Анализ финансового состояния предприятия и пути его улучшения (на примере ТОО «Grass»)

Объект и предмет исследования. Объектом исследования выступают финансовые отношения, возникающие в процессе осуществления предпринимательской деятельности экономического субъекта. Предметом исследования является политика предприятия, направленная на выбор наиболее выгодных форм осуществления финансово-хозяйственной деятельности с целью повышения экономической эффективности.

2015-10-15

129.42 KB

20 чел.


Поделитесь работой в социальных сетях

Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск


63

Министерство образования и науки Республики Казахстан

Костанайский государственный университет им. А. Байтурсынова

«Допущена к защите»

и. о. зав. кафедрой банковского дела

_______________ Н. Сартанова

__ _________________20    г.

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

На тему: «Анализ финансового состояния предприятия и пути его

улучшения (на примере ТОО «Grass»)

по специальности 050509 – Финансы

Выполнил:                                                                          А.С. Ансабаев

Научный руководитель:                                                  М.Н. Пономарев

Костанай 2010 


Сод
ержание

Введение ………………………………………………………………………....

3

1 Финансовое состояние предприятия: теория и методика…………………..

5

1.1 Понятие, принципы, источники финансовых ресурсов предприятия……

5

1.2 Способы анализа финансового состояния…………………………………

12

1.3 Использование финансовой отчетности для анализа финансового состояния……………………………………………………………………………

20

2 Анализ финансового состояния ТОО «Grass» ……………………………

28

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия…….……

28

2.2 Анализ финансового состояния………………….……………………….

30

3 Пути улучшения финансового состояния ТОО «Grass» ……………………

44

Заключение………………………………………………………………………

57

Список использованных источников………………………………………….

59

Приложения……………………………………………………………………..

63


ВВЕДЕНИЕ

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования, в условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение; выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, необходимо применить инструменты финансового анализа с целью своевременного выявления и устранения недостатков в финансовой деятельности и поиска резервов улучшения состояния предприятия и его платежеспособности.

Цель дипломной работы – выработать мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия на примере ТОО «Grass».

Поставленная цель обозначила необходимость решения следующих задач:

  •  выявить роль, значение, задачи анализа финансового состояния предприятия;
  •  изучить показатели финансового анализа предприятия;
  •  рассмотреть методы оценки и анализа финансового состояния;
  •  провести анализ формирования и использования капитала предприятия ТОО «Grass»;
  •  оценить финансовое состояние ТОО «Grass»;
  •  выработать предложения по повышению финансовой устойчивости объекта для исследования.

Значение проведения анализа и оценки финансового состояния для современного предприятия обусловила внимание ученых к исследованию проблемы оценки финансового состояния. Результаты этих исследований нашли отражение в зарубежной и отечественной литературе. Среди зарубежных исследований проблемы наибольший интерес для развития налогового менеджмента в России представляют, например, работы Савицкой Г.В. [45,46], Шеремет А. [37], Подольского В.И. [28] и др.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования выступают финансовые отношения, возникающие в процессе осуществления предпринимательской деятельности экономического субъекта. Предметом исследования является политика предприятия, направленная на выбор наиболее выгодных форм осуществления финансово-хозяйственной деятельности с целью повышения экономической эффективности.

Гипотеза исследования. В современных условиях осуществления предпринимательской деятельности для хозяйствующих субъектов очень важно оценить собственную финансовую политику с целью выбора наиболее оптимальных инструментов улучшения финансового состояния.

Теоретическую и методологическую основу работы составили труды ведущих отечественных и зарубежных экономистов, раскрывающие закономерности развития, взаимосвязь и взаимообусловленность всех социальных процессов, протекающих в ходе налогового планирования в предпринимательской деятельности.

В ходе исследования изучены и обобщены общая и специальная литература, разработки ведущих организаций по системе налогового планирования, материалы научных конференций и семинаров, законодательные и другие нормативно-правовые акты, соответствующие методические материалы. Методика исследования основана на использовании диалектической логики и системного подхода. В процессе работы применялись общенаучные методы и приемы: научная абстракция, моделирование, анализ и синтез, группировки, сравнения и др.

Информационную базу исследования составляют регистры бухгалтерского учета, отчетные документы ТОО «Grass», публикации в периодической печати, финансовое законодательство, материалы сети «Интернет». При оформлении работы использованы программные продукты: Microsoft Word, Microsoft Excel.

Практическая значимость. Реализация выводов и предложений по улучшению финансового состояния предприятия окажет положительное влияние на увеличение финансовых результатов.

  1.  
    Финансовое состояние предприятия: теория и методика

  1.  Понятие, принципы, источники финансовых ресурсов предприятия

Финансы как отношения, возникающие между субъектами по поводу формирования, распределения и использования денежных ресурсов для конкретного предприятия важны с одной стороны как источник возможности осуществления предпринимательской деятельности, с другой – как элемент финансовых результатов и финансового состояния предприятия.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность3, С.34.

Финансовое состояние предприятия характеризуется факторами: составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а так же др. Предметом финансового состояния выступают денежные средства.

При этом денежные средства могут выступать не только в форме денег, но и в форме различных видов имущества. Финансовые отношения организации носят стоимостный характер и всегда связаны с движением денежных средств либо к предприятию, либо от предприятия, либо внутри предприятия.

В результате финансовых отношений предприятия формируются и используются его капитал, доходы и фонды денежных средств. Финансы предприятий выполняют следующие функции:

  •  формирования капитала, доходов, денежных фондов;
  •  использования капитала, доходов, денежных фондов;
  •  контрольную.

Роль финансов заключается в их функционировании. Оно выступает необходимым условием обеспечения непрерывности процесса воспроизводства, развития и контроля эффективности функционирования предприятия в рыночной экономике. Кроме того, при участии финансов предприятий создается и первично распределяется валовой внутренний продукт. Поэтому, прежде всего от состояния финансов предприятий зависит обеспеченность централизованных в рамках государства денежных фондов финансовыми ресурсами, а также активность банковской и страховой деятельности.

Финансовые ресурсы предприятия - это денежные средства, имеющиеся в его распоряжении, содержание которых можно показать в схеме на рисунке 1.

Финансовые отношения коммерческих предприятий строятся на определенных принципах, связанных с основами хозяйственной деятельности.

Традиционно к основным принципам организации финансовых отношений относят:

  •  самостоятельность хозяйственной деятельности;
  •  самоокупаемость и самофинансирование;
  •  заинтересованность в результатах деятельности;
  •  принцип материальной ответственности;
  •  принцип обеспечения финансовых резервов.

Рисунок 1. Подходы к пониманию финансовых ресурсов

Принцип хозяйственной самостоятельности предполагает, что предприятие самостоятельно принимает решение по поводу целей, видов, перспектив и методов своей производственно-хозяйственной деятельности. Однако о полной хозяйственной самостоятельности предприятий говорить нельзя. Предоставив организациям юридическую и экономическую самостоятельность, государство оставило за собой право регулирования деятельности предприятий с помощью огромного количества законодательных, нормативных актов и инструкций.

Самоокупаемость означает, что средства, вкладываемые в предприятие должны окупиться. Отличительной чертой этого принципа является обычно простое воспроизводство. Содержание принципа самофинансирования заключается в том, что после уплаты всех налогов и других обязательных платежей из прибыли в распоряжении коммерческой организации остаются средства, обеспечивающие расширенное воспроизводство.

Заинтересованность в результатах труда вытекает из возможности предприятия самостоятельно устанавливать размер оплаты труда и системы материального поощрения своим работникам, самостоятельно определять долю чистой прибыли, распределяемую между собственниками.

Принцип материальной ответственности означает наличие определенной системы ответственности предприятия, его собственников и работников за ведение и результаты хозяйственной деятельности. В соответствии с российским законодательством предприятия отвечают по своим обязательствам всем своим имуществом, несут материальную ответственность за нарушение договорных, кредитных, расчетных и налоговых обязательств, за продажу товаров, которые причиняют вред здоровью граждан.

Принцип обеспечения финансовых резервов указывает на целесообразность формирования денежных резервов предприятия для уменьшения риска возникновения финансовых проблем при возможных колебаниях рыночной конъюнктуры. В акционерных обществах финансовые резервы формируются в законодательном порядке из чистой прибыли. Предприятия других организационно-правовых форм создают резервы в соответствии с самостоятельно разработанными учредительными документами. Необходимо отметить, что денежные средства, направляемые в финансовый резерв, не изымаются из оборота, но должны храниться в ликвидной форме.

В таблице 1 представим классификацию финансовых ресурсов.

Таблица 1

Классификация финансовых ресурсов

Признаки

Виды

По источникам образования

Внутренние

Внешние

По источникам финансирования

Собственные

Заемные

В зависимости от схемы оборота

Предпринимательский капитал

Ссудный капитал

В зависимости от скорости оборота

Основной капитал

Оборотный капитал

Внутренние финансовые ресурсы формируются в результате получения доходов от производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Кроме того, в процессе выполнения финансовых обязательств, в связи с объективным разрывом во времени момента начисления денежных средств и их выплатой, у предприятия появляется дополнительный источник финансовых ресурсов, который называют «внутренняя кредиторская задолженность» или «устойчивые пассивы».

Внешние (привлеченные) финансовые ресурсы могут формироваться за счет:

  •  дополнительных вкладов собственников, эмиссии и реализации акций;
  •  в результате продажи собственных долговых ценных бумаг;
  •  привлечения кредитов и займов;
  •  получения страхового возмещения;
  •  бюджетных ассигнований, субсидий и субвенций;
  •  средств, поступающих от концернов, ассоциаций, головных компаний и т.д.

Наряду с классификацией источников финансовых ресурсов на внутренние и внешние, в теории и практике управления финансами достаточно широко используется деление финансовых ресурсов на собственные, привлеченные и заемные. Причем одни ученые привлеченные средства отождествляют с заемными, другие указывают, что существуют самостоятельные группы заемных и привлеченных средств, третьи считают, что в составе привлеченных средств можно выделить собственные и заемные. Неоднозначность мнений на классификацию источников финансирования вызвана следующими их особенностями:

  •  средства, полученные в результате реализации акций, паевые и иные взносы увеличивают собственный капитал фирмы, однако не являются внутренними источниками финансирования;
  •  природа кредиторской задолженности, а также целевого финансирования из бюджета и иных источников не соответствует понятию заемных средств, так как акта займа не происходит, и не соответствует понятию собственных средств;
  •  так как внутренняя кредиторская задолженность постоянно находятся в обороте предприятия, ее относят к внутренним источникам финансирования. В тоже время данный источник не является ни собственным, ни заемным.

Вместе с представленными видами финансовых ресурсов всегда рассматривается понятие капитала. Капитал понимается, как часть финансовых ресурсов, задействованных фирмой в оборот с целью получения дохода от этого оборота.

В зависимости от схемы оборота различают предпринимательский и ссудный капитал.

Предпринимательский капитал - капитал, вложенный в различные фирмы с целью получения прибыли и прав на управление фирмой.

Ссудный капитал - это денежный капитал, предоставленный в долг на условиях возвратности и платности.

В зависимости от скорости оборота капитала выделяют основной (внеоборотный) и оборотный капитал. Длительность оборота основного капитала, как правило, более года, а оборотного капитала - менее года и (или) одного операционного цикла.

Чистые активы рассматривают как разницу между совокупными активами предприятия и его обязательствами. Если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества оказывается меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины, не превышающей стоимости его чистых активов.

К накопленным фондам и резервам - относятся фонды: добавочный капитал, резервный капитал, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, фонды накопления, потребления, социальной сферы и т.п.).

Заемный капитал характеризуется размером долгосрочных и краткосрочных обязательств фирмы. Заемный капитал формируется за счет:

  •  долгосрочных кредитов и займов;
  •  краткосрочных кредитов и займов;
  •  кредиторской задолженности.

Следует отметить, что деятельность экономических субъектов регулируется государством посредством системы мер законодательного, исполнительного и контролирующего характера, осуществляемых органами государственного управления и воздействующих на финансовые отношения организаций. Основными направлениями государственного регулирования финансов организаций являются: лицензирование отдельных видов деятельности, налоговые правоотношения, операции в сфере денежного обращения, в сфере валютных операций, операций с ценными бумагами и в ряде других сфер финансовой деятельности.

Управление финансами - важная подсистема общей системы управления предприятием и направлено на достижение поставленных перед организацией целей. Рассмотрим особенности организации финансов в зависимости от организационно-правовой формы предпринимательской деятельности (см. Таблицу 2).

В настоящее время наиболее часто для коммерческих предприятий в качестве цели управления финансами выступает увеличение совокупного дохода собственников.

Задачами управления финансами являются определение путей наиболее эффективного использования собственного и заемного капитала, оптимизация доходов предприятия, обеспечение финансовой устойчивости предприятия.

Управление финансами предприятия (финансовый менеджмент) предполагает организацию, планирование, регулирование, анализ и контроль выраженных в денежной форме экономических отношений хозяйствующего субъекта, возникающих в процессе формирования и использования финансовых ресурсов. Функции финансового менеджера на предприятии:

  •  организация финансовой деятельности на предприятии;
  •  формирование финансовой политики;
  •  разработка прогнозов и планов вложения капитала, оценка различных вариантов инвестирования с учетом степени риска и получаемого дохода,
  •  разработка перспективных и текущих финансовых планов, доведение утвержденных плановых финансовых показателей и нормативов до соответствующих отделов, служб и цехов;
  •  обеспечение выполнения утвержденных финансовых планов;
  •  разработка финансового раздела бизнес-плана предприятия;
  •  проведение кредитной политики;
  •  внедрение наиболее целесообразных форм расчетов с покупателями и поставщиками;
  •  формирование финансовой документации;
  •  проведение финансовых операций;
  •  участие в заключении хозяйственных договоров и принятии финансовых условий;
  •  анализ финансового состояния предприятия и эффективности использования финансовых ресурсов;
  •  участие в разработке и осуществлении мероприятий по улучшению использования основного и оборотного капитала фирмы, снижению затрат.
  •  контроль над выполнением плановых финансовых показателей.

Таблица 2

Особенности финансов коммерческих организаций различных

организационно-правовых форм

Организационно-правовая форма

Формирование уставного (складочного) капитала

Собственник имущества

Особенности распределения прибыли

Особенности распределения ответственности по обязательствам предприятия

Полное товарищество

Вклады участников

Полное товарищество

Пропорционально долям в складочном капитале

Участники несут солидарную ответственность своим имуществом

Товарищество на вере

Вклады полных товарищей и вкладчиков

Товарищество на вере

Пропорционально долям в складочном капитале

Полные товарищи несут солидарную ответственность своим имуществом, а вкладчики риск убытков в пределах вклада

Общество с ограниченной ответственностью

Вклады участников.

ТОО

Пропорционально долям в уставном капитале

Участники не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков в пределах вкладов

Общество с

дополнительной ответственностью

Вклады участников

ТДО

Пропорционально долям в уставном капитале

Участники несут солидарную субсидиарную ответственность своим имуществом пропорционально вкладам

Акционерное общество

Номинальная стоимость акций

АО

Пропорционально количеству акций

Акционеры не отвечают по обязательствам АО и несут риск убытков в пределах стоимости их акций

Производственный кооператив

Паевые взносы членов кооператива

Производственный кооператив

В соответствии с личным трудовым и (или) иным участием, и не более 50 % - размером паевого взноса

Члены кооператива несут субсидиарную ответственность в размере и порядке установленном в уставе

Организационная структура управления финансами на предприятии может быть построена разными способами в зависимости от размеров предприятия и вида его деятельности, но должна обеспечивать выполнение всех перечисленных выше функций.

Основой источников финансовых ресурсов являются денежные потоки предприятия (см. Рисунок 2).

Рисунок 2. Денежные потоки – основа финансов на предприятии

Следует отметить, что денежный поток является результатом движения денежных средств, но наличие денежных средств не дает никакой прибыли, а во время роста уровня цен деньги постепенно утрачивают покупательную способность. Однако, несмотря на данные обстоятельства, наличие этих наиболее ликвидных активов обеспечивает условия для создания финансов. Общая сумма поступлений денежных средств зависит от способности руководства предприятия привлекать финансовые ресурсы.

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансовой системы предприятия в процессе его деятельности путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизация во времени. Движение денежных потоков внутри предприятия представлено на рисунке

Таким образом, под финансовым состоянием предприятия понимается его способность финансировать свою деятельность. Финансовое состояние характеризуется рядом признаков, к которым следует отнести: обеспеченность финансовыми ресурсами для эффективного функционирования; целесообразность размещения и эффективность использования финансовых ресурсов; характеристика финансовых взаимоотношений; платежеспособность и финансовая устойчивость.

Условия функционирования финансовой системы зависят от источников финансирования, основой которых являются денежные потоки. Эффективность управления финансовым состоянием зависит от основных принципов: самостоятельности, само финансирования; заинтересованности в результатах деятельности; материальной ответственности; обеспечения финансовых резервов.

Кроме того, финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

  1.  Способы анализа финансового состояния

Как мы рассмотрели выше, финансовое состояние формируется в процессе хозяйственной деятельности организации и во многом определяется взаимоотношениями с поставщиками, покупателями, налоговыми и финансовыми органами, банками, акционерами и другими возможными партнерами.

Финансовое состояние организации оценивается показателями, характеризующими наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Эти показатели отражают результаты экономической деятельности предприятия, определяют его конкурентоспособность, деловой потенциал, позволяют просчитать степень гарантий экономических интересов предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Поэтому много вопросов всегда вызывает финансовая система, как предмет, который необходимо анализировать, поскольку основная цель любой деятельности предприятия – максимизация прибыли.

В экономической литературе и на практике существует много методов проведения анализа финансового состояния, по следующим направлениям:

  •  общая характеристика финансовых составляющих предприятия;
  •  анализ финансовой устойчивости предприятия;
  •  анализ платежеспособности и ликвидности;
  •  анализ коэффициентов рентабельности и деловой активности.

Все методы в принципе, направлены на экспресс оценку финансового состояния предприятия, с одной стороны, подготовку информации для принятия управленческих решений и разработку стратегии управления финансовым состоянием – с другой стороны.

Анализ финансового состояния может проводиться в интересах внутренних и внешних пользователей.

Следует отметить, что ответственность за качество и самого анализа, и тех показателей, которые подлежат аналитическому исследованию достаточно высокая. И учитывая особенности исследования в условиях финансовой нестабильности, проблема выбора должна решаться осторожно.

В таблице 3 представим основные виды и сущность анализа финансового состояния предприятия.

Таблица 3

Классификация анализа финансового состояния

Признаки

Виды

Цель

По степени детализации

Экспресс-анализ

Получение оперативной, наглядной и простой оценки финансового благополучия и динамики развития предприятия

Углубленный анализ

Построение взаимосвязанных аналитических таблиц; детализированный анализ статей баланса; факторный анализ изменения показателей финансового состояния

По чтению баланса

Горизонтальный

сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим годом)

Вертикальный

определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом

Трендовый

сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение основной тенденции динамики показателей

В зависимости от фактора

Факторный прямой

Показатель изучается и раскладывается на составные части,

Факторный обратный

Отдельные элементы (составные части) соединяются в общий изучаемый (результативный) показатель.

По признакам

Сравнительный внутренний

Сравнение со средними хозяйственными данными, с нормативами

Сравнительный внешний

Сравнение и оценка показателей деятельности организации с показателями организаций-конкурентов, со среднеотраслевыми

Относительный

Предполагает расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов организации, видов рентабельности

Основными процедурами экспресс - анализа являются:

  •  Просмотр отчета по формальным признакам
  •  Ознакомление с заключением аудитора (если имеется)
  •  Выявление "больных" статей в отчетности и их оценка в динамике
  •  Ознакомление с ключевыми индикаторами
  •  Формулирование выводов по результатам анализа

Проведение углубленного анализа предполагает построение взаимосвязанных аналитических таблиц; детализированный анализ статей баланса; факторный анализ изменения показателей финансового состояния.

Результаты и качество анализа финансового состояния организации во многом определяется доступностью и качеством информационной базы.

Информационной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, изучение которых позволяет оценить финансовое положение организации, изменения, происходящие в ее активах и пассивах, убедиться в наличии прибылей и убытков, выявить перспективы развития.

Проведение любой аналитической работы, в том числе и изучение бухгалтерской отчетности, предполагает определенную последовательность действий, включающих:

  •  подготовку источников информации для анализа, проверку ее достоверности
  •  изучение и аналитическую обработку экономической информации - составление аналитических таблиц, графиков и т.п.
  •  установление и оценку влияния факторов на изучаемые показатели, обобщение и оформление результатов анализа
  •  разработку конкретных мер по улучшению изучаемых показателей, оценку перспектив развития, обоснование принятых управленческих решений

Анализ бухгалтерской отчетности предполагает использование конкретных приемов или методов, одним из которых является "чтение" баланса, или изучение абсолютных величин. "Чтение", или знакомство с содержанием, баланса позволяет установить основные источники средств (собственные и заемные); основные направления вложения средств; соотношение средств и источников и другие характеристики, позволяющие оценить имущественное положение предприятия и его обеспеченность. Но информация, представленная в абсолютных величинах, не всегда позволяет точно определить динамику показателей и недостаточна для обоснования решений. Поэтому наряду с абсолютными величинами при анализе бухгалтерской отчетности используются различные приемы анализа, предполагающие расчет и оценку относительных показателей. К ним относятся горизонтальный, вертикальный, трендовый, факторный анализ и расчет коэффициентов.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью горизонтального и вертикального анализа отчетности.

Смысл горизонтального анализа заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). В частности, если проводится горизонтальный анализ баланса, данные баланса на некоторую дату (база отчета) берутся за 100%; далее строятся динамические ряды статей и разделов баланса в процентах к их базисным значениям. Степень агрегированности определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный анализ дополняется вертикальным анализом изучения финансовых показателей.

Вертикальный анализ баланса показывает структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям или разделам берутся в процентах к валюте. Причем ему можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей). Этот вид анализа весьма полезен при рассмотрении структуры доходов и расходов.

Относительные показатели сглаживают влияние инфляции, что позволяет достаточно объективно оценить происходящие изменения.

Трендовый анализ (анализ тенденций развития) является разновидностью горизонтального анализа, ориентированного на перспективу. Трендовый анализ предполагает изучение показателей за максимально возможный период времени, при этом каждая позиция отчетности сравнивается со значениями анализируемых показателей за ряд предшествующих периодов и определяется тренд, т.е. основная повторяющаяся тенденция развития показателя, очищенная от влияния случайных факторов и индивидуальных особенностей периодов. Он позволяет оценить качественные сдвиги в имущественном положении организации и предположить перспективу.

Для проведения факторного анализа изучаемый показатель выражается через формирующие его факторы, проводятся расчет и оценка влияния этих факторов на изменение показателя. Факторный анализ может быть прямым, т.е. показатель изучается и раскладывается на составные части, и обратным (синтез) - отдельные элементы (составные части) соединяются в общий изучаемый (результативный) показатель.

Сравнительный (пространственный) анализ - это сравнение и оценка показателей деятельности организации с показателями организаций-конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными, с нормативами и т.п.

Анализ коэффициентов (относительных показателей) предполагает расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов организации, видов рентабельности. Анализ относительных показателей позволяет оценить взаимосвязь показателей и используется при изучении финансовой устойчивости, платежеспособности организации, ликвидности ее баланса, а также рентабельность предприятия.

Одновременное использование всех приемов (методов) дает возможность наиболее объективно оценить финансовое положение организации, ее надежность как делового партнера, перспективу развития.

Важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия является его стабильность функционирования в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов.

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Устойчивость предприятия - способность сохранять определенное состояние.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Т.к. существующие методы и модели оценки финансового состояния предприятия являются базовыми и на практике в чистом виде применяются очень редко, то для получения более точных результатов предлагается использовать некую комбинированную модель оценки. Это обусловлено наличием у каждого отдельного базового метода недостатков и ограничений, которые нейтрализуются при их комплексном применении. Базовые методы в составе комбинированных методов акцентируют внимание на цели анализа.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

Оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения.

Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения.

Анализ абсолютных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия оценка изменения ее уровня.

Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

  •  определение финансового положения;
  •  выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
  •  выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
  •  прогноз основных тенденций финансового состояния.

Оценка финансового состояния компании состоит из нескольких этапов:

1. Комплексная оценка нескольких направлений деятельности предприятия

2. Применение широкого набора показателей с целью всестороннего изучения финансового состояния предприятия

3. Использование экспертных методов для выявления количественных критериев

Очень часто сейчас применим термин «диагностика». Он происходит от слова «диагноз», что в переводе с греческого означает «распознавание, определение». В повседневной жизни слово «диагноз» означает констатацию результатов исследования кого-то или чего-то или заключение по этим результатам на основании показателей, нормативов, характеристик и т.д. Диагностика - определение состояния объекта, предмета, явления или процесса управления посредством реализации комплекса исследовательских процедур.

Диагностика - это не одноразовый акт, а процесс, который осуществляется во времени и пространстве. Наиболее полезно применение диагностики для определения реального состояния процессов управления. Объектом диагностики может быть как сложная, высокоорганизованная динамическая система (вся экономика страны, отдельная отрасль, конкретная фирма или организация любой формы собственности), так и любой элемент этих систем (внутренняя среда организации, конкретные виды ресурсов, производственные функции, организационная структура, себестоимость и т.д.).

В основе управления объектом диагноза лежат конкретные управленческие процедуры. Цель диагностики - установить диагноз объекта исследования и дать заключение о его состоянии на дату завершения этого исследования и на перспективу. Осуществив цель на основании данных диагноза, можно выработать правильную и грамотную экономическую, политическую, социальную политику, стратегию и тактику.

Задачи диагностики заключаются в определении мер, направленных на отлаживание работы всех составляющих элементов системы и способов их реализации. Задачи диагностики тесно переплетаются с двумя другими задачами - прогнозом и анализом происхождения. Исследование процесса развития объекта помогает лучше уяснить его нынешнее состояние. Диагностика является исходным пунктом прогноза, поскольку без четкой и достоверной констатации сложившегося положения невозможно оценить альтернативы развития объекта. Проведение диагностических исследований необходимо во всех структурах и на всех уровнях управления.

Диагностирование - это исследовательский процесс, а значит, на него автоматически переносятся все основные требования, предъявляемые к любому исследованию. Оно должно быть основано на первичной достоверной информации любого вида и любой формы представления.

Диагностирование должно быть объективным. Это значит, что перед тем как начать процесс диагностирования, его участникам необходимо выработать процедуру оценки и составить программу исследования объекта. Эта процедура должна учитывать три обязательных условия:

  •  лицо, проводящее исследование;
  •  место его проведения;
  •  четкое определение базовых параметров исследования.

Это позволит минимизировать влияние фактора субъективизма при постановке диагноза, а значит, повысятся его объективность и точность.

Диагностирование должно быть точным. Существует и такое требование, как воспроизводимость исследования, но это скорее желаемое его качество. Воспроизвести один к одному проведенное исследование невозможно в силу фактора времени, так как с его течением обязательно изменится один, два или все три обязательных условия процедуры и оценки исследования. Цель, задачи и соответствие требованиям, предъявляемым к процессу диагностирования, осуществимы, если все исследование планируется, организуется и контролируется согласно логике диагноза.

Чтобы правильно оценить состояние объекта диагностирования, необходима система критериев, способных адекватно отразить специфику конкретного объекта с учетом влияющих на него в тот или иной период времени факторов. К ним относятся, прежде всего, построение системы показателей для оценки состояния объектов, разработка качественных и количественных характеристик, шкал для измерения определенных значений этих характеристик и показателей.

Диагностика предусматривает также классификацию возможных отклонений основных параметров исследуемых явлений, объектов, их проявлений, процедуру сбора и обработки диагностической информации. В общем виде проведение диагностических исследований обычно предполагает сравнение состояния выбранного объекта с какой-либо нормой или эталоном, с тем, чтобы выявить наличие отклонений и определить их характер (положительный или отрицательный).

Этот первый тип определяется как диагноз, устанавливающий отклонение от нормы, патологию. Он применим в тех случаях, когда необходимо получить заключение о соответствии технико-экономических и других параметров диагностируемого объекта имеющимся отечественным аналогам.

Следующая традиционная форма, или второй тип диагноза, позволяет определить принадлежность исследуемого объекта к конкретному классу, группе или совокупности. Применение этого типа позволяет упорядочить и систематизировать изменения, происходящие в результате конкретных исследований. Примером здесь является деление результатов на принципиально новые. Проведение диагностических исследований предполагает получение выводов о положительном или отрицательном состоянии объекта.

Третий тип диагноза позволяет оценить избранный объект как уникальное сочетание признаков. Он используется в ситуациях, когда невозможно выполнить сравнительные оценки и сопоставление из-за отсутствия базовых параметров (их просто нет). Его отличительной чертой является то, что здесь нет необходимости в привлечении статистической или иной информации для доказательства предпочтительности объекта диагноза. Исследуя состояние объекта как уникальное сочетание признаков, достаточно убедиться в их наличии и дать им подробную характеристику.

Итогом любого исследования является результат - диагноз состояния объекта диагностирования. Результат - это соответствие диагностируемого объекта какому-то уровню, требованию, эталону, норме, характеристике или отклонение от базы сравнения. Результаты представляются в виде статистических таблиц или диаграмм и позволяют определить прогноз состояния объекта на основе динамики изменения данных об объекте во времени. Постановка диагноза - необходимое условие успешного функционирования и развития отдельных систем и общества в целом, а в случае необходимости учет его результатов может предотвратить кризисную ситуацию в той или иной сфере.

Важными элементами системы банкротства являются диагностика финансового состояния предприятия, контроль и своевременное предупреждение, а также предотвращение приближающихся кризисных ситуаций. Своевременная и качественная диагностика профилактическая работа - главные задачи управления предприятием в любой экономической ситуации. Работа по диагностике проводится в процессе нескольких этапов.

Основными этапами диагностики состояния предприятия являются:

анализ финансового состояния, прогноз развития рыночной ситуации;

своевременное обнаружение причин и основных факторов, способствующих развитию кризисных ситуаций;

умение увидеть раньше незаметные для неспециалиста признаки
грядущего неблагополучия предприятия.

В соответствии с целями и задачами диагностирования состояние объекта может оцениваться на определенный момент времени.

Этот вариант называется диагностикой статического состояния. Если нужно оценить состояние объекта в течение определенного периода времени, осуществляется диагностика процесса.

Признаком, позволяющим провести диагностические исследования, является организация самого процесса диагноза. В диагностике необходимо точно оценить реальную потребность в выборе данной формы исследования, соотнеся ее со сложностью и масштабностью объекта диагноза.

Постановка диагноза основывается на сравнении. Чтобы установить отклонение от нормы, надо сравнить эталон, совокупность или группу параметров (качественных и количественных характеристик), то есть базу сравнения с аналогичными фактическими данными.

Диагностика начинается с анализа. На основе анализа выявляются общие закономерности и общие патологии развития. Диагностика осуществляется различными методами: аналитическими, экспертными, методами линейного и динамического программирования, диагностикой на моделях.

Аналитические методы основаны на различных операциях со статистическими данными. Аналитическая диагностика предполагает проведение диагностических исследований бесконтактными методами с помощью статистической информации, с использованием методов комплексного экономического анализа, балльных оценок и т.п.

Под экспертной диагностикой понимаются средства диагноза, основанные на обобщении оценок и информации, данной экспертами. Экспертная диагностика строится на информации, получаемой для целей диагноза контактными методами посредством проведения специальных экспертных опросов. В этой диагностике используется большое количество приемов и методов экспертных оценок, специальных коэффициентов и показателей сравнительной экономической эффективности и др.

Линейное программирование - математический прием, используемый для определения лучшей комбинации ресурсов и действий, необходимых для достижения оптимального результата. Он позволяет оптимизировать тот или иной процесс, увеличивать прибыль, эффективно использовать ресурсы и время. Чтобы использовать этот прием, менеджер должен количественно определить цель - параметр, который будет, подвергнут этому приему, имеющиеся ориентиры и ограничения (ресурсы, мощности, время).

Динамическое программирование - вычислительный метод для решения задач управления определенной структурой, когда задача с переменными представляется как многошаговый процесс принятия решения. На каждом шаге определяется экстремум функции только от одной переменной. В этом случае исследование проходит поэтапно. Вначале строится математическая модель. Диагностика на модели представляет собой процесс получения информации о диагностируемом объекте с помощью модельных имитаций. Далее следует решение управленческой задачи, т.е. анализ и обобщение полученных результатов. Возможность использования различных методов диагностики позволяет получить комплекс принципиально новых данных относительно диагностируемого объекта, предмета, явления, процесса и сделать соответствующие выводы относительно его экономического и социального развития.

Социально-экономическое развитие любого общества определяется следующими характеристиками: экономическим строем, способом производства; политическим режимом; менталитетом; образом жизни. Кризис является одной из четырех фаз цикла развития экономических систем и характеризуется следующими признаками: сокращением объемов производства; падением занятости населения; инфляцией; снижением уровня благосостояния населения. Признаки следующей фазы, то есть депрессии - минимальный объем производства отсутствие роста цен, низкий уровень жизни людей. После депрессии наступает оживление - это рост объемов производства; рост занятости населения и его доходов. Последняя фаза цикла - подъем, его признаки - отсутствие безработицы; полная загрузка производственных мощностей; превышение уровня внутреннего валового продукта до начала цикла; повышение уровня жизни людей.

1.3 Использование финансовой отчетности для анализа финансового состояния

Зная, что такое финансовое состояние, основные методы оценки его и направления проведения анализа необходимо рассмотреть возможность использования финансовой отчетности для проведения анализа.

Источниками информации для проведения оценки финансового состояния являются формы бухгалтерской отчетности, данные внутреннего управленческого учета, статистические данные и т. п.

Основным отчетным документом фирмы является бухгалтерский баланс, представляющий собой моментальный снимок финансово-хозяйственного состояния фирмы на определенную дату.

Для финансиста важно знать не только финансовые результаты, но и отдельно анализировать движение денежных средств за отчетный период, определять изменения основных источников получения денежных средств и направлений их использования по следующим направлениям:

  •  текущая деятельность;
  •  инвестиционная деятельность;
  •  финансовая деятельность.

Хозяйственные товарищества указывают источники увеличения и причины уменьшения своего капитала. Современная структура данной формы включает следующие основные разделы:

  •  нематериальные активы;
  •  основные средства;
  •  доходные вложения в материальные ценности;
  •  расходы на  научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы;
  •  расходы на освоение природных ресурсов;
  •  финансовые вложения;
  •  дебиторская и кредиторская задолженность;
  •  расходы по обычным видам деятельности (элементам затрат);
  •  источники обеспечения.

Содержание разделов приложения к бухгалтерскому балансу отражено в таблице 4.

Таблица 4

Содержание приложения к бухгалтерскому балансу

Название разделов

Содержание раздела

НМА Основные средства.

Доходные вложения

Состояние, состав и движение НМА, ОС, доходных вложений в материальные ценности; начисленные суммы АО и результат от переоценки по ВНА

Расходы на НИР

Суммы расходов по видам работ на начало, конец периода

ДЗ и КЗ

Информация о состоянии и структуре ДЗ и КЗ.

Финансовые вложения

Указываются направления финансовых вложений организации: вклады в УК других предприятий, в ЦБ других организаций, предоставленные займы, депозитные вклады

Расходы по обычным видам деятельности

Представлены суммы затрат предприятия по основным экономическим элементам: МЗ, затраты на ОТ, отчисления на социальные нужды, амортизация, прочие затраты.

Обеспечения

Суммы полученных и выданных векселей, стоимость и структура имущества, находящегося в залоге и переданного в залог

Общая характеристика финансовых составляющих предприятия начинается с визуальной оценки и простейшей счетной проверки показателей бухгалтерской отчетности. Выявляется наличие убытков, просроченных краткосрочных обязательств.

Затем строится уплотненный аналитический баланс путем агрегирования однородных по составу элементов балансовых статей (см. Таблицу 5). Выбор подхода к агрегированию зависит от целей анализа.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. К ним относятся:

  •  общая стоимость имущества предприятия, куда включается стоимость внеоборотных активов, оборотных активов (включая дебиторскую задолженность) (А);
  •  стоимость внеоборотных (иммобилизованных) активов, включаемых основные средства и нематериальные активы (ВА);
  •  стоимость оборотных (мобильных) активов (ОА);
  •  сумма свободных денежных средств в широком смысле слова (включая краткосрочные финансовые вложения);
  •  (ДС);
  •  стоимость собственного капитала (СК);
  •  величина заемного капитала в широком смысле этого слова (ЗК) и т.д.

Горизонтальный, вертикальный и трендовый анализ показателей аналитического баланса позволяют установить их абсолютные приращения и темпы роста, а также структуру актива и пассива.

Таблица 5

Форма аналитического баланса

Группировка статей баланса

Строка баланса

Аналитическая группировка статей актива баланса

Имущество предприятия (валюта баланса) (А)

300

Иммобилизованные активы (внеоборотные активы) (ВА)

190

Мобильные активы (О А)

290

В том числе: запасы (3)

210+220

дебиторская задолженность (ДЗ)

230+240

денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ДС)

250+260

прочие оборотные активы (ПОА)

270

Аналитическая группировка статей пассива баланса

Источники формирования имущества (валюта баланса) (К)

700

Собственный капитал (СК)

490+640+ 650

Заемный капитал (ЗК)

590+ 690 -640-650

В том числе: долгосрочные обязательства (ДО)

590

краткосрочные кредиты и займы (КСК)

610

кредиторская задолженность (КЗ)

620

задолженность участникам по выплате доходов (ЗУД)

630

прочие краткосрочные обязательства (ПКО)

660

Рассмотрим финансовую устойчивость, которая характеризует стабильность деятельности предприятия и связана с общей финансовой структурой фирмы, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

В наиболее общем случае, чем больше доля собственного капитала, тем выше финансовая устойчивость предприятия.

Анализ финансовой устойчивости является важной составной частью

С целью анализа финансовой устойчивости рассчитываются следующие показатели:

  1.   Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

(нормальное ограничение Кзс < 1):

Данный показатель так же называют коэффициентом платежеспособности. При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент платежеспособности должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Ким) рассчитывается по формуле:

2. Коэффициент автономии.

В наиболее общем случае нормальное минимальное (нормативное) значение коэффициента автономии 0,5. Соотношение Ка > 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущем. Обратным данному показателю является коэффициент финансовой зависимости.

3. Коэффициент концентрации заемного капитала (Ккз):

4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдп):

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений.

5. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

6. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств (СОСд). Данный показатель характеризует собственный оборотный капитал фирмы, так как предполагается, что долгосрочные обязательства являются источниками формирования, прежде всего основного капитала.

7. Общая величина основных источников формирования запасов (ОН):

8. Коэффициент маневренности (Км). Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Оптимальное значение коэффициента маневренности Км < 0.5.

9. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Коб). Нормальное ограничение коэффициента Коб > 0,6 - 0,8. Если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже 0,1 считается, что предприятие находится в крайне неустойчивом финансовом положении.

10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов (± СОС):

11. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов ( ±СОСд):

12. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (± ОИ).

Важной характеристикой финансового состояния фирмы является величина собственных оборотных средств. Большинство ученых-финансистов считают, что обеспеченность запасов предприятия надежными источниками финансирования характеризует финансовую устойчивость фирмы. Исходя из этого положения, различают четыре стандартных ситуации финансовой устойчивости фирмы:

  •  абсолютная финансовая устойчивость;
  •  нормальная устойчивость финансового состояния;
  •  неустойчивое финансовое состояние;
  •  финансовое состояние, близкое к банкротству.

Методически это представляется следующим образом.

Предприятие считается абсолютно финансово-устойчивым, если запасы полностью финансируются за счет собственного капитала, и определяется положительной разницей между собственными оборотными средствами и суммой запасов и НДС- запасы (З) меньше суммы собственного оборотного капитала.

Нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность, при которой запасы больше собственного оборотного капитала, но меньше плановых источников их покрытия.

Также при наличии положительной разницы между плановыми источниками (Ипл) и запасами, и НДС можно говорить о нормальной краткосрочной финансовой устойчивости.

Неустойчивое финансовое состояние, при котором уже возможно нарушение платежеспособности, характеризуется положительной разницей между временными источниками в сумме с плановыми и запасами, и НДС.

Финансовое состояние, близкое к банкротству, когда, запасы больше суммы плановых временно свободных источников.

Необходимо отметить, что не существует единого мнения по поводу группировки статей баланса по степени ликвидности и срочности обязательств.

Так, В.В. Ковалев считает, что дебиторская задолженность, сроком оплаты свыше 12 месяцев относится к труднореализуемым активам, а краткосрочные финансовые вложения в России не являются наиболее ликвидными активами [36, С.189].

Анализ ликвидности баланса проводят в 3 этапа: группировка статей актива баланса по степени ликвидности (см. Таблицу 6); группировка статей пассива баланса по степени срочности их оплаты; расчет и анализ коэффициентов ликвидности.

Из таблицы видно, что наиболее ликвидными активами являются денежные средства, а труднореализуемыми – основные средства и нематериальные активы, которые составляют группу внеоборотных активов.

Группировку статей пассива баланса представим в таблице 5.

Прочие оборотные активы» в некоторых методиках финансового анализа относятся к группе быстрореализуемых активов, а в других - к группе A3.

Таблица 6

Группировка статей актива баланса по степени ликвидности

Наименование группы актива

Обозначение

Содержание

Расчет

1. Наиболее ликвидные активы

A1

Денежные средства, и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги

Ф.1, стр. 250 (частично) + стр. 260

2. Быстро реализуемые активы

А2

Дебиторская задолженность (< 12 мес.) и краткосрочные финансовые вложения (за минусом высоколиквидных)

Ф.1, стр. 240 + стр. 250 - стр. 250 (частично)

3. Медленно реализуемые активы

Аз

Дебиторская задолженность (> 12 мес), запасы за вычетом РБП и «прочие оборотные средства»

Ф. 1, стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270 - РБП

4. Труднореализуемые активы.

А4

Внеоборотные активы и расходы будущих периодов

Ф.1, стр. 190 + РБП

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения, выраженные неравенствами в формулах 1, 2: 

А1>П1 А2>П2,      (1)

АЗ>ПЗ А4<П4       (2)

Таблица 7

Группировка статей пассива баланса по степени срочности обязательств

Наименование группы пассива

Вид

Содержание

Расчет

1.Наиболее срочные пассивы

П1

Кредиторская задолженность и «Прочие краткосрочные обязательства»

Ф. 1, стр. 620 + стр. 660

2.Краткосрочные пассивы

П2

Краткосрочные кредиты и займы и задолженность участникам по выплате доходов

Ф. 1, стр. 610 + стр. 630

3.Долгосрочные пассивы

П3

Долгосрочные обязательства

Ф. 1, стр. 590

4. Постоянные пассивы.

П4

Капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

Ф.1, стр.490 + стр.640 + стр.650

При анализе ликвидности баланса рассчитываются следующие коэффициенты.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кдл). - показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в настоящее время. Нормальное ограничение показателя Кдл > 0,2.

2. Коэффициент критической ликвидности (Ккл) характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Полагается его оптимальное значение - К кл > 0,8.

3. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) (Ктл) показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для данного коэффициента считается значение около двух или выше 2. Вместе с тем, в современной практике анализа финансовой деятельности предприятия наблюдается тенденция к снижению границы до 1,5.

Равновесие платежного баланса в этом случае может быть обеспечено за счет увеличения кредиторской задолженности по заработной плате основных работников предприятия, ссудам банков, поставщикам, бюджету, внебюджетным фондам и др.

Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена путем:

а) ускорения оборачиваемости капитала;

б) обоснованного уменьшения запасов и затрат;

в) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Какое именно будет финансовое состояние предприятия, зависит от результатов его деятельности. При успешном выполнении планов производства и реализации продукции, снижении ее себестоимости, возрастании массы получаемой прибыли, умелом размещении оборотного капитала и т.д. финансовое положение предприятия будет все более укрепляться и наоборот.

Для оценки финансового состояния используются также показатели, характеризующие структуру капитала предприятия по его размещению и источникам образования, эффективности и интенсивности его использования, платежеспособности и кредитоспособности предприятия и запаса его финансовой устойчивости.

В анализе финансового состояния предприятия заинтересованы многие потребители информации: руководители предприятия и его учредители, а также инвесторы - для контроля за эффективностью использования финансовых ресурсов и инвестиций; кредитные учреждения - для определения условий кредитования и степени риска; поставщики - для обеспечения своевременных расчетов за поставленные материальные ценности; налоговые службы - для обеспечения поступления налоговых платежей в бюджет и т.д.

Таким образом, основными задачами оценки финансового состояния предприятия являются:

  •  оценка имущественного положения предприятия;
  •  оценка капитала, вложенного в имущество предприятия;
  •  анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и оценка влияния факторов на величину их изменения;
  •  анализ эффективности использования оборотных средств;
  •  анализ показателей финансовой устойчивости предприятия;
  •  оценка платежеспособности и ликвидности предприятия.

Поскольку в условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. При этом запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия при условии, что его собственные средства превышают заемные. Анализ финансового состояния объекта для исследования представлен в главе 2.


2  Анализ финансового состояния ТОО «
Grass»

2.1  Организационно-экономическая характеристика предприятия

Товарищество с ограниченной ответственностью «Grass» основано в 2001 году. Предприятие самостоятельно осуществляет свою деятельность в соответствии с гражданским кодексом Республики Казахстан, и другими действующими на территории Республики Казахстан законодательными и нормативными актами и Уставом.

Организационно-правовая форма – Товарищество с ограниченной ответственностью с формой собственности – частной.

Отраслевая принадлежность организации – сельское хозяйство; специализация – выращивание зерновых.

Учредителем ТОО «Grass» является генеральный директор. Учредитель ТОО отвечает по обязательствам организации и несет риск убытков, связанных с деятельностью товарищества, в пределах стоимости внесенного им вклада.

Главной целью деятельности ТОО является извлечение прибыли, повышение уровня доходности от реализации товаров народного потребления.

Основной вид деятельности ТОО «Grass»- реализация товаров.

Распределение товариществом чистого дохода, полученного по результатам его деятельности за год, производится в соответствии с решением участника, после утверждения результатов деятельности товарищества за соответствующий год.

В случае принятия решения о распределении дохода, выплата должна быть произведена товариществом в денежной форме в течение месяца со дня принятия участником решения о распределении чистого дохода.

Товарищество не вправе распределять доход до полной оплаты всего уставного капитала товарищества.

Возможные убытки товарищества покрываются за счет резервного фонда. В условиях недостатка средств резервного фонда для покрытия убытков решение об источниках их покрытия принимается участником.

Высшим органом товарищества с ограниченной ответственностью является генеральный директор, ему подчиняется исполнительный директор, осуществляя текущее руководство.

Структуру управления данным товариществом можно рассмотреть на рисунке 2.

Исполнительному директору подчинены: финансово-экономический отдел, бухгалтерия, отдел кадров, директор по производству.

В ТОО «Grass» функционирует два финансово-экономических отдела: Бухгалтерия; Финансово-экономический отдел.

Основными задачами бухгалтерии является организация учета финансово-хозяйственной деятельности организации, осуществление контроля за сохранностью собственности, правильным использованием материальных ценностей и денежных средств.

Рисунок 2. Структура управления ТОО «Grass»

Функции отдела бухгалтерии:

  1.  Обеспечение формирования и своевременного предоставления полной, достоверной бухгалтерской информации о деятельности организации, ее имущественном положении, доходах и расходах, финансовых результатах.
  2.  Организация и проведение работ по подготовке и принятию рабочего плана счетов, форм первичных документов, необходимых для оформления хозяйственных операций, разработка форм документов внутренней бухгалтерской отчетности, обеспечение проведения инвентаризации, контроль за проведение хозяйственных операций.
  3.  Организация учета основных фондов, которая включает: ведение учета основных фондов по местам хранения и использования в соответствии с действующей типовой классификации; проведение учета начисления амортизации основных фондов по установленным нормам;
  4.  Организация расчетов по заработной плате, включающая: начисление заработной платы, перечисление обязательных пенсионных взносов в пенсионные фонды работников, удержание и перечисление подоходного налога в бюджетные государственные фонды; составление платежных ведомостей на выдачу заработной платы и других выплат через кассу организации; осуществление расчетов по заработной плате с работниками организации и выдача различных справок по этому вопросу.
  5.  Современное начисление и контроль своевременности перечислений налогов в республиканские и местные бюджеты, своевременности погашения кредитов учреждений банков.
  6.  Обеспечение документального отражения на счетах бухгалтерского учета операций, связанных с движением денежных средств, начислении и перечислением налогов в бюджеты.

Основными задачами финансово-экономического отдела являются: финансирование и кредитование основной деятельности организации; увеличение прибыли за счет ускорения расчетов с клиентами и оборачиваемости оборотных средств; поддержание деловых отношений с банками; совершенствование системы ценообразования как средства повышения прибыли и спроса на предоставление услуги; проведение финансово-экономического анализа деятельности ТОО.

Функции финансово-экономического отдела следующие:

  1.  Составление проектов финансовых планов ТОО со всеми необходимыми расчетами.
    1.  Участие в составлении плана реализации услуг в денежном выражении. Определение плановой суммы балансовой прибыли на год и по кварталам и показателей рентабельности.
    2.  Определение порядка финансирования капитального ремонта основных фондов.
    3.  Участие в определении потребности собственных оборотных средств и расчетов нормативов оборотных средств.
    4.   Составление планов распределение балансовой прибыли.
    5.  Составление оперативных планов реализации услуг в денежном выражении и планов по прибыли.
    6.  Обеспечение в установленные сроки: платежей в бюджет; уплаты процентов за кредит по краткосрочным и долгосрочным ссудам.
    7.  Обеспечение финансирования затрат, предусмотренных планом.
    8.  Участие в работе по совершенствованию организации и планирование оборотных средств и в осуществлении мероприятий, направленных на ускорение оборачиваемости оборотных средств.
    9.  Проведение комплексного анализа финансового состояния организации.

Таким образом, организационная структура ТОО «Grass» соответствует тем задачам, которые возникают в процессе формирования, распределения и использования его финансов при осуществлении предпринимательской деятельности.

2.2  Анализ финансового состояния

Поскольку под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность, стало быть, прежде всего, оно характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а так же другими факторами.

Оценка финансового состояния традиционно осуществляется по следующим направлениям:

  •  общая характеристика финансовых составляющих предприятия, выявление «больных» статей финансовой отчетности;
  •  анализ финансовой устойчивости предприятия;
  •  анализ платежеспособности и ликвидности;
  •  анализ коэффициентов рентабельности и деловой активности.

Общая характеристика финансовых составляющих предприятия начинается с визуальной оценки и простейшей счетной проверки показателей бухгалтерской отчетности. Выявляется наличие убытков, просроченных краткосрочных обязательств.

Затем строится уплотненный аналитический баланс путем агрегирования однородных по составу элементов балансовых статей (см. Таблицу 8). Выбор подхода к агрегированию зависит от целей анализа. Горизонтальный, вертикальный и трендовый анализ показателей аналитического баланса позволяют установить их абсолютные приращения и темпы роста, а также структуру актива и пассива.

Финансовая устойчивость характеризует стабильность деятельности предприятия и связана с общей финансовой структурой фирмы, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Таблица 8

Аналитический баланс ТОО ПТК «Grass» за 20076-2009 гг, тт

Группировка статей баланса

Строка баланса

2007г

2008г

2009г

Аналитическая группировка статей актива баланса

Имущество предприятия (валюта баланса) (А)

300

44148,5

47757,1

432,9

Иммобилизованные активы (внеоборотные активы) (ВА)

190

428,9

44076,7

38655

Мобильные активы (ОА)

290

4898,1

5446,6

5492,8

В том числе: запасы (3)

210

4604,6

5039,2

5169,2

дебиторская задолженность (ДЗ)

230+240

122,7

311,7

263,6

денежные средства

250

28,9

51,3

60,0

Краткосрочные финансовые инвестиции

260

141,8

44,3

-

Доход

Ф.2

54392,1

56690,8

61598,0

Аналитическая группировка статей пассива баланса

Источники формирования имущества (валюта баланса) (К)

700

44148,5

47757,1

43802,9

Собственный капитал (СК)

490+640+

250,3

35916,5

36670,4

В т.ч. чистая прибыль (ЧП)

Ф.2

2797,6

30,2

3384,9

Прибыль до налогообложения (П)

Ф.2

3995,6

4361,5

4836,9

Заемный капитал (ЗК)

590

В том числе: долгосрочные обязательства (ДО)

590

7917,8

5080,5

3246,7

краткосрочные кредиты и займы (КСК)

610

14729,0

26,3

4231,4

кредиторская задолженность (КЗ)

620

628,6

3128,2

754,1

задолженность участникам по выплате доходов (ЗУД)

630

20,17

26,0

1659,5

прочие краткосрочные обязательства (ПКО)

660

1737,7

1125,8

568,9

Следует акцентировать внимание на взаимоувязанной цепочке: чем больше доля собственного капитала, тем выше финансовая устойчивость предприятия.

Методы анализа финансовой устойчивости основываются как на абсолютных, так и на относительных показателях. Коэффициентный метод - это система показателей, которые характеризуют структуру используемого капитала предприятия с позиции степени финансового риска, а также стабильности развития в будущем. С целью анализа финансовой устойчивости рассчитываются следующие показатели по группам:

1. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника.

Коэффициент автономии (финансовой независимости), который показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах).

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах, который характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации и определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам.

Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам, который определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации.

  1.  Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника.

Рентабельность активов, которая характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации.

Норма чистой прибыли - характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации. Норма чистой прибыли измеряется в процентах и определяется как отношение чистой прибыли к выручке (нетто).

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника - Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника.

Показатель обеспеченности обязательств должника его активами - характеризует величину активов, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам - определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки.

Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки. Расчет показателей представлен в таблице 9.

Таблица 9

Финансовое состояние ТОО ПТК «Grass» за 2007-2009 гг

Показатели

2007г

2008г

2009г

2007г / 2009

Коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициент автономии (СК/А)

0,57

0,75

0,83

1,46

Коэффициент концентрации заемного капитала

0,43

0,25

0,16

0,38

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (р. 2.3)

-3,85

-1,62

-0,38

-0,1

Коэффициент отношения дебиторской задолженности к активам (ДЗ/А)

0

0,01

0,01

-

Коэффициенты, характеризующие деловую активность

Рентабельность (ЧП/А)

6,3

6,4

7,8

1,24

Норма чистой прибыли

6,0

5,3

5,5

0,9

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Коэффициент текущей ликвидности (ОА/ВА)

11,4

12,3

14,2

1,25

Обеспеченность обязательств (ОС/КЗ)

2,2

3,6

5,3

2,4

Степень платежеспособности по текущим обязательствам (КЗ/П/12)

57,2

32,6

17,7

0,31

Индикатор ФУ (СК-З)

х

-17748,6

-8160,2

-1985,2

Индикатор ФУ (СК+ДО) – ВА

х

-9830,8

-3079,7

1261,5

Индикатор ФУ (СК+ДО+КСК) - ВА

х

74898,2

32470,7

5492,9

В наиболее общем случае нормальное минимальное (нормативное) значение коэффициента автономии - 0,5. Соотношение Ка > 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущем. Обратным данному показателю является коэффициент финансовой зависимости.

Различают четыре стандартных ситуации финансовой устойчивости фирмы:

  •  абсолютная финансовая устойчивость;
  •  нормальная устойчивость финансового состояния;
  •  неустойчивое финансовое состояние;
  •  финансовое состояние, близкое к банкротству.

Предприятие считается абсолютно финансово устойчивым, если запасы полностью финансируются за счет собственного капитала, т.е. когда выполняется неравенство (формула 3):

3 < СК-ВА   (3)

Нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность определяется по формуле (4):

3<(СК + ДО)-ВА      (4)

Неустойчивое финансовое состояние, при котором уже возможно нарушение платежеспособности, когда выполняется неравенство (формула 5):

3 < (СК + ДО + КСК) – ВА    (5)

Финансовое состояние, близкое к банкротству определяется формулой (6):

3 > (СК + ДО + КСК) – ВА    (6)

Так как все запасы предприятия не финансируются за счет собственных оборотных средств финансовое положение предприятия можно считать финансово не устойчивым. Важной частью анализа финансовой устойчивости является анализ использования оборотного капитала предприятия.

Основной капитал предприятия - это часть капитала, которая направлена на финансирование внеоборотных активов предприятия. Его формируют: нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы.

  1.  Нематериальные активы - это активы, которые используются в хозяйственной деятельности организации более 12 месяцев, приносят доход, обладают стоимостью, но не имеют натурально-вещественного содержания (объекты интеллектуальной собственности, организационные расходы, деловая репутация организации).
  2.  Основные средства - это средства труда сроком службы более одного года и (или) более одного операционного цикла и стоимостью свыше 10 тыс. т. (50,0 тыс. т.).

К основным средствам относятся здания, сооружения и передаточные устройства, машины и оборудование, производственный и хозяйственный инвентарь, транспорт, рабочий и продуктивный скот, многолетние насаждения, земля и объекты природопользования; прочие основные средства.

Под незавершенным строительством понимаются затраты по незаконченному капитальному строительству, авансовые платежи, направленные на осуществление капитальных вложений, стоимость объектов основных средств и нематериальных объектов, которые еще не введены в эксплуатацию.

Доходные вложения в материальные ценности характеризуются остаточной стоимостью имущества, предназначенного для передачи в прокат и в лизинг. Долгосрочные финансовые вложения - это инвестиции в общества и займы сроком более одного года.

Различают следующие основные стоимостные оценки основных средств: первоначальную; восстановительную; остаточную.

Первоначальная стоимость - фактическая стоимость приобретения основных фондов с учетом всех необходимых расходов по доставке, установке и подготовке объектов к работе. Первоначальной стоимостью основных фондов, полученных по договору дарения или в иных случаях безвозмездного получения, признается их рыночная стоимость на дату оприходования.

Первоначальная стоимость основных средств изменяется в случаях достройки, дооборудования, реконструкции, модернизации, технического перевооружения, частичной ликвидации соответствующих объектов и по иным аналогичным основаниям.

Восстановительная стоимость - это стоимость воспроизводства фондов в реальных условиях в данный момент времени (исходя из действующих цен на момент переоценки).

Остаточная стоимость - это стоимость основных фондов, которая еще не перенесена на готовую продукцию. Остаточная стоимость определяется путем вычитания из первоначальной или восстановительной стоимости основных фондов сумм их износа по формуле (7):

Фо = Фп (Фо) – И,     (7)

где  Фо - остаточная стоимость, тенге;

Фп - первоначальная стоимость, тенге;

Фв - восстановительная стоимость, тенге;

И - сумма износа, тенге.

В момент приобретения основные фонды и другое амортизируемое имущество отражаются на балансе предприятия по первоначальной стоимости. В дальнейшем в балансе указывается остаточная стоимость объектов.

Основной капитал предприятия может формироваться за счет собственных и заемных источников.

При подборе источников финансирования капитальных вложений необходимо учитывать «золотое правило финансирования активов».

Следует помнить при финансировании активов: «необходимые для инвестиций финансовые ресурсы должны находиться в распоряжении фирмы до тех пор, пока они остаются связанными в результате осуществления этих инвестиций». Следует сказать, что это условие достаточно теоретизировано и на практике часто нарушается.

К собственным источникам формирования основного капитала относятся: уставный капитал; добавочный капитал; амортизационные отчисления; чистая прибыль предприятия. Заемные источники формирования основного капитала: кредиты банков (как правило, долгосрочные); займы хозяйствующих субъектов (как правило, долгосрочные), в том числе и облигационные займы. Экономическое значение лучшего использования основного капитала состоит:

  •  в возможности без увеличения потребности в капитале произвести больший объем продукции;
  •  в сближении сроков морального и физического износа фондов;
  •  в увеличении прибыли на рубль вложенного капитала.

Для оценки эффективности использования основного капитала используют следующие обобщающие показатели:

  •  оборачиваемость основного капитала;
  •  рентабельность основного капитала.

Чем выше данные показатели, тем эффективнее используется основной капитал. Оборачиваемость основного капитала (Кобосн) рассчитывается по формуле (8):

Кобосн = В/ОСК,      (8)

где  В - выручка, т.т.;

ОСК - средняя величина основного капитала, т.т.

Рентабельность основного капитала (Роск) показывает степень прибыльности использования основного капитала и рассчитывается по формуле (9):

Роск = П/ОСК,      (9)

где  П - прибыль, т.т.

Степень использования основных фондов определяют: фондоотдача; фондоемкость; фондовооруженность.

О повышении эффективности использования основных фондах можно делать вывод при увеличении фондоотдачи, которое не сопровождается снижением фондовооруженности. Фондоотдача - это основной синтетический показатель использования основных фондов. Отражает объем продукции с 1 д.е. основных фондов. Он рассчитывается, как отношение выручки от продаж к средней за период стоимости основного капитала (формула 10):

Ф = В/СОКср,      (10)

где  СОКср - средняя за период величина основного капитала по балансу.

Фондоемкость - показатель обратный фондоотдаче. Показывает, какая величина ОФ приходится на 1 д.е. выпущенной продукции.

Расчет показателей, характеризующих основной капитал предприятия представлен в таблице 10.

Таблица 10

Анализ основного капитала ТОО «Grass»

Показатели

2007г

2008г.

2009г

Изменения

Фондоотдача

1,3

1,3

1,6

1,2

Рентабельность

0,01

0,1

0,1

10

Фондоемкость

0,79

0,78

0,63

0,8

Хотелось бы отметить, что амортизационная политика должна максимально полно использовать возможности по сокращению налогооблагаемой прибыли за счет амортизационных отчислений. Налоговый щит можно получить, если использовать нелинейный способ начисления амортизации в условиях установления минимального срока полезного использования. Но вместе с тем, это механизм может привести к резкому увеличению себестоимости продукции.

Оборотный капитал - это часть капитала предприятия, финансирующая оборотные производственные фонды и фонды обращения предприятия. Общая характеристика оборотного капитала представлена в таблице 11.

Таблица 11

Состав оборотного капитала ТОО «Grass»

Показатели

Годы

Изменения 2006г. к 2008г.

2007

2008

2009

Запасы, тыс.т.

4604,6

5032,2

5169,2

1,72

Норма запаса

5

7

10

2

Денежные средства (в остатке), тыс.т

28,9

51,4

60,0

2,08

Положительный денежный поток, тыс.т.

54392,1

56690,8

60468,0

1,11

Отрицательный денежный поток, тыс.т.

42444,1

55450,7

59329,3

1,4

Дебиторская задолженность, тыс.т.

122,7

311,7

263,6

2,1

Краткосрочная кредиторская задолженность, тыс.т.

628,6

3128,2

754,1

1,2

Долгосрочные финансовые инвестиции, тыс.т.

6175,4

4236,8

2594,3

0,4

Краткосрочные финансовые инвестиции,тыс.т

141,8

44,3

-

-

Итого оборотный капитал, тыс. т.

4898,1

5446,6

5492,0

1,1

Анализ таблицы 11 показал, что оборотный капитал предприятия включает: запасы, денежные средства, дебиторскую задолженность. Показатели 2007 года неадекватны общему состоянию оборотного капитала в силу того, что наблюдался острый дефицит в финансовых ресурсах. Так, кредиторская задолженность возросла в 2008 году, по сравнению с 2007 годом в 5 раз. За период 2009 года ее погашение составило – 2374,0 тыс. тенге. По сути, это стало возможным в силу того, что с одной стороны, выручка от реализации увеличилась на 6%, с другой – в 2008 году около 50% краткосрочной кредиторской задолженности было погашено за счет получения долгосрочных инвестиций от заказчиков продукции по договорам. Вместе с увеличение суммы дохода, увеличились запасы на 72% по сравнению с 2007 годом и на 4% по сравнению с предыдущим годом.

Определение способа финансирования оборотных активов предприятия включает в себя выбор между риском и прибыльностью. Возникают вопросы, в каком соотношении использовать для формирования оборотного капитала собственные средства и заемные, чему отдавать предпочтение - долгосрочным или краткосрочным кредитам.

Дело в том, что потребность в оборотном капитале постоянно меняется и использование для его формирования только собственных средств и долгосрочных кредитов приводит к снижению эффективности использования собственного капитала и увеличению издержек на обслуживание кредита.

С другой стороны, использование преимущественно краткосрочных кредитов снижает финансовую устойчивость предприятия и увеличивает риски, связанные с тем, что фирма не сможет в необходимый срок возвратить ссуду и выплатить проценты по ней. Кроме того, риск может усиливаться тем, что предприятию в будущем сложно будет получить новые кредиты.

К основным методам определения потребности в оборотном капитале: прямого счета; коэффициентов; балансовый; метод процента от продаж; метод корреляционно-регрессионного анализа. Характеристика представлена в таблице 12.

Таблица 12

Методы определения потребности в оборотном капитале

Метод

Сущность

Прямого счета

Устанавливает нормативы по элементам ОбС. Основан на установлении норм запасов по каждому элементу ОС (Норма х Стоимость вида ОК)

Коэффициентов

Применим по весу в разрезе каждого вида оборотного капитала

Балансовый

Позволяет планировать потребность в оборотных средствах на основе сопоставления и взаимной увязки поступлений и расходования финансовых ресурсов

Процента от продаж

Базируется на предположении, что величина оборотного капитала растет прямо пропорционально выручке от реализации продукции.

Корреляционно - регрессионного анализа

Позволяет определить плановую величину оборотного капитала с помощью уравнения регрессии, устанавливающего связь между искомой плановой величиной и факторами ее определяющими

Приведем расчет по определению потребности в оборотном капитале по методам, которые на наш взгляд, самые эффективные для финансовой ситуации предприятия: балансовый и прямого счета в таблице 13.

Так, норматив оборотных средств в запасах определятся по формуле (11).

Таблица 13

Показатели нормативов оборотных средств ТОО «Grass»

Показатели

Годы

Изменения 2006г. к 2008г.

2006

2007

2008

Метод прямого счета

63,9

98,0

143,0

2,24

Балансовый метод

11992,3

1381,9

1190,1

0,09

Qrn = Ccyт* Нгп,      (11)

где  Ссут. - среднесуточный запас, тенге;

Нгп - норма запаса в днях (включает время подборки по ассортименту, накопления изделий до партии отгрузки, транспортировки).

При планировании дебиторской задолженности необходимо учитывать условия продажи готовой продукции. Плановая величина дебиторской задолженности может быть рассчитана по формуле (12):

ДЗ = Всут х (Нк + Нд),   (12)

где  ДЗ - предполагаемый размер дебиторской задолженности, т.т.;

Всут - среднесуточная выручка с учетом НДС, р.;

Нк - срок предоставления отсрочки платежа, дни;

Нд - продолжительность нахождения документов в расчетах, дни.

По тем элементам, удельный вес которых в составе оборотных активов невелик (например, запасы топлива, тары, запасных частей и т.п.) при расчете норматива рекомендуется использовать коэффициентный метод. В нашем случае, данный метод в принципе не актуален, поскольку около 50% всего оборотного капитала представлен запасами.

Балансовый метод позволяет планировать потребность в оборотных средствах на основе сопоставления и взаимной увязки поступлений и расходования финансовых ресурсов.

Так, при расчете будут учтены следующие факторы: на начало периода остаток денежных средств поступления денежных средств; расходование денежных средств. Воспользуемся следующей формулой (13):

ОкН + ДПп – ДПр,     (13)

где  Ок - остаток денежных средств на конец периода;

Он - остаток денежных средств на начало периода;

ДПп - сумм поступлений денежных средств;

ДПр - сумма отчислений денежных средств.

Норматив денежных средств в 2008 году снизился по сравнению с 2007 годом на 81 %.

Метод процента от продаж базируется на предположении, что величина оборотного капитала растет прямо пропорционально выручке от реализации продукции.

Использование метода корреляционно-регрессионного анализа позволяет определить плановую величину оборотного капитала с помощью уравнения регрессии, устанавливающего связь между искомой плановой величиной и факторами ее определяющими.

Факторный метод учитывает уровень использования оборотного капитала в базовом периоде, тенденции изменения оборотного капитала под влиянием не только объемов производства и реализации продукции, но и себестоимости продукции, изменения форм расчетов с поставщиками и покупателями методов организации производства, изменения индексов инфляции и т.д.

Показатели оценки величины собственных оборотных средств и показатели оборачиваемости представлены в таблице 14.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается на основе баланса по формуле (14):

Кобесп. = (К – ВА) / ОА,      (14)

где  П – итог раздела «Резервы и Капитал»;

ВА – итог раздела «Внеоборотные активы»;

ОА – Оборотные активы.

Таблица 14

Показатели оценки величины собственных оборотных средств и показатели оборачиваемости оборотных средств в ТОО «Grass»

Показатели

Годы

Изменения 2006г. к 2008г.

2006

2007

2008

Показатели оценки величины

Коэффициент обеспеченности СОС

-3,6

-1,5

-0,36

0,1

Коэффициент обеспеченности запасов СОС

-3,85

-1,62

-0,38

-0,1

Коэффициент маневренности

-0,7

-0,2

-0,05

-0,08

Показатели оборачиваемости

Коэффициент оборачиваемости

11,1

10,9

11,3

1,01

Коэффициент закрепления

0,09

0,09

0,09

-

Длительность одного оборота

32,4

32,4

32,4

-

Операционный цикл

0,8

1,98

1,54

1,92

Финансовый цикл

4,16

19,86

4,41

1,06

Из таблицы 14 видно, что коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2009 году составил – 0,36, что на 3,24 выше, чем в 2007 году. Вместе с тем, значение коэффициента меньше 0,1, значит, структура баланса должна быть принята неудовлетворительной. При этом само общество следует считать неплатежеспособным.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами рассчитывается по формуле (15):

Кобс = (К – ВА) / З      (15)

Расчет показывает, что коэффициент в 2009 году увеличился на 3,47, вместе с тем, он остается отрицательным, хотя в оптимальном состоянии он должен колебаться в пределах 0,6-0,8.

Коэффициент маневренности рассчитаем по формуле (16):

Км = (К-ВА) / К      (16)

Расчет показывает, что этот показатель в 2009 году составил -0.05, что выше показателя в 2007 году на 0,65. Вместе с тем, оптимальным это значение должно составлять 0,5, что не соответствует уровню объекта исследования.

Важнейшими показателями эффективности пользования оборотного капитал являются коэффициенты оборачиваемости и показатели длительности оборота.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (Коб) характеризует количество оборотов оборотных средств в течение определенного периода (формула 17).

Коб. = В / СО,      (17)

где  В - выручка от реализации продукции, тт.;

СО - средняя величина оборотного капитала, тт.

Показатель в 2009 году составляет 11,3 или количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за этот год составляет 11,3. Число оборотов по сравнению с 2006 годом увеличилось на 0,2. Другими словами, он характеризует объем дохода на 1 тенге, вложенного в оборотные средства.

Коэффициент закрепления (Кзак) характеризует количество оборотного капитала, приходящееся на 1 рубль реализуемой продукции. Данный показатель обратный коэффициенту оборачиваемости определяется по формуле 18:

К = СО / В       (18)

Расчет показывает, что коэффициент в 2008 году составляет 0,09 и не изменяется по годам. Следовательно, коэффициент загрузки показывает, что фактическое ускорение оборачиваемости оборотных средств не позволяет данному коэффициенту варьироваться.

Длительность оборота - это период времени, за который оборотные средства совершают один полный кругооборот. Он определяется по формуле 19:

Дл = СО х Т / В,     (19)

где  Т - продолжительность календарного периода, дни.

Операционный цикл оборотных средств (Доц) - это промежуток времени, с момента закупки сырья и материалов у поставщиков до оплаты готовой продукции покупателями. Операционный цикл не учитывает время нахождения денежных средств на счетах и в кассе и рассчитывается по формуле 20:

Доц = Дздз,      (20)

где  Дз - длительность оборота запасов, дни;

Ддз - длительность оборота дебиторской задолженности, дни.

По сути, этот показатель выявляет степень погашения дебиторской задолженности. Наблюдается следующая зависимость – чем выше показатель, тем выше риск непогашения. Самый большой риск составил в 2007 году. В 2008 году опасность снижена на 0,4.

Финансовый цикл оборотных средств (Дфц) - это промежуток между сроком платежа предприятия по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей. Он определяется по формуле (21):

Дфц = Доцкз,         (21)

где  Дкз - длительность оборота кредиторской задолженности, дни.

Уменьшение операционного и особенно финансового циклов является положительной тенденцией. Относительно финансового цикла следует отметить, что самый высокий показатель в 2008 году. Это объясняется снижением спроса на продукцию.

Чем выше коэффициенты оборачиваемости и меньше длительность оборота, тем эффективнее используется оборотный капитал предприятия. К сожалению, этой тенденции на предприятии не наблюдается.

Таким образом, характеристика основного и оборотного капитала показала в целом, что низкий уровень показателей оценки негативно отражается на степени финансовой устойчивости.

Для оценки финансовой устойчивости можно пользоваться следующей формулой (Модель Альтмана), адаптированной к терминологии МСФО (формула 22):

Z=1.2X1+1.2X2+3.3X3 +0.6X4+X5,     (22)

где  X1 - оборотный капитал/сумма активов;

Х2 - нераспределенная прибыль/сумма активов;

ХЗ - операционная прибыль/сумма активов;

Х4 - отношение уставного капитала фирмы к общей сумме активов;

Х5 - выручка/сумма активов.

Степень близости предприятия к банкротству определяется по шкале, представленной в таблице 15.

Таблица 15 

Шкала вероятности банкротства

Значение Z

Вероятность банкротства

менее 1,8

очень высокая

От 1,81 до 2,7

высокая

От 2,71 до 2,99

средняя

от 3,0

низкая

Принимая во внимание, что формула расчета Z в представленном виде отличается от оригинала, рекомендуется снизить верхнюю границу «очень высокой» степени вероятности банкротства до 1.

Проведем диагностику вероятности банкротства в 2008 году по выбранному объекту для исследования.

Опираясь на данные финансовой отчетности. Получим следующее выражение, представленное формулой (23):

1.2 х 0,125 + 1,2 х 0,077 + 3,3 х 0,11 + 0,6 х 0,05 + 1,39 = 2,02  (23)

Таким образом, ТОО «Grass»  с полученным индикатором 2,02 попадает в группу от 1,81 до 2,7 со статусом «высокая вероятность банкротства». Рассмотрим пути повышения финансового состояния в главе 3.


3  Пути улучшения финансового состояния ТОО «
Grass»

Решение поставленных вопросов на практике может быть выражено в четырех подходах к финансированию оборотных активов:

  1.  Идеальная;
  2.  Агрессивная;
  3.  Консервативная;
  4.  Компромиссная.

Идеальная модель предполагает финансирование всех оборотных активов за счет текущих обязательств. Данная модель приводит организацию к крайне неустойчивому финансовому положению. Однако это не останавливает ее активное использование некоторыми отечественными предприятиями.

При построении агрессивной модели исходят из того, что каждая категория активов должна компенсировать обязательства какого-нибудь вида, при условии, что они имеют примерно равный срок погашения. В связи с этим, краткосрочная или сезонная потребность в средствах должна финансироваться за счет краткосрочных пассивов, а постоянные составляющие оборотных средств - за счет собственного капитала и долгосрочных кредитов.

Если разбить оборотные средства на системную (Сч) и варьируемую (Вч) части, то при агрессивной модели текущими обязательствами покрывается весь размер варьируемых оборотных средств.

Консервативная модель предполагает покрытие всех активов предприятия собственным капиталом и долгосрочными обязательствами. Финансовая устойчивость фирмы, использующей консервативную модель, высокая. Однако, уменьшая риски, предприятие явно проигрывает в прибыльности. Это, прежде всего, связано с тем, что приходится нести издержки, связанные с кредитом, в тех случаях, когда на самом деле потребность в кредите отсутствует.

При использовании компромиссной модели системная часть и приблизительно половина варьирующей части текущих активов покрывается собственным капиталом и долгосрочными обязательствами, а оставшаяся часть оборотного капитала - текущими обязательствами.

Используя данную модель, предприятие в отдельные моменты может иметь излишние текущие активы, что отрицательно влияет на прибыль. Однако это рассматривается как плата за поддержание риска потери платежеспособности на должном уровне.

Следовательно, ускорение оборачиваемости оборотных средств приводит:

  •  к реальному высвобождению оборотных средств из бизнеса, если выручка растет медленнее коэффициента оборачиваемости
  •  к возможности увеличения объемов реализации без дополнительного привлечения оборотных средств;
  •  к повышению рентабельности капитала.

При ускорении оборачиваемости оборотных средств всегда происходит их относительное высвобождение.

Относительное высвобождение оборотных средств (ОБКот) рассчитывается по формулам 24, 25:

ОБКот = ОБКб*1рп. - ОБКпл.    (24),

ОБКот = (Дб-Дпл)*Впл/Рк     (25),

где  1рп - индекс роста объема реализованной продукции в плановом периоде по сравнению с базовым;

Дб, Дпл - соответственно длительность оборота в базовом и плановом периодах;

Впл - выручка от реализации продукции в плановом периоде.

Определим абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств в 2009 году.

Следовательно, в 2009 году величина оборотных средств составляла 5492,8 тыс.т. при объеме реализации 61598,0 тыс.т. Планируется увеличить объем реализации на 15% и снизить длительность оборота оборотных средств на 10 дней. Расчет представлен в таблице 16.

Таблица 16

Расчет абсолютного высвобождения в 2010-2011 гг

Показатели

2010 г.

2011 г.

Длительность оборота в базовом году (32 дн)

Длительность в плановом году (32-10)

22

12

ОБК пл. в 2009 г./2010 г. (22х61598х1.15/360). тыс.т

4328,9

2715,4

ОБК абс. – 5492,8-4328,9, тыс. т.

1163,9

1613,5

Таким образом, высвобождение оборотных средств в 2010 году произошло на 1163,9 тыс.т., в 2011 году – 1613,5 тыс.т.

Для повышения эффективности использования оборотного капитала целесообразно:

  •  внедрять логистические методы управления;
  •  снижать затраты на единицу продукции;
  •  оптимизировать интервалы между поставками;
  •  разрабатывать мероприятия по ускорению и удешевлению транспортировки грузов;
  •  ликвидировать излишние и ненужные запасы, предупреждать их возникновение;
  •  сокращать длительности производственного цикла;
  •  активизировать сбытовую деятельность, выпускать продукцию под конкретные заказы;
  •  анализ платежеспособность покупателей;
  •  выбирать оптимальные формы расчетов и т.п.

Таким образом, на выбранном объекте для исследования необходимо внедрить предлагаемый расчет нормативов с целью высвобождения из производственного оборота собственных оборотных средств. Абсолютное высвобождение СОС в 2010 г. составит1163 т.т. В 2011 г. - 1613,5т.т.

Взаимосвязи и пропорции между основными экономическими показателями, характеризующими хозяйственно-финансовую деятельность ТОО «Grass», приведены в таблице 17.

Таблица 17

Показатели эффективности деятельности коммерческого предприятия

ТОО «Grass» за 2008-2009 гг.

Показатели

Условные обозначения

2008г

2009г

Изменения

Абсолютные (+;-)

темпы прироста

1. Продукция, тыс. т

N

5039,2

5169,2

130

102,6

2. Трудовые ресурсы, чел.

Т

23

19

-4

0,8

оплата труда с начислениями, т.т.

U

6083,2

5226,7

-856,5

0,85

3.Материальные затраты,т.т.

М

42317,3

47471,6

8616,7

1,22

4 Внеоборотные активы

а) величина ВА, тыс. т.

F

44076,7

38655,6

-5421,1

0,88

б) амортизация, тыс. т.

A

110,7

235,00

124,30

2,120

5 Оборотные средства, т. т.

Е

5446,6

5492,8

46,2

1,01

6. Себестоимость продукции, тыс. т

S=U+M+A

48511,1

52933,3

4422,2

1,09

7. Товарные запасы

З

5039,2

5169,2

130

102,6

8. Издержки обращения

I = U+M+A

48511,1

52933,3

4422,2

1,09

9. Прибыль от продаж

P = N - S - I

16732,6

19004,3

2271,7

1,13

10. Рентабельность капитала

R =P/(F + E)

0,35

0,43

0,08

1,23

11. Рентабельность продаж

P/N

3,32

3,67

0,35

1,10

12. Рентабельность издержек

P/I

0,34

0,36

0,02

1,06

13. Прибыль на 1 работника, т. т./ч

P/T

727,4

1000,2

272.6

1,37

14. Рентабельность расходов на ОТ

P/U

2,75

3,63

0,87

1,32

15. Фондоотдача ОК и ОбК

N/(F+E)

0,1

0,1

-

-

16. Скорость обращения ОА

N/E

0,92

0,94

0,02

1,02

17. Доля ОА в имуществе

E/(F+E)

0,114

0,125

0,11

1,09

19. Доля запасов и ОА

З/Е

0,92

0,94

0,02

1,02

20. Издержкоемкость продаж

I/N

9,62

10,24

0,62

1,06

21. Производительность труда, т. т.

N/T

219,08

272,05

52,9

1,24

22. Фондооснащенность труда

(F+E)/T

0,167

0,2830

0,116

1,69

23. Средняя зарплата на одного работника, тыс. т./чел.

U/T

264,48

275,08

10,6

1,04

24. Зарплатаемкость продаж

U/N

1,21

1,01

-0,2

0,83

Следует отметить, что рентабельность предприятия характеризуется системой показателей, между которыми существует взаимосвязь и взаимозависимость. В свою очередь каждый из показателей рентабельности складывается под воздействием тех или иных процессов, происходящих в деятельности предприятия.

В торговле (в сфере обслуживания) одним из основных показателей рентабельности является рентабельность товарооборота (или рентабельность продаж), исчисляемая как отношение прибыли от продажи товаров к товарообороту, темп роста которой составил 10%. Актуально установить взаимодействие рентабельности товарооборота с экономическими показателями, приведенными в таблице 19, выявить и измерить влияние факторов на изменение его значения.

Рентабельность товарооборота зависит от степени использования основных и оборотных средств и определяется по формуле (26):

Р/ N = Р/ВА / N/ВА     (26)

Приведенная зависимость показывает, что увеличение рентабельности товарооборота в отчетном году связано с эффективностью использования основных и оборотных средств.

Фондоотдача основных и оборотных средств может быть представлена в следующем виде (формула 27):

N/ВА х N/Е + Е/ВА     (27)

В свою очередь скорость обращения оборотных средств зависит от оборачиваемости товарных запасов - главного элемента оборотных средств - и доли товарных запасов в оборотных средствах. Выразим эту зависимость формулой (28):

N/Е = N/З х З/Е      (28)

На увеличение скорости обращения оборотных активов положительно повлияли увеличение скорости обращения товарных запасов и повышение их доли в оборотных активах.

Рассмотренные выше три равенства можно объединить формулой (29):

Р/ N = Р/ВА : (Е/ВА х N/З х З/Е)   (29)

Формула 28 выявляет зависимость рентабельности товарооборота от величины и структуры основных и оборотных средств. Рентабельность товарооборота увеличивается, если выполняется требование соотношения темпов роста таких показателей, как скорость обращения товарных запасов, доля товарных запасов в оборотных активах, доля оборотных активов в имуществе, рентабельность основных и оборотных средств, при котором темп роста первого показателя выше темпа роста последующего и выше ста. В нашем случае эти соотношения составили: 123 : 109 : 102.

Рентабельность товарооборота зависит также от рентабельности издержек обращения и издержкоемкости товарооборота, что видно по формуле (30):

Р/ N = Р/ I  х I / N      (30)

Темпы роста рентабельности товарооборота, рентабельности издержек обращения и издержкоемкости товарооборота составили: 110%; 106%; 106%. Следовательно, на предприятии не соблюдается соотношение, при котором темп роста рентабельности издержек обращения выше темпа роста издержкоемкости товарооборота. Увеличение рентабельности товарооборота в отчетном году вызвано увеличением рентабельности издержкоемкости товарооборота, но снижение рентабельности издержек обращения повлияло отрицательно.

Заменив в этом уравнении показатель рентабельности товарооборота на составные элементы из предыдущего уравнения, получим в результате преобразований развернутую систему, в которой рентабельность увязывается как с эффективностью использования основных и оборотных средств, так и с издержками обращения (формула 31):

Р/ВА = Р/ I х I / N х Е/ВА х N/З х З/Е   (31)

Из пяти факторов, влиявших на изменение рентабельности основных и оборотных средств в отчетном году, отрицательное воздействие оказало только снижение рентабельности издержек обращения, снижение доли оборотных активов в имуществе, снижение скорости обращения товарных запасов.

Следующим этапом анализа рентабельности товарооборота является рассмотрение эффективности использования основных и оборотных средств в увязке с показателями использования трудовых ресурсов. Фондоотдачу основных и оборотных средств можно представить как частное от деления производительности труда на фондооснащенность труда (формула 32):

N/ВА = N/ R : ВА/ R     (32)

Фондоотдача основных и оборотных средств на предприятии понизилась, поскольку темп роста производительности труда. Производительность труда может быть представлена как частное от деления средней заработной платы одного работника на уровень фонда заработной платы к товарообороту (зарплатоемкость товарооборота):

Темп роста производительности труда (124%) выше темпа роста средней заработной платы одного работника (104%).

Правильное использование трудовых ресурсов предполагает опережающий темп роста производительности труда по сравнению с темпом роста средней заработной платы одного работника. На анализируемом предприятии это требование соблюдается и темп роста производительности труда выше темпа роста средней заработной платы на одного работника.

Путем преобразований рассмотренных ранее соотношений выведем зависимость рентабельности основных и оборотных средств от ряда показателей (формула 33):

Р/ВА = Р/ I х I / N х Р/ R : Р/ U :  U / N : ВА/ R   (33)

Таким образом, рентабельность основных и оборотных средств растет, если:

  •  темп роста рентабельности издержек обращения больше темпа роста издержкоемкости товарооборота;
  •  темп роста производительности труда больше темпов роста фондооснащенности труда и средней заработной платы на одного работника.

Учитывая соотношения представленные формулы, выражающие зависимость, можно утверждать, что зависимость показателя рентабельности товарооборота от величины прибыли, издержек обращения, основных и оборотных средств и их структуры, трудовых факторов представить в виде формулы (34):

Р/ N = Р/ I х I / N х Р/ R : Р/ U :  U / N : ВА/ R : Е/ВА : N/З: З/Е  (34)

Из этого равенства вытекают следующие условия улучшения финансового состояния:

  1.  Темп роста товарооборота больше темпов роста основных и оборотных средств, численности работников, расходов на оплату труда.
  2.  Темп роста прибыли больше темпа роста издержек обращения, а темп роста рентабельности издержек обращения больше темпа роста издержкоемкости товарооборота.
  3.  Темп роста оборачиваемости товарных запасов больше темпов роста доли товарных запасов в оборотных активах, темп роста доли товарных запасов больше темпа роста доли оборотных активов в имуществе.

Соотношения зависимостей позволяют изучить взаимосвязи и взаимозависимости между отдельными показателями рентабельности. Они также дают возможность определить силу воздействия отдельных элементов на целый ряд качественных показателей хозяйственной деятельности предприятия, таких, как фондооснащенность труда, производительность труда, средняя заработная плата на одного работника и др.

Таким образом, в повседневной практике выбранного объекта для исследования целесообразно исследовать причинно-следственную зависимость между факторами. По этому поводу можно сделать следующие выводы:

1. Рентабельность товарооборота увеличивается, если выполняется требование соотношения темпов роста таких показателей, как скорость обращения товарных запасов, доля товарных запасов в оборотных активах, доля оборотных активов в имуществе, рентабельность основных и оборотных средств, при котором темп роста первого показателя выше темпа роста последующего и выше ста. Для анализируемого предприятия эти соотношения составили: 102 : 109 : 110 : 106.

2. Темпы роста рентабельности товарооборота, рентабельности издержек обращения и издержкоемкости товарооборота на предприятии составили: 10,0%; 6%. Следовательно, на предприятии не соблюдается соотношение, при котором темп роста рентабельности издержек обращения выше темпа роста издержкоемкости товарооборота. Увеличение рентабельности товарооборота в отчетном году вызвано увеличением рентабельности издержкоемкости товарооборота, но снижение рентабельности издержек обращения повлияло отрицательно.

3. Из пяти факторов, влиявших на изменение рентабельности основных и оборотных средств в отчетном году, отрицательное воздействие оказали: снижение рентабельности издержек обращения, снижение доли оборотных активов в имуществе, снижение скорости обращения товарных запасов.

4. Фондоотдача основных и оборотных средств на предприятии понизилась, поскольку темп роста производительности труда (124%) ниже темпа роста фондооснащенности труда (169,0%).

Для повышения рентабельности анализируемого предприятия необходимо чтобы соблюдались следующие условия:

1. Темп роста товарооборота больше темпов роста основных и оборотных средств, численности работников, расходов на оплату труда.

2. Темп роста прибыли больше темпа роста издержек обращения, а темп роста рентабельности издержек обращения больше темпа роста издержкоемкости товарооборота.

3. Темп роста оборачиваемости товарных запасов больше темпов роста доли товарных запасов в оборотных активах, темп роста доли товарных запасов больше темпа роста доли оборотных активов в имуществе.

Таким образом, на предприятии следует ввести аналитический календарь с целью  исследования причинно-следственной зависимости между факторами, оказывающими влияние на изменения финансовых результатов. Для этого необходимо разработать график проведения аналитического исследования, который бы учитывал особенности процесса реализации всех видов товаров (сезонность, характеристики товара и др.). Особенно важно знать соотношения зависимостей, которые позволяют изучить взаимосвязи и взаимозависимости между отдельными показателями рентабельности. Они также дают возможность определить силу воздействия отдельных элементов на целый ряд качественных показателей хозяйственной деятельности предприятия, таких, как фондооснащенность труда, производительность труда, средняя заработная плата на одного работника и др.

Всегда при закупке партии товара возникает вопрос, - на какую сумму закупать товар?

Рассмотрим сначала эту проблему с точки зрения прибыли ТОО. Прибыль фирмы за определенный период определяется по формуле (35):

Iт = I – ki  х R х Ет/Е,     (35)

где IT- прибыль фирмы за определенный период времени T (за 1 месяц);

I - прибыль за этот период без учета «транспортных» расходов;

R- «транспортные» расходы;

kI- коэффициент, уменьшающий «транспортные» расходы, путем отнесения на себестоимость реализуемой продукции;

ET- средняя сумма закупок данного товара за период T;

E- сумма, на которую каждый раз закупается товар;

Ет - количество раз, за которое закупается товар за период T;

Величина ET целиком определяется объемом реализации данного товара, если, конечно, по каким-то причинам не происходит увеличения или уменьшения запаса данного товара на складе. Величина разового объема закупок данного товара никак не может повлиять на объем реализации этого товара, если не возникает ситуации дефицита данного товара. Поэтому величины ET и I не зависят от E. Величина R зависит от E «скачком». То есть для небольших объемов закупок можно заказать грузовик, для большего объема необходимо заказывать фуру или контейнер и т.д. Соответственно этому возрастает и величина R. Прибыль будет тем больше, чем меньше отношение по формуле (36):

R/ Емакс.,       (36)

где  Emax - стоимость максимального для данного транспорта объема вмещаемого товара.

Однако обычно расходы на транспорт растут медленнее, чем объем (или вес) груза, вмещаемого данным транспортом. Поэтому прибыль будет тем больше, чем больше E. Но чем больше E, тем больше величина капитала, вкладываемого в данный товар. А анализируемое предприятие ТОО интересует в первую очередь не величина прибыли, а рентабельность капитала, вкладываемого в бизнес. Величина рентабельности определяется отношением прибыли к капиталу, вкладываемому в данный бизнес (формула 37):

R = Iт / С0       (37)

С одной стороны, рентабельность тем больше, чем больше прибыль при данной величине капитала. С другой стороны, рентабельность тем больше, чем меньше величина вложенного капитала при одной и той же прибыли. Следовательно, в нашем случае величину капитала можно определить по формуле (38):

C0 = C + E,       (38)

где  C0 - величина капитала, вкладываемого в бизнес;

C - капитал без учета вложений E.

Причем предполагается, что C является величиной постоянной и не зависит от E. Значит, C0 - это актив баланса за исключением вложений, не связанных с данным бизнесом (например, в ценные бумаги). Иначе, C0 - это все те вложения, которые обеспечивают данную прибыль IT. Тогда рентабельность определится по формуле (39):

R =(I-k*R*Eт/Е) / С + Е      (39)

Оценим, как влияет на рентабельность величина Е формулой (40):

Е = (k*R*E) /I      (40)

Но следует отметить, что при r = 0, Е →∞ r→0. Из чего следует, что существует оптимальная сумма разовой закупки товара E = Eopt, при которой рентабельность максимальна. Дифференцирование формулы 39 для r по E, приравняв dr/dЕ нулю и найдя отсюда E, получим следующую формулу (41):

Еоптим. = (kт*R*E) /I х (√IC/kREт +1+1)    (41)

Подставив это выражение вместо E, можно получить значение максимальной рентабельности. Проведем расчет в таблице 18. Допустим, товар можно доставить двумя способами. В первом случае стоимость транспортного средства R1 = 35,0 тыс.т, но в него вмещается товара на сумму 120,0 тыс.т.. Во втором случае R2 = 45,0 тыс.т, в него вмещается товара на сумму 180 тыс. т.

Можно также учесть зависимость цены закупаемого товара от объема его закупки. Например, при закупке товара на сумму свыше 20 тыс. т., цена на него уменьшается на 5%.

Таблица 18

Расчет проведения оптимизации рентабельности при закупе товара на 2010 год для ТОО «Grass»

Показатели

Значение

Источник

kт - транспортные расходы, т.т.

2275,4

Приложения к ББ и НД

Eт -средняя сумма закупок за 1 месяц, т.т.

430,8

Данные баланса

I - Р за месяц за «-« «транспортных» расходов

592,7

Приложения к ББ и НД

С-общая сумма Р без тр. расходов

7112,3

Расчет

1 способ R1 = 35,0 тыс.т.

Т=120,0

Изучение предложения на рынке

2 способ R1 = 45,0 тыс.т.

Т=180,0

Изучение предложения на рынке

Скидки до 5%  I при закупе 20,0тыс.т.

7664,3

592,7 + (1-0,667) х (1-0,4) х 0,05х430,8

tНДС 

0,1667

Расчет

tI  

0,4

Расчет

kE

0,05

Расчет

Это выразится в увеличении прибыли I на величину kр*Eт (формула 42):

kр = (1 – tндс) х (1-tI) х kе,     (42)

где tндс - ставка налога на добавленную стоимость;

tI - ставка налога на прибыль;

k - величина скидки.

Значит, tНДС = 0,1667, tI = 0,4, kE = 0,05. Таким образом, для закупок на сумму более 20 тыс. т., значение будет равно 180,0 т.т. Аналогичным образом можно в принципе учесть увеличение расходов на хранение товара при больших объемах закупок. А по формуле найдем Eopt. Объем закупа в первом случае Eopt1 составил 638,7 т.т., во втором - 890,0т.т.

Видим, что для 1-го транспортного средства (с расходами 35 тыс. т.) оптимальным является объем закупок на сумму 638,7 тыс. т. Однако это транспортное средство может вместить товара только на сумму 120т.т. Для 2-го же транспортного средства оптимальным является объем закупок на сумму 890,0т.т., и это транспортное средство позволяет вместить такой объем. Таким образом, лучшим решением с точки зрения рентабельности является R1=35 тыс.т., E=638,7 т.т. При этом r=15,6 %.

Можно отметить, что в данном конкретном случае рентабельность слабо зависит от E. И это естественно, так как расходы kIRЕт/Е значительно меньше общей прибыли фирмы I, а вложение E много меньше капитала С. То есть рентабельность в основном будет определяться отношением I/С.

Применяя аналогичный подход ко всему ассортименту реализуемой продукции можно значительно увеличить рентабельность вкладываемого капитала.

Таким образом, применяя предложенную методику к ассортименту реализуемой продукции, можно значительно увеличить рентабельность вкладываемого капитала. Предлагаемая методика применима для оценки принятия решения о количестве закупаемого товара сопоставимого с плановой рентабельностью. При этом величины I и ET необходимо спрогнозировать на период времени, в течение которого будет реализовываться объем закупок Eopt. Кроме того, необходимо спрогнозировать «транспортные» расходы R и налоговые льготы по ним kE. Данный метод можно использовать каждый раз для проверки - насколько принятое решение о закупке партий товара отличалось от оптимального.

Согласно рекомендациям, представленным в теоретических источниках по финансовому менеджменту и финансовому анализу, при финансовом оздоровлении субъектов хозяйствования источники привлечения средств в оборот предприятия подразделяются на внешние и внутренние (см. Таблицу 19).

Таблица 19

Источники привлечения средств в оборот предприятия

Внешние источники

Внутренние источники

Факторинг

Более полное использование производственных мощностей

Лизинг

Повышение качества и конкурентоспособности продукции

Привлечение кредитов под %

Снижение себестоимости продукции

Выпуск акций и облигаций

Рациональное использование материальных, финансовых ресурсов

Государственные субсидии

Сокращение непроизводительных расходов и потерь

В результате анализа финансового положения ТОО по показателям платежеспособности можно рекомендовать следующие мероприятия для достижения сбалансированности дефицитного денежного потока (см. Таблицу 20).

Основные  направления, выделенные в результате проведенного анализа, позволяют спланировать меры по снижению риска неплатежеспособности.

Наиболее приемлемые варианты, которые дадут эффект без кардинальных изменений, следующие:

  •  сокращение ФОТ за счет сокращения количества штатных единиц административно-управленческого аппарата.
  •  повышение доходности за счет внедрения новых видов работ;
  •  сдача в аренду неиспользуемого оборудования и механизмов.

Таблица 20

Мероприятия долгосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока ТОО «Grass»

Мероприятия по увеличению положительного денежного потока

Мероприятия по сокращению отрицательного денежного потока

Продажа или сдача в аренду неиспользуемых видов основных средств

Использование преимуществ лизинга

Пополнение уставного капитала за счет дополнительных вкладов собственника

Увеличение собственных средств

Привлечение стратегических инвесторов

Сокращение объема финансовых инвестиций

Развитие производственных мощностей за счет чистых активов

Увеличение собственных средств за счет повышения доходности

Хранение свободных денежных средств на депозите

Оптимизация финансовых вложений

Финансовый эффект от сокращения ФОТ выразится в следующих показателях (см. Таблицу 21).

Таблица 21

Финансовый эффект от сокращения фонда оплаты труда в ТОО «Grass»

Наименование должности

Кол-во единиц

Оклад, тенге

Экономия месячного ФОТ, тенге

Экономия годового ФОТ, тенге

Юрист

2

100 000

200 000

2 400 000

Бухгалтер

1

120 000

120 000

1 440 000

Начальник отдела

1

30 000

30 000

360 000

Прораб

20

45000

900 000

10 800 000

Итого:

15 000 000 тенге

Эффект от сокращения штатных единиц  составит 12, 54 млн. тенге (см. Таблицу 22).

Таблица 22

Эффект сокращения штатных единиц в ТОО «Grass»

Величина  годового ФОТ согласно штаному расписанию по остоянию на 01.01.2010 г., млн. тенге

Экономия годового ФОТ

после сокращения, млн.тенге

Экономический эффект,

млн.тенге

27,54

15 

12,54

Сокращение штатных единиц оправдано тем, что оказание инжиниринговых услуг является неосновным видом услуг ТОО и содержание трех единиц юристов не оправдано в сложившихся условиях.

Увеличение собственного капитала ТОО «Grass» за счет увеличения объемов производства.

Расчет суммы прибыли  от внедрения нового вида производственной деятельности представлен в таблице 23.

Валовой доход от освоения текущего ремонта улиц составит 12,750тыс. т.

Таблица 23

Расчет влияния освоения нового вида деятельности на изменение суммы

прибыли

Наименование

нового вида

работ

Объем работ, тенге

Элементы затрат

Структура затрат, %

Сумма затрат,

тенге

Доход

Текущее содержание улиц

127000000

Оплата труда

15

19000000

Материальные затраты

50

63500 000

Амортизация

8

10160 000

Прочие затраты

17

21590 000

Итого:

114250 000

12750000

В периоды общеэкономического или отраслевого снижения деловой активности, когда предприятие испытывает временные трудности по поддержанию нормы прибыли (а, следовательно, и дивидендов по акциям) на среднем уровне своих основных конкурентов, операции в рамках возвратного лизинга помогают остановить падение финансовых результатов и стабилизировать их.

Возвратный лизинг можно также успешно использовать для выравнивания баланса за счет «переоценки» своего недвижимого и движимого имущества путем его продажи не по балансовой, а по традиционно опережающей рыночной стоимости.

В первую очередь это касается, конечно же, земли и зданий.

Осовременивая подобным способом свой баланс, фирма сообразовывает его объем с рыночной ситуацией и придает ему большую реалистичность. В данном случае в аренду предлагается сдать малоиспользуемую технику из парка дорожной техники, который составляет в ТОО 143 единицы.

В числе предлагаемых для передачи в аренду – погрузчик - протравитель зерна.

При стоимости оборудования 50000 тыс. тенге повышение доходности будет составлять 20 737 тыс. тенге (см. Таблицу 24).

Таблица 24

Повышение доходности

Периоды

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

Итого

Поступления арендных платежей

7488

6807

6188

5626

5114

31224

Расчеты с налоговыми органами

2246

2042

1856

1687

1534

9365

Расчеты с финансовыми посредниками (лизинговой компанией) 12%

269

245

222

202

184

1122

Фактический объем дохода

4974

4520

4110

3737

3396

20737

Ктл = 3,33, что является величиной, намного превышающей величину существующего коэффициента текущей ликвидности (3,33-1,62=1,71).

Для повышения рентабельности анализируемого предприятия необходимо чтобы соблюдались следующие условия:

1. Темп роста товарооборота больше темпов роста основных и оборотных средств, численности работников, расходов на оплату труда.

2. Темп роста прибыли больше темпа роста издержек обращения, а темп роста рентабельности издержек обращения больше темпа роста издержкоемкости товарооборота.

3. Темп роста оборачиваемости товарных запасов больше темпов роста доли товарных запасов в оборотных активах, темп роста доли товарных запасов больше темпа роста доли оборотных активов в имуществе.

Таким образом, на предприятии следует ввести аналитический календарь с целью  исследования причинно-следственной зависимости между факторами, оказывающими влияние на изменения финансовых результатов. Для этого необходимо разработать график проведения аналитического исследования, который бы учитывал особенности процесса реализации всех видов товаров (сезонность, характеристики товара и др.). Особенно важно знать соотношения зависимостей, которые позволяют изучить взаимосвязи и взаимозависимости между отдельными показателями рентабельности. Они также дают возможность определить силу воздействия отдельных элементов на целый ряд качественных показателей хозяйственной деятельности предприятия, таких, как фондооснащенность труда, производительность труда, средняя заработная плата на одного работника и др.


Заключение

Изучение теоретического материала по теме дипломной работы, обобщение и анализ данных финансовой отчетности по ТОО «Grass» позволило нам сделать следующие выводы.

1. Закономерно, что рентабельность товарооборота может быть увеличена при условии выполнения требования соотношения темпов роста показателей: скорость обращения товарных запасов, доля товарных запасов в оборотных активах, доля оборотных активов в имуществе, рентабельность основных и оборотных средств, при котором темп роста первого показателя выше темпа роста последующего и выше ста. Для анализируемого предприятия эти соотношения составили: 102%; 109%; 110% 106%.

2. На предприятии не соблюдается соотношение, при котором темп роста рентабельности издержек обращения выше темпа роста издержкоемкости товарооборота. Увеличение рентабельности товарооборота в отчетном году вызвано увеличением рентабельности издержкоемкости товарооборота, но снижение рентабельности издержек обращения повлияло отрицательно. Темпы роста рентабельности товарооборота, рентабельности издержек обращения и издержкоемкости товарооборота на предприятии составили: 110,0%; 106%.

3. Из схемы выбранных факторов для анализа, влиявших на изменение рентабельности основных и оборотных средств в отчетном году, отрицательное воздействие оказали: снижение рентабельности издержек обращения, снижение доли оборотных активов в имуществе, снижение скорости обращения товарных запасов.

4. Фондоотдача основных и оборотных средств на предприятии снизилась, поскольку темп роста производительности труда (124%) ниже темпа роста фондооснащенности труда (169,0%).

Для повышения финансовой устойчивости и рентабельности анализируемого предприятия необходимо провести следующие мероприятия:

1. Следует применить предложенную методику оптимизации объема закупок. Учитывая особенности ассортимента реализуемой продукции, можно значительно увеличить рентабельность вкладываемого капитала. И наоборот, принимая каждый раз неоптимальные решения по закупкам товара, можно значительно ухудшить рентабельность, т.е. уменьшить отдачу вкладываемого капитала.

2. Предприятию следует учесть следующее: для оценки принятия решения о количестве закупаемого товара сопоставимого с плановой рентабельностью, величины I и ET необходимо спрогнозировать на период времени, в течение которого будет реализовываться объем закупок Eopt. Кроме того, необходимо спрогнозировать «транспортные» расходы R и налоговые льготы по ним kE.

При условии применения предложенной методики финансовому состоянию можно будет дать следующую характеристику:

1. Темп роста товарооборота больше темпов роста основных и оборотных средств, численности работников, расходов на оплату труда.

2. Темп роста прибыли больше темпа роста издержек обращения, а темп роста рентабельности издержек обращения больше темпа роста издержкоемкости товарооборота.

3. Темп роста оборачиваемости товарных запасов больше темпов роста доли товарных запасов в оборотных активах, темп роста доли товарных запасов больше темпа роста доли оборотных активов в имуществе.

4. В 2008 году величина оборотных средств составляла 5492,8 тыс.т. при объеме реализации 61598,0 тыс.т. Планируется увеличить объем реализации на 15% и снизить длительность оборота оборотных средств на 10 дней.


Список использованных источников

  1.  Арабян К.К. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности внешними пользователями. - М.: КноРус, 2008. – 303 с.
  2.  Астахов В.П. Теория бухгалтерского учета: учебное пособие. - М.: ИКЦ «МарТ», 2004. - 512 с.
  3.  Антикризисное управление: учеб. пособие / В.Д. Дорофеев, Д.Н. Левин, Д.В. Сенаторов, Чернецов А.В.- Пенза: Изд-во Пензенского института экономического развития и антикризисного управления, 2006. - 209 с.
  4.  Антонова О.В. Оценка кризисного состояния предприятия, М, ЮНИТИ, 2007. – 231 с.
  5.  Бильчак В.С., Захаров В.Ф. Региональная экономика. – Калининград: Янтарный сказ, 1998. – 99 с.
  6.  Брызгалин А.В., Берник В.Р., Головкин А.Н. Налоговая оптимизация: принципы, методы, рекомендации, арбитражная практика / Под ред. А.В. Брызгалина. - Екатеринбург: Налоги и финансовое право, 2002. - 285 с.
  7.  Годин А.М., Горегляд В.П., Подопорина И.В. Бюджетная система РФ. – М.: Финансы, 2009. – 625 с.
  8.  Бабаев Ю.А., Петров А.М. Бухгалтерский учет и контроль дебиторской задолженности  учебно-практическое пособие / Под ред. Ю.А. Бабаева. -М.: ТК Велби Проспект, 2005. - 424 с.
  9.  Беликова Т. Н. Все об НДС: учебник – СПб: Питер, 2008. – 144 с.
  10.  Валиулин В.Г. Организация планирования на акционерных обществах / Автореферат на соискание ученой степени кандидата экономический наук. Специальность: 08.00.05. - Челябинск, 2002.- 25 с.
  11.  Владимирова Л.П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка Учебное пособие. - М.: Дашков и К,  2006.- 399 с.
  12.  Галимзянов Р. Ф. Управление налогами на предприятии  учебное пособие. – М.: Финансы, 1998. – 240 с.
  13.  Горбунов А.Р. Налоговое планирование и снижение финансовых потерь. - М.: СО «Анкил», 2003. – 278 с.
  14.  Гурбаева Л.Ф. Формирование рынка труда в условиях социальной безопасности. Монография. – М.: НИЦ, 2006. – 447 с.
  15.  Дадашев А.З. Налоговый контроль в Российской Федерации - М.: КноРус, 2009. – 128 с.
  16.  Джаарбеков С.М. Методы и схемы оптимизации налогообложения. - М.: МЦФЭР, 2002. – 143 с.
  17.  Жарылгасова Б.Т. Анализ финансовой отчетности. - М.: КноРус, 2008. – 304 с.
  18.  Зенкина И.В. Теория экономического анализа: Учебное пособие. - М.: Наука и прогресс, 2007. - 207 с.
  19.  Кожинов В.Я. Налоговое планирование: Рекомендации бухгалтеру: Учебно-методическое пособие. - М.: 1 Федеральная Книготорговая Компания, 2004. - 87 с.
  20.  Козенкова Т.А. Налоговое планирование на предприятии. - М.: АиН, 2006. - 154 с.
  21.  Кулеш В.А. Сорок семь законных способов снижения налоговых платежей. - СПб.: Аналитик, 2004. - 54 с.
  22.  Куницына С.Ю. Финансы предприятий: Практикум / С.Ю. Куницына, Е.С. Крикун; Байкальский гос. ун-т экономики и права. - Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2008. – 219 с.
  23.  Клишевич Н.Б. Финансы организаций: менеджмент и анализ : учеб. пособ. - М.: КноРус, 2009. – 304 с.
  24.  Мирзликина Е.М., Никольская Ю.Н. Аудит. – М.: КноРус, 2008. - 368 с.
  25.  Медведев А.Н. Как планировать налоговые платежи. Практическое руководство для предпринимателей. - М.: ИНФРА-М, 2006.- 321 с.
  26.  Миронова О.А. Налоговое администрирование. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 408 с.
  27.  Овсийчук М.Ф. Бухгалтерский учет и контроль деятельности малого бизнеса: Учебное пособие. - М.: КноРус, 2009. – 288 с.
  28.  Осетрова Н.И. Принципы и основные правила налогообложения в Российской Федерации. - М.: Финакадемия, 2008. - 82 с.
  29.  Роговский Е.А. США: Информационное общество - экономика и политика. - М. : Международные отношения, 2008. – 408 с.
  30.  Рогозин Б.А. Налоговое планирование на предприятиях и в организациях (оптимизация и минимизация налогообложения). - М.: Финансы и статистика, 2002.- 190 с.
  31.  Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник - М.: Инфра-М, 2002.-334 с.
  32.  Савицкая Г.В. Экономический анализ Учебник. - М.: Новое знание, 2004. - 633 с.
  33.  Скворцов О.В. «Вмененка» и «упрощенка» в редакции 2008 года с профессиональными комментариями. - М.: Методич. центр Межрегиональной налоговой консультации по ЦФО, 2008. – 48 с.
  34.  Сутырин С.Ф., Погорлецкий А.И. Налоги и налоговое планирование в мировой экономике / Под ред. С.Ф. Сутырина. - СПб.: Полиус, 2004. - 359 с.
  35.  Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами:  учебное пособие / Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. - 2-е изд., перераб.и доп. -М.: Юнити - Дана, 2005. - 639 с.
  36.  Споры с налоговой инспекцией / Составитель В.У. Асташенков - М.: «ПРИОР», 2005. - 58 с.
  37.  Скрипниченко В.А. Налоги и налогообложение. – СПб.: Питер, 2008. – 496 с.
  38.  Сенчагов В. Стратегия развития России: ориентиры и ограничения / Вопросы экономики. – 2008. - №8. – С.119 - 131.
  39.  Трунин И. Нужна ли отмена НДС в России? / Вопросы экономики. – 2008. - №9. – С.34 - 50.
  40.  Тютюриков Н.Н., Тютюриков В.Н. Региональные и местные налоговые доходы / Финансы. – 2008. - №4. – С.31 - 35.
  41.  Теория прогнозирования и планирования. / А.Н. Петров, И.Я. Блехцин, М.М. Максимов и др. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2008. – 182 с.
  42.  Феоктистов И.А. Изменения в НК РФ. – М.: КноРус, 2008. – 192 с.
  43.  Финансы / Под ред. Е.В. Маркиной. - М.: Финакадемия, 2008. - 47 с.
  44.  Хуссамов Р.Р. Инновационные стратегии и риски. / Р.Р. Хуссамов, Т.А. Гилева, О.А. Елькина. - Казань: Изд-во Казанского гос. ун-та, 2007. – 171 с.
  45.  Цветков И.В. Об эффективной модели взаимоотношений в налоговой сфере / Финансы. – 2008.- №4. - С.39 - 43.
  46.  Черник Д.Г., Починок А.П., Морозов В.П. Основы налоговой системы. / Под ред. Д.Г. Черника. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. – 349 с.
  47.  Экономическая безопасность / Под ред. В.К. Сенчагова. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 324 с.
  48.  Юсупова С.Я. Контроллинг. - М.: ТЕИС, 2006. – 200 с.
  49.  Юткина Т.Ф. Налоги и налогообложение. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 327


Приложения

Приложение А

Таблица 1

Баланс ТОО «Grass»

АКТИВ

Код строки

2006

2007

2008

1

2

3

4

5

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы (101-106)

110

в том числе:

111

Основные средства (121-125)

120

2380

2565

2736

в том числе:

121

земельные участки и объекты природопользования

здания, машины и оборудование

122

1100

1038

1056

Незавершенное строительство (126)

130

240

196

216

Долгосрочные финансовые вложения (601-603)

140

89

117

96

ИТОГО по разделу I

190

2709

2878

3048

II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

210

1195

1338

1392

сырье, материалы и другие аналогичные ценности

870

520

780

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (331)

220

73

73

72

ДЗ (платежи по которой ожидаются через 12м)

230

37

45

54

ДЗ (платежи по которой ожидаются в течении 12м)

240

934

1008

1146

прочие краткосрочные финансовые вложения

253

89

90

90

Денежные средства, вт.ч.

260

162

151

174

касса (451)

68

52

63

расчетные счета (441)

262

94

99

111

Прочие оборотные активы

270

21

17

24

ИТОГО по разделу II

290

2511

2722

2952

БАЛАНС (сумма строк 190+290)

300

5220

5600

6000

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал (501-503)

410

214

381

342

Дополнительный капитал (531)

420

271

297

348

Резервный капитал (551-552)

430

89

129

144

в том числе:

431

Нераспределенная прибыль отчетного года (571)

470

2104

2100

2304

ИТОГО по разделу III

490

2678

2907

3138

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

510

Прочие долгосрочные обязательства

520

57

39

42

ИТОГО по разделу IV

590

57

39

42

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

610

658

812

726

Кредиторская задолженность

620

1796

1770

2034

Прочие краткосрочные обязательства

660

31

73

60

ИТОГО по разделу V

690

2485

2654

2820

БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)

700

5220

5600

6000


Приложение Б

Таблица 1

Отчет о прибылях и убытках ТОО «Grass»

Наименование показателя

Код строки

2006

2007

2008

Индекс роста

1

2

3

4

5

6

Выручка (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг)

010

7900

8100

8700

1,101

Себестоимость проданных товаров (продукции, работ, услуг)

020

5151

5244

5762

1,119

Валовая прибыль

029

2749

2856

2938

1,069

Прибыль от продаж

050

2236

2162

2354

1,052

Прибыль (убыток) до налогообложения

140

1983

1992

1911

0,963

Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи

150

96215

99960

102830

1,069

Прибыль от обычной деятельности

160

102085

99240

88270

0,864

Чистая прибыль

190

102085

99240

88270

0,864

Справочно:

реинвестиции

-

45938

47635

44135

0,96

Годовая амортизация

-

47606

51296

54720

1,149

Потенциал самофинансирования

-

149691

150536

142990

0,955


Приложение В

Таблица 1

Отчет о финансовых результатах ТОО «Grass», тыс. тенге

Наименование показателя

Код строки

2006

2007

2008

I. Доходы и расходы

Выручка (нетто)

010

7900

8100

8700

в том числе от продажи

011

производство и переработка мясопродуктов

012

услуги

013

Стоимость проданных товаров, работ, услуг

020

5151

5244

5762

в том числе проданных:

021

производство и переработка мясопродуктов

мясопродукты

022

услуги

023

Валовая прибыль

029

2749

2856

2938

Коммерческие расходы

030

Управленческие расходы

040

Прибыль (убыток) от продаж

050

2236

2162

2354

Операционные доходы и расходы

Проценты к получению

060

Проценты к уплате

070

Доходы от участия в других организациях

080

Прочие операционные доходы

090

Прочие операционные расходы

100

253

864

1027

III. Внереализационные доходы и расходы

Внереализационные доходы

120

Внереализационные расходы

130

Прибыль (убыток) до налогообложения

140

1983

1992

1911

Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи

150

594

597

573

Прибыль (убыток) от обычной деятельности

160

1020

992

1242

IV. Чрезвычайные доходы и расходы

Чрезвычайные доходы

170

Чрезвычайные расходы

180

Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток)) отчетного периода (строки (160+170-180))

190

1020

992

1242


Генеральный директор-учредитель

Финансовый директор

Исполнительный директор

тдел кадров

АХО

Бухгалтерия

Финансово-экономический отдел

Финансовые ресурсы предприятия

Под финансовыми ресурсами понимаются денежные средства, предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления текущих затрат и затрат в расширенное воспроизводство, в непроизводственную сферу

Под денежными средствами понимаются ресурсы не только в непосредственно денежной форме, но и те, с которыми произошла метаморфоза в другие виды имущества предприятия

Денежные средства, характеризующие финансовые ресурсы, предприятие получает как за счет внутренних, так и их внешних источников

Запасы сырья и материалов

Запасы готовой продукции

Запасы в незавершенном производстве

Покупка материалов в кредит

Производство, привлечение трудовых ресурсов

Постоянные активы

Начисленная

заработная плата

Оплаченные счета

Развитие и приобретение постоянных активов

Счета к оплате

ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА

Погашение кредиторской задолженности

Уплата налогов



 

Другие похожие работы, которые могут вас заинтересовать.
19718. Анализ финансового состояния предприятия и пути его улучшения (на примере ТОО «Дормаш») 110.69 KB
  Байтурсынова Гаммершмидт Людмила Александровна Анализ финансового состояния предприятия и пути его улучшения на примере ТОО Дормаш ДИПЛОМНАЯ РАБОТА специальность 050509 – Финансы Костанай 2010 Министерство образования и науки Республики Казахстан Костанайский государственный университет имени А. ДИПЛОМНАЯ РАБОТА На тему: Анализ финансового состояния предприятия и пути его улучшения на примере ТОО Дормаш по специальности 050509 – Финансы Выполнила...
19781. Оценка финансового состояния банка и пути его улучшения (на примере АО «Цеснабанк») 1.03 MB
  В механизме функционирования современной кредитной системы государства основная роль принадлежит коммерческим банкам. Банки аккумулируют основную долю кредитных ресурсов и предоставляют своим клиентам полный комплекс финансовых услуг, включая кредитование, прием депозитов, расчетное обслуживание, покупку-продажу и хранение ценных бумаг. Поэтому необходимо вести контроль поступления и расходования денежных средств, для того чтобы определить финансовое состояние коммерческого банка.
12944. ОСНОВНЫЕ ПУТИ И РЕЗЕРВЫ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ СХПК ПЛЕМЗАВОД МАЙСКИЙ 102.72 KB
  Показатели рентабельности: рентабельность продаж – характеризует сколько бухгалтерской прибыли на один рубль объема продаж. Рентабельность совокупных активов –отражает величину прибыли приходящейся на каждый рубль совокупных активов предприятия.
11820. Анализ финансового состояния и оценка инвестиционной привлекательности предприятия на примере ОАО «НПП «Альфа-М» 332.73 KB
  Теоретические основы анализа финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия. Особенности инвестиционной привлекательности предприятия. Общая характеристика предприятия.
5510. Анализ финансового состояния предприятия на примере Улан-Удэнской ТЭЦ-1 «Генерация Бурятии» ОАО «ТГК-14» 57.36 KB
  Анализ финансового состояния предприятия на примере УланУдэнской ТЭЦ-1 Генерация Бурятии ОАО ТГК. Краткая характеристика предприятия. Анализ финансовой устойчивости и ликвидности предприятия. Анализ показателей деловой активности и рентабельности предприятия.
21216. Анализ финансового состояния предприятия с использованием финансовых коэффициентов (на примере компании ОАО «Сибнефтемаш») 4.89 MB
  Коэффициенты ликвидности и платежеспособности организации.3 Анализ ликвидности и платежеспособности организации. Анализ и оценка финансовой устойчивости организации. Анализ и оценка деловой активности организации коэффициент оборачиваемости.
8172. Анализ финансового состояния и эффективности использования оборотных средств предприятия (на примере ООО ТД» Макаров плюс компания») 603.39 KB
  Оборотные средства обеспечивают непрерывность и ритмичность всех процессов протекающих на предприятии фирме: снабжения производства сбыта финансирования. В России в оборотных средствах сосредоточено до 40 всех ресурсов предприятий. Оборотные средства фирмы постоянно находятся в движении совершая кругооборот.
5206. Пути усовершенствования финансового состояния предприятия 54.09 KB
  Выделяют следующие укрупненные компоненты краткосрочных активов имеющие значение в системе финансового менеджмента: производственные запасы дебиторская задолженность денежные средства и их эквиваленты. Хотя предприятия имеющие значительную кредиторскую задолженность не всегда могут выйти из долговой ямы...
13141. Улучшения финансового состояния ИП «Малафеева» 149.61 KB
  Бухгалтерский баланс в системе контроля финансового состояния предприятия. Понятие финансового состояния предприятия. Бухгалтерский баланс центральное звено бухгалтерского учета хозяйственной деятельности предприятия. Финансовое состояние предприятия является одной из важнейших характеристик хозяйствования в рыночной экономике.
19772. Оценка финансового состояния предприятия на примере АО «Шаймерден» 199.22 KB
  Финансовое состояние организации является одним из основных стержней стабильной и успешной работы предприятия. Оно является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности, определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров.
© "REFLEADER" http://refleader.ru/
Все права на сайт и размещенные работы
защищены законом об авторском праве.