Акционерные предприятия

Акционерное общество это предприятие уставной капитал которого разделен на определенное число акций удостоверяющих обязательные права участников общества акционеров по отношению к обществу. Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков связанных с его деятельностью в пределах стоимости принадлежащих им акций. Уставной капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества приобретенных акционерами. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой.

2015-02-05

22.15 KB

1 чел.


Поделитесь работой в социальных сетях

Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск


32

Раздел 2: Акционерные предприятия_______________________________________________________

Раздел. 2: Акционерные предприятия.

Правовое положение акционерного общества.

Акционерное общество - это предприятие, уставной капитал которого разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу.

Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Различают открытые и закрытые акционерные общества. Их акции отличаются элементами открытой или закрытой подписки.

1. Основной критерий для различия - способность свободно обращаться. Акции открытого акционерного общества могут переходить от одного лица к другому без согласия других акционеров. Акции закрытого акционерного общества могут переходить от одного лица к другому только с согласия большинства акционеров, если иное не оговорено в уставе.

2. Второй критерий - способ первичного размещения среди инвесторов. Акции открытого акционерного общества эмитируются в форме публичного размещения ценных бумаг среди неограниченного круга инвесторов с публичным объявлением эмиссии рекламной программой, регистрацией проспекта эмиссии. Акции закрытого акционерного общества эмитируются в виде частного размещения без объявления рекламы, регистрации и публикации проспекта эмиссии. Круг инвесторов заранее известен и ограничен.

Уставной капитал предприятия.

Акции, облигации и другие ценные бумаги.

Уставной капитал и акции общества. Уставной капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой. Уставной капитал определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов.

Общество вправе размещать обыкновенные акции, а также один или несколько типов привилегированных акций. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала общества.

Размещенные и объявленные акции общества. Уставом общества должны быть определены количество и номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами (размещенные акции).

Уставом общества могут быть определены количество и номинальная стоимость акций, которые общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям (объявленные акции). Уставом общества должны быть определены, предоставляемые акциями общества каждой категории, которые оно размещает. При отсутствии указанных положений в уставе общество не вправе размещать дополнительные акции таких категорий. Уставом общества могут быть определены порядок и условия размещения обществом объявленных акций.
В случае размещения обществом ценных бумаг, конвертируемых в акции определенной категории, количество объявленных этой категории должно быть не менее количества, необходимого для конвертации в течение срока обращения этих ценных бумаг. Общество не вправе принимать решения об ограничении прав, предоставляемых акциями, в которые могут быть конвертированы размещенные обществом ценные бумаги, без согласия владельцев этих ценных бумаг.

Права акционеров - владельцев обыкновенных акций общества. Каждая обыкновенная акция общества предоставляет акционеру - ее владельцу одинаковый объем прав.

Акционеры - владельцы обыкновенных акций общества могут в соответствии с законом " Об акционерных обществах " и уставом общества участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества - право на получение части его имущества.

Права акционеров - владельцев привилегированных акций общества. Акционеры - владельцы привилегированных акций общества не имеют права голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено законом " Об акционерных обществах " или уставом общества для определенного типа привилегированных акций общества. Привилегированные акции общества одного типа предоставляют акционерам - их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость.

В уставе общества должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям считаются определенными также, если уставом общества установлен порядок их определения.

Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций. Если уставом общества предусмотрены привилегированные акции двух и более типов, то уставом общества должна быть установлена очередность выплаты дивидендов и ликвидационной стоимости по каждому типу привилегированных акций. Уставом общества может быть установлено , что невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд по привилегированным акциям определенного типа, размер которого определен в уставе, накапливается и выплачивается впоследствии (кумулятивные привилегированные акции). В уставе общества могут быть определены также возможность и условия конвертации привилегированных акций определенного типа в обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов.

Акционеры - владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации ликвидации общества. Акционеры - владельцы привилегированных акций определенного типа приобретают право голоса при решении на общем собрании акционеров вопроса о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих права акционеров - владельцев этого типа привилегированных акций, включая случаи определения или увеличения ликвидационной стоимости, выплачиваемых по привилегированным акциям предыдущей очереди, а также предоставления акционерам - владельцам иного типа привилегированных акций преимуществ в очередности выплаты дивиденда и (или) ликвидационной стоимости акций.

Акционеры - владельцы привилегированных акций определенного типа, размер дивиденда по которым определен в уставе общества, за исключением акционеров - владельцев кумулятивных привилегированных акций, имеют право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, начиная с собрания, следующего за годовым общим собранием акционеров, на котором не было принято решение о выплате дивидендов или было принято решение о неполной выплате дивидендов по привилегированным акциям этого типа. Право акционеров - владельцев привилегированным акциям такого типа участвовать в общем собрании акционеров прекращается с момента первой выплаты по указанным акциям дивидендов  в полном размере.

Устав общества может предусматривать право голоса по привилегированным акциям определенного типа, если уставом общества предусмотрена возможность конвертации акций этого типа в обыкновенные акции. При этом владелец такой привилегированной акции обладает количеством голосов, не превышающим количество голосов по обыкновенным акциям, в которые может быть конвертирована принадлежащая ему привилегированная акция.

Облигации и иные ценные бумаги общества. Общество вправе в соответствии с его уставом размещать облигации и иные ценные бумаги, предусмотренные правовыми актами Российской Федерации о ценных бумагах.

Размещение обществом облигаций и иных ценных бумаг осуществляется по решению совета директоров (наблюдательного совета) общества, если иное не предусмотрено уставом общества. Общество вправе выпускать облигации. Облигация удостоверяет право ее владельца требовать погашения облигации (выплату номинальной стоимости и процентов) в установленные сроки.

В решении о выпуске облигаций должны быть определены форма, сроки и иные условия погашения облигаций. Облигация должна иметь номинальную стоимость. Номинальная стоимость всех выпущенных обществом облигаций не должна превышать размер уставного капитала общества либо величину обеспечения, предоставленную обществу третьими лицами для цели выпуска облигаций. Выпуск облигаций обществом допускается после полной оплаты уставного капитала общества. Общество может выпускать облигации с единовременным сроком погашения или со сроком погашения по сериям в определенные сроки. Погашение облигаций может осуществляться в денежной форме или иным имуществом в соответствии с решением об их выпуске. Общество вправе выпускать облигации, обеспеченные залогом определенного имущества общества, либо облигации под обеспечение, предоставленное обществу для целей выпуска облигаций третьими лицами, и облигации без обеспечения. Выпуск облигаций без обеспечения допускается не ранее третьего существования общества и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов общества. Облигации могут быть именными и на предъявителя. При выпуске именных облигаций общество обязано вести реестр их владельцев. Утерянная именная облигация возобновляется обществом за разумную плату. Права владельца утерянной облигации на предъявителя восстанавливаются судом в порядке, установленном процессуальным законодательством Российской Федерации. Общество вправе  обусловить возможность досрочного погашения облигаций по желанию их владельцев. При этом в решении о выпуске облигаций должны быть определены стоимость погашения и срок, не ранее которого они могут быть предъявлены к досрочному погашению.

Общество не вправе размещать облигации и другие ценные бумаги, конвертируемые в акции общества, если количество объявленных акций общества определенных категорий и типов меньше количества акций этих категорий и типов, право на приобретение которых предоставляют такие ценные бумаги.

Оплата акций и других ценных бумаг общества.

Акции общества при его учреждении  должны быть полностью оплачены в течение срока, определенного уставом общества, при этом не менее 50% уставного капитала общества должно быть оплачено к моменту регистрации общества, а оставшаяся часть - в течение года с момента его регистрации, если иное не установлено федеральным законом о государственной регистрации юридических лиц. Дополнительные акции общества должны быть оплачены в течение срока, определенного в соответствии с решением об их размещении, но не позднее одного года с момента их приобретения (размещения).

Оплата акций и других ценных бумаг общества может осуществляться деньгами, ценными бумагами, другими вещами или имущественными правами либо другими правами, именующими денежную оценку. Форма оплаты акций общества при его учреждении определяется договором о создании общества или уставом общества, а дополнительных акций и иных ценных бумаг - решением об их размещении. Дополнительные акции, которые должны быть оплачены деньгами, оплачиваются при их приобретении в  размере не менее 25% от их номинальной стоимостью. Акции и иные ценные бумаги общества, которые должны быть оплачены не денежными средствами, оплачиваются при их приобретении в полном размере, если иное не установлено договором о создании общества при его учреждении или решением о размещении дополнительных акций.

Приобретение и выкуп обществом

размещенных акций.

Приобретение обществом приобретенных акций.

Общество вправе приобретать размещенные им акции по решению общего собрания акционеров об уменьшении уставного капитала общества путем приобретения части размещенных акций в целях сокращения их общего количества, если это предусмотрено уставом общества. Общество не вправе принимать решения об уменьшении уставного капитала общества путем приобретения части размещенных акций в целях сокращения их общего количества, если номинальная стоимость акций, оставшихся в обращении, станет ниже минимального размера уставного капитала, предусмотренного в законе "Об акционерном обществе".

Общество вправе приобретать размещенные им акции по решению совета директоров (наблюдательного совета) общества, если иное предусмотрено законом "Об акционерном обществе" и уставом общества. Совет директоров (наблюдательный совет) общества не вправе принимать решение о приобретении обществом акций, если номинальная стоимость акций общества,  находящихся в обращении, состоит менее 90% от уставного капитала общества.

Акции, приобретенные обществом на основании принятого общим собранием акционеров решение об уменьшении уставного капитала общества путем приобретения части размещенных акций в целях сокращения их общего количества, погашаются при их приобретении. Приобретенные обществом по решению совета директоров (наблюдательного совета) общества акции не представляют права голоса, они не учитываются при подсчете голосов, по ним не начисляются дивиденды. Такие акции должны быть реализованы не позднее одного года с даты  их приобретения, в противном случае общее собрание акционеров должно принять решение об увеличении номинальной стоимости остальных акций за счет погашения приобретенных акций с сохранением размера уставного капитала, установленного уставом общества.

Решением о приобретении акций должны быть определены категории (типы) приобретаемых акций, количество приобретаемых обществом акций каждой категории (типы), цены приобретения, форма и срок оплаты, а также срок, в течение которого осуществляются приобретения акций. Если иное не установлено уставом общества, оплата акций  при их приобретении осуществляется деньгами. Срок, в течение которого осуществляются приобретения акций, не может быть меньше 30 дней. Цена приобретения обществом обыкновенных акций определяется в соответствии с законом "Об акционерном обществе". Не позднее 30 дней до начала срока, в течение которого осуществляется приобретение акций, общество обязано уведомить акционеров - владельцев акций определенных категорий (типов), решение о приобретении которых принято.
Приобретение привилегированных акций осуществляется по цене, предусмотренной уставом общества, или по рыночной цене.

Ограничения на приобретение обществом

размещенных акций.

Общество не вправе осуществлять приобретение размещенных  им обыкновенных акций:

- до полной оплаты всего уставного капитала общества;

- если на момент их приобретения общество  отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с правовыми актами РФ о несостоятельности предприятий или указанные признаки появятся в результате приобретения этих акций;

- если на момент их приобретения  стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала, резервного фонда и превышения над номинальной стоимостью, определенной уставом ликвидационной стоимости, размещенных привилегированных акций станет меньше их размера в результате приобретения акций.

Консолидация и дробление акций общества.

По решению общего собрания акционеров общество вправе произвести консолидацию размещенных акций, в результате которой две или более акции общества конвертируются в одну новую акцию той же категории (типа). При этом в устав общества вносятся соответствующие изменения относительно номинальной стоимости и количества объявленных акций общества. В случае образования при консолидации дробных акций последние подлежат выкупу общества по рыночной стоимости.

По решению общего собрания акционеров общество вправе произвести дробление размещенных акций общества, в результате которого одна акция общества конвертируется в две или более акций общества той же категории (типа). При этом в устав общества вносятся соответствующие изменения относительно номинальной стоимости и количества объявленных акций общества.

Выкуп акций обществом по требованию акционеров.

Акционеры - владельцы голосующих акций вправе требовать выкупа обществом всех или части принадлежащих им акций в случаях:

- реорганизации общества или совершение крупной сделки, решение о совершении которой принимается общим собранием акционеров в соответствии с законом " Об акционерном обществе";

- если они голосовали против принятия решения о его реорганизации или совершении указанной сделки либо не принимали участия в голосовании по этим вопросам;

- внесение изменений и дополнений в устав общества или утверждение устава общества в новой редакции, ограничивающих их права, если они голосовали против принятия соответствующего решения или не принимали участия в голосовании.

Список акционеров, имеющих право требовать выкупа обществом принадлежащих им акций, составляется на основании данных реестра акционеров общества на день составления списка акционеров общества, имеющих право на участие в общем собрании акционеров, повестка дня которого включает вопросы, голосование по которым в соответствии с законом " Об акционерном обществе " может повлечь возникновение права требовать выкупа акций.

Выкуп акций обществом осуществляется по рыночной стоимости этих акций, определяемой без учета ее изменения в результате действия общества, повлекшего возникновение права требования оценки и выкупа акций.

Порядок осуществления акционерами права требовать выкупа обществом принадлежащих им акций.

Общество обязано информировать акционеров о наличии у них права требовать выкупа обществом принадлежащих им акций, цене и порядке осуществление выкупа.

Сообщение акционеров о проведении общего собрания акционеров, повестка дня которого включает вопросы, голосование по которым может в соответствии с законом " Об акционерном обществе " повлечь возникновение права требовать выкупа обществом акций, должно содержать сведения, указанные в предыдущем абзаце. Информация о наличии права требовать выкупа обществом акций у акционеров, не имеющих права на участие в общем собрании акционеров, и порядке осуществлении такого права направляется не позднее 7 дней со дня принятия решения, повлекшего возникновение права требовать выкупа обществом акций.

Письменное требование акционера о выкупе принадлежащих ему акций направляется обществу с указанием места жительства (места рождения акционера) и количества акций, выкупа которых не требует. Требования акционеров о выкупе обществом принадлежащих им акций должны быть предъявлены обществу не позднее 45 дней с даты принятия соответствующего решения общим собранием акционеров.

Определении рыночной стоимости акции.

Рыночной стоимостью акций или иных ценных бумаг общества, является цена, по которой продавец, имеющий полную информацию о стоимости имущества и не обязанный его продавать, согласен был бы продать его, а покупатель, имеющий полную информацию о стоимости имущества и не обязанный его приобрести, согласен был бы приобрести.
Рыночная стоимость имущества определяется решением совета директоров (наблюдательного совета) общества, за исключением случаев, когда в соответствии с законом "Об акционерном обществе" рыночная стоимость определяется судом или иным органом.
Для определения рыночной стоимости имущества (акций) может быть привлечен независимый оценщик (аудитор).

Порядок отражения в учете

акционерного общества операций по

расчетам за акции.

С момента регистрации акционерного общества активы и пассивы приватизированного предприятия фиксируются  в соответствии с заключительным балансом предприятия, в котором учитываются результаты оценки имущества предприятия.

После этого комиссия по приватизации проводит закрытую подписку на акции среди членов трудового коллектива и бывших работников предприятия, имеющих право на льготы при приватизации.

Рабочей комиссией может быть установлен порядок, когда отдельные лица по их желанию могут приобрести акции на общую стоимость, превышающую установленный законодательством лимит. В этом случае они должны внести определенные суммы в виде аванса. На полученные средства в бухгалтерии делаются следующие записи:


Дебет

Кредит

1.Отражается сумма средств,

 внесенных в виде аванса на

 специальный балансовый счет

55-1

73-1

2.Отражается сумма средств,

 внесенных в виде аванса в

 кассу предприятия

50

73-1

По завершении подписки на акции ее результаты отражаются в учете так:

1. Отражается номинальная

   стоимость акций, причитающихся участникам закрытой подписки

73-2

96-2

2. Отражается общая сумма льгот, полученных участниками закрытой подписки, в    зависимости от выбранного   варианта приватизации

96-2

73-2

3. Отражается сумма превышения фактической стоимости выкупаемых акций   участниками подписки над   их номинальной стоимостью

73-2

96-2

По мере внесения участниками подписки причитающихся с них платежей, а также при расчетах приватизационными чеками в бухгалтерском учете:

1. Отражается сумма средств,

   поступивших от участников

   закрытой подписки в кассу

50

73-2

2. Отражается сумма средств,

   поступивших от участников    закрытой подписки на расчетный счет

51

73-2

3. Отражается сумма средств,

   удержанных из зарплаты

   участников подписки

70

73-2

4. Рассчитывается сумма, поступившая от участников подписки в виде аванса

73-1

73-2

5. Средства приватизационного фонда направляются    на покрытие задолженности   конкретных участников подписки

96-1

73-2

6. Закрывается задолженность

   участников подписки на сумму данных приватизационных чеков

96-2

73-2

Поступившие приватизационные чеки учитываются на вновь вводимом забалансовом счете 010 "Приватизационные чеки". Далее в учете отражаются операции по расчетам с фондом имущества за полученные средства от приватизации:

1. Отражается сумма платежей, причитающихся по сроку к перечислению фонду имущества

96-6

67-1

2. Перечислена задолженность    фонду имущества с расчетного   счета

51

73-2

3. Перечислена задолженность

  фонду имущества с депозитного

  счета  участников подписки

67-1

55-1

В бухгалтерском балансе остаток средств по счету 73-2 "Задолженность участников по подписке акции" показывается в активе, а сальдо по счету 96-2 "Расчеты с фондом за акции " - в пассиве. По мере отражения  в учете результатов закрытой подписки эти данные находят отражение на счете 85 "Уставный капитал" по соответствующим субсчетам:

1. Отражается сумма объявленного капитала в соответствии  с учредительными  документами

85-2

85-1

2. Отражается стоимость акций, на которые произведена подписка

85-1

85-2

3. Отражается сумма, внесенная участниками подписки, и стоимости акций, реализованных фондом

  имущества в свободной продаже

85-2

85-3

 


Учет операций по движению

собственных акций акционерного

общества.

Акционерное общество может выкупать акции у акционеров, продавать на фондовом рынке, аннулировать и т.д. Для учета этих операций используется счет 56 "Денежные средства". На нем отражаются оприходованные на баланс собственные акции предприятия, выкупленные у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования:

1. Стоимость оприходованных   собственных акций предприятия, выкупленных акционерным обществом у акционеров для последующей перепродажи или аннулирования

56

50, 51, 52

2. Одновременно производится   внутренняя запись: сумма номинальной стоимости выкупленных акций

85-1

85-2

3. При продаже акционерным   обществом собственных акций   в процессе вторичного распространения

50, 51, 52, 73

56

4. Собственные акции продаются по цене, превышающей их номинальную стоимость: разница

75

88

5. Аннулирование собственных

  акций после выкупа их у акционеров

85

56

Аналитический учет акций независимо от источников их поступления ведется в ведомостях учета акций по видам, срокам выкупа, акционерам, стоимости.

Политика выплаты дивидендов.

Дивидендная политика и возможность ее выбора.

Дивидендная политика, как и управление структурой капитала, оказывает существенное влияние на цену акций предприятия.

Дивиденд - денежный доход акционеров и в определенной степени сигнализирует им о том, что предприятие, в акции которого они вложили свои средства, работает успешно.


С теоретической позиции выбор дивидендной политики предполагает решение двух ключевых вопросов:

   - влияет ли величина дивидендов на изменение совокупного богатства акционеров?

- если да, то какова должна быть оптимальная их величина?

Существует два различных подхода к теории дивидендной политики. Первый подход носит название "Теория начисления дивидендов по остаточному принципу" (Residial Theory of Dividents). Его последователи считают, что величина дивидендов не влияет на изменение совокупного богатства акционеров, поэтому оптимальная стратегия в дивидендной политике заключается в том, чтобы дивиденды начислялись после того, как проанализированы все возможности для эффективного реинвестирования прибыли.
Основным идеологом второго подхода к проблеме дивидендной политики является М.Гордон. Основной его аргумент выражается крылатой фразой "Лучше синица в руке, чем журавль в небе" и состоит в том, что инвесторы, исходя из принципа минимизации риска, всегда предпочитают текущие дивиденды возможным будущим, равно как и возможному приросту акционерному капиталу.

Факторы, определяющие дивидендную политику.

Нормативные документы, в той или иной степени регулируют различные стороны хозяйственной деятельности, в том числе и порядок выплаты дивидендов. Кроме того, существуют и национальные традиции в содержании дивидендной политики, общих тенденциях в отношениях выплаты дивидендов. Помимо них существуют и другие обстоятельства, определяющие дивидендную политику:

1.Ограничения правового характера.

Собственный капитал предприятия состоит из 3 крупных элементов: акционерный капитал, эмиссионный доход, нераспределенная прибыль. В большинстве стран законом разрешена одна из двух схем -  на выплату дивидендов может расходоваться либо только прибыль (прибыль отчетного периода и нераспределенная прибыль прошлых периодов), либо прибыль и эмиссионный доход.

Согласно российскому Положению об акционерных обществах процедура объявления дивидендов проходит в два этапа: промежуточный дивиденд объявляется  директорами и имеет фиксированный размер; окончательно дивиденд утверждается общим собранием по результатам года с учетом выплаты промежуточных дивидендов. Величина окончательного дивиденда в расчете на одну акцию предлагается на утверждение собранию директорам общества. Размер дивиденда не может быть больше рекомендованного директорами, не может быть уменьшен собранием. Что касается фиксированного дивиденда по


привилегированным акциям, равно как и процента по облигациям, то он устанавливается при их выпуске.

2. Ограничения контрактного характера.

Величина выплачиваемых дивидендов регулируется специальными контрактами в том случае, когда предприятие хочет получить долгосрочную ссуду. Чтобы обеспечить обслуживание такого долга, в контракте, как правило, оговариваются либо предел, либо минимальный процент реинвестируемой прибыли. В России подобной практики нет; отдельным аналогом ее выступает обязательность формирования резервного капитала в размере не менее 10% уставного капитала общества.

3. Ограничения в связи с недостаточной ликвидностью.

Дивиденды в денежной форме  могут быть выплачены лишь в том случае, если у предприятия есть деньги на расчетном счете, или денежные эквиваленты конвертируемые в деньги достаточных для выплаты.

4. Ограничения в связи с расширением производства.

Многие предприятия, особенно на стадии становления, сталкиваются с проблемой поиска финансовых источников целесообразного расширения производственных мощностей. В этих случаях нередко прибегают к практике ограничения дивидендных выплат.

5. Ограничения в связи с интересами акционеров.

Определяя оптимальный размер дивидендов, директорат предприятия и акционеры должны оценивать, как величина дивиденда может повлиять на цену предприятия в целом. Последнее, в частности, выражается в рыночной цене акции. В условиях постоянного роста дивидендов с темпом прироста g и дивидендам за год С цена акций PV может быть исчислена по формуле Гордона:

.

6. Ограничения рекламно-финансового характера.

В условиях рынка информация о дивидендной политике компании тщательно отслеживается аналитиками, менеджерами, брокерами и др. Сбои в выплате дивидендов, любые нежелательные отклонения от сложившейся в данной компании практики могут привести к понижению рыночной цены акции. Поэтому нередко предприятие должно поддерживать дивидендную политику на достаточно стабильном уровне, несмотря на возможные колебания конъюнктуры.


Порядок выплаты дивидендов.

Дивиденд может выплачиваться ежеквартально, раз в полгода или ежегодно. Принятая в большинстве стран процедура выплаты дивидендов стандартна и проходит в несколько этапов.

Дата объявления выплаты дивидендов - это день, когда Совет директоров принимает решение (объявляет) о выплате дивидендов, их размере, датах переписи и выплаты. Дата переписи - день регистрации акционеров, имеющих право на получение объявленных дивидендов; она назначается за 2-4 недели до дня выплаты дивидендов. Чтобы установить, кто имеет право на дивиденды, назначается экс-дивидендная дата: лица, купившие акции до этой даты, имеют право на дивиденды за истекший период; лица, купившие в этот день и позже, такого права не имеют. Экс-дивидендная дата назначается обычно за 4 деловых дня до момента дивидендной переписи. Дата выплаты - день, когда производится рассылка чеков акционерам.

Согласно российскому законодательству порядок выплаты дивидендов оговаривается при выпуске ценных бумаг  и излагается на оборотной стороне акций и сертификата. На дивиденд имеют право акции, приобретенные не позднее чем за 30 дней до официально объявленной даты его выплаты.
Совету директоров и общему собранию акционеров запрещается объявлять и выплачивать дивиденды в следующих случаях:

а) в годовом балансе общества имеются убытки (до тех пор, пока они не будут покрыты или не будет уменьшен уставный капитал);

б) общество неплатежеспособно или не может стать таковым после выплаты дивидендов.

Размер дивиденда объявляется без учета налогов. Выплата дивидендов осуществляется либо самим обществом, либо банком - агентом. Дивиденд может выплачиваться акциями, облигациями и товарами, если это предусмотрено уставом акционерного общества.
Согласно российскому законодательству источниками дивидендов могут выступать: чистая прибыль отчетного периода, нераспределенная прибыль прошлых лет и специальные фонды, созданные для этой цели.

Дивидендная политика и регулирование курса акций.

Курсовая цена акций и дивидендная политика взаимосвязаны, хотя какой-то предопределенной формализованной  зависимости не существует.

В финансовом менеджменте разработаны приемы искусственного регулирования курсовой цены:

- дробление;

- консолидация;

- выкуп акций.


Методика дробления акций, их консолидация.

Эта методика, называемая еще методикой расщепления,  или сплита, акций, не относится непосредственно к форме выплаты дивидендов, однако она может влиять на их размер. Дробление акций производится обычно процветающими компаниями, акции которых со временем повышаются в цене. Многие компании стараются не допустить слишком высокой цены своих акций, поскольку это может повлиять на их ликвидность (общеизвестно, что при прочих равных условиях более низкие в цене акции более ликвидные). Техника дробления такова. Получив разрешение от акционеров на проведение этой операции, директорат компании в зависимости от рыночной цены акций определяет наиболее предпочтительный масштаб дробления: например, две новые акции за одну старую. Далее производится замена ценных бумаг. Валюта баланса, а также структура собственного капитала в этом случае не меняется, увеличивается лишь количество обыкновенных акций.

Методика выкупа акций.

Выкуп собственных акций разрешен не во всех странах. Основная причина - желание избежать преувеличения общей величины активов компании за счет отражения в балансе активов, ценность которых не вполне очевидна.

Учет дивидендов.

Акционеры предприятия имеют право на получение дивидендов по принадлежащим им акциям.


Дебет

Кредит

1. Начисление дивидендов

   акционерам

81,86

75

2. Если акционерами являются работники данного общества, то

81

70

Поскольку действует правило налогообложения дивидендов у источника выплаты, выплате подлежит начисленная сумма дивидендов за минусом налога.

1. на сумму начисленного

   налога

75, 70

68

2. на сумму выплачиваемых

  средств

75, 70

50, 51, 52

Оплата дивидендов по обезличенным акциям осуществляется после фактического предъявления получателем дохода акций, с отрезанием купонов за соответствующий год. Это увеличивает время выплаты дивидендов. Акционерное общество может поручить банку выплачивать дивиденды своим вкладчикам.

1. Причитающиеся  вкладчикам

  сумма  дивидендов перечисляется на отдельный счет в   банке

55

51, 52

2. После получения подтверждения банка о сумме оплаченных дивидендов на предприятии   делается запись

70, 75

55

3. Сумма комиссионных банку   за услуги по выплате дивидендов

80

51

Ведение реестра акционеров.

Согласно закону РФ "Об акционерных обществах", принятым Государственной Думой 24 ноября 1995 года, общество обязано обеспечить ведение и хранение реестра акционеров в соответствии с правовыми актами РФ не позднее одного месяца с момента государственной регистрации общества.
В реестре акционеров общества указываются сведения о каждом зарегистрированном лице (акционере или номинальном держателе акций), количестве и категориях (типах) акций, записанных на имя каждого зарегистрированного лица, иные сведения, предусмотренные правовыми актами РФ.
Держателем реестра акционеров общества может быть общество, осуществившее размещение акций или специализированный регистратор.
Общество с числом акционеров - владельцев обыкновенных акций более 500 обязано поручить ведение и хранение реестра акционеров общества специализированному регистратору.
Деятельность по ведению реестра акционеров представляет собой совокупность мер по сбору, фиксации информации об акционерах и акционерном обществе, учету движения ценных бумаг данного общества и других действий, связанных с решением перечисленных задач. Лицо, занимающееся ведением реестра акционеров, называется регистратором.

В обязанности регистратора входит ежедневная работа с различными основными и вспомогательными документами. Среди них можно выделить рабочие, отчетные и контрольные документы. Регистратор является одной из самых заметных фигур в акционерном обществе, а информация, которой он обладает, часто требуется  и Совету директоров и Правлению.

В соответствии с действующим законодательством Реестр акционеров содержит следующие сведения:

- об акционерном обществе;

- о размере уставного капитала, количестве, номинальной стоимости и категориях (типах) объявленных к выпуску и выпущенных обществом в обращение акций;

- о дроблении и консолидации;

- о каждом зарегистрированном лице с указанием, являются ли оно собственником или номинальным держателем акций, количестве и категории (типе) акций, записанных на его имя;

- об акциях общества, выкупленных им за счет собственных средств, их количестве, номинальной стоимости и категориях (типах);

- о выплате дивидендов;

- о документах, подтверждающих совершение сделок с акционерами, а также об иных основаниях приобретения прав на акции и о фактах обременения акций обязательствами в случаях, предусмотренных законодательством РФ.

Реестр акционеров ВЦ ЖКХ ведется в виде журналов, страницы которых должны быть пронумерованы, прошнурованы и скреплены печатью ВЦ.

Реестр акционеров включает в себя :

- "Журнал регистрации обыкновенных акций";

- "Журнал регистрации привилегированных акций типа Б";

- "Лицевые счета акционеров";

- "Реестр сделок с ценными бумагами";

- "Журнал выдачи выписок из реестра акционеров";

- "Журнал входящей информации по ценным бумагам".

Физическое или юридическое лицо может быть внесено в реестр акционеров только на основании документов, подтверждающих приобретение права собственности на акции.

При учреждении акционерного общества в процессе приватизации к таким документам относятся:

- протокол о результатах закрытой подписки;

- протокол об итогах торгов;

- документ, подтверждающий полную оплату акций.

В процессе функционирования акционерного общества запись в реестр вносится:

- при купле-продаже акций - на основании передаточного расположения и, в случае совершения сделки без участия инвестиционного института, оплаченного и зарегистрированного договора купли-продажи или договора мены;

- при дарении акций - на основании договора дарения акций;


- при наследовании акций - на основании нотариально заверенного свидетельства о вступлении в права наследования;
- при использовании акций в качестве залога или обременения их другими обязательствами - на основании залогового распоряжения;

- при передачи акций в доверительное управление (траст) - на основании нотариально заверенного договора об учреждении траста.

Устанавливается следующий порядок прохождения документов и внесения владельца акций в реестр акционеров:

- новый владелец (предыдущий и новый) акций обращается к уполномоченным лицам, где оформляется или проверяется правильность оформления соответствующего документа из числа перечисленных выше;

- после оформления  или проверки документа новый владелец акций вносится в реестр акционеров, один экземпляр документа остается в делах ВЦ.
Услуги по оформлению документов на право собственности на акции или их проверка на соответствие установленным требованиям оказываются:

- работникам ВЦ ЖКХ и приравненных к ним лицам - бесплатно;

- другим физическим и юридическим лицам - за плату в соответствии с тарифами, установленными Советом директоров ВЦ ЖКХ.
После внесения нового владельца в реестр акционеров по его требованию ему выдается выписка из реестра акционеров:

- бесплатно - работнику ВЦ ЖКХ;

- за плату, установленную Советом директоров - другим физическим и юридическим лицам.
Выдача выписки из реестра акционеров фиксируется в журнале выписок из реестра акционеров.
Повторная выдача выписки из реестра выдается только за плату в двукратном размере от установленного тарифа Советом директоров.
Владелец акции имеет право на дивиденд, если он внесен в реестр акционеров не позднее, чем за 30 дней по официально объявленной даты его выплаты.
Владелец акции имеет право голоса на общем собрании акционеров, если он внесен в реестр акционеров не позднее, чем за 7 дней до даты проведения собрания.

Регистратор обязан:

- открыть лицевой счет по требованию лица, предоставившего документы, являющиеся основанием для внесения в реестр акционеров;

- вносить в реестр акционеров все необходимые изменения и дополнения;

- производить операции на лицевых счетах зарегистрированных лиц только по поручению указанных зарегистрированных лиц и их уполномоченных представителей в установленном порядке и сроки;
- в установленном порядке предоставлять зарегистрированным лицам информацию и выписки из реестра акционеров.

Регистратор, осуществляющий ведение реестра акционеров, несет ответственность за сохранность, конфиденциальность записей в реестре


акционеров, предоставление правильных данных о проведенных операциях в реестре акционеров.
 

33

______________________________________________________________________Курс «Ценные бумаги»



 

Другие похожие работы, которые могут вас заинтересовать.
5033. Акционерные общества в современной России и основные факторы их развития на современном этапе в условиях перманентного кризиса национальной экономике 44.88 KB
  Акционерные общества в современной экономике играют значительную роль т. Задача же данной курсовой работы оценить роль акционерного общества на примере его деятельности и развития в России. Анализ материала в работе подчинен главной цели изучению и рассмотрению основ акционерного общества и его разновидностей.
6152. Промышленные предприятия, их организационная структура и основы управления. Функциональные обязанности должностных лиц предприятия 29.19 KB
  Основы управления предприятием Управление предприятием осуществляется в соответствии с законодательством РФ и уставом предприятия. Найм назначение избрание руководителя предприятия является правом собственника имущества предприятия и реализуется им непосредственно или через уполномоченные им органы на государственном и муниципальном предприятии...
11808. Анализ процесса формирования ценовой политики коммерческого предприятия на примере торгового предприятия «Вертикаль» 340.23 KB
  Цены и ценовая политика выступают одной из главных составляющих маркетинга фирмы. Цены находятся в тесной зависимости от других сторон деятельности компании от уровня цен во многом зависят достигаемые коммерческие результаты. Суть целенаправленной ценовой политики заключается в том чтобы устанавливать на товары такие цены так варьировать ими в зависимости от ситуации на рынке чтобы овладеть его максимально возможной долей добиться запланированного объема прибыли и успешно решать все стратегические и тактические задачи. В мелких фирмах...
20445. Повышение финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия (на примере предприятия) 198.03 KB
  Многие предприятия в стране находятся на краю банкротства, поводом этого мог явиться неуместный либо неверный обзор деятельности предприятия в условиях коллапса. Следственно, в современных условиях надобность проведения скрупулезного обзора финансового состояния предприятия в совокупности только вырастает, что, в свою очередь, обуславливает востребованость темы выпускной квалификационной работы.
4593. Архитектура предприятия 22.73 KB
  Теоретические аспекты архитектуры предприятия. Ключевые элементы архитектуры предприятия. Архитектура предприятия это наиболее общее и всестороннее представление предприятия как хозяйствующего субъекта имеющего краткосрочные и долгосрочные цели ведения своей основной деятельности определенные миссией на региональном и мировом рынке и стратегией развития внешние и внутренние ресурсы необходимые для выполнения миссии и достижения поставленных целей а также сложившиеся правила ведения основной деятельности бизнеса. Теоретические...
803. Архитектура гостиничного предприятия 36.04 KB
  Архитектурные аспекты построения и размещения гостиниц. Роль интерьера и дизайна гостиниц на гостиничное предложение. Введение Специфика гостиниц заключается в многообразии функций этих объектов. Благоприятные условия жизнедеятельности человека в гостиницах обеспечиваются благодаря созданию комфорта как в самом здании гостиницы так и на территории прилегающей к ней.
19698. Управление активами предприятия 130.55 KB
  Анализ состава состояния динамики долгосрочных и текущих активов баланса предприятия. Анализ показателей рентабельности и оборачиваемости активов. Основные направления улучшения использования оборудования и оборотных активов предприятия. Изучение динамики размера структуры активов в целом и их отдельных групп внеоборотные активы – иммобилизованные средства и оборотные активы – мобильные средства позволяет судить о рациональном их размещении.
20750. Себестоимость продукции предприятия ЖБИ 58.19 KB
  Понятие виды и показатели себестоимости продукции. Методы калькулирования продукции. Анализ себестоимости продукции. Расчет и методы формирования себестоимости продукции на примере предприятия ЖБИ.
21175. Дивидендная политика предприятия 122.16 KB
  Дивидендная политика - это часть финансовой стратегии предприятия, направленная на оптимизацию пропорций между потребляемой и реинвестируемой долями прибыли с целью увеличения его рыночной стоимости и благосостояния собственников. Именно поэтому дивидендная политика играет большую роль – от правильного распределения прибыли зависит дальнейшее развитие предприятия и его инвестиционная деятельность.
3929. Организационная структура предприятия 46.73 KB
  Общественное питание представляет собой отрасль народного хозяйства, основу которой составляют предприятия, характеризующиеся единством форм организации производства и обслуживания потребителей и различающиеся по типам, специализации.
© "REFLEADER" http://refleader.ru/
Все права на сайт и размещенные работы
защищены законом об авторском праве.