Оценка показателей экономической эффективности инвестиционного проекта «Производство ЖБК» (на примере ОАО «завод ЖБК» г. Чусового)

Цель производственной деятельности предприятий носит двойственный характер. Получить от реализации произведенной продукции прибыль, сделать ее как можно большей, - такова непосредственная цель и побудительный мотив деятельности предприятий. Но получить прибыль можно лишь производя нужную для потребителей продукцию, то есть товары, пользующиеся спросом

2014-12-21

108.87 KB

27 чел.


Поделитесь работой в социальных сетях

Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск


Оценка   показателей экономической эффективности

инвестиционного проекта «Производство ЖБК»

(на примере ОАО «завод ЖБК» г. Чусового)

Курсовая работа по дисциплине

«Экономика  организации»


СОДЕРЖАНИЕ

Введение ……………………………………………………………….3

1. Характеристика предприятия ……………………………………...4

  1.1 Структура и организационно-правовая форма предприятия ...4

  1.2 Состав и структура основных производственных фондов.….. 6

  1.3 Организация оплаты труда.……………………………………10

2. Технико-экономические показатели деятельности предприятии ………………………………………………………………………....13

   2.1 Показатели эффективности использования производственных фондов……………………………….. ……………………………....13

   2.2 Рентабельность………………………………………………...17

   2.3 Модель оценки платежеспособности предприятия…………19

3. Расчет показателей экономической эффективности инвестиционного проекта ОАО «ЖБК».............................              .23

   3.1 Инвестиционная деятельность………………. ………………23

   3.2 Расчет показателей экономической эффективности инвестиционного проекта с применением приема дисконтирования …… …………………………………………………………………...26

   3.3 Анализ точки безубыточности………………………………..31

Заключение.…………………………………………………………..33

Список литературы ………………………………………………….34

ВВЕДЕНИЕ

    

               Цель производственной деятельности предприятий носит двойственный характер. Получить от реализации произведенной продукции прибыль, сделать ее как можно большей, - такова непосредственная цель и побудительный мотив деятельности предприятий. Но получить прибыль можно лишь производя нужную для потребителей продукцию, то есть товары, пользующиеся спросом. Поэтому предприятия вынуждены одновременно добиваться и другой цели – полнее и наилучшим образом удовлетворять запросы потребителей.

В данной курсовой работе автор ставит перед собой следующую задачу: изучить методику анализа финансовых результатов и проанализировать финансовые результаты деятельности предприятия.

    

 

1. ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «ЖБК »

    

1.1 Структура и организационно-правовая форма предприятия

Характеристика ОАО завод ЖБК

Открытое Акционерное Общество «Чусовского СМУ железобетонных конструкций» создано в порядке приватизации государственных и муниципальных предприятий и в соответствии с Указом Президента РФ «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества» от 01.07.1992г. №721.

Открытое акционерное общество «Завод ЖБК» создано в 2003 году путем выделения из ОАО «Чусовского СМУ ЖБК». Уставный капитал Общества составляет 4650600 руб.

Общество имеет собственную производственную базу, расположенную по адресу: г. Чусовой , ул.Заводская 5.

Основной целью деятельности Общества является наиболее полное и качественное удовлетворение потребностей российских и иностранных юридических лиц, граждан РФ в продукции (работах, услугах) производимой Обществом в соответствии с уставной деятельностью, а так же получении прибыли.

Основными видами деятельности Общества являются:

  •  Производство и реализация строительных материалов

( железобетонные конструкции, бетоны, растворы, стеновые камни, тротуарная плитка и пр.);

  •  Оптовая торговля;
  •  Сдача имущества в аренду.

ОАО «завод ЖБК» на рынке стройматериалов более 50 лет. Все это время шло непрерывное развитие и совершенствование производства, внедрение новых передовых технологий, расширение сфер услуг, предоставляемых предприятием.

Акционерное общество.

В соответствии со ст.96 акционерным обществом признается общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций; участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Учредителями акционерного общества являются граждане и (или) юридические лица, принявшие решение об его учреждении. В случае учреждения ОАО одним лицом, решение принимается единолично. Учредители вносят в оплату акций ценные бумаги, вещи, имущественные права или иные права, имеющие денежную оценку.

Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна быть более 25 % от уставного капитала.

Уставный капитал общества может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций. Решение об этом принимается советом директоров или общим собранием акционеров.

Акционерные общества бывают открытые и закрытые (ст.97).

Акционерное общество, участники которого могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия акционеров, признается  открытым акционерным обществом. Такое общество вправе  проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и их свободную продажу на условиях, устанавливаемых законом и иными правовыми актами.        

    Открытое акционерное общество обязано ежегодно публиковать для всеобщего сведения годовой отчет, бухгалтерский баланс, счет прибылей и убытков. Уставный капитал открытого акционерного общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами, и не может быть менее 1000 МРОТ.

Правовое положение ОАО - акционерное общество является юридическим лицом (с момента государственной регистрации) и:

имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе

может осуществлять имущественные и личные неимущественные права

может быть истцом и ответчиком в суде

несет обязанности, необходимые для осуществления  любых видов деятельности, не запрещенных законом

может заниматься лицензируемыми видами деятельности при наличии лицензии

- вправе открывать банковские счета на территории РФ и за ее пределами

- должно иметь круглую печать

- вправе иметь штампы, бланки, эмблему, зарегистрированный товарный знак

    Государственная регистрация ОАО подлежит государственной регистрации в органе, осуществляющем регистрацию юридических лиц и   считается созданным с момента государственной регистрации.

Изменения и дополнения устава также подлежат гос.регистрации.

1.2 Состав и структура основных производственных фондов

Для того чтобы определить технологическую структуру, нужно знать сколько О.Ф числятся в структурных подразделениях предприятия. Структура подразделений показана на рис. 1.

                  

Краткая характеристика подразделений.

Административно-Управленческий персонал (АУП) - Чтобы управлять организацией, необходимо определенным образом связать цели, людей и виды, выполняемой ими работ между собой. Эти функции выполняет АУП, где составляются должностные инструкции на всех членов организации, в которых оговариваются: права, ответственность и обязанности каждого.

Цех №1 –производит все необходимые завершающие стадии обработки разборной Железобетонной конструкции и т.д.

Цех №2 – здесь производится конечная стадия Железобетонной конструкции и т.д.

Цех №3 – здесь обрабатывается материалы ЖБК и т.д.

Цех № 4 – это готовая сборная железобетонная конструкция которая можно использовать строительной организации .

Гараж – который включает гараж для автотранспорта, мастерские, автомойку, электросварочный цеха

Электроцех – включает в себя небольшую автономную электростанцию, способную обеспечить производство электроэнергией на случай отключения

от основного источника. Работа происходит с помощью дизельного топлива, а также содержит персонал по обслуживанию производства светом и электроэнергией.

Столовая – в первую очередь обслуживает работников предприятия и работает по режиму работы предприятия.

Стоимость и доля (технологическая структура) О.Ф. числящихся в подразделениях показано в таблице 1

Таблица 1 -Технологическая структура

Подразделения

Здания и сооружения

Машины и оборудован.

Инвентарь

Прочие

Итого

ДОЛЯ В (%)

Цех 1

900000

200000

60000

30000

1190000

12,74

Цех 2

600000

300000

40000

10000

950000

10,17

Цех 3

1400000

700000

145000

30000

22750000

24,36

Цех 4

600000

150000

45000

15000

810000

8,67

АУП

500000

160000

300000

--

960000

10,28

Гараж

1000000

350000

160000

100000

1610000

17,24

Столовая

300000

40000

30000

60000

430000

4,60

Электроцех

200000

100000

10000

--

310000

3,32

Склад

300000

130067

200000

175000

805067

8,62

ИТОГО:

5800000

2130067

990000

420000

9340067

100,00

Амортизационные отчисления -

Расчет амортизационных отчислений производится методом прямого счета (линейного) на основании среднегодовой стоимости отдельных видов О.Ф и установленных норм амортизации                                                    

                                                                                                                

                                                                                                                   Таблица 2

                                        Расчет амортизационных отчислений                                                          

Виды ОПФ

Среднегодовая стоимость

Аг (руб)

На (%)

1. здания и сооружения

5800000

348000

6

2. машины и оборудование

2130067

213007

10

3. производственный и хозяйствен-ный инвентарь

990000

79200

8

4. прочие

420000

16800

4

ИТОГО:

9340067

657007

На основании сделанных расчетов составим таблицу динамики и состава О.Ф.П                                                                                                                                                 

                                           

                                  Динамика и состав О.Ф.П.                           

                                                                                                                                                            Таблица3                                                                                                                                  

Виды ОПФ

Ст-ть на нач. года (руб)

Ввод

Вывод

Амортизации

КО.Ф

(руб)

Дата

Стоимость

Дата

Стоимость

На

(%)

Аг

(руб)

1.Здания и соору-жения

5800000

--

--

--

--

6

348000

5800000

2. Машины и оборудова-ние

2000000

3.04

168000

10.08

190000

10

213007

2130067

3.Производ-ственный и хозяйствен-ный инвентарь

977000

15.06

36000

14.09

20000

8

79200

990000

4. Прочие

420000

--

--

--

--

4

16800

420000

ИТОГО:

9197000

--

204000

--

210000

--

657007

9340067

Организация управления предприятия.

Подразделения и работники предприятия, выполняющие определённую функцию управления, образуют функциональную подсистему управления. Различают техническую, экономическую, производственную, внешних хозяйственных связей и социальную подсистемы управления (рис. 2).

Функции управления деятельностью предприятия реализуются подразделениями аппарата управления и отдельными работниками, которые при этом вступают в экономические, организационные, социальные, психологические отношения друг с другом.

Многообразие функциональных связей и возможных способов их распределения между подразделениями и работниками определяет разнообразие возможных видов организационных структур управления

     

                  Рис

     

Рисунок 1 - Организационная схема управления  цехом строительной продукции

.

1.3Организация оплаты труда

Рабочая сила, будучи товаром, реализует себя на рынке труда, представляющим собой социально-экономические отношения по поводу найма рабочей силы и ее использования между работодателем и рабочей силы. На рынке фиксируются ставки заработной платы и условия занятости. Все это происходит с учетом профессии, работы, занятости.

Заработная плата – это вознаграждение, которое получает работник предприятия в зависимости от количества и качества затраченного им труда и результатов деятельности всего коллектива предприятия.. Размер зарплаты определяется многими факторами. (рис 3.)

Рисунок 3 - Факторы, определяющие заработную плату.

Основные формы и системы заработной платы.

 

По способу измерения оплаты труда различают две формы заработной платы: повременную и сдельную

При сдельной форме оплаты труда работник получает вознаграждение за количество выпускаемой продукции. Для этого рассчитывается плата за производство единицы продукции, называемая расценкой. Каждая единица продукции должна отвечать заданным стандартам. За лучшее качество и достижение других полезных для предприятия показателей сдельщикам выплачивается в дополнение к заработной плате различные премии. Применение сдельной формы оплаты труда возможно, если работник выпускает продукцию поддающуюся натуральному счету.

2.ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Показатели эффективности использования производственных фондов

    Суждение о хозяйствовании основными фондами (качественная сторона) предприятия на влияние изменения его экономики и структуры, можно получить из следующих групп показателей.

Основными показателями эффективности использования О.Ф. являются:

Повышение Фондоотдачи (ФО) = Товарная Продукция/средне- годовую стоимость ОПФ (руб/руб)

Снижение Фондоемкости (ФЕ) = 1/ФО

Показатель фондоотдачи (Фо),  за текущий год средне- годовая стоимость О.Ф составила – 9340067 руб., стоимость продукции - 4300*2900=12470000р.

Показатель фондоемкости (Фе) – это обратный показатель фондоотдачи:

и показывает сколько фондов необходимо использовать для создания одного рубля продукции.

Показатель фондовооруженности (Фв) – показывает сколько фондов приходится на одного среднесписочного работника предприятия:

Положительным считается перевыполнение плана по Фо за отчетный период, а также увеличение Фо в сравнении с прошлым годом. Такое положение ведет к увеличению выпускаемой продукции с каждого рубля стоимости О.Ф., снижении себестоимости продукции, а следовательно к увеличению прибыли и улучшению финансового состояния работы предприятия. Повышение фондоотдачи (снижение фондоемкости) достигается с помощью таких мер как:

Сведение к минимуму неустановленного, бездействующего оборудования;

Увеличение доли активных фондов, сокращение затрат на пассивные фонды;

Замена устаревших фондов новой высокопроизводительной техникой;

Ускорение сооружения и ввода в действие новых мощностей.

Основными показателями эффективности использования оборотных средств являются материалоемкость, материалоотдача

Материалоемкость – показывает эффективность использования предметов труда:

обратный показатель называется материалоотдачей:

(1)  

чем лучше используются сырье, материалы и другие материальные ресурсы, тем ниже материалоемкость и выше материалоотдача. Снижение материалоемкости продукции, т.е. затрат материальных ресурсов (металла, топлива, энергии и т.д.) на выпуск единицы продукта, предпологает всемерную экономию этих ресурсов. В частности:

-применение новых экономичных материалов и прогрессивных конструкций изделий;

-внедрение ресурсосберегающих технологий и рациональную организацию труда;

Стимулирование экономики ресурсов и улучшение качества продукции.

Следующие показатели показывают характеристику оборачиваемости оборотных средств

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств – показывает сколько раз каждый рубль, вложенный в оборотные средства, совершил оборотов и определяется по формуле:

    где,

Р – стоимость реализованной продукции (выручка от реализации) =   4300*4760 = 20468000 р.

О – средний остаток оборотных средств – 990000 р.

                                    (2)

  Это означает, что каждый рубль вложенный в оборотные средства, совершил в течение года 21 оборот.

скорость оборота в днях – определяется по формуле:

 или     где,

Т – количество календарных дней в рассматриваемом периоде – 360 дней

   Это значит, что каждый рубль вложенный в оборотные средства, совершает оборот за 17 дней.

Коэффициент закрепления оборотных средств

руб.(3)

    Этот коэффициент – величина, обратная коэффициенту оборачиваемости и показывает, что на один рубль выручки от реализации продукции в среднем за рассматриваемый период приходилось 5 копеек стоимости запасов оборотных средств.

    Ускорение оборачиваемости средств предприятия позволяет высвободить из оборота часть средств, в результате же замедления оборачиваемости появляется потребность в дополнительном их привлечении.

Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств на предприятии:

    На стадии производственных запасов: установление прогрессивных норм расхода сырья, материалов, топлива, энергии; правильный учет и планирование материальных и топливно-энергетических ресурсов; систематическая проверка состояния складских запасов сырья; замена дорогостоящих видов материалов и топлива более дешевыми.

    На производственной стадии: сокращение длительности производственного цикла и повышение его непрерывности, соблюдение ритмичности работы предприятия; комплексное использование сырья; сокращение производственных потерь; использование отходов; улучшение качества продукции.

   В сфере обращения: рациональное обеспечение предприятия сырьем, материалами, топливом; организация маркетинговой службы; ускорение реализации продукции; сокращение дебиторской и кредиторской задолженности.

    И последние показатели характеризуют использование на предприятии рабочих ресурсов, с помощью выработки и трудоемкости.

Персонал предприятия должен не только обладать различными способностями, речь о которых шла выше, но и использовать их в процессе труда, при этом возникает проблема измерения результативности деятельности персонала. Решить ее можно, измерив производительность труда.

    Производительность труда – характеризует способность работника произвести за единицу времени определенное количество товаров (или услуг).

При измерении производительности труда используются два метода – "прямой" и "обратный". При обратном производительность труда выражается через трудоемкость.

   Трудоемкость – показывает, сколько времени требуется для производства единицы продукции и определяется по формуле:

  где,

t – трудоемкость единицы продукции – 21 часов

Т – время, затраченное для производства данного количества продукции

Q – количество продукции – 4300 единиц в год, отсюда:

учитывая, что на предприятии 22 единицы ведущего оборудования, то на одну единицу оборудования приходится: 90300/22=4104 часов или  171 день.

 При прямом способе расчета производительности труда применяют, обратную – трудоемкости – " выработку".

Выработка – равна количеству продукции, произведенной одним работником за единицу времени (час, день, месяц и т.д.) и определяется по формуле:

  где,

В – выработка одного работника,

Q – количество продукции, произведенной работником в натуральных или стоимостных единицах – 4300 единицы

Т – время, затраченное работником для производства данного количества продукции.

(4)

учитывая, что работают 22 единицы оборудования, то для одного оборудования это будет 0,05*4104= 205 единиц, т.е. рабочий, управляющий оборудованием, за год производит 205 изделий

Выработка на одного работника может рассчитываться путем деления количества продукции, произведенной всем предприятием за определенный период, на численность персонала:

(5)

это показывает, что в среднем в год на каждого работника приходится производство  практически 40 единиц продукции, этот показатель носит более общий характер и отражает уровень производительности труда всего предприятия.

Выработка и трудоемкость – это две взаимодополняющие характеристики производительности труда. Очевидно, что чем выше выработка и ниже трудоемкость, тем лучше работает персонал, а в конечном итоге – и предприятие в целом.

От уровня производительности труда зависят:

-объем произведенной продукции;

-численность персонала;

-доход предприятия;

Заработная плата персонала и другие важные экономические показатели деятельности предприятия.

                   

                                                                                               Таблица 4

                        Показатели производственных фондов

N п\п

Показатели

Ед. измерения

Результат

Основные Фонды

1

Фондоотдача

Руб/1 руб. ст-ти ОПФ

1,34

2

Фондоемкость

Руб/1 руб. прод-ции

0,75

3

Фондовооруженность

Руб/1 человека

84909,70

Оборотные средства

4

Материалоемкость

Рубли

558,14

5

Материалоотдача

Рубли

0,0018

6

Коэффициент оборачиваемости

Обороты

21

7

Коэффициент закрепленности

Рубли

0,05

8

Скорость оборота

Дни

17

Трудовые ресурсы

9

Выработка

Единиц/в год 1 оборудов.

205

10

Трудоемкость

Часов/1  единица прод-ции

21

    2.2 Рентабельность

    В условиях рыночных отношений, характеризующихся своей динамичностью, приходится постоянно принимать неординарные решения, связанные с учетом финансового положения предприятия. И это в конечном итоге связано с оценкой использования ресурсов предприятия.

Для оценки уровня эффективности работы предприятия получаемый результат (валовый доход, прибыль) сопоставляется с затратами или используемыми ресурсами. Соизмерение прибыли с затратами означает рентабельность, или, точнее, норму рентабельности.

Рентабельность – показатель эффективности единовременных и текущих затрат. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным и текущим затратам, благодаря которым получена эта прибыль. Различают "рентабельность производства" и "рентабельность продукции".

Рентабельность производства показывает, насколько результативно используется имущество предприятия; она определяется как процентное отношение годовой прибыли (балансовой) к среднегодовой стоимости основных фондов и сумме оборотных средств:

 ,  где

Ро – рентабельность производства,  %;

Пб – балансовая прибыль, руб.;

Фо – среднегодовая стоимость О.Ф., руб.;

Фоб – величина оборотных средств, руб.

Рентабельность продукции  показывает результативность текущих затрат; она определяется отношением прибыли от реализации продукции:

 , где

Рп – рентабельность реализуемой продукции , %;

Прп – прибыль от реализации продукции, руб;

Сп – себестоимость реализуемой продукции

Рентабельность продукции можно рассчитать по всей реализованной продукции и по отдельным ее видам.

Рентабельность вложений в предприятие определяется по стоимости имущества, имеющего в  его распоряжении. При расчете используются показатели балансовой и чистой прибыли. Стоимость имущества определяется по бухгалтерскому балансу. Кроме прибыли при расчете рентабельности вложений можно использовать от реализации продукции. Этот показатель характеризует уровень продаж на 1 рубль вложений в имущество предприятия.

  , где

Пч – чистая прибыль предприятия, руб.

Рентабельность продукции.

Прибыль от реализации продукции составила: В текущем году  –845025  рублей, выручка от реализации продукции – 20468000руб.;

Себестоимость реализованной продукции составила

В текущем году  – 12470000 рублей, на единицу продукции – 2900 руб.;

Рентабельность по виду продукции текущего года составит:

Рентабельность объема продукции:

Рентабельность объема продукции:

Рентабельность производства.

Балансовая прибыль составляет:

В текущем году  – 875127 рублей,

Стоимость имущества составляет:

О.Ф – 9340067 руб., Оборотные средства – 990000руб., амортизация – 657007 руб.

Рентабельность производства:

В текущем году:

Рентабельность вложений.

Чистая прибыль составляет:

В текущем году  –654020 рублей,

Рентабельность вложений в текущем году:

По отношению к чистой прибыли:

По отношению к прибыли от реализации продукции:

                                                                                

                                                                                                                 Таблица 5

Вид рентабельности

Текущий год

1

По виду продукции

6,7

2

По объему продукции

4,1

3

По отношению к балансовой прибыли

8,47

4

По отношению к чистой прибыли

7,0

5

По отношению к прибыли от реализации продукции.

9,05

                               Рентабельность продукции и производства

2.3 Модель оценки платежеспособности предприятия

Внешними признаками банкротства предприятия является неисполнение требований по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения. К обязательным платежам относятся налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетные фонды.

Формула для расчета коэффициента текущей ликвидности:

Ктл = Ао/Кз(6)

Ао –521,27;

Кз –649,28.

Ктл ==0,8 (7)

Коэффициент обеспеченности собственными средствами – это финансовый показатель, характеризующий наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для поддержания его финансовой устойчивости.

Двухфакторная модель прогнозирования банкротства

Z = 0,3877 = 1,0736Ктл-0,0579 Кфз

Z =1,0736*0,8-0,0579*0,3=0,78

Кфз – коэффициент финансовой зависимости показывает % заемных средств в общей сумме источников средств.

заемные средства-649,28

общая стоимость активов-2578,41

Кфз =649,28/2578,41=0,3(8)

Кфз с помощью двухфакторной модели оценивается интервалом ΔZ =0, = итог раздела 5 баланса/валюта баланса

Ошибка прогноза банкротства 65

Z до 1,8 –очень высокая вероятность банкротства;

Z от 1,81 до 2,7 – высокая вероятность банкротства;

Z от 2,71 до 2,9 возможно банкротство;

Z более 3 – очень низкая вероятность банкротства.

Пятифакторная модель оценки платежеспособности

предприятия

Для построения модели оценки платежеспособности и диагностики банкротства предприятия используется три группы финансовых коэффициентов:

  •  коэффициенты ликвидности;
  •  коэффициенты соотношения собственных и заемных средств;
  •  показатели рентабельности.

Значения коэффициентов рассчитываются на конец отчетного периода

К1 – коэффициент абсолютной ликвидности показывает способность предприятия к моментальному погашению долговых обязательств.

К1=

К1==0,26

К2 – критический коэффициент ликвидности  характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства

К2=

К2==0,27

К3 – коэффициент текущей ликвидности является обобщающим показателем платежеспособности предприятия.

К3>2 нормативное значение;

К3 =

К3 ==4,09

К4 –коэффициент соотношения собственных и заемных средств;

К4=

К4==6,76

К5 – коэффициент рентабельности продаж

;

К5==6,3

Каждому финансовому коэффициенту в соответствии со значением присваивается категория. Таблица 4

Таблица 6

Категории коэффициентов

Финансовые коэффициенты

Категория 1

Категория 2

Категория 3

К1

0,2 и выше

0,15 - 0,2

Менее 0,15

К2

0,8 и выше

0,5 – 0,8

Менее 0,5

К3

2 и выше

1,0 – 2,0

Менее 1

К4

1,0 и выше

0,7 – 1,0

Менее 0,7

К5

0,15 и выше

Менее 0,15

нерентабельно

Перейдем к построению рейтинговой модели рейтинговой оценки диагностики банкротства.

S =0,11 *0,26+ 0,055*0,27 +0,42*4,09 +0,21*6,79 +0,21*категория К5

S – рейтинговое число

0,11; 0,055; 0,42; 0,21 весовые показатели, которые показывают важность каждого финансового коэффициента при диагностике банкротства предприятия). Расчет рейтингового числа приведен в таблице 5

Таблица 7

Расчет рейтингового числа

Коэффициент

Фактическое значение

Категория

Вес коэффициента

Расчет рейтингового числа S=гр.3*гр.4

1

2

3

4

5

К1

0,26

1

0,11

0,11

К2

0,27

2

0,05

0,1

К3

4,09

1

0,42

0,42

К4

6,76

1

0,21

0,21

К5

6,3

1

0,21

0,21

S

1

S=1,05

S от 1 до 1,05 вероятность банкротства невелика и предприятие можно отнести к первому классу к платежеспособности;

Таким образом, используя модель рейтинговой оценки, мы можем определить наличие формальных признаков банкротства предприятия. Но модель – это упрощенное представление об объекте, учитывающее только количественные показатели и не оценивающие качественные факторы банкротства.

Качественный анализ основан на информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. В этом случае оцениваются следующие виды рисков:

-отраслевые – состояние рынка по отрасли; уровень государственной поддержки; значимость предприятия в масштабах региона;

-акционерные – риск передела акционерного капитала; согласованность позиций крупных акционеров;

-регулирование деятельности предприятия – подчиненность (внешняя финансовая структура); лицензирование деятельности; льготы и риски их отмены; риски штрафов и санкций; правоприменительные риски (возможность изменения в законодательной и нормативной базе)

-производственные и управленческие – технологический уровень производства; риски снабженческой инфраструктуры; риски, связанные с банками, в которых открыты счета; деловая репутация; качество управления (квалификация, устойчивость положения руководства, адаптивность к новым методам управления и технологиям, влиятельность в деловых и финансовых кругах).

3. РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ  ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ОАО «ЖБК-1»

   3.1 Инвестиционная деятельность

            

Инвестиции – это вложение свободных денежных средств (или ценностей) в разные объекты предпринимательской и иных видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Инвестиции реально приносят выгоду инвестору, когда доход на один рубль вложений превышений превышает потери от инфляции. К реальным относятся лишь те финансовые и прочие вложения капитала, которые направляются на создание и развитие материально-вещественных объектов коммерческого назначения, включая: новое строительство; расширение и модернизацию действующих объектов; нововведения (инновации).

Источники инвестиционной деятельности:

Собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвестора (амортизационные отчисления, прибыль. Денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.);

Заемные финансовые средства инвесторов (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);

Привлеченные финансовые средства инвестора (средства, полученные от продажи акций, паевые и иные взносы граждан, юридических лиц);

Денежные средства компаний, корпоративных объединений;

Инвестиционные ассигнования из государственного бюджета и соответствующих внебюджетных фондов;

Иностранные инвестиции.

Инвестиционный налоговый кредит (ст.66 НК) – представляет собой такое изменение срока уплаты налога, при котором организации при наличии оснований (ст.67 НК) предоставляется возможность в течение определенного срока  и в определенных пределах уменьшать свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов.

Инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен по налогу на прибыль организации, а также по региональным и местным налогам.

Решение о предоставлении инвестиционного налогового кредита по налогу на прибыль организации в части, поступающей в бюджет субъекта Российской Федерации, принимается финансовым органом субъекта РФ.  

Инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен сроком от одного года до пяти лет. Конкретный порядок уменьшения налоговых платежей определяется заключенным договором об инвестиционном налоговом кредите. В каждом отчетном периоде суммы, на которые уменьшаются платежи по налогу, не могут превышать 50 процентов суммы налога, подлежащего к уплате организацией за этот налоговый период.

        При выборе того или иного варианта инвестирования перед предприятием стоит задача: обосновать перед будущими инвесторами привлекательность и необходимость модернизации или ввода новых основных фондов и доказать привлекательность осуществления инвестиционного проекта на основе оценки его эффективности.

Эффективность проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат (объемов предполагаемых инвестиций) и результатов (будущих денежных доходов от их вложения). Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным временным периодам, главной проблемой является их сопоставимость, т.е. приведение их к стоимости на момент сравнения (дисконтирование). Осуществляется приведение величин затрат и их результатов путем умножения на коэффициент дисконтированияд), который определяется по формуле:

,(9)

где Е – норма дисконта, равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал.

Оценка предстоящих затрат и результатов осуществляется в пределах расчетного периода (горизонта расчета), продолжительность которого измеряется в месяцах, кварталах, годах.

К показателям оценки эффективности инвестиционных проектов относятся:

чистый дисконтированный доход (ЧДД);

индекс доходности (ИД);

внутренняя норма доходности (ВНД);

срок окупаемости (Ток);

коэффициент эффективности (Кэф).

Чистый дисконтированный доход определяется разницей между дисконтированными денежными доходами за весь расчетный период и инвестициями. При этом рассматриваются два случая:

     а) инвестиции разовые, т. Е. осуществляемые в течении одного года, тогда

,(10)

Где Т – период расчета, годы;

Рt – денежные доходы, достигаемые за t-й год, руб.;

К – величина инвестиций, руб.;

б) инвестиции вкладываются в течение m лет, тогда

                           

Где I – средний уровень инфляции за год;

Кj – инвестиции за j-й год.

Если ЧДД>0, то проект следует принять;

         ЧДД<0, то проект следует отвергнуть;

         ЧДД=0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Индекс доходности определяется отношением дисконтированных денежных доходов за весь расчетный период к величине инвестиции:

                 

Если ИД> l, то проект следует принять;

        ИД< l, то проект следует отвергнуть;

         ИД=l, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Под внутренней нормой доходности понимается та норма дисконта (Евн), при которой чистый дисконтированный доход равен нулю:

ЧДД=f(Eвн)=0,                      

Т.е. она определяется из решения неявного уравнения:

                    

Рассчитанная по этой формуле величина нормы доходности сравнивается с требуемой инвестором нормы дохода на капитал. Если ВНД равна или больше требуемой нормы доходности, то проект считается эффективным.

Одна из экономических интерпретаций ВНД может быть такой: если весь проект выполняется только за счет заемных средств, то ВНД равна максимальному проценту, под который можно взять этот заем с тем, чтобы суметь расплатится из доходов от реализации проекта за время, равное горизонту расчета.

Срок окупаемостиок) – это период, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами от его осуществления,   т.е.

Ток=n, при котором   

Коэффициент эффективности определяется отношением среднегодовой чистой прибыли к средней величине инвестиций, т.е.

   

если по истечении периода расчета все инвестиции будут списаны. Если нет, то из величины инвестиций вычитается остаточная (Фост.) или ликвидационная стоимость объекта, т.е

        

(11)

Коэффициент эффективности сравнивается с рентабельностью авансированного капитала.

3.2 Расчет показателей экономической эффективности  инвестиционного проекта с применением приема дисконтирования

 Данный метод позволяет исправит недостатки предыдущих методов оценки эффективности инвестиционных проектов.

 Дисконтирование – это нахождение текущего эквивалента будущих денежных поступлений, путем освобождения их от дохода, наросшего на них за период по правилу сложных процентов.

Эффективность проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат(объемов предполагаемых инвестиций)и результатов (будущих денежных доходов от их вложения). Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным временным периодам, то необходимо привести будущие денежные поступления к текущему моменту времени. Осуществляется приведение величин затрат и их результатов путем умножения на коэффициент дисконтирования (Кд), который определяется по формуле:

Vp=(12)

Vp – сегодняшняя стоимость будущих денежных поступлений;

Vt – стоимость будущих денежных поступлений;

r – стоимость будущих денежных поступлений;

t – количество лет, в течение которых осуществляются денежные поступления (срок жизни инвестиционного проекта).

Показатели эффективности инвестиционных проектов.

Чистый дисконтированный доход от проекта (ЧДД)

ЧДД = - I0 +

ЧДД – чистый дисконтированный доход от проекта (текущая стоимость денежных притоков, генерируемых в результате реализации проекта, за вычетом текущей стоимости оттоков);

I0 – чистые первоначальные инвестиции (отток денежных средств);

Pt – выручка годовая, руб.

Z*t – затраты переменные (затраты за исключением амортизации);

T – период жизни проекта, лет

r – ставка дисконтирования, в долях единицы.

Kd=- коэффициент дисконтирования (коэффициент дисконтирования равен или меньше 1)

В качестве ставки дисконтирования используется минимально необходимая норма прибыли на капитал. Например, средневзвешенная стоимость всех источников финансирования в компании.

Если значение ЧДД >0, проект можно считать эффективным, причем, чем больше сальдо, тем лучше.

Индекс доходности или рентабельности инвестиций (PI)

PI=

PI =;

PI > 1, проект является эффективным;

Чистый доход (генерируемая проектом денежная наличность) =чистая прибыль +амортизация;

Коэффициент окупаемости проекта

Kокуп =;

Срок окупаемости (Т окуп)

Т окуп =Т* Kокуп;

Т – срок службы проекта.

Определить показатели эффективности инвестиционного проекта – чистый дисконтированный доход; индекс доходности и срок окупаемости проекта, учитывая, что  при этом ежегодный темп прироста объема реализации составляет 5%, текущих затрат – 3%. Для расчета воспользуемся данными таблицы

Таблица 8

Показатели

Величина показателя

  1.  Инвестиции (капитальные вложения), тыс. руб

5000

  1.  Чистый объем реализации (выручка), тыс. руб

4000

  1.  Ежегодные затраты (без амортизации), тыс руб

1500

  1.  Срок жизни проекта, лет

4

  1.  Ставка налогообложения прибыли, %

24

  1.  Средневзвешенная стоимость капитала, %

13

  1.  Инфляционная премия, %

2

Решение

Решение оформляется в виде таблицы 8    Таблица 9

Показатель

Расчетный период, год

0

1

2

3

4

  1.  Инвестиции, тыс руб

-5000

  1.  Выручка, тыс руб

4000

4200

4410

4631

  1.  Ежегодные затраты, тыс. руб

1500

1545

1591

1639

  1.  Амортизационные отчисления годовые, тыс руб

1000

1000

1000

1000

  1.  Налогооблагаемая прибыль, тыс руб

1500

1655

1819

1992

  1.  Налог, 24 %

360

397

437

478

  1.  Чистая прибыль, тыс руб

1140

1258

1382

1514

  1.  Чистый денежный доход (притоки наличности), тыс руб

2140

2258

2382

2514

  1.  Коэффициент дисконтирования

1

0,870

0,756

0,658

0,572

  1.  Дисконтированный доход, тыс руб

Σ6574

1862

1707

1567

1438

  1.  ЧДД, тыс руб

1574

  1.  Срок окупаемости по приведенному денежному потоку

-5000

-3138

-1431

136

1574

r= 13% +2%=15%

Коэффициенты дисконтирования берутся или рассчитываются:

kd0=

kd1=; значение коэф. дисконтирования после 1-го года

kd2=; значение коэф. дисконтирования после 2-го года

ЧДД= -5000+(1862+1707+1567+1438)= -5000+6574=1574

ЧДД >0, значит данный проект является эффективным;

PI=6574/5000=3,31

Индекс доходности инвестиций  > 1, проект является эффективным;

Кокуп=5000/6574=0,76

Т окуп= 4*0,76=3,04 года.

Срок окупаемости проекта по дисконтированному доходу 3 года 04 месяцев, т.е. за это время проект только отрабатывает капитальные вложения.

 

Решение оформляется в виде таблицы 9    Таблица 10

Показатель

Расчетный период, год

0

1

2

3

4

1Инвестиции, тыс.руб

-5000

2Выручка, тыс.руб

4000

4200

4410

4631

3Ежегодные затраты, тыс.руб

1500

1545

1591

1639

4Амортизационные отчисления годовые, тыс.руб

1000

1000

1000

1000

5Налогооблагаемая прибыль, тыс.руб

1500

1655

1819

1992

6Налог, 24 %

360

397

437

478

7Чистая прибыль, тыс.руб

1140

1258

1382

1514

8Чистый денежный доход (притоки наличности),тыс. руб

2140

2258

2382

2514

9Коэффициент дисконтирования

1

0,8

0,65

0,512

0,41

10Дисконтированный доход, тыс. руб

Σ5431

1712

1468

1220

1031

11ЧДД, тыс.руб

431

12Срок окупаемости по приведенному денежному потоку

-5000

-3288

-1850

-600

431

r= 25%

Коэффициенты дисконтирования берутся или рассчитываются:

kd0=1

kd1=0,8; значение коэф. дисконтирования после 1-го года

kd2=0,64; значение коэф. дисконтирования после 2-го года

ЧДД= -5000+(1712+1468+1220+1031)= -5000+5431=431

ЧДД >0, значит данный проект является эффективным;

PI=5431/5000=1,08

Индекс доходности инвестиций  > 1, проект является эффективным;

Кокуп=5000/5431=0,9

Т окуп= 4*0,9=3,6 года.

Срок окупаемости проекта по дисконтированному доходу 3 года 6 месяцев, т.е. за это время проект только отрабатывает капитальные вложения

   

  

Рисунок 1 -   Расчет внутренней нормы доходности

3.3 Анализ точки безубыточности

      Использование уравнения (1) позволяет легко определить точку безубыточности путем несложных алгебраических преобразований.

Объем выпуска, при котором достигается точка безубыточности, определяется из условия:

П = 0,

и он равен-

    Цена одного комплекта мебели, выпускаемого фирмой 5104 руб.

Переменные издержки (заработная плата рабочим, стоимость комплектующих и т.д.) в расчете на одно изделие 2900 руб.

Постоянные издержки 2618 тыс. руб.

Максимальный объем выпуска продукции, при котором достигается безубыточность деятельности фирмы:

    Период, за который должно быть произведено (и реализовано) Хо изделий, определяется тем, за какой срок мы определили величину постоянных издержек.

Графический метод.

     Рассмотренный  метод, по своей сути есть метод статический. В самом деле, мы рассматриваем фиксированные цену реализации, переменные расходы, постоянные расходы и прибыль. Далее на основе этих данных мы рассчитываем объем производства, при котором достигается заданная прибыль. Если отказаться от фиксированной величины прибыли, то мы получим зависимость между объемом выпуска и прибылью, которую легко выразить графически. Для этого нам необходимо объединить на одном графике следующие три линии:

Рисунок 5- Определение точки безубыточности.

для построения графика нужно знать критические объемы продукции в натуральных и денежных выражениях.

Р – цена – 5104 руб.

С – постоянные издержки – 2618 тыс. руб.

Uед.- переменные издержки на единицу продукции – 2900 руб.

Vk – критический объем в стоимостном выражении

qk – критический объем в натуральном выражении.

Критический объем в стоимостном выражении находится по формуле:

 , где

а – это относительная величина, которая находится по формуле:

отсюда критический объем равен:

тыс. руб.

критический объем в натуральном выражении:

единиц.

И графически это будет выглядеть следующим образом

Объем продукции

Рисунок 6-Определение точки безубыточности

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

        Основной задачей исследований стало выявление экономического эффективности предприятия, оценка динамики показателей планируемого производства и планируемых затратных статей.

Итогом проделанной работы, следует считать рассчитанные показатели планирования себестоимости продукции исследуемого предприятия, а также расчете основных технико-экономических показателей предприятия, что позволяет сделать вывод об экономической эффективности его будущего функционирования.

В заключение необходимо отметить, что планирования производственной программы предприятия, а также планирования себестоимости продукции является важнейшими составляющими деятельности любого предприятия и важнейшим фактов его конкурентоспособности в рыночной экономике.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

  1.  Грузинов В.П., Грибов В.Д. "Экономика предприятия": Учеб. Пособие. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 208 стр.
  2.  Куликов Л.М. "Основы экономических знаний": Учеб. Пособие. - М.: Финансы и статистика, 2010. –267 стр.
  3.  Экономическая школа: научно-популярный иллюстрированный журнал выпуск №3, 2006. – 347 стр.
  4.  Баканов, М.И. Теория экономического анализа/ М.И. Баканов, А.Д. Шеремет – М: Финансы и статистика, 2007 – 304 с.
  5.  Тарасова, Н.В. Организация и планирование производства/Н.В. Тарасова, И.А. Ларионова, А.В. Алексахин – М: издание МИСиС 2009 – 215 с.

      Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия -М.:                   ИНФРА -М, 2007.- 336с

  1.  Федоровский В.А. «Предотвращение или уменьшение потерь предприятия» - Николаев: «ЭОЛИС», 2008.- 144с.
  2.  Селезнёв В.В. Основы рыночной экономики Украины/Учеб.пособие -2-е изд., доп. и перераб. – К.: А.С.К., 2009. – 656с.:ил. (Экономика. Финансы. Право).
  3.  Экономика предприятия: Учебник/Под ред. проф. О.И.Волкова.- 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2011.- 520 с.–(Серия «Высшее образование»).

PAGE  27



 

Другие похожие работы, которые могут вас заинтересовать.
20226. ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА «УСТАНОВКА АВТОМАТИЧЕСКОГО КОМПЛЕКСА ДЛЯ ЗАВИВКИ РЕССОРНЫХ ЛИСТОВ» 3.23 MB
  Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: провести исторический анализ развития предприятия; проанализировать структуру управления предприятием; провести анализ финансового состояния; рассчитать показатели экономической эффективности инвестиционного проекта. В 1930 году решением правительства СССР определяется основное направление развития ЧМЗ: ванадиевый передел...
17659. Оценка эффективности инвестиционного проекта 891.81 KB
  Этапы разработки инвестиционного проекта и его критерии. Оценка эффективности инвестиционного проекта. Для правильного инвестирования важно оценить эффективность инвестиционного проекта воспользовавшись критериями и методами оценки которые оправдают решение - вложить свои средства в проект или оставить его приумножить свой капитал или же обезопасить себя от невыгодного вложения.
12501. Оценка эффективности инвестиционного проекта ООО «Юпитер» 142.02 KB
  Однако в плане среднесрочного и долгосрочного роста роль инвестиций резко возрастает. Это вызвано необходимостью решения проблем, связанных с глубокими структурными и воспроизводственными диспропорциями, оставшимися от планового хозяйства: повышенной энергоемкостью производства, неэффективным размещением предприятий, неудовлетворительным использованием земельных ресурсов, высокой долей неконкурентоспобной продукции, гипертрофированным развитием отраслей тяжелой промышленности).
20548. Оценка эффективности инвестиционного проекта создания розничной сети пекарен 1.33 MB
  Сравнительный подход к оценке бизнеса широко используется для многих отраслей большинство мультипликаторов уже рассчитаны что позволяет легко оценить стоимость исследуемой компании. Отрасль общественного питания а особенно сегмент пекарен кафе-кондитерская не является настолько популярным для анализа в отличие например от Нефтегазовой отрасли. Научная новизна диссертации состоит в том что предложена модель оценки стоимости проекта на основе разработанного среднерыночного мультипликатора для отрасли общественного питания в сегменте...
16054. Методика оценки эффективности инвестиционного проекта 863.06 KB
  Вложение инвестором собственного или заемного денежного капитала для достижения предпринимательских целей связанных с получение прибыли дохода называется инвестициями. Управление проектами не является изобретением новейшего времени.
9761. Экономическая оценка эффективности инвестиций при разработке месторождения Амантайтау (на примере проекта «Amantaytau Goldfields») 193.83 KB
  Золотодобывающая отрасль является одной из наиболее привлекательных для иностранных инвесторов. Активно развиваясь с момента своего зарождения, имея богатую сырьевую базу, постоянно расширяющуюся за счет опережающего поиска новых месторождений, отрасль входит в число стратегических и экспортно-ориентированных. Она включает пять золотодобывающих рудников и три золотоизвлекательных фабрики.
15314. Обоснование эффективности и целесообразности осуществления инвестиционного проекта по производству программатора 186.99 KB
  Инвестиции являются необходимым компонентом и движущей силой эффективного функционирования современной рыночной экономики. Под инвестициями понимаются экономические ресурсы, направленные на увеличение реального капитала общества. Чем сложнее ситуация в стране, тем в большей степени опыт и интуиция инвестора должны опираться на результаты экспертной оценки инвестиционного климата. Инвестиционный климат – это обобщенная характеристика совокупности социальных
13156. Разработка инвестиционного проекта как инструмента повышения эффективности коммерческой деятельности предприятия 58.68 KB
  Использование же финансового лизинга позволяет предприятиям провести модернизацию и техническое перевооружение за счет будущих поступлений и доходов от использования нового оборудования существенно не ухудшая свое текущее финансовое состояние. Целью работы является разработка инвестиционного проекта как инструмента повышения эффективности коммерческой деятельности предприятия. В соответствии с целью работы поставлены следующие задачи рассмотреть теоретические аспекты финансирования инвестиций; провести анализ финансирования инвестиций на...
17821. Оценка показателей рентабельности, как основных показателей хозрасчётной эффективности 68.92 KB
  Эффективность развития заготовительной отрасли Потребительской Кооперации и её роль в экономике страны. Оценка эффективности деятельности заготовительной отрасли Жлобинского райпо. Организационно – экономическая характеристика района деятельности заготовительной отрасли Жлобинского райпо...
20094. СОЦИАЛЬНО ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ НА ПРИМЕРЕ ИННОВАЦИОННО - ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 31.64 KB
  Технические и экономические аспекты эффективности характеризуют развитие основных факторов произвоства и результативность их использования. Главным критерием социально-экономической эффективности является степень удовлетворения конечных потребностей общества и прежде всего потребностей связанных с развитием человеческой личности. Основой такой эффективности служит оптимальное распределение имеющихся у общества ресурсов между отраслями секторами и сферами национальной...
© "REFLEADER" http://refleader.ru/
Все права на сайт и размещенные работы
защищены законом об авторском праве.