Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «КАМАЗ»

Анализ инвестиционной привлекательности предприятия для большинства инвесторов в России является приоритетной задачей при выборе объекта для инвестиций по сравнению с другими структурными уровнями экономики, такими как страна, регион, отрасль.

2014-06-22

731.76 KB

178 чел.


Поделитесь работой в социальных сетях

Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск


red54;;;;;           Оглавление

Введение 3

1. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия 5

1.1 Понятие инвестиционной привлекательности предприятия: различные подходы к толкованию 5

1.2 Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность предприятия 7

1.3  Анализ инвестиционной привлекательности 10

1.4 Методы оценки инвестиционной привлекательности предприятий 14

1.5 Привлечение инвестиций: сложности и пути решения. 18

Глава 2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «КАМАЗ» 20

Заключение 32

Cписок литературы 33


Введение

Инвестиционная привлекательность предприятия для инвесторов определяется уровнем дохода, который инвестор может получить на вложенные средства. Уровень дохода обусловлен уровнем рисков невозврата капитала и неполучения дохода на капитал. В соответствии с этими критериями инвесторы определяют требования, предъявляемые к предприятиям при инвестировании. Эффективная деятельность предприятий, обеспечение высоких темпов их развития и повышение уровня конкурентоспособности продукции в значительной мере характеризуют уровень их инвестиционной активности.

Уровень активности предприятия характеризуется степенью его инвестиционной привлекательности, которая в данном случае выступает побудительным мотивом при выборе инвестором объекта инвестирования и принятии решения о начале инвестирования.

В этой связи анализ инвестиционной привлекательности приобретает значение важной экономической категории, планирование и повышение уровня инвестиционной привлекательности предприятия необходимо рассматривать как самостоятельные задачи его деятельности в плане привлечения внешних инвестиций. С этой целью каждое предприятие должно искать пути повышения инвестиционной привлекательности.

Анализ инвестиционной привлекательности предприятия для большинства инвесторов в России является приоритетной задачей при выборе объекта для инвестиций по сравнению с другими структурными уровнями экономики, такими как страна, регион, отрасль.

Одним из решающих условий преодоления кризиса российской экономики является рост инвестиций в различных отраслях народного хозяйства. Активизация инвестиционной деятельности способствует подъему и дальнейшему развитию экономики, с помощью инвестиций создаются новые предприятия и, соответственно, дополнительные рабочие места, расширяются действующие производства, обеспечивается освоение и выход на рынок новых видов товаров и услуг. Выигрывает и государство, получающее дополнительные налоговые поступления.

Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что оценка инвестиционной привлекательности предприятия возникает практически при всех трансформациях: при покупке и продажи предприятия, его акционировании, слиянии и поглощении, а также во многих других ситуациях. Знание величины рыночной стоимости дает возможность собственнику объекта усовершенствовать процесс производства, разработать комплекс мероприятий направленных на увеличение рыночной стоимости предприятия. Периодически проводимая оценка стоимости позволяет повысить эффективность управления и, следовательно, избежать банкротства и разорения.

Предметом данного исследования являются методические вопросы оценки инвестиционной привлекательности предприятия.

Объектом исследования выступают различные методы оценки инвестиционной привлекательности предприятия

Цель данной работы - выявление методов оценки инвестиционной привлекательности предприятия.

Для достижения сформулированной цели были поставлены следующие задачи:

  •   Изучить понятие инвестиционной привлекательности предприятия;
  •   Определить факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность предприятия;
  •   Проанализировать инвестиционную привлекательность предприятия;
  •   Разобрать методы оценки инвестиционной привлекательности предприятий.

1. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия

1.1 Понятие инвестиционной привлекательности предприятия: различные подходы к толкованию

Ключевым понятием при определении кредитоспособности предприятия является его финансовая устойчивость, однако сегодня для принятия окончательного решения этого уже недостаточно. Диверсификация предприятий по различным отраслям деятельности, наличие качественных факторов, различия в производственной базе - все это требует единого, комплексного подхода к принятию инвестиционных решений. И на первый план выходит инвестиционная привлекательность предприятия. Но как ее оценить?

Для того, чтобы определять максимальную эффективность инвестиционного решения, введено понятие инвестиционной привлекательности предприятия. Понятие достаточно новое, в экономических публикациях появилось относительно недавно и используется преимущественно при характеристике и оценке объектов инвестирования, рейтинговых сопоставлениях, сравнительном анализе процессов. Исследование различных точек зрения на его трактовку позволило установить, что в современных представлениях нет единого подхода к сущности этой экономической категории.

К одной из наиболее распространенных точек зрения относится сопоставление инвестиционной привлекательности с целесообразностью вложения средств в интересующее инвестора предприятие, которая зависит от ряда факторов, характеризующих деятельность субъекта. Определение хотя и корректное, но достаточно размытое, и не дает оснований рассуждать об оценке.

Более точно экономическая сущность инвестиционной привлекательности дается в определении Л. Валинуровой и О. Казаковой. Они понимают под этим термином совокупность объективных признаков, свойств, средств и возможностей, обуславливающих потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции. Такое определение шире и позволяет учесть интересы любого участника инвестиционного процесса.

Существуют иные точки зрения (в том числе Л. Гиляровской, В. Власовой и Э. Крылова и других). Здесь под инвестиционной привлекательностью понимается оценка эффективности использования собственного и заемного капитала, анализ платежеспособности и ликвидности (аналогичное определение - структура собственного и заемного капитала и его размещение между различными видами имущества, а также эффективность их использования).

Оценивая инвестиционную привлекательность с точки зрения дохода и риска, можно утверждать, что это - наличие дохода (экономического эффекта) от вложения средств при минимальном уровне риска.

Таким образом, становится очевидным, что вне зависимости от используемого экспертом или аналитиком подхода к определению чаще всего термин «инвестиционная привлекательность» используют для оценки целесообразности вложений в тот или иной объект, выбора альтернативных вариантов и определения эффективности размещения ресурсов.

Надо отметить, что определение инвестиционной привлекательности направлено на формирование объективной целенаправленной информации для принятия инвестиционного решения. Поэтому при подходе к ее оценке следует различать термины «уровень экономического развития» и «инвестиционная привлекательность». Если первый определяет уровень развития объекта, набор экономических показателей, то инвестиционная привлекательность характеризуется состоянием объекта, его дальнейшего развития, перспектив доходности и роста [1].

1.2 Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность предприятия

Совокупность факторов, формирующих инвестиционную привлекательность, может быть разделена на факторы внутренней и внешней среды предприятия.

          К внутренним факторам, определяющим эффективность бизнеса, относятся: производственный потенциал предприятия, его финансовое состояние, менеджмент и инвестиционная программа.

Производственный потенциал предприятия оказывает прямое воздействие на эффективность бизнеса. Как правило, принято оценивать финансовое состояние и имеющийся капитал предприятия, однако следует подчеркнуть, что капитал работает только после ᴨȇрехода в производственную форму, превращаясь в основные фонды, оборотные производственные средства, сырье и материалы, незавершенное производство, расходы будущих ᴨȇриодов, нематериальные активы. Количественная оценка этих вложений капитала возможна практически для любого предприятия. Существует другая часть производственного потенциала, достоверно выразить которую в денежной форме не представляется возможным. В нее входят кадровая составляющая, уровень организации труда и уровень организации производства, без котоҏыҳ производственного потенциала предприятия, вообще говоря, не существует, так как основные фонды, оборотные производственные средства и нематериальные активы сами по себе работать не могут. [5, c.225]

Финансовое состояние предприятия оценивается с помощью системы взаимосвязанных относительных показателей (финансовых коэффициентов), позволяющих оценить ликвидность предприятия, его финансовую устойчивость, рентабельность и т.п. Применение этих коэффициентов также предполагает осуществление их сравнительного анализа.

Менеджмент на предприятии имеет существенное значение для эффективного развития бизнеса, при этом следует учитывать такие асᴨȇкты, как:

- организационная структура управления предприятием;

- соответствие решений, принимаемых управленческим ᴨȇрсоналом современным требованиям рыночной экономики;

- актуальность и согласованность всей организационно- управленческой документации;

- квалификация руководителей предприятия, а также наличие системы обучения и повышения квалификации кадров;

- качество существующей системы планирования и принятия решений;

- качество налогового планирования и оптимизации.

Наличие проработанной инвестиционной программы означает доступность для инвестора информации обо всей совокупности инвестиционных проектов данного предприятия. Любое предприятие разрабатывает портфель инвестиционных проектов, одни из котоҏыҳ направлены на поддержание уровня, расширение и развитие существующих производств (бизнеса), а другие - создание нового бизнеса и внедрение инноваций. При этом проекты, относящиеся к ᴨȇрвой групᴨȇ, характеризуются сравнительно низкими рисками, но и невысокими доходами, а проекты второй группы, хотя и могут обесᴨȇчить более высокий доход, характеризуются высокими рисками вследствие отсутствия полной и достоверной информации о развитии нового бизнеса. Сбалансированность портфеля инвестиций оказывает значительное влияние на будущее финансовое состояние предприятия.

Финансирование долгосрочных инвестиций представляет собой и комплексную задачу. С одной стороны, правительство пытается стимулировать кредитование реального сектора экономики за счет капиталовложений в расширение и обновление производства. Однако, с другой стороны, пока еще не разработаны механизмы, снижающие риски долгосрочного кредитования для банков и обесᴨȇчивающие приемлемую плату за кредит для предприятий.

Основными внешними факторами, влияющими на эффективность бизнеса в российских условиях, являются: отрасль и местоположение предприятия, его отношения с властью и характер владения предприятием.

Отраслевая принадлежность предприятия имеет принципиальное значение для предприятия, так как конкурентоспособность его продукции во многом определяется репутацией соответствующей отрасли как на внутреннем, так и на мировом рынке. Высокий рейтинг той или иной отрасли обесᴨȇчивает привлекательность предприятия для потенциальных инвесторов.

Не менее важным фактором является местоположение предприятия, который имеет в российских условиях решающее значение для эффективности бизнеса. Это связано с тем, что в условиях прежней планово-распределительной системы многие предприятия создавались в конкретных регионах по конъюнктурным политическим соображениям, а не исходя из целей достижения наивысшего качества и наименьшей себестоимости продукции. Такая ситуация сохранилась и сейчас, при ᴨȇреходе к рыночной экономике. Некоторые предприятия, зачастую являющиеся основными в регионах, не могут стать конкурентоспособными именно в данном месте и обесᴨȇчить эффективность бизнеса.

Отношения бизнеса с органами власти - центральными и местными - имеют значение для эффективного развития бизнеса в любой стране, а в России этот фактор является особенно актуальным. Власть может содействовать усᴨȇху предприятия или возводить препятствия на пути его развития. [5, c.240]

Итак, деятельность предприятия подвергается влиянию различного вида факторов: внешних и внутренних. Внутренняя среда определяется микроэкономическими факторами: структурой, кадрами, технологией, задачами деятельности организации и экономическими показателями. Внешнюю среду формируют макроэкономические факторы на уровне страны, государственное регулирование инвестиционной деятельности, мезоэкономические факторы на уровне округа, региона, политика региональных органов власти в сфере инвестирования, факторы на уровне вида деятельности (отрасли). Очевидно, что значение каждой группы факторов для процесса формирования инвестиционной привлекательности будет разным. Инвестиционная привлекательность объекта инвестирования анализируется по структурным уровням экономики, начиная с инвестиционной привлекательности страны и заканчивая конкретным предприятием и инвестиционным проектом

1.3  Анализ инвестиционной привлекательности

В текущих условиях хозяйствования сложились несколько подходов к оценке инвестиционной привлекательности предприятий. Первый базируется на показателях оценки финансово-хозяйственной деятельности и конкурентоспособности предприятия. Второй подход использует понятие инвестиционного потенциала, инвестиционного риска и методы оценки инвестиционных проектов. Третий основывается на оценке стоимости предприятия. Каждый подход и каждый метод имеют свои достоинства, недостатки и границы применения. Чем больше подходов и методов будет использовано в процессе оценки, тем больше вероятность того, что итоговая величина будет объективным отражением инвестиционной привлекательности предприятия [6].

Инвестиционная привлекательность предприятия включается в себя:

  •  общую характеристику технической базы предприятия;
  •  номенклатуру продукции;
  •  производственную мощность;
  •  место предприятия в отрасли, на рынке, уровень его монопольности;
  •  характеристику системы управления;
  •  уставный фонд, собственники предприятия;
  •  структуру затрат на производство;
  •  объем прибыли и направления ее использования;
  •  оценку финансового состояния предприятия [7, с. 96].

Управление любым процессом должно основываться на объективных оценках состояния его протекания. Основная характеристика инвестиционного процесса - состояние инвестиционной привлекательности системы. В связи с этим необходима оценка инвестиционной привлекательности экономических систем. Основные задачи оценки инвестиционной привлекательности экономических систем:

  •  определение социально-экономического развития системы с позиций инвестиционной проблематики;
  •  определение влияния инвестиционной привлекательности на приток капиталообразующих инвестиций и социально-экономическое развитие экономической системы;
  •  разработка мероприятий по регулированию инвестиционной привлекательности экономических систем.

Дополнительные задачи:

  •  выяснение причин, влияющих на инвестиционную привлекательность экономических систем;
  •  мониторинг инвестиционной привлекательности [8, с. 87].

Одним из основных факторов инвестиционной привлекательности предприятий является наличие необходимого капитала или инвестиционного ресурса. Структура капитала определяет его цену, однако, она не является необходимым и достаточным условием эффективного функционирования предприятия. Вместе с тем, чем меньше цена капитала, тем привлекательнее предприятие. Цена (стоимость) капитала характеризует ту норму рентабельности (порог рентабельности) или норму прибыли, которую должно обеспечить предприятие, чтобы не снизить свою рыночную стоимость.

Доходность вложенных средств определяется как отношение прибыли или дохода к вложенным средствам. На микроуровне в качестве показателя дохода может быть использован показатель чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

Таким образом:

К1= П / И, (1)

где К1- экономическая составляющая инвестиционной привлекательности предприятия, в долях единицы;

И - объем инвестиций в основной капитал предприятия;

П - объем прибыли за анализируемый период.

В тех случаях, когда информация об инвестициях в основной капитал отсутствует, в качестве экономической составляющей рекомендуются использовать рентабельность основного капитала, поскольку этот показатель отражает эффективность использования средств, вложенных ранее в основной капитал.

Показатель инвестиционной привлекательности объекта инвестиций рассчитывается по:

Si= Н / Фi, (2)

где Si- показатель инвестиционной привлекательности (стоимости) i-го объекта;

Фi- ресурсы i-го объекта, участвующего в конкурсе;

Н - значение потребительского заказа.

В данном случае роль ключевого параметра всей системы оценок выполняет потребительский заказ. От того, в какой мере правильно он будет сформирован, зависит степень достоверности рассчитываемых показателей [9].

В пределах предприятия привлечение дополнительных технологических, материальных и финансовых ресурсов необходимо для решения конкретной задачи - внедрения новой зарубежной технологии в виде лицензии и «ноу-хау», приобретения нового импортного оборудования, привлечения зарубежного опята управления с целью повышения качества продукции и совершенствования методов выхода на рынок, расширения выпуска тех видов продукции, в которых нуждается рынок, в том числе и мировой. Привлечение материальных ресурсов из-за рубежа требуется и для внедрения собственных технических разработок, использование которых сдерживается из-за отсутствия необходимого оборудования.

Осуществление инвестирования в российские предприятия характеризуется следующими взаимосвязанными условиями: низкой конкурентностью со стороны предприятий - получателей инвестиций; высоким уровнем информационной ассиметрии и частыми случаями использования инсайдерской информации; низкой информационной прозрачностью компаний; высоким уровнем конфликтности между инвесторами и менеджментом предприятия; отсутствием механизмов защиты интересов инвесторов от недобросовестных действий менеджеров предприятия [10].

1.4 Методы оценки инвестиционной привлекательности предприятий

Приведем некоторые методики, используемые в отечественной и мировой практике. Во многих методиках одним из основных факторов оценки и прогнозирования будущего состояния анализируемой организации выступает оценка ее системы управления. Эта тенденция идет в одном русле с теоретическими исследованиями, которые напрямую увязывают состояние организации с эффективностью ее менеджмента и контроля со стороны акционеров за принятием управленческих решений [11].

Сравнительный анализ методик оценки инвестиционной привлекательности предприятия. 

Таблица 1

Название методики

Стороны деятельности предприятия, анализируемые при помощи количественных показателей

Стороны деятельности предприятия, анализируемые при помощи качественных показателей

Цель проведения анализа

Система комплексного экономического анализа МГУ им. М.В. Ломоносова (КЭА)

Анализ использования производственных средств;

Анализ использования материальных ресурсов;

Анализ использования труда и заработной платы;

Анализ величины и структуры авансированного капитала;

Анализ себестоимости продукции;

Анализ оборачиваемости производственных средств;

Анализ объема, структуры и качества продукции;

Анализ прибыли и рентабельности продукции;

Анализ рентабельности хозяйственной деятельности;

анализ финансового состояния и платежеспособности

Анализ организационно-технического уровня, социальных, природных, внешнеэкономических условий производства

Оценка эффективности деятельности предприятия

Методика Банка Франции

Оценка деятельности;

Оценка кредитного дела;

Оценка платежеспособности

Оценка руководителей

Оценка надежности предприятия как кредитополучателя

Методика Бундесбанка

Оценка рентабельности окупаемости;

Оценка ликвидности

нет

Оценка надежности предприятия как кредитополучателя

Методика Банка Англии

Рыночный риск;

Прибыль;

Пассивы

Рыночный риск;

Бизнес;

Контроль;

Организация;

Управление

Оценка надежности коммерческого банка

Методика Федеральной резервной системы США

Капитал, активы, доходность, ликвидность

Менеджмент

Оценка надежности коммерческого банка

Однако, как видно из приведенного анализа методик, ни одна из них в полной мере не покрывает возможное поле факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность, определенное на основании теоретической модели фирмы, выбранной для целей настоящего исследования.

Рассматривая методику КЭА, следует отметить, что ее сильной стороной является то, что она представляет наиболее полные и детальные рекомендации по анализу финансового состояния на основании финансовой отчетности компании, а также наиболее полный набор финансовых показателей, ориентированных на оценку финансового состояния и эффективности бизнеса анализируемой компании.

В ходе оценки инвестиционной привлекательности оценивается эффективность инвестиций.

Эффективность инвестиций определяется с помощью системы методов, которые отражают соотношение связанных с инвестициями затрат и результатов. Методы позволяют судить об экономической привлекательности инвестиционных проектов и экономических преимуществах одного проекта перед другим.

По виду хозяйствующих субъектов методы могут отражать:

  •  экономическую (народнохозяйственную) эффективность с точки зрения интересов народного хозяйства в целом, а также участвующих в реализации проектов регионов, отраслей и организаций;
  •  коммерческую эффективность (финансовое обоснование) проектов, определяемую соотношением финансовых затрат и результатов для проектов в целом или для отдельных участников с учетом их вкладов;
  •  бюджетную эффективность, отражающую влияние проекта на доходы и расходы соответствующего федерального, регионального и местного бюджетов [12].

Предприятия со средней степенью инвестиционной привлекательности отличаются активной маркетинговой политикой, направленной на эффективное использование имеющегося потенциала. При чем, те предприятия, система управления на которых, ориентирована на рост стоимости, успешно позиционируют себя на рынке, те, на которых не уделяется должного внимания факторам формирования стоимости, теряют свои конкурентные преимущества. Предприятия с инвестиционной привлекательностью ниже среднего характеризуются низкими возможностями приращения капитала, что связано, прежде всего, с неэффективным использованием имеющегося производственного потенциала и рыночных возможностей.

Предприятия с низкой инвестиционной привлекательностью можно считать непривлекательными, поскольку вложенный капитал не прирастает, а лишь выступает в качестве временного источника поддержания жизнеспособности, не определяя экономического роста предприятия. Для таких предприятий повышение инвестиционной привлекательности возможно лишь за счет качественных изменений в системе управления и производства, в частности в переориентации производственного процесса на удовлетворение потребностей рынка, что позволит повысить имидж предприятий на рынке и сформировать новые, либо развить имеющиеся конкурентные преимущества.

Потенциального инвестора, партнера и непосредственно руководство предприятия интересует не только динамики изменения инвестиционной привлекательности предприятия за прошедший период времени, но и тенденции изменения ее в будущем. Знать тенденцию изменения данного показателя - значит, с одной стороны, быть готовым к затруднениям и принять меры для стабилизации производства, или, с другой стороны, использовать момент роста показателя инвестиционной привлекательности для привлечения новых инвесторов, своевременного ввода новейших и усовершенствования устаревших технологий, расширения производства и рынка сбыта, улучшения эффектности работы предприятии в слабых метах и так далее.

Таким образом, во многих методиках оценки инвестиционной привлекательности предприятия одним из основных факторов оценки и прогнозирования будущего состояния анализируемой организации выступает оценка ее системы управления, но ни одна из низ них в полной мере не покрывает возможное поле факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность, определенное на основании теоретической модели фирмы, выбранной для целей настоящего исследования [13].

1.5 Привлечение инвестиций: сложности и пути решения.

Реформирование экономики, развитие рыночных отношений и связей предполагает вовлечение в хозяйственный оборот огромных ресурсов для достижения экономического роста. В значительной мере рост производства на предприятии обусловлен привлечением инвестиционных ресурсов. Они формируются как за счет внутренних источников - прибыли и амортизации, так и привлечения банковского кредита, иностранных вложений и др. Доля авансируемого капитала для расширения масштабов производства в последние годы увеличивается. Притоку инвестиций препятствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение. Взаимосвязь этих проблем усиливает их негативное влияние на инвестиционную ситуацию.

Данная проблема широко исследуется зарубежными и отечественными авторами экономической науки, такими как: В.Д. Андрианов, И.Т. Балабанов, В.М. Багинова, Ю.В. Богатин, А.В. Воронцовский, Л.Т. Гитляровская, В.В. Ковалев, В.А. Швандар и др.

Для привлечения инвестиционных ресурсов на предприятие необходимо проведение некоторых мероприятий, таких как: улучшение структуры капитальных вложений - уровень эффективности производственных инвестиций в значительной мере зависит от прогрессивности их элементно-технологической воспроизводственной структуры. Чем выше доля затрат на создание и обновление активной части основных фондов предприятий, тем большей будет отдача капитальных вложений; усовершенствование проектно-сметного дела - обеспечение высокой экономической эффективности проектных решений; сокращение стадий инвестиционного цикла - уменьшение сроков от проектирования до освоения введенных в действие производственных объектов. внедрение экономических методов управления инвестиционным процессом. 

Таким образом, можно сделать вывод, что инвестиционная политика играет ключевую роль в развитии предприятия и влияет на финансовые результаты деятельности компании. Основными проблемами привлечения инвестиций является проблема обеспечения возвратности и прибыльности инвестиций, а также наличие значительных рисков и неопределенностей. Поэтому в сложившейся ситуации в стране требуется проведение разумной инвестиционной политики предприятий, которая, поэтапно, но постоянно улучшала бы положение и инвестиционную ситуацию. В силу этого потребность в критическом переосмыслении целого ряда положений отечественной и зарубежной науки, в обобщении и систематизации имеющегося опыта, организации экономического анализа направлений инвестиций промышленного предприятия требуется разработка методики и показателей оценки их эффективности [16].



 Глава 2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «КАМАЗ»

КамАЗ (акроним от Ка́мский автомоби́льный заво́д)  российская компания, производитель дизельных грузовых автомобилей и дизельных двигателей, действующий с 1976 года. В настоящее время также выпускает автобусы, тракторы, комбайны, электроагрегаты, тепловые миниэлектростанции и комплектующие. Основное производство расположено в Набережных Челнах.

По состоянию на 2010 год КамАЗ занимал восьмое место в мире по объёмам выпуска дизельных двигателей. ОАО «КамАЗ» занимает 9-е место среди ведущих мировых производителей тяжёлых грузовых автомобилей.

В состав группы технологической цепочки входит 12 крупных заводов автомобильного производства. На набережночелнинской промышленной площадке расположены предприятия: Металлургический комплекс (литейный и кузнечный заводы), Завод двигателей (ЗД), Прессово-рамный завод (ПРЗ), Автомобильный завод (АвЗ), Ремонтно-инструментальный завод (РИЗ), Индустриальный парк «Мастер». Крупнейшие из дочерних предприятий за пределами города Набережные Челны: ОАО «Нефтекамский автозавод» и ОАО «Туймазинский завод автобетоносмесителей» (Республика Башкортостан), ОАО «Автоприцеп-КАМАЗ» (г. Ставрополь).

Сегодня группа организаций «КАМАЗ» включает в себя более 150 организаций, расположенных в России, СНГ и дальнем зарубежье.

На 31.12.2013 года в подразделениях и дочерних обществах ОАО «КАМАЗ» работало 40 700 человек.

В целом за 2013 год выпущено более 46185 машкомплектов, более 43,2 тыс. двигателей и силовых агрегатов.

Объём продаж в 2013 году763 автомобилей.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности играет важную роль в повышении экономической эффективности деятельности организации, в её управлении, в укреплении её финансового состояния. Он представляет собой экономическую науку, которая изучает экономику организаций, их деятельность с точки зрения оценки их работы по выполнению бизнес-планов, оценки их имущественно-финансового состояния и с целью выявления неиспользованных резервов повышения эффективности деятельности организаций.

Бухгалтерский баланс ОАО «КАМАЗ» за 2011-2013 гг. (тыс. руб.)

Таблица 2


Таблица 3
Таблица 4

          Отчет о финансовых результатах ОАО «КАМАЗ» за 2012-2013 гг. (тыс. руб.)


2.1 Коэффициенты ликвидности

Коэффициенты ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.

К коэффициентам ликвидности относятся:

  •  коэффициент текущей ликвидности (Ктл);
  •  коэффициент срочной ликвидности (Ксл);
  •  коэффициент абсолютной ликвидности (Кал);
  •  чистые оборотные активы (ЧОА).

Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько рублей оборотных активов приходится на 1 рубль текущих пассивов.

 Ктл=

Ктл2011=

Ктл2012=

Ктл2013=

Коэффициент срочной ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств фирма может погасить не только за счет денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

Ксл=

Ксл2011=

Ксл2012=

Ксл2013=

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет денежных средств.

Кал=

Кал2011=

Кал2012=

Кал2013=

Чистые оборотные активы=Оборотные активы-Краткосрочные обязательства;

ЧОА2011=36483207-25753895=10729312;

ЧОА2012=35733519-21710065=14023454;

ЧОА2013=38017448-27484484=10532964.

Таблица 5

Наименование показателя

Значение

Изменение 

Среднее значение по отрасли

2011

2012

2013

2012

2013

Коэффициент текущей ликвидности

1,42

1,65

1,38

0,23

-0,27

1,3

Коэффициент срочной ликвидности

0,95

0,85

0,74

-0,1

-0,11

0,7

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,29

0,19

0,14

-0,1

-0,05

0,2

Вывод: значение коэффициента текущей ликвидности в 2013 году уменьшилось на 0,27 это связано с увеличением размера краткосрочных обязательств.

Часть обязательств, которая может быть погашена за счёт имеющихся денежных средств, также уменьшилась, это обусловлено уменьшением денежных средств в 2013 году.

2.2 Показатели финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде.

К показателям финансовой устойчивости относятся:

  •  коэффициент финансовой независимости (Кфн);
  •  коэффициент финансового левериджа (Кфл);
  •  коэффициент обеспечения процентов к уплате (Копу).

Коэффициент финансовой независимости характеризует долю активов организации, сформированы за счет собственных средств. 

Кфн=

Кфн2011=

Кфн2012=

Кфн2013=

Коэффициент финансового левериджа показывает процент заимствованных средств по отношению к собственным средствам компании.

Кфл=

Кфл2011=

Кфл2012=

Кфл2013=

Коэффициент обеспечения процентов к уплате показывает, сколько раз проценты были покрыты прибылью от основной деятельности до налогообложения.

Копу=

Копу2012=

Копу2013=

Таблица 6

Наименование показателя

Значение

Изменение

Средние значения по отрасли

2011

2012

2013

2012

2013

Коэффициент финансовой независимости

0,48

0,53

0,52

0,05

-0,01

0,26

Коэффициент финансового левериджа

0,43

0,37

0,31

-0,06

-0,06

Коэффициент обеспеченности процентов к уплате

-

5,64

2,36

-

-3,28

Вывод: доля собственного капитала в структуре источников финансирования в 2013 году незначительно снизилась на 0,01, это связано с увеличением заемных средств и кредиторской задолженности.

Коэффициент финансового левериджа (доля заемного капитала в структуре собственных средств) уменьшился в 2013 году на 0,06, за счёт увеличения собственного капитала. Это в свою очередь увеличивает финансовую устойчивость предприятия. Коэффициент обеспеченности процентов к уплате уменьшился в 2013 году на 3,28 за счёт снижения прибыли до вычета процентов и налогов.

2.3 Коэффициенты деловой активности

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

К коэффициентам деловой активности относятся:

  •  коэффициент оборачиваемости активов (Коа);
  •  коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Кокз);
  •  коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз);
  •  коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (Коз).

Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т. е. показывает, сколько раз за год (или другой отчетный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль компании, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

Коа=

Коа 2012=

Коа2013=

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает скорость и интенсивность погашения обязательств предприятия перед заемщиками и характеризует количество оборотов погашения кредиторской задолженности за отчетный период, который как привило один год.

Кокз;

Кокз2012=

Кокз2013=

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает скорость оборота дебиторской задолженности, сколько раз дебиторская задолженность превращается в денежные средства.

Кодз;

Кодз2012;

Кодз2013;

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов показывает скорость превращения запасов в готовую продукцию.

Компз;

Компз2012;

Компз2013;

Таблица 7

Наименование показателя

Значение

Изменение

2012

2013

Оборачиваемость активов

1,36

1,28

-0,08

Оборачиваемость Д.З.

7,15

7,42

0,27

Оборачиваемость К.З.

5,05

4,8

-0,25

Оборачиваемость запасов

6,87

5,57

-1,3

Вывод: в 2013 году значение коэффициента оборачиваемости активов практически  изменилось незначительно по сравнению с 2012 годом, можно сделать вывод, что предприятие эффективно использует имеющиеся ресурсы.

 В 2012 году увеличилась оборачиваемость дебиторской задолженности в денежные средства на 0,27 это обусловлено уменьшением среднегодовой дебиторской задолженности. Оборачиваемость запасов уменьшилась на 1,3 в связи с увеличением среднегодовой стоимости запасов.

2.4 Показатели рентабельности организации

К показателям рентабельности организации относятся следующие показатели:

  •  рентабельность активов (Rа);
  •  рентабельность собственного капитала (Rск);
  •  рентабельность реализованной продукции (Rрп);
  •  чистая рентабельность реализованной продукции (Rчр);
  •  валовая рентабельность продаж (Rвп).

Рентабельность активов характеризует способность активов генерировать прибыль.

Rа=

Rа2012=

Rа2013=

Рентабельность собственного капитала показывает, какая величина прибыли приходится на единицу собственного капитала.

Rск=

Rск2012=

Rск2013=

Рентабельность реализованной продукции:

Rрп=

Rрп2012=

Rрп2013=

Чистая рентабельность реализованной продукции:

Rчр=

Rчр2012=

Rчр2013=

Валовая рентабельность продаж:

Rвп=

Rвп2012=

Rвп2013=

Таблица 8

Наименование показателя

Значение

Изменение

Средние показатели по отрасли

2012

2013

Рентабельность активов

0,05

0,02

-0,03

0,021

Рентабельность собственного капитала

0,1

0,05

-0,05

Рентабельность реализованной продукции

0,06

0,03

-0,03

0,04

Чистая рентабельность реализованной продукции

0,04

0,02

-0,2

Валовая рентабельность продаж

0,14

0,12

-0,02

Вывод: В 2013 году величина прибыли, приходящаяся на единицу собственного капитала уменьшилась на 0,05 по сравнению с 2012 годом. Это связано с уменьшением чистой прибыли в два раза.

Показатель рентабельности реализованной продукции в 2013 году уменьшился также в два раза, что связано со снижением прибыли от продаж.

Заключение

В данной работе была рассмотрена сущность категории «инвестиционная привлекательность» и методы её оценки. Существует несколько трактовок данного определения, но, обобщив их, можно сформулировать следующее определение инвестиционной привлекательности предприятия - это система экономических отношений между субъектами хозяйствования по поводу эффективного развития бизнеса и поддержания его конкурентоспособности. Опираясь на накопленный отечественный и зарубежный опыт, доказано, что инвестиционная привлекательность предприятий выступает основным механизмом привлечения инвестиций в экономику.

Инвестиционная привлекательность зависит от внешних (уровень развития региона и отрасли, расположение данного предприятия) и внутренних (деятельность внутри предприятия) факторов.

Одним из главных факторов инвестиционной привлекательности предприятия является наличие необходимого капитала или инвестиционного ресурса.

В курсовой работе были изучены методы оценки инвестиционной привлекательности и выявлено, что во многих методиках оценки инвестиционной привлекательности предприятия одним из основных факторов оценки и прогнозирования будущего состояния анализируемой организации выступает оценка ее системы управления.


Cписок литературы

  1.  Асаул А. Н., Войнаренко М. П., Пономарева Н. А. , Фалтинский Р. А. Корпоративные ценные бумаги как инструмент инвестиционной привлекательности компаний. - М.:АНО ИПЭФ, 2008. - 288 с.
  2.  Балдина. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2006. - 288 с.Бочаров В.В. Инвестиции. - СПб.: Питер, 2009. - 288 с.
  3.  Бочаров В.В. Инвестиции.СПб.: Питер, 2006.288 с
  4.  Гуськова Т.Н. Оценка инвестиционной привлекательности объектов статистическими методами. - М.: ГАСБУ, 2006. - 278 с.
  5.  Ендовицкий Д. А. Анализ инвестиционной привлекательности организации. - M.: Издательский дом «КноРус», 2010. - 374 с.
  6.  Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие / Под ред. К.В. 
  7.  Киселева Н.В. Инвестиционная деятельность: учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2005. - 432 с.
  8.  Крылов Э.Н., Власова В.М., Егорова М.Г. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия. М.: Финансы и статистика, 2009. - 192 с.
  9.  Комплексная оценка инвестиционной привлекательности предприятий / Трясицина Н.Ю. // Экономический анализ. - 2006. -18 - 5 с.
  10.     В.П. Попков, В.П. Семенов. Организация и финансирование инвестиций. - М. ИНФРА-М, 2008.
  11.  Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп.Минск: ООО «Новое знание», 2007.688 с.
  12.  Сергеев Н.В. Организация и финансирование инвестиций.М.: Финансы и статистика, 2008.400 с.
  13.  Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник. - М.: Перспектива, 2006. - 656 с.
  14.  Сущность финансов предприятия и их функции. http://www.plam.ru/finansy_i_kredit/p2.php
  15.  Управление финансами (Финансы предприятий) / Под ред. А.А. Володина. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 504 с.
  16.  Яковлев А.М. Привлечение инвестиций// Финансовый советник.-2007.-1.



 

Другие похожие работы, которые могут вас заинтересовать.
1786. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «САМИ» 374.85 KB
  Предметом данного исследования является финансовое состояние коммерческого предприятия. Соответственно, объектом данной работы являются результаты деятельности ООО «САМИ» (экономические результаты, финансовое состояние, платежеспособность и пр.).
11181. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия 56.97 KB
  Характеристика предприятия и организационная структура ООО ИТСервис. История развития предприятия и основные виды его деятельности. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Анализ показателей бухгалтерской отчётности предприятия.
1701. Комплексный анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия 2.77 MB
  Экономический анализ – система специальных знаний, возникновения и развитие которой обусловлено потребностями практики в аналитических разработках. Экономический анализ, базируется на законах развития и функционирования систем, направлен на познание методологии оценки
1017. Оценка и анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности 72.96 KB
  Анализ ликвидности: определение типа ликвидности и анализ коэффициентов. Анализ финансовой устойчивости: определение типа финансовой устойчивости и анализ коэффициентов. Определение коэффициентов рентабельности. Коэффициент прироста имущества определяется как отношение средней стоимости активов в отчетном и базовом периодах на среднюю стоимость актива за базовый период...
20669. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия транспорта 1.28 MB
  Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь - от соотношения собственных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных активов и пассивов предприятия.
20877. Анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО ТК «Теплов и Сухов» 492.93 KB
  Задачи производственной практики: Описание общей характеристики организации; Рассмотрение организации бухгалтерского учета; Изучение учетной политики предприятия; Анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО ТК Теплов и Сухов; Анализ организации внутреннего контроля; Анализ основных направлений деятельности организации; Анализ действующей практики налогообложения; Оценка финансового состояния. Общая...
12843. АНАЛИЗ ПЛАНА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ГБПОУ СО «УРАЛЬСКИЙ ТЕХНИКУМ «РИФЕЙ» 78.64 KB
  В нашем государстве существует большое количество предприятий учреждений и организаций которые финансируются за счет бюджетов разного уровня.
11507. формированиЕ финансового результата и общий анализ финансово-хозяйственной деятельности организации 193.55 KB
  Для более глубокого ознакомления с деятельностью любого предприятия возникает необходимость в изучении его со всех возможных сторон в формировании наиболее объективного мнения как о положительных так и отрицательных сторонах в работе в выявлении наиболее уязвимых мест и способах их устранения. Для проведения финансового анализа используют специальный инструментарий так называемые финансовые коэффициенты. Используя необходимую информацию объективно и наиболее точно оценить финансовое состояние организации его прибыли и убытки изменения...
2235. Сущность анализа финансово-хозяйственной деятельности 12.46 KB
  Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия является важной частью а по сути основой принятия решений на микроэкономическом уровне. Экономических анализ как инструмент познания действительности возник одновременно с бухучетом в Египте примерно за тыс. Несмотря на то что отдельные методы анализа получили широкое признание еще в первое десятилетие ХХ века самостоятельной наукой анализ стал в 60года.
19323. Оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия 300.16 KB
  Оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия Приложения . Анализ призван быть действенным активно воздействовать на ход производства и его результаты своевременно выявляя недостатки просчеты упущения в работе и информируя об этом руководство предприятия. Для достижения данной цели требуется решение следующих задач: Рассмотреть теоретические основы анализа и управления хозяйственной деятельностью; Провести анализ финансового состояния предприятия ОАО 780 РЗ ТСК; Выявить основные направления...
© "REFLEADER" http://refleader.ru/
Все права на сайт и размещенные работы
защищены законом об авторском праве.