Расчет точки безубыточности в денежном выражении осуществляется по формуле 15:

                                               Вопт = Qопт ∙ Ц,                                       (15)

где Qопт – точка безубыточности в натуральном выражении;

Ц – цена единицы продукции.

Точка  безубыточности  имеет  большое  значение  в  вопросе  жизнестойкости компании  и  ее  платежеспособности.  Так,  степень  превышение  объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас  устойчивости)  предприятия.  Расчет  ведется  по  двум  деталям (табл.8).

Таблица 8 – Расчет точки безубыточности

№ п/п

Наименование показателей

Деталь №753-08

Деталь №753-58

1

Программа выпуска, шт/год  

8500

10000

2

Переменные затраты, руб./шт.  

50

75

3

Постоянные затраты, руб./шт.  

415

380

4

Постоянные затраты на весь выпуск, руб., п.1 х п.3

3527500

3800000

5

Цена без учета НДС, руб./шт.  

582

568

6

Точка безубыточности, шт., п.4 / (п.5 – п.2)

6631

7708

7

Точка безубыточности, руб., п.6 х п.5

3859032

4378093

В результате проделанной работы можно сделать вывод, что проект является эффективным, его реализация будет успешна для инвестора. Об этом свидетельствуют такие показатели, как:  

Наименование показателя

Обозначение

Значение

Рентабельность инвестиций

Ринв

42,50

Бухгалтерская рентабельность

Рбух

60,56

Срок окупаемости (1 вариант)

Ток

2,35

Срок окупаемости (2 вариант)

Ток

2,5

Чистая текущая стоимость

NPV

3229962

Индекс рентабельности

PI

2,31

Срок окупаемости (1 вариант)

Токд

3,03

Срок окупаемости (2 вариант)

Токд

3,2

Внутренняя норма рентабельности

IRR

43,5

Параметр, наиболее благоприятно влияющий на проект

Себестоимость изготовления деталей растет более медленными темпами, чем выручка от реализации

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В работе достигнута поставленная цель. Выполнены поставленные задачи. Нами выделена сущность инвестиций и инвестиционной деятельности.  В самом общем виде инвестиции представляют собой долгосрочные вложения средств в различные отрасли экономики с целью получения прибыли. Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. Инвестиционная деятельность – это вложение инвестиций, или инвестирование, заключающееся в осуществлении практических действий в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия

Под долгосрочными инвестициями в основные средства (капитальными вложениями)  понимают затраты на создание и воспроизводство основных средств. Капитальные вложения могут осуществляются в форме капитального строительства и приобретения объектов основных средств.

Рассмотрены показатели эффективности инвестиционных проектов. Для планирования и осуществления инвестиционной деятельности особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных  вложений, которые предусматриваются проектом. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.

Основными показателями оценки инвестиционных проектов являются: чистый доход, чистый дисконтированный доход, рентабельность инвестиций, срок окупаемости инвестиций, внутренняя норма доходности.

При анализе инвестиционных проектов исходят из определенных допущений. Во-первых, с каждым инвестиционным проектом принято связывать денежный поток. Чаще всего анализ ведется по годам. Предполагается, что все вложения осуществляются в конце года, предшествующего первому году реализации проекта, хотя  в принципе они могут осуществляться в течение ряда последующих лет. Приток (отток) денежных средств относится к концу очередного года.

Показатели, используемые при анализе эффективности инвестиций, можно подразделить на основанные на дисконтированных оценках и основанные на учетных оценках.

Показатель чистого приведенного дохода (NPV) характеризует современную величину эффекта от будущей реализации инвестиционного проекта.

В отличие от показателя NPV индекс рентабельности (PI) является относительным показателем. Он характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений.

Экономический смысл критерия внутренней нормы прибыли инвестиций (IRR) заключается в следующем: IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов по проекту.

Срок окупаемости инвестиций – один из самых простых методов и широко распространен в мировой практике; не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений. Алгоритм расчета срока окупаемости (РР) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Его применение целесообразно в ситуации, когда в первую очередь важна ликвидность, а не прибыльность проекта, либо когда инвестиции сопряжены с высокой степенью риска.

Нами выделены особенности оценки эффективности инвестиционного проекта на разных стадиях разработки и осуществления. Оценка эффективности инвестиционного проекта осуществляется на стадиях: разработки инвестиционного предложения и декларации о намерениях, стадии разработки «Обоснования инвестиций», стадии разработки технико – экономического обоснования проекта и стадии осуществления инвестиционного проекта (экономический мониторинг).

Оценка эффективности инвестиционного проекта показала, что чистая дисконтированная стоимсоть преокта за семь лет составит 3229962 руб. Положительная величина чистого денежного дохода и индекса доходности, превосходящего единицу, позволяют охарактеризовать проект как эффективный. Высокое значение внутренней нормы доходности и срок окупаемости  через 3 года подтверждают целесообразность проекта.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1.  Закон  РФ  «Об  инвестиционной  деятельности  в  Российской Федерации,  осуществляемой  в  форме  капитальных  вложений»  от  25  февраля 1999 г. №39-ФЗ. с изменениями 2007 г.

2.  Методические  рекомендации  по  оценке  эффективности инвестиционных проектов / М-во экономики РФ, М-во финансов РФ, ГК по строительству,архит. и жилищной политике; Рук. авт. кол.: В.В. Коссов, В.Н. Лившиц, А.Г.Шахназаров. — М.: Экономика, 2000. — 421 с.

3.  Балдин  К.В.  Управление  рисками  в  инновационно-инвестиционной деятельности предприятия:  учебное пособие / К.В Балдин, И.И. Передеряев, Р.С. Голов.- М.: Дашков и К, 2010. - 265 с.

4.  Белоглазова Г.Н. Деньги, кредит, банки. Учебник для вузов. – М. Юрайт, 2012 (электронная книга ПБД ФЭМ);

5.  Инвестиционный  менеджмент.  учебник  /  Н.Д.Гуськова, И.Н.Краковская,  Ю.Ю.  Слушина,  В.И.  Маколов.  –  М.:  КНОРУС,  2010.  – 456с.

6.  Ковалев  В.  В.  Курс  финансового  менеджмента:  учебник  /  В.  В. Ковалев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2010. - 478 с.: ил.

7.  Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент. Теория и практика / В. В. Ковалев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2010. - 1024 с.: ил.  

8.  Рогова  Е.М.,  Ткаченко  Е.А..  Финансовый  менеджмент  2-е  изд. Учебник для бакалавров. – М. Юрайт, 2012. (электронная книга ПБД ФЭМ).  

PAGE 3



 

Другие похожие работы, которые могут вас заинтересовать.
9476. РЕМОНТ ТИПОВЫХ ДЕТАЛЕЙ И УЗЛОВ МАШИН. ПРОЕКТИРОВАНИЕ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИХ ПРОЦЕССОВ ВОССТАНОВЛЕНИЯ ДЕТАЛЕЙ 8.91 MB
  Высокая экономическая значимость этого при ремонте машин обусловлена тем что восстановлению подвергаются их наиболее сложные и дорогие детали. Виды технологических процессов восстановления Технологический процесс восстановления детали представляет совокупность действий направленных на изменение ее состояния как ремонтной заготовки с целью восстановления эксплуатационных свойств. Единичный технологический процесс предназначен для восстановления конкретной детали независимо от типа производства Типовой технологический процесс разрабатывается...
3809. Методы организации производства 4.88 KB
  Методы организации производства Под методом организации производства понимают способ создания материальных благ характеризующийся совокупностью действий исполнителей и орудий труда необходимых для изготовления продукции выполнения работ или услуг. Различают два метода организации производства поточное и непоточное производство. Для рациональной организации непоточного производства повышения его эффективности изготовляемые детали изделия комплектуют в группы по заказам тогда его называют групповым и используют часто в мелкосерийном...
16184. Экономическая целесообразность формирования кластеров конкурентоспособности в российской западной Арктике 12.44 KB
  Потенциальные преимущества кластеров в осознании необходимости и создании возможностей для инноваций очень велики в не меньшей степени важными являются предоставляемые им гибкость и способность к быстрому реагированию на эту потребность. Нередко компания в пределах кластера может значительно быстрее находить источники для новых компонентов услуг оборудования а также других требуемых при введении инноваций элементов независимо оттого что эти элементы представляют собой новую производственную линию новый процесс новое техническое...
21194. Научные основы организации с/х производства 18.5 KB
  Способ производства при любой социально-экономической формации представляет собой совокупность производительных сил и производственных отношений. Производительные силы — это средства производства (предметы и средства труда) и рабочая сила; производственные отношения — отношения между людьми в процессе производства, распределения, обмена и потребления материальных благ.
10770. Сущность и цели организации производства 10.19 KB
  Организация производства должна постоянно адаптироваться к меняющимся экономическим условиям быть ориентированной на снижение издержек производства и повышение качества выпускаемой продукции. Достижение этой цели обеспечивается через реализацию целей низшего уровня к которым относят: повышение уровня организации производства; совершенствование производственнотехнической базы предприятия; сокращение длительности производственного цикла; улучшение использования основных фондов и производственных мощностей; повышение...
14039. ИЗДЕРЖКИ ПРОИЗВОДСТВА И СЕБЕСТОИМОСТЬ ПРОДУКЦИИ ОРГАНИЗАЦИИ ( НА ПРИМЕРЕ ОАО «РОДИНА» КАНЕВСКОГО РАЙОНА) 101.23 KB
  Определение издержек производства и себестоимости продукции животноводства и растениеводства, их структуры, особенности и выявление путей снижения.
14310. Проектирование типографии цифровой печати по выпуску печатной продукции 42.1 KB
  Несмотря на то, что лазерные цветные принтеры, и чернильные принтеры, и МФУ становятся всё более качественными устройствами, и эволюция печати в них продвигается большими шагами, они ещё далеки от того, чтобы подготавливать продукцию типографического качества. Поэтому под «цифровой печатью» стоит понимать профессиональное дорогостоящее оборудование, которое обеспечивает высокую скорость печати, стойкость тиража по цвету
12769. Моделирование производственного процесса специализированного предприятия по выпуску упаковочной продукции 703.24 KB
  В процессе проектирования были выбраны современные ресурсосберегающие технологии и оборудование с учетом особенностей изготовления упаковочной продукции а также проведена оценка эффективности использования выбранного оборудования для работы на специализированном предприятии. Для реализации продуктовой программы использовались печатные машины большого формата Mn Rolnd R 706 L и полуформатная Mn Rolnd 202 TOB.Выбор бумаги и картона 68 Требования к бумаге и картону для упаковки 72 Расчет необходимого количества бумаги и картона 74 1....
21294. Вооруженное противостояние двух противоборствующих систем 38.75 KB
  Данный интерес обуславливается рядом факторов: во-первых любопытен тот факт что США и СССР неоднократно прибегали к военному столкновению на территории других государств таких как Корея Вьетнам Афганистан но ни разу не достигли открытого военного конфликта. Усилия США и СССР направлялись прежде всего на доминирование в политической сфере. США и СССР создали свои сферы влияния закрепив их военно-политическими блоками НАТО и ОВД образовав таким образом биполярную систему политических отношений. Целью данной работы...
16326. докладе исследуется влияние двух кризисов 1998 г. 13.09 KB
  ведущий научный сотрудникИнститута востоковедения РАН Москва Аграрный сектор России между двумя кризисами: 1998–2009 гг. на динамику аграрного сектора России причем изучалось проявление этих кризисов на фоне большого цикла Н. На базе динамики экономического роста в сельском хозяйстве России с начала XIX в. Например в России в период подъема накапливался бюджетный профицит сформировавший Резервный фонд из которого в дальнейшем был профинансирован бюджетный дефицит образовавшийся в период кризиса 2008-09 гг.
© "REFLEADER" http://refleader.ru/
Все права на сайт и размещенные работы
защищены законом об авторском праве.