Разработка финансовой политики в системе менеджмента ТОО «Каратомар»

Научно-теоретические основы финансового состояния предприятия. Анализ ликвидности платежеспособности и рентабельности предприятия. Цели финансовой политики предприятия. Основные направления финансовой политики предприятия и принятие управленческих решений.

2015-09-17

137.81 KB

2 чел.


Поделитесь работой в социальных сетях

Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск


 

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ ……………………………………………………………………....

5

1

Научно-теоретические основы финансового состояния предприятия……

7

1.1

Сущность финансового анализа в условиях рыночной экономики…

7

    1.2    Анализ ликвидности, платежеспособности и рентабельности предприятия……….……………………………………………………….……..

11

1.3

Движение капитала и анализ движения денежных средств………….

29

2

Анализ финансово-экономического состояния  ТОО «Каратомар»….…..

33

2.1

Организационно-правовые основы ТОО «Каратомар»…………….…

33

2.2

Анализ финансового состояния по данным структуры баланса….….

34

2.3

Анализ ликвидности и платежеспособности ТОО «Каратомар».……

37

2.4

Анализ финансовой устойчивости ТОО «Каратомар»………………..

40

    2.5    Анализ движения денежных средств и собственного капитала по данным отчетности ТОО «Каратомар»…………….……………………….…..

44

2.6

Оценка эффективности хозяйственной деятельности…………….…..

50

3     Разработка финансовой политики в системе менеджмента ТОО «Каратомар»………………………………………………………………………

55

3.1

Цели финансовой политики предприятия……………………….…….

55

    3.2   Основные направления финансовой политики предприятия и принятие управленческих решений…………….……………………………….

56

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………......

65

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ…………………………….

67



ВВЕДЕНИЕ

 В настоящее время, когда мировое экономическое сообщество ощущает на себе влияние глобального финансово-экономического кризиса проблема обе-спечения экономической безопасности имеет огромное значение.

Финансово-экономические кризисы оказывают, как правило, негативное воздействие на потенциал предприятий.

Перед предприятиями возникает актуальная задача внутренней самооценки и прогнозирования своего состояния с точки зрения выполнения свойственных им производственных функций, принятия мер защиты этих функций, то есть обеспечения экономической безопасности производства от различных проявлений внешнего и внутреннего происхождения, воздействующих на потенциал предприятия, создания системы мониторинга индикаторов безопасности, обоснования и установления их пороговых значений, принятия мер противодействия угрозам.

Для реализации экономической безопасности предприятия необходимо обеспечить: финансовую эффективность, независимость и устойчивость работы; развитость и конкурентоспособность технологической базы предприятия; высокий уровень организации управления предприятием; жесткий кадровый отбор; соответствие экологическим стандартам; эффективный механизм правового регулирования всех направлсний деятельности предприятия.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций или лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно- учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия, которое отражает состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по результатам принять обоснованные решения.

Экономические реформы в Казахстане привели к возникновению новых отношений в сфере хозяйственной деятельности предприятий. Одна из главных задач реформы – переход к управлению ресурсами предприятия на основе анализа его финансово-экономической деятельности.

Финансовое состояние характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности фирмы как объекта по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика. Хорошее финансовое состояние – это эффективное использование ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы получения прибыли и др. Плохое финансовое положение  выражается в неудовлетворительной платежной готовности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств, их иммобилизации. Пределом плохого финансового состояния предприятия является состояние банкротства, т. е. неспособность предприятия отвечать по своим обязательствам.

Однако, несмотря на то, что данная проблема нашла свое отражение в экономической литературе, анализ финансового состояния предприятия остается актуальным вопросом.

Целью данной работы является изучение анализа финансово-экономического состояния на примере.

Исходя из цели были поставлены следующие задачи:

  1.  Изучение основных показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия в рыночных условиях.
  2.  Анализ финансового состояния  предприятия «Каратомар» за 2011-2012 г.г.
  3.  Разработка финансовой политики ТОО «Каратомар».

Объектом исследования является- ТОО «Каратомар».

При написании данной работы использовались следующие методы исследования:

  1.  Анализ научной литературы.
  2.  Беседы со специалистами.
  3.  Расчет финансовых показателей.

Практическая значимость. Результаты, полученные в результате данного исследования, могут быть использованы в планировании финансовой политики и обучении руководителей.


1 Научно-теоретические основы финансового состояния предприятия

  1.  Сущность финансового анализа в условиях рыночной экономики

Уход общества от систематической плановой экономики и вступление в рыночные отношения коренным образом изменили условия функционирования предприятия. Теперь, для того, чтобы выжить предприятия должно проявить инициативу, предприимчивость и бережливость, с тем, чтобы повысить эффективность производства. В противном случае оно может оказаться на грани банкротства.

Рыночные отношения  открывают широкие возможности самостоятельного решения многих производственных и финансовых вопросов.

К ним, в частности, относится и квалифицированный выбор партнера на внутреннем и внешнем рынках, поскольку от этого зависит эффективность будущего сотрудничества. Сейчас хозяйствующие субъекты сами выбирают себе контрагентов (поставщиков, подрядчиков, покупателей, банки и т. д.), а не получают указание свыше, как это было при плановой экономике.

От того, насколько точно и безошибочно они выберут себе деловых партнеров, насколько быстро и верно будут ориентироваться в море рыночных отношений, будет зависеть эффективность их работы. Иными словами, успех деятельности хозяйствующего субъекта непосредственно зависит от уровня руководства, от своевременно принимаемых решений.

А также от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого хозяйствования. Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.

Важнейшим критерием финансового состояния предприятия является оценка его платежеспособности, под которой понимают способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособность предприятия выше, если активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Основные средства, если они только приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу своей особой функциональной роли в процессе производства, а также весьма затруднительных условий их срочной реализации.

О финансовом состоянии предприятия судят по платежеспособности и ликвидности. Следует разграничивать платежеспособность предприятия – ожидаемую способность в конечном итоге погасить задолженность и ликвидность – достаточность имеющихся денежных средств и других средств для оплаты долгов в текущий момент.

Однако, на практике эти два понятия, как правило, выступают синонимами. В процессе анализа целесообразно использовать не только показатели оборачиваемости оборотных средств, которые дают возможность проследить ускорение или замедление скорости оборота, но не характеризуют степень использования оборотных средств, полной их отдачи и не имеют непосредственной связи с показателями эффективности производства. Внутренний анализ финансового состояния предприятия должен включать сопоставление фактической величины оборотных активов с экономически обоснованной потребностью в них.

Анализом ликвидности предприятия прежде всего интересуются лица, предоставляющие коммерческие кредиты. Так как коммерческие кредиты краткосрочны, то лучше всего способность фирмы оплатить эти обязательства может быть оценка именно по средствам анализа ликвидности. Ликвидность означает способность ценности легко превращаться в деньги, т.е. абсолютно ликвидные средства.

Ликвидность можно рассматривать с двух сторон: как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от продажи актива. Обе эти стороны тесно связаны зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой строки.

Ликвидность баланса определяется как степень обязательств организации его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Исходя из вышеизложенного, анализ платежеспособности и ликвидности играют решающую роль в разработке важнейших вопросов конкурентной политики предприятия, используется управляющими для совершенствования технологии и организации производства, для создания механизмов достижения максимальной прибыли.

Основная цель анализа – выявление и оценка тенденций развития финансовых процессов на предприятии.

Менеджеру эта информация необходима для разработки адекватных управленческих решений по снижению риска и повышению доходности финансово-экономической деятельности предприятия, инвестору – для решения вопроса целесообразности инвестирования, банкам – для определения условий кредитования фирмы.

Проблема анализа финансово-экономического состояния предприятия рассмотрена многими современными учеными и экономистами, на эту тему написан ряд книг и учебных пособий.

Так, например, в учебном пособии «Финансовое управление фирмой» под редакцией профессора Терехина В.И. рассматривается комплексная система методов и процедур управления финансовыми отношениями фирм, обеспечивающая анализ альтернативных решений и выбор оптимальных результатов с позиций менеджеров, инвесторов, партнеров по бизнесу [1].

М.Н. Крейнина в своей работе «Финансовое состояние предприятия» рассматривает методы оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, а также основные методы планирования структуры баланса и показателей платежеспособности предприятия с учетом изменения объема реализации, себестоимости и прибыли в плановом периоде по сравнению с предшествующим [2].

В учебном пособии «Торговое дело: экономика и организация» под редакцией авторского коллектива кафедры торгового дела и логистики Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова рассматриваются вопросы, связанные с экономикой и организацией хозяйственной деятельности торговых предприятий в условиях формирования рыночных отношений, уделено внимание изучению экономического содержания, методов анализа и оценки состояния основных показателей работы предприятий розничной торговли: товарооборота, товарных запасов, издержек обращения, валового дохода и др [3].

Быкадоров В.Л. и Алексеев П.Д. в практическом пособии «Финансово-экономическое состояние предприятия» дают полное объемное представление об анализе финансово-экономического состояния – от первичного чтения финансовой информации  до принятия обоснованных управленческих решений [4].

Характеристика финансового состояния по данным баланса

Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто.

Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая «цена» активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в сторону инфляции.

Анализ по балансу проводится с помощью одного из следующих способов:

- анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;

- построение уплотненного сравнительного аналитического баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

- проведение дополнительной корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Анализ непосредственно по балансу – дело довольно трудоемкое и неэффективное, т.к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации.

Один из создателей балансоведения Н.А.Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры; динамики и структурной динамики.

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного капитала  в стоимости имущества, на соотношения темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности.

При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.[1]

Большое значение в оценке финансового состояния имеет вертикальный анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей.

Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью  вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное  влияние инфляционных процессов [4].

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых относительные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Цель горизонтального анализа состоит  в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетности, так и динамику отдельных ее показателей.

Вариантом горизонтального анализа является анализ тенденций развития  (трендовый анализ), при котором каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов  и определяется тренд, то есть основная тенденция динамики показателя, очищенная от случайных влияний  и индивидуальных особенностей периодов. Этот анализ носит перспективный прогнозный характер.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу [3].

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

- увеличение валюты баланса в конце отчетного периода  по сравнению с началом;

- превышение темпов прироста оборотных активов над темпами прироста внеоборотных активов;

- превышение собственного капитала организации над заемным и превышение темпов его роста темпов роста заемного капитала;

- одинаковое соотношение темпов прироста дебиторской и кредиторской задолженности [2].

        1.2 Анализ ликвидности, платежеспособности  и рентабельности предприятия

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение.

Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью одновременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов.

Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы (рис. 1)

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.

Главная цель анализа движения денежных потоков - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

Задача оценки баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Рисунок 1. Приемы проведения оценки платежеспособности и ликвидности предприятия

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируется (рис. 2) по следующим признакам:

- по степени убывания ликвидности (актив);

- по степени срочности оплаты (пассив).

А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260+стр. 250).

А2 - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 240+стр. 270).

А3 - медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса “Оборотные активы” (стр. 210+стр. 220-стр. 217) и статьи “Долгосрочные финансовые вложения” из разд. I баланса “Внеоборотные активы” (стр. 140).

А4 - труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса “Внеоборотные активы” (стр. 110+стр. 120-стр. 140).

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 - наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи “Кредиторская задолженность” и “Прочие краткосрочные пассивы” (стр. 620+стр. 670).

П2 - краткосрочные пассивы. Статьи “Заемные средства” и другие статьи разд. III баланса “Краткосрочные пассивы” (стр. 610+стр. 630+стр. 640+стр. 650+стр. 660).

П3 - долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 510+стр. 520).

П4 - постоянные пассивы. Статьи раздела IV баланса “Капитал и резервы” (стр. 490-стр. 217).

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой (рис. 2).

Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1³П1

А2³П2

А3³П3

А4£П4

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств, четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. [5]

Рисунок 2. Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить показатели текущей ликвидности, которые свидетельствуют о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации.

Оценка относительных показателей ликвидности и платежеспособности

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (таблица 1). Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Оценка несостоятельности (неплатежеспособности организаций)

В соответствии с данным законом национальное управление по делам о несостоятельности (банкротстве)   утвердило Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса.

  Таблица 1  

  Расчет и оценка платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов

№ п/п

Наименование показателя

Способ расчета

Нормальное ограничение

Пояснения

1

2

3

4

5

1.

Общий показатель ликвидности

L1>=1

-

2.

Коэффициент абсолютной ликвидности

L2>0,2¸0,7

Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств

3.

Коэффициент “критической оценки”

Допустимое 0,7¸0,8, желательное ³1,5

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в ценных бумагах, а также поступлений по расчетам

4.

Коэффициент текущей ликвидности

Необходимое значение 1, оптимальное - не менее 2,0

Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

5.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала

A3

L5 = ---------------------

[A1+A2+A3]-[П1+П2]

Уменьшение показателя в динамике - положительный факт

Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах

Продолжение таблицы 1

7.

Коэффициент обеспеченно-сти собственными средствами

П4-А4

L7 = ---------------------

А1+А2+А3

Не менее 0,1

Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости

8.

Коэффициент восстановления платежеспособности организации

L4ф+6/t(L4ф-L4н)

L8 = --------------------

2

Не менее 1,0

Рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов L4 или L7 принимает значение меньше критериального

9.

Коэффициент утраты платежеспособности организации

L4ф+3/t(L4ф-L4н)

L9 = --------------------

2

Не менее 1,0

Рассчитывается в случае, если оба  коэффициента L4 или L7 принимают значение меньше критериального

Приведено по источнику [6]

Согласно этому Методическому положению анализ и оценка структуры баланса организации проводятся на основе показателей:

- коэффициента текущей ликвидности;

- коэффициента обеспеченности собственными средствами;

- коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособности.

Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным.

Согласно закона РК «О несостоятельности (банкротстве) предприятий», внешним признаком несостоятельности является приостановление текущих платежей, неспособность погашать обязательства кредиторам в течение 3-х месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

Согласно Методическим положениям, если хотя бы один из показателей имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период в 6 месяцев. Он определяется как отношение несоответствующего нормативу расчетного коэффициента к  его установленному значению или:

                            ………………….(1)

где:  L - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

t -  отчетный период в месяцах ;

rL4 – абсолютное отклонение коэффициента текущей ликвидности, равное разности его значения на конец и на начало отчетного периода;

L4норм. – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (L4норм=  2).

 Следует отметить, что коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность.

Определение характера финансовой устойчивости организации

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные. Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости (рис. 3).

Рисунок 3. Определение абсолютных показателей финансовой устойчивости

Для полного отражения разных видов источников в формировании запасов и затрат используются следующие показатели:

1. Наличие собственных оборотных средств:

Ес = Uc - F = капитал и резервы - внеоборотные активы.

2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат:

Ет = Ес + Кт=(Uc + Кт) - F = (капитал и резервы + долгосрочные пассивы) - внеоборотные активы.

3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат:

ЕS = Ет + Kt = (Uc + Кт + Kt) - F = (капитал и резервы + долгосрочные пассивы + долгосрочные пассивы + краткосрочные кредиты и займы) - внеоборотные активы. (9)

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±Ес = Ес - Z

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

±Ет = Ет - Z = (Ес + Кт) - Z

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

±ЕS = ЕS - Z = (Ес + Кт + Kt) - Z

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния.

Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов.

Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко.

Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния.

Определяется условиями:

                                                                               (2)

Предприятие оптимально использует и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.

Трехмерный показатель.

3. Неустойчивое финансовое состояние.

Определяется условиями:

                                                                             (3)

Трехмерный показатель.

Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации.

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние.

Определяется условиями:

                                                            (4)

Трехмерный показатель.

Кризисное финансовое положение - это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом финансовой независимости, т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. U3 отражает степень независимости организации от заемных источников.

В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере 50% (критическая точка) и более.

Установление критической точки на уровне 50% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав половину своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если вторая половина имущества окажется по каким-то причинам неликвидной.

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости организаций, многие отечественные и зарубежные аналитики рекомендуют производить интегральную оценку финансовой устойчивости [7]. Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты (таблица 2).

Таблица 2

       Показатели рыночной устойчивости

№ п.п

Наименование показателя

Способ расчета

Нормальное ограничение

Пояснения

1

2

3

4

5

1

Коэффициент капитализации

Указывает, сколько заемных средств организации привлекла на 1 тенге. Вложенных в активы собственных средств

Продолжение таблицы 2

2

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников

3

Коэффициент финансовой независимости

Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования

4

Коэффициент финансирования

Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования

5

Коэффициент финансовой устойчивости

Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников

6

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов

-

-

Сущность методики заключается в классификации организаций по уровню риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений показателей устойчивости (таблицы 3 и 4).

 Таблица 3

Критерий оценки показателей финансовой устойчивости организации

№ п.п

Показатели финансового состояния

Рейтинг показателя

Критерий

Условия снижения критерия

высший

низший

1

2

3

4

5

6

1

Коэффицинт абсолютной ликвидности (L2)

20

0,5 и выше – 20 баллов

Менее 0,1 – 0 балло

снижения по сравнению с0,5снимается по 4 балла

Продолжение таблицы 3

2

Коэффициент критической оценки (L3)

18

1,5 и выше – 18 баллов

Менее 1 – 0 баллов

За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 1,5 снимается по 3 балла

3

Коэффициент текущей ликвидности (L4)

16.5

2 и выше – 16,5 баллов

Менее 1 – 0 баллов

За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 2 снимается по 1,5 балла

4

Коэффициент финансовой независимости (U3)

17

0,6 и выше – 17 баллов

Менее 0,4 – 0 баллов

За каждый 0,01 пункта снижения по сравнению с 0,6 снимается по 0,8 балла

5

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)

15

0,5 и выше – 15 баллов

Менее 0,1 – 0 баллов

За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 3 балла

6

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат (U6)

13.5

1 и выше – 13,5 баллов

Менее 0,5 – 0 баллов

За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 1 снимается по 2,5 балла

       Таблица 4

Группировка организаций по критериям оценки финансового состояния

№ п.п.

Показатели финансового состояния

Границы классов согласно критериям

I класс

II класс

III класс

IV класс

V класс

1

2

3

4

5

6

7

8

1

Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)

0,5 и выше – 20 баллов

0,4 и выше – 16 баллов

0,3 12 баллов

0,2 = 8 баллов

0,1 = 4 балла

Менее 0,1 – 0 баллов

2

Коэффициент критической оценки (L3)

1,5 и выше – 18 баллов

1,4 = 15 баллов

1,3 = 12 баллов

1,2-1,1 = 9-6 баллов

1,0 = 3 балла

Менее 1 – 0 баллов

3

Коэффициент текущей ликвидности (L4)

2 и выше – 16,5 баллов

1,9-1,7 = 15-12 баллов

1,6-1,4 = 10,5-7,5 балла

1,3-1,1 = 6-3 балла

1 = 1,5 балла

Менее 1 – 0 баллов

4

Коэффициент финансовой независимости (U3)

0,6 и выше – 17 баллов

0,59-0,54 = 16,2-12,2 балла

0,53-0,43 = 11,4-7,4 балла

0,47-0,41 = 6,6-1,8 балла

1 = 1,5 балла

Менее 0,4 – 0 баллов

Продолжение таблицы 4

5

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)

0,5 и выше – 15 баллов

0,4 = 12 баллов

0,3 = 9 баллов

0,2 = 6 баллов

0,1 = 3 балла

Менее 0,1 – 0 баллов

6

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат (U6)

1 и выше – 13,5 баллов

0,9 = 11 баллов

0,8 = 8,5 баллов

0,7-0,6 = 6-3,5 балла

0,5 = 1 балла

Менее 0,5 – 0 баллов

7

Минимальное значение границы

100

85,2 - 66

63,4 – 56,5

41,6-28,3

14

-

 

Все организации по критериям оценки финансового состояния подразделяют на пять классов:

I класс – организации, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами с хорошим запасом на возможную ошибку.

II класс - организации, демонстрирующие некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не рассматриваются как рискованные.

III класс – это проблемные организации. Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств представляется сомнительным.

IV класс – это организации особого внимания, т.к. имеется риск при взаимоотношениях с ними. Организации, которые могут потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса.

V класс – организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные. [8].

Традиционный экономический анализ в значительной мере занимался сопоставлением фактических данных о результатах производственно-хозяйственной деятельности организаций с плановыми показателями, выявлением и оценкой отклонений «факта» от «плана».

Затем общая сумма отклонений раскладывалась на отдельные суммы, обусловленные влиянием различных факторов как положительных (благоприятных), так и отрицательных (неблагоприятных), и разрабатывались предложения, как усилить влияние положительных и ослабить, или устранить влияние отрицательных факторов.  

Оценка деловой активности  ТОО «Каратомар»

Анализ деловой активности предприятия позволяет выявить насколько эффективно оно использует свои средства.

Деловую активность предприятия можно представить как систему качественных и количественных критериев.

Качественные критерии - это широта рынков сбыта, репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и т.п.

Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала (активы предприятия). Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей.

Оптимальное соотношение:

Тпвак>100%

где Тп - темп изменения прибыли;

Тв - темп изменения выручки от реализации продукции (работ, услуг);

Так - темп изменения активов (имущества) предприятия.

Приведенное соотношение получило название “золотого правила экономики предприятия”: прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объемы реализации и имущества. Это означает следующее: издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы использоваться более эффективно. Однако на практике даже у стабильно прибыльного предприятия в некоторых случаях возможно отклонение от этого соотношения. Причины могут быть разные: крупные инвестиции, освоение новых технологий, реорганизация структуры управления и производства, модернизация и реконструкция.

Эти мероприятия зачастую вызваны влиянием внешней среды и требуют значительных финансовых вложений, которые окупятся и принесут выгоду в будущем.

Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов (материальных трудовых и финансовых). Предлагаемая система показателей деловой активности (таблица 5.) базируется на данных бухгалтерской отчетности предприятия. Это обстоятельство позволяет по данным расчета показателей контролировать изменения в финансовом состоянии предприятия.

Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям и акционерам, администрации выбрать наиболее важные направления активизации деятельности организации.

Таблица 5

Система показателей деловой активности предприятия

Показатель

Формула расчета

Комментарий

1

2

3

Выручка от реализации (V)

-

-

Чистая прибыль (Pr)

Прибыль отчетности года минус налог на прибыль

(ф. №2, 140-150)

Чистая прибыль- это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после расчетов с бюджетом по налогу на прибыль

Производительность труда (ПТ)

ПТ=V/Чр

Рост показателя свидетельствует о повышении эффективности использования трудовых ресурсов. Численность работников - ф. №5, разд. 8 (стр. 850)

Фондоотдача производственных фондов (Ф)

Ф=V/Fср

Отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Показывает, сколько на 1 тенге. стоимости внеоборотных активов реализовано продукции

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Ок)

Ок=Vср

Показывает скорость оборота всех средств предприятия

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Ооб)

Ооб=V/Rаср

Отражает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период, или сколько тенге оборота(выручки) приходится на каждый тенге данного вида активов

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств(Ом.ср)

Ом.ср=V/Zср

Скорость оборота запасов и затрат, т.е. число оборотов за отчетный период , за который материальные обороты средства превращаются в денежную форму

Средний срок оборота дебиторской задолженности (Сд/з)

Сд/з=365/Од/з

Показатель характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях. Снижение показателя -благоприятная тенденция

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Од/з)

Од/з=V/rаср

Показывает число за период коммерческого кредита, предоставленное предприятиям. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значение показателя, что свидетельствует об улучшении расчета с дебиторами

Продолжение таблицы 5

Средний срок оборота материальных средств (См.ср)

См.ср=365/Ом.ср

Продолжительность оборота материальных средств за отчетный период

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Ок/з)

Ок/з=V/rр.ср

Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно складывается на ликвидности предприятия; если Ок/зд/з возможен остаток денежных средств у предприятия

Продолжительность оборота кредиторской задолженности (Ск/з)

Ск/з=365/Ок/з

Показывает период, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т.е. увеличение периода , характеризуется как благоприятная тенденция

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Оск)

Оск=V/Исср

Отражает активность собственных средств или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры или собственники предприятия. Рост в динамике означает повышение эффективности используемого собственного капитала.

Продолжительность операционного цикла (Ц0)

Ц0д/зм.ср

Характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Необходимо стремиться к снижению значения данного показателя.

Продолжительность финансового цикла (Цф)

Цф0к/з

Время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Цель управления оборотными средствами - сокращение финансового цикла, т.е. сокращение операционного цикла и замедление срока оборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня

Коэффициент устойчивости экономического роста (Кур)

Кур=(Рс-Д)/Исср× 100%=

Ррсср×100%

Характеризует устойчивость и перспективу экономического развития предприятия. Определяет возможности предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств. Показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия

Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям и акционерам, администрации выбрать наиболее важные направления активизации деятельности организации.

Анализ финансовых результатов деятельности организации включает:

1. Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ);

2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ);

3. Изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ);

4. Исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ).

В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:

1. Абсолютное отклонение:

DП=П10,

где П0 - прибыль базисного периода;

П1 - прибыль отчетного периода;

DП - изменение прибыли.

2. Темп роста

Темп роста= П1/ П0*100%.

3. Уровень каждого показателя к выручке от реализации (в %)

Уровень каждого показателя к выручке от реализации= Пi/В*100%.

Показатели рассчитываются в базисном и отчетном периоде.

4. Изменение структуры

DУ=УП1 - УП0;

(уровень отчетного периода - уровень базисного периода).

5. Проводим факторный анализ.

Кроме вышеизложенных коэффициентов рентабельности, различают рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств (таблица 6.).

Таблица 6  

Показатели характеризующие прибыльность (рентабельность)

№ п.п.

Наименование показателя

Способ расчета

Пояснения

1

2

3

4

1

Рентабельность продаж

Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции

Продолжение таблицы 6

2

Общая рентабельность отчетного периода

-

3

Рентабельность собственного капитала

Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика R3 оказывает  влияние на уровень котировки акций

4

Экономическая рентабельность

Показывает эффективность использования всего имущества организации

5

Фондорентабельность

Показывает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов

6

Рентабельность основной деятельности

Показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 тенге. затрат

7

Рентабельность перманентного капитала

Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок

8

Коэффициент устойчивости экономического роста

Показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности

9

Период окупаемости собственного капитала

Показывает число лет, в течение которых полностью окупятся вложения в данную организацию

 

Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством публикуется информация о «нормальных» значениях показателей рентабельности.

Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. В Казахстане эта практика пока отсутствует, поэтому единой базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы [2].

Рентабельность продаж (R1) отражает удельный вес прибыли в каждом рубле выручки от реализации.

В зарубежной практике этот показатель называется маржой прибыли (коммерческой маржой).

Особый интерес для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации представляет анализ не таких традиционных показателей прибыльности, как фондорентабельность (R5), которая показывает эффективность использования основных активов, и рентабельность основной деятельности (R6), которая показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 тенге затрат. Более информативным является анализ рентабельности активов (R4) и рентабельности собственного капитала (R3).

Чтобы оценить результаты деятельности организации в целом и проанализировать ее сильные и слабые стороны, необходимо синтезировать показатели, причем таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты.

Одним из синтетических показателей экономической деятельности организации в целом является рентабельность активов (R4), который принято называть экономической рентабельностью. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на тенге своего имущества.

От его уровня, в частности, зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах.

В показателе рентабельности активов (R4) результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у организации основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов организация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности.

Прибыль же является, главным образом (почти на 98%), результатом от реализации продукции (работ, услуг). Выручка от реализации – показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объема и цен реализации, а натуральный объем производства и реализации определяется стоимостью имущества.

Если преобразовать формулу рентабельности активов, введя множитель

выручка от реализации = В,

выручка от реализации    В

то она примет следующий вид:

R4 = прибыль отчетного периода Х выручка от реализации  Х 100 =

        выручка от реализации           ср. стоимость активов   

= [рентабельность продаж] х [оборачиваемость активов]             

Таким образом, можно сказать, что рентабельность активов – показатель, производный от выручки и реализации.

Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличение стоимости активов, т.е. ускорением оборачиваемости активов (ресурсоотдачи). И, наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти за счет роста рентабельности продаж.

 Возможности повышения рентабельности продаж и увеличения объема реализации у разных предприятий неодинаковы. Поэтому весьма важно, за счет каких  факторов растет или снижается рентабельность активов предприятия.

Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временны и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство и реализацию той продукции (работ, услуг), необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

В теории финансового анализа содержится оценка оборачиваемости и рентабельности активов по отдельным его составляющим: оборачиваемость и рентабельность материальных оборотных средств, средств в расчетах, собственных и заемных источников средств. Однако, на наш взгляд, сами по себе эти показатели мало информативны. Чисто арифметически, в результате уменьшения знаменателей при расчете этих показателей по сравнению со знаменателем показателя рентабельности или оборачиваемости всех активов мы имеем более высокую рентабельность и оборачиваемость отдельных элементов капитала.

При анализе экономической рентабельности, безусловно, нужно принимать во внимание роль отдельных его элементов. Но зависимость, на наш взгляд, целесообразно строить не через оборачиваемость элементов, а через оценку структуры капитала в увязке с динамикой его оборачиваемости и рентабельности. Показатель рентабельности собственного капитала (R3) позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.

Следует отметить, что факторам по уровню значений и по тенденции изменения присуща отраслевая специфика, о которой не следует забывать, проводя анализ. Так, показатель ресурсоотдачи (d1) может иметь относительно невысокое значение при высокой капиталоемкости.

Показатель рентабельности продаж (R1) при этом будет высоким. Относительно низкое значение коэффициента финансовой независимости (U3) может быть только в организациях, имеющих стабильное и прогнозируемое поступление денежных средств за свою продукцию (работы, услуги).

Это же относится к организациям, имеющим значительную долю ликвидных активов.

Таким образом, в зависимости от отраслевой специфики, а также финансово-хозяйственных условий организация может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитала.

Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте, необходимо принимать во внимание три ключевые особенности этого показателя.

Первая связана с проблемой выбора стратегии управления финансово-хозяйственной деятельностью организации. Если выбирать стратегию с высоким риском, то необходимо получение высокой прибыли. Или наоборот – небольшая прибыль, но зато почти нет риска. Одним из показателей рисковости бизнеса как раз является коэффициент финансовой независимости. И это положение ослабляет финансовую устойчивость организации.

Вторая особенность связана с проблемой оценки показателя рентабельности. Числитель и знаменатель рентабельности собственного капитала выражены в денежных единицах разной покупательной способностью. Числитель, то есть прибыль, динамичен. Он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары, услуги в основном за истекший период. Знаменатель, то есть стоимость собственного капитала, складывается в течение ряда лет. Он выражен, как правило, в учетной оценке,  которая может существенно отличается от текущей оценки.

Поэтому высокое значение коэффициента R3 может быть вовсе не эквивалентно высокой отдаче на инвестируемый собственный капитал.

И, наконец, третья особенность связана с временным аспектом деятельности анализируемого объекта. Коэффициент рентабельности продаж (R1), влияющий на рентабельность собственного капитала, определяется результативностью работы отчетного периода, а будущий эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Если организация планирует переход на новые технологии или другую деятельность, требующую больших инвестиций, то рентабельность капитала может снижаться. Однако, если затраты в дальнейшем окупятся, то снижение рентабельности (R3) нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности.

1.3 Движение капитала и анализ движения денежных средств

Для изучения состояния и движения собственного капитала, организации составляют аналитическую таблицу на основании данных формы № 3 «Отчет о движении капитала».

В таблице рассчитываются показатели движения капитала.

1.Коэффициент поступления собственного капитала:

                                                         (5)

2. Коэффициент выбытия собственного капитала:

 

                                                         (6)

Анализируя собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и выбытия. Если значения коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, значит в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.

В справке отчета отражается показатель «Чистые активы», который используют для анализа финансового положения организации.

При исчислении стоимости чистых активов все организации, кроме бюджетных учреждений, стразовых организаций и банков, руководствуются Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ.

Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.

Активы, участвующие в расчете -  это денежное и неденежное имущество акционерного общества, в состав которого включаются по балансовой стоимости: внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе баланса, за исключением балансовой стоимости собственных акций общества, выкупленных у акционеров.

При этом при расчете величины чистых активов принимаются учитываемые в первом разделе бухгалтерского баланса нематериальные активы, отвечающие следующим требованиям:

а) непосредственно используемые обществом в основной деятельности и приносящие доход (права пользования земельными участками, природными ресурсами, патента, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные виды деятельности, организационные расходы, торговые марки, товарные знаки и т.п.);

б) имеющие документальное подтверждение затрат, связанных с их приобретением (созданием);

в) право общества на владение данными нематериальными правами должно быть подтверждено документом (патентом, лицензией, актом, договором и т.п.), выданным в соответствии с законодательством РК;

г) по статье «Прочие внеоборотные активы» в расчет принимается задолженность акционерного общества за проданное ему имущество;

д) запасы и затраты, денежные средства, расчеты  и прочие активы, показываемые во втором разделе бухгалтерского баланса, за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

При наличии у акционерного общества на конец года оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг – показатели статей, в связи с которыми они созданы, принимаются в расчете (показываются в расчете) с соответствующим уменьшением их балансовой стоимости на стоимость данных резервов. Пассивы, участвующие в расчете, - это обязательства акционерного общества, в состав которых включаются: статья четвертого раздела бухгалтерского баланса – целевые финансирование и поступления; долгосрочные обязательства банкам и иным юридическим  и физическим лицам; расчеты и прочие пассивы, кроме сумм, отраженных по статьям «Доходы будущих периодов» и «Фонды потребления».

Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в валюте РК по состоянию на 31 декабря отчетного года. Оба рассчитанных показателя записываются в Справку формы № 3. В акционерных обществах полученный показатель чистых активов точно так же сравнивают с суммой уставного резервного капитала.

Анализ движения денежных средств можно проводить прямым и косвенным методом. Но необходимо также учитывать определенные различия между указанными методами (рисунок 4).

Отчет о движении денежных средств (ф. №4) был введен в состав  отчетности. Данный аналитический документ об изменении финансового состояния составлен на основе метода исследования потока денежных средств.

Рисунок 4. Характеристика методов сопоставления отчета о движении

денежных средств

Главная цель анализа движения денежных потоков - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов. Платежеспособность и ликвидность предприятия зачастую находятся в зависимости от реального денежного оборота предприятия в виде потока денежных платежей, проходящих через счета хозяйствующего субъекта. Анализ денежных потоков существенно дополняет методику оценки ликвидности и платежеспособности и дает возможность более объективно оценить финансовое благополучие предприятия.

Отчет о движении денежных средств признан в мировой практике основным источником данных для анализа финансово-экономического состояния предприятия. В составе отчета выделяют три основных раздела по характеру движения (поступление и расходование денежных средств):

-текущая деятельность;

-инвестиционная деятельность;

-финансовая деятельность.

Отчет о движении денежных средств в бухгалтерской отчетности составляется по прямому методу.

Анализ движения денежных средств дает возможность оценить:

В каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования;

Достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности;

В состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам;

Достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности;

Чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.


2 Анализ финансово-экономического состояния ТОО «Каратомар»

2.1 Организационно-правовые основы ТОО «Каратомар»

 

ТОО «Каратомар» создано в форме товарищества с ограниченной ответственностью является юридическим лицом по законодательству Республики Казахстан с частной формой собственности-100%. Местонахождение Костанайская обл., г.Рудный пр. 50 лет Октября

Основной вид деятельности это производство и транспортировка муки, макаронных изделий. Основная функция  ТОО «Каратомар» это продажа (реализация) товаров потребителям, которая сопровождается превращением товарной формы стоимости в денежную, что можно представить в виде формулы Д-Т-Д или графически. (рисунок 5)

   товар      деньги

Произво-   Предприятия   Потреби-

дители деньги торговли   товар бители

        

        

Рисунок 5. Реализация функций торгового предприятия

Для реализации основной функции  ТОО «Каратомар» выполняет множество сопутствующих функций, изучает спрос потребителей, заключает договоры на поставку товаров, организует доставку товаров из мест их производства в места потребления, обеспечивает хранение товаров, формирует товарный ассортимент и др.

Цель деятельности  ТОО «Каратомар» является максимализация прибыли и  минимализация издержек. Эти основные показатели имеют преобладающее значение, но движение в заданном направлении на каждом этапе развития обусловлено временными целями:

- завоевание определенной доли рынка;

- создание благоприятного впечатления у населения о предприятии; формирование постоянного контингента покупателей;

- создание деловой репутации надежного партнера в глазах производителей.

В  ТОО «Каратомар» потребителю предлагается широкий ассортиментный перечень макаронных изделий.

Имущество товарищества образуется за счет первоначального взноса участников в уставный капитал, дополнительных взносов, доходов от хозяйственной и коммерческой  деятельности, а также за счет заемных средств и другого имущества, приобретенного или полученного товариществом в установленном порядке.  

Высшим органом товарищества является общее собрание участников.

Исполнительным органом является директор, который подотчетен общему собранию участников, и организует выполнение их решений.

К исключительной компетенции общего собрания участников товарищества относятся:

1) изменение устава товарищества, в том числе изменение размера его уставного капитала;

2) образование и отзыв исполнительных органов товарищества;

3) утверждение годовых отчётов и бухгалтерских балансов товарищества, распределение его чистого дохода;

4) решение о реорганизации или ликвидации товарищества.

Решение на общем собрании участников принимается простым большинством от общего количества голосов, по вопросам, предусмотренным подпунктами 1) – двумя третями от общего количества голосов и 4) – единогласно. Каждый участник товарищества обладает в общем собрании количеством голосов пропорционально своей доле в уставном капитале товарищества.

Товарищество осуществляет бухгалтерский учет результатов своей деятельности, ведет статистическую отчетность соответствии с действующим в Республике Казахстан правилами.

Товарищество несёт ответственность в соответствии с законодательством Республики Казахстан за соблюдение порядка ведения и достоверности учета и отчетности. Возможные убытки товарищества покрываются за счет резервного фонда. При недостаточности средств резервного фонда для покрытия убытков решение об источниках их покрытия принимается общим собранием участников.

Трудовые доходы каждого работника определяются его личным трудовым вкладом с учетом конечных результатов работы, не ограничиваются максимальными размерами  и облагаются налогами в соответствии с установленными правилами.

Товарищество самостоятельно определяет формы и систему оплаты труда, предусматривает в трудовых контрактах размеры тарифных ставок и окладов, рассматривая при этом государственные тарифы как минимальную гарантию оплаты труда работников и специалистов соответствующей квалификации.

2.2 Анализ финансового состояния по данным структуры баланса

Финансовое положение  ТОО  «Каратомар» характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования - собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов. Эти сведения предоставлены в форме № 1 “Бухгалтерский баланс”. По данным формы № 1 за 2012 год  составим сравнительный аналитический баланс (таблица 7.).

 Таблица 7  

Сравнительный аналитический баланс  ТОО «Каратомар» за 2012 год

Наименование статей

Код строки

Абсол. величина

тыс.. тенге.

Относительная величина %

на нач. года

на конец года

измен.

(+,-)

нач. года

кон.

года

изм. (+,-)

% нач. года

в % к изм. бал.

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

1. Внебюджетные активы

1.1. Основные ср-ва

1.2. Немат.активы

1.3. Прочие внеб..

 средства

120

110

130

140

1211704

1017

--

1209645

1814

--

-2059

797

--

75,1

0,06

--

72,4

0,11

--

-2,7

0,05

--

-0,2

78,4

--

-3,60

1,4

--

Итого по разделу 1

190

1212721

1211459

-1262

75,2

72,5

-2,7

-0,1

-2,2

2. Оборотные активы

2.1. Запасы

2.1. Дебит.задолж.

(медленно реализ. активы, более 12 м.)

2.3. Дебит.задолж.

(в теч. 12 месяцев)

2.4. Кратс. фин.влож.

2.5. Денежные ср-ва

210,

220

230,

210,

220

240

250

260,

250

302277

302277

20503

77576

77576

357680

357680

253

101113

101113

55403

55403

-20250

2353

18,7

18,7

1,27

4,8

4,8

21,4

21,4

0,02

6,1

6,1

2,7

2,7

-1,25

1,3

1,3

18,3

18,3

-98,8

30,3

30,3

96,5

96,5

-35,3

41

41

Наиб..лик. активы

7  

23537

Итого по разделу 2

400356

459046

58690

24,8

27,5

2,7

14,7

102,2

3. Стоимость имущества

190

290

1613077

1670505

57428

100

100

--

3,6

100

Продолжение таблицы 7

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

4. Капитал и резервы

4.1.Уставной капит.

4.2.Доб. и рез. капит.

4.3.Специальные фонды и целевые

4.4. Нерасп. приб.

410

420

440,

450

470,

480

448

1192109

87337

448

1195672

161255

3563

73918

0,03

73,9

5,4

0,03

71,6

9,7

-2,3

4,3

0

0,3

84,6

0

6,2

128,7

Итого по разделу 4

490

1279892

1357375

77483

79,3

81,3

+2,0

6,1

134,9

5. Долгосрочные пассивы

590

--

--

--

--

--

--

--

--

6. Краткосрочные пассивы

6.1. Заемные ср-ва

6.2.Кредит.задолж.

6.3. Проч.пассивы

6.4. Краткоср.пассив.

610

620

630

670

333185

--

285341

27789

--

-47844

27789

--

20,7

--

17,1

1,7

--

-3,6

1,7

--

-14,4

0

--

-83,3

48,4

--

Итого по разделу 6

690

333185

313130

-20055

20,7

18,7

-2,0

-6,0

-34,9

Всего заемн.средств

590,

690

333185

313130

-20055

20,7

18,7

-2,0

-6,0

34,9

Итог баланс

399,

699

1613077

1670505

57428

100

100

--

3,6

100

Величина собст. средств в сбор.

490-190-390

67171

145916

78745

4,2

8,7

4,5

117,2

137,1

На основе данных аналитической таблицы 7 можно сделать следующие выводы:

1. Общая стоимость имущества возросла за отчетный период на 57428 тенге или на 3,6 %, что свидетельствует о развитии хозяйственной деятельности п\п;

2. Увеличение стоимости имущества  сопровождалось внутренними изменениями в активе: при уменьшении стоимости внеоборотных активов на 1262 тенге или на 2,7 % произошло увеличение оборотных средств на 58690 тенге или на 2,7 %, что расценивается как положительная тенденция к улучшению финансовой деятельности.

3. Увеличение стоимости оборотных средств на 2,7 % произошло за счет увеличения запасов на 55403 тенге или на 2,7 % и увеличение наиболее ликвидных активов на 23537 или на 1,3 %, в то же время дебиторская задолженность (платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) уменьшилась на 20250 тенге или на 1,3 %.

4. Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, причем их доля в общем объеме увеличилась в течение года на 2 %.

Доля собственных средств в обороте также увеличилась на 78745 тенге или на 4,5 %.

5. Доля кредиторской задолженности поставщикам и др. уменьшилась на 3,6 % или на 47844 тенге.

В целом наблюдается высокая автономия предприятия (высокий удельный вес собственного капитала - 81,3 %) и низкая степень использования заемных средств - 18,7 %.

         2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности ТОО «Каратомар»

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того , покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

      Из сравнительного аналитического баланса выделяются наиболее важные показатели для анализа ликвидности баланса (таблица 8).

      Результаты расчетов по анализу ликвидности баланса по данным таблицы 8 показывают, что  ТОО  «Каратомар сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

На начало 2012 года - { А 1< П 1; А 2 > П 2; А 3 > П 3;  А 4 < П 4 }

На конец 2012 года -   { А 1 < П 1; А 2 < П 2; А 3 > П 3; А 4 < П 4 }

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса  ТОО «Каратомар»   как недостаточную.

      Сопоставление А 1 - П 1  и А 2  - П 2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о неплатежеспособности в ближайшее время.

Процент покрытия по наиболее срочным обязательствам, на конец года составил 35,4 %, что явно недостаточно.

Таблица 8  

         Анализ ликвидности баланса  «Каратомар»

Актив

На начало года, тенге

На конец года, тенге

Пассив

На начало года, тенге

На конец года, тенге

Платежный излишек (+)

недостаток -

% покрытия обязательств

начало года, тенге

конец года, тенге

начало года, тенге

конец года, тенге.

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Наиб-ее ликвид. активы

А 1

77576

101113

Наиб-ее срочные пассивы П 1

333185

285341

-255609

-184228

23,3

35,4

Быстро реал-ые

активы

А 2

20503

253

Кратко-срочные пассивы П 2

--

27789

20503

-27536

--

0,01

Медлен.

реали-ые активы

А 3

296660

354550

Долго-срочные пассивы

П 3

--

--

+

296660

+

354550

--

--

Трудно-реал-ые

активы

А 4

1212721

1211459

Постоянные пассивы

П 4

1274275

1354245

-

61554

-

142786

95,1

89,5

Баланс

1607460

1667375

Баланс

1607460

1667375

--

--

--

--

 

Сравнение А 3 и П 3 отражает перспективную ликвидность, на ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

В данном анализе ликвидности баланса  ТОО «Каратомар» третье неравенство отражает платежный излишек.

Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности, при помощи финансовых коэффициентов (таблица 8).

Оценка чистого оборотного капитала.

Следует обратить внимание на один важный показатель - чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель  помощью которого так же можно оценивать ликвидность п\п.

Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела 2 баланса “Оборотные активы” и разделом 4 баланса “Краткосрочные пассивы”. Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Рост этого показателя - повышение уровня ликвидности предприятия.

В ТОО «Каратомар» краткосрочные пассивы полностью покрываются оборотными средствами (таблица 9). За отчетный период значение чистого оборотного капитала увеличилось на 117,2 %, следовательно,  предприятие ликвидно и платежеспособно.

Проверяем анализ относительных показателей ликвидности и платежеспособности с помощью таблицы 10.

Таблица 9

         Исчисление чистого оборотного капитала

Показатели

На начало 2012г., тенге.

На конец 2012 г., тенге.

1. Оборотные активы

400356

459046

2. Краткосрочные пассивы

333185

313130

3. Чистый оборотный капитал (1-2)

67171

145916

 

Таблица 10

        Коэффициенты характеризующие ликвидность и платежеспособность  ТОО «Каратомар» за 2012 год (в долях единицы)

Коэффициенты платежеспособности

На начало года

На конец года

Отклонение

1

2

3

4

1. Общий показатель ликвидности

0,53

0,7

+0,17

2. Коэффициент абсолютной ликвидности

0,23

0,32

+0,09

3. Коэффициент критической оценки

0,29

0,32

+0,03

4. Коэффициент текущей ликвидности

1,18

1,46

+0,28

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала

4,82

2,48

-2,34

6. Доля оборотных средств в активах

0,25

0,27

+0,02

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

0,16

0,31

+0,15

8. Коэффициент восстановления платежеспособности

--

--

--

  

Оценка относительных показателей ликвидности и платежеспособности  ТОО «Каратомар».

Динамика коэффициентов характеризующих платежеспособность ТОО «Каратомар» положительная.

В конце отчетного периода предприятие могло оплатить 32% своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств.

Коэффициент критической оценки показывает, какая часть  краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами, нормальное ограничение  0,7-0,8.

В  ТОО «Каратомар» коэффициент критической оценки значительно ниже нормы  составляет 0,32.

Это отрицательная тенденция.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы показывают краткосрочные обязательства, интервал зависит от производственного цикла для торговли - 1,0, машиностроения -1,5, для судостроения - 2,5.

У ТОО «Каратомар» на конец отчетного периода коэффициент текущей ликвидности составляет 1,46, т.е. превышает 1,0, можно сделать вывод о том, что предприятие располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

ТОО «Каратомар» можно считать платежеспособным, т.к. сумма ее оборотных активов больше суммы краткосрочной задолженности. Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворенность бухгалтерского баланса.

Следует отметить снижение за анализируемый период коэффициента маневренности функционирующего капитала на 2,34.

Из этого следует, что часть функционирующего капитала обездвиженная в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности, уменьшилась, что является положительным фактом.

Значение, коэффициента обеспеченности собственными средствами (L=0,31) дает основание считать структуру баланса удовлетворительной, так как показывает наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

2.4  Анализ финансовой устойчивости  ТОО «Каратомар»

Абсолютные показатели финансовой устойчивости  ТОО «Каратомар»

  Определим и оценим финансовую устойчивость предприятия (таблица 11).

 

         Таблица 11

Анализ финансовой устойчивости  ТОО «Каратомар» за 2012  год

Показатель

На начало периода,

тенге.

На коней периода, тенге.

Абсолютное отклонение, тенге.

Темп роста %

1

2

3

4

5

  1.  Источники собственных средств (Ис)

2279892

1357375

77483

106,1

2. Внеоборотные активы (F)

1212721

1211459

-1262

99,9

3. Собственные оборотные средства (Ес) [1-2]

67171

145916

78745

217,2

  1.  Долгосрочные кредиты и земные средства (Кт)

--

--

--

--

5. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (Ет) [3+4]

67171

145916

78745

217,2

6. Краткосрочные кредиты и

займы (К 1)

333185

285341

-47844

85,6

7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Е ) [5+6]

400356

431257

30901

107,7

8. Величина запасов и затрат (Z)

302277

357680

55403

118,3

9. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (+,-Ес) [3-8]

-235106

-211764

-23342

90

10.Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (=,- Ет) [5-8]

-235106

-211764

-23342

90

11.Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (=,- Ет) [7-8]

98079

73577

-24502

75

Продолжение таблицы 11

12. Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости (9; 10; 11)

на начало периода

(0; 0; 1)

на конец периода

(0; 0; 1)

--

--

Как показывают данные таблицы 11, на предприятии неустойчивое состояние и в начале и в конце 2012 года. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:

- запасы и затраты не покрываются собственными оборотными средствами (Ес), на начало года покрывалось только 22,2 % ((67171:302277)х100%), но уже к концу года 40,8 %, но это явно недостаточно. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат.

- негативным моментом является неудовлетворительное исполнение предприятием внешних заемных средств.

Долгосрочные кредиты и займы не привлекаются. Краткосрочные обязательства предоставлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью, но она снизилась за анализируемый период на 14,4 %, т.е. администрация не использует заемные средства для производственной деятельности.

Относительные показатели финансовой устойчивости ТОО «Каратомар»:

Исходя из данных бухгалтерского баланса предприятия, коэффициенты характеризующие финансовую устойчивость имеют значения, приведенные в таблице 12.

Таблица 12

       Коэффициенты характеризующие финансовую устойчивость предприятия за 2012 год (в долях единицы)

Показатели

На начало года

На конец года

Изменение

 (+, -)

1

2

3

4

1. Коэффициент капитализации

0,26

0,23

-0,03

2. Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (И2)

0,17

0,32

+0,15

3. Коэффициент финансовой независимости (И 3)

0,79

0,81

+0,02

4. Коэффициент финансирования (И 4)

3,84

4,34

+0,5

5. Коэффициент финансовой устойчивости (И 5)

0,79

0,81

+0,02

6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (И 6)

0,22

0,41

+0,19

Динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости предприятия, т.к. для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был не выше единицы. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию. однако коэффициент капитализации даст лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (И 2). Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Как показывают данные таблицы 12, в ТОО «Каратомар» этот коэффициент достаточно низок. Собственными оборотными средствами покрывалось на конец года лишь 32 %  оборотных активов.

Значение коэффициента финансовой независимости (И 3) выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежит 81 % в стоимости имущества. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (И 4).

Проведем обобщающую интегральную бальную оценку финансовой устойчивости  ТОО «Каратомар». (таблица 13)

       Таблица 13

   Показатели платежеспособности финансовой устойчивости ТОО «Каратомар» за 2012 год

Показатели финансового состояния

На начало периода

На конец периода

Фактическое значение

Количество баллов

Фактическое значение

Кол-тво баллов

1

2

3

4

5

Коэффициент абсолютной ликвидности (L 2)

0,23

8

0,32

14

Коэффициент критической оценки (L 3)

0,29

0

0,32

0

Коэффициент финансовой независимости (И 3)

0,79

17

0,81

17

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (И 2)

0,17

5

0,32

12

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов

(И 6)

0,22

0

0,41

1

Итого

36

55,5

По данным таблицы 13 можно заметить, что  ТОО  «Каратомар» за отчетный период будучи на начало года предприятие IV класса финансовой устойчивости, т.е. могло потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса, становится предприятие III класса финансовой устойчивости. То есть  предприятие по методике интегральной бальной оценки финансовой устойчивости, на конец 2012 года является проблемным предприятием, вряд ли существует угроза потери средств, но выполнение обязательств представляется сомнительным.

2.5 Анализ движения денежных средств  и собственного капитала по данным отчетности ТОО «Каратомар»

Для проведения анализа движения денежных средств примем две недели приведенные в таблице 14 и 15. Эти таблицы различаются между собой тем, что в таблице 14 анализ движения денежных средств проводится по видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой), а в таблице 15 исследуется структура притока и оттока средств по проведенным операциям.

В таблице 14 производится корректировка движений денежных средств по текущей деятельности. К величине расходования последних следует добавить оплату труда и отчисления на социальные нужды, так как эти расходы напрямую связаны с основной деятельностью предприятия.

».

     Таблица 14

 Движение денежных средств  ТОО «Каратомар» по видам деятельности за 2012 год

Показатель

Поступило, тенге.

Направлено, тенге.

Сумма, тенге.

1. Остаток денежных средств на начало 2012г.

--

--

77576

2. Движение средств по текущей деятельности

6993152

6532613

--

3. Оплата труда

--

324292

--

4. Отчисления на социальные нужды

--

112710

--

5. Всего по текущей деятельности

6993162

6969615

23537

6. Движение средств по инвестиционной деятельности

--

--

--

7. Движение денежных средств по финансовой деятельности

--

--

--

8. итого чистое изменение средств

--

--

23537

9. Остаток денежных средств на конец 2012г.

--

--

101113

По данным таблицы 14 в отчетном периоде остаток денежных средств увеличился на 23537 тенге и на конец периода составил 101113 тенге. Движение денежных средств происходит только по текущей деятельности.

Данные таблицы 15 позволяют провести исследование источников и направления расходования денежных средств  ТОО  «Каратомар

   Таблица 15

    Анализ поступлений и использования денежных средств в ТОО «Каратомар» за 2012 год

Показатель

Абсолютная величина, тенге.

Доля от суммы всех источ-ников денежных средств, %

1

2

3

1. Поступления и источники денежных средств

Выручка от реализации товаров, работ, услуг

6967360

99,6

Реализация основных средств и иного имущества

--

--

Авансы полученные от покупателей

--

--

Бюджетные ассигнования и иные целевые финансирования

--

--

Кредиты, займы

--

--

Дивиденды, проценты по финансовым вложениям

2671

0,04

Прочие поступления

23121

0,36

Всего поступлений денежных средств

6993152

100,00

2. Использование денежных средств

Оплата приобретенных товаров, работ, услуг

6014176

86,3

Оплата труда

324292

4,7

Отчисления на социальные нужды

112710

1,62

Выдача подотчетных сумм

114536

1,64

Финансовые вложения

--

--

Выплата дивидендов, процентов

--

--

Расчеты с бюджетом

304841

4,37

Оплата процентов по кредитам, займам

--

--

Прочие выплаты, перечисления

99060

1,03

Итого использовано денежных средств

6969615

99,66

3. Изменение денежных средств

23537

0,34

         Сумма всех поступлений средств составляет 100%, а каждая позиция выражается в процентном отношении к сумме источников денежных средств.

Анализ данных табл. 15 показывает, что:

- основным источником притока денежных средств ТОО «Каратомар» была выручка от реализации товаров, работ и услуг. Ее удельный вес составил 99,6 % от суммы всех поступлений.

- среди направлений по расходованию полученных средств значительный все имеет оплата приобретенных товаров, работ и услуг.

Положительным моментом в движении денежных средств является превышение притока средств над их оттоком на 23537 тенге., это необходимо для финансовой стабильности предприятия.

Для того, чтобы проанализировать состояние и движение собственного капитала на основании формы № 3 “Отчет о движении капитала” за 2012 год  составим аналитическую таблицу (таблица 16).

Таблица 16

Движение собственного капитала  ТОО «Каратомар» за 2012  год

Показатели

Устав-ный капи-тал

Доба-вочный капи-тал

Резерв-ный капи-тал

Фонды накопления, всего

Фонды социа-льной сферы

Целевые финансир. и пост.

фонды потребления

Резервы предст. рас-ходов

Остаток на начало года

448

1192109

--

--

--

--

--

--

Поступило

--

--

4367

24890

58080

--

58078

--

Использовано

--

--

804

24890

58080

--

30289

--

Остаток на конец года

448

1192109

3563

--

--

--

27789

--

Абсолютное изменение остатка (+-)

--

--

3563

--

--

--

27789

--

Темп роста, %

--

--

--

--

--

--

--

--

Коэффициент поступления

--

--

1,225

--

--

--

2,1

--

коэффициент выбытия

--

--

--

--

--

--

--

--

 

          Данные таблицы 16 показывают, что в  предприятии за отчетный год движение уставного и добавочного капитала не изменилось. Отчисления в резервный фонд, производимые в течение 2012 года составили 4367 тенге., использовано 804 тенге. и соответственно остаток на конец 2012 г. составил 4563 тенге. Фонд накопления и фонд социальной сферы за 2012 г. использован полностью, а фонд потребления на конец отчетного года составил 27789 тенге. Значение коэффициентов поступления превышают значение коэффициентов выбытия, значит, на предприятии идет процесс наращивания собственного капитала, за счет резервного фонда.

Показатель “Чистые активы” который используется для анализа финансового положения предприятия рассчитаем в таблице 17.

Показатель чистых активов на 01.01.12г. равен 1382463 тенге., он увеличился за отчетный год на 102703 тенге., это положительная тенденция.

Во-второй главе проведен анализ финансовой деятельности ТОО

«Каратомар» на 01.01.12 г., он позволяет оценить состояние структуры баланса предприятия, как удовлетворительное.

Таблица 17

         Расчет чистых активов (в балансовой оценке) за 2012 год

Показатели

Код стр. баланса

На начало

2012   г.

На конец

2012   г.

1. АКТИВЫ:

1.1. Внеоборотные активы

190

1212721

1211459

1.2. Запасы и затраты

210

302145

354979

1.3. Дебиторская задолженность

240

20503

253

1.4. Краткострочные финансовые вложения

250

--

--

1.5. Денежные средства

260

77576

101113

Итого активы (сумма п.п. 1.1- 1.5.)

1612945

1667804

2. ПАССИВЫ:

2.1. Целевые финансирования и поступления

460

--

--

2.2. Долгосрочные пассивы

590

--

--

2.3. Заемные средства

610

--

--

2.4. кредиторская задолженность

620

333185

285341

2.5. Расчеты по дивидендам

630

--

--

2.6. Резервы предстоящих расходов и платежей

660

--

--

2.7. Прочие пассивы

670

--

--

Итого пассива (сумма п.п.2.1-2.7.)

333185

285341

3. Показатель чистых активов

1279760

1382463

 

За отчетный период структура активов предприятия возросла на 57428 тенге. или на 3,6 %. Это произошло за счет увеличения запасов на 2,7 % и наиболее ликвидных активов на 1,3 %. На фоне этого произошло уменьшение дебиторской задолженности на 1,3 %, по сравнению с данными на 01.01.12г. Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, причем их доля в общем объеме увеличилась в течение года на 2 %. Доля собственных средств в обороте увеличилась на 4,5 %.  Доля кредиторской задолженности поставщикам и др. уменьшилась на 3,6 %. В целом наблюдается высокая автономия п\п (высокий удельный вес собственного капитала - 81,3 %) и низкая степень использования заемных средств - 18,7 %.

Расчет показателей платежеспособности позволяет сделать вывод о том, что предприятие не в состоянии погасить свои срочные обязательства за счет собственных средств в ближайшее время:

  •  1. Коэффициент абсолютной ликвидности (при нормативном значении 0,2-0,5) составил   на 01.01.12  0,23
    •  на 01.01.13   0,32
  •  Это означает, что ТОО  в ближайшее время способен погасить лишь 32 % краткосрочной задолженности за счет денежных средств по состоянию на 01.01.13г., что выше, чем за прошлый год на 9 %.
  •  2. Коэффициент “критической оценки” (при нормативном значении 0,7) составил:            на 01.01.12             0,29
    •  на 01.01.13           0,32
  •  Это означает, что только 32% краткосрочных обязательств на 01.01.13г. может быть погашено немедленно за счет поступлений по счетам и поступлений по расчетам.
  •  Коэффициент текущей ликвидности (при норме 1,0) составил:
    •  на 01.01.12  1,18
      •  на 01.01.13   1,46
  •  Это означает, что на 01.01.13 предприятие могло бы погасить 146 % своих текущих обязательств мобилизовав все оборотные средства, в сроки более года, что больше, чем в прошлом году на 28 %. то есть на 1 единицу текущих обязательств приходится 1,46 текущих активов.
  •  Коэффициент маневренности составил:
    •  на 01.01.12  4,82
      •  на 01.01.13  2,48

Это значит, что значительная доля функционирующего капитала обездвижена в запасах, уменьшение показателя в динамике положительный факт.

ТОО  имеет достаточную финансовую независимость и финансовую устойчивость, о чем свидетельствуют коэффициенты:

  •  Финансовой устойчивости, который (при норме 0,8-0,9) составил:
    •  на 01.01.12  0,79
      •  на 01.01.13  0,81
  •  Это означает, что на 01.01.13 г. 81% активов предприятие финансировалось за счет устойчивых собственных источников.
  •  Финансовой независимости (при норме более 0,5) составил:
    •  на 01.01.12  0,79
      •  на 01.01.13  0,81

Вышеуказанный коэффициент показывает, что в структуре совокупных пассивов преобладает собственный капитал, составивший 81%.

 

Деловую активность ТОО  «Каратомар» характеризуют следующие показатели:

  •  Ресурсоотдача всего капитала уменьшилась  и составила на 01.01.13г. 4,04 оборота в год, что ниже этого показателя за 2012 год на 0,31 оборота. Период оборачиваемости всего капитала составил 90 дней, т.е. он увеличился по сравнению с прошлым годом на 6 дней. Это означает, что у ТОО медленнее совершался в 2012 году полный цикл обращения, приносящий прибыль.
  •  Оборачиваемость оборотных средств на 01.01.13г. составила 15,45 оборотов в год или соответственно 23,6 дня. Оборачиваемость сократилась на 3,07 оборота или на 4 дня, т.е. на предприятии ухудшилась эффективность использования оборотных активов.
  •  Оборачиваемость запасов и затрат на 01.01.13г. уменьшилась и составила 20,29 оборотов в год или соответственно 18 дней. Период оборачиваемости запасов и затрат увеличился на 3,6 дня по сравнению с прошлым годом, т.е. уменьшилась возможность погашения долгов.
  •  Оборачиваемость собственного капитала уменьшилась за год на 0,4 оборота и составила на 01.01.13г. 5,04 оборота в год. Период оборачиваемости собственного капитала увеличился на 5,3 дня по сравнению с прошлым годом и составил 72,4 дня, что отрицательно характеризует эффективность использования денежных средств предприятия. Уменьшение этого показателя свидетельствует о уменьшении использования собственного капитала.
  •  Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 01.01.13г. и составила 639,75 оборотов в год, что больше по сравнению с прошлым годом на 382,15 оборотов. Период погашения дебиторской задолженности составил к концу года 0,57 дня, что меньше по сравнению с прошлым годом на 0,84 дн. Это свидетельствует о сокращении объема коммерческого кредита, предоставляемого ТОО  своим покупателям и др. дебиторам.
  •  Оборачиваемость кредиторской задолженности составила на 01.01.13г. 21,47 оборотов в год. Период погашения кредиторской задолженности снизился на 0,2 дня и составил на 01.01.13г. 17 дней. Но кредиторская задолженность на конец года превысила дебиторскую задолженность, что свидетельствует о том, что предприятие временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота.
  •  Продолжительность операционного цикла увеличилась за год на 2,75 дня и составила на 01.01.13г. 18,57 дней, что отрицательно характеризует финансовые ресурсы находящиеся в материальных средствах и дебиторской задолженности, нужно стремиться к снижению значения данного показателя.
  •  Продолжительность финансового цикла увеличилась за год на 2,55 дня и составила на 01.01.13г. 1,57 дней, это время в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. По сравнению с прошлым годом длительность операционного цикла равна 15,82 дней, при этом в течение 16,8 дней он обслуживался капиталом поставщиков (кредиторов), что на 0,98 дней больше чем операционный цикл.

Рентабельность продаж на 01.01.13г. составляет 3,7 % и уменьшилась по сравнению с прошлым годом на 0,05%.

Рентабельность основной деятельности на конец 2012    года возросла на 0,07% и составила 4,25 %, т.е. на 1 тенге затрат получено 0,07 тенге. прибыли, это произошло за счет увеличения прочих внереализационных доходов и уменьшения прочих внереализационных расходов.

Движение денежных средств на предприятии происходит только по текущей деятельности, основным источникам притока является выручка от реализации товаров, работ и услуг, ее удельный вес составил 07,6 %. Среди направлений по использованию денежных средств значительный вес занимает оплата приобретенных товаров работ и услуг - 86,3 %.   

2.6 Оценка эффективности хозяйственной деятельности

Анализ деловой активности предприятия позволяет выявить насколько эффективно оно использует средства (таблица  18).

Чр - среднесписочная численность работников;

Еср - средняя за период стоимость оборотных активов;

Вср - средний за период итог баланса;

Ra ср - средняя за период величина оборотных активов;

Z ср - средняя за период величина запасов и затрат;

r a ср - средняя за период дебиторская задолженность;

r p ср - средняя за период кредиторская задолженность;

Ис ср - средняя за период величина собственного капитала резервов;

Д - дивиденды, выплачиваемые акционерам;

Рр - прибыль, направленная на развитие производства   

Деловую активность  предприятия характеризуют следующие показатели:

- Чистая прибыль ТОО увеличилась с составила на 01.01.12г. 183647 тенге., что выше этого же показателя за 2011 год на 4066 тенге.

- Производительность труда увеличилась на 5184,71 по сравнению с 2011 годом, на счет увеличения выручки от реализации на 238497 тенге. - Ресурсоотдача всего капитала уменьшилась и составила на 01.01.12г. 4,04 оборота в год, что ниже этого же показателя за 2011 год на 0,31 оборота. Период оборачиваемости всего капитала составил 90 дней, т.е. он увеличился по сравнению с прошлым годом на 6 дней.

Таблица 18

       Расчет показателей деловой активности  ТОО «Каратомар»

Показатель

Расчет и значение за 2012 год

Расчет и значение

за 2011 год

1

2

3

Выручка от реализации, тенге.

V=6639372

V=6400875

Чистая прибыль, тенге.

Рч=282534-98887=183647

Рч=267779-88198=179581

Производительность труда

Пт=6639372:46=144334,17

Пт=6400875:46=139149,45

Фондоотдача производственных фондов

Ф=6639372:0,5х(1212721+

1222459)=5,48

Ф=6400875:0,5х(1115952+

1126048)=5,71

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

Ооб.=6639372:0,5х(400356+459046)=15,45

Ооб.=6400875:0,5х(237226+453859)=18,52

Коэффициент общей оборачиваемости капитала

Ок=6639372:0,5х(1613077+1670505)=4,04

Ок=6400875:0,5х(1362069+1579907)=4,35

Полный коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Од\з=6639372:0,5х(20503+

253)=639,75

Од\з=6400875:0,5х(29060+

20628)=257,6

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств

Ом.ср.=6639372:0,5х

(302013+352278)=29,29

Ом.ср.=6400875:0,5х

(203325+302013)=25,33

Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности

Сд\з=365:639,75=0,57

Сд\з=365:257,6=1,41

Средний срок оборота материальных средств

См.ср.=365:20,29=18

См.ср.=365:25,33=14,41

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Ок\з=6639372:0,5х

(333185+285341)=21,47

Ок\з=6400875:0,5х

(255682+333164)=21,74

Средняя продолжительность оборота кредиторской задолженности

Ск\з=365:21,47=17

Ск\з=365:21,74=16,8

Оборачиваемость собственного капитала

Оск=6639372:0,5х

(1279892+1357375)=5,04

Оск=6400875:0,5х

(1106387+1246743)=5,44

Продолжительность операционного цикла

Цо=0,57+18,0=18,57

Цо=1,41+14,41=15,82

Продолжительность финансового цикла

Цф=18,57-17=1,57

Цф=15,82-16,8=-0,98

 

 - Это означает, что у ТОО медленнее совершался в 2012 году полный цикл обращения, приносящий прибыль.

Оборачиваемость оборотных средств на 01.01.12г. составила 15,45 оборотов в год или соответственно 23,6 дня. Оборачиваемость сократилась на 3,07 оборота или на 4 дня, т.е. на предприятии ухудшилась эффективность использования оборотных активов.

 - Оборачиваемость запасов и затрат на 01.01.12г. уменьшилась и составила 230,29 оборотов в год или соответственно 18 дней. Период оборачиваемости запасов и затрат увеличился на 3,6 дней по сравнению с прошлым годом, т.е. уменьшилась возможность погашения долгов.

 - Оборачиваемость собственного капитала ТОО уменьшилась за год на 0,4 оборота и составила на 01.01.12г. 5,04 оборота в год Период оборачиваемости собственного капитала увеличился на 5,3 дня по сравнению с прошлым годом и составил 72,4 дня, что отрицательно характеризует эффективность использования денежных средств предприятия.

Уменьшение этого показателя свидетельствует о уменьшении использования собственного капитала.

 - Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 01.01.12г. и составила 639,75 оборотов в год, что больше по сравнению с прошлым годом на 382,15 оборотов.

Период погашения дебиторской задолженности составил к концу года 0,57 дня, что меньше по сравнению с прошлым годом на 0,84 дня.

 - Оборачиваемость кредиторской задолженности составила на 01.01.12г. 21,47 оборотов в год.

Период погашения кредиторской задолженности снизился на 0,2 дня и составил на 01.01.13г. 17 дней.

Но кредиторская задолженность на конец превысила дебиторскую задолженность, что свидетельствует о том что предприятие временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота.

 - Продолжительность операционного цикла увеличилась за год на 2,75 дня и составила на 01.01.12г. 18,54 дня, что отрицательно характеризует финансовые ресурсы находящиеся в материальных средствах и дебиторской задолженности, нужно стремиться к снижению значения данного показателя.

 - Продолжительность финансового цикла увеличилась за год на 2,55 дня и составила на 01.01.12г. 1,57 дней, это время в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота.

По сравнению с прошлым годом длительность операционного цикла равна 15,82 дней, при этом в течение 16,80 дней он обслуживался капиталом поставщиков (кредиторов), что на 0,98 дней больше чем операционный цикл.

Анализа показателей рентабельности  ТОО «Каратомар»

По данным “Отчета о финансовых результатах” проанализируем динамику рентабельности продаж, рентабельности отчетного периода, а также определим влияние факторов на изменение этих показателей.

Рентабельность продаж за 2012 год - 3,71%

Рентабельность продаж за 2011 год - 3,76%

Рассчитаем как каждый фактор повлиял на снижение рентабельности продаж, на 0,05 %:

1. Влияние изменения выручки от реализации на рентабельность продаж (R1):

R1=[(6639372-5388191-771723):6639372-(6400875-5388191-771723):

6400875]х100%=(0,0722-0,0376)х100%=+3,46%

2. Влияние изменения себестоимости на R 1:

R1с=[(6639372-5585602-771723):6639372-(6639372-5388191-771723):

6639372]х100%=(0,424-0,0722)х100%=-2,98%

3. Влияние изменения коммерческих расходов на R 1:

R 1кр=[(6639372-5585602-807655):6639372-(6639372-5585602-771723):

6639372]х100%=(0,0370-0,0424)х100%=-0,53%

4. Влияние изменения управленческих расходов на R 1 не рассчитываем, т.к. их нет в предприятии.

Совокупное влияние факторов составляет:

R 1= =3,46%-2,98%-0,53%=-0,05%

Рентабельность продаж на 01.01.12г. составила 3,71 % и уменьшилась по сравнению с прошлым годом на 0,05%.

Отрицательный результат дали факторы изменения себестоимости и изменения коммерческих расходов.

Рассчитаем рентабельность деятельности  ТОО «Каратомар» в отчетном периоде и в базисном:

R 2(2012)=(282534:6639372)х100%=4,25% R 2(2008)=4,18 %

На рентабельность отчетного периода (R2) оказывает влияние изменение уровней всех показателей - факторов:

R 2=-0,05+1,0-1,02=+0,07%

Рентабельность основной деятельности на конец 2012г. возросла на 0,07% и составила 4,25%, т.е. на 1 тенге затрат получено 007 тенге прибыли, это произошло за счет увеличения прочих внереализационных доходов и уменьшения прочих внереализационных расходов.

Проанализируем рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств (таблица 19).

Экономическая рентабельность составила за отчетный год 16,9 % и возросла по сравнению с прошлым годом на 0,3%, т.е. увеличилась прибыль которую получают в расчете на тенге своего имущества.

Экономическая рентабельность повышается при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличении стоимости активов, то есть ускорение оборачиваемости актива.

И, наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти за счет роста рентабельности  продаж.

Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижением затрат, однако эти способы недостаточно надежны в нынешних условиях. Политика укрепления финансового состояния состоит в том, чтобы увеличивать реализацию той продукции, необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

Таблица 19

Показатели характеризующие рентабельность  ТОО «Каратомар»

Наименование показателя

На конец 2012    г.

На конец 2011 г.

1

2

3

1. Рентабельность продаж

3,71%

3,76%

2. Общая рентабельность отчетного периода

4,25%

4,18%

3. Рентабельность собств. капитала

20,8%

20,92%

Продолжение таблицы 19

1

2

3

4. Экономическая рентабельность

16,90%

16,60%

5. фондорентабельность

23,32%

22,08%

6. Рентабельность основной деятельности

5,06%

4,97%

7. Рентабельность перманентного капитала

20,8%

20,92%

8. Коэффициент устойчивости экономического роста

20,8%

20,92%

9. Период окупаемости собственного капитала

4,8

4,78

Рентабельность собственного капитала составила на 01.01.13. 20,8%, уменьшилась эффективность использования собственного капитала на 0,11% по сравнению с 2011 годом.


3 Разработка финансовой политики в системе менеджмента ТОО

  «Каратомар»

3.1 Цели финансовой политики предприятия

Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.

Предприятия в условиях высокой инфляции и существующей налоговой политики государства могут иметь различные интересы в вопросах формирования и использования прибыли, выплаты дивидендов, регулирования издержек производства, увеличения имущества и объемов продаж (выручки от реализации).

Однако все эти аспекты деятельности предприятия, отраженные в финансовом, налоговом и управленческом типах учета, поддаются управлению с помощью методов, наработанных мировой практикой, совокупность которых и составляет систему управления финансами.

Известно, что в сегодняшних условиях для большинства предприятий характерна реактивная форма управления финансами, т.е. принятие управленческих решений как реакции на текущие проблемы, или так называемое “латание дыр”. Такая форма управления порождает ряд противоречий: между интересами предприятия и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью собственного производства и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службы и т.д.

Одной из задач реформы предприятия является переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения. Результаты деятельности любого предприятия интересуют как внешних рыночных агентов (в первую очередь инвесторов, кредиторов, акционеров, потребителей и производителей), так и внутренних (руководителей предприятия, работников административно-управленческих структурных подразделений, работников производственных подразделений).

При проведении реформы предприятия стратегическими задачами разработки финансовой политики предприятия являются:

- максимизация прибыли предприятия;

- оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

- достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятий для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;

- обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

- создание эффективного механизма управления предприятием;

- использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

В рамках этих задач рекомендуется выполнить следующие мероприятия по ряду направлений в области управления финансами:

- проведение рыночной оценки активов;

- проведение реструктуризации задолженности по платежам в бюджет;

- разработка мер по снижению неденежных форм расчетов;

- проведение анализа положения предприятия на рынке и выработка стратегии развития предприятия;

- проведение инвентаризации имущества и осуществление реструктуризации имущественного комплекса предприятия.

Следует отметить тот факт, что при разборке эффективной системы управления финансами постоянно возникает основная проблема совмещения интересов развития предприятия, наличия достаточного уровня денежных средств для проведения указанного развития и сохранения высокой платежеспособности предприятия.

3.2 Основные направления финансовой политики предприятия и принятие управленческих решений

К основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся:

- анализ финансово-экономического состояния предприятия;

- разработка учетной и налоговой политики;

- выработка кредитной политики предприятия;

- управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

- управление издержками, включая выбор амортизационной политики;

Значение анализа финансово-экономического состояния предприятия трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия.

Анализ опирается на показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности.

Предварительный анализ осуществляется перед составлением бухгалтерской и финансовой отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса, а также для составления пояснительной записки к годовому отчету.

На основе данных итогового анализа финансово-экономического состояния осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия, и от того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. качество самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики.

      Для подтверждения достоверности данных бухгалтерской отчетности целесообразно провести аудиторскую проверку специализированной организацией.

      Результаты аудиторской проверки следует учитывать при проведении анализа финансово-экономического состояния предприятия.

      В то же время следует постоянно повышать квалификацию работников, ответственных за принятие управленческих решений как в области финансового планирования и формирования бюджетов предприятия и его структурных подразделений, так и в других областях деятельности предприятия. При этом основное внимание следует уделить не столько методам финансового анализа, сколько способам анализа его результатов и методам выработки управленческого решения.

Основными компонентами финансово-экономического анализа деятельности предприятия являются:

- анализ бухгалтерской отчетности;

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- трендовый анализ;

- расчет финансовых коэффициентов.

       Анализ бухгалтерской отчетности представляет собой изучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности.

        В процессе анализа бухгалтерской отчетности определяются состав имущества предприятия, его финансовые вложения, источники формирования собственного капитала, оцениваются связи с поставщиками и покупателями, определяются размер и источники заемных средств, оцениваются объем выручки от реализации и размер прибыли.

      При этом следует сравнить фактические показатели отчетности с плановыми (сметными) и установить причины их несоответствия.

Горизонтальный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов.

Наиболее распространенными методами горизонтального анализа являются:

- простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений;

- анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей. При этом особое внимание следует уделять случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

      Вертикальный анализ проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.

      Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года.

       При проведении анализа следует учитывать различные факторы, такие как эффективность применяемых методов планирования, достоверность бухгалтерской отчетности, использование различных методов учета (учетной политики), уровень диверсификации деятельности других предприятий, статичность используемых коэффициентов.

       Показатели, рекомендуемые для аналитической работы (для разработки финансовой политики особое значение имеет выбор системы показателей, поскольку они являются основой для оценки деятельности предприятия внешними пользователями отчетности, такими как инвесторы, акционеры и кредиторы:

- общий коэффициент покрытия;

- коэффициент срочной ликвидности;

- коэффициент ликвидности при мобилизации средств;

- соотношение заемных и собственных средств;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами;

- коэффициент маневренности собственных оборотных средств;

- рентабельность чистых активов по чистой прибыли

- рентабельность реализованной продукции;

- коэффициент оборачиваемости оборотного капитала;

- коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

       Для предварительной оценки финансово-экономического состояния предприятия вышеприведенные показатели следует разделить на первый и второй классы, имеющие между собой качественные различия.

      В первый класс входят показатели, для которых определены нормативные значения. К их числу относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости. При этом как снижение значений показателей ниже нормативных, так и превышение, а также их движение в одном из названных направлений следует трактовать как ухудшение характеристик анализируемого предприятия. Таким образом, следует выделить несколько состояний показателей первого класса, которые представлены в таблице 17.

      Приведенные в таблице 20 возможные состояния могут характеризоваться следующим образом:

  •   состояние 1.1 - значения показателей находятся в пределах рекомендуемого диапазона нормативных значений (далее именуется - “коридор”), но у его границ. Анализ динамики изменения показателей показывает, что он движется в сторону наиболее приемлемых значений (движение от границ к центру “коридора”). Если группа показателей данного класса находится в состоянии 1.1, то соответствующему аспекту финансово-экономического положения предприятия можно дать оценку “отлично”;
  •   состояние 1.2 - значения показателей находятся в рекомендуемых границах, а анализ динамики показывает их устойчивость. В этом случае по данной группе показателей финансово-экономическое состояние предприятия можно определить “отличное” (значения устойчиво находятся в середине “коридора”), “хорошее” (значения у одной из границ “коридора”);
  •   состояние 1.3 - значения показателей находятся в рекомендуемых границах, но анализ динамики указывает на их ухудшение (движение от середины “коридора” к его границам). Оценка аспекта финансово-экономического состояния - “хорошо”;

  Таблица 20

     Состояние показателей первого класса

Тенденции

Сост. показ.

Улучшение значений

Значения устой-чивы

Ухудшение значений

Соответствие нормативам

1

2

3

Нормальные значения

1

1.1

1.2

1.3

Значения не соответствуют нормативам

2

2.1

2.2

2.3

  •   состояние 2.1 - значения показателей находятся за пределами рекомендуемых, но наблюдается тенденция к улучшению. В этом случае в зависимости от отклонения от нормы и темпов движения к ней финансово-экономическое состояние может быть охарактеризовано как “хорошее” или “удовлетворительное”;
  •   состояние 2.2 - значения показателей устойчиво находятся вне рекомендуемого “коридора”. Оценка - “удовлетворительно” или “неудовлетворительно”. Выбор оценки определяется величиной отклонения от нормы и оценками других аспектов финансово-экономического состояния;
  •   состояние 2.3 - значения показателей за пределами нормы и все время ухудшаются. Оценка - “неудовлетворительно”.

      Во второй класс показателей входят ненормируемые показатели, значения которых не могут служить для оценки эффективности функционирования предприятия и его финансово-экономического состояния без сравнения со значениями этих показателей на предприятиях, выпускающих продукцию, аналогичную продукции предприятия, и имеющих производственные мощности, сравнимые с мощностями предприятия, или анализа тенденций изменения этих показателей. В эту группу входят показатели рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств.

      По данной группе показателей целесообразно опираться на анализ тенденций изменения показателей и выявлять их ухудшение или улучшение. Таким образом, вторая группа может быть охарактеризована лишь следующими состояниями:

“улучшение” - 1;

“стабильность” - 2;

“ухудшение” - 3.

      Для ряда показателей могут быть определены “коридоры” оптимальных значений в зависимости от их принадлежности к различным видам деятельности и других особенностей функционирования предприятий. Так, обобщение достаточного фактического материала позволит определить наиболее эффективные соотношения оборотных и необоротных средств, которые различаются для предприятий различных хозяйственных отраслей.

       Разделение групп показателей на два класса в значительной мере условно и является уступкой недостаточной развитости рассматриваемого аналитического инструмента. В целях получения более объективной оценки финансово-экономического состояния предприятия по отдельным группам показателей. Вместе с тем данные оценки, являясь индикаторами экономической экспресс-диагностики финансового состояния предприятия, не указывают руководству предприятия направлений совершенствования организации управления им.

       Информационной базой для проведения углубленного финансового анализа служит бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и некоторые формы бухгалтерского учета предприятия.

   Таблица  21

    Сопоставление состояний показателей первого и второго класса

Состояние показателей первого класса

Состояние показателей второго класса

Оценка

1.1

1

Отлично

1.2

Отлично, хорошо

1.3

2

Хорошо

2.1

Хорошо, удовлетворительно

2.2

3

Удовлетворительно, неудовлетворительно

2.3

Неудовлетворительно

       В связи с этим целесообразно на основании проведенного анализа финансово-экономического состояния просчитать варианты тех или иных положений учетной политики, поскольку от принятых в этой части решений напрямую зависит количество и суммы перечисляемых налогов в бюджет и внебюджетные фонды, структуры баланса, значения ряда ключевых финансово-экономических показателей.

      . Примерная схема взаимосвязи структурных подразделений предприятия на этапе выработки вариантов учетной политики и налогового планирования предприятия показана на рисунке 6.

Рисунок 6. Примерная схема взаимосвязей структурных подразделений предприятия на этапе выработки вариантов учетной политики и налогового планирования

При определении  учетной политики у предприятия существует выбор, который касается, главным образом, методов списания сырья и материалов производства, вариантов списания малоценных и быстроизнашивающихся предметов, методов оценки незавершенного производства, возможности применения ускоренной амортизации, варианты формирования ремонтных и страховых фондов и т.дПри постановке такой задачи можно использовать внутренние резервы предприятия, то есть его научно-технический и социальный потенциалы.

       В целях выработки кредитной политики предприятия рекомендуется провести анализ структуры пассива баланса и уровень соотношения собственных и заемных средств.

       На основании этих данных предприятие решает вопрос о достаточности собственных оборотных средств либо об их недостатке. В последнем случае принимается решение о привлечении заемных средств, просчитывается эффективность различных вариантов.

      В отдельных случаях предприятию целесообразно брать кредиты и при достаточности собственных средств, так как рентабельность собственного капитала повышается в результате того, что эффект вложения средств может быть значительно выше, чем процентная ставка.

      Принимая решение о привлечении заемных средств, предприятию целесообразно составить план их возврата, рассчитать за период кредита процентную ставку и определить суммы процентов по данному кредитному договору, а также источники их выплаты с учетом порядка и условий налогообложения прибыли.

      Следует также учитывать порядок налогообложения курсовых разниц в том случае, если кредит взят в валюте.

      Предприятию может быть выгодно взять вексельный кредит, при этом следует сравнить процентные ставки по векселю и кредиту.

      Финансовым службам рекомендуется учитывать все возможные выводы и затраты по привлечению финансовых ресурсов как через систему кредитования, так и через инструменты рынка ценных бумаг, а также разработать схему обеспечения их погашения с учетом всех возможных источников получения предприятием средств. Финансовой службе предприятия рекомендуется:

- рассчитать потребность в заемных средствах (при ее отсутствии - возможную выгоду от привлечения);

- правильно выбрать кредитную организацию (учитывая наличие лицензии, размер процентной ставки, способы ее расчета - сложным процентом или простым процентом, сроки погашения, формы выдачи, репутацию на рынке ценных бумаг, условия пролонгации кредитов и т.д.);

- составить план погашения заемных средств и расчетов процентной суммы с учетом особенностей налогообложения прибыли.

       Управление оборотными средствами (денежными средствами), дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования (кроме производственных запасов), а также решение вопросов по этим проблемам требует значительного количества времени, и на этом направлении наиболее ярко проявляется основная проблема управления финансами: выбор между рентабельностью и вероятностью неплатежеспособности (стоимость активов предприятия становится меньше его кредиторской задолженности).

      Финансовой службе предприятия целесообразно постоянно контролировать отчетность сроков финансирования активов.

       В результате анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности с учетом их нормативных значений рекомендуется провести следующие мероприятия:

- принятие решения о замене неденежных форм расчетов;

- рассмотрение возможности реструктуризации задолженности по платежам в государственный бюджет и внебюджетные государственные фонды.

       В целях управления издержками и выбора амортизационной политики рекомендуется использовать данные финансово-экономического анализа, которые дают первоначальное представление об уровне издержек предприятия, а также уровня рентабельности. При разработке учетной политики предприятия рекомендуется выбрать такие методы как калькулирования себестоимости, которые обеспечивают наиболее наглядное представление о структуре издержек производства, уровне постоянных и переменных затрат, доля коммерческих расходов.

       Экономическим службам целесообразно периодически проводить анализ структуры издержек производства, производя сравнения с различного рода базовыми данными и изучая природу отклонений от них.

       При разработке учетной политики службам, осуществляющим планирование деятельности предприятия, совместно с бухгалтерией следует правильно выбрать базу для распределения косвенных расходов между объектами калькулирования либо выбрать метод отнесения косвенных расходов на себестоимость реализованной продукции.

        В целях создания предпосылок для эффективной аналитической работы и повышения качества принимаемых финансово-экономических решений четко определить и организовать раздельный управленческий учет затрат по следующим группам:

- переменные затраты, которые возрастают либо уменьшаются пропорционально объему производства. Эти расходы на закупку товаров, потребление электроэнергии, транспортные издержки, торгово-комиссионые и другие расходы;

- постоянные затраты, изменение которых не связано непосредственно с изменением объема производства. К таким затратам относятся амортизационные отчисления, проценты за кредит, арендная плата, затраты на содержание аппарата управления, административные расходы и др.;

- смешанные затраты, состоящие из постоянной и переменой части. К таким затратам относятся, например, затраты на текущий ремонт оборудования, почтовые и телеграфные расходы и др.

      Следует провести определенную границу между переменными и постоянными затратами достаточно сложно. Например, в затратах на электроэнергию может быть как переменная составляющая, непосредственно зависящая от объемов производства, так и постоянная, связанная, например, с освещением помещений, работой охранных систем, компьютерных сетей и т.п. Во всех случаях руководству предприятия целесообразно стремиться к такой организации учета, при случае решения этой проблемы на предприятии возникнут условия для проведения углубленного операционного анализа (анализ безубыточности, текущий функционально-стоимостный анализ и функционально-стоимостный анализ на будущие периоды).

Большую роль при формировании финансовой политики предприятия играет выбор амортизационной политики. Предприятие может применить метод ускоренной амортизации, увеличивая тем самым издержки, произвести переоценку основных фондов с учетом рыночной стоимости либо по рекомендуемым коэффициентам, что опять повлияет на издержки производства, на сумму налога на имущества, а следовательно, на уровне внереализационных расходов. Кроме того, сумма амортизации влияет и на налогооблагаемую прибыль предприятия.

Информационной базой для расчетов по определению вышеупомянутых групп затрат и разработке амортизационной политики является бухгалтерские группировочные ведомости по учету затрат, журналы-ордера, отчеты структурных подразделений.


ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Данная работа посвящена изучению анализа финансово-экономического состояния предприятия на примере  ТОО «Каратомар».

В первой главе работы рассмотрены теоретические вопросы анализа финансового состояния предприятия. Дана характеристика  и оценка следующим показателям:

  •  структура баланса;
  •  ликвидность баланса и платежеспособность предприятия;
  •  финансовая устойчивость;
  •  деловая активность;
  •  движение капитала;
  •  движение денежных средств.

Основным документом для анализа финансового состояния был «Годовой бухгалтерский отчет организации».

Во второй главе данной работы произведен анализ финансово-экономического состояния  ТОО «Каратомар», состояние структуры баланса можно охарактеризовать как удовлетворительное. Наблюдается высокая автономия предприятия (высокий удельный вес собственного капитала – 81,3 %) и низкая степень использования заемных средств – 18,7%.

Анализ ликвидности баланса  ТОО «Каратомар» показал, что она недостаточна. Процент покрытия по текущей ликвидности составил 01.01.12 г. 35,4%, а перспективная ликвидность отражает платежный излишек. Расчет относительных показателей ликвидности и платежеспособности позволяет сделать вывод о платежеспособности предприятия.

 ТОО «Каратомар» имеет достаточную финансовую независимость (при норме 0,5   на 01.01.13 г. он имеет значение 0,81) и финансовую устойчивость (при норме 0,8-0,9 этот показатель имеет значение 0,81).  ТОО «Каратомар» на 01.01.10 г. становится предприятием III класса устойчивости.

Проведенный анализ деловой активности предприятия позволяет выявить, насколько эффективно оно использует свои средства. Можно сделать вывод, что по сравнению с 2011 г.  произошло снижение этого показателя.

Рентабельность продаж также уменьшилась на 0,05 % за счет отрицательного фактора изменения себестоимости и изменения коммерческих расходов. Рентабельность основной деятельности на 01.01.13 г. возросла на 0,07 % , это произошло за счет увеличения прочих внереализационных доходов и уменьшения прочих внереализационных расходов.

Движение денежных средств на предприятии происходило только по текущей деятельности, основным источником их прихода явилась выручка от реализации товаров, работ и услуг, которая составила 99,6 %  (среди направлений по использованию денежных средств значительный вес занимает оплата приобретенных товаров, работ и услуг – 86,3 %). Положительным фактом в движении денежных средств является превышение притока средств над их оттоком, что необходимо для финансовой стабильности предприятия.

В третьей главе данной работы разработана финансовая политика  ТОО «Каратомар». По итогам  проведенной работы можно сделать вывод о приоритете перехода финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночных условий  и поиска путей их достижения.


СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

  1.  Финансовое управление фирмой. /Под ред. В.И. Терехина. – М.: Экономика,2006 г.
  2.  Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятий. Методы оценки. – М.: Издательство «ДИС», 2005 г.
  3.  Торговое дело: экономика и организация. /Под ред. Л.А. Брагина. – М.: ИНФРА-М, 2005 г.
  4.  Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. – М.: «ПРИОР»,2005 г.
  5.  Маркарьян Н.А. Герасименко Г.П. Финансовый анализ. -  М.: «ПРИОР», 2005 г.
  6.  Финансовый менеджмент. /Под ред. Г.Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005 г.
  7.  Ричард Брейли, Стюарт Майерс. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2005 г.
  8.    Рындин А.Г., Шамаев Г.А. Организация финансового  менеджмента на предприятии. – М.: Русская Деловая Литература, 2005 г.
  9.  Назарбаев Н. Казахстан - 2030: Процветание, безопасность и улучшение благосостояния всех казахстанцев: Послание Президента страны народу Казахстана.- Алматы: Бiлiм, 1997
  10.  Международный бухгалтерский учет GAAP и JAS. Справочник бухгалтера. Москва, « Дело и Сервис», 1998 г.
  11.  Гражданский Кодекс Республики Казахстан Общая часть, Алматы 2001 г.
  12.  «Закон о бухгалтерском учете и финансовой отчетности в РК» от 28.02.07 № 234.
  13.  Кодекс Республики Казахстан «О налогах и других обязательных платежах в бюджет» по состоянию на 15 сентября 2012..
  14.  Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа.-М.: Финансы и статистика, 2002 г. – 228 с.
  15.  Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ.. – М.: Финансы и статистика, 2003 г.
  16.  Ворст Й., Ревентлоу П. Экономика фирмы: Учеб./ Пер. с датского А.Н. Чеканского. – М.: Высш. шк., 2006 г.
  17.  Назарова В.Л.. Анализ бухгалтерской отчетности. – М.: Издательство «ДИС», 2006 г.
  18.  Друри К. Введение  в производственный и управленческий учет. Пер. с англ. /Под ред. С.А. Табалиной. – М.: Ацдит, ЮНИТИ, 1994 г.
  19.  Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов: акции, обликации, векселя. – М.: Финансы и статистика, 2005 г.
  20.  Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2006 г.
  21.   Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2005 г.
  22.  Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятий: Учебник для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005 г.
  23.  Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. – М.: Перспектива, 2005 г.
  24.   Финансовое управление компаний. /Под ред. Е.В. Кузнецовой. – М.: Фонд «Правовая культура», 2002 г.
  25.   Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятий: Учебно-практическое руководство. Авторский коллектив под руководством Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива,2003 г.
  26.   Хорнгрен Т., Форстер Дж. Бухгалтерский учет: управленческий аспект. Пер. с англ. / Под ред. Я.В. Соколова. – М.: Финансы и статистика, 2002 г.
  27.   Четрыкин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. – М.: Дело, 1992 г.
  28.   Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2003 г.
  29.   Яругова А. Управленческий учет: опыт экономически развитых стран. / Пер. с польского. – М.: Финансы и статистика,2003 г.
  30.  Болдырев В.О. О современных методах финансового анализа. // Бизнес и банки. – 2006 г. - № 6.
  31.  Баланс ТОО «Каратомар» 2012 г

PAGE  

PAGE  67



 

Другие похожие работы, которые могут вас заинтересовать.
16198. -налоговой и финансовой политики выступающей важнейшей составной частью в системе мер государственного воз 8.51 KB
  аспирант кафедры налогов ДГУ г. Махачкала Проблемы формирования доходной базы бюджетов территорий на примере Республики Дагестан Проводимые в Российской Федерации радикальные преобразования ориентированные на рыночные отношения потребовали разработки новой бюджетно-налоговой и финансовой политики выступающей важнейшей составной частью в системе мер государственного воздействия на экономические процессы. Уровень фактического обеспечения бюджетов собственными налоговыми платежами...
13750. Совершенствование финансовой политики на автотранспортном предприятии 400.8 KB
  Разработка мероприятий в области совершенствования финансовой политики автотранспортного предприятия. Реализация финансовой политики, путем повышения эффективности использования внеоборотных активов. Совершенствование финансовой политики в рамках разработки концепции управления денежными потоками...
12591. Основы финансовой политики занятости в России 49.28 KB
  Содержание и уровни политики занятости. Основы финансовой политики занятости в России Заключение Список использованной литературы Введение Достижение высокого уровня занятости одна из основных целей макроэкономической политики государства.
11396. ИНВЕСТИРОВАНИЕ В МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЕ 47.51 KB
  Огромное влияние на валютообменные операции валютный курс оказывает, международную торговлю, инвестиции – на все, что связывает национальную экономику с мировым рынком. В денежно – кредитной политики валютный курс занимает центральное место. Он может применяться как экономический показатель, целевой ориентир или инструмент.
10511. Теория финансовой системы, бюджета и налоговой политики 24.65 KB
  Финансы – денежные средства, рассматриваемые в процессе создания и движения. Они формируются в ходе создания, распределения и перераспределения ВВП (валового внутреннего продукта) страны. Финансы страны представляют собой совокупность...
17822. ЛОГИСТИЧЕСКИЙ МЕНЕДЖМЕНТ В СИСТЕМЕ ОБЩЕГО МЕНЕДЖМЕНТА 13.17 KB
  Наблюдается сокращение числа поставщиков и формирование долгосрочного сотрудничества с логистическими фирмами, усовершенствование методов управления логистическими процессами.
1588. Совершенствование инструментов маркетинга в системе менеджмента качества 76.66 KB
  Отдел маркетинга, который занимается организацией работы с реальными потенциальными (что не менее важно) клиентами, т.е. с потребителями, прогнозированием ситуации на рынке и многим другим, становится для многих предприятий и организаций одним из важнейших условий успешного существования и гордого реяния с высоко поднятой головой по просторам коммерческой деятельности..
15167. Особенности финансовой политики государства в сфере поддержки малого бизнеса 37.64 KB
  Значение малого предпринимательства в экономике государства и необходимость его поддержки. Основные направления государственной поддержки малого предпринимательства. Анализ финансовой политики в сфере поддержки малого предпринимательства и ее эффективность в России и зарубежных странах...
18296. Совершенствование методов управления финансовыми ресурсами в системе менеджмента предприятия 127.79 KB
  Сущность состав и структура финансовых ресурсов предприятия. Источники и основные принципы организации финансовых ресурсов предприятия. Оценка эффективности и управления финансовыми ресурсами предприятия на примере кондитерской фабрики АО Баян Сулу. Анализ эффективности управления и использования финансовых ресурсов предприятия.
2037. Треугольник Джойнера и обучение персонала – ключевой процесс в системе менеджмента качества предприятия 14.82 KB
  Треугольник Джойнера и обучение персонала – ключевой процесс в системе менеджмента качества предприятия Американский статистик Джойнер отразил суть современной концепции управления качеством в целом а также суть управления фирмой. И это доказательно подтверждается деятельностью наших кружков качества. Эдвард Деминг предложил рассматривать все действия по управлению качеством как некое безостановочно вращающееся колесо своеобразный вечный двигатель символ основы обеспечения качества. На этой кольцевой дороге качества есть свои...
© "REFLEADER" http://refleader.ru/
Все права на сайт и размещенные работы
защищены законом об авторском праве.