Денежный рынок и банковская система. Кредитно-денежная политика

Сущность и функции денег. Наиболее характерная черта денег – их высокая ликвидность т. Выделяют четыре основные функции денег: мера стоимости измерительный инструмент для сделок средство обращения посредник в обмене товаров и услуг средство платежа выплата зарплаты пенсий стипендий кредиты и др. Количество денег в стране контролируется государством монетарная политика.

2015-01-17

166.52 KB

1 чел.


Поделитесь работой в социальных сетях

Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск


PAGE  2

Тема 11. Денежный рынок и банковская система. Кредитно-денежная политика

11.1. Сущность и функции денег. Денежные агрегаты

Деньги – вид финансовых активов, который может быть использован для сделок. Деньги являются всеобщим товарным эквивалентом. Наиболее характерная черта денег – их высокая ликвидность, т.е. способность быстро и с минимальными издержками обмениваться на любые другие виды активов. Выделяют четыре основные функции денег: мера стоимости (измерительный инструмент для сделок), средство обращения (посредник в обмене товаров и услуг), средство платежа (выплата зарплаты, пенсий, стипендий, кредиты и др.), средство сбережения или накопления (сохранение и увеличение стоимости).

Количество денег в стране контролируется государством (монетарная политика). На практике эту функцию осуществляет Центральный Банк. Для измерения денежной массы используются денежные агрегаты: М0, М1, М2, М3, L (в порядке убывания степени ликвидности). Состав и количество используемых денежных агрегатов различаются по странам. В США денежные агрегаты представлены следующим образом:

М0 – наличные деньги

М1 - наличные деньги вне банковской системы, депозиты до востребования, дорожные чеки, прочие чековые депозиты;

М2 = М1 плюс нечековые сберегательные депозиты, срочные вклады (до 100000 долл.), однодневные соглашения об обратном выкупе и др.;

МЗ = М2 плюс срочные вклады свыше 100 тыс. долл., срочные соглашения об обратном выкупе, депозитные сертификаты и др.;

L = МЗ плюс казначейские сберегательные облигации, краткосрочные государственные обязательства,  коммерческие бумаги и пр.

В РФ с 1992 г. выделяют агрегаты М0, М1, М2, М3.

11.2. Классическая и кейнсианская теории спроса на деньги

Количественная теория денег определяет спрос на деньги с помощью уравнения обмена Фишера:

МV=РУ

Предполагается, что скорость обращения – величина постоянная, т.к. связана с достаточно устойчивой структурой сделок в экономике. Однако с течением времени она может изменяться, например, в связи с внедрением новых технических средств в банковских учреждениях, ускоряющих систему расчетов.

Согласно классической теории реальный ВВП изменяется медленно (при изменении технологии), поэтому колебания номинального ВВП будут отражать главным образом изменения уровня цен. Изменение количества денег в обращении вызывает лишь колебания номинальных переменных. Это явление получило название "нейтральности денег" и поддерживается современными монетаристами.

По правилу монетаристов, государство должно поддерживать темп роста денежной массы на уровне средних темпов роста реального ВВП: М/М=У/У; тогда уровень цен в экономике будет стабилен.

Чтобы учитывать влияние инфляции, обычно рассматривают реальный спрос на деньги (M/P).

Кейнсианская теория спроса на деньги – теория предпочтения ликвидности – выделяет три мотива, побуждающие людей хранить часть денег в виде наличности:

- трансакционный мотив (потребность в наличности для текущих сделок, т.е. деньги для покупки товаров и услуг);

- мотив предосторожности (хранение определенной суммы наличности на случай непредвиденных обстоятельств в будущем);

- спекулятивный мотив (намерение приберечь некоторый резерв, т.е. спрос на деньги со стороны активов). Спекулятивный спрос на деньги основан на обратной зависимости между спросом на деньги и ставкой процента.

Обобщая два названных подхода -- классический и кейнсианский -- можно выделить следующие факторы спроса на деньги: уровень дохода; скорость обращения денег; ставка процента.

Классическая теория связывает спрос на деньги главным образом с реальным доходом (У). Кейнсианская теория спроса на деньги считает основным фактором ставку процента (r).

Общий спрос на деньги (MD) определяется как сумма спроса на деньги для сделок (MDсд) и спроса на деньги со стороны активов (MDа).

Функция общего спроса на деньги (рис. 1) показывает, что при любом данном уровне дохода величина спроса будет падать с ростом ставки процента и наоборот, а увеличение уровня дохода отразится сдвигом кривой спроса на деньги MD вправо.

11.3. Модель предложения денег. Денежный мультипликатор

Предложение денег S) включает в себя наличность (C) вне банковской системы и банковские депозиты (D), которые экономические агенты могут использовать для сделок:

МS = С+D.

Банки обладают способностью в ходе кредитования увеличивать предложение денег ("создавать безналичные деньги"). Дополнительное количество денег в банковской системе можно определить следующим образом:

МS = (1/rr)D,

где rr  - норма банковских резервов; D - первоначальный вклад (депозит).

Коэффициент  1/rr называется банковским или денежным мультипликатором.

Денежный мультипликатор (m) - это отношение предложения денег к денежной базе:

т = МS/МВ = (C+D)/(C+R)  =>  MS = mMB,

 где МВ -- денежная база, С -- наличность, R обязательные резервы коммерческих банков.

Таким образом, предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора. Денежный мультипликатор показывает, как изменяется предложение денег при увеличении денежной базы на единицу.

Центральный Банк может контролировать предложение денег прежде всего путем воздействия на денежную базу. Изменение денежной базы, в свою очередь, оказывает мультипликативный эффект на предложение денег.

11.4. Равновесие на денежном рынке

Модель денежного рынка соединяет спрос и предложение денег (рис.2). Пусть предложение денег контролируется Центральным Банком и фиксировано на уровне MS = M. При стабильном уровне цен P реальное предложение денег будет фиксировано на уровне M/P и представлено вертикальной прямой MS.

Спрос на деньги (кривая MD) рассматривается как убывающая функция ставки процента r для заданного уровня дохода. В точке равновесия Е спрос на деньги равен их предложению.

Если r>rE , то предложение денег превышает спрос на них. При этом экономические агенты обращают денежную наличность в другие виды финансовых активов: акции, облигации, срочные вклады и т.п. Банки в условиях превышения предложения денег над спросом снижают процентные ставки. Равновесие на рынке восстановится. При низкой процентной ставке процессы пойдут в обратном направлении.

Колебания равновесных значений ставки процента и денежной массы также связаны с изменением уровня дохода, предложения денег. Графически это отражается сдвигом, соответственно, кривых спроса и предложения денег.

Так, увеличение уровня дохода (рис.3), повышает спрос на деньги (сдвиг вправо кривой спроса на деньги MD) и ставку процента (от r1 до r2). Сокращение предложения денег также ведет к росту процентной ставки (рис..4).

11.5. Цели и инструменты кредитно-денежной политики

Конечные цели денежной политики: экономический рост; полная занятость; стабильность цен; устойчивый платежный баланс.

Промежуточные целевые ориентиры: денежная масса; ставка процента; обменный курс.

Инструменты прямого регулирования: лимиты кредитования; прямое регулирование ставки процента.

Инструменты косвенного регулирования Центрального Банка:

1) изменение учетной ставки (ставки рефинансирования), то есть ставки, по которой Центральный Банк кредитует коммерческие банки. Если учетная ставка повышается, то объем заимствований у Центрального Банка сокращается, следовательно, уменьшаются и операции коммерческих банков по предоставлению ссуд. К тому же, получая более дорогой кредит коммерческие банки повышают и свои ставки по ссудам. Предложение денег в экономике снижается. Снижение учетной ставки действует в обратном направлении.

2) изменение нормы обязательных резервов, то есть минимальной доли депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде резервов (беспроцентных вкладов) в Центральном банке. Нормы обязательных резервов устанавливаются в процентах от объемов депозитов. Увеличение нормы резервов (rr) уменьшает денежный мультипликатор и ведет к сокращению денежной массы. Таким образом, изменяя норму обязательных резервов, Центральный Банк оказывает воздействие на динамику денежного предложения.

3) операции на открытом рынке: купля или продажа Центральным Банком государственных ценных бумаг (используется в странах с развитым фондовым рынком). Чаще всего это бывают краткосрочные государственные облигации.

Когда Центральный Банк покупает ценные бумаги у коммерческого банка, в банковскую систему поступают дополнительные деньги и начинается процесс мультипликативного расширения денежной массы. Если Центральный Банк продает ценные бумаги, процесс протекает в обратном направлении.



 

Другие похожие работы, которые могут вас заинтересовать.
3635. Денежный рынок. Банковская система и денежно-кредитный механизм 90.19 KB
  Центральный банк играет ключевую роль и занимает монопольное положение не только в сфере эмиссии банкнот, но и в сфере проведения денежной политики государства, которая рассчитана на краткосрочные периоды и ведется косвенными методами.
3010. Основные инструменты кредитно-денежной политики Центрального банка. Сдерживающая и стимулирующая дискреционная кредитно-денежная политика 4.21 KB
  Сдерживающая и стимулирующая дискреционная кредитноденежная политика. Кредитноденежная монетарная политика представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий предпринимаемых Центральным банком в целях регулирования деловой активности путем планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения. Важнейшими инструментами кредитноденежной политика Центрального банка являются: операции на открытом рынке учетнопроцентная дисконтная политика регулирование обязательной нормы банковского резервирования.
7456. Налично-денежный оборот и его организация. Денежная система 15.63 KB
  Наличноденежное оборот движение наличных денег в сфере обращения и выполнение ими двух функций средства платежа и средства обращения. Наличноденежное движение осуществляется с помощью различных видов денег: банкнот металлических монет других кредитных инструментов векселей банковских векселей чеков кредитных карточек. Эмиссию наличных денег осуществляет центральный как правило государственный банк. Для хозяйствующих субъектов установлен лимит наличных денег.
18010. НАЦИОНАЛЬНАЯ ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА 97.65 KB
  Но чтобы служить в качестве денег предмет должен пройти лишь одно испытание: он должен получить общее признание и покупателей и продавцов как средство обмена. Сущность денег в том что они обладают свойством всеобщей непосредственной обмениваемости представляют собой кристаллизацию меновой стоимости являются воплощением всеобщего рабочего времени. Под влиянием меняющихся условий развития экономических отношений изменяются и особенности функционирования денег. В экономической литературе рассматриваются две концепции происхождения денег:...
7521. Денежная система России 27.35 KB
  Кругооборот наличных денег. Суррогаты денег. Логика рассмотрения материала лекции будет такова: в 1ом вопросе мы изучим общие правила принципы организации движения денег а во 2м более подробно – основные элементы денежной системы России. Кругооборот наличных денег В организации денежного обращения в Российской Федерации в частности такой его сферы как движение наличных денег важное место занимает то что деньги должны совершать постоянный кругооборот.
5073. Современная банковская система России 33.53 KB
  История возникновения банковского дела. Становление банковской системы на Руси. Развитие банковской системы в XIX века. Современная банковская система России.
9255. Банковская система и банковское дело 16.47 KB
  Коммерческая организация которая может быть признана головной организацией банковского холдинга обязана иметь возможность определять решения управляющей компании банковского холдинга по вопросам отнесенным к компетенции собрания ее учредителей участников в том числе о ее реорганизации и ликвидации. Так в сфере кредитования определенную конкуренцию коммерческим банкам могут составить кредитные кооперативы ломбарды лизинговые и факторинговые компании и некоторые другие учреждения. В настоящее время ломбарды иногда под названием...
7522. Денежная система и ее основные типы 24.18 KB
  В предыдущей теме было установлено, что денежное обращение, возникшее с появлением денег, представляет собой их движение (в наличной и безналичной формах). Под денежной же системой понимается механизм функционирования денег, на основе которого государство организует и осуществляет правовое регулирование этого движения. Таким образом, исторически денежное обращение возникло раньше, чем сложилась денежная система.
10509. Деньги и денежная система в экономике 32.22 KB
  еньги и их функции. Виды денег. Денежная система: сущность, основные элементы и их характеристика. Денежное обращение и денежные агрегаты – сущность и характеристика. Ликвидность денег
14463. Банки и банковская система в рыночной экономике 284.69 KB
  Эффективное функционирование банковской системы необходимое условие развития рыночных отношений в России что объективно определяет ключевую роль центрального банка в регулировании банковской деятельности. Статья 2 Закона О банках и банковской деятельности дает такое определение банковской системы: Банковская система РФ включает в себя Банк России кредитные организации а также филиалы и представительства иностранных банков. В Федеральном законе О Центральном банке Российской Федерации Банке России отмечается что банковская система...
© "REFLEADER" http://refleader.ru/
Все права на сайт и размещенные работы
защищены законом об авторском праве.