Управление потоком денежных средств на предприятиях Казахстана (на примере ТОО «Люблинка»)

Управление потоком денежных средств на предприятиях Казахстана на примере ТОО Люблинка ДИПЛОМНАЯ РАБОТА Специальность 050509 - Финансы Костанай 2010 Министерство образования и науки Республики Казахстан Костанайский государственный университет им. ДИПЛОМНАЯ РАБОТА На тему: Управление потоком денежных средств на предприятиях Казахстана на примере ТОО Люблинка по специальности 050509 - Финансы Выполнил...

2015-10-15

93.22 KB

17 чел.


Поделитесь работой в социальных сетях

Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск


Министерство образования и науки Республики Казахстан

Костанайский государственный университет им.А.Байтурсынова

Зайцева М.Ф.

Управление потоком денежных средств на предприятиях Казахстана

(на примере ТОО «Люблинка»)

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

Специальность 050509 - Финансы

Костанай 2010


Министерство образования и науки Республики Казахстан

Костанайский государственный университет им.А.Байтурсынова

Кафедра банковского дела

Допускается к защите

и.о.зав.кафедрой

_______________Н.Сартанова

«___»______________ 200__ г.

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

На тему: «Управление потоком денежных средств на предприятиях Казахстана (на примере ТОО «Люблинка»)»

по специальности 050509 - Финансы

Выполнил                                                                                         М.Ф.Зайцева

Научный руководитель:                                                                 Ж.Н.Саду

старший преподаватель                                                                

Костанай 2010


Содержание

Введение………………………………………………….……………….

3

1 Теоретические и методические аспекты управления денежными средствами на предприятии….…………………………………………...

5

  1.1 Понятие, принципы, источники финансовых ресурсов предприятия………………………………………………………………

  1.2 Научные основы управления потоком денежных средств…

5

  1.3 Принципы и методы управления денежными средствами предприятия………………………………………………………………..

12

19

2 Анализ организации управления потоком денежных средств в ТОО «Люблинка»…….…………..…………………………………………….

26

  2.1 Особенности предприятия, сказывающиеся в процессе управления денежными средствами…….................................................

26

  2.2 Расчет времени обращения денежных средств и прогнозирование денежных потоков........................................................

29

  2.3 Анализ движения потоков денежных средств на предприятии...

35

3 Основные направления по эффективному управления потоками денежных средств в ТОО «Люблинка»………………………………….

43

  3.1 Проблемы управления денежными потоками на предприятии в современных условиях……………………..…………………………….

43

  3.2 Основные направления совершенствования процесса управления денежными средствами на предприятии…………………..

47

  3.3 Обоснование решений по совершенствованию управления денежными средствами на предприятии, определяющих его эффективность……………………..….……….………………………....

56

Заключение…………..…………………………………………………….

60

Список использованных источников……………………………………

62

Приложение………………………….…………………
…………………

65


Введение

Актуальность темы дипломной работы определяется тем, что в современных условиях хозяйствования многие предприятия поставлены в условия самостоятельного выбора стратегии и тактики своего развития. Самофинансирование предприятием своей деятельности стало первоочередной задачей. Роль малого бизнеса в рыночной экономике Казахстана сейчас уже никто не оспаривает. Она заключается в том, что он оттягивает на себя значительную часть потребительского спроса и тем самым способствует большей сбалансированности внутреннего рынка, а, следовательно, и снижению дефицитности экономики. Важна роль предприятий в инновационной сфере, они способствуют продвижению новых технологий в практику.

Частное предпринимательство выполняет и социальные функции, среди которых наиболее важной является решение проблемы занятости населения. В структуре предприятия в Казахстане наибольший удельный вес занимают торговля и общественное питание. Вместе с тем увеличивается и доля предприятий в сфере производства.

Безусловно, государственная поддержка является необходимым условием успешного развития предпринимательского сектора. Об этом уже много сказано и написано. Но не следует уповать только на неё. В вопросе о перспективах развития предпринимательства надо отказаться от противопоставления крупных и малых предприятий. Они развиваются в единстве и взаимодополнении. Используется эффект роста по объему производства и численности работников. Сегодня — это малое предприятие, через год — среднее, а затем преобразуется в крупное. Система управления и в тех и других предприятиях строится на одних и тех же принципах. Применение упрощённых систем учёта для налогообложения вовсе не означает ликвидацию бухгалтерского учёта, который является одним из основных источников управленческой информации.

Отличительной чертой казахстанского предпринимательства является его крайняя неоднородность по характеру, по мотивам деятельности, способам приумножения капитала, месту и положению в системе экономических отношений в обществе. Это вызывает противоречия между предпринимателями и мешает их консолидации в вопросах отстаивания своих общих интересов, что в конечном итоге неблагоприятно отражается на развитии малого и среднего бизнеса. Особенно это заметно в сфере финансовых отношений. Именно поэтому до сих пор не развивается система самоорганизации взаимокредитования и взаимострахования частного бизнеса, не развивается кредитная кооперация, не решаются многие другие проблемы развития инфраструктуры поддержки предприятия.

В условиях конкуренции и нестабильной внешней среды необходимо оперативно реагировать на отклонения от нормальной деятельности предприятия. Управление потоком денежных средств является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия – получения прибыли. Этими обстоятельствами обусловлен выбор темы исследования.

Целью дипломной работы является - разработка рекомендаций по улучшению механизма управления потоком денежных средств на основе анализа производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Объект исследования – ТОО «Люблинка».

Предмет исследования – основные этапы и инструменты управления потоком денежных средств на ТОО «Люблинка».

В дипломной работе для выполнения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

рассмотреть теоретические основы управления потоком денежных средств на предприятии;

проанализировать основные принципы и виды управления потоком денежных средств на конкретном предприятии;

определить основные показатели, используемые при управлении потоком денежных средств;

на основе анализа показателей разработать рекомендации по улучшению механизма управления потоком денежных средств предприятия;

рассчитать эффективность предлагаемых рекомендаций.

Информационной базой при написании дипломной работы послужили отечественные и зарубежные разработки и методики в области управления денежными средствами, источники периодической печати, а также первичные бухгалтерские документы за ряд периодов.

Методы исследования – монографический, сравнительный, расчетно-конструктивный, графический и др.

Практическая значимость дипломного исследования заключается в разработке конкретных мероприятий по совершенствованию управления потоком денежных средств на предприятии.

Дипломная работа состоит из введения, трех основных частей, заключения, списка используемой литературы и приложений. В первом разделе рассматриваются теоретические вопросы, касающиеся понятия и сущности потоков денежных средств предприятия, управления денежными потоками на предприятии, роль и значение денежных средств в деятельности предприятия в целом и как наиболее ликвидной части оборотных средств. Во втором разделе анализируются особенности предпринимательского сектора, сказывающиеся в процессе управления потоками денежных средств, расчет времени обращения денежных средств и прогнозирование денежного потока, анализ движения потоков денежных средств на примере ТОО «Люблинка». В третьем разделе изучены проблемы управления потоком денежных средств на предприятии и разработаны мероприятия по их совершенствованию и повышения эффективности их управлением.


1 Теоретические и методические аспекты управления денежными средствами на предприятии

  1.  Понятие, принципы, источники финансовых ресурсов предприятия

Финансы как отношения, возникающие между субъектами по поводу формирования, распределения и использования денежных ресурсов для конкретного предприятия важны с одной стороны как источник возможности осуществления предпринимательской деятельности, с другой – как элемент финансовых результатов и финансового состояния предприятия.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность3, С.34.

Финансовое состояние предприятия характеризуется факторами: составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а так же др. Предметом финансового состояния выступают денежные средства.

При этом денежные средства могут выступать не только в форме денег, но и в форме различных видов имущества. Финансовые отношения организации носят стоимостный характер и всегда связаны с движением денежных средств либо к предприятию, либо от предприятия, либо внутри предприятия.

В результате финансовых отношений предприятия формируются и используются его капитал, доходы и фонды денежных средств. Финансы предприятий выполняют следующие функции:

  •  формирования капитала, доходов, денежных фондов;
  •  использования капитала, доходов, денежных фондов;
  •  контрольную.

Роль финансов заключается в их функционировании. Оно выступает необходимым условием обеспечения непрерывности процесса воспроизводства, развития и контроля эффективности функционирования предприятия в рыночной экономике. Кроме того, при участии финансов предприятий создается и первично распределяется валовой внутренний продукт. Поэтому, прежде всего от состояния финансов предприятий зависит обеспеченность централизованных в рамках государства денежных фондов финансовыми ресурсами, а также активность банковской и страховой деятельности.

Финансовые ресурсы предприятия - это денежные средства, имеющиеся в его распоряжении, содержание которых можно показать в схеме на рисунке 1.

Рисунок 1. Подходы к пониманию финансовых ресурсов

Финансовые отношения коммерческих предприятий строятся на определенных принципах, связанных с основами хозяйственной деятельности.

Традиционно к основным принципам организации финансовых отношений относят:

  •  самостоятельность хозяйственной деятельности;
  •  самоокупаемость и самофинансирование;
  •  заинтересованность в результатах деятельности;
  •  принцип материальной ответственности;
  •  принцип обеспечения финансовых резервов.

Принцип хозяйственной самостоятельности предполагает, что предприятие самостоятельно принимает решение по поводу целей, видов, перспектив и методов своей производственно-хозяйственной деятельности. Однако о полной хозяйственной самостоятельности предприятий говорить нельзя. Предоставив организациям юридическую и экономическую самостоятельность, государство оставило за собой право регулирования деятельности предприятий с помощью огромного количества законодательных, нормативных актов и инструкций.

Самоокупаемость означает, что средства, вкладываемые в предприятие должны окупиться. Отличительной чертой этого принципа является обычно простое воспроизводство. Содержание принципа самофинансирования заключается в том, что после уплаты всех налогов и других обязательных платежей из прибыли в распоряжении коммерческой организации остаются средства, обеспечивающие расширенное воспроизводство.

Заинтересованность в результатах труда вытекает из возможности предприятия самостоятельно устанавливать размер оплаты труда и системы материального поощрения своим работникам, самостоятельно определять долю чистой прибыли, распределяемую между собственниками.

Принцип материальной ответственности означает наличие определенной системы ответственности предприятия, его собственников и работников за ведение и результаты хозяйственной деятельности. В соответствии с российским законодательством предприятия отвечают по своим обязательствам всем своим имуществом, несут материальную ответственность за нарушение договорных, кредитных, расчетных и налоговых обязательств, за продажу товаров, которые причиняют вред здоровью граждан.

Принцип обеспечения финансовых резервов указывает на целесообразность формирования денежных резервов предприятия для уменьшения риска возникновения финансовых проблем при возможных колебаниях рыночной конъюнктуры. В акционерных обществах финансовые резервы формируются в законодательном порядке из чистой прибыли. Предприятия других организационно-правовых форм создают резервы в соответствии с самостоятельно разработанными учредительными документами. Необходимо отметить, что денежные средства, направляемые в финансовый резерв, не изымаются из оборота, но должны храниться в ликвидной форме.

В таблице 1 представим классификацию финансовых ресурсов.

Таблица 1

Классификация финансовых ресурсов

Признаки

Виды

По источникам образования

Внутренние

Внешние

По источникам финансирования

Собственные

Заемные

В зависимости от схемы оборота

Предпринимательский капитал

Ссудный капитал

В зависимости от скорости оборота

Основной капитал

Оборотный капитал

Внутренние финансовые ресурсы формируются в результате получения доходов от производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Кроме того, в процессе выполнения финансовых обязательств, в связи с объективным разрывом во времени момента начисления денежных средств и их выплатой, у предприятия появляется дополнительный источник финансовых ресурсов, который называют «внутренняя кредиторская задолженность» или «устойчивые пассивы».

Внешние (привлеченные) финансовые ресурсы могут формироваться за счет:

  •  дополнительных вкладов собственников, эмиссии и реализации акций;
  •  в результате продажи собственных долговых ценных бумаг;
  •  привлечения кредитов и займов;
  •  получения страхового возмещения;
  •  бюджетных ассигнований, субсидий и субвенций;
  •  средств, поступающих от концернов, ассоциаций, головных компаний и т.д.

Наряду с классификацией источников финансовых ресурсов на внутренние и внешние, в теории и практике управления финансами достаточно широко используется деление финансовых ресурсов на собственные, привлеченные и заемные. Причем одни ученые привлеченные средства отождествляют с заемными, другие указывают, что существуют самостоятельные группы заемных и привлеченных средств, третьи считают, что в составе привлеченных средств можно выделить собственные и заемные. Неоднозначность мнений на классификацию источников финансирования вызвана следующими их особенностями:

  •  средства, полученные в результате реализации акций, паевые и иные взносы увеличивают собственный капитал фирмы, однако не являются внутренними источниками финансирования;
  •  природа кредиторской задолженности, а также целевого финансирования из бюджета и иных источников не соответствует понятию заемных средств, так как акта займа не происходит, и не соответствует понятию собственных средств;
  •  так как внутренняя кредиторская задолженность постоянно находятся в обороте предприятия, ее относят к внутренним источникам финансирования. В тоже время данный источник не является ни собственным, ни заемным.

Вместе с представленными видами финансовых ресурсов всегда рассматривается понятие капитала. Капитал понимается, как часть финансовых ресурсов, задействованных фирмой в оборот с целью получения дохода от этого оборота.

В зависимости от схемы оборота различают предпринимательский и ссудный капитал.

Предпринимательский капитал - капитал, вложенный в различные фирмы с целью получения прибыли и прав на управление фирмой.

Ссудный капитал - это денежный капитал, предоставленный в долг на условиях возвратности и платности.

В зависимости от скорости оборота капитала выделяют основной (внеоборотный) и оборотный капитал. Длительность оборота основного капитала, как правило, более года, а оборотного капитала - менее года и (или) одного операционного цикла.

Чистые активы рассматривают как разницу между совокупными активами предприятия и его обязательствами. Если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества оказывается меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины, не превышающей стоимости его чистых активов.

К накопленным фондам и резервам - относятся фонды: добавочный капитал, резервный капитал, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, фонды накопления, потребления, социальной сферы и т.п.).

Заемный капитал характеризуется размером долгосрочных и краткосрочных обязательств фирмы. Заемный капитал формируется за счет:

  •  долгосрочных кредитов и займов;
  •  краткосрочных кредитов и займов;
  •  кредиторской задолженности.

Следует отметить, что деятельность экономических субъектов регулируется государством посредством системы мер законодательного, исполнительного и контролирующего характера, осуществляемых органами государственного управления и воздействующих на финансовые отношения организаций. Основными направлениями государственного регулирования финансов организаций являются: лицензирование отдельных видов деятельности, налоговые правоотношения, операции в сфере денежного обращения, в сфере валютных операций, операций с ценными бумагами и в ряде других сфер финансовой деятельности.

Управление финансами - важная подсистема общей системы управления предприятием и направлено на достижение поставленных перед организацией целей. Рассмотрим особенности организации финансов в зависимости от организационно-правовой формы предпринимательской деятельности (см. Таблицу 2).

В настоящее время наиболее часто для коммерческих предприятий в качестве цели управления финансами выступает увеличение совокупного дохода собственников.

Задачами управления финансами являются определение путей наиболее эффективного использования собственного и заемного капитала, оптимизация доходов предприятия, обеспечение финансовой устойчивости предприятия.

Управление финансами предприятия (финансовый менеджмент) предполагает организацию, планирование, регулирование, анализ и контроль выраженных в денежной форме экономических отношений хозяйствующего субъекта, возникающих в процессе формирования и использования финансовых ресурсов. Функции финансового менеджера на предприятии:

  •  организация финансовой деятельности на предприятии;
  •  формирование финансовой политики;

Таблица 2

Особенности финансов коммерческих организаций различных

организационно-правовых форм

Организационно-правовая форма

Формирование уставного (складочного) капитала

Собственник имущества

Особенности распределения прибыли

Особенности распределения ответственности по обязательствам предприятия

Полное товарищество

Вклады участников

Полное товарищество

Пропорционально долям в складочном капитале

Участники несут солидарную ответственность своим имуществом

Товарищество на вере

Вклады полных товарищей и вкладчиков

Товарищество на вере

Пропорционально долям в складочном капитале

Полные товарищи несут солидарную ответственность своим имуществом, а вкладчики риск убытков в пределах вклада

Общество с ограниченной ответственностью

Вклады участников.

ТОО

Пропорционально долям в уставном капитале

Участники не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков в пределах вкладов

Общество с

дополнительной ответственностью

Вклады участников

ТДО

Пропорционально долям в уставном капитале

Участники несут солидарную субсидиарную ответственность своим имуществом пропорционально вкладам

Акционерное общество

Номинальная стоимость акций

АО

Пропорционально количеству акций

Акционеры не отвечают по обязательствам АО и несут риск убытков в пределах стоимости их акций

Производственный кооператив

Паевые взносы членов кооператива

Производственный кооператив

В соответствии с личным трудовым и (или) иным участием, и не более 50 % - размером паевого взноса

Члены кооператива несут субсидиарную ответственность в размере и порядке установленном в уставе

  •  разработка прогнозов и планов вложения капитала, оценка различных вариантов инвестирования с учетом степени риска и получаемого дохода,
  •  разработка перспективных и текущих финансовых планов, доведение утвержденных плановых финансовых показателей и нормативов до соответствующих отделов, служб и цехов;
  •  обеспечение выполнения утвержденных финансовых планов;
  •  разработка финансового раздела бизнес-плана предприятия;
  •  проведение кредитной политики;
  •  внедрение наиболее целесообразных форм расчетов с покупателями и поставщиками;
  •  формирование финансовой документации;
  •  проведение финансовых операций;
  •  участие в заключении хозяйственных договоров и принятии финансовых условий;
  •  анализ финансового состояния предприятия и эффективности использования финансовых ресурсов;
  •  участие в разработке и осуществлении мероприятий по улучшению использования основного и оборотного капитала фирмы, снижению затрат.
  •  контроль над выполнением плановых финансовых показателей.

Организационная структура управления финансами на предприятии может быть построена разными способами в зависимости от размеров предприятия и вида его деятельности, но должна обеспечивать выполнение всех перечисленных выше функций.

Основой источников финансовых ресурсов являются денежные потоки предприятия (рисунок 2).

Следует отметить, что денежный поток является результатом движения денежных средств, но наличие денежных средств не дает никакой прибыли, а во время роста уровня цен деньги постепенно утрачивают покупательную способность. Однако, несмотря на данные обстоятельства, наличие этих наиболее ликвидных активов обеспечивает условия для создания финансов. Общая сумма поступлений денежных средств зависит от способности руководства предприятия привлекать финансовые ресурсы.

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансовой системы предприятия в процессе его деятельности путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизация во времени. Движение денежных потоков внутри предприятия представлено на рисунке 2

Таким образом, под финансовым состоянием предприятия понимается его способность финансировать свою деятельность. Финансовое состояние характеризуется рядом признаков, к которым следует отнести: обеспеченность финансовыми ресурсами для эффективного функционирования; целесообразность размещения и эффективность использования финансовых ресурсов; характеристика финансовых взаимоотношений; платежеспособность и финансовая устойчивость.

Рисунок 2. Денежные потоки – основа финансов на предприятии

Условия функционирования финансовой системы зависят от источников финансирования, основой которых являются денежные потоки. Эффективность управления финансовым состоянием зависит от основных принципов: самостоятельности, само финансирования; заинтересованности в результатах деятельности; материальной ответственности; обеспечения финансовых резервов.

Кроме того, финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

1.2 Научные основы управления потоком денежных средств

Среди главных проблем казахстанской экономики многие экономисты выделяют дефицит денежных средств на предприятиях для осуществления ими своей текущей и инвестиционной деятельности. Однако при ближайшем рассмотрении данной проблемы выясняется, что одной из причин этого дефицита является, как правило, низкая эффективность привлечения и использования денежных ресурсов, ограниченность применяемых при этом финансовых инструментов, технологий и механизмов. Поскольку финансовые инструменты и технологии всегда опираются на разработки финансовой науки и практики, то их применение особенно актуально при недостатке финансовых ресурсов.

С другой стороны, управление потоком денежных средств входит в состав финансового менеджмента и осуществляется в рамках финансовой политики предприятия, понимаемой как общая финансовая идеология, которой придерживается предприятие для достижения общеэкономической цели его деятельности. Задачей финансовой политики является построение эффективной системы управления финансами, обеспечивающей достижение стратегических и тактических целей деятельности предприятия.

Осуществление всех видов финансовых и хозяйственных операций организации сопровождается движением денежных средств их поступлением или расходованием. Этот непрерывный процесс определяется понятием денежный поток.

Денежный поток организации представляет собой совокупность распределенных во время поступлений и выплат денежных средств, создаваемых его хозяйственной деятельностью.

Стратегический и тактический аспекты финансовой политики тесно взаимосвязаны: правильный выбор стратегии создает благоприятные возможности для решения тактических задач. Дело в том, что финансовая тактика:

1) охватывает ряд конкретных практических мер, способов и приемов реализации выбранной финансовой стратегии;

2) подчинена стратегии и в то же время корректирует отдельные направления использования и накопления финансовых ресурсов в рамках коротких отрезков времени;

3) обеспечивает реализацию стратегических целей предприятия с наименьшими затратами времени и ресурсов в текущем периоде.

Отсюда видно, что управление потоком денежных средств можно отнести к тактическому направлению финансовой политики предприятия.

Финансовые ресурсы, относящиеся к сфере распределения, являются важным элементом воспроизводства и составляют основу системы управления материальными и денежными потоками предприятия. Финансовые ресурсы предприятия находятся в постоянном движении, управление которым и осуществляется в рамках финансового менеджмента. В свою очередь, денежные потоки предприятия представляют собой движение (притоки и оттоки) денежных средств на расчетном, валютном и иных счетах и в кассе предприятия в процессе его хозяйственной деятельности, в совокупности составляя его денежный оборот.

Вот почему темпы стратегического развития и финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько притоки и оттоки денежных средств синхронизированы между собой во времени и по объемам, поскольку высокий уровень такой синхронизации и обеспечивает ускоренную реализацию выбранных целей.

Действительно, рациональное формирование денежных потоков способствует ритмичности операционного цикла предприятия и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении предприятия на рынке и т.п. Даже у предприятий, успешно работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени.

С другой стороны, управление потоком денежных средств является важным фактором ускорения оборота капитала предприятия. Это происходит за счет сокращения продолжительности операционного цикла, более экономного использования собственных и уменьшения потребности в заемных источниках денежных средств. Следовательно, эффективность работы предприятия полностью зависит от организации системы управления потоком денежных средств. Данная система создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.

Если объектом управления в данной системе выступают денежные потоки предприятия, связанные с осуществлением различных хозяйственных и финансовых операций, то субъектом управления является финансовая служба, состав и численность которой зависит от размера, структуры предприятия, количества операций, направлений деятельности и других факторов:

1) в малых предприятиях главный бухгалтер часто совмещает функции начальника финансового и планового отделов;

2) в средних — выделяются бухгалтерия, отдел финансового планирования и оперативного управления;

3) в крупных компаниях структура финансовой службы существенно расширяется — под общим руководством финансового директора находятся бухгалтерия, отделы финансового планирования и оперативного управления, а также аналитический отдел, отдел ценных бумаг и валют.

Что же касается элементов системы управления потоком денежных средств, то к ним следует отнести финансовые методы и инструменты, нормативно-правовое, информационное и программное обеспечения:

  •  среди финансовых методов, оказывающих непосредственное воздействие на организацию, динамику и структуру денежных потоков предприятия, можно выделить систему расчетов с дебиторами и кредиторами; взаимоотношения с учредителями (акционерами), контрагентами, государственными органами; кредитование; финансирование; фондообразование; инвестирование; страхование; налогообложение; факторинг и др.;
  •  финансовые инструменты объединяют деньги, кредиты, налоги, формы расчетов, инвестиции, цены, векселя и другие инструменты фондового рынка, нормы амортизации, дивиденды, депозиты и прочие инструменты, состав которых определяется особенностями организации финансов на предприятии;
  •  нормативно-правовое обеспечение предприятия состоит из системы государственных законодательно-нормативных актов, установленных норм и нормативов, устава хозяйствующего субъекта, внутренних приказов и распоряжений, договорной базы;
  •  в современных условиях необходимым условием успеха бизнеса является своевременное получение информации и оперативное реагирование на нее, поэтому важным элементом управления потоком денежных средств предприятия является внутрифирменная информация;
  •  использование прикладных бухгалтерских программ обеспечивает финансового менеджера учетной и часто аналитической информацией, поэтому к выбору таких программ нужно подходить осторожно, выбирая такой программный продукт, который наиболее полно удовлетворял бы требованиям надежности, достоверности и прозрачности информации, гибкости в настройках под особенности бизнеса предприятия, а также соответствовал бы действующему законодательству.

Таким образом, система управления потоком денежных средств на предприятии — это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели.

Эффективное управление потоком денежных средств повышает степень финансовой и производственной гибкости компании, так как приводит к:

  •  улучшению оперативного управления, особенно с точки зрения сбалансированности поступлений и расходования денежных средств;
  •  увеличению объемов продаж и оптимизации затрат за счет больших возможностей маневрирования ресурсами компании;
  •  повышению эффективности управления долговыми обязательствами и стоимостью их обслуживания, улучшению условий переговоров с кредиторами и поставщиками;
  •  созданию надежной базы для оценки эффективности работы каждого из подразделений компании, ее финансового состояния в целом;
  •  повышению ликвидности компании.

В результате высокий уровень синхронизации поступлений и расходований денежных средств по объему и во времени позволяет снизить реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих основную деятельность, а также резерв инвестиционных ресурсов для осуществления реального инвестирования.

Такое балансирование притоков и оттоков денежных средств на стадии планирования осуществляется путем разработки бюджета движения денежных средств (БДДС), формат которого зависит от особенностей бизнеса конкретного предприятия. Результатом расчетов является определение чистого денежного потока за бюджетный период, отражаемого отдельной строкой как «кассовый рост или уменьшение» в зависимости от своего значения (положительного или отрицательного) и сальдо денежных средств на конец планового периода. Если последнее отрицательно или меньше минимально установленного норматива, то, во-первых, проводится анализ притоков и оттоков денежных средств с целью выявления дополнительных резервов, а во-вторых, составляется кредитный план по привлечению внешних источников финансирования.

Решение о привлечении кредита принимается при условии большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансирования по сравнению с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва (увеличение авансирования от покупателей, изменение условий коммерческого кредита, прирост устойчивых пассивов). В настоящее время банки предлагают различные кредитные продукты: овердрафт, срочные кредиты, кредитные линии, банковские гарантии, аккредитивы и др. Для устранения краткосрочных кассовых разрывов предпочтительным считается использование овердрафта, но при постоянном использовании заемного капитала выбор видов кредитных продуктов должен основываться на учете действия финансового и операционного рычагов.

На стадии оперативного управления синхронизация денежных потоков осуществляется посредством составления и выполнения платежного календаря, отражающего конкретные сроки, объемы, источники поступлений и направления расходования денежных средств.

Все факторы, влияющие на формирование денежных потоков, можно разделить на внешние и внутренние. К внешним факторам относятся: конъюнктура товарного и финансового рынков, система налогообложения предприятий, сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции (правила делового оборота), система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов, доступность внешних источников финансирования (кредитов, займов, целевого финансирования) (рисунок 3).

Среди внутренних факторов следует выделить стадию жизненного цикла, на которой находится предприятие, продолжительность операционного и производственного циклов, сезонность производства и реализации продукции, амортизационную политику предприятия, неотложность инвестиционных программ, личные качества и профессионализм руководящего звена предприятия.

Рисунок 3.Факторы, влияющие на формирование потока денежных средств предприятия

Построение системы управления потоком денежных средств предприятия базируется на следующих принципах (рисунок 4):

- информативной достоверности и прозрачности;

- плановости и контроля;

- платежеспособности и ликвидности;

- рациональности и эффективности.

Основой управления является наличие оперативной и достоверной учетной информации, формируемой на базе бухгалтерского и управленческого учета. Состав такой информации весьма разнообразен: движение средств на счетах и в кассе предприятия, дебиторская и кредиторская задолженность предприятия, бюджеты налоговых платежей, графики выдачи и погашения кредитов, уплаты процентов, бюджеты предстоящих закупок, требующих предварительной оплаты, и многое другое.

Рисунок 4. Система управления потоком денежных средств предприятия

Сама же информация поступает из различных источников, ее сбор и систематизация должны быть отлажены с особой тщательностью, поскольку запаздывание и ошибки при предоставлении информации могут привести к серьезным последствиям для всей компании в целом.

При этом каждое предприятие самостоятельно определяет формат предоставления, периодичность сбора информации, схему документооборота.

Но главная роль в управлении потоком денежных средств отводится обеспечению их сбалансированности по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Чтобы успешно решить эту задачу, нужно внедрить на предприятии системы планирования, учета, анализа и контроля.

Ведь планирование хозяйственной деятельности предприятия в целом и движения денежных потоков в частности существенно повышает эффективность управления потоком денежных средств предприятия, что приводит к:

- сокращению текущих потребностей предприятия в них на основе увеличения оборачиваемости денежных активов и дебиторской задолженности, а также выбора рациональной структуры денежных потоков;

- эффективному использованию временно свободных денежных средств (в том числе страховых остатков) путем осуществления финансовых инвестиций предприятия;

- обеспечению профицита денежных средств и необходимой платежеспособности предприятия в текущем периоде путем синхронизации положительного и отрицательного денежного потока в разрезе каждого временного интервала.

Таким образом, управление потоком денежных средств — важнейший элемент финансовой политики предприятия, оно пронизывает всю систему управления предприятия. Важность и значение управления потоком денежных средств на предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.

1.3 Принципы и методы управления денежными средствами предприятия

Управление денежными средствами предприятия является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельностью. Оно позволяет решать разнообразные задачи финансового менеджмента, и подчинено его главной цели.

Процесс управления денежными средствами предприятия базируется на определенных принципах, основными из которых являются:

1) принцип информативной достоверности.

Создание информационной базы представляет определенные трудности, так как прямая финансовая отчетность, базирующаяся на единых методических принципах бухгалтерского учета, отсутствует. Определенные международные стандарты формирования такой отчетности начали разрабатываться только с 1971 года и по мнению многих специалистов еще далеки от завершения (хотя общие параметры таких стандартов уже утверждены, они допускают вариативность методов определения отдельных показателей принятой системы отчетности).

2) принцип обеспечения сбалансированности.

Управление денежными средствами предприятия имеет дело со многими их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объёмам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими.

3) принцип обеспечения эффективности.

Денежные потоки предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия. По существу эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными средствами заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.

4) принцип обеспечения ликвидности.

Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств предприятия, который отрицательно сказывается на уровне его неплатежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными средствами необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.

Основной целью управления денежными средствами является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

Таким образом, основными принципами управления денежными средствами на предприятиях являются следующие: принцип информативной достоверности, принцип обеспечения сбалансированности, принцип обеспечения эффективности, принцип обеспечения ликвидности.  

Основными методами управления денежными средствами предприятия являются:

Для снижения степени риска применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются:

1) диверсификация - собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения капитала, которые непосредственно не связаны между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов, т.е. диверсификация позволяет при распределении капитала между разнообразными видами деятельности;  

2) лимитирование - это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Лимитирование применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.п.;

3) самострахование означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании, тем самым он экономит на затратах капитала по страхованию. Самострахование представляет собой децентрализованную форму создания натуральных и денежных страховых (резервных) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте, особенно в тех, чья деятельность подвержена риску. Самострахование логично, когда стоимость страхуемого имущества относительно невелика по сравнению с имущественными и финансовыми параметрами всего бизнеса. Например, крупной корпорации нецелесообразно через страховую компанию страховать от пожара свое оборудование, которое установлено в небольшом арендованном ею помещении. Самострахование также имеет смысл, когда вероятность убытков чрезвычайно мала, когда фирма владеет большим количеством однотипного имущества.

Рассмотрев принципы и методы управления денежными средствами возникает необходимость изучить виды управления.

Виды управления денежными средствами предприятия. Денежные средства организации во всех формах и видах, а соответственно и совокупный денежный поток являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента. Это определяется той ролью, которую управление денежными средствами играет в развитии организации и формировании конечных результатов ее финансовой деятельности.

Денежные потоки, обеспечивающие нормальную хозяйственную деятельность организации практически во всех ее сферах, можно представить как систему «финансового кровообращения» (рис. 1). Эффективно организованные денежные потоки являются важнейшим симптомом «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов деятельности хозяйствующего субъекта, способствуют повышению ритмичности хозяйственной и инвестиционной деятельности.

Эффективное управление денежными средствами:

  •  обеспечивает финансовое равновесие организации в процессе ее развития. Темпы этого развития и финансовая устойчивость в значительной мере определяются тем, что насколько разные виды потоков денежных средств синхронизированы по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития фирмы;
  •  позволяет сократить потребность организации в заемном капитале. Активно управляя денежными средствами, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, снизить зависимость организации от привлекаемых кредитов;
  •  обеспечивает снижение риска неплатежеспособности. Даже у успешно работающих организаций неплатежеспособность может возникнуть как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступлений и выплат денежных средств – важная часть антикризисного управления организацией при угрозе банкротства.

Активные формы управления денежными средствами позволяют организации получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно ее денежными активами. Речь идет, прежде всего, об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов при осуществлении финансовых инвестиций.

Высокий уровень синхронизации поступлений и выплат денежных средств по объему и во времени позволяет снижать реальную потребность организации в текущем и страховом остатке денежных средств, обслуживающих операционный процесс, а также резерв инвестиционных ресурсов, формируемый в процессе осуществления реального инвестирования.

Таким образом, эффективное управление денежными средствами организации способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли.

«Денежный поток организации» - понятие агрегированное, включающее многочисленные виды потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. Денежные потоки могут быть классифицированы по следующим признакам.

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяют следующие виды денежных потоков:

  •  по организации в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, аккумулирующий все виды денежных потоков обслуживающих хозяйственный процесс организации в целом;
  •  по отдельным видам хозяйственной деятельности организации – операционной, инвестиционной и финансовой;
  •  по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) организации;
  •  по отдельным хозяйственным операциям. В хозяйственном процессе организации такой вид денежного потока рассматривается как первичный объект самостоятельного управления.

2. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета выделяют такие виды денежных потоков:

  •  по операционной деятельности. Этот денежный поток характеризуется денежными выплатами: поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность; заработной платы – персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей организации в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса. Одновременно этот вид денежного потока отражает поступления денежных средств от покупателей продукции; налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные международными стандартами учета;
  •  по инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных фондов, связанные с осуществлением реального и финансового  инвестирования, продажей выбывающих основных фондов и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность организации;
  •  по финансовой деятельности. Такой поток характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с внешним финансированием хозяйственной деятельности организации.

3. По направленности движения денежных средств различают два вида денежных потоков;

  •  положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств в организацию от всех видов хозяйственных операций (приток денежных средств);
  •  отрицательный денежный поток, отражающий совокупность выплат денежных средств организацией в процессе осуществления всех видов хозяйственных операций (отток денежных средств).

Эти виды денежных потоков взаимосвязаны: недостаточность объемов во времени одного из них обуславливает последующее сокращение объемов другого. Поэтому в системе управления денежными средствами организации они представляют собой единый объект финансового менеджмента.

4. По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков:

  •  валовой денежный поток, характеризующий всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде в разрезе отдельных его интервалов;
  •  чистый денежный поток, представляющий разницу между положительным и отрицательным денежными средствами (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде по отдельным его интервалам. Чистый денежный поток во многом определяет финансовое равновесие и темпы роста рыночной стоимости организации. Расчет чистого денежного потока по организации в целом, по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности), различным видам хозяйственной деятельности или отдельным операциям осуществляется по формуле (1):

ЧДП = ПДП – ОДП,                          (1),

где ЧДП – сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде;

ПДП – сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде;

ОДП – сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде.

В зависимости от соотношения объемов положительного и отрицательного потоков сумма чистого денежного потока может характеризоваться как положительной, так и отрицательной величинами, влияющими в конечном итоге на формирование остатка денежных активов.

5. По уровню достаточности объема можно представить следующие виды денежных потоков:

  •  избыточный денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность организации в целенаправленном их расходовании. Свидетельством избыточного денежного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, длительное время не используемого в процессе хозяйственной деятельности организации;
  •  дефицитный денежный поток, когда поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей организации в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает минимальную потребность (контрольную сумму) в денежных средствах по всем направлениям хозяйственной деятельности организации.

6. По методу оценки во времени выделяют следующие виды денежных потоков:

  •  настоящий денежный поток, характеризующий денежный поток организации как величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;
  •  будущий денежный поток, который характеризует денежный поток организации как величину, приведенную по стоимости к конкретному будущему моменту времени.

7. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде различают:

  •  регулярный денежный поток, т.е. поток поступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям, который в рассматриваемом периоде осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода. Характер регулярных носит большинство видов денежных потоков, генерируемых операционной деятельностью организации (потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах, денежные потоки, обеспечивающие реализацию долгосрочных реальных инвестиционных проектов и т.п.);
  •  дискретные денежные потоки. Они характеризуют поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций организации в рассматриваемом периоде, например, одноразовое расходование денежных средств, связанное с приобретением имущества, покупкой лицензии франчайзинга, поступлением финансовых средств в порядке безвозмездной помощи и др.

Эти виды денежных потоков организации различаются лишь в рамках конкретного временного интервала. При минимальном временном интервале все денежные потоки организации могут рассматриваться как дискретные. И наоборот, в рамках жизненного цикла организации преимущественная часть ее денежных потоков носит регулярный характер.

8. По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки бывают:

  •  средствами с равномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. Подобный денежный поток поступления или расходования денежных средств носит характер аннуитента;
  •  средствами с неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. Примером такого денежного потока могут служить лизинговые платежи при согласовании сторонами неравномерных интервалов платежей на протяжении срока действия лизингового договора.

Следовательно, система основных показателей, характеризующих денежный поток, включает:

  •  объем поступлений денежных средств;
  •  объем расходования денежных средств;
  •  объем чистого денежного потока;
  •  величину остатков денежных средств на начало и конец рассматриваемого периода;
  •  контрольную сумму денежных средств;
  •  распределение общего объема денежных потоков отдельных видов по отдельным интервалам рассматриваемого периода. Число и продолжительность таких интервалов определяются конкретными задачами анализа или  планирования денежных потоков;
  •  оценку факторов внутреннего и внешнего характера, влияющих на формирование денежных потоков организации.

Таким образом, классификационные признаки деления денежных потоков отвечают направления осуществления финансово-хозяйственной деятельности.


2 Современный уровень организации управления потоком денежных средств в ТОО «Люблинка»

2.1. Особенности предприятия, сказывающиеся в процессе управления денежными средствами

Слово «бизнес» в повседневной жизни можно услышать, так же часто, как и «деньги, работа, семья». Так что же на самом деле скрывается под этим словом? Одно из самых распространенных определений бизнеса говорит нам, что «бизнес» - это любая деятельность, направленная на получение прибыли путем предоставления другим необходимых товаров и услуг. Важной частью структуры бизнеса, о которой я бы хотела рассказать, является «малый бизнес».

Одной из популярных в 80-х годах в США была книга Нейзбитта «Megatrends». В ней Нейзбитт сказал: «Переходные этапы в экономике являются временем, когда расцветает предпринимательство. Сейчас мы переживаем такой период». В 50-х годах создавалось около 93 000 компаний в год, а сегодня, каждый год создается более 700 000. Большинство из них относятся к малому бизнесу.

Предприятие малого бизнеса, по определению управления малого бизнеса, - это независимо управляемая, не доминирующая в области своей деятельности фирма, отвечающая определенным стандартам размеров в плане количества работников и годового объема поступлений.

Как показывает мировая практика, основным критерием, на основе которого предприятия различных организационно-правовых форм относятся к субъектам малого предпринимательства, является в первую очередь средняя численность работников, занятых за отчетный период на предприятии. В ряде научных работ под малым бизнесом понимается деятельность, осуществляемая небольшой группой лиц, или предприятие, управляемое одним собственником.

Как правило, наиболее общими критериями, на основе которых предприятия относятся к малому бизнесу, является:

  •  численность персонала;
  •  размер уставного капитала;
  •  величина активов;
  •  объем оборота (прибыли, дохода).

Роль малого бизнеса трудно переоценить: это та форма, в которой легче всего начинать самостоятельный бизнес, а также осуществлять его, если это позволяют критерии малого предприятия. В развитых странах до 80% предприятий - субъекты малого предпринимательства. И хотя «большие» предприятия, представляя количественное меньшинство, дают большую часть ВНП, малый бизнес хорош уже хотя бы потому, что дает многим людям возможность организации своего дела, получения чувства уверенности в завтрашнем дне, а для государства означает сокращение безработицы и социальной нестабильности.

Субъект частного предпринимательства – это юридическое лицо, являющееся субъектом частного предпринимательства, может быть создано только в организационно-правовой форме, предусмотренной гражданским законодательством Республики Казахстан.

Субъекты частного предпринимательства могут быть отнесены к:

  •  субъектам малого предпринимательства;
  •  субъектам среднего предпринимательства;
  •  субъектам крупного предпринимательства.

Субъектами малого предпринимательства являются индивидуальные предприниматели без образования юридического лица со среднегодовой численностью работников не более пятидесяти человек и юридические лица, осуществляющие частное предпринимательство, со среднегодовой численностью работников не более пятидесяти человек и среднегодовой стоимостью активов за год не свыше шестидесятитысячекратного месячного расчетного показателя, установленного законом о республиканском бюджете на соответствующий финансовый год.

Субъектами малого предпринимательства не могут быть признаны индивидуальные предприниматели и юридические лица, осуществляющие:

  •  деятельность, связанную с оборотом наркотических средств, психотропных веществ и прекурсоров;
  •  производство и (или) оптовую реализацию подакцизной продукции;
  •  деятельность по хранению зерна на хлебоприемных пунктах;
  •  проведение лотереи;
  •  деятельность в сфере игорного и шоу-бизнеса;
  •  деятельность в области сертификации, метрологии и управления качеством;
  •  деятельность по добыче, переработке и реализации нефти, нефтепродуктов, газа, электрической и тепловой энергии;
  •  деятельность, связанную с оборотом радиоактивных материалов;
  •  банковскую деятельность (либо отдельные виды банковских операций) и деятельность на страховом рынке (кроме деятельности страхового агента);
  •  аудиторскую деятельность;
  •  профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг.

Субъектами среднего предпринимательства являются индивидуальные предприниматели без образования юридического лица со среднегодовой численностью работников свыше пятидесяти человек и юридические лица, осуществляющие частное предпринимательство, со среднегодовой численностью работников свыше пятидесяти, но не более двухсот пятидесяти человек и среднегодовой стоимостью активов за год не свыше трехсотдвадцатипятитысячекратного месячного расчетного показателя, установленного законом о республиканском бюджете на соответствующий финансовый год.

Субъектами крупного предпринимательства являются юридические лица, осуществляющие частное предпринимательство, со среднегодовой численностью работников более двухсот пятидесяти человек или общей стоимостью активов за год свыше трехсотдвадцатипятитысячекратного месячного расчетного показателя, установленного законом о республиканском бюджете на соответствующий финансовый год.

Индивидуальное предпринимательство осуществляется в виде личного или совместного предпринимательства.

Личное предпринимательство осуществляется одним физическим лицом самостоятельно на базе имущества, принадлежащего ему на праве собственности, а также в силу иного права, допускающего пользование и (или) распоряжение имуществом.

Совместное предпринимательство осуществляется группой физических лиц (индивидуальных предпринимателей) на базе имущества, принадлежащего им на праве общей собственности, а также в силу иного права, допускающего совместное пользование и (или) распоряжение имуществом.

При совместном предпринимательстве все сделки, связанные с частным предпринимательством, совершаются, а права и обязанности приобретаются и осуществляются от имени всех участников совместного предпринимательства.

Формами совместного предпринимательства являются:

1) предпринимательство супругов, осуществляемое на базе общей совместной собственности супругов;

2) семейное предпринимательство, осуществляемое на базе общей совместной собственности крестьянского (фермерского) хозяйства или общей совместной собственности на приватизированное жилище;

3) простое товарищество, при котором частное предпринимательство осуществляется на базе общей долевой собственности.

При осуществлении предпринимательства супругов в деловом обороте от имени супругов выступает один из супругов с согласия другого супруга, которое может быть подтверждено при регистрации индивидуального предпринимателя или выражено письменно и нотариально удостоверено, в случаях, когда деятельность индивидуального предпринимателя осуществляется без государственной регистрации.

Индивидуальный предприниматель при осуществлении своей деятельности вправе использовать персональные бланки деловой документации, печать, штампы.

Статистическая отчетность субъектами частного предпринимательства представляется в соответствии с нормативными правовыми актами Республики Казахстан в области государственной статистики.

Государственные органы не вправе требовать сведения, не предусмотренные нормативными правовыми актами Республики Казахстан в области государственной статистики.

Бухгалтерский учет и составление финансовой отчетности субъектами малого предпринимательства, за исключением индивидуальных предпринимателей, не подлежащих обязательной государственной регистрации в соответствии с Законом, осуществляются в порядке, определяемом законодательством Республики Казахстан о бухгалтерском учете и финансовой отчетности.

Субъекты малого предпринимательства вправе применять упрощенную форму ведения бухгалтерского учета и составления финансовой отчетности по законодательству Республики Казахстан о бухгалтерском учете и финансовой отчетности.

2.2 Расчет времени обращения денежных средств и прогнозирования денежных потоков

Для обеспечения финансовой независимости предприятие должно иметь достаточное количество собственного капитала. Для этого необходимо, чтобы предприятие работало прибыльно. Для обеспечения этой цели важное значение имеет эффективное управление притоком и оттоком денежных средств, оперативное реагирование на отклонения от заданного курса деятельности.

Управление денежными средствами является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера и включает в себя:

  •  расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл);
  •  анализ денежного потока;
  •  прогнозирование денежного потока.

Ключевым моментом управления ликвидностью бизнеса является цикл денежного потока (финансовый цикл).

Финансовый цикл представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота [7, С.284].

Другими словами, финансовый цикл включает в себя:

  1.  инвестирование денежных средств в сырье, материалы, полуфабрикаты и комплектующие изделия и другие активы для производства продукции;
  2.  реализация продукции, оказание услуг и выполнение работ;

получение выручки от реализации продукции, оказания услуг, выполнения работ.

В силу того порядка, в котором проходят эти виды деятельности, ликвидность компании находится под непосредственным влиянием временных различий в проведении операций с деньгами для каждого вида деятельности.

Расходование денег, реализация продукции и поступление денег не совпадают во времени, в результате возникает потребность либо в большем объеме денежного потока, либо в использовании других источников средств (капитала и займов) для поддержания ликвидности.

Важным моментом в управлении денежными средствами является определение продолжительности финансового цикла, заключенного в интервале времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента поступления денежных средств за реализованный товар.

Можно сказать, что из-за возможного рассогласования по всей технологической цепочке физического движения производственных ресурсов и денежных средств необходимо следить за соотношениями компонентов операционного и финансового циклов и всего цикла деловой активности предприятия. При этом следует помнить, что приводимая схема периодизации потоков является лишь упрощенной хронологической цепочкой, которую, в принципе, нельзя наблюдать непосредственно, а можно только определять расчетным путем.

Логика заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, то есть финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле (2):

ПФЦ = ПОЦ – ВОК = ВОЗ + ВОД – ВОК                    (2)

               

           Средняя дебиторская задолженность

ВОД =                                                                  × Т    (3)

            Выручка от реализации в кредит

             Средние производственные запасы

ВОЗ =                                                                   × Т (4)

             Затраты на производство продукции

                                                             

           Средняя кредиторская задолженность

ВОК =                                                                × Т (5)

             Затраты на производство продукции

где ПОЦ – продолжительность операционного цикла;

      ВОК – время обращения кредиторской задолженности;

      ВОЗ – время обращения производственных запасов;

      ВОД – время обращения дебиторской задолженности;

      Т – длина периода, по которому рассчитываются средние показатели.

Расчет можно выполнять двумя способами:

1. По всем данным о дебиторской и кредиторской задолженности;

2. По данным о дебиторской и кредиторской задолженности, непосредственно относящейся к производственному процессу.

На основе формулы (5) в дальнейшем можно оценить характер кредитной политики предприятия, эквивалентность дебиторской и кредиторской задолженности, специфическую для конкретного предприятия продолжительность операционного цикла и его влияние на величину оборотного капитала предприятия в целом, период отвлечения из хозяйственного оборота денежных средств.

Таким образом, центральным моментом в расчете времени обращения денежных средств является продолжительность финансового цикла (ПФЦ).

Финансовый цикл – это интервал времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента поступления денежных средств за реализованный товар.

Расчет ПФЦ позволяет указать пути ускорения оборачиваемости денежных средств путем оценивания влияния показателей, используемых при определении ПФЦ.

Прогнозирование в финансовом менеджменте - это предвидение определенного события, разработка на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей [17, С.338].

Особенностью прогнозирования является альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая вариантность развития финансового состояния предприятия на основе наметившихся тенденций. Работа над прогнозом способствует более глубокому изучению всех сторон производства, что позволяет более успешно решать возникающие вопросы.

Прогнозирование может осуществляться как на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и прямого предвидения изменений.

Прогноз потока денежных средств - это отчет в котором отражаются все поступления и расходования денежных средств в процессе ожидаемых сделок (операций) за определенный период [13, С.40].

Прогнозирование потока денежных средств позволяет предвидеть дефицит или излишек средств еще до их возникновения и дает возможность за определенное время скорректировать поведение фирмы. 

В экономической литературе можно встретить утверждение, что «прогноз» потока денежных средств правильнее называть «бюджет». Однако, по мнению ряда экономистов, подобное утверждение ошибочно [12, С.41]. Они считают, что прогноз и бюджет это разные, не схожие между собой понятия. 

В течение года могут возникать непредвиденные обстоятельства, требующие немедленного изменения плановых показателей, которые отвечали бы текущим обстоятельствам. Полученные новые цифры нельзя называть «бюджетом». Правильнее их называть – «прогнозы», которых может быть столько, сколько потребуется в зависимости от обстоятельств.

Таким образом, для экономистов, придерживающихся этой точки зрения прогноз потока денежных средств - это отчет, в котором отражаются все поступления и расходования денежных средств в процессе ожидаемых сделок (операций) за определенный период, а бюджет - это оценочные результаты скоординированного плана менеджмента или стратегии бизнеса на будущий период.

По мнению ряда других экономистов, поскольку большинство показателей достаточно трудно спрогнозировать с большой точностью, нередко прогнозирование денежного потока сводится к построению бюджетов денежных средств [2, С.188].

Бюджет денежных средств – это прогноз потоков наличных средств, вызванных инкассацией и выплатами [2, С.188].

Он разрабатывается на основе планирования будущих наличных поступлений и выплат предприятия за различные промежутки времени и показывает момент и объем ожидаемых поступлений и выплат денежных средств за отчетный период.

Бюджет представляет выраженную в стоимостных показателях программу действий в области производства, закупок сырья или товаров, реализации произведенной продукции и т.д. В программе действий должна быть обеспечена временная и функциональная координация (согласование) отдельных мероприятий.

Бюджет денежных средств можно составить практически на любой период. Краткосрочные прогнозы, как правило, делаются на месяц, вероятно потому, что при их формировании принимаются во внимание сезонные колебания потоков наличности. Когда денежные потоки предсказуемы, но крайне изменчивы, может понадобиться разработка бюджета на более короткие периоды с целью определения максимальной потребности в денежных средствах. По той же причине при относительно слабых денежных потоках может быть оправдано составление бюджетов на квартал или даже более длительный промежуток времени.

Чем более отдален период, на который составляется прогноз, тем менее точным становится предсказание. Расходы на подготовку ежемесячного бюджета денежных средств обычно оправданы только для прогнозов, касающихся ближайшего будущего. Бюджет полезен лишь на столько, на сколько мы полагаемся на точность прогноза при его составлении.

Бюджет денежных средств состоит обычно из четырех основных разделов:

  1.  раздел поступлений, который включает остаток денежных средств на начало периода, поступления денежных средств от клиентов и другие статьи поступления денежных средств;
  2.  раздел расходов денежных средств, отражающий все виды оттоков денежных средств на предстоящий период;
  3.  раздел избытка или дефицита денежных средств - разница между поступлением и расходованием денежных средств;
  4.  финансовый раздел, в котором подробно представлены статьи заемных средств и погашение задолженности на предстоящий период.  

Бюджет позволяет:

получить представление о совокупной потребности в денежных средствах;

принимать решения о рациональном использовании ресурсов;

анализировать значительные отклонения по статьям бюджета и оценивать их влияние на финансовые показатели предприятия;

определять потребность в объемах и сроках привлечения заемных средств;

пронаблюдать за изменением величины денежного потока, который всегда должен находиться на уровне, достаточном для погашения обязательств по мере необходимости.

Вследствие этого можно контролировать приток и отток денежных средств, обращая особое внимание на правильность отражения точного времени их появления и их взаимосвязь с планируемой производственной, инвестиционной и финансовой деятельностью.

Рассмотрев различные подходы к прогнозированию денежного потока, автор исходит из точки зрения, что прогнозирование сводится к построению бюджета денежных средств. Прогнозирование поможет выявить тенденции развития в целом всего предприятия, а также отдельных показателей его функционирования. С помощью прогнозных данных предприятие сможет реагировать заранее на предстоящие изменения своего состояния, а не реагировать оперативно, когда в случае неблагоприятных тенденций развития приходится уже не избегать убытков (потерь), а стараться их уменьшить.

Так как в КФ ТОО ««Люблинка»» не занимаются прогнозированием денежного потока, а только работают с отчетностью, то разработаем бюджет по фактическим данным, которые уже позволят составить прогноз. Прогноз в нашем случае основывается на выявлении будущих значений показателей. Имея фактические значения показателей, в табличном процессоре Excel  спрогнозируем значения показателей на период упреждения.

С точки зрения статистических методов обработки такой информации метод прогноза получил название «трендовый метод». Уравнение линейного тренда имеет вид:

Yt = ao + a1* t   (6),

где ao и a1 - параметры уравнения;

t - обозначение времени.

Для вычисления параметров функции на основе требований метода наименьших квадратов составляется система нормальных уравнений:

n*ao + a1* t = Y                                  ao* t + a1* t2 = t*Y

Для решения системы уравнений обычно применяется способ определителей, позволяющий получать более точные результаты за счет сведения к минимуму ошибки из-за округлений в расчетах параметров:

Применительно к анализируемым данным для определения  ao и a1 составляется матрица расчетных показателей (таблица 3). Рассмотрим на примере строки «Поступления за период».

Таблица 3

Расчет значений выровненного ряда методом наименьших квадратов

Период

Поступления, Y

t

Y*t

t2

Yt

1 кв 2009

9422694

-3

-28268082

9

9648575.2

2 кв 2009

12541163

-1

-12541163

1

12010362.9

3 кв 2009

13989844

+1

13989844

1

14372150.6

4 кв 2009

16812426

+3

50437278

9

16733938.3

Итого

52765027

0

23617877

20

ao =Y/n = 13191256.75                          a1 = (t*Y)/t2 = 1180893.85

Таким образом, прогнозирование помогает увидеть, что произойдет в будущем с денежной наличностью; нужно ли изымать средства в первые месяцы или необходимо их поднакопить, что необходимо сделать во втором квартале. Важно и то, может ли предприятие пользоваться кредитами банка и займами других предприятий. Бюджет наличности поможет нам оценить реален ли срок возврата кредитов и займов.

В условиях перехода к рыночным отношениям контроль за движением денежных средств приобретает решающее значение, так как от этого зависит выживаемость предприятия, поэтому необходимо заниматься прогнозированием денежного потока, составлять и разрабатывать бюджеты денежных средств. Все это позволит пронаблюдать за величиной денежного потока, выявить нехватку или излишек средств еще до их возникновения и даст возможность скорректировать предпринимаемые действия.

2.3 Анализ движения потоков денежных средств  

Поток денежных средств – это количество денежных средств, которое получает и выплачивает предприятие в течении отчётного или планового периода. Одним из главных условий нормальной деятельности предприятия является обеспеченность денежными средствами, оценить которую позволяет анализ денежных потоков. Полная оценка финансового состояния предприятия невозможна без анализа потоков денежных средств.

Анализ денежных средств и управление денежными средствами является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.

Основная цель анализа денежных потоков заключается в выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств и определении источников поступления и направлений расходования при контроле текущей ликвидности и платежеспособности предприятия. Платежеспособность и ликвидность предприятия очень часто находятся в зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных платежей, отражаемых в счетах бухгалтерского учета, выделить, по возможности, все операции, затрагивающие движение денежных средств.

Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования.

При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем видам деятельности:

  •  основная;
  •  инвестиционная;
  •  финансовая.

Такое деление позволяет определить, каков удельный вес доходов, полученных от каждой из видов деятельности. Подобный анализ помогает оценить перспективы деятельности предприятия.

Основная деятельность - это деятельность предприятия, приносящая ему основные доходы, а также прочие виды деятельности, не связанные с инвестициями и финансами [10, С.40]. Ниже приведены основные направления притока и оттока денежных средств (таблица 4).

Поскольку основная деятельность является главным источником прибыли, она должна являться основным источником денежных средств.

Инвестиционная деятельность связана с реализацией и приобретением имущества долгосрочного использования [5, С.98].

Таблица 4

Основные направления притока и оттока денежных средств

по основной деятельности

ПРИТОК

ОТТОК

1.Выручка от реализации продукции, работ, услуг.

2.Получение авансов от покупателей и заказчиков.

3.Прочие поступления (возврат сумм от поставщиков; сумм, выданных подотчетным лицам).

1.Платежи по счетам поставщиков и подрядчиков.

2.Выплата заработной платы.

3.Отчисления в соцстрах и внебюджетные фонды.

4.Расчеты с бюджетом по налогам.

5.Уплата процентов по кредиту.

6.Авансы выданные

Сведения о движении денежных средств, связанных с инвестиционной деятельностью отражают расходы на приобретение ресурсов, которые создадут в будущем приток денежных средств и получение прибыли (таблица 5).

Таблица 5

Основные направления притока и оттока денежных средств

по инвестиционной деятельности

ПРИТОК

ОТТОК

1.Выручка от реализации активов долгосрочного использования.

2.Дивиденды и проценты от долгосрочных финансовых вложений

3.Возврат других финансовых вложений

1.Приобретение имущества долгосрочного использования (основные средства, нематериальные активы).

2.Капитальные вложения

3.Долгосрочные финансовые вложения

Инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

Финансовая деятельность - это деятельность, результатом которой являются изменения в размере и составе собственного капитала и заемных средств предприятия [5, С.108].

Считается, что предприятие осуществляет финансовую деятельность, если оно получает ресурсы от акционеров (эмиссия акций), возвращает ресурсы акционерам (выплата дивидендов), берет ссуды у кредиторов и выплачивает суммы, полученные в качестве ссуды. Информация о движении денежных средств, связанных с финансовой деятельностью позволяет прогнозировать будущий объем денежных средств, на который будут иметь права поставщики капитала предприятия. Направления оттока и притока денежных средств по финансовой деятельности представлены в таблице 6.

Таблица 6

Основные направления притока и оттока денежных средств

по финансовой  деятельности

ПРИТОК

ОТТОК

1.Полученные ссуды и займы

2.Эмиссия акций, облигаций

3.Получение дивидендов по акциям и процентов по облигациям

1.Возврат ранее полученных кредитов

2.Выплата дивидендов по акциям и процентов по облигациям

3.Погашение облигаций

Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные средства в распоряжении предприятия для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности.

По каждому направлению деятельности нужно подвести итоги. Плохо, когда по текущей деятельности будет преобладать отток денежных средств. Это говорит о том, что полученных денежных средств недостаточно для того, чтобы обеспечить текущие платежи предприятия. В этом случае недостаток денежных средств для текущих расчетов будет покрыт заемными ресурсами. Если к тому же наблюдается отток денежных средств по инвестиционной деятельности, то снижается финансовая независимость предприятия.

Одним из условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с обесценением денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения. Это говорит о том, что необходимо управлять движением денежных потоков, а для этого на первом этапе анализируется доля денежных средств в составе текущих обязательств, то есть определяется коэффициент абсолютной ликвидности по формуле (7):

       Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения         

К =                                                                                                              (7)

                            Краткосрочные обязательства

                      

Этот коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса. Если фактическое значение коэффициента будет меньше  0,2 - 0,3, то это свидетельствует о дефиците денежных средств на предприятии. В этих условиях текущая платежеспособность будет полностью зависеть от надежности дебиторов.

Если в ходе анализа выяснится, что сумма денежных средств в составе текущих обязательств уменьшается, а текущие обязательства увеличиваются, то это негативная тенденция.

На втором этапе производится оценка достаточности денежных средств. Для этого определяют длительность периода их оборота по формуле (8):

Длительность          Средние денежных средств остатки     ×  Длительность

                                                                                                  расчетного периода

одного оборота  =                                                                                                  (8)

 денежных средств                        Оборот денежных средств за период

Средние остатки денежных средств рассчитываются по средней хронологической. Для расчета берутся данные о величине остатков на начало и конец периода по счетам денежных средств. Для исчисления среднего оборота следует использовать кредитовый оборот по счету 51 за анализируемый период. По счету 51 необходимо очистить кредитовый оборот от внутренних оборотов.

Основным документом для анализа движения денежных потоков является «Отчет о движении денежных средств».

Денежный поток в отличие от прибыли не зависит от учетной политики и объективно отражает приращение денежных средств, которые могут быть использованы для рефинансирования или потребления.

Чтобы эффективно управлять денежными средствами, необходимо знать:

  •  какова их величина за определенное время (месяц, квартал);
  •  каковы их основные элементы;
  •  какие виды деятельности генерируют основной поток денежных средств.

В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой для подготовки отчетности о движении денежных средств используют прямой или косвенный методы расчета объема денежных потоков.

Для определения потоков денежных средств используется прямой и косвенный метод. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств.

Прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, то есть исходным элементом является выручка от реализации товаров (продукции, работ и услуг).

Анализ денежных средств прямым методом дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на его счетах и позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных затрат.

Этому методу присущ серьезный недостаток – он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия, поэтому применяется косвенный метод анализа, позволяющий объяснить причину расхождения между прибылью и денежными средствами.

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, на учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, то есть исходным элементом является прибыль.

Косвенный метод позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия, устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период. Его суть состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят из того, что имеются отдельные виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль, не затрагивая величину денежных средств. В процессе анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку чистой прибыли так, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на величину чистой прибыли.

Используемая методика анализа движения денежных средств дополняет оценки платежеспособности и ликвидности и дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние хозяйствующего субъекта.

В процессе анализа денежного потока методика позволяет оценить:

  •  уровень финансирования текущей и инвестиционной деятельности за счет собственных источников;
  •  зависимость предприятия от внешних заимствований;
  •  дивидендную политику в отчетном периоде;
  •  финансовую эластичность предприятия, т.е. его способность создавать денежные резервы (чистый приток денежных средств);
  •  уровень платежеспособности предприятия в истекший период.

Процедура анализа движения денежных потоков начинается с анализа движения денежных средств за отчетный период.

Под движением денежных средств понимаются все валовые денежные поступления и платежи предприятия. Денежный поток есть оборот денег, протекающий во времени непрерывно. Оборот денег включает в себя поступления денег (приток) и их расходование (отток). Процесс формирования денежного потока в результате осуществления хозяйственной деятельности предприятия отражает непрерывный процесс движения денежных средств фирмы.

Не вызывают оттока денежных средств хозяйственные операции, связанные с начислением амортизации основных средств, нематериальных активов, которые уменьшают величину финансового результата. В данном случае уменьшение прибыли не сопровождается сокращением денежных средств (для получения  реальной величины денежных средств сумма начисленного износа должна быть добавлена к чистой прибыли). При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность получения доходов, отражаемых в учете ранее реального получения денежных средств (например, при учете реализованной продукции по моменту ее отгрузки).

Для целей анализа привлекается информация бухгалтерского баланса,  «Отчет о прибылях и убытках», а также данные главной книги. С ее помощью отдельно определяется движение денежных средств в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Совокупный результат, характеризующий состояние денежных средств на предприятии, складывается из суммы результатов движения средств по каждому виду деятельности.

Анализ начинают с оценки изменений в отдельных статьях активов предприятия и их источников.

Затем делают корректировки к данным различных счетов, влияющих на размер прибыли. Это влияние может быть разнонаправленным. В основе корректировки лежит балансовое уравнение, связывающее начальное и конечное сальдо, а также дебетовый и кредитовый обороты.

Анализ движения денежных потоков, дает возможность сделать более обоснованные выводы о том:

В каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования.

Достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности.

В состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам.

Достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности.

В чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

Все это обусловливает значение такого анализа и целесообразность его проведения для целей оперативного и стратегического финансового планирования деятельности предприятия.

Разделение всей сферы хозяйственной деятельности предприятия на три самостоятельные части (текущую, инвестиционную и финансовую) очень важно в казахстанской практике. Если основная (текущая) деятельность призвана обеспечивать необходимыми денежными средствами все три составляющие сферы ее хозяйственной деятельности и является основным источником прибыли, то инвестиционная и финансовая - должны способствовать развитию основной деятельности и обеспечивать ее дополнительными денежными средствами.

Денежные потоки тесно связывают все три части хозяйственной деятельности предприятия. Основу оптимизации денежных потоков составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов. На результаты хозяйственной деятельности предприятия отрицательное воздействие оказывают как избыточный, так и дефицитный денежные потоки.

Процесс изучения денежного потока прямым методом начинается с анализа движения денежных средств за отчетный период по видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой). Исследуются структуры притока и оттока денежных средств по предприятию в целом. Далее изучается динамика формирования отрицательного и положительного денежных потоков предприятия. Результаты проведенного исследования представлены в виде таблиц и рекомендаций.

Кроме прямого определения величины денежных средств, программа оперативно рассчитывает денежный поток на предприятии по методу ликвидного денежного потока.

Ликвидный денежный поток (или изменение в чистой кредитной позиции) является показателем дефицитного или избыточного сальдо денежных средств, возникающего в случае полного покрытия всех долговых обязательств по заемным средствам. Чистая кредитная позиция - это разность между суммой кредитов, полученных предприятием, и величиной денежных средств. Ликвидный денежный поток тесно связан с показателем финансового рычага, характеризующего предел, до которого деятельность предприятия может быть улучшена за счет кредитов банка. Финансовый рычаг возникает с появлением заемных средств в пассиве баланса; он позволяет получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

Ликвидный денежный поток характеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых от обычных видов деятельности предприятия (текущей и инвестиционной), поэтому он выражает эффективность работы фирмы. Он важен также для потенциальных инвесторов.

Ликвидный денежный поток (ЛДП) рассчитывается по формуле 9:

         

ЛДП = (ДК + КК - ДС) - (ДК + КК - ДС)                   (9),

где ДК и ДК - долгосрочные кредиты и займы в конце и начале отчетного периода;

КК и КК - краткосрочные кредиты и займы в конце и начале отчетного периода;

ДС И ДС - денежные средства в конце и начале отчетного периода.

Рассчитывая показатели ликвидного денежного потока в конце каждого месяца, можно составить из них динамические ряды и сделать выводы об уровне платежеспособности фирмы.

Указанные расчеты можно произвести и по общей массе кредитов, займов и денежных средств, которые поступили в течение отчетного периода. Ликвидный денежный поток включает в себя весь объем заемных средств и поэтому показывает влияние кредитов и займов на эффективность деятельности предприятия с точки зрения генерирования денежного потока.

Систематический учет и контроль движения денежных средств помогает обеспечить устойчивость и платежеспособность предприятия в текущем и будущем периодах.


3 Разработка и обоснование решений по эффективному управлению денежными средствами в ТОО «Люблинка»

3.1 Проблемы управления денежными средствами

К определению места и роли малого предпринимательства в экономике обычно подходят с двух точек зрения — количественной и качественной.

Количественные критерии используют при определении политики государственной поддержки малого предпринимательства. Они устанавливаются правовыми нормами, определяющими статус предприятия с позиций государственного регулирования.

К таким критериям, например, относятся:

  •  число занятых на предприятии работников;
  •  объём продаж (оборотов);
  •  общая стоимость активов и т.д.

Качественные критерии характеризуют малые предприятия с точки зрения особенностей управления ими.

Традиционно к качественным критериям малых предприятий относят:

  •  небольшое число производимых продуктов (услуг);
  •  ограниченные ресурсы (материально-технические, кадровые, финансовые, информационные и т. д.);
  •  упрощённые системы управления;
  •  несистематический менеджмент;
  •  присутствие на ограниченных сегментах;
  •  зависимость от несистематических рисков и т. д.

Вот именно этот традиционный набор качественных критериев приводит на практике к неэффективному менеджменту на предприятии и делает малый бизнес неустойчивым и уязвимым.

Отрадно, что многие представители малого бизнеса начали это отмечать. Стало уже традиционным все беды малых предприятий списывать на недостаток ресурсов, особенно финансовых. Но часто главная причина финансовой несостоятельности предприятия кроется в отсутствии элементарного планирования и контроля, принятия управленческих решений вслепую, на авось.

Безусловно, государственная поддержка является необходимым условием успешного развитого малого бизнеса. Об этом уже много сказано и написано. Но не следует уповать только на неё. В вопросе о перспективах развития малого предпринимательства надо отказаться от противопоставления крупных и малых предприятий (особенно относительно менеджмента). Они развиваются в единстве и взаимодополнении. Сегодня — это малое предприятие, через год — среднее, а затем преобразуется в крупное. Каждый предприниматель начинает с малого, стремится к созданию крупного бизнеса. Система управления и в тех и других предприятиях строится на одних и тех же принципах. Применение упрощённых систем учёта для налогообложения вовсе не означает ликвидацию бухгалтерского учёта, который является одним из основных источников управленческой информации.

Отличительной чертой казахстанского предпринимательства является его крайняя неоднородность по характеру, по мотивам деятельности, способам приумножения капитала, месту и положению в системе экономических отношений в обществе. Это вызывает противоречия между предпринимателями и мешает их консолидации в вопросах отстаивания своих общих интересов, что в конечном итоге неблагоприятно отражается на развитии малого бизнеса. Особенно это заметно в сфере финансовых отношений. Именно поэтому до сих пор не развивается система самоорганизации взаимокредитования и взаимострахования малого бизнеса, не развивается кредитная кооперация, не решаются многие другие проблемы развития инфраструктуры поддержки малого бизнеса.

Аналитики выделяют слабые и сильные стороны малого и среднего бизнеса, которые можно свести к следующему:

Слабые стороны

  •  неустойчивость, связанная с угрозой банкротства и появлением новых конкурентов;
  •  неустойчивость прибыли из-за ее более сильной, чем у крупного бизнеса зависимости от состояния экономики, инфляции, удорожания кредитов и т. д.;
  •  проблемы в управлении, некомпетентность владельцев в коммерческих и других вопросах.  
  •  склонность к риску и предприимчивость, связанная с желанием выжить и развиваться.

Сильные стороны

  •  гибкость, способность быстро приспосабливаться к меняющимся условиям производства и сбыта;
  •  заинтересованность крупного бизнеса в сотрудничестве с малым на условиях субподряда и субконтрактора;
  •  сохранение условий для возникновения нового предприятия;

Для успешного развития предпринимательства важно осознать эту закономерность и использовать её в практической деятельности с целью ослабления действия слабых сторон и усиления сильных.

Одной из наиболее важных сфер деятельности любого предприятия является сфера управления финансами. Она имеет две стороны:

1) управление денежными отношениями в процессе создания, распределения и перераспределения дохода;

2) управление движением денежных потоков, обеспечивающих осуществление бизнеса.

Первая сторона связана с согласованием денежных интересов всех участников бизнеса (поставщиков, покупателей, собственника, работников, партнёров, государства).

Это требует компетентного, профессионального подхода к формированию договорных отношений в рамках действующего законодательства с учётом интересов участников хозяйственной деятельности организации. Как обеспечить законность и эффективность этих отношений, застраховать себя от рисков, связанных с недобросовестными партнёрами?

Предприниматель решает это либо путём постоянного взаимодействия с адвокатом, либо организует подобную службу в составе структуры управления своего предприятия.

Многим казахстанским предпринимателям ещё предстоит понять, что в правовом обществе возникающие конфликты надо решать цивилизованно, через суд, а там без адвоката дело никогда выиграть не удастся. У этой проблемы есть и другая сторона — экономическая обоснованность и эффективность договорных отношений. Здесь без профессионализма не обойтись. Нужна система подготовки и постоянного повышения квалификации кадров. Экономия на этих расходах обходится предпринимателю в несколько раз дороже, а часто и вовсе приводит к его банкротству. Что касается управления движением денежных потоков.

Следует помнить, что денег всегда мало. В предпринимательской деятельности им свойственна одна отличительная особенность — каждый рубль денежных ресурсов (капитала) должен быть привязан к определённым активам (в виде имущества или имущественных прав).

Другими словами, каждый рубль капитала предпринимателя имеет целевое назначение. Деньги совершают оборот, в процессе которого преобразуются в товар, расчёты и т. п. Если этот оборот осуществляется без контроля, деньги начинают использоваться не по целевому назначению, и финансовые отношения разбалансируются. В результате предприятие попадает в финансовый кризис, связанный с неплатежами. Если предприниматель недооценивает роль квалифицированного управления денежными средствами, он может стать «лёгкой добычей» недобросовестных конкурентов.

Нашим предпринимателям следует понять, что финансовые отношения проявляются как объективная экономическая категория, т. е. подчиняются объективным закономерностям. Но вместе с тем они обладают и субъективным началом, связанным с развитием и особенностями бизнеса.

Недооценка одной стороны в процессе субъективной деятельности приводит к серьёзным негативным последствиям для субъекта, т. е. для предпринимателя.

Для управления движением денежных потоков необходимо на любом предприятии создать финансовый механизм.

Финансовый механизм представляет собой совокупность видов и форм организации финансовых отношений, условий и методов исчисления, применяемых при формировании финансовых ресурсов, образовании и использовании денежных фондов целевого назначения.

С точки зрения экономической финансовый механизм стимулирует экономическое развитие организации через осуществление специфических функций.

Наиболее важными являются функции финансового планирования и контроля.

Финансовые инструменты существенно повышают экономическую эффективность бизнеса. Одним из таких инструментов является бюджетирование.

Бюджет представляет собой количественное выражение плана, средство контроля его выполнения и метод регулирования.

Одним из наиболее важных аспектов бюджетирования является контроль за движением денежных средств. В ходе бюджетирования составляется бюджет движения денежных средств (БДДС).

Результатом постановки БДДС являются:

  •  ведение учета, анализа и планирования финансовых потоков предприятия;
  •  обеспечение текущей платежеспособности и ликвидности;
  •  выявление размеров динамики положительного и отрицательного сальдо наличных средств.

Таким образом, решается задача поддержки текущей платежеспособности и ликвидности предприятия.  Управление денежными средствами включает:

  •  планирование и учет движения денежных средств;
  •  анализ потоков денежных средств;
  •  составление БДДС.

Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования.

БДДС состоит из двух частей — ожидаемых поступлений денежных средств и ожидаемых платежей и выплат. Для определения ожидаемых поступлений используется информация из бюджета реализации. Также планируется приток денежных средств и из других источников (продажа активов, кредиты и т. д.) на основе установленных лимитов и норм. Занесение фактических данных о движении денежных средств производится методом прямого кассового учета с использованием первичных документов, в которых отражается фактическое поступление и выбытие денежных средств.

БДДС обеспечивает возможность получения наглядной картины состояния дел на предприятии. Построив график текущей и прогнозируемой платежеспособности, можно определить необходимость в кредитовании и видах кредитов, а также порядок расчетов с поставщиками.

Отчёт о движении денежных потоков позволяет выявить нарушения в основных финансовых пропорциях и исполнении бюджета, которые могут привести к кризисной ситуации, своевременно разработать и провести систему мер по стабилизации финансового состояния предприятия.

Важно отметить, что предполагаемая система управленческого учёта требует применения современной техники и технологии обработки информации. Это особенно актуально для малого предприятия. Современные инструментальные средства разработки автоматизированных систем управления позволяют решить поставленные задачи. Вместе с тем на практике создание таких систем связано с большими трудностями. Их основные причины связаны с отсутствием системного подхода при разработке отдельных элементов предметной области автоматизации.

3.2. Направления совершенствования процесса управления денежными средствами

При разработке политики управления платежами необходимо уделить особое внимание взаимодействию с контуром бюджетного управления. Это не только установление лимитов, разработка платежного календаря и формирование фактического исполнения БДДС, но и четкое распределение обязанностей и ответственности между службами казначейства и бюджетирования. Полностью согласна с тем в, что регламент управления платежами должен соблюдаться всеми сотрудниками и в первую очередь финансовым и генеральным директором. Для оплаты сверхбюджетных и внебюджетных платежей следует сформировать специальный фонд, контролируемый, например, генеральным директором. Кроме того, можно использовать процедуру перераспределения лимитов с одной строки на другую.

Классификация платежей позволит значительно снизить нагрузку с высшего руководства при ежедневном согласовании платежей. Нельзя не согласиться с тем, что приоритеты платежей расставляются по вероятности проявления негативных последствий и степени их влияния на финансовый результат компании. При этом должны учитываться как существующие взаимоотношения с задолжниками и кредиторами, так и сроки самих задолженностей.

При построении системы управления денежными средствами важно оптимизировать соответствующие бизнес-процессы, для чего необходимо определить:

  •  состав ЦФО, по которым формируются и контролируются бюджеты денежных средств;
  •  участников процесса, то есть сотрудников компании, выступающих в роли инициаторов платежей, контролеров выполнения внутренних регламентов, акцептантов;
  •  обязанности и полномочия каждого участника бизнес-процесса, в частности по определению платежных лимитов, и ответственных за принятие решений по тем или иным платежам;
  •  временной график прохождения платежей, в частности установить сроки и последовательность прохождения заявок на оплату.

В дальнейшем это позволит сократить трудозатраты топ-менеджеров компании (генерального и финансового директоров) на контроль расходования средств. Если ранее им приходилось просматривать и подписывать каждую заявку на оплату, то теперь, когда суммы расходов утверждены в бюджетах, а порядок согласования платежей формализован, контроль за денежными средствами можно возложить на финансового менеджера. Соответственно финансовый (генеральный) директор будет согласовывать только ограниченное количество платежей, как правило сверхлимитных, крупных или нерегулярных. Например, сумму платежа за аренду офиса достаточно согласовать один раз при утверждении бюджета, оставив контроль самой процедуры проплаты и соответствия сумм бюджету за финансовым менеджером.

Четкая регламентация процессов управления денежными средствами позволит финансовому директору не отвлекаться на решение менее важных задач. Например, даже простое требование указывать при инициации счетов на оплату фамилию ответственного менеджера, который должен будет представить отчет по выплаченным суммам, дает возможность сократить трудозатраты финансового директора, а также неоправданное расходование средств. Следует отметить, что регламент управления денежными средствами позволяет избегать споров с линейными менеджерами о якобы несвоевременных оплатах: всем ясно, по какому принципу выделяются на это деньги. Кроме того, исключаются ситуации, когда менеджер за две минуты до окончания платежного дня приносит заявку на оплату с требованием обязательно заплатить сегодня.

Правильно выстроенные бизнес-процессы помогают решить еще одну актуальную задачу - свести к минимуму риск злоупотреблений со стороны сотрудников предприятия за счет разделения функций контроля выплат и их инициации. Например, руководитель бизнес-направления акцептует все заявки на оплату по своему ЦФО и отвечает за выполнение бюджета, а сотрудник финансовой службы (это может быть финансовый директор, финансовый менеджер) контролирует соответствие заявок бюджетным лимитам и выполнение регламентных процедур платежной системы.

В настоящее время создаются дочерние и зависимые общества, которые пока не имеют опыта самостоятельной хозяйственной деятельности в рыночных условиях. С целью минимизации риска утраты активов при их передаче дочерним обществам в качестве временной меры на период их становления предполагается в ближайшее время перевести на казначейский принцип исполнения платежей дочерние и зависимые общества, стратегически важные для компании. Что касается системы казначейского контроля непосредственно в материнской компании, то благодаря прямому подчинению казначейства топ-менеджменту компании мы исключили внеплановые платежи, приостановили финансирование расходных статей при невыполнении доходных, а также обеспечили точное соответствие движения денежных средств установленному плану и возможность построения достоверного отчета о движении денежных средств прямым методом.

Правильно построенная платежная система, безусловно, позволяет решить множество задач, стоящих перед финансовым директором. Однако необходимо помнить, что ни одна платежная система не защитит предприятие полностью от:

  •  злоупотреблений, связанных с использованием фирм-однодневок или «искусственным» завышением цен. Соответственно, должны проводиться другие мероприятия, в частности проверка контрагентов службой безопасности компании при заключении договора;
  •  ошибок, допущенных в ходе заключения договора. Процесс подписания договора должен быть адекватен по степени защиты от «человеческого фактора» процессу подачи заявки на оплату;
  •  расходов, возникновение которых не связано с моментом оплаты. В этом случае в заявке на оплату указан свершившийся факт расхода (например, подписанный уполномоченным лицом акт сдачи-приемки работ), поэтому сотрудник, принимающий решение об оплате, уже не может предотвратить расход.

Оптимизированные бизнес-процессы управления потоком денежных средств предприятия закрепляются в регламентных документах, например в «Порядке прохождения платежей в компании». Эти документы утверждаются внутренним приказом и являются обязательными к исполнению всеми подразделениями компании. Внутренний документ, определяющий правила функционирования платежной системы компании, обязательно будет содержать информацию о порядке прохождения заявок на оплату, сроках, ответственных за согласование, обязанностях и полномочиях сотрудников, последовательности действий.

Заявка проходит три уровня контроля. Руководитель ЦФО проверяет целесообразность и обоснованность данного расхода, сотрудник отдела планирования и бюджетирования - наличие лимитов в бюджете ЦФО на этот вид расхода в данном периоде, а сотрудник бухгалтерии - правильность оформления документов на оплату и отсутствие задолженностей по расчетам и представлению документов по данному контрагенту и сотруднику. На все проверки по внеочередным заявкам отводится два часа, по очередным - до двух рабочих дней. После этого заявка в зависимости от суммы и кодировки бюджета попадает к руководителю казначейства, финансовому или генеральному директору которые принимают решение об оплате. Затем заявка направляется в казначейство, которое в зависимости от времени поступления и очередности оплачивает ее в тот же день либо на следующий.

В  данном предприятии разработан следующий график прохождения платежей. Все счета на оплату и хозяйственные договоры попадают в бухгалтерию, где проводится подготовительная «черновая» работа по проверке платежных реквизитов, сроков оплаты и др. После этого данные заносятся в реестр платежей, который направляется в казначейство, где платежи проверяются на соответствие утвержденному бюджету. При отсутствии денежных средств, достаточных для удовлетворения всех поступивших заявок, казначейство готовит предложения по перераспределению денег либо отменяет тот или иной платеж. Итоговый вариант реестра вместе с предложениями казначейства и платежными документами передается финансовому директору, который и принимает окончательное решение по оплате счетов.

Необходимо отметить, что хорошо проработанный регламент должен предотвращать сбои в управлении платежной системой, быть прозрачным и однозначно трактовать действия того или иного сотрудника. Однако это не всегда можно проверить, пока регламент не запущен в работу. Поэтому нормальной является практика, когда регламент корректируется в процессе использования и заново утверждается вместе с изменениями.

Бизнес-процессы оперативного управления потоком денежных средств предприятия и формирования платежных документов в компании определены в Регламенте осуществления платежей. Этот документ описывает все этапы движения денежных средств - от инициации платежа бюджетодержателем до отправки платежных документов в банк. Инициатором платежа является структурное подразделение, в рамках бюджета расходов которого заключен соответствующий договор. На базе утвержденных финансовым директором бюджетов структурных подразделений на текущий год формируется ежемесячный план финансирования их расходов, что является основой для составления платежного календаря. Каждая заявка к оплате акцептуется руководителями структурных подразделений и утверждается «распорядителями кредитов» в соответствии с лимитами, установленными в их доверенностях. Функции составления и контроля исполнения платежного календаря и бюджета движения денежных средств возложены на департамент казначейских операций. Платежный календарь, составляемый одновременно с уточнением БДДС на каждый месяц, позволяет заранее выявить вероятную нехватку (либо избыток) денежных средств.

В каждой компании существует несколько регламентных документов, детально определяющих полномочия руководителей по инициированию платежей и процедуру визирования заявок на оплату. По всем платежам в зависимости от суммы ответственность закреплена либо за начальником дирекции, к которой относится ЦФО, либо за нижестоящим менеджером. Виза генерального директора нужна для некоторых видов платежей и только в случае превышения установленных при ежемесячном планировании ограничений. За выполнением регламентов следит финансовая дирекция. Платежный календарь составляется на календарный месяц по дням и еженедельно уточняется на ближайшую неделю.

Инициаторами платежей являются менеджеры служб предприятия, ведущие договоры. Они составляют поручение на платеж (утвержденной формы), которое акцептуется руководителем данного ЦФО, проверяется ответственным исполнителем казначейства, подписывается главным бухгалтером и руководителем казначейства и окончательно согласовывается с распорядителем кредитов (обычно финансовым директором, в особых случаях - генеральным). У нас это достаточно простая процедура, которая подробно прописана в специальном регламенте, утвержденном генеральным директором.

Каждой статье расходования денежных средств присваивается один из следующих платежных приоритетов:

1. приоритет первой очереди - платежи, задержка по которым может вызвать серьезные негативные последствия для компании, например штрафные санкции или ухудшение деловой репутации. К таким платежам относятся оплата налогов и погашение кредитов. Оплачиваются финансовой службой строго в соответствии со сроком платежа, указанным в заявке;

2. приоритет второй очереди - платежи, по которым допустима задержка оплаты на срок до трех банковских дней без серьезных негативных последствий для компании (выплата заработной платы, оплата основным поставщикам);

3. приоритет третьей очереди - платежи, по которым допустим перенос сроков оплаты более чем на три банковских дня. При невыполнении плана поступлений по выручке финансовая служба имеет право инициировать сокращение таких статей в бюджете или отмену таких платежей. Если финансовая служба изменила сроки платежа, указанные его инициатором в заявке на оплату, то она обязательно извещает инициатора об этом.

На практике нередко возникает ситуация, когда план поступлений не выполняется, а план расходования денежных средств исполняется в полном объеме, соответственно общая сумма заявок на оплату превышает реальное поступление денежных средств. Чтобы избежать кассовых разрывов, целесообразно ранжировать все платежи по степени их приоритетности или значимости. Статьи с наиболее высоким приоритетом оплачиваются в обязательном порядке, статьи с пониженным приоритетом - при выполнении дополнительных условий. Например, заявки на оплату задолженности перед основными поставщиками продукции, налогов и др. оплачиваются в первую очередь, тогда как расходы на обучение, модернизацию оргтехники финансируются при выполнении плана продаж не менее чем на 90%.

По мнению предпринимателей, в условиях нехватки денежных средств в первую очередь должны осуществляться выплаты по тем обязательствам, нарушение которых приведет к наибольшим финансовым потерям (выраженным в пенях и штрафах, простоях производства и др.).

Приоритетность платежей в компании определяется сроками оплаты счетов и договоров, учитываемыми при составлении платежного календаря, который и устанавливает внутреннюю очередность платежей. Статьи расходов, позволяющие при необходимости сдвигать сроки оплаты счетов, предоставляют возможность для маневра при временном недостатке средств.

Очередность платежей в данной компании определяется согласно текущему исполнению месячного бюджета движения денежных средств, в котором выплаты привязаны к соответствующим поступлениям. При этом учитываются условия расчетов по договорам и требования законодательства относительно крайних сроков уплаты налогов (например, НДС).

Кроме того, высшее руководство обладает полномочиями по изменению очередности платежей. Например, финансовый руководитель может поставить в «первую» очередь платеж, однако должен обязательно определить, за счет каких источников (в том числе дополнительных) он будет осуществлен или взамен какого платежа он может быть произведен без ущерба для финансовой устойчивости предприятия.

Основная цель платежного календаря - формирование графика денежных потоков на ближайший период (от нескольких рабочих дней до одного месяца) таким образом, чтобы гарантировать оплату всех необходимых платежей, минимизировать излишки денежных средств на счетах и избежать кассовых разрывов.

Платежный календарь может иметь разное представление в зависимости от специфики бизнеса и предпочтений соответствующих сотрудников. Однако он обязательно должен содержать данные о поступлениях и выбытиях, а также о плановых остатках денежных средств обычно с разбивкой по дням и их источникам.

При формировании платежного календаря на месяц потребуется смоделировать распределение запланированных денежных потоков по неделям и дням. Понимание распределения расходов во времени поможет выявить наиболее рисковые с точки зрения возникновения кассовых разрывов моменты и провести мероприятия по перераспределению бремени платежей, например разнести на разные недели выплату заработной платы и перечисление в бюджет налогов, вовремя воспользоваться кредитом.

Платежный календарь составляется на основании заявок на оплату, поданных и утвержденных в соответствии с регламентом прохождения платежей в компании. Все заявки регистрируются в реестре, в котором отражается необходимая информация о ходе согласования и оплате каждой из них.

Реестр может содержать и другую аналитическую информацию, необходимую для оперативного управления платежами, например название центра финансовой ответственности, к которому относится заявленный платеж, валюту платежа и соответствующий курс к валюте бюджетирования, название юридического лица, от имени которого будет осуществляться платеж, доступный лимит по статье платежа.

Основным документом, определяющим величину и структуру платежей в текущем периоде, является платежный баланс предприятия. Он формируется на каждый календарный месяц плановым отделом на основании представленных соответствующими службами данных о планируемых объемах и условиях продаж продукции, закупок сырья и материалов, об объемах основного и вспомогательного производств, о фонде оплаты труда, начислении налогов и т.д. Платежный баланс предусматривает как суммы первоочередных платежей, так и выплат, относящихся ко второй очереди

БДДС состоит из доходной и расходной частей, причем возможность финансирования ключевых расходных статей увязана с выполнением плана взыскания денежных средств по доходным статьям. Плановый БДДС формируется департаментом корпоративных финансов и доводится до филиалов компании до начала планируемого периода (квартал с разбивкой по месяцам). Контролирует исполнение БДДС департамент «Казначейство», к региональным представительствам которого «привязан» каждый филиал компании. За счет прямого подчинения аппарату управления этот контрольный орган не зависит от руководства региональных филиалов, что практически полностью исключает влияние «человеческого фактора».

Департамент «Казначейство» контролирует исполнение БДДС и выявляет причины отклонений, а также предварительно анализирует каждую заявку на платеж на предмет соответствия бюджетам. Кроме того, между предприятием и банками, обслуживающими счета предприятия, заключены договоры банковского счета, предусматривающие невозможность приемки банком платежного поручения  без его предварительного акцепта региональным казначеем.

Автоматизация бизнес-процессов финансового управления

Для поддержки оперативного управления потоком денежных средств потребуется автоматизация соответствующих бизнес-процессов. Выбранное программное обеспечение должно позволять:

  •  создавать электронные учетные документы платежной системы (например, заявки на оплату);
  •  формировать электронную отчетность, необходимую для контроля исполнения платежей, выполнения регламентов платежной системы, бюджетов движения денежных средств, к примеру платежного календаря;
  •  реализовать поддержку процедур контроля и согласования (бюджетов, заявок на оплату и пр.). Например, заявки, неакцептованные начальником соответствующего ЦФО, и заявки на оплату не видны для других участников бизнес-процесса, но как только заявка акцептована, она автоматически направляется на рассмотрение финансовому менеджеру;
  •  разграничить права доступа к финансовой информации для разных уровней ответственности в компании. К примеру, начальник ЦФО видит в системе только заявки по своему бизнес-направлению.

До сих пор достаточно много предприятий используют для автоматизации бизнес-процессов управления потоком денежных средств на предприятии Excel и прочие непрофильные программы, однако такой способ имеет ряд существенных недостатков: низкая оперативность в отражении информации и формировании отчетности, незащищенность от сбоев, проблема двойного ввода данных. В настоящее время все больше компаний склоняется к выбору специализированного программного обеспечения, например, достаточно популярными являются решения на базе программ семейства «1С».

Используемая в компании автоматизированная система бюджетного учета, в которой реализована функция управления расходами, позволяет решить сразу две основные задачи. С одной стороны, проводится автоматический контроль заявок на соответствие бюджетным лимитам, с другой - утвержденные заявки формируют фактические данные об исполнении бюджета и операционного плана компании.

В идеале система управления потоком денежных средств предприятия должна быть интегрирована в компьютерную информационную систему предприятия. К сожалению, на предприятиях, для этих целей использовался в основном Excel. Само по себе это не мешало системно планировать и контролировать поступления и платежи, формировать регулярную (ежедневную, еженедельную и ежемесячную) казначейскую отчетность при оборотах порядка 200-250 млн тенге в месяц. Однако такой подход предполагает существенные затраты времени на актуализацию и обработку данных.

Автоматизация процесса управления денежными средствами существенно повышает скорость и качество принятия управленческих решений. У нас данный процесс реализован в программе Excel и, надо отметить, что проблем с использованием не возникает. Форматы и регламент заполнения таблиц создавались постепенно исходя из потребностей заинтересованных пользователей. В настоящее время параллельно с использованием Excel разрабатывается система управления потоком денежных средств предприятия на базе «1С:Предприятие», в которой мы стараемся учесть все наработки по управлению денежными средствами с помощью электронных таблиц.

В некоторых компаниях используется программное обеспечение на базе электронной почты, позволяющее участникам процесса работать в нем независимо от своего местоположения. Это очень удобно, если взаимодействуешь с 14 филиалами в трех часовых поясах. При этом, если человек уходит в отпуск, достаточно переадресовать его почту на заместителя, чтобы тот смог исполнять временно возложенные на него функции в платежной системе.

В заключение хочется подчеркнуть, что когда бизнес-процессы финансового управления определены и оптимизированы, а соответствующие регламенты разработаны и утверждены, начинается самое сложное - их внедрение в ежедневную практику работы компании. Перенос правильной платежной системы с бумаги на практику является наиболее трудоемким. В частности, сложно бывает искоренить внеплановые платежи, например платежи, которые являются типичными и предсказуемыми, но по каким-то причинам не запланированы, а также платежи, инициированные с нарушением внутренних правил.

Практика показывает, что если в компании более 5% платежей является внеплановыми или идут в нарушение внутреннего порядка осуществления платежей, то, скорее всего, это свидетельствует о неотлаженности внутренних бизнес-процессов управления потоком денежных средств предприятия, некорректных внутренних регламентах осуществления платежей либо проблемах с финансовой дисциплиной.

Конечно, возникают небольшие трудности с персоналом при внедрении системы управления потоком денежных средств. Вызваны они в основном изменениями в порядке принятия решений. Если в процессе разработки регламентов советоваться с сотрудниками независимо от должности о том, как сделать лучше, то сопротивления, скорее всего, не будет. А для преодоления сознательного сопротивления, особенно вызванного корыстными интересами, у финансового директора должно хватать «административного ресурса».

При внедрении системы управления потоком денежных средств предприятия в первое время возникали конфликты с линейными службами, которым было достаточно трудно оценить ее пользу. Заручившись поддержкой руководства, финансовая служба проводила постоянную разъяснительную работу с коллегами, благодаря чему ситуацию удалось изменить. Уже через пару месяцев даже ярые противники признали, что после запуска системы прогнозируемость и скорость оплаты заявок возросли, что положительно сказалось на взаимоотношениях с контрагентами.

Нужно отметить, что управление потоком денежных средств будет результативным, если внутренние регламенты соблюдают все сотрудники. Если в компании сохранится ситуация, когда, например, генеральный директор или собственник может расходовать денежные средства в обход внутренних положений (например, на представительские расходы либо в качестве изъятия капитала из компании), то финансовый директор не сможет выполнять обязательства по обеспечению своевременности оплаты по заявкам, поданным в соответствии с регламентами. И наоборот, правильно организованные бизнес-процессы прохождения платежей позволяют финансовому директору гарантировать, что все заявленные платежи будут произведены в установленные сроки.

Для компании, имеющей несколько региональных филиалов, можно реализовать следующую модель бизнес-процессов управления потоком денежных средств предприятия. Инициатор платежа готовит бумажную заявку, в которой указывает параметры платежа: контрагент, срок, номер счета, статья бюджетного классификатора и т.д.

Заявка, подписанная владельцем бюджета, передается в финансовый департамент и вводится в учетную систему в качестве документа «Заявка на платеж». В филиалах компании заявка вводится сотрудником финансового департамента.

Учетная система, в которой ведется управление потоком денежных средств предприятия, интегрирована с системой учета товарно-материальных ценностей, что позволяет автоматически формировать заявки на оплату товаров и материалов по данным счетов-фактур.

Все введенные заявки получают статус «новая», который позволяет рассматривать их, но не дает возможности совершить платеж. Заявка имеет плановую дату оплаты. Далее она должна пройти два этапа: бюджетный контроль и постановку на оплату.

На первом этапе сотрудник, ответственный за бюджетный контроль, проверяет соответствие заявки лимиту, установленному в бюджете. Если заявка не проходит бюджетный контроль, то она приобретает статус «недостаточно лимита» и требует дополнительного согласования и определения источников финансирования.

Следующий этап - рассмотрение заявки казначейством и постановка ее в график платежей. Для этого ей присваивается статус «к оплате». Это можно сделать как вручную, так и автоматически. Сотрудник казначейства может отклонить заявку либо приостановить ее, присвоив ей соответствующий статус, если у него возникают сомнения в правильности платежа. На основании заявок, которым присвоен статус «к оплате», строится график платежей на ближайшую неделю и утверждается финансовым директором. При рассмотрении графика платежей могут быть выявлены кассовые разрывы. В этой ситуации ответственный сотрудник принимает решение о возможности переноса отдельных заявок на другую дату. Платежи осуществляются через систему «банк-клиент» и только на основании заявки со статусом «К оплате». В филиалах, где нет возможности организовать автоматическую выгрузку платежных поручений в систему «банк-клиент», контроль исполнения заявки осуществляется на уровне разнесения выписки: все заявки поступают в систему, в которой ведется бухгалтерский учет, и при разнесении выписки платежи должны быть сопоставлены с заявками, по которым осуществлялся платеж. Если платеж не сопоставлен или совершен без заявки, то невозможно будет провести выписку в бухгалтерской учетной системе. Казначейство, используя эту информацию, может проанализировать все произведенные компанией оплаты. Владельцы бюджета имеют доступ к заявкам в рамках своего ЦФО и могут оперативно отслеживать изменение статуса своей заявки.

3.3 Обоснование решений по совершенствованию управления денежных средств на предприятии, определяющих его эффективность

Оценив и проанализировав состояние денежных потоков ТОО ««Люблинка»», необходимо разработать и обосновать решения по их эффективному использованию.

В ходе анализа было выяснено, что в организации нет устойчивого состояния, то есть временами преобладает то дефицит денежных средств, то временно свободные денежные средства. Поэтому для того, чтобы была хотя бы относительная стабильность, а не резкие перепады, попытаемся разработать комплекс мероприятий по эффективному использованию денежных средств.

Обозначим основные направления совершенствования системы управления, связанные с использованием бюджетирования как инструмента повышения эффективности деятельности любой организации:

разработка иерархии целей организации и ее структурных подразделений,

приведение организационной структуры предприятия в соответствие с установленными целями,

  •  разработка системы оценочных показателей и расчет критериев их оценки, разработка норм, нормативов и лимитов по основным расходам,
  •  разработка системы управленческого учета, обеспечивающего контроль и регулирование планов,
  •  определение процедуры разработки, согласования и утверждения бюджета,
  •  разработка совокупности отчетов и процедуры их рассмотрения и использования, принятия решений по результатам рассмотрения.

Основные показатели состояния денежных средств, проанализированные выше, представлены в таблице 7.

Таблица 7

Основные показатели состояния денежных средств

1 кв 2007

2 кв 2007

3 кв 2007

4 кв 2007

1 кв 2008

2 кв 2008

3 кв 2008

4 кв 2008

1 кв 2009

2 кв 2009

ДСо

259164

257748

109859

171514

195795

72396

89006

52193

50594

41005

ПФЦ

9,86

0,88

1,86

2,83

3,39

2,26

2,08

1,04

1,29

1,14

Каб.

0,47

0,19

0,10

0,19

0,24

0,57

0,08

0,03

0,06

0,05

Тоб

1,48

1,6

2,61

1,6

1,94

3,66

1,96

1,21

1,97

1,99

ЧП

729957

757072

1864078

2596138

726084

1085008

1744580

1931192

1970334

2169451

ДСт

1080638

1278252

1843502

2644336

1003717

1573901

2173618

2492227

2422997

2635473

где Дсо - денежные средства на конец периода,  в сопоставимых ценах тыс.;

ПФЦ - продолжительность финансового цикла, дни;

Каб - коэффициент абсолютной ликвидности;

Тоб - период оборота, дни;

ЧП - чистая прибыль, тыс. руб.;

ДСт - денежные средства по текущей деятельности, тыс. руб.

В таблице 7 приведены расчетные данные основных показателей состояния денежных средств, а также прогнозные данные на два периода 1 и 2 кварталы 2009г.

По этим данным можно сделать следующие выводы (рекомендации):

  1.  Изменение остатков денежных средств на конец кварталов носит непрямолинейный характер. Такая тенденция похожа на синусоидальный закон изменения. Однако, характерна общая тенденция к уменьшению абсолютных значений остатков денежных средств. В 2008г. и начале 2009г. тенденция к снижению приобретает все более отчетливый характер. В свою очередь, такое положение дел влияет на значения коэффициента абсолютной ликвидности, значения которого к концу 2008г. и по прогнозу в 1-2 кварталах 2009г. снижаются. Это может негативно сказаться на состоянии ликвидности организации. К тому же, к концу 2008г. возросло значение кредиторской задолженности. Поэтому необходимо следить за состоянием кредиторской задолженности и размером денежных средств.
  2.  Несмотря на уменьшение остатков денежных средств организации на конец анализируемых периодов, в целом финансовое положение предприятия можно признать благоприятным. Дело в том, что сведения об остатках денежных средств берутся по данным бухгалтерского баланса, который составляется на определенную дату и поэтому содержит статичную информацию. Для того, чтобы сделать более полный вывод о состоянии денежных средств обратимся к показателю чистой прибыли и показателю денежных средств, полученных в результате применения косвенного метода анализа денежных потоков.
  3.  Как видно из таблицы 6 организация в каждом периоде имела чистую прибыль. С начала 2008г. и, включая прогнозные значения, показатель чистой прибыли имеет тенденцию к возрастанию и довольно стабильно. Размер денежных средств, которыми организация располагала и будет располагать прогнозируется в 2009г. выше, чем показатель прибыли в связи с расхождениями между получнием реальных денег и формированием финансовых результатов.
  4.  С 4 квартала 2009г. наметилась тенденция к сокращению продолжительности финансового цикла. Это хорошая тенденция, так как чем меньше ПФЦ, тем быстрее денежные средства обращаются и приносят дополнительную прибыль в процессе реализации продукции и других поступлений денежных средств.
  5.  Анализ, приведенный выше показывает, что у организации преобладает кредиторская задолженность над дебиторской. Это неплохая тенденция, однако чрезмерное превышение кредиторской задолженности с уменьшением денежных средств на конец периода может негативно сказаться на платежеспособности организации, так как в основном в кредиторской задолженности преобладает краткосрочная.

Таким образом, для исследуемой организации можно предпринять следующие меры по улучшению управления потоками денежных средств:

  1.  Увеличить коэффициент ликвидности на 10 %.
  2.  Сократить сроки погашения дебиторской задолженности, учитывая индивидуальные особенности совершаемой сделки, в том числе используя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.).
  3.   Увеличить объем прибыли от основной деятельности на 30%. Для этого возможно расширить территорию рынка, поставить дополнительные торговые места (разовые сборы составляли в 2007-2009гг. около 52%), выделить дополнительные места для сдачи в аренду (арендная плата составляла в среднем за тот же период около 45%). Это два самых крупных источника доходов организации.
  4.  Усовершенствовать программное обеспечение планирования и прогнозирования денежных потоков. В современных условиях предприятие не использует всех экономических методов управления потоком денежных средств предприятия. Так, не проводится анализ поступления денежных средств и не определяются коэффициента окупаемости.  
  5.  На основе анализа  источников формирования затрат оптимизировать их структуру, тем самым снизить отток денежных потоков.    

Таким образом, для совершенствования управления потоком денежных средств определены два основных пути:

  1.  Увеличение денежных средств за счет увеличения коэффициента ликвидности на 10 % (учитывая уровень инфляции); сокращения сроков погашения дебиторской задолженности, учитывая индивидуальные особенности совершаемой сделки, в том числе используя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.); увеличения объема прибыли от основной деятельности на 30%;  усовершенствования программного обеспечения планирования и прогнозирования денежных потоков.  
  2.  Снижение затрат на производство товаров, работ и услуг за счет оптимизации их структуры.  


Заключение

На основе проведенного исследования управления потоком денежных средств предприятия были получены следующие выводы и рекомендации:

1. Потоки денежных средств - один из центральных элементов жизнедеятельности любого предприятия. Управление ими является неотъемлемой частью управления всеми финансовыми ресурсами предприятия для обеспечения цели предприятия - получения прибыли.

2. В современных условиях, то есть в условиях финансового кризиса, -  управление потоком денежных средств становится наиболее актуальной проблемой управления всем предприятием, потому что именно здесь сосредоточены основные пути получения положительных финансовых результатов.

3. В данной дипломной работе было рассмотрено понятие денежных потоков, проанализирована их роль в функционировании предприятия, дано теоретическое описание методов исследования денежных потоков, применены методы прогнозирования для описания будущего состояния основных показателей состояния денежных потоков применительно к объекту исследования.

  1.  Сделаны основные выводы и разработаны рекомендации для улучшения управления потоком денежных средств на объекте исследования:
  2.  увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения;
  3.  сократить сроки погашения дебиторской задолженности;
  4.  попытаться получить больше прибыли от основной деятельности;
  5.  направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность;
  6.  попытаться снизить расходы на содержание помещений и других активов.

Таким образом, для исследуемой организации можно предпринять следующие меры по улучшению управления потоками денежных средств:

  1.  Увеличить коэффициент ликвидности на 10 %.
  2.  Сократить сроки погашения дебиторской задолженности, учитывая индивидуальные особенности совершаемой сделки, в том числе используя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.).
  3.   Увеличить объем прибыли от основной деятельности на 30%. Для этого возможно расширить территорию рынка, поставить дополнительные торговые места (разовые сборы составляли в 2007-2009гг. около 52%), выделить дополнительные места для сдачи в аренду (арендная плата составляла в среднем за тот же период около 45%). Это два самых крупных источника доходов организации.
  4.  Усовершенствовать программное обеспечение планирования и прогнозирования денежных потоков. В современных условиях предприятие не использует всех экономических методов управления потоком денежных средств предприятия. Так, не проводится анализ поступления денежных средств и не определяются коэффициента окупаемости.  
  5.  На основе анализа  источников формирования затрат оптимизировать их структуру, тем самым снизить отток денежных потоков.    

Таким образом, для совершенствования управления потоком денежных средств определены два основных пути:

  1.  Увеличение денежных средств за счет увеличения коэффициента ликвидности на 10 % (учитывая уровень инфляции); сокращения сроков погашения дебиторской задолженности, учитывая индивидуальные особенности совершаемой сделки, в том числе используя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.); увеличения объема прибыли от основной деятельности на 30%; усовершенствования программного обеспечения планирования и прогнозирования денежных потоков.  
  2.  Снижение затрат на производство товаров, работ и услуг за счет оптимизации их структуры.  


Список использованных источников

Азоев Г.Л. Конкуренция: анализ, стратегия и практика. – М.: Центр экономики и маркетинга, 1996. – 208 с.

Ансофф И. Стратегическое управление. М.: Прогресс, 1989 – 519 с.

Аудит и финансовый анализ. - III кв., 2002.

Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа, - М.: Финансы и статистика, 2001. – 234 с.

Балабанов И.Т. Инновационный менеджмент.- СПб:Питер,2001.-304 с.

Бежин С. А. Оперативное управление денежными потоками// Финансовый директор №6 / 2006

Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. – М.:Финансы и статистика, 2001. – 144 с.

Винокуров В.А. Организация стратегического управления на предприятии. – М.: Центр экономики и маркетинга, 1996. –160 с.

Виханский О.С. Стратегическое управление. – М.: Издательство МГУ, 1999 – 252с.

Войтов А.Г. Фундаментальная экономика. – М.: Экономика, 1998. –500с.

Герчикова И.Н. Менеджмент. - М.: Банки и биржи. ЮНИТИ, 1995.-235 с.

Гончаров В., Куропаткин А. Рынок масложировой промышленности в России // АПК: экономика и управление. – 2001.- №8. – С.32-38

Грешилов А.А., Стакун А.А. Математические методы построения прогнозов. – М.: Радио и связь, 1997. – 324 с.

Гутова А.В., Управление денежными потоками: теоретические аспекты Финансовый менеджмент №4 / 2004

Дерябин А.А Система ценообразования и финансов, пути их совершенствования. – М.: НИИ по ценообразованию, 1990.-231 с.

Длин А.М. Фактический анализ в производстве. – М.: Статистика, 1975.-243с.

Донцова Л.В. Анализ финансовой отчётности: Учебник / Л.В. Донцова, Н. А. Никифорова. –М.:ДИС, 2003. – 372 с.

Дружинин Н.К. Математическая статистика в экономике. –М.: Статистика, 1973.-364 с.

Друкер П. Рынок: как выйти в лидеры. Практика и принципы. – М.: Экономика, 1992.-165с.

Екимов С.И. Бюджет и его роль. // Вестник ЧелГУ. – Челябинск, 2002. – 43с.

Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет,1996.

Ефимова О.В. Финансовый анализ.-М.: бухгалтерский учёт, 1996. –208 с.

Зальманова М.Е. Логистика. – Саратов.: Саратовский гос.университет, 1995.-168с.

Зальманова М.Е., Новиков О.А. Производственно-коммерческая логистика.-Саратов.:Саратовский технический университет,1995.-76с.

Зелль А. Бизнес-план: Инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов / Пер. с нем. – М.: Издательство «Ось-89», 2001. –240 с.

Исатаев Р.С. Финансовый менеджмент. Учебно-практическое пособие. Караганда, 2005. – 201с.

Карасёв А.И., Кремер Н.Ш. Математические методы и модели в планировании. – М.:экономика,1987.-274с.

Карлоф Б. Деловая стратегия.-М.:Экономика,1991.-239с.

Ковалёв А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 1995. – 192с.

Ковалёв В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. -М.: Финансы и статистика,1995.-432с.

Когович Е. Финансовая математика. - М.: Финансы и статистика,1994.-253с.

Коммерческий портфель/Под ред. Б.Ю.Рубина, В.И. Солдаткина.-М.: Соминтек, 1995.-463с.

Конюховский П.В. Математические методы исследования операций экономике - СПб: Питер,2000. – 208 с.: ил.

Кулашина Г.Д. Статистика товарного обращения.-М.:Финансы и статистика,1989.-435с.

Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь.-М.: Наука, 1986.-253с.

Лэйард Р. Макроэкономика. Курс лекций для российских читателей.-М.: Джон Уайтли энд Санз,1999.-160с.

Мелкумов Я.С. Теоритическое и практическое пособие по финансовым вычислениям.-М.ИНФРА-М, 2002.-336с.

Мескон М., Альберт М., Хедоури Р. Основы менеджмента.-М.: Дело, 1999.-701с.

Моисеева Н.К., Анискин Ю.П. Современное управление: конкурентоспособность, маркетинг.-М.: Внешторгиздат,1993.-263с.

Организация, планирование, управление деятельностью промышленных предприятий/Под ред. С.каминицера.-М.:Высшая школа,1998.-253с.

Орлов И.В., Половнеков В.А. Курс лекций по экономико-математическому моделированию.-М.:Экономическое образование,1999.-315с.

Пиндайк Р., Рубинфельд. Микроэкономика. –М.: Экономика,2003.-173с.

Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш. Современный экономический словарь.-М.:ИНФРА-М,1996.-273с.

Родионова В.М.,Федотова М.Д.  Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.:Перспектива, 1999.-274с.

Россия в цифрах: Краткий стат.об. Госкомстат России.-М.:Финансы и статистика,2004.-400с.

Румянцева Б. Механизм реорганизации финансовой функции предприятия // Проблемы теории и практики управления. – 2006. – №1. – С.83-88

Савчук В.П. Финансовый анализ деятельности предприятия. Учебное пособие. Караганда, 2003. – 215с.

Саськов В.И. Кореляционный анализ в экономических исследованиях. -М.:Статистика,1999.-167с.

Тренев Н.Н. Управление финансами: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2003.-496 с. :ил.

Финансовый менеджмент: учебное пособие/Под ред. Проф. Е.И. Шохина – М.: ИД ФБК-Пресс, 2004. – 408с.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М: Инфра-М, 2003. - 176 с.

    


Приложение А

 


Приложение Б

Приложение В

 

Элементы системы 

управления 

денежными

потоками

Финансовые

методы

Инструменты   

Нормативно-правовое 

обеспечение

Информационное обеспечение

Программное

обеспечение

Принципы управления

денежными потоками

Информативная достоверность

Обеспечение сбалансированности

Обеспечение эффективности

Обеспечение ликвидности

Финансовый цикл-

это время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота

Инвестирование денежных средств в сырьё, материалы, полуфабрикаты

Реализация продукции, оказание услуг и выполнение работ

олучение выручки от реализации, оказания услуг, выполнения работ

Управление денежными средствами предприятия

Информативность и прозрачность

интенсивные

экстенсивные

Внепроизводственные, связаны в основном с коммерческой, природоохранной, претензионной и другими аналогичными видами деятельности предприятия

Производственные, отражают нали-чие и использование основных элементов производственного процес-са, участвующих в формировании денежных средств - это средства труда, предметы труда и сам труд

Внешние

не зависят от деятельности самого предприятия, но некоторые из них могут оказывать существенное влияние на темпы роста прибыли и рентабельности производства.

 

Внутренний

зависят от деятельности самого предприятия и характеризуют различные стороны работы данного коллектива

Факторы, влияющие на формирование потока денежных средств

Бюджетирование (планирование) и контроль

Анализ платежеспособност ликвидности

Рациональность, целевое использование, эффективность и результативность деятельности предприятия

Финансовые ресурсы предприятия

Под финансовыми ресурсами понимаются денежные средства, предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления текущих затрат и затрат в расширенное воспроизводство, в непроизводственную сферу

Под денежными средствами понимаются ресурсы не только в непосредственно денежной форме, но и те, с которыми произошла метаморфоза в другие виды имущества предприятия

Денежные средства, характеризующие финансовые ресурсы, предприятие получает как за счет внутренних, так и их внешних источников

Запасы готовой продукции

Запасы в незавершенном производстве

Запасы сырья и материалов

Производство, привлечение трудовых ресурсов

Покупка материалов в кредит

Постоянные активы

Начисленная

заработная плата

Оплаченные счета

Развитие и приобретение постоянных активов

Счета к оплате

ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА

Уплата налогов

Погашение кредиторской задолженности



 

Другие похожие работы, которые могут вас заинтересовать.
2559. Учет денежных средств. Документальное оформление учета денежных средств 35.58 KB
  Порядок использования кассовых суммирующих аппаратов и специальных компьютерных систем для приема наличных денежных средств. Инвентаризация наличных денежных средств ценных бумаг бланков строгой отчетности и контроль за соблюдением порядка ведения кассовых операций Денежные средства.
20740. Учет и анализ заемных денежных средств (на примере ЗАО «Электровыпрямитель») 111.84 KB
  Существуют три вида учетных измерителей: денежные трудовые натуральные Денежный измеритель обобщающий так как через рубли и копейки или другую валюту определяются: объем имущественных прав предприятия его затраты ранее выраженные в натуральных и трудовых измерителях составляются сметы производственные задания отчеты и балансы...
10982. Учет денежных средств 16.19 KB
  Учет денежных средствВ целях осуществления деятельности предусмотренной Уставом хозяйствующие субъекты вступают в экономические связи с другими юридическими и физическими лицами субъектами предпринимательской деятельности. Эффективное использование денежных средств и полученных кредитных ресурсов контроль за их сохранностью имеют существенное значение.К основным целям управления денежными средствами и расчетнокредитными операциями относятся: обеспечение хозяйствующего субъекта необходимыми денежными средствами на приемлемых условиях;...
7713. Отчеты о движении денежных средств 29.5 KB
  Отчеты о движении денежных средств МСБУ IS 7 2. Информация о движении денежных средств полезна для пользователей финансовой отчетности поскольку она помогает уценивать потребности компании в денежных средствах и способность создавать денежные средства и эквиваленты денежных средств. Помимо этого пользователям необходимы сведения о времени и определенности создания денежных потоков. Таким образом цель МСФО IS 7 состоит в установлении требований по представлению информации об изменениях суммы денежных средств и их эквивалентов...
13180. БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЁТ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 1.95 MB
  Постоянно совершающийся кругооборот хозяйственных средств вызывает непрерывное возобновление многообразных расчётов. Расчеты могут быть как внешними, так и внутренними, а организации могут выступать как продавцами, так и покупателями. Наиболее распространёнными видами внешних расчётов являются: расчёты с поставщиками и подрядчиками за сырьё, расчеты с покупателями и заказчиками. От состояния этих расчетов во многом зависит платежеспособность организации, ее финансовое положение и инвестиционная привлекательность.
15732. Уудит денежных средств в кассе предприятия 108.76 KB
  Глубокая значимость этого вопроса подтверждает важность проводимых мероприятий контроля за учетом денежных средств. Аудиторская проверка кассовых операций проводится с целью установления соответствия применяемой в организации методики бухгалтерского учета, действующей в проверяемом периоде, нормативным документам для того, чтобы сформировать мнение о достоверности бухгалтерской (финансовой) отчетности во всех существенных аспектах.
20888. Учет и контроль денежных средств в бюджетных учреждениях 81.21 KB
  Экономика по профилю Бухгалтерский учет статистика на тему: Учет и контроль денежных средств в бюджетных учреждениях. Денежные средства как элемент финансовых активов бюджетного учреждения. Специфика учета в бюджетных учреждениях.
1851. БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ В КАССЕ 61.31 KB
  Учет движения денежных средств по кассе. Предметом является учет и анализ денежных средств в ОАО Алиса. Цель работы: изучить совокупность теоретических организационно-методических и практических вопросов учета и анализа формирования и использования денежных средств в ОАО Алиса.
9998. Совершенствование техники учета и аудит денежных средств ФКУ ИК-2 115.14 KB
  Расчеты могут быть как внешними, так и внутренними, а организации могут выступать как продавцами, так и покупателями. Наиболее распространёнными видами внешних расчётов являются: расчёты с поставщиками и подрядчиками за сырьё, материалы, товары, расчеты с покупателями и заказчиками. Из внутренних расчетов следует обратить особое внимание на расчеты с подотчетными лицами и на расчеты с персоналом по прочим операциям.
5140. Изучение учета, документального оформления и анализа денежных средств 190.55 KB
  Правильная организация расчетных операций обеспечивает устойчивость оборачиваемости средств организации укрепление в ней договорной и расчетной дисциплины и улучшение ее финансового состояния. Денежные средства это финансовые ресурсы организации абсолютно ликвидные активы которые обеспечивают выполнение обязательств любого уровня и вида. Безналичные расчеты ведутся путем перечисления денежных средств со счета плательщика на счет получателя с помощью различных банковских операций замещающих наличные деньги в обороте.
© "REFLEADER" http://refleader.ru/
Все права на сайт и размещенные работы
защищены законом об авторском праве.